PENGARUH NET PROFIT MARGIN, RETURN ON ASSETS, EARNING Pengaruh Net Profit Margin, Return On Assets, Earning Price Ratio, dan Price Earning Ratio Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada Hotel, Travel and Transportation Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesi
PENGARUH NET PROFIT MARGIN, RETURN ON ASSETS, EARNING
PER SHARE DAN PRICE EARNING RATIO TERHADAP HARGA
SAHAM
(Studi Kasus Pada Hotel, Travel and Transportation Service Yang Terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
DisusunOleh:
DENOK SUDARSINI
B 100120131
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
i
MOTTO
“Barang siapa yang keluar dalam menuntut ilmu maka ia adalah seperti
berperang di jalan Allah hingga pulang
(HR. Tirmidzi)
“sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu telah
selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan)
yang lain”
(QS. Al-Insyirah 6-7)
“Sesuatu yang belum dikerjakan, sering kali tampak mustahil, kita baru yakin
kalau kita telah berhasil melakukanya dengan baik”
(Evelyn Underhill)
“Musuh yang paling berbahaya diatas dunia ini adalah penakut dan bimbang.
Teman yang paling setia, hanyalah keberanian dan keyakinan yang teguh”
(Andrew Jackson)
iv
PERSEMBAHAN
Bismillah, dengan memanjatkan puja dan puji syukur kepada Allah SWT.
Karya sederhana ini peneliti persembahkan kepada:
Allah SWT,atas segala rahmat kemudahan dan kelacaran serta hidayah
yang di curahkan kepada peneliti, sehingga dengan tepat waktu skripsi ini
dapat diselesaikan.Amin
Ibu dan Bapak tercinta untuk segala kasih sayang kalian untuk anak mu
ini.
Adikku tercinta Daffa Mi’raj Sulaiman yang selalu menjadi semangat
saya.
Haryoseno Kuncoro terimakasih sudah menjadi pendengar setia ketika
pusing dengan skripsi.
Almamater Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta
v
ABSTRAK
Penelitian yang berjudul “Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On
Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Price Earning Ratio (PER)
Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Hotel, Travel and Transportation yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2013” bertujuan untuk mengetahui
pengaruh variable independen NPM, ROA, EPS, dan PER terhadap harga saham
pada perusahaan Hotel, travel and Transportation di Bursa Efek Indonesia.
Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan Hotel, Travel and Transportation
yang berjumlah 13 perusahaan yang menyajikan laporan keuangan secara lengkap
dari periode 2011 sampai 2013. Metode analisis data yang digunakan dalam
penelitian ini menggunakan Uji regresi data panel dengan metode fixed effect.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada uji t variabel ROA, EPS, dan PER
berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham pada perusahaan hotel, travel
and transportation. Sedangkan variabel NPM tidak berpengaruh signifikan
terhadap harga saham. Pada uji F variabel NPM, ROA, EPS, dan PER
berpengaruh secara bersama-sama terhadap harga saham.
Kata kunci : Net Profit Margin, Return On Assets, Earning Per Share, Price
Earning Ratio dan Harga Saham.
ABSTRACT
Research titled “Influence Of Net Profit Margin (NPM) , Return On
Assets (ROA) , Earning Per Share (EPS), And Price Earning Ratio (PER) Of
Stock Prices To Companies Hotel , Travel And Transportation Listed On Bursa
Efek Indonesia The Period Starting From 2011 Until 2013“ aims to understand
independent variable influence NPM, ROA, EPS, and PER of stock exchange to
companies hotel, travel and transportation at the bursa efek indonesia. Sample in
research this is a company hotel, travel and transportation which consisted of 13
company which presents financial report a complete of 2011 until 2013. The
method of analysis the data used in this research using test regression data panel
with the methods fixed effect. The research results show that in test t variable
ROA ,EPS ,and PER have had a positive impact significant impact on stock prices
to companies hotel, travel and transportation. While variable NPM do not affect
significant impact on stock prices. By the experiment F variable NPM, ROA,
EPS, and PER with the same effect to share prices.
Keyword : Net Profit Margin, Return On Assets, Earning Per Share, Price
Earning Ratio and Stock Prices.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikumWr.Wb.
Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat serta Innayah-Nya kepada peneliti sehingga peneliti
dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH NET PROFIT
MARGIN, RETURN ON ASSETS, EARNING PER SHARE DAN PRICE
EARNING RATIO TERHADAP HARGA SAHAMPADA HOTEL,
TRAVEL AND TRANSPORTATION SERVICE DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2011-2013”. Skripsi ini disusun dengan maksud
untuk memenuhi salah satu syarat dalam rangka menyelesaikan program
pendidikan strata satu pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
Peneliti menyadari bahwa dalam penyelesaian skripsi ini tidak
dapat terlepas dari bantuan dan kerjasama yang baik dari berbagai pihak,
untuk itu peneliti mengucapkan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E.,M.Si. Selaku Ketua Jurusan
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
vii
3. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E., M.Si Selaku dosen pembimbing
utama yang telah sabar membimbing dan mengarahkan dalam perkuliahan
dan penyusunan skripsi.
4. Bapak Lukman Hakim, SE.Msi. Selaku dosen pembimbing akademik yang
telah membantu dan memberikan arahan dalam pengambilan keputusan
matakuliah maupun lainnya.
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah menuntun dan membimbing peneliti
saat dibangku kuliah.
6. Mamah, bapak, ibu dan ayah dan adikku tercinta dan terimakasih kalian
sudah memotivasi anak mu ini mendoakan agar cepat lulus dan selalu
belajar menjadi manusia yang lebih baik.
7. Trio wekwek ( Ersa dan Resti) terima kasih atas dukungan kalian.
8. Teman-temanku kelas e semua yang tidak bias disebutkan satu persatu
terima kasih atas semangat dan kekompakan kalian dari semester awal
selalu bersama.
9. Terima kasih teman-temanku magang dan seperjuangan yang selalu
memberikan celotehan-celotehan semangat mimi, dani, rizal, manda,
fadlika, dodik, merlin, nenden, silmi, lailatul, ayuk, mas godek, mba maya
dan banyak lagi yang tidak bisa disebutkan satu persatu.
10. Teman kos yang selalu bersedia begadang menemani lebur skripsi mba
linda (bawang merah) dan mba yani (ibu peri).
viii
Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna
dan peneliti berharap untuk saran dan masukan dari pada pembaca. Akhirnya
semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca dan semua pihak.
Wasalamu’alaikumWr.Wb.
Surakarta, 26 Desember 2015
Penulis
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN .....................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ...............................................
iii
HALAMAN MOTTO .................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN..................................................................
v
ABSTRAK ..................................................................................................
vi
KATA PENGANTAR ................................................................................
vii
DAFTAR ISI ...............................................................................................
x
DAFTAR TABEL .......................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN ...............................................................................
xiv
BAB I
PENDAHULUAN ...................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah....................................................
1
B. Rumusan Masalah .............................................................
4
C. Tujuan Penelitian ..............................................................
4
D. Manfaat Penelitian ............................................................
5
E. Sistematika Penelitian Skripsi ...........................................
6
TINJAUAN PUSTAKA ...........................................................
9
A. LandasanTeori ....................................................................
9
1. Pasar Modal..................................................................
9
BAB II
x
BAB III
2. Investasi........................................................................
12
3. Harga Saham ................................................................
15
B. Kerangka Pemikiran ...........................................................
24
C. Penelitian Terdahulu ..........................................................
25
D. Hipotesis .............................................................................
27
METODOLOGI PENELITIAN ...............................................
29
A. Jenis Penelitian ..................................................................
29
B. Devinisi Operasional .........................................................
29
C. Data dan Sumber Data ......................................................
30
D. Metode Pengumpulan Data ...............................................
31
E. Desain Pengambilan Sampel .............................................
31
F. Metode Analisis Regresi Data Panel dengan
BAB IV
BAB V
Metode Fixed Effect ..........................................................
32
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN........................
35
A. Deskriptif Penelitian..........................................................
35
B. Hasil Penelitian .................................................................
35
C. Pembahasan .......................................................................
41
PENUTUP ................................................................................
43
A. Kesimpulan ........................................................................
43
B. Keterbatasan Penelitian ......................................................
43
C. Saran...................................................................................
44
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel IV.1. Hasil Data Model Regresi ......................................................
35
Tabel IV.2. Hasil Uji Individu ..................................................................
39
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar III.1.Kerangka Pemikiran ..............................................................
xiii
23
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Perusahaan
Lampiran 2
Nilai NPM
Lampiran 3
Nilai ROA
Lampiran 4
Nilai EPS
Lampiran 5
Nilai PER
Lampiran 6
Harga Saham
Lampiran 7
Hasil Olah Data
xiv
PER SHARE DAN PRICE EARNING RATIO TERHADAP HARGA
SAHAM
(Studi Kasus Pada Hotel, Travel and Transportation Service Yang Terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
DisusunOleh:
DENOK SUDARSINI
B 100120131
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
i
MOTTO
“Barang siapa yang keluar dalam menuntut ilmu maka ia adalah seperti
berperang di jalan Allah hingga pulang
(HR. Tirmidzi)
“sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu telah
selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan)
yang lain”
(QS. Al-Insyirah 6-7)
“Sesuatu yang belum dikerjakan, sering kali tampak mustahil, kita baru yakin
kalau kita telah berhasil melakukanya dengan baik”
(Evelyn Underhill)
“Musuh yang paling berbahaya diatas dunia ini adalah penakut dan bimbang.
Teman yang paling setia, hanyalah keberanian dan keyakinan yang teguh”
(Andrew Jackson)
iv
PERSEMBAHAN
Bismillah, dengan memanjatkan puja dan puji syukur kepada Allah SWT.
Karya sederhana ini peneliti persembahkan kepada:
Allah SWT,atas segala rahmat kemudahan dan kelacaran serta hidayah
yang di curahkan kepada peneliti, sehingga dengan tepat waktu skripsi ini
dapat diselesaikan.Amin
Ibu dan Bapak tercinta untuk segala kasih sayang kalian untuk anak mu
ini.
Adikku tercinta Daffa Mi’raj Sulaiman yang selalu menjadi semangat
saya.
Haryoseno Kuncoro terimakasih sudah menjadi pendengar setia ketika
pusing dengan skripsi.
Almamater Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta
v
ABSTRAK
Penelitian yang berjudul “Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On
Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Price Earning Ratio (PER)
Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Hotel, Travel and Transportation yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2013” bertujuan untuk mengetahui
pengaruh variable independen NPM, ROA, EPS, dan PER terhadap harga saham
pada perusahaan Hotel, travel and Transportation di Bursa Efek Indonesia.
Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan Hotel, Travel and Transportation
yang berjumlah 13 perusahaan yang menyajikan laporan keuangan secara lengkap
dari periode 2011 sampai 2013. Metode analisis data yang digunakan dalam
penelitian ini menggunakan Uji regresi data panel dengan metode fixed effect.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada uji t variabel ROA, EPS, dan PER
berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham pada perusahaan hotel, travel
and transportation. Sedangkan variabel NPM tidak berpengaruh signifikan
terhadap harga saham. Pada uji F variabel NPM, ROA, EPS, dan PER
berpengaruh secara bersama-sama terhadap harga saham.
Kata kunci : Net Profit Margin, Return On Assets, Earning Per Share, Price
Earning Ratio dan Harga Saham.
ABSTRACT
Research titled “Influence Of Net Profit Margin (NPM) , Return On
Assets (ROA) , Earning Per Share (EPS), And Price Earning Ratio (PER) Of
Stock Prices To Companies Hotel , Travel And Transportation Listed On Bursa
Efek Indonesia The Period Starting From 2011 Until 2013“ aims to understand
independent variable influence NPM, ROA, EPS, and PER of stock exchange to
companies hotel, travel and transportation at the bursa efek indonesia. Sample in
research this is a company hotel, travel and transportation which consisted of 13
company which presents financial report a complete of 2011 until 2013. The
method of analysis the data used in this research using test regression data panel
with the methods fixed effect. The research results show that in test t variable
ROA ,EPS ,and PER have had a positive impact significant impact on stock prices
to companies hotel, travel and transportation. While variable NPM do not affect
significant impact on stock prices. By the experiment F variable NPM, ROA,
EPS, and PER with the same effect to share prices.
Keyword : Net Profit Margin, Return On Assets, Earning Per Share, Price
Earning Ratio and Stock Prices.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikumWr.Wb.
Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat serta Innayah-Nya kepada peneliti sehingga peneliti
dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH NET PROFIT
MARGIN, RETURN ON ASSETS, EARNING PER SHARE DAN PRICE
EARNING RATIO TERHADAP HARGA SAHAMPADA HOTEL,
TRAVEL AND TRANSPORTATION SERVICE DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2011-2013”. Skripsi ini disusun dengan maksud
untuk memenuhi salah satu syarat dalam rangka menyelesaikan program
pendidikan strata satu pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
Peneliti menyadari bahwa dalam penyelesaian skripsi ini tidak
dapat terlepas dari bantuan dan kerjasama yang baik dari berbagai pihak,
untuk itu peneliti mengucapkan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E.,M.Si. Selaku Ketua Jurusan
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
vii
3. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, S.E., M.Si Selaku dosen pembimbing
utama yang telah sabar membimbing dan mengarahkan dalam perkuliahan
dan penyusunan skripsi.
4. Bapak Lukman Hakim, SE.Msi. Selaku dosen pembimbing akademik yang
telah membantu dan memberikan arahan dalam pengambilan keputusan
matakuliah maupun lainnya.
5. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah menuntun dan membimbing peneliti
saat dibangku kuliah.
6. Mamah, bapak, ibu dan ayah dan adikku tercinta dan terimakasih kalian
sudah memotivasi anak mu ini mendoakan agar cepat lulus dan selalu
belajar menjadi manusia yang lebih baik.
7. Trio wekwek ( Ersa dan Resti) terima kasih atas dukungan kalian.
8. Teman-temanku kelas e semua yang tidak bias disebutkan satu persatu
terima kasih atas semangat dan kekompakan kalian dari semester awal
selalu bersama.
9. Terima kasih teman-temanku magang dan seperjuangan yang selalu
memberikan celotehan-celotehan semangat mimi, dani, rizal, manda,
fadlika, dodik, merlin, nenden, silmi, lailatul, ayuk, mas godek, mba maya
dan banyak lagi yang tidak bisa disebutkan satu persatu.
10. Teman kos yang selalu bersedia begadang menemani lebur skripsi mba
linda (bawang merah) dan mba yani (ibu peri).
viii
Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata sempurna
dan peneliti berharap untuk saran dan masukan dari pada pembaca. Akhirnya
semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca dan semua pihak.
Wasalamu’alaikumWr.Wb.
Surakarta, 26 Desember 2015
Penulis
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL...................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN .....................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ...............................................
iii
HALAMAN MOTTO .................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN..................................................................
v
ABSTRAK ..................................................................................................
vi
KATA PENGANTAR ................................................................................
vii
DAFTAR ISI ...............................................................................................
x
DAFTAR TABEL .......................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN ...............................................................................
xiv
BAB I
PENDAHULUAN ...................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah....................................................
1
B. Rumusan Masalah .............................................................
4
C. Tujuan Penelitian ..............................................................
4
D. Manfaat Penelitian ............................................................
5
E. Sistematika Penelitian Skripsi ...........................................
6
TINJAUAN PUSTAKA ...........................................................
9
A. LandasanTeori ....................................................................
9
1. Pasar Modal..................................................................
9
BAB II
x
BAB III
2. Investasi........................................................................
12
3. Harga Saham ................................................................
15
B. Kerangka Pemikiran ...........................................................
24
C. Penelitian Terdahulu ..........................................................
25
D. Hipotesis .............................................................................
27
METODOLOGI PENELITIAN ...............................................
29
A. Jenis Penelitian ..................................................................
29
B. Devinisi Operasional .........................................................
29
C. Data dan Sumber Data ......................................................
30
D. Metode Pengumpulan Data ...............................................
31
E. Desain Pengambilan Sampel .............................................
31
F. Metode Analisis Regresi Data Panel dengan
BAB IV
BAB V
Metode Fixed Effect ..........................................................
32
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN........................
35
A. Deskriptif Penelitian..........................................................
35
B. Hasil Penelitian .................................................................
35
C. Pembahasan .......................................................................
41
PENUTUP ................................................................................
43
A. Kesimpulan ........................................................................
43
B. Keterbatasan Penelitian ......................................................
43
C. Saran...................................................................................
44
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel IV.1. Hasil Data Model Regresi ......................................................
35
Tabel IV.2. Hasil Uji Individu ..................................................................
39
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar III.1.Kerangka Pemikiran ..............................................................
xiii
23
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Perusahaan
Lampiran 2
Nilai NPM
Lampiran 3
Nilai ROA
Lampiran 4
Nilai EPS
Lampiran 5
Nilai PER
Lampiran 6
Harga Saham
Lampiran 7
Hasil Olah Data
xiv