SKRIPSI PENGARUH KOMPONEN LAPORAN LABA RUGI DAN KOMPONEN ARUS KAS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2009-2011
SKRIPSI PENGARUH KOMPONEN LAPORAN LABA RUGI DAN KOMPONEN ARUS KAS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2009-2011 OLEH 090503004 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul “Pengaruh Komponen Laporan Laba Rugi dan Komponen Arus Kas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009-2011” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Yang Membuat Pernyataan Dede Delvis Sahera 090503004
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, puji dan syukur penulis ucapkan kepada Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Komponen Laporan Laba Rugi dan Komponen Arus Kas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009-2011”. Skripsi ini disusun sebagai syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi, Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Penulis juga telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi dan do’a baik secara moril maupun materil dari berbagai pihak selama proses penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada : 1.
Bapak Prof. Drs. Azhar Maksum., MM., Ak, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, M.M, Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra. Mutia Ismail M.M, Ak, selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Syahrul Rambe, MM,Ak, selaku dosen pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan, arahan, motivasi dan masukan yang sangat bermanfaat dalam proses penyelesaian skripsi.
5. Ibu Hj. Dra. Nurzaimah, MM, Ak., selaku dosen pembaca yang telah membantu penulis melalui kritik dan saran yang diberikan demi kesempurnaan skripsi ini.
6. Semua staf karyawan FE USU terkhusus Departemen Akuntansi. Bang
Sugeng, Kak Dame, Kak Raya dan staf yang lain, yang telah membantu menyiapkan segala administrasi dan keperluan penulis.
7. Dan secara khusus penulis mempersembahkan ucapan terima kasih kepada kedua orang tua tersayang, M. Daud Z dan Darus Mardiana, serta kepada abang tercinta Dede dan adik tersayang Dede Safitri Millenia yang tidak pernah jenuh dan selalu sabar dalam memberikan doa, dukungan, perhatian dan saran kepada penulis.
8. Kepada Ahmad Fadli Polem, ST.,yang selalu setia memberikan dukungan, motivasi dan senyuman kepada penulis demi kelancaran penyelesaian skripsi ini. Juga kepada teman-teman di Fakultas Ekonomi khususnya Akuntansi 2009 yang selalu memberikan motivasi dan informasi, Mari kita lanjutkan perjuangan ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini kedepannya sehingga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi para pembaca.
Medan, Penulis, Dede Delvis Sahera 090503004
ABSTRAK
PENGARUH KOMPONEN LAPORAN LABA RUGI DAN KOMPONENARUS KAS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANGTERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2009-2011
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui analisis pengaruh komponen laporan laba rugi (laba bersih per saham dan laba kotor per saham) dan komponen arus kas (arus kas dari aktivitas operasi per saham dan arus kas dari aktivitas investasi per saham) terhadap return saham pada perusahaan manufaktur sektor industry barang konsumsi yang terdaftar di bursa efek Indonesia sejak tahun 2009 sampai dengan 2011.
Data yang digunakan adalah laporan keuangan dari masing-masing perusahaan sampel, yang dipublikasikan melalui website Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif, dengan pengujian asumsi klasik, serta analisis statistic yaitu analisis regresi linear berganda. Metode penggambilan sampel yang digunakan adalah purposive
sampling. Variabel penelitian ini adalah laba bersih per saham sebagai X 1 , laba
dan arus kas dari aktivitas investasi per saham sebagai X
4 , serta return saham sebagai variabel Y dengan total sampel per tahun sebanyak 18 perusahaan.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel independen (X , X , X , X )
1
2
3
4
tidak berpengaruh secara signifikan terhadap variabel dependen (Return saham) secara serempak. Sementara hasil penelitian secara parsial, menunjukkan bahwa hanya variabel Laba Kotor per saham yang berpengaruh signifikan terhadap
Return saham. Dengan demikian, dapat diambil kesimpulan bahwa seluruh
variabel independen yang diteliti tidak dapat digunakan secara serempak untuk menentukan besarnya Return saham.
Kata Kunci: return saham, laba bersih per saham, laba kotor per saham,
arus kas dari aktivitas operasi per saham, arus kas dari aktivitas investasi
per saha.ABSTRACT
THE ANALYSIS EFFECT OF INCOME AND CASH FLOW COMPONENTS
TO STOCK RETURN IN MANUFACTUR CONSUMERS GOODS
INDUSTRY COMPANY LISTED ON THE INDONESIA STOCK
EXECHANGE (IDX) IN THE PERIOD 2009-2011
This study analyzed the influence of income components (gross profit and netprofit) and cash flow components ( cash flows from operating activities and cash
flows from investing activities) to stock returns in consumers goodS industry
company listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX).Data that used in this research are financial statements from each company,
published through website Analysis method that used in this
research is quantitative method with multiple regressions. Sampling method that
used is purposive sampling. Variables that used in this research are net profit per share as X 1 variable, gross profit per share as X 2 variable, cash flows from operating activities per share as X3 variable, cash flows from investing activities per share as X variable and stock returns as Y variable consist of the 18 firm.
4 have a significant effect on the dependents variable (stock returns) in all at coice.
While the parsial, the results showed that net income per share is the only
variables which have a significant influence on stock returns. This, it can be
concluded that thewhole of independent variables which is tested can’t be used all at once to determine the stock Return.
Keyword: stock return, net profit per share, gross profit per share, cash flows
from operating activities per share, cash flows from investing activities per share.DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN .................................................................................................. i KATA PENGANTAR ........................................................................................ ii ABSTRAK ......................................................................................................... iv ABSTRACT ....................................................................................................... v DAFTAR ISI ..................................................................................................... vi
DAFTAR TABEL.................................................................................................viii
DAFTAR GAMBAR............................................................................................. ix DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... x BAB I PENDAHULUAN2.1.5 Return Saham ...................................................................... 16
3.7.2 Pengujian Asumsi Klasik ..................................................... 32
3.7.1 Statistik Deskriptif ............................................................... 32
3.7 Metode Analisis Data .................................................................. 32
3.6 Metode Pengumpulan Data ........................................................... 31
3.5 Jenis dan Sumber Data.................................................................. 31
3.4 Populasi dan Sampel Penelitian .................................................... 28
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................. 25
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ...................................................... 24
3.1 Jenis Penelitian ............................................................................ 24
BAB III METODE PENELITIAN
2.4 Hipotesis Penelitian ..................................................................... 22
2.3 Kerangka Konseptual .................................................................. 20
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ..................................................... 17
2.1.2.2Arus Kas Investasi .................................................... 14
1.1 Latar Belakang Penelitian ............................................................ 1
2.1.2.1 Arus Kas Operasi..................................................... .. 14
2.1.4 Laporan Arus Kas .............................................................. 13
2.1.3.2 Laba Bersih. ............................................................ 13
2.1.3.1 Laba Kotor................................................. ............... 12
2.1.3 Laporan Laba Rugi .............................................................. 11
2.1.2 Teori Asimetri Informasi ..................................................... 10
2.1.1 Teori Sinyal (Signaling Theory) ............................................ 9
2.1 Tinjauan Teoritis .......................................................................... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
1.3.2 Manfaat Penelitian ............................................................... 8
1.3.1 Tujuan Penelitian ................................................................. 7
1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian ..................................................... 7
1.2 Perumusan Masalah ...................................................................... 6
3.7.2.1 Uji Normalitas Residual ............................................ 33
3.7.2.2 Uji Multikolinearitas ................................................. 34
3.7.2.3 Uji Heterokedasitas ................................................... 35
3.7.2.4 Uji Autokorelasi ....................................................... 36
3.8 Pengujian Hipotesis Penelitian ...................................................... 37
3.8.1 Model Regresi Linear Berganda .......................................... 37
3.8.2 Koefisien Determinasi ........................................................ 39
3.8.3 Uji Serempak (f-test)........................................................... 40
3.8.4 Uji Parsial (t-test) ................................................................. 40
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian ............................................................................ 41
4.2 Analisis Hasil Penelitian ............................................................... 42
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif................................................... 42
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................. 45
4.2.2.1 Uji Normalitas ........................................................... 45
4.2.2.2 Uji Multikoliniearitas ................................................ 50
4.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas .............................................. 53
4.2.2.4 Uji Autokorelasi ........................................................ 56
4.2.3 Pengujian Hipotesis Penelitian .............................................. 58
4.2.3.2 Analisis Koefisien Determinasi .................................... 61
4.2.3.3 Uji Serempak (F-test) ................................................... 63
4.2.3.4 Uji Parsial (T-test) ........................................................ 64
4.3 Hasil Pembahasan ......................................................................... 67
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan .................................................................................. 71
5.2 Keterbatasan Penelitian................................................................. 73
5.3 Saran ............................................................................................ 74
DAFTAR PUSTAKA ....................................................................................... 76
DAFTAR TABEL
No.Tabel Judul Halaman2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu .................................................................... 17
3.1 Jadwal Penelitian........................................................................................ 25
3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel........................................... 26
3.3 Proses Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria ............................................... 29
3.4 Daftar Sampel Penelitian ............................................................................ 30
4.1 Daftar Sampel Perusahaan .......................................................................... 41
4.2 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ....................................................... 43
4.3 Uji Normalitas Sebelum Trimming ............................................................. 45
4.4 Uji Normalitas Setelah Trimming ............................................................... 47
4.5 Uji Multikolinearitas .................................................................................. 51
4.6 Coefficients Correlations ............................................................................ 52
4.7 Hasil Uji Gleiser Heteroskedastisitas .......................................................... 55
4.8 Hasil UjiAutokorelasi ................................................................................. 57
4.9 Hasil Analisis Regresi ................................................................................ 59
4.11 Hasil Analisis Koefisien Determinasi ......................................................... 62
4.12 Hasil Uji F ................................................................................................. 63
4.13 Uji Parsial (T test) ...................................................................................... 65
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Judul Halaman2.1 Kerangka Konseptual ................................................................................... 20
4.1 Grafik Histogram ......................................................................................... 48
4.2 Grafik Normal P-P Plot ................................................................................ 49
4.3 Grafik Scatterplot ......................................................................................... 54