ANALISIS RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR Analisis Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Go Public Di BEI Periode 2009-2013.
ANALISIS RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN
SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG GO PUBLIC DI BEI PERIODE 2009-2013
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana
Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Indonesia
Disusun oleh:
SETYAWAN RAHARJO
B100120301
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
MOTTO
Waspadalah terhadap ketergesaan, tetapi dengan energi dan kesiagaan untuk maju
terus memberi kita kemenangan
(Lincolin)
Bersenang-senanglah, menjadi gilalah, menjadi anehlah. Pergilah dan kacakukan
segalanya! Anda adalah Anda, jadi nikmatilah proses ini sebaik-baiknya.
Ambillah kesempatan untuk belajar dari kesalahan: temukan penyebab dari
masalah Anda dan atasilah itu. Jangan mencoba menjadi sempurna; jadilah contoh
yang sangat baik bagi dari manusia.
(Anthony Robbins)
Cinta datang terlambat, seperti penyesalan datang belakangan.
(William Shakespeare)
Seorang laki-laki meletakkan tangannya di atas kompor panas selama semenit,
rasanya seperti satu jam. Duduk dengan seorang gadis cantik selama satu jam,
rasanya seperti semenit. Itulah reltivitas.
(Albert Einstein)
1 hari menunda skripsi = 1 hari menunda pernikahan
(meme)
iv
PERSEMBAHAN
Dengan selesainya penulisan dan penyusunan skripsi, dibagian yang terbatas
pada halaman persembahan ini, penulis berterimakasih kepada:
Allah SWT, yang memberikan kemudahan, waktu, kesempatan dan
seluruh penulis butuhkan, sehingga skripsi ini selesai.
Bapak Sugiharjo dan Ibu Umi Purwanti selaku orang tuaku yang selalu
berkorban, membesarkan, dan mendidik.
Sahabat-sahabat superku mulai awal perkuliahan Kelas K, Klompok
Kecil Bekal-bekalan, Kelompok Kontrakan, Ikhsan Cahyono, Aris
Widodo, Lutfiah Hidayati, Lidya Mukaromah Parmawati, Kriwul,
Sasongko Tri Utomo dan sahabat-sahabatku yang lain.
Masa depanku yang masih suci dan Kekasihku kelak, yang membuat
semangat untuk segera melangkah lebih jauh dan membuka setiap
kebahagiaan.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat, hidayah dan karunia-Nya kepada penulis sehingga penulis
dapat menyelesaikan skripsi ini guna memenuhi syarat untuk mencapai gelar
Sarjan Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta. Adapun judul skripsi yang penulis susun adalah: “ANALISIS
RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG GO PUBLICDI BEI PERIODE
2009-2013”.
Dalam penyusunan dan penulisan skripsi ini, penulis menyadari
masih jauh dari sempurna, karena keterbatasan pengalaman penulis. Penulis
tidak dapat menyelesaikan sendiri tanpa bantuan dari orang lain, baik bantuan
moril maupun materiil yang sangat berharga, sehingga terselesaikan skripsi ini.
Pada kesempatan yang baik ini, penulis menucapkan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, SE, M.Si, Selaku Ketua
Jurusan Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
3. Bapak Ma ruf, Drs.,, M.M., selaku Pembimbing Skripsi yang
telah membantu dan membimbing penulis dalam menyelesaikan
skripsi.
4. Ibu Zulfa Irawati, S.E., M.Si., selaku Pembimbing Akademik
yang telah memberikan bimbingan dan saran selama penulis
menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
5. Seluruh Bapak, Ibu Dosen dan Karyawan Fakutas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
6. Bapak, Ibu dan Saudaraku yang telah memberikan bantuan baik
materiil dan moril sehingga penulis dapat menyelesaikan
pendidikan dan penulisan skripsi ini.
7. Teman-teman terbaikku yang selalu berbagi informasi, keluh
kesah, canda, dan berlibur bersama.
Akhir kata, semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi orang lain.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb
Surakarta, Desember 2015
Penulis
SETYAWAN RAHARJO
vii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan apakah rasio keuangan
yang diukur dengan variabel Current Ratio (CR), Return on Equity (ROE), dan
Earning per Share (EPS) berpengaruh signifikan secara bersama-sama
terhadap return saham pada perusahan manufkatur. Serta untuk mengetahui
diantara variable-variabel tersebut mana yang berpengaruh signifikan terhadap
return saham pada perusahan manufkatur yang go public di Bursa Efek
Indonesia periode 2009-2013. Metode analisis data yang digunakan dengan
analisis uji regresi linier berganda. Sample yang diperoleh 52 perusahaan
manufaktur yang go public di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013.
Analisis dari hasil regresi dilakukan setelah pengujian asumsi klasik.
Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa Current Ratio (CR), Return on
Equity (ROE), dan Earning per Share (EPS), hanya variabel Current Ratio
(CR) dan Return on Equity (ROE) yang terbukti berpengaruh signifikan
terhadap return saham. Current Ratio (CR) merupakan variabel yang paling
dominan berpengaruh terhadap return saham sehingga
Kata kunci: CR, ROE, EPS, Return Saham.
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL...................................................................................
HALAMAN PENGESAHAN .....................................................................
HALAMAN PERNYATAAN ....................................................................
MOTTO.......................................................................................................
PERSEMBAHAN .......................................................................................
KATA PENGANTAR ................................................................................
ABSTARAK ...............................................................................................
DAFTAR ISI ...............................................................................................
DAFTAR TABEL .......................................................................................
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................
BAB I
PENDAHULUAN ....................................................................
A. Latar Belakang ...................................................................
B. Rumusan Masalah ..............................................................
C. Tujuan Penelitian ...............................................................
D. Manfaat Penelitian .............................................................
E. Sistematika Penulisan Skripsi ............................................
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................
A. Tinjauan Teori ....................................................................
1. Current Ratio ................................................................
2. Return On Equity..........................................................
3. Earning Per Share .........................................................
4. Return Saham ...............................................................
B. Kerangka Pemikiran ...........................................................
C. Penelitian Terdahulu ..........................................................
D. Hipotesis .............................................................................
BAB III METODE PENELITIAN ...........................................................
A. Jenis Penelitian ...................................................................
B. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ....................
C. Data dan Sumber Data .......................................................
D. Metodologi Pengumpulan Data..........................................
E. Populasi dan Sample ..........................................................
F. Teknik Analisis Data ..........................................................
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ..........................
A. Deskriptif Objek Penelitian ................................................
B. Analisis Statistik Diskriptif ................................................
C. Analisis Data ......................................................................
1. Uji Normalitas ..............................................................
2. Uji Autokorelasi ...........................................................
3. Uji Multikolinieritas .....................................................
4. Uji Heterokedastitisitas ................................................
D. Pengujian Hipotesis ............................................................
1. Pengujian Regresi Linier Berganda ..............................
2. Uji T .............................................................................
3. Uji F..............................................................................
ix
Halaman
i
ii
iii
iv
v
vi
viii
ix
xi
xii
1
1
5
6
7
8
9
9
9
10
11
11
13
14
16
17
17
17
22
22
22
23
28
28
30
31
31
32
33
34
36
36
38
39
4. Uji Determinasi (R2).....................................................
E. Pembahasan ........................................................................
BAB V PENUTUP ..................................................................................
A. Simpulan ............................................................................
B. Keterbatasan Penelitian ......................................................
C. Saran...................................................................................
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
40
41
44
44
45
45
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1
Tabel 4.2
Tabel 4.3
Tabel 4.4
Tabel 4.5
Tabel 4.6
Tabel 4.7
Tabel 4.8
Daftar Perusahaan Manufaktur .......................................
Hasil Uji Statistik Diskriptif ...........................................
Hasil Pengujian Normalitas ............................................
Hasil Pengujian Autokorelasi .........................................
Hasil Pengujian Multikolinieritas ...................................
Hasil Pengujian Regresi Berganda .................................
Hasil Uji Anova ..............................................................
Hasil Pengujian Determinasi (R2) ...................................
xi
28
30
31
32
33
36
39
40
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1
Gambar 4.1
Kerangka Pemikiran .......................................................
Grafik Scatterplot............................................................
xii
13
35
SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG GO PUBLIC DI BEI PERIODE 2009-2013
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana
Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Indonesia
Disusun oleh:
SETYAWAN RAHARJO
B100120301
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
MOTTO
Waspadalah terhadap ketergesaan, tetapi dengan energi dan kesiagaan untuk maju
terus memberi kita kemenangan
(Lincolin)
Bersenang-senanglah, menjadi gilalah, menjadi anehlah. Pergilah dan kacakukan
segalanya! Anda adalah Anda, jadi nikmatilah proses ini sebaik-baiknya.
Ambillah kesempatan untuk belajar dari kesalahan: temukan penyebab dari
masalah Anda dan atasilah itu. Jangan mencoba menjadi sempurna; jadilah contoh
yang sangat baik bagi dari manusia.
(Anthony Robbins)
Cinta datang terlambat, seperti penyesalan datang belakangan.
(William Shakespeare)
Seorang laki-laki meletakkan tangannya di atas kompor panas selama semenit,
rasanya seperti satu jam. Duduk dengan seorang gadis cantik selama satu jam,
rasanya seperti semenit. Itulah reltivitas.
(Albert Einstein)
1 hari menunda skripsi = 1 hari menunda pernikahan
(meme)
iv
PERSEMBAHAN
Dengan selesainya penulisan dan penyusunan skripsi, dibagian yang terbatas
pada halaman persembahan ini, penulis berterimakasih kepada:
Allah SWT, yang memberikan kemudahan, waktu, kesempatan dan
seluruh penulis butuhkan, sehingga skripsi ini selesai.
Bapak Sugiharjo dan Ibu Umi Purwanti selaku orang tuaku yang selalu
berkorban, membesarkan, dan mendidik.
Sahabat-sahabat superku mulai awal perkuliahan Kelas K, Klompok
Kecil Bekal-bekalan, Kelompok Kontrakan, Ikhsan Cahyono, Aris
Widodo, Lutfiah Hidayati, Lidya Mukaromah Parmawati, Kriwul,
Sasongko Tri Utomo dan sahabat-sahabatku yang lain.
Masa depanku yang masih suci dan Kekasihku kelak, yang membuat
semangat untuk segera melangkah lebih jauh dan membuka setiap
kebahagiaan.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillah, puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah
memberikan rahmat, hidayah dan karunia-Nya kepada penulis sehingga penulis
dapat menyelesaikan skripsi ini guna memenuhi syarat untuk mencapai gelar
Sarjan Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta. Adapun judul skripsi yang penulis susun adalah: “ANALISIS
RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG GO PUBLICDI BEI PERIODE
2009-2013”.
Dalam penyusunan dan penulisan skripsi ini, penulis menyadari
masih jauh dari sempurna, karena keterbatasan pengalaman penulis. Penulis
tidak dapat menyelesaikan sendiri tanpa bantuan dari orang lain, baik bantuan
moril maupun materiil yang sangat berharga, sehingga terselesaikan skripsi ini.
Pada kesempatan yang baik ini, penulis menucapkan terimakasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, SE, M.Si, Selaku Ketua
Jurusan Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vi
3. Bapak Ma ruf, Drs.,, M.M., selaku Pembimbing Skripsi yang
telah membantu dan membimbing penulis dalam menyelesaikan
skripsi.
4. Ibu Zulfa Irawati, S.E., M.Si., selaku Pembimbing Akademik
yang telah memberikan bimbingan dan saran selama penulis
menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
5. Seluruh Bapak, Ibu Dosen dan Karyawan Fakutas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
6. Bapak, Ibu dan Saudaraku yang telah memberikan bantuan baik
materiil dan moril sehingga penulis dapat menyelesaikan
pendidikan dan penulisan skripsi ini.
7. Teman-teman terbaikku yang selalu berbagi informasi, keluh
kesah, canda, dan berlibur bersama.
Akhir kata, semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi orang lain.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb
Surakarta, Desember 2015
Penulis
SETYAWAN RAHARJO
vii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan apakah rasio keuangan
yang diukur dengan variabel Current Ratio (CR), Return on Equity (ROE), dan
Earning per Share (EPS) berpengaruh signifikan secara bersama-sama
terhadap return saham pada perusahan manufkatur. Serta untuk mengetahui
diantara variable-variabel tersebut mana yang berpengaruh signifikan terhadap
return saham pada perusahan manufkatur yang go public di Bursa Efek
Indonesia periode 2009-2013. Metode analisis data yang digunakan dengan
analisis uji regresi linier berganda. Sample yang diperoleh 52 perusahaan
manufaktur yang go public di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013.
Analisis dari hasil regresi dilakukan setelah pengujian asumsi klasik.
Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa Current Ratio (CR), Return on
Equity (ROE), dan Earning per Share (EPS), hanya variabel Current Ratio
(CR) dan Return on Equity (ROE) yang terbukti berpengaruh signifikan
terhadap return saham. Current Ratio (CR) merupakan variabel yang paling
dominan berpengaruh terhadap return saham sehingga
Kata kunci: CR, ROE, EPS, Return Saham.
viii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL...................................................................................
HALAMAN PENGESAHAN .....................................................................
HALAMAN PERNYATAAN ....................................................................
MOTTO.......................................................................................................
PERSEMBAHAN .......................................................................................
KATA PENGANTAR ................................................................................
ABSTARAK ...............................................................................................
DAFTAR ISI ...............................................................................................
DAFTAR TABEL .......................................................................................
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................
BAB I
PENDAHULUAN ....................................................................
A. Latar Belakang ...................................................................
B. Rumusan Masalah ..............................................................
C. Tujuan Penelitian ...............................................................
D. Manfaat Penelitian .............................................................
E. Sistematika Penulisan Skripsi ............................................
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................
A. Tinjauan Teori ....................................................................
1. Current Ratio ................................................................
2. Return On Equity..........................................................
3. Earning Per Share .........................................................
4. Return Saham ...............................................................
B. Kerangka Pemikiran ...........................................................
C. Penelitian Terdahulu ..........................................................
D. Hipotesis .............................................................................
BAB III METODE PENELITIAN ...........................................................
A. Jenis Penelitian ...................................................................
B. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ....................
C. Data dan Sumber Data .......................................................
D. Metodologi Pengumpulan Data..........................................
E. Populasi dan Sample ..........................................................
F. Teknik Analisis Data ..........................................................
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ..........................
A. Deskriptif Objek Penelitian ................................................
B. Analisis Statistik Diskriptif ................................................
C. Analisis Data ......................................................................
1. Uji Normalitas ..............................................................
2. Uji Autokorelasi ...........................................................
3. Uji Multikolinieritas .....................................................
4. Uji Heterokedastitisitas ................................................
D. Pengujian Hipotesis ............................................................
1. Pengujian Regresi Linier Berganda ..............................
2. Uji T .............................................................................
3. Uji F..............................................................................
ix
Halaman
i
ii
iii
iv
v
vi
viii
ix
xi
xii
1
1
5
6
7
8
9
9
9
10
11
11
13
14
16
17
17
17
22
22
22
23
28
28
30
31
31
32
33
34
36
36
38
39
4. Uji Determinasi (R2).....................................................
E. Pembahasan ........................................................................
BAB V PENUTUP ..................................................................................
A. Simpulan ............................................................................
B. Keterbatasan Penelitian ......................................................
C. Saran...................................................................................
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
40
41
44
44
45
45
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1
Tabel 4.2
Tabel 4.3
Tabel 4.4
Tabel 4.5
Tabel 4.6
Tabel 4.7
Tabel 4.8
Daftar Perusahaan Manufaktur .......................................
Hasil Uji Statistik Diskriptif ...........................................
Hasil Pengujian Normalitas ............................................
Hasil Pengujian Autokorelasi .........................................
Hasil Pengujian Multikolinieritas ...................................
Hasil Pengujian Regresi Berganda .................................
Hasil Uji Anova ..............................................................
Hasil Pengujian Determinasi (R2) ...................................
xi
28
30
31
32
33
36
39
40
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1
Gambar 4.1
Kerangka Pemikiran .......................................................
Grafik Scatterplot............................................................
xii
13
35