PENGARUH NET PROFIT MARGIN, RETURN ON ASSETS, EARNING Pengaruh Net Profit Margin, Return On Assets, Earning Price Ratio, dan Price Earning Ratio Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada Hotel, Travel and Transportation Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesi
PENGARUH NET PROFIT MARGIN, RETURN ON ASSETS, EARNING
PER SHARE DAN PRICE EARNING RATIO TERHADAP HARGA
SAHAM
(Studi Kasus Pada Hotel, Travel and Transportation Service Yang Terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013)
ARTIKEL PUBLIKASI ILMIAH
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
DENOK SUDARSINI
B 100120131
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
PENGARUH NET PROFIT MARGIN, RETURN ON ASSETS, EARNING
PER SHARE DAN PRICE EARNING RATIO TERHADAP HARGA
SAHAM
(Studi Kasus PadaHotel, Travel and Transportation Service Yang Terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013)
Denok Sudarsini
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
ABSTRAK
Penelitian yang berjudul “Pengaruh Net Profit Margin (NPM),Return On
Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), danPrice Earning Ratio (PER) Terhadap
Harga Saham pada Perusahaan Hotel, Travel and Transportation yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia periode 2011-2013” bertujuan untuk mengetahui pengaruh
variabel independen NPM, ROA, EPS, dan PER terhadap harga saham pada
perusahaan Hotel, travel and Transportation di Bursa Efek Indonesia. Sampel
dalam penelitian ini adalah perusahaan Hotel, Travel and Transportation yang
berjumlah 13 perusahaan yang menyajikan laporan keuangan secara lengkap dari
periode 2011 sampai 2013. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian
ini menggunakan Uji regresi data panel dengan metode fixed effect. Hasil
penelitian menunjukkan bahwa pada uji t variabel ROA, EPS, dan PER
berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham pada perusahaan hotel, travel
and transportation. Sedangkan variabel NPM tidak berpengaruh signifikan
terhadap harga saham. Pada uji F variabel NPM, ROA, EPS, dan PER
berpengaruh secara bersama-sama terhadap harga saham.
Kata kunci : Net Profit Margin, Return On Assets, Earning Per Share, Price
Earning Ratio dan Harga Saham.
INFLUENCE OF NET PROFIT MARGIN, RETURN ON ASSETS,
EARNING PER SHARE AND PRICE EARNING RATIO OF STOCK
PRICES
(A Case Study on Hotel, Travel and Transportation Service in Bursa Efek
Indonesia 2011-2013)
Denok Sudarsini
Faculty of Economics and Business Muhammadiyah University of Surakarta
ABSTRACT
Research titled “Influence Of Net Profit Margin (NPM) , Return On Assets
(ROA) , Earning Per Share (EPS), And Price Earning Ratio (PER) Of Stock
Prices To Companies Hotel , Travel And Transportation Listed On Bursa Efek
Indonesia The Period Starting From 2011 Until 2013“ aims to understand
independent variable influence NPM, ROA, EPS, and PER of stock exchange to
companies hotel, travel and transportation at the bursa efek indonesia. Sample in
research this is a company hotel, travel and transportation which consisted of 13
company which presents financial report a complete of 2011 until 2013. The
method of analysis the data used in this research using test regression data panel
with the methods fixed effect. The research results show that in test t variable
ROA ,EPS ,and PER have had a positive impact significant impact on stock prices
to companies hotel, travel and transportation. While variable NPM do not affect
significant impact on stock prices. By the experiment F variable NPM, ROA,
EPS, and PER with the same effect to share prices.
Keyword : Net Profit Margin, Return On Assets, Earning Per Share, Price
Earning Ratio dan Harga Saham and Stock Prices.
A. LATAR BELAKANG
Dalam perkembangan perekonomian modern saat ini, Indonesia
sedang berusaha meningkatkanpertumbuhan ekonominya. Sehubungan dengan
hal itu maka dilakukanlah perkembangan disegala bidang, salah satunya di
industri jasa seperti hotel, travel dan transportasi. Jalanya kegiatan usaha
dalam perusahaan tidak lepas dari kebutuhan akan modal.
Dalam mengembangkan usahanya maka perusahaan membutuhkan
modal yang tidak sedikit, salah satu cara untuk pemenuhan kebutuhan dana
tersebut
dengan
mencatatkan
sahamnya
di
pasar
modal.
Dalam
mengembangkan permodalan perusahaan dapat diperoleh dari pasar uang
dan/atau pasar modal.Pasar modal dapat diartikan suatu tempat bertemunya
para penjual dan pembeli untuk melakukan transaksi dalam upaya
memperoleh modal.Penjual dalam pasar modal merupakan perusahaan yang
membutuhkan modal (emiten), sedangkan pembeli (investor) adalah pihak
yang
ingin
membeli
modal
diperusahaan
yang
menurut
mereka
menguntungkan (Kasmir, 2008). Pasar modal dikenal dengan nama bursa efek
dan di Indonesia sendiri dikenal dengan Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan latar belakang diatas, penulis tertarik untuk melakukan
penelitian dengan mengambil
judul
“PENGARUH
NET
PROFIT
MARGIN,RETURN ON ASSETS, EARNING PER SHARE DAN PRICE
EARNING RATIO TERHADAP HARGA SAHAM PADA HOTEL,
TRAVEL AND TRANSPORTATION SERVICE YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013”.
B. TINJAUAN PUSTAKA
1. Pengertian Pasar Modal
Pasar modal merupakan pertemuan supply (dari para pihak yang memiliki
kelebihan dana) dan demand (para pihak yang membutuhkan dana) akan
dana jangka panjang yang transferable. Karena itu keberhasilan
pembentukan pasar modal dipengaruhi oleh supply dan demand tersebut.
Namun bila dilihat dari sisi surat berharga (sekuritas) maka supply yang
dimaksud adalah seberapa banyak penawaran surat berharga yang
dilakukan oleh borrower , dan demand yang dimaksud adalah seberapa
banyak permintaan surat berharga (sekuritas) oleh lenders.
2. Pengertian Investasi
Pengertian sederhana dari investasi adalah menempatkan uang atau dana
dengan harapan untuk memperoleh tambahan atau keuntungan atas uang
atau dana tersebut. Sedangkan menurut teori ekonomi, investasi berarti
pembelian (dan berarti juga produksi) dari kapital/modal barang-barang
yang tidak dikonsumsi tetapi digunakan untuk produksi yang akan datang
(barang produksi).
3. Pengertian Harga Saham
Saham dapat didefinisikan sebagai tanda penyertaan atau kepemilikan
seseorang atau badan dalam suatu perusahaan atau perseroan terbatas.
Wujud saham adalah selembar kertas yang menerangkan bahwa pemilik
kertas tersebut adalah pemilik perusahaan yang menerbitkan surat
berharga tersebut. Porsi kepemilikan ditentukan oleh seberapa besar
penyertaan yang ditanamkan di perusahaan tersebut (Darmadji dan
Fakhruddin, 2001).
4. Net Profit Margin (NPM)
Menurut Bastian dan Suhardjono (2006) Net Profit Margin adalah
perbandingan antara laba bersih dengan penjualan. Semakin besar net
profit margin, maka kinerja perusahaan akan semakin
produktif,
sehinggaakan meningkatkan kepercayaa. Rasio ini menunjukkan berapa
besar persentase laba bersih yang diperoleh dari setiap penjualan. Semakin
besar rasio ini, maka dianggap semakin baik kemampuan perusahaan
untuk mendapatkan laba yang tinggi.
5. Return On Assets (ROA)
Return On Assets digunakan untuk mengukur tingkat keuntungan
perusahaan melalui pendayagunaan seluruh aset perusahaan. Dari rasio ini
dapat menilai seberapa efisien perusahaan mendayagunakan seluruh
asetnya untuk mencapai laba bersih (Porman, 2013: 205).
6. Earning Per Share (EPS)
Earning per share adalah rasio antara Net Income After Tax (NIAT)
dengan jumlah saham beredar. Melalui earning per share ini dapat dinilai
kemampuan perusahaan dalam membagi labanya kepada para investor.
Semakin tinggi laba perusahaan yang diberikan kepada pemegang saham
tentunya akan semakin menarik untuk tetap memegang saham perusahaan
tersebut (Suhartono & Fadlillah Qudsi, 2009).
7. Price Earning Ratio
Price Earning Ratio merupakan rasio antara harga saham dengan
pendapatan
setiap
lembar
saham,
dan
merupakan
indikator
perkembangan atau pertumbuhan perusahaan di masa yang akan datang
(prospects of the firm).
C. METODE PENELITIAN
Jenis penelitian pada skripsi ini merupakan penelitian kuantitatif yaitu
penelitian tentang data yang dikumpulkan dan dinyatakan dalam bentuk
angka-angka. Angka yang diperoleh akan dianalisis lebih lanjut dalam analisis
data. Penelitian ini terdiri dari lima variabel, yaitu Net Profit Margin (NPM),
Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio
(PER) sebagai variabel independen dan harga saham sebagai variabel
dependen.
Metode analisis yang digunakan yaitu metode analisis regresi data panel
dengan metode fixed effect. Selain itu terdapat juga uji t, uji F pada level
signifikan 0.05 serta koefisien determinasi.
D. HASIL PENELITIAN
Berdasarkan hasil penelitian tentang pengaruh net profit margin,return on
assets, earning per share dan price earning ratio terhadap harga saham pada
hotel, travel and transportation service yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tahun 2011-2013. Hasil uji regresi data panel dengan metode fixed
effect diperoleh persamaan: (Log)Yit= 0.372755 + 0.011841(Log)NPM
+0.107789(Log)ROA+ 0.877473(Log)EPS+0.974376(Log)PER + e. Pada uji t
diperoleh hasil variabel net profit margin tidak berpengaruh signifikan
terhadap harga saham dengan probabilitas signifikan 0.6122> 0,05. Variabel
return on assets berpengaruh signifikan terhadap harga saham dengan
probabilitas signifikan 0.0368 > 0,05. Variabel earning per share signifikan
terhadap harga saham dengan probabilitas 0.0000 < 0,05. variabel price
earning ratio signifikan terhadap harga saham dengan probabilitas signifikan
0,0000< 0,05. Selanjutnya hasil dari uji F net profit margin,return on assets,
earning per share dan price earning ratio terhadap harga saham
ada
pengaruh secara bersama-sama antara variabel karena Probabilitas signifikan
0,000000< 0,05. Uji determinasi menunjukan nilai sebesar 99.8668% artinya
variabel net profit margin, return on assets, earning per share dan price
earning ratio terhadap harga saham dapat menjelaskan variabel harga saham
sebesar 99.8668% . Sisanya dapat dijelaskan oleh variabel lain yang tidak ada
dalam model.
E. KESIMPULAN
Berdasarkan pembahasan diatas maka dapat ditarik kesimpulan sebagai
berikut:
1. Ada pengaruh tidak signifikan antara Net Profit Margin terhadap Harga
Saham.
2. Ada pengaruh signifikan antara Return On Assets Terhadap Haga Saham.
3. Ada pengaruh signifikan antara Earning Per Share terhadap Harga Saham.
4. Ada pengaruh signifikan antara Price Earning Ratio terhadap Harga
Saham
F. SARAN
Berdasarkan hasil pembahasan dan kesimpulan yang di ambil peneliti, maka
dapat di ajukan beberapa saran berikut:
1. Untuk penelitian selanjutnya dengan menggunakan tema yang sama,
hendaknya menambah jumlah sampel penelitian, karena penelitian ini
belum bisa mewakili keseluruh populasi pada perusahaan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia.
2. Bagi Perusahaan dan Investor
Karena terbukti bahwa variabel keuangan mempunyai pengaruh terhadap
harga saham maka sebaiknya pihak perusahaan membuat kebijakan terkait
dengan kinerja keungan sebaik mungkin.Karena sebuah perusahaan yang
mempunyai prospek kedepan yang baik dan menjanjikan dapat dilihat dari
kinerja keungan perusahaan
DAFTAR PUSTAKA
Alexandri, Moh. Benny. 2008. ManajemenKeuanganBisnis. CetakanKesatu.
Bandung: Alfabeta.
Bastian, Indra dan Suhardjono. 2006. Akuntansi Perbankan. Edisi 1. Jakarta:
Salemba Empat.
Ghozali, Imam. 2009. AplikasiAnalisis Multivariate Dengan Program SPSS.
Semanrang: BP-UNDIP.
Gujarati, Damodar N. 2012. Dasar-DasarEkonometrika.Buku 2. Jakarta:
SalembEmpat.
Halim, Abdul. 2014. AnalisisInvestasi Dan AplikasinyaDalamAsetKeuangan Dan
Aset Rill. Malang: SalembaEmpat.
Harahap, Sofyan Syafri. 2007. Analisis Kritis atas Lapoan Keuangan . Jakarta: PT.
Raja Grasindo Persada.
Husnan, Suad. 2001. Dasar-DasarTeoriPortofolio Dan AnalisisSekuritas.
Yogyakarta: Unit PenerbitdanPercetakan AMP YKPN.
Indonesia Capital Market Directory (ICMD). 2014. Jakarta: ECFIN
Kasmir. 2008. ManajemenPerbankan. EdisiRevisi 2008. Jakarta: PT. Raja
GrafindoPersada.
Lubis, Ade F. 2008. Pasar Modal, Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi UI:
Jakarta.
Porman, Andy Tambunan. 2013. AnalisisSahamPasarPerdana (IPO). Jakarta: PT.
Elex Media Komputindo.
Prastowo, DwidanRifkaJualianty. 2008, AnalisisLaporanKeuanganKonsep dam
Aplikasi, Edisikedua, Yogyakarta, SekolahTinggiIlmuManajemen YKPN.
Purwanto, Suharyadi. 2004. Statistik Untuk Ekonomi dan Keuangan Modern. :
Jakarta: Salemba Empat.
Puspitasari, Rini. 2013. “Pengaruh Per, Roe, dan Npm Terhadap Harga Saham
Pada Perusahaan di Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia Periode 2006-2010”. Skripsi. Makassar: Universitas
Hasanuddin.
Putri, RescyanaHutami. 2012. “ Pengaruh Dividend Per Share, Return On Equity
dan
Net
Profit
MarginTerhadapHargaSaham
Perusahaan
IndustriManufaktur yang Tercatat di BursaEfek Indonesia Periode 20062010”. Jurnal Nominal. Vol. 1.No. 1.
Rinanti, Ina. 2001. “Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA)
dan Return On Equity (ROE) TerhadapHargaSaham Perusahaan yang
TercantumdalamIndeks LQ45”. JurnalEkonomidanManajemen.Vol.1, No.
2.Hlm. 119-131.
Riyadi, Selamet. 2006. Banking Assets and Liability Management . Edisi 3.
Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.
Sartono, Agus, R. 2001. Majemen Keuangan Teori dan Aplikasi . Yogyakarta:
BPFE.
Sawidji, Widoatmodjo. 2005. Cara SehatInvestasi di Pasar Modal . Jakarta: PT.
Jurnalindo Aksaragrafika.
Setiawan, Akbar. 2015. “AnalisisPengaruh Return On Assets, Return On Equity,
dan Net Profit Margin TerhadapHargaSahamPada Perusahaan Hotel
danTravel yang terdaftardiBEI”. Skripsi. Surakarta: Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
Suhartono dan Qudsi, Fadlillah. 2009. Portofolio Investasi dan Bursa Efek.
Yogyakarta: Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.
Sunariyah. 2003. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Yogyakarta: UPP AMP
YKPN.
Tandelilin, E. 2004.AnalisisInvestasidanManajemenPortofolio . EdisiPertama.
Yogyakarta: BPFE.
Tjiptono, Darmadjidan Hendy, fakhruddin.2001. Pasar Modal Indonesia
Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: SalembaEmpat.
Trenggonowati. 2009. Metode Penelitian Ekonomi dan Bisnis. Yogyakarta: BPFE
– Yogyakarta.
Wahyuningtyas, Linda. 2012. “AnalisisPengaruhVariabel-Variabel Fundamental
danTeknikalTerhadapHargaSahamPada Perusahaan Food and Beverages
di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2009”. Skripsi. Surakarta:
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Walsh, Ciaran. 2003. Rasio-Rasio Manajemen Penting Penggerak dan
Pengendalian Bisnis.Edisi 3. Jakarta: Erlangga.
Weston, J. Fred & Copeland. 2001. ManajemenKeuangan. Jakarta: Erlangga.
Wijayanti. Syamsul. 2004. “AnalisisKinerja Keuangan Dan Harga Saha di Bursa
Efek Indonesia (BEI)”. Journal of Indonesian Applied Economics Vol. 4
No. 1 Mei 2010. 71-80.
Wing, Wahyu Winarno. 2009. Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan
eviews. Yogyakarta:YKPN.
PER SHARE DAN PRICE EARNING RATIO TERHADAP HARGA
SAHAM
(Studi Kasus Pada Hotel, Travel and Transportation Service Yang Terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013)
ARTIKEL PUBLIKASI ILMIAH
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
DENOK SUDARSINI
B 100120131
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
PENGARUH NET PROFIT MARGIN, RETURN ON ASSETS, EARNING
PER SHARE DAN PRICE EARNING RATIO TERHADAP HARGA
SAHAM
(Studi Kasus PadaHotel, Travel and Transportation Service Yang Terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013)
Denok Sudarsini
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta
ABSTRAK
Penelitian yang berjudul “Pengaruh Net Profit Margin (NPM),Return On
Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), danPrice Earning Ratio (PER) Terhadap
Harga Saham pada Perusahaan Hotel, Travel and Transportation yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia periode 2011-2013” bertujuan untuk mengetahui pengaruh
variabel independen NPM, ROA, EPS, dan PER terhadap harga saham pada
perusahaan Hotel, travel and Transportation di Bursa Efek Indonesia. Sampel
dalam penelitian ini adalah perusahaan Hotel, Travel and Transportation yang
berjumlah 13 perusahaan yang menyajikan laporan keuangan secara lengkap dari
periode 2011 sampai 2013. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian
ini menggunakan Uji regresi data panel dengan metode fixed effect. Hasil
penelitian menunjukkan bahwa pada uji t variabel ROA, EPS, dan PER
berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham pada perusahaan hotel, travel
and transportation. Sedangkan variabel NPM tidak berpengaruh signifikan
terhadap harga saham. Pada uji F variabel NPM, ROA, EPS, dan PER
berpengaruh secara bersama-sama terhadap harga saham.
Kata kunci : Net Profit Margin, Return On Assets, Earning Per Share, Price
Earning Ratio dan Harga Saham.
INFLUENCE OF NET PROFIT MARGIN, RETURN ON ASSETS,
EARNING PER SHARE AND PRICE EARNING RATIO OF STOCK
PRICES
(A Case Study on Hotel, Travel and Transportation Service in Bursa Efek
Indonesia 2011-2013)
Denok Sudarsini
Faculty of Economics and Business Muhammadiyah University of Surakarta
ABSTRACT
Research titled “Influence Of Net Profit Margin (NPM) , Return On Assets
(ROA) , Earning Per Share (EPS), And Price Earning Ratio (PER) Of Stock
Prices To Companies Hotel , Travel And Transportation Listed On Bursa Efek
Indonesia The Period Starting From 2011 Until 2013“ aims to understand
independent variable influence NPM, ROA, EPS, and PER of stock exchange to
companies hotel, travel and transportation at the bursa efek indonesia. Sample in
research this is a company hotel, travel and transportation which consisted of 13
company which presents financial report a complete of 2011 until 2013. The
method of analysis the data used in this research using test regression data panel
with the methods fixed effect. The research results show that in test t variable
ROA ,EPS ,and PER have had a positive impact significant impact on stock prices
to companies hotel, travel and transportation. While variable NPM do not affect
significant impact on stock prices. By the experiment F variable NPM, ROA,
EPS, and PER with the same effect to share prices.
Keyword : Net Profit Margin, Return On Assets, Earning Per Share, Price
Earning Ratio dan Harga Saham and Stock Prices.
A. LATAR BELAKANG
Dalam perkembangan perekonomian modern saat ini, Indonesia
sedang berusaha meningkatkanpertumbuhan ekonominya. Sehubungan dengan
hal itu maka dilakukanlah perkembangan disegala bidang, salah satunya di
industri jasa seperti hotel, travel dan transportasi. Jalanya kegiatan usaha
dalam perusahaan tidak lepas dari kebutuhan akan modal.
Dalam mengembangkan usahanya maka perusahaan membutuhkan
modal yang tidak sedikit, salah satu cara untuk pemenuhan kebutuhan dana
tersebut
dengan
mencatatkan
sahamnya
di
pasar
modal.
Dalam
mengembangkan permodalan perusahaan dapat diperoleh dari pasar uang
dan/atau pasar modal.Pasar modal dapat diartikan suatu tempat bertemunya
para penjual dan pembeli untuk melakukan transaksi dalam upaya
memperoleh modal.Penjual dalam pasar modal merupakan perusahaan yang
membutuhkan modal (emiten), sedangkan pembeli (investor) adalah pihak
yang
ingin
membeli
modal
diperusahaan
yang
menurut
mereka
menguntungkan (Kasmir, 2008). Pasar modal dikenal dengan nama bursa efek
dan di Indonesia sendiri dikenal dengan Bursa Efek Indonesia.
Berdasarkan latar belakang diatas, penulis tertarik untuk melakukan
penelitian dengan mengambil
judul
“PENGARUH
NET
PROFIT
MARGIN,RETURN ON ASSETS, EARNING PER SHARE DAN PRICE
EARNING RATIO TERHADAP HARGA SAHAM PADA HOTEL,
TRAVEL AND TRANSPORTATION SERVICE YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013”.
B. TINJAUAN PUSTAKA
1. Pengertian Pasar Modal
Pasar modal merupakan pertemuan supply (dari para pihak yang memiliki
kelebihan dana) dan demand (para pihak yang membutuhkan dana) akan
dana jangka panjang yang transferable. Karena itu keberhasilan
pembentukan pasar modal dipengaruhi oleh supply dan demand tersebut.
Namun bila dilihat dari sisi surat berharga (sekuritas) maka supply yang
dimaksud adalah seberapa banyak penawaran surat berharga yang
dilakukan oleh borrower , dan demand yang dimaksud adalah seberapa
banyak permintaan surat berharga (sekuritas) oleh lenders.
2. Pengertian Investasi
Pengertian sederhana dari investasi adalah menempatkan uang atau dana
dengan harapan untuk memperoleh tambahan atau keuntungan atas uang
atau dana tersebut. Sedangkan menurut teori ekonomi, investasi berarti
pembelian (dan berarti juga produksi) dari kapital/modal barang-barang
yang tidak dikonsumsi tetapi digunakan untuk produksi yang akan datang
(barang produksi).
3. Pengertian Harga Saham
Saham dapat didefinisikan sebagai tanda penyertaan atau kepemilikan
seseorang atau badan dalam suatu perusahaan atau perseroan terbatas.
Wujud saham adalah selembar kertas yang menerangkan bahwa pemilik
kertas tersebut adalah pemilik perusahaan yang menerbitkan surat
berharga tersebut. Porsi kepemilikan ditentukan oleh seberapa besar
penyertaan yang ditanamkan di perusahaan tersebut (Darmadji dan
Fakhruddin, 2001).
4. Net Profit Margin (NPM)
Menurut Bastian dan Suhardjono (2006) Net Profit Margin adalah
perbandingan antara laba bersih dengan penjualan. Semakin besar net
profit margin, maka kinerja perusahaan akan semakin
produktif,
sehinggaakan meningkatkan kepercayaa. Rasio ini menunjukkan berapa
besar persentase laba bersih yang diperoleh dari setiap penjualan. Semakin
besar rasio ini, maka dianggap semakin baik kemampuan perusahaan
untuk mendapatkan laba yang tinggi.
5. Return On Assets (ROA)
Return On Assets digunakan untuk mengukur tingkat keuntungan
perusahaan melalui pendayagunaan seluruh aset perusahaan. Dari rasio ini
dapat menilai seberapa efisien perusahaan mendayagunakan seluruh
asetnya untuk mencapai laba bersih (Porman, 2013: 205).
6. Earning Per Share (EPS)
Earning per share adalah rasio antara Net Income After Tax (NIAT)
dengan jumlah saham beredar. Melalui earning per share ini dapat dinilai
kemampuan perusahaan dalam membagi labanya kepada para investor.
Semakin tinggi laba perusahaan yang diberikan kepada pemegang saham
tentunya akan semakin menarik untuk tetap memegang saham perusahaan
tersebut (Suhartono & Fadlillah Qudsi, 2009).
7. Price Earning Ratio
Price Earning Ratio merupakan rasio antara harga saham dengan
pendapatan
setiap
lembar
saham,
dan
merupakan
indikator
perkembangan atau pertumbuhan perusahaan di masa yang akan datang
(prospects of the firm).
C. METODE PENELITIAN
Jenis penelitian pada skripsi ini merupakan penelitian kuantitatif yaitu
penelitian tentang data yang dikumpulkan dan dinyatakan dalam bentuk
angka-angka. Angka yang diperoleh akan dianalisis lebih lanjut dalam analisis
data. Penelitian ini terdiri dari lima variabel, yaitu Net Profit Margin (NPM),
Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio
(PER) sebagai variabel independen dan harga saham sebagai variabel
dependen.
Metode analisis yang digunakan yaitu metode analisis regresi data panel
dengan metode fixed effect. Selain itu terdapat juga uji t, uji F pada level
signifikan 0.05 serta koefisien determinasi.
D. HASIL PENELITIAN
Berdasarkan hasil penelitian tentang pengaruh net profit margin,return on
assets, earning per share dan price earning ratio terhadap harga saham pada
hotel, travel and transportation service yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tahun 2011-2013. Hasil uji regresi data panel dengan metode fixed
effect diperoleh persamaan: (Log)Yit= 0.372755 + 0.011841(Log)NPM
+0.107789(Log)ROA+ 0.877473(Log)EPS+0.974376(Log)PER + e. Pada uji t
diperoleh hasil variabel net profit margin tidak berpengaruh signifikan
terhadap harga saham dengan probabilitas signifikan 0.6122> 0,05. Variabel
return on assets berpengaruh signifikan terhadap harga saham dengan
probabilitas signifikan 0.0368 > 0,05. Variabel earning per share signifikan
terhadap harga saham dengan probabilitas 0.0000 < 0,05. variabel price
earning ratio signifikan terhadap harga saham dengan probabilitas signifikan
0,0000< 0,05. Selanjutnya hasil dari uji F net profit margin,return on assets,
earning per share dan price earning ratio terhadap harga saham
ada
pengaruh secara bersama-sama antara variabel karena Probabilitas signifikan
0,000000< 0,05. Uji determinasi menunjukan nilai sebesar 99.8668% artinya
variabel net profit margin, return on assets, earning per share dan price
earning ratio terhadap harga saham dapat menjelaskan variabel harga saham
sebesar 99.8668% . Sisanya dapat dijelaskan oleh variabel lain yang tidak ada
dalam model.
E. KESIMPULAN
Berdasarkan pembahasan diatas maka dapat ditarik kesimpulan sebagai
berikut:
1. Ada pengaruh tidak signifikan antara Net Profit Margin terhadap Harga
Saham.
2. Ada pengaruh signifikan antara Return On Assets Terhadap Haga Saham.
3. Ada pengaruh signifikan antara Earning Per Share terhadap Harga Saham.
4. Ada pengaruh signifikan antara Price Earning Ratio terhadap Harga
Saham
F. SARAN
Berdasarkan hasil pembahasan dan kesimpulan yang di ambil peneliti, maka
dapat di ajukan beberapa saran berikut:
1. Untuk penelitian selanjutnya dengan menggunakan tema yang sama,
hendaknya menambah jumlah sampel penelitian, karena penelitian ini
belum bisa mewakili keseluruh populasi pada perusahaan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia.
2. Bagi Perusahaan dan Investor
Karena terbukti bahwa variabel keuangan mempunyai pengaruh terhadap
harga saham maka sebaiknya pihak perusahaan membuat kebijakan terkait
dengan kinerja keungan sebaik mungkin.Karena sebuah perusahaan yang
mempunyai prospek kedepan yang baik dan menjanjikan dapat dilihat dari
kinerja keungan perusahaan
DAFTAR PUSTAKA
Alexandri, Moh. Benny. 2008. ManajemenKeuanganBisnis. CetakanKesatu.
Bandung: Alfabeta.
Bastian, Indra dan Suhardjono. 2006. Akuntansi Perbankan. Edisi 1. Jakarta:
Salemba Empat.
Ghozali, Imam. 2009. AplikasiAnalisis Multivariate Dengan Program SPSS.
Semanrang: BP-UNDIP.
Gujarati, Damodar N. 2012. Dasar-DasarEkonometrika.Buku 2. Jakarta:
SalembEmpat.
Halim, Abdul. 2014. AnalisisInvestasi Dan AplikasinyaDalamAsetKeuangan Dan
Aset Rill. Malang: SalembaEmpat.
Harahap, Sofyan Syafri. 2007. Analisis Kritis atas Lapoan Keuangan . Jakarta: PT.
Raja Grasindo Persada.
Husnan, Suad. 2001. Dasar-DasarTeoriPortofolio Dan AnalisisSekuritas.
Yogyakarta: Unit PenerbitdanPercetakan AMP YKPN.
Indonesia Capital Market Directory (ICMD). 2014. Jakarta: ECFIN
Kasmir. 2008. ManajemenPerbankan. EdisiRevisi 2008. Jakarta: PT. Raja
GrafindoPersada.
Lubis, Ade F. 2008. Pasar Modal, Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi UI:
Jakarta.
Porman, Andy Tambunan. 2013. AnalisisSahamPasarPerdana (IPO). Jakarta: PT.
Elex Media Komputindo.
Prastowo, DwidanRifkaJualianty. 2008, AnalisisLaporanKeuanganKonsep dam
Aplikasi, Edisikedua, Yogyakarta, SekolahTinggiIlmuManajemen YKPN.
Purwanto, Suharyadi. 2004. Statistik Untuk Ekonomi dan Keuangan Modern. :
Jakarta: Salemba Empat.
Puspitasari, Rini. 2013. “Pengaruh Per, Roe, dan Npm Terhadap Harga Saham
Pada Perusahaan di Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia Periode 2006-2010”. Skripsi. Makassar: Universitas
Hasanuddin.
Putri, RescyanaHutami. 2012. “ Pengaruh Dividend Per Share, Return On Equity
dan
Net
Profit
MarginTerhadapHargaSaham
Perusahaan
IndustriManufaktur yang Tercatat di BursaEfek Indonesia Periode 20062010”. Jurnal Nominal. Vol. 1.No. 1.
Rinanti, Ina. 2001. “Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA)
dan Return On Equity (ROE) TerhadapHargaSaham Perusahaan yang
TercantumdalamIndeks LQ45”. JurnalEkonomidanManajemen.Vol.1, No.
2.Hlm. 119-131.
Riyadi, Selamet. 2006. Banking Assets and Liability Management . Edisi 3.
Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia.
Sartono, Agus, R. 2001. Majemen Keuangan Teori dan Aplikasi . Yogyakarta:
BPFE.
Sawidji, Widoatmodjo. 2005. Cara SehatInvestasi di Pasar Modal . Jakarta: PT.
Jurnalindo Aksaragrafika.
Setiawan, Akbar. 2015. “AnalisisPengaruh Return On Assets, Return On Equity,
dan Net Profit Margin TerhadapHargaSahamPada Perusahaan Hotel
danTravel yang terdaftardiBEI”. Skripsi. Surakarta: Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
Suhartono dan Qudsi, Fadlillah. 2009. Portofolio Investasi dan Bursa Efek.
Yogyakarta: Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN.
Sunariyah. 2003. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Yogyakarta: UPP AMP
YKPN.
Tandelilin, E. 2004.AnalisisInvestasidanManajemenPortofolio . EdisiPertama.
Yogyakarta: BPFE.
Tjiptono, Darmadjidan Hendy, fakhruddin.2001. Pasar Modal Indonesia
Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: SalembaEmpat.
Trenggonowati. 2009. Metode Penelitian Ekonomi dan Bisnis. Yogyakarta: BPFE
– Yogyakarta.
Wahyuningtyas, Linda. 2012. “AnalisisPengaruhVariabel-Variabel Fundamental
danTeknikalTerhadapHargaSahamPada Perusahaan Food and Beverages
di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2009”. Skripsi. Surakarta:
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Walsh, Ciaran. 2003. Rasio-Rasio Manajemen Penting Penggerak dan
Pengendalian Bisnis.Edisi 3. Jakarta: Erlangga.
Weston, J. Fred & Copeland. 2001. ManajemenKeuangan. Jakarta: Erlangga.
Wijayanti. Syamsul. 2004. “AnalisisKinerja Keuangan Dan Harga Saha di Bursa
Efek Indonesia (BEI)”. Journal of Indonesian Applied Economics Vol. 4
No. 1 Mei 2010. 71-80.
Wing, Wahyu Winarno. 2009. Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan
eviews. Yogyakarta:YKPN.