SKRIPSI PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (2009-2011)
SKRIPSI PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (2009- 2011)” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Maret 2013 Yang membuat pernyataan, Dian Faqih Sumarli NIM: 090503203
ABSTRAK
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA( 2009-2011 )
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Gross Profit Margin (GPM), Return On Assets (ROA), dan Return On Equity (ROE) secara empiris terhadap Harga Saham. Sampel penelitian yang digunakan adalah kelompok perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009-2011.
Penelitian ini bersifat replikasi terhadap penelitian sebelumnya. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dengan cara memilih sampel sebanyak 10 perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Hasil penelitian ini menunjukkan Gross Profit Margin (GPM) berpengaruh sangat lemah positif secara parsial terhadap Harga Saham, Return On
Assets (ROA) berpengaruh lemah negatif secara parsial terhadap Harga Saham,
dan Return On Equity (ROE) berpengaruh cukup kuat positif secara parsial terhadap Harga Saham. Gross Profit Margin (GPM), Return On Assets (ROA),
Return On Equity (ROE) berpengaruh lemah positif secara simultan terhadap
Harga Saham.
Kata kunci : Gross Profit Margin (GPM), Return On Assets (ROA), Return
On Equty (ROE), dan Harga Saham, Perusahaan Property dan Real Estate.ABSTRACT
THE EFFECT OF THE FINANCIAL PERFORMANCE TOWARD STOCK
PRICE AT THE REAL ESTATE AND PROPERTY THAT LISTED ON THEINDONESIA STOCK EXCHANGE PERIOD 2009-2011
This research is for test the effect of Gross Profit Margin, Return On
Assets, and Return On Equity toward stock price. The research sample is Real
Estate and Property group company that listed in Bursa Effect Indonesia (BEI)
from period 2009-2011.The nature of this research is replication of the research before. The choice of the sample based on purpose sampling with to choice 10 company that listed in Bursa Effect Indonesia (BEI).
The result indicates that Gross Profit Margin have positive weak effect as
partially toward stock price, Return On Assets have negative weak effect as
partially toward stock price, Return On Equity have positive strong enough effectas partially toward stock price. Gross Profit Margin (GPM), Return On Assets
(ROA), Return On Equity (ROE) have positive weak as simultaneously toward
stock price
Key Words : Gross Profit Margin (GPM), Return On Assets (ROA), Return On
Equity (ROE), and Stock Price, Perusahaan Property and Real Estate.KATA PENGANTAR
Puji dan syukur dipanjatkan kepada Tuhan Yang Maha Kuasa, yang telah memberikan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (2009-2011)”.
Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada:
1. Bapak Prof. DR. Azhar Maksum, M.Ec.AC, Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua Departemen S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Drs. Hotmal Ja’far, M.M. Ak selaku Sekretaris Departemen S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara 3.
Bapak Drs. Firman Syarif, MSi, Ak selaku Ketua Program Studi S1- Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi S1-Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Firman Syarif, MSi, Ak selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu, pikiran, tenaga serta bimbingannya kepada penulis selama proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini.
5. Bapak Prof. DR. Azhar Maksum, M.Ec.AC, Ak selaku Dosen Pembaca
Penilai yang telah meluangkan waktu, pikiran, tenaga serta bimbingannya kepada penulis selama proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini.
6. Orang tua penulis, H. Sumarli, SE, Ak dan Hj. Yohani, SE, Ak atas segenap kasih sayang, doa, pengorbanan, dan semangat yang amatlah berarti buat penulis. Juga abang penulis, H. Arief Budiman Sumarli, SE dan adik Ahmadi Kondang Kaloko Sumarli yang senantiasa mendoakan dan memberikan saran serta dukungan kepada penulis, dan tidak lupa juga kepada Atok dan nenek Drs. Katio, MM, CPA dan Dra. Maryam Sinaga, CPA yang selalu mendukung dan memberikan motivasi selama proses penyelesaian skripsi ini.
Penulis juga tidak lupa untuk mengucapkan terima kasih kepada Winnanda Akbar atas segenap cinta, kasih sayang, semangat dan dorongan yang amatlah berarti buat penulis yang senantiasa mendoakan dan memberikan saran serta dukungan kepada penulis selama proses penyelesaian skripsi ini.
Sahabat-sahabat terbaik penulis Kinanti, Sri Ayu Anggraini, Nataruli Rumahorbo, Syifa Yani, Yosaline Sipahutar, Rendi Nurshadi, dan semua rekan- rekan juang stambuk 2009 Akuntansi USU yang menjadi inspirator dan penyemangat penulis. Dan juga kepada Alfrida Heanity, Welman Simamora, Darwin Fransisco, Kafi Geumala, Dinda Permata, Junita Eriani, Wildani Angkasari, Saputri Ramadani, Rosita, Widia Trismayana, Dea Asry, Camry, Kennedy serta seluruh alumni, senior, dan junior penulis di Akuntansi USU pada khususnya dan Fakultas Ekonomi USU pada umumnya yang tidak bisa penulis sebutkan namanya satu-persatu.
Hanya doa yang dapat penulis panjatkan semoga Tuhan Yang Maha Kuasa membalas semua kebaikan Bapak, Ibu, Saudara, dan teman-teman sekalian.
Dengan tulus hati, penulis juga sangat mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak. Akhir kata, semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi banyak pihak.
Medan, Maret 2013 Penulis,
Dian Faqih Sumarli NIM : 090503203
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN ...................................................................................................... i ABSTRAK ............................................................................................................. ii ABSTRACT ............................................................................................................ ii KATA PENGANTAR .......................................................................................... iv DAFTAR ISI ........................................................................................................ vii
BAB I PENDAHULUAN ...................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ...................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah ............................................................................. 4
1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................. 4
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................... 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................ 6
2.1 Pasar Modal ........................................................................................ 6
2.1.1 Jenis dan Fungsi Pasar Modal .................................................... 7
2.2 Saham ................................................................................................... 9
2.3 Informasi Atas Laporan Keuangan .................................................... 15
2.4 Kinerja Keuangan Dengan Rasio Keuangan ...................................... 17
2.4.1 Return On Assets (ROA) .......................................................... 19
2.4.2 Return On Equity (ROE) .......................................................... 21
2.4.3 Gross Profit Margin (GPM) .................................................... 24
2.5 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 25
2.6 Kerangka Konseptual ......................................................................... 27
BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................... 29
3.1 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional ................................... 29
3.1.1 Variabel Dependen (Y) ............................................................ 29
3.1.2 Variabel Independen (X) ......................................................... 29
3.1.2.1 Return On Assets (ROA) ............................................. 30
3.1.2.2 Return On Equity (ROE) ............................................. 30
3.1.2.3 Gross Profit Margin (GPM) ....................................... 30
3.2 Penentuan Populasi dan Sampel ........................................................ 31
3.3 Jenis dan Sumber Data ....................................................................... 32
3.4 Metode Pengumpulan Data ................................................................ 32
3.5 Metode Analisis........... ...................................................................... 33
3.5.1 Pengujian Asumsi Klasik ......................................................... 33
3.6 Pengujian Hipotesis ........................................................................... 36
3.6.1 Analisis Regresi Berganda ....................................................... 37
2
3.6.2 Koefisien Determinasi (R ) ...................................................... 37
3.6.3 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) .............................. 38
2
5.3 Saran .................................................................................................. 62
5.2 Keterbatasan ....................................................................................... 61
5.1 Kesimpulan ........................................................................................ 60
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
4.5.3 Return On Equity (ROE) ....................................................... 59
4.5.2 Return On Assets (ROA) ....................................................... 58
4.5.1 Gross Profit Margin (GPM) ................................................. 58
4.5 Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................... 57
4.4.4 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) .......... 56
4.4.3 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ............................ 54
) ................................................... 52
4.4.2 Koefisien Determinasi (R
3.6.4 Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ............ 39
4.4.1 Analisis Regresi Berganda .................................................... 51
4.4 Pengujian Hipotesis ........................................................................... 51
4.3.1.4Uji Heteroskedesitas................................................ 49
4.3.1.3Uji Autokorelasi ...................................................... 48
4.3.1.2Uji Multikolonieritas ............................................... 47
4.3.1.1Uji Normalitas ........................................................ 44
4.3.1 Uji Asumsi Klasik ................................................................. 43
4.3 Hasil Analisis ..................................................................................... 43
4.2 Statistik Penelitian ............................................................................. 42
4.1 Data Penelitian ................................................................................... 41
BAB IVHASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ..................................... 41
3.7 Jadwal Penelitian ............................................................................... 40
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 63 LAMPIRAN .......................................................................................................... 65
DAFTAR TABEL
No. Tabel Judul Halaman Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ........................................................................... 21Tabel 3.1 Daftar sampel Perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar diBEI ...................................................................................................... 32
Tabel 3.2 Rencana Jadwal Penelitian .................................................................. 32Table 4.1 Daftar perusahaan real estate dan property sebagai objek penelitian . 41Table 4.2 Statistik deskriptif ............................................................................... 42Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas ........................................................................... 47Table 4.4 Hasil Uji Multikolonieritas ................................................................. 48Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi ........................................................................ 49Table 4.6 Pemasukan dan Pengeluaran Variabel ................................................ 51Table 4.7 Hasil Analisis Regresi ......................................................................... 522 Tabel 4.8 Koefisien Determinasi (R ) ................................................................. 53
Tabel 4.9 ANOVA .............................................................................................. 55Tabel 4.10 Uji – t .................................................................................................. 56
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman