PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, RASIO LIKUIDITAS, STRUKTUR MODAL DAN RISIKO BISNIS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2012-2016
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN,
RASIO LIKUIDITAS, STRUKTUR MODAL DAN RISIKO
BISNIS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI
PERIODE 2012-2016
SKRIPSI
KIKI DAMAYANTI
1402010234
PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2018
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN,
RASIO LIKUIDITAS, STRUKTUR MODAL DAN RISIKO
BISNIS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI
PERIODE 2012-2016
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi syarat gelar Sarjana Manajemen (S.M.)
KIKI DAMAYANTI
1402010234
PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2018
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya yang bertanda tangan di bawah ini: Nama : Kiki Damayanti NIM : 1402010234 Program Studi : Manajemen Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan semua sumber baik yang dikutip maupun dirujuk telah saya nyatakan dengan benar serta bukan hasil penjiplakan dari karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya buat dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, 01 Februari 2018 Yang membuat pernyataan
Kiki Damayanti
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi yang diajukan oleh: Nama : Kiki Damayanti NIM : 1402010234 Program Studi : Manajemen Fakultas : Ekonomi dan Binis Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto Judul : Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Rasio
Likuiditas, Struktur Modal dan Risiko Bisnis Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang
Tedaftar di BEI Periode 2012 - 2016
Telah berhasil dipertahankan di hadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai bagian persyaratan yang diperlukan untuk memperoleh gelar Sarjana Manajemen (S.M) pada Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Univesitas Muhammadiyah Purwokerto.
DEWAN PENGUJI
Ketua : Dr. Hj. Naelati Tubastuvi, SE., M.Si. ( ) Anggota 1 : M. Agung Miftahuddin, SE., M.Si. ( ) Anggota 2 : Wida Purwidianti, SE., M.Sc. ( ) Ditetapkan di : Purwokerto Tanggal : 25 Januari 2018
Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Akhmad Darmawan, S.E., M.Si.
NIK. 2160148
KATA PENGANTAR
Puji syukur bagi Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat serta karunia-Nya sehingga saya dapat menyelesaikan skipsi saya yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Rasio Likuiditas, Struktur Modal dan Risiko Bisnis Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Tedaftar di BEI Periode 2012 - 2016 ”. Penelitian ini dapat diselesaikan karena adanya bantuan dan dukungn dari berbagai pihak. Oleh karena itu pada kesempatan ini, saya mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada yang terhormat:
1. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, SH.,M.H., Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
2. Akhmad Darmawan, SE.,M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis.
3. Hermin Endratno, SE.,M.Si., selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah memberikan berbagai informasi dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya.
4. Dr. Hj. Naelati Tubastuvi, SE., M.Si., selaku dosen pembimbing yang telah memberikan bimbingan, pengarahan, motivasi, waktu, dan tenaga sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
5. Muhammad Agung Miftahuddin, SE.,M.Si., selaku dosen penguji skripsi yang telah memberikan pertanyaan untuk meguji kelayakan saya sebagai Sarjana Manajemen serta kritik dan saran demi penyempurnaan skripsi ini.
6. Wida Purwidianti, SE.,M.Sc., selaku dosen penguji skripsi yang telah memberikan pertanyaan untuk meguji kelayakan saya sebagai Sarjana Manajemen serta kritik dan saran demi penyempurnaan skripsi ini.
7. Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah memberikan bekal ilmu dan pengetahuan selama saya belajar di Universitas Muhammadiyah Purwokerto sehingga dapat digunakan dalam penyusunan skripsi dan bekal kehidupan saya mendatang.
8. Kedua orang tua saya, mereka adalah orang tua saya yang tercinta yang selama ini telah memberikan doa dan kasih sayangnya serta banyak sekali dukungan kepada saya, memberikan ilmu yang sangat berarti untuk kehidupan saya agar saya menjadi pribadi yang baik dalam menjalankan kehidupan. Mereka adalah orang tua yang luar biasa bagi saya.
9. Adik saya tercinta yang selama ini selalu memberikan dukungan, motivasi, dan bantuannya kepada saya.
10. Keluarga besar saya yang selalu memberikan dukungan kepada saya.
11. Sahabat – sahabat tercinta saya yang selalu membantu, mendukung dan memberikan nasehat kepada saya hingga saat ini.
12. Teman – teman manajemen D yang selalu kompak dalam menjalankan perkuliahan.
Akhir kata, saya berharap Allah SWT selalu melimpahkan rahmat-Nya dan berkenan membalas segala kebaikan semua pihak yang telah membantu saya dalam proses penyelesaian skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat membawa manfaat bagi pengembangan ilmu.
Purwokerto, 01 Februari 2018 Penulis,
Kiki Damayanti
MOTTO
“Allah akan meninggikan orang – orang yang beriman diantara
kamu dan orang
- – orang yang diberikan ilmu pengetahuan beberapa der ajat.” (Q.S. Al Mujadalah ayat 11)
“Tuntutlah ilmu dan carilah ilmu yang menentramkan dan
sopan. Dan hormatilah guru yang mengajarkan ilmu kepadamu
dan murid- – muridnya. Dan janganlah kamu termasuk golongan orang
- – orang yang sombong kepada ulama, sebab orang –
orang yang bdoh akan meremehkan pengetahuanmu.” (H.R.
Dailami)“Apabila manusia meninggal maka terputuslah pahala segala
amalannya kecuali dari tiga perkara yaitu sadaqah jariyah, ilmu
yang bermanfaat, atau anak shalih yang mendoakkannya.”
(H.R. Muslim)“Orang – orang hebat di bidang apapun bukan baru bekerja
karena mereka terinspirasi, namun mereka menjadi terinspirasi
- –
karena mereka lebih suka bekerja. Mereka tidak menyia
nyiakan waktu untuk menunggu inspirasi.
” (Ernest Newman)
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini saya persembahkan kepada : 1. Kedua orang tua saya yang saya cintai.
2. Adik saya yang saya kasihi.
3. Keluarga besar saya yang saya sayangi.
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai sivitas akedemika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan demi pengembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertanda tangan dibawah ini: Nama :Kiki Damayanti NIM : 1402010234 Program Studi : Manajemen Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto Jenis Karya : Skripsi
Menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royalti Non Ekslusif (Non-exclusive
Royalty-Free Right ) kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya
ilmiah saya yang berjudul:
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, RASIO
LIKUIDITAS, STRUKTUR MODAL DAN RISIKO BISNIS TERHADAP
KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2012-2016
beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti Non Ekslusif ini Universitas Muhammadiyah Purwokerto berhak menyimpan, mengalihmedia/mengalihformatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data (database), merawat, dan mempublikasikan tugas akhir saya dengan tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta.
Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Purwokerto Pada tanggal : 01 Februari 2018 Yang menyatakan, Kiki Damayanti
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, RASIO
LIKUIDITAS, STRUKTUR MODAL DAN RISIKO BISNIS TERHADAP
KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2012 - 20161
2 Kiki Damayanti , Naelati Tubastuvi
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari profitabilitas, ukuran perusahaan, rasio likuiditas, struktur modal dan risiko bisnis terhadap kebijakan dividen. Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012
- – 2016. Sampel pada penelitian ini menggunakan purposive sampling dan diperoleh data sebanyak 31 perusahaan. Teknik analisis pada penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda, uji asumsi klasik, uji kecocokan model dan uji hipotesis.Hasil penelititian ini menunjukan bahwa profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen. Ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen. Risiko bisnis berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen.Struktur modal memiliki pengaruh negative dan tidak signifikan terhadap kebijakan dividen. Sedangkan rasio likuiditas berpengaruh negative dan tidak signifikan terhadap kebijakan dividen.
Kata kunci : Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Rasio Likuiditas, Struktur Modal, Risiko Bisnis dan Kebijakan Dividen.
THE EFFECT OF PROFITABILITY, FIRM SIZE, LIQUIDITY RATIO, CAPITAL STRUCTURE AND BUSINESS RISK OF DIVIDEND POLICY MANUFACTURING COMPANY LISTED ON
INDONESIA STOCK EXCHANGE PERIOD 2012 - 2016
1
2 Kiki Damayanti , Naelati Tubastuvi ABSTRACT
This study aims to determine the effect of profitability, firm size, liquidity ratio, capital structure and business risk on dividend policy. The population in this study is a manufacturing company listed on the Indonesia Stock Exchange period 2012 - 2016. The sample in this study using purposive sampling and obtained data of 31 companies. The analysis technique in this research is multiple linear regression analysis, classical assumption test, model fit test and hypothesis test. The results of this study show that profitability has a positive and significant effect on dividend policy. Company size has a positive and significant effect on dividend policy. Business risk has a positive and significant impact on dividend policy. Capital structure has a negative and insignificant influence on dividend policy. While the liquidity ratio has a negative and insignificant effect on the dividend policy.
Keywords: Profitability, Company Size, Liquidity Ratio, Capital Structure,
Business Risk and Dividend PolicyDAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ........................................................................................... ii HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ................................................ iii LEMBAR PENGESAHAN ................................................................................ iv KATA PENGANTAR ........................................................................................ v MOTTO .............................................................................................................. vii HALAMAN PERSEMBAHAN ......................................................................... viii HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI .......................... ix ABSTRAK .......................................................................................................... x DAFTAR ISI ....................................................................................................... xii DAFTAR TABEL ............................................................................................... xiii DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xiv DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xv
BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah .......................................................................... 1 B. Perumusan Masalah ................................................................................ 7 C. Tujuan dan Manfaat Penelitian ............................................................... 9 BAB II. TINJAUAN PUSTAKA A. Landasan Teori ........................................................................................ 10 B. Hasil Penelitian Terdahulu ...................................................................... 19 C. Kerangka Pemikiran ................................................................................ 25 D. Hipotesis .................................................................................................. 31 BAB III. METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian ........................................................................................ 32 B. Populasi dan Sampel ............................................................................... 32 C. Metode Pengumpulan Data ..................................................................... 33 D. Variabel Penelitian .................................................................................. 33 E. Definisi Operasional................................................................................ 35 F. Metode Analisis Data .............................................................................. 38 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN A. Hasil Penelitian ....................................................................................... 50 B. Pembahasan ............................................................................................. 70 BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ............................................................................................. 79 B. Keterbatasan dan Saran Penelitian .......................................................... 80 DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 80
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ........................................................................ 19Tabel 4.1 Kriteria Sampel ................................................................................. 51Tabel 4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif ............................................................ 52Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas......................................................................... 56Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinieritas ............................................................... 57Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi ...................................................................... 57Tabel 4.6 Hasil Uji Heterokedastisitas ............................................................. 58Tabel 4.7 Hasil Uji Regresi Linier Berganda ................................................... 592 Tabel 4.8 Hasil Uji Determinasi R .................................................................. 62
Tabel 4.9 Hasil Uji F (simultan) ....................................................................... 63Tabel 4.10 Hasil Uji t (parsial) ........................................................................... 64Tabel 4.11 Hasil Pengujian Hipotesis ................................................................ 70
DAFTAR GAMBAR