Pengaruh Price Book Value (PBV), Price To Earning Ratio (PER), Debt To Earning Ratio (DER) Dan Beta Terhadap Stock Return Pada Perusahaan Industri Rokok Di Bei
SKRIPSI
PENGARUH PRICE BOOK VALUE (PBV), PRICE TO EARNING RATIO
(PER), DEBT TO EARNING RATIO (DER) DAN BETA TERHADAP STOCK
RETURN PADA PERUSAHAAN INDUSTRI ROKOK DI BEI
OLEH:
SRI DEWI MANTALENTA BR TARIGAN
100522137
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
DEPARTEMEN AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2012
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “PENGARUH PRICE BOOK VALUE(PBV),
PRICE TO EARNINGS (PER), DEBT TO EQUITY(DER), DAN BETA
TERHADAP STOCK RETURN PADA PERUSAHAAN ROKOK YANG
TERDAFTAR DI BEI” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun
sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Desember 2012
Sri Dewi Mantalenta Br Tarigan NIM. 100522137
ABSTRAK
PENGARUH PRICE BOOK VALUE(PBV), PRICE TO EARNINGS (PER),
DEBT TO EQUITY(DER), DAN BETA TERHADAP STOCK RETURN PADA
PERUSAHAAN INDUSTRI ROKOK YANG TERDAFTAR DI BEIRumusan masalah dalam penelitian ini adalah apakah terdapat pengaruh
Price to Book Value (PBV), Price to Earnings Ratio (PER), Debt to Equity Ratio
( DER), dan Beta terhadap Stock Retrun , sehingga penelitian ini bertujuan untuk
mengetahui pengaruh faktor Price to Book Value (PBV), Price to Earnings Ratio (PER), Debt to Equity Ratio (DER), dan Beta Terhaap Stock Return Pada Perusahaan Industri Rokok yang terdaftar di BEI.
Penelitian ini merupakan jenis penelitian kausal dan bersifat replikasi terhadap penelitian terdahulu dengan populasi penelitian berupa perusahaan Rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2002 sampai dengan 2011 Penelitian ini memakai data sekunder berupa Laporan keuangan perusahaan , harga saham individu (IHSI) dan indeks harga saham Gabungan (IHSG). Metode statistik yang digunakan adalah regresi linear berganda dengan melakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu.
Hipotesis dalam penelitian ini adalah Faktor price to book value , price to
earning ratio ,debt to equity ratio, beta berpengaruh terhadap stock return pada
perusahaan industri rokok di Bursa Efek Indonesia.Hasil penelitian membuktikan bahwa secara parsial Price to Book Value (PBV), Price to Earnings Ratio (PER), Debt to Equity Ratio (DER), dan Beta berpengaruh signifikan terhadap Stock Return dan juga secara simultan Price to
Book Value (PBV), Price to Earnings Ratio (PER), Debt to Equity Ratio (DER),
dan Beta berpengaruh signifikan terhadap Stock Return..
Kata kunci : Stock Retrun, Price Book Value, Price to Earnings Ratio, Debt to
Earnings Ratio, dan Beta.
ABSTRACT
EFFECT OF PRICE BOOK VALUE (PBV), PRICE TO EARNINGS (PER),
DEBT TO EQUITY (DER), AND BETA RETURN TO STOCK ON CIGARETTE INDUSTRY COMPANIES LISTED IN BEI.
The recearch of this formulation is that influence of Price to Book Value
(PBV), Price to Earnings Ratio (PER), Debt to Equity Ratio (DER), and Beta on
Stock Retrun. So this recearch aims to determine the influence of Price to Book
Value (PBV), Price to Earnings Ratio (PER), Debt to Equity Ratio (DER), Beta on
Stock Return of the Cigarette Industry listed on the Stock Exchange.The research is kind of causal research and replication of the previous
study is the form of the study population Cigarette companies listed on the
Indonesia Stock Exchange period of 2002 to 2011. This recearch used secondary
data of financial statements, the price of of individual stocks (IHSI) and Composite
stock price index (Composite Index). The statistical method used was of multiple
linear regression with classical assumption.The hypothesis of this recearch are factor price to book value, price-to-
earnings ratio, debt to equity ratio, beta has an influence to stock return of
cigarette industry on the Stock Exchange.The recearch results prove that the partial Price to Book Value (PBV),
Price to Earnings Ratio (PER), Debt to Equity Ratio (DER), and Beta significant
effect on Stock Return and also simultaneously Price to Book Value (PBV), Price to
Earnings Ratio (PER), Debt to Equity Ratio (DER), and Beta significant effect on
Stock Return.
Keywords: Stock Retrun, Price Book Value, Price to Earnings Ratio, Debt to
Earnings Ratio and Beta.KATA PENGANTAR
Puji syukur yang sebesar-besarnya penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini yang berjudul “PENGARUH PRICE BOOK VALUE(PBV),
PRICE TO EARNINGS (PER), DEBT TO EQUITY(DER), DAN BETA
TERHADAP STOCK RETURN PADA PERUSAHAAN INDUSTRI ROKOK
YANG TERDAFTAR DI BEI” Penulisan skripsi ini disusun dalam rangka
memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar kesarjanaan pada Fakultas Ekonomi Program Studi S1 Akuntansi Universitas Sumatera Utara.
Penulis menyadari tidak dapat berdiri sendiri dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini tanpa bantuan dan dorongan baik materil maupun spiritual dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan penuh rasa hormat penulis ingin menyampaikan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada orang tua, Ayahanda T. Tarigan dan Ibunda D. Bangun yang telah memberikan dukungan baik moral dan materil.
Pada kesempatan ini penulis juga ingin menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada:
1. Bapak Drs. H. Arifin Lubis, MM, Ak., selaku Plt Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak., selaku Ketua Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Ja’far, MM, Ak., selaku Sekretaris Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara, sekaligus sebagai
Dosen Pembaca Penilai yang telah memberikan waktu untuk membaca dan menilai skripsi ini.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Keulana Erwin SE, M.Si, Ak., selaku Dosen Pembimbing skripsi yang telah banyak memberikan masukan dan arahan dalam menyelesaikan skripsi ini.
5. Seluruh sahabat penulis yang telah menjadi sumber inspirasi dan yang mendukung penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna karena keterbatasan kemampuan dan ilmu pengetahuan yang dimiliki. Oleh karena itu dibutuhkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak demi kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang berkepentingan.
Medan, Desember 2012 Penulis
Sri Dewi Mantalenta Br Tarigan NIM. 100522137
DAFTAR ISI
Halaman PERNYATAAN ............................................................................................ i ABSTRAK ..................................................................................................... iii ABSTRACT ................................................................................................... iv KATA PENGANTAR ................................................................................... v DAFTAR ISI .................................................................................................. vi DAFTAR TABEL .......................................................................................... viii DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... ix DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. x2.1.3.2 Price Earning Ratio ......................................................... 28
3.2 Populasi dan Sampel ............................................................................ 46
3.1 Jenis Penelitian ..................................................................................... 46
BAB III METODE PENELITIAN
2.4 Hipotesis Penelitian .............................................................................. 44
2.3 Kerangka Konseptual ........................................................................... 44
2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................................. 37
2.1.5.1 Pengertian Indeks Harga Saham ..................................... 35
2.1.5 Indeks Harga Saham
2.1.5.1 Pengertian Resiko Sistematis .......................................... 33
2.1.5 Resiko Sistematis
2.1.4.1 Pengertian Theory Capital Asset pricing Models ............ 32
2.1.4 Theory Capital Asset pricing Models
2.1.3.3 Debt to Earning Ratio ...................................................... 29
2.1.3.1 Price Book Value ............................................................ 27
BAB I PENDAHULUAN
2.1.3 Faktor Fundamental
2.1.2.3 Return saham Individual ................................................. 24
2.1.2.2 Jenis-jenis Return ............................................................ 21
2.1.2.1 Pengertian Stock Retrun .................................................. 19
2.1.2 Stock Return
2.1.1.2 Instrumen dalam Pasar Modal .......................................... 17
2.1.1.1 Pengertian Pasar Modal ................................................... 15
2.1.1 Pasar Modal ................................................................................. 15
2.1 Tinjauan Teoritis .................................................................................. 15
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................................ 14
1.3 Tujuan Penelitian .................................................................................. 13
1.2 Perumusan Masalah .............................................................................. 13
1.1 Latar Belakang Masalah ....................................................................... 1
3.3 Jenis dan Sumber Data ......................................................................... 47
3.4 Metode Pengumpulan Data .................................................................. 48
3.5 Defenisi Operasional dan pengukuran Variabel ................................... 49
3.6 Metode Analisa Data ............................................................................ 53
3.6.1 Pengujian Asumsi Klasik ........................................................... 54
3.6.1.1 Uji Normalitas ................................................................ 54
3.6.1.2 Uji Multikolinieritas ....................................................... 55
3.6.1.3 Uji Heteroskedastisitas ................................................... 56
3.6.1.4 Uji Autokorelasi ............................................................. 56
3.6.2 Pengujian Hipotesis
3.6.2.1 Analisis Regresi Berganda ............................................. 56
3.6.2.2 Uji Signifikan Simultan (Uji f) ....................................... 56
3.6.2.3 Uji Signifikan Parsial (Uji t) .......................................... 57
3.6.2.4 Koefisien Determinasi .................................................... 60
3.7 Jadwal Penelitian .................................................................................. 61
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Deskripsi Variabel
4.1.1 Variabel Price book value .......................................................... 62
4.1.2 Variabel Price to earning ratio .................................................... 63
4.1.3 Variabel Debt to earning ratio .................................................... 64
4.1.4 Variabel Beta ............................................................................. 65
4.1.5 Variabel Stock Return ................................................................ 66
4.2 Pengujian Asumsi Klasik
4.2.1 Uji Normalitas ............................................................................ 67
4.2.1.1 Analisa Grafik ................................................................ 68
4.2.2 Uji Multikoliunieritas ................................................................. 70
4.2.3 Uji Heterokedastisitas ................................................................ 71
4.2.4 Uji Autokorelasi ........................................................................ 72
4.3 Pengujian Hipotesis
4.3.1 Metode Regresi Linear Berganda .............................................. 73
4.3.1.1 Uji Statisti f .................................................................... 75
4.3.1.2 Uji Statistik t .................................................................. 77
4.3.1.3 Koefisien Determinasi ................................................... 81
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan ........................................................................................... 83
5.2 Keterbatasan Penelitian ......................................................................... 85
5.3 Saran ..................................................................................................... 85
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Pertumbuhan Produksi Rokok Nasional (2000-2008) .................... 5Tabel 1.2 Closing Price ................................................................................... 6Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ........................................................ 44Tabel 3.1 Daftar Populasi dan Sampel ............................................................ 47Tabel 3.2 Definisi Operasional variabel .......................................................... 52Tabel 3.3 Jadwal Penelitian ............................................................................. 61Tabel 4.1 Definisi Nilai Variabel PBV (2002-2011) ...................................... 63Tabel 4.2 Definisi Nilai Variabel PER (2002-2011) ....................................... 64Tabel 4.3 Definisi Nilai Variabel DER (2002-2011) ...................................... 64Tabel 4.4 Definisi Nilai Variabel Beta (2002-2011) ....................................... 66Tabel 4.5 Definisi Nilai Variabel Stock Return (2002-2011) ......................... 67Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................. 70Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi .................................................................... 73Tabel 4.8 Persamaan Regresi .......................................................................... 74Tabel 4.9 Hasil Uji f ........................................................................................ 76Tabel 4.10 Hasil Uji t ...................................................................................... 77Tabel 4.11Hasil Analisis Koefisien Determinasi ............................................ 82
DAFTAR GAMBAR