BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1. Hasil Penelitian
Penelitian ini dilakukan dengan berbagai tahapan yang baik secara akademis seperti yang telah direncanakan. Tahapan penelitian dimulai sejak pengumpulan data,
pengolahan data menjadi variabel penelitian, serta tahapan pengujian data dan pengujian model. Pengujian ini digunakan untuk mejamin terpenuhinya asumsi yang
diperlukan dalam melakukan pengujian terhadap model regresi berganda. Tahapan yang dilakukan menghasilkan group data yang cukup layak untuk digunakan di dalam
penelitian.
4.1.1. Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif memberikan gambaran awal terhadap pola persebaran variabel penelitian. Gambaran ini sangat berguna untuk memahami kondisi dari
populasi penelitian yang bermanfaat dalam pembahasan dan penganalisaan model. Statistik deskriptif dalam penelitian ini menggunakan data asli yang belum
menghilangkan satu datapun. Statistik diolah dengan menggunakan data tahunan dari masing-masing variabel penelitian dengan menghitung rata-rata, nilai minimum, nilai
maksimum, dan standar deviasi.
Rosdiana : Pengaruh Komponen Laporan Arus Kas Dan Earning Per Share Terhadap Return Saham Perusahaan Barang-Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia, 2008
Tabel 4.1. Deskriptif
Descriptive Statistics
N Minimum
Maximum Mean
Std. Deviation Return_Saham_2003_20
04 34
-25.71 162.50
26.4750 46.41196
Return_Saham_2004_20 05
34 -60.00
210.00 3.0109
49.06826 Return_Saham_2005_20
06 34
-44.44 129.63
21.1635 41.16250
Operasi_2003_2004 34
-504.63 8719.87
214.1624 1510.12458
Operasi_2004_2005 34
-3110.13 449.92
-155.0450 604.02763
Operasi_2005_2006 34
-391.47 19248.01
905.0076 3919.12396
Investasi_2003_2004 34
-23632.17 1477.54
-602.7456 4080.14503
Investasi_2004_2005 34
-437.57 242.08
-62.9553 125.13581
Investasi_2005_2006 34
-625.89 2244.65
242.5397 635.64435
Pendanaan_2003_2004 34
-11672.33 1759.77
-327.3865 2034.10141
Pendanaan_2004_2005 34
-1740.12 2224.58
-91.0359 565.80008
Pendanaan_2005_2006 34
-7089.75 32128.02
593.1429 5712.37673
EPS_2003_2004 34
-2239.78 153.15
-128.1512 419.60250
EPS_2004_2005 34
-234.47 3078.29
53.3944 539.33102
EPS_2005_2006 34
-425.47 1000.00
30.0659 236.50132
Valid N listwise 34
Berdasarkan rangkuman tabel diatas dapat dilihat bahwa variasi sebaran data cukup besar baik berdasarkan rentang nilai minimum dengan maksimum maupun
berdasarkan nilai standar deviasi yang relatif besar. Rata-rata return saham dari tahun 2004-2006 berkisar antara 3.0109 sampai 26.4750, rata-rata arus kas operasi berkisar
antara -155.0450 sampai 905.0076, rata-rata arus kas investasi berkisar antara - 602.7456 sampai 242.5397, rata-rata arus kas pendanaan berkisar antara -327.3865
sampai 593.1429, rata-rata earnings per share berkisar antara -128.1512 sampai 53.3944 dengan jumlah data yang ada 45.
Rosdiana : Pengaruh Komponen Laporan Arus Kas Dan Earning Per Share Terhadap Return Saham Perusahaan Barang-Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia, 2008
Keadaan data yang sangat variatif ini mengakibatkan keterbatasan analisa yang dapat dilakukan terhadap rata-rata. Rata-rata setiap variabel menjadi kurang valid
digunakan sebagai dasar analisa. Dalam keterbatasan itu diusahakan untuk memperoleh beberapa hal tertentu. Return saham pada periode penelitian selalu
positif terutama untuk tahun 2004 dan 2006, hal ini sejalan dengan perkembangan pasar modal secara keseluruhan.
Arus kas operasi pada tahun 2004 dan 2006 positif sedangkan tahun tahun 2005 negatif. Hal ini sesuai dengan penjelasan return saham sebelumnya. Berdasarkan
terdapat pola ketika arus kas operasi bernilai positif maka return saham juga memiliki nilai positif yang relatif besar. Penjelasan mengenai hal ini akan lebih diperdalam
setelah pengujian hipotesis. Bagian arus kas investasi dan pendanaan tidak memiliki pola yang jelas yang
dapat memberikan gambaran khusus tentang penelitian. Hal yang sama terjadi pada pola arus kas dari pendanaan. Hal ini menunjukkan indikasi bahwa investor maupun
calon investor tidak menjadikan kedua bagian ini menjadi bagian utama dari informasi yang membatasi sebuah keputusan bisnis.
Pola pergerakan Earnings Per Share menunjukkan bahwa pendapatan sektor industri barang komsumsi cukup besar namun masih dibawah return pasar, dimana
pada periode 2006, pasar memberikan return sebesar 46. Hal ini dapat dipahami bahwa pada periode yang sama pergerakan bursa lebih banyak disebabkan oleh
industri perkebunan dan pertambangan.
Rosdiana : Pengaruh Komponen Laporan Arus Kas Dan Earning Per Share Terhadap Return Saham Perusahaan Barang-Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia, 2008
Statistik deskriptif ini memberikan gambaran umum bahwa pola hubungan antar variabel tidak memberikan suatu hubungan yang kuat dan jelas sesuai dengan
teori yang berlaku. Secara umum, statistik deskriptif diatas belum mampu memberikan gambaran yang jelas sehingga diperlukan pengujian lebih lanjut. Hal ini
sesuai dengan dengan tujuan statistik deskriptif semula yang bertujuan hanya memberikan gambaran awal terhadap penelitian yang akan dilakukan.
4.1.2. Pengujian Normalitas Data
Kategori