PENGARUH EPS, DPR, ROI, DAN ROE TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN Pengaruh EPS, DPR, Roi, Dan ROE Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia (BEI).
PENGARUH EPS, DPR, ROI, DAN ROE TERHADAP
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK
INDONESIA (BEI)
Diajukan Untuk Memenuhi Persyaratan Mengikuti
Ujian Akhir Program Sarjana ( S1 )
Disusun Oleh :
Novianti Ika Wahyuningrum
B200050064
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN AKUNTANSI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
TAHUN 2012
PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
“PENGARUH EPS, DPR, ROI, DAN ROE TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
(BEI) ”.
Yang disusun oleh :
NAMA
: NOVIANTI IKA WAHYUNINGRUM
NIM
: B200050064
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta,
Januari 2011
Pembimbing Pembantu
Pembimbing Utama
( Shinta Permata Sari, SE )
( Dra. Nursiam, Ak )
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
ii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta – 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama
:
NOVIANTI IKA WAHYUNINGRUM
NIRM
:
05.6.106.02030.50064
Jurusan
:
AKUNTANSI
Judul Skripsi
:
PENGARUH EPS, DPR, ROI, DAN ROE
TERHADAP
HARGA
SAHAM
PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) ”
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian
hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya
bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah
yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta,
Oktober 2012
Yang membuat pernyataan,
(NOVIANTI IKA WAHYUNINGRUM)
iii
MOTTO
“Sesunggugnya Allah tidak akan mengubah nasib suatu kaum, shingga mereka mau
mengubah nasib yang ada pada diri mereka sendiri”.
(Q.S : Al Mujadalah :11)
“Dan barang siapa bertawakal kepada Allah maka Allah pasti akan
memberinya kecukupan”.
(Q.S : Ath Thalaq : 65)
“Katakanlah : Sesungguhnya sembahyangku, ibadahku, hidup, dan
matiku hanyalah untuk Allah SWT, Tuhan semesta alam”.
(Q.S : Al An’am : 162)
“ Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolongmu dan sesungguhnya
yang demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang khusyu” .
(Q.S : Al Baqarah : 45)
iv
PERSEMBAHAN
Dengan penuh kasih karya ini kupersembahkan kepada yang ada dalam hatiku :
☺ Allah SWT atas kesempatan yang telah Engkau berikan hingga aku bisa
menyelesaikan karya ini.
☺ Bapak dan Ibu tercinta yang tak pernah lelah mencurahkan kasih sayang,
doa dan semangat.
☺ Mbah uti yang selalu mendukung aku dalam segala hal.
☺ Seseorang yang terkasih dan keluarga yang telah memberi aku perhatian,
doa dan supportnya.
☺ Almameterku.
v
ABSTRAKSI
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh EPS, DPR,
ROI, dan ROE terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia.
Sampel yang telah digunakan dalam penelitian ini adalah kelompok
perusahaan manufaktur dengan kategori perusahaan yang sahamnya selalu aktif
diperdagangkan di BEI selama periode pengamatan dan data yang diperlukan
lengkap. Berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan diperoleh jumlah sampel 24
perusahaan. Pada penelitian ini data disusun secara panel data (pooling data), jadi
jumlah data yang diperoleh sebanyak 72 tahun perusahaan (24 x 3). Namun
berdasarkan hasil uji normalitas data menunjukkan sebaran data tidak normal,
sehingga data yang menjadi outliers tidak digunakan untuk pengujian selanjutnya
18 tahun perusahaan yang mengandung outliers, sehingga data tersebut tidak
digunakan, jadi jumlah data yang terpakai dan menjadi sampel akhir dari
penelitian ini adalah 54 tahun perusahaan. Teknik yang digunakan dalam
penelitian ini adalah teknik regresi berganda dengan uji hipotesis t-test dan F-test
pada level of significance 5% (α = 0,05).
Dari hasil uji hipotesis F-test menunjukkan bahwa EPS, DPR, ROI, dan
ROE berpengaruh terhadap harga saham. Sedangkan hasil t-test menunjukkan
bahwa EPS dan ROE mempunyai nilai probabilitas lebih besar dari 0,05 yaitu
masing-masing sebesar 0,452 (EPS) dan 0,199 (ROE), hal ini menunjukkan
hipotesis dalam penelitian ini tidak terdukung secara statistik, artinya EPS dan
ROE tidak berpengaruh terhadap harga saham. Sedangkan untuk DPR dan ROI
mempunyai nilai probabilitas dibawah 0,05 yaitu sebesar 0,022 (DPR) dan 0,005
(ROI) hal ini menunjukkan hipotesis dalam penelitian ini terdukung secara
statistik, artinya DPR dan ROI berpengaruh terhadap harga saham.
Kata Kunci : Harga Saham, Earning per Share (EPS), Deviden payout Ratio
(DPR), Return on Invesment (ROI), Return on Equity (ROE).
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Puji Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang
telah melimpahkan berkah dan rahmatn-Nya, memberi kekuatan, ketabahan,
kesabaran, dan kesehatan sehingga penulis dapat menyusun serta menyelesaikan
penulisan penelitian skripsi dengan judul : “PENGARUH EPS, DPR, ROI, DAN
ROE
TERHADAP
HARGA
SAHAM
PADA
PERUSAHAAN
MENUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)”.
Penulis menyadari bahwa usaha yang telah penulis lakukan dalam
penyelesaian skripsi ini sudah dilakukan secara maksimal, namun demikian masih
terdapat banyak kekurangan dan kelemahan dalam penulisan skripsi ini, yang
mana hal ini tidak terlepas karena kekurangan dan keterbatasan pengetahuan yang
dimiliki penulis. Untuk itu, maka saran dan kritik yang bersifat membangun
sangat diharapkan oleh penulis.
Skripsi ini terselesaikan atas dukungan, dorongan, semangat dan bantuan
dari berbagai pihak secara langsung maupun tidak langsung. Dengan segala
kerendahan hati, penulis hanya mampu mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si. Selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Ibu Dra. Nursiam, Ak. Selaku Dosen Pembimbing Utama yang telah bersedia
menyediakan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penulis dalam
menyelesaikan skripsi ini.
vii
3. Ibu Shinta Permata Sari, SE. Selaku Dosen Pembimbing Kedua yang dengan
penuh kesabaran dan keikhlasan telah berkenanan meluangkan waktu, tenaga
dan pikiran yang berharga untuk membimbing serta mengarahkan penulis
hingga terselesaikannya skripsi ini.
4. Bapak Drs. Atwal Arifin, Ak. Selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan petunjuk dan tuntunan selama penulis menempuh studi di
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5. Bapak Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan seluruh karyawan Universitas
Muhammadiyah Surakarta terima kasih atas waktu, ilmu dan bantuan yang
telah diberikan kepada penulis.
6. Bapak dan Ibu tercinta terima kasih untuk kasih sayang yang tak pernah habis,
doa yang tak pernah putus untuk ananda, nasehat-nasehat untuk jalan
kebaikan, dukungan, pengertian dan kesabarannya dalam membimbing
ananda.
7. Mbah uti, yang selalu bertanya kapan saya selesai dan tiada henti-hentinya
mendoakan saya agar skripsi ini berjalan lancar.
8. Avian Wibowo, yang selalu membantu saya dalam berbagai hal dari
mengantar saya mencari referensi buku-buku, data-data, dengan sabar
menuggu saya konsultasi skripsi. Dan selalu berada di sisi saya baik suka
maupun duka. Terima kasih atas waktu dan perhatiannya.
9. Saudara2ku dan keponakan2ku yang tersayang terimakasih atas nasehat,
pengertian dan waktunya. Semoga cita-cita kalian tercapai sesuai dengan
harapan kalian.
viii
10. Sahabat-sahabat terbaikku, Onnya, Andri, dan Indie terima kasih sudah
meminjamkan buku-bukunya, Restie, Anisa, Anin, dan Asri teman-teman
seperjuangan. Terima kasih atas support kalian.
11. Mas Budi, terima kasih telah membantu saya dalam menyelesaikan skripsi ini.
12. Dan semua pihak yang sudah membantu baik secara moral maupun material
sehingga dapat terselesaikan skripsi ini.
Akhirnya, semoga penyusunan skripsi dengan segala keterbatasan ini,
dapat dipergunakan sebagai bahan masukan dan dapat bermanfaat bagi pembaca
dan semua pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta, Januari 2011
Penulis
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL…………………………………………………………….
i
HALAMAN PENGESAHAN …………………………………………………..
ii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ………………………………………..
iii
HALAMAN MOTTO …………………………………………………………..
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ………………………………………………...
v
ABSTRAKSI ……………………………………………………………………
vi
KATA PENGANTAR…………………………………………………………..
vii
DAFTAR ISI ……………………………………………………………………
x
DAFTAR TABEL ………………………………………………..……………
xiii
DAFTAR GAMBAR……………………………………………………………
xiv
DAFTAR LAMPIRAN…………………………………………………………
xv
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ……………………………………….
1
B. Perumusan Masalah
5
…………………………………………..
C. Pembatasan Masalah …………………………………………..
6
D. Tujuan Penelitian ………………………………………………
6
E. Manfaat Penelitian …………………………………………….
6
F. Sistematika Penulisan Skripsi ………………………………….
7
TINJAUAN PUSTAKA
A. Konsep Pasar Modal …………………………………………….
1. Pengertian Pasar Modal …………………………………..
x
9
9
BAB III
2. Peranan Pasar Modal……………………………………..
11
3. Instrumen Pasar Modal……………………………………
12
B. Pengertian Harga Saham………………………………………..
13
C. Penilaian Harga Saham…………………………………………
14
D. Laporan Keuangan……………………………………………...
15
1. Pengertian Laporan Keuangan……………………………
15
2. Tinjauan Laporan Keuangan……………………………...
17
3. Pemakai Laporan Keuangan………………………………
17
E. Analisis Rasio Keuangan……………………………………….
19
1. Rasio Likuiditas…………………………………………..
19
2. Rasio Aktivitas…………………………………………….
20
3. Rasio Solvabilitas…………………………………….........
21
4. Rasio Profitabilitas…………………………………………
22
5. Rasio Pasar…………………………………………………
24
F. Harga Saham……………………………………………………
25
G. Penelitian Terdahulu…………………………………………….
28
H. Kerangka Pemikiran dan Hipotesis……………………………..
30
METODE PENELITIAN
A. Ruang Lingkup Penelitian……………………………………….
34
B. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel…………….
34
C. Data dan Sumber Data…………………………………………..
36
D. Metode Pengumpulan Data …………………………………….
37
E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel……………........
37
1. Variabel Dependen………………………………………..
37
2. Variabel Independen……………………………………..
38
xi
BAB IV
BAB V
F. Metode Analisis Data……………………………………………
40
1. Uji Asumsi Klasik………………………………………….
40
a. Uji Normalitas…………………………………………..
40
b. Uji Multikolinieritas……………………………………..
41
c. Uji Heteroskedastisitas………………………………….
41
d. Uji Autokorelasi…………………………………………
42
2. Analisis Regresi Linier Berganda …………………………
43
a. Uji F…………………………………………………….
44
b. Pengujian Ketepatan Perkiraan ………………………..
46
c. Uji t……………………………………………………..
46
ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Data………………………………………………….
48
1. Pengumpulan Data dan Penentuan Sampel ……………..
48
2. Deskripsi Statistik………………………………………..
49
B. Hasil Analisis Data……………………………………………..
50
1. Pengujian Asumsi Klasik………………………………….
50
2. Pengujian Hipotesis………………………………………
53
PENUTUP
A. Kesimpulan………………………………………………….....
59
B. Keterbatasan Penelitian……………………………….……….
60
C. Saran – Saran…………………………………………………….
61
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
IV.1 Proses Pengambilan Sampel …………………………………………. 48
IV.2 Deskripsi Statistik ……………………………………………………. 49
IV.3 Hasil Uji Normalitas …………………………………………………. 50
IV.4 Hasil Uji Multikolinearitas …………………………………………... 51
IV.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ………………………………………… 52
IV.6 Hasil Uji Autokorelasi ……………………………………………….. 52
IV.7 Hasil Uji Regresi Linier Berganda …………………………………… 53
IV.8 Hasil Uji t …………………………………………………………….. 56
xiii
DAFTAR GAMBAR
II.1 Kerangaka Pemikiran…………………………………………………… 30
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
1. Data Closing Price Tahun 2004-2007
2. Tabulasi Data Penelitian
3. Data Regresi outlier 5
4. Hasil Deskripsi Data
5. Uji Normalitas
6. Uji Multikolinearitas
7. Uji Autokorelasi
8. Uji Heteroskedastisitas
9. Hasil Uji Regresi
10. Tabel Durbin Watson
11. Tabel Nilai F
12. Tabel Nilai t
xv
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR DI BURSA EFEK
INDONESIA (BEI)
Diajukan Untuk Memenuhi Persyaratan Mengikuti
Ujian Akhir Program Sarjana ( S1 )
Disusun Oleh :
Novianti Ika Wahyuningrum
B200050064
FAKULTAS EKONOMI JURUSAN AKUNTANSI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
TAHUN 2012
PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
“PENGARUH EPS, DPR, ROI, DAN ROE TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
(BEI) ”.
Yang disusun oleh :
NAMA
: NOVIANTI IKA WAHYUNINGRUM
NIM
: B200050064
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta,
Januari 2011
Pembimbing Pembantu
Pembimbing Utama
( Shinta Permata Sari, SE )
( Dra. Nursiam, Ak )
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
ii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI
Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta – 57102
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan di bawah ini :
Nama
:
NOVIANTI IKA WAHYUNINGRUM
NIRM
:
05.6.106.02030.50064
Jurusan
:
AKUNTANSI
Judul Skripsi
:
PENGARUH EPS, DPR, ROI, DAN ROE
TERHADAP
HARGA
SAHAM
PADA
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) ”
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian
hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan, maka saya
bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah
yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta,
Oktober 2012
Yang membuat pernyataan,
(NOVIANTI IKA WAHYUNINGRUM)
iii
MOTTO
“Sesunggugnya Allah tidak akan mengubah nasib suatu kaum, shingga mereka mau
mengubah nasib yang ada pada diri mereka sendiri”.
(Q.S : Al Mujadalah :11)
“Dan barang siapa bertawakal kepada Allah maka Allah pasti akan
memberinya kecukupan”.
(Q.S : Ath Thalaq : 65)
“Katakanlah : Sesungguhnya sembahyangku, ibadahku, hidup, dan
matiku hanyalah untuk Allah SWT, Tuhan semesta alam”.
(Q.S : Al An’am : 162)
“ Jadikanlah sabar dan sholat sebagai penolongmu dan sesungguhnya
yang demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang khusyu” .
(Q.S : Al Baqarah : 45)
iv
PERSEMBAHAN
Dengan penuh kasih karya ini kupersembahkan kepada yang ada dalam hatiku :
☺ Allah SWT atas kesempatan yang telah Engkau berikan hingga aku bisa
menyelesaikan karya ini.
☺ Bapak dan Ibu tercinta yang tak pernah lelah mencurahkan kasih sayang,
doa dan semangat.
☺ Mbah uti yang selalu mendukung aku dalam segala hal.
☺ Seseorang yang terkasih dan keluarga yang telah memberi aku perhatian,
doa dan supportnya.
☺ Almameterku.
v
ABSTRAKSI
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh EPS, DPR,
ROI, dan ROE terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia.
Sampel yang telah digunakan dalam penelitian ini adalah kelompok
perusahaan manufaktur dengan kategori perusahaan yang sahamnya selalu aktif
diperdagangkan di BEI selama periode pengamatan dan data yang diperlukan
lengkap. Berdasarkan kriteria yang telah ditetapkan diperoleh jumlah sampel 24
perusahaan. Pada penelitian ini data disusun secara panel data (pooling data), jadi
jumlah data yang diperoleh sebanyak 72 tahun perusahaan (24 x 3). Namun
berdasarkan hasil uji normalitas data menunjukkan sebaran data tidak normal,
sehingga data yang menjadi outliers tidak digunakan untuk pengujian selanjutnya
18 tahun perusahaan yang mengandung outliers, sehingga data tersebut tidak
digunakan, jadi jumlah data yang terpakai dan menjadi sampel akhir dari
penelitian ini adalah 54 tahun perusahaan. Teknik yang digunakan dalam
penelitian ini adalah teknik regresi berganda dengan uji hipotesis t-test dan F-test
pada level of significance 5% (α = 0,05).
Dari hasil uji hipotesis F-test menunjukkan bahwa EPS, DPR, ROI, dan
ROE berpengaruh terhadap harga saham. Sedangkan hasil t-test menunjukkan
bahwa EPS dan ROE mempunyai nilai probabilitas lebih besar dari 0,05 yaitu
masing-masing sebesar 0,452 (EPS) dan 0,199 (ROE), hal ini menunjukkan
hipotesis dalam penelitian ini tidak terdukung secara statistik, artinya EPS dan
ROE tidak berpengaruh terhadap harga saham. Sedangkan untuk DPR dan ROI
mempunyai nilai probabilitas dibawah 0,05 yaitu sebesar 0,022 (DPR) dan 0,005
(ROI) hal ini menunjukkan hipotesis dalam penelitian ini terdukung secara
statistik, artinya DPR dan ROI berpengaruh terhadap harga saham.
Kata Kunci : Harga Saham, Earning per Share (EPS), Deviden payout Ratio
(DPR), Return on Invesment (ROI), Return on Equity (ROE).
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb
Puji Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang
telah melimpahkan berkah dan rahmatn-Nya, memberi kekuatan, ketabahan,
kesabaran, dan kesehatan sehingga penulis dapat menyusun serta menyelesaikan
penulisan penelitian skripsi dengan judul : “PENGARUH EPS, DPR, ROI, DAN
ROE
TERHADAP
HARGA
SAHAM
PADA
PERUSAHAAN
MENUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)”.
Penulis menyadari bahwa usaha yang telah penulis lakukan dalam
penyelesaian skripsi ini sudah dilakukan secara maksimal, namun demikian masih
terdapat banyak kekurangan dan kelemahan dalam penulisan skripsi ini, yang
mana hal ini tidak terlepas karena kekurangan dan keterbatasan pengetahuan yang
dimiliki penulis. Untuk itu, maka saran dan kritik yang bersifat membangun
sangat diharapkan oleh penulis.
Skripsi ini terselesaikan atas dukungan, dorongan, semangat dan bantuan
dari berbagai pihak secara langsung maupun tidak langsung. Dengan segala
kerendahan hati, penulis hanya mampu mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si. Selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Ibu Dra. Nursiam, Ak. Selaku Dosen Pembimbing Utama yang telah bersedia
menyediakan waktu untuk membimbing dan mengarahkan penulis dalam
menyelesaikan skripsi ini.
vii
3. Ibu Shinta Permata Sari, SE. Selaku Dosen Pembimbing Kedua yang dengan
penuh kesabaran dan keikhlasan telah berkenanan meluangkan waktu, tenaga
dan pikiran yang berharga untuk membimbing serta mengarahkan penulis
hingga terselesaikannya skripsi ini.
4. Bapak Drs. Atwal Arifin, Ak. Selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan petunjuk dan tuntunan selama penulis menempuh studi di
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5. Bapak Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan seluruh karyawan Universitas
Muhammadiyah Surakarta terima kasih atas waktu, ilmu dan bantuan yang
telah diberikan kepada penulis.
6. Bapak dan Ibu tercinta terima kasih untuk kasih sayang yang tak pernah habis,
doa yang tak pernah putus untuk ananda, nasehat-nasehat untuk jalan
kebaikan, dukungan, pengertian dan kesabarannya dalam membimbing
ananda.
7. Mbah uti, yang selalu bertanya kapan saya selesai dan tiada henti-hentinya
mendoakan saya agar skripsi ini berjalan lancar.
8. Avian Wibowo, yang selalu membantu saya dalam berbagai hal dari
mengantar saya mencari referensi buku-buku, data-data, dengan sabar
menuggu saya konsultasi skripsi. Dan selalu berada di sisi saya baik suka
maupun duka. Terima kasih atas waktu dan perhatiannya.
9. Saudara2ku dan keponakan2ku yang tersayang terimakasih atas nasehat,
pengertian dan waktunya. Semoga cita-cita kalian tercapai sesuai dengan
harapan kalian.
viii
10. Sahabat-sahabat terbaikku, Onnya, Andri, dan Indie terima kasih sudah
meminjamkan buku-bukunya, Restie, Anisa, Anin, dan Asri teman-teman
seperjuangan. Terima kasih atas support kalian.
11. Mas Budi, terima kasih telah membantu saya dalam menyelesaikan skripsi ini.
12. Dan semua pihak yang sudah membantu baik secara moral maupun material
sehingga dapat terselesaikan skripsi ini.
Akhirnya, semoga penyusunan skripsi dengan segala keterbatasan ini,
dapat dipergunakan sebagai bahan masukan dan dapat bermanfaat bagi pembaca
dan semua pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta, Januari 2011
Penulis
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL…………………………………………………………….
i
HALAMAN PENGESAHAN …………………………………………………..
ii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ………………………………………..
iii
HALAMAN MOTTO …………………………………………………………..
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ………………………………………………...
v
ABSTRAKSI ……………………………………………………………………
vi
KATA PENGANTAR…………………………………………………………..
vii
DAFTAR ISI ……………………………………………………………………
x
DAFTAR TABEL ………………………………………………..……………
xiii
DAFTAR GAMBAR……………………………………………………………
xiv
DAFTAR LAMPIRAN…………………………………………………………
xv
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ……………………………………….
1
B. Perumusan Masalah
5
…………………………………………..
C. Pembatasan Masalah …………………………………………..
6
D. Tujuan Penelitian ………………………………………………
6
E. Manfaat Penelitian …………………………………………….
6
F. Sistematika Penulisan Skripsi ………………………………….
7
TINJAUAN PUSTAKA
A. Konsep Pasar Modal …………………………………………….
1. Pengertian Pasar Modal …………………………………..
x
9
9
BAB III
2. Peranan Pasar Modal……………………………………..
11
3. Instrumen Pasar Modal……………………………………
12
B. Pengertian Harga Saham………………………………………..
13
C. Penilaian Harga Saham…………………………………………
14
D. Laporan Keuangan……………………………………………...
15
1. Pengertian Laporan Keuangan……………………………
15
2. Tinjauan Laporan Keuangan……………………………...
17
3. Pemakai Laporan Keuangan………………………………
17
E. Analisis Rasio Keuangan……………………………………….
19
1. Rasio Likuiditas…………………………………………..
19
2. Rasio Aktivitas…………………………………………….
20
3. Rasio Solvabilitas…………………………………….........
21
4. Rasio Profitabilitas…………………………………………
22
5. Rasio Pasar…………………………………………………
24
F. Harga Saham……………………………………………………
25
G. Penelitian Terdahulu…………………………………………….
28
H. Kerangka Pemikiran dan Hipotesis……………………………..
30
METODE PENELITIAN
A. Ruang Lingkup Penelitian……………………………………….
34
B. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel…………….
34
C. Data dan Sumber Data…………………………………………..
36
D. Metode Pengumpulan Data …………………………………….
37
E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel……………........
37
1. Variabel Dependen………………………………………..
37
2. Variabel Independen……………………………………..
38
xi
BAB IV
BAB V
F. Metode Analisis Data……………………………………………
40
1. Uji Asumsi Klasik………………………………………….
40
a. Uji Normalitas…………………………………………..
40
b. Uji Multikolinieritas……………………………………..
41
c. Uji Heteroskedastisitas………………………………….
41
d. Uji Autokorelasi…………………………………………
42
2. Analisis Regresi Linier Berganda …………………………
43
a. Uji F…………………………………………………….
44
b. Pengujian Ketepatan Perkiraan ………………………..
46
c. Uji t……………………………………………………..
46
ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Deskripsi Data………………………………………………….
48
1. Pengumpulan Data dan Penentuan Sampel ……………..
48
2. Deskripsi Statistik………………………………………..
49
B. Hasil Analisis Data……………………………………………..
50
1. Pengujian Asumsi Klasik………………………………….
50
2. Pengujian Hipotesis………………………………………
53
PENUTUP
A. Kesimpulan………………………………………………….....
59
B. Keterbatasan Penelitian……………………………….……….
60
C. Saran – Saran…………………………………………………….
61
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
IV.1 Proses Pengambilan Sampel …………………………………………. 48
IV.2 Deskripsi Statistik ……………………………………………………. 49
IV.3 Hasil Uji Normalitas …………………………………………………. 50
IV.4 Hasil Uji Multikolinearitas …………………………………………... 51
IV.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ………………………………………… 52
IV.6 Hasil Uji Autokorelasi ……………………………………………….. 52
IV.7 Hasil Uji Regresi Linier Berganda …………………………………… 53
IV.8 Hasil Uji t …………………………………………………………….. 56
xiii
DAFTAR GAMBAR
II.1 Kerangaka Pemikiran…………………………………………………… 30
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
1. Data Closing Price Tahun 2004-2007
2. Tabulasi Data Penelitian
3. Data Regresi outlier 5
4. Hasil Deskripsi Data
5. Uji Normalitas
6. Uji Multikolinearitas
7. Uji Autokorelasi
8. Uji Heteroskedastisitas
9. Hasil Uji Regresi
10. Tabel Durbin Watson
11. Tabel Nilai F
12. Tabel Nilai t
xv