ANALISIS KAS OPTIMAL PADA RS PRASETYA HUSADA MALANG
ANALISIS KAS OPTIMAL
PADA RS PRASETYA HUSADA MALANG
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
Ari Wibowo
201010160311423
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
2014
KATA PENGANTAR
Bismillahirrahmanirrohim,
Assalauamalaikum Wr.Wb.
Puji syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat, rahmat,
taufik dan hidayah-Nya, penyusunan skripsi yang berjudul “Evaluasi Investasi Kas Optimal
pada RS Prasetya Husada Malang” dapat diselesaikan dengan baik.
Penulis menyadari bahwa dalam proses penulisan skripsi ini banyak mengalami kendala,
namun berkat bantuan, bimbingan, kerjasama dari berbagai pihak dan berkah dari Allah SWT
sehingga kendala-kendala yang dihadapi tersebut dapat diatasi. Untuk itu penulis menyampaikan
ucapan terima kasih dan penghargaan yang sebesar-besarnya kepada:
1. Dr. Nazaruddin Malik. M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang yang telah memberi kemudahan dalam proses perijinan.
2. Dra. Aniek Rumijati selaku Ketua prodi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberi kemudahan dalam proses
perijinan.
3. Drs. Warsono, M.M selaku pembimbing I yang telah dengan sabar, tekun, tulus dan
ikhlas meluangkan waktu, tenaga dan pikiran memberikan bimbingan, motivasi, arahan,
dan saran-saran yang sangat berharga kepada penulis selama menyusun skripsi.
4. Drs. Wiyono, M.M selaku pembimbing II yang telah dengan sabar, tekun, tulus dan
ikhlas meluangkan waktu, tenaga dan pikiran memberikan bimbingan, motivasi, arahan,
dan saran-saran yang sangat berharga kepada penulis selama menyusun skripsi.
v
5. Dra. Titiek Ambarwati, M.M selaku dosen wali dan Ketua Pusat Pengembangan
Manajemen yang senantiasa membimbing penulis dalam berproses menjadi tenaga part
time serta memberikan dorongan dan semangat dalam proses untuk menyelesaikan skripsi
ini.
6. Bapak dan Ibu Dosen program Study Manajemen yang telah memberi bekal ilmu selama
menempuh pendidikan di bangku kuliah sehingga dapat menyelesaikan studi dan
menyelesaikan penulisan skripsi ini.
7. Ibu Sutjiati selaku Pemilik RS Prasetya Husada Malang beserta karyawannya yang telah
mengizinkan dalam pengumpulan data demi kelancaran pelaksanaan penelitian dalam
rangka untuk menyelesaikan penulisan skripsi ini.
8. Ibunda Hj. Siti Maryam, Ayahanda H. Mukhlis dan kakak penulis Syamsul Arifin,
Marfuatussolihah, serta keponakanku yang paling cantik Safa Aura Nabila yang telah
banyak memberikan dukungan moril maupun spiritual, segenap kasih sayang yang telah
diberikan kepada saya selama ini.
9. Teman-teman manajemen kelas H angkatan 2010, kelas konsentrasi keuangan, part time
terima kasih atas canda tawa, suka duka dan pengalama kita bersama selama di bangku
perkuliahan.
10. Sahabat-sahabat terbaik dan terhebat penulis dalam mencapai prestasi Bakhtiar Kasworo,
Mukrowi, Zainal Abidin, Apreza Ramadhani, Ferry Kusumadana, Wahyu Oktavianto,
Ahmad Shodikin, Romikul Ghurub, Darwis Alawi, Aditya Nugraha, Helen Pontisari,
Yunita Prahmasari, terima kasih atas semua pengalaman canda tawa, suka duka yang
telah kita lewati bersama dan dukungan kalia sangat berharga buat ku.
vii
11. Teman-teman BEM-FEB, SENAT-FEB, HMI Komisariat Ekonomi rekan dalam suka
duka selama menjadi aktivis.
12. Teman-teman kos Green House Gangnam Style terima kasih atas pengalaman serta
perjuangan yang takkan pernah terlupakan baik suka maupun duka yang kita lewati
bersama.
13. Teman-teman KKN 88 Srengat Blitar terima kasih atas semua pengalaman yang telah
kita lewati bersama selama kuliah kerja nyata.
14. Someone special terima kasih atas semua doa, support serta hari-hari yang telah kita
lewati berdua penuh canda tawa.
15. Kepada semua pihak yang telah berpartisipasi dalam menyelesaikan skripsi ini, yang
tidak dapat penulis sebut satu persatu.
Semoga pihak – pihak yang telah memberikan dukungan dan bantuan dalam penulisan
skripsi ini mendapat limpahan rahmat dari Allah SWT. Penulis menyadari bahwa penulisan
skripsi ini masih banyak terdapat kekurangan-kekurangan dan jauh dari kesempurnaan. Hal
ini karena keterbatasan kemampuan penulis sehingga penulis mengharapkan adanya saran
dan kritik yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat
bermanfaat bagi pembaca.
Wassalamualaikum Wr. Wb.
Malang, Januari 2014
Penulis
Ari Wibowo
vii
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK .....................................................................................................................iii
ABSTRACT ...................................................................................................................iv
KATA PENGANTAR ...................................................................................................v
DAFTAR ISI..................................................................................................................viii
DAFTAR TABEL.. .......................................................................................................x
DAFTAR GAMBAR.. ...................................................................................................xi
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................................xii
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah... ...............................................................................1
B. Perumusan Masalah.. .......................................................................................5
C. Tujuan dan Kegunaan Penelitian.. ...................................................................5
1. Tujuan Penelitian .......................................................................................5
2. Kegunaan Penelitian ..................................................................................5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Penelitian Terdahulu. ......................................................................7
B. Landasan Teori..... ...........................................................................................7
1. Keputusan Investasi pada Kas ...................................................................7
2. Faktor-faktor penentu Investasi pada Kas... ..............................................11
3. Model Penentuan Kas Optimal... ...............................................................12
4. Kelebihan dan Kekurangan Model Miller-Orr ..........................................16
C. Kerangka Pemikiran.......... ..............................................................................16
BAB III METODE PENELITIAN
A. Lokasi Penelitian......... ....................................................................................18
B. Jenis Penelitian................ ................................................................................18
C. Definisi Operasional Variabel .........................................................................18
ix
Halaman
D. Data dan Sumber Data...... ...............................................................................20
E. Teknik Pengumpulan Data...... ........................................................................20
F. Teknik Analisis Data................................................................................ .......21
BAB IV HASIL PENELITIAN
A. Gambaran Umum Perusahaan................................................................... ......23
1. Sejarah singkat Perusahaan .......................................................................23
2. Struktur Organisasi ....................................................................................24
3. Fasilitas dan Pelayanan..............................................................................26
4. Keuangan ...................................................................................................33
B. Analisis Data............................................................................................... ....34
C. Pembahasan Hasil Analisis Data .....................................................................37
BAB V KESIMPULAN DAN IMPLIKASI
A. Kesimpulan ......................................................................................................40
B. Implikasi ..........................................................................................................40
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN - LAMPIRAN
ix
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Ilustrasi Model Miller-Orr .................................................................14
Gambar 2.2 Kerangka Pikir Penelitian...................................................................17
Gambar 4.1 Struktur Organisasi RS Prasetya Husada Malang, 2013 ....................25
Gambar 4.2 Hasil perhitungan metode Miller-Orr tahun 2010-2012 ....................36
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1
Nilai pendapatan dan kas RS Prasetya Husada Malang, 2013 ............... 3
Tabel 4.1
Jadwal Praktik Dokter Spesialis RS Prasetya Husada Malang, 2013 ... 26
Tabel 4.2
Ruang rawat inap bersalin RS Prasetya Husada Malang, 2013 ............ 27
Tabel 4.3
Ruang rawat inap anak RS prasetya Husada Malang, 2013 ................. 28
Tabel 4.4
Ruang rawat inap penyakit dalam dan bedah RS Prasetya Husada
Malang, 2013 ........................................................................................ 29
Tabel 4.5
Kamar Bersalin RS Prasetya Husada Malang, 2013 ............................. 30
Tabel 4.6
Perbandingan saldo kas optimal ............................................................ 36
x
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Neraca tahun 2010-2012 ............................................................42
Lampiran 2 Laporan Laba Rugi tahun 2010-2012 ........................................43
Lampiran 3 Daftar Penerimaan Kas tahun 2010-2012 ..................................44
Lampiran 4 BI Rate tahun 2010-2012 ...........................................................45
Lampiran 5 Variance Aliran Kas Masuk tahun 2010-2012 ..........................46
Lampiran 6 Hasil Perhitungan Saldo Kas Optimal 2010-2012 .....................47
Lampiran 7 Jumlah Saldo Kas Optimal tahun 2010-2012 ............................48
xii
DAFTAR PUSTAKA
Agus Sartono, 2008, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi; Edisi Keempat,
BPFE, Yogyakarta.
Anggun Perwito Sari, 2007, Penerapan Model Miller Orr Dalam Penentuan Saldo
Kas Optimal Pada PT PG Kebon agung Malang. Skripsi Dipublikasikan.
Universitas Muhammadiyah Malang.
Husnan, Suad dan Suwarko, 2002, Manajemen Keuangan; BPFE, Yogyakarta.
Kasmir, 2010, Pengantar Manajemen Keuangan; Rajawali Pers, Jakarta.
Lukman Syamsudin, 2000, Manajemen Keuangan Perusahaan; PT Raja Grafindo
Persada, Jakarta.
Mamduh M. Hanafi, 2004, Manajemen Keuangan; Edisi 2004/2005, BPFE ,
Yogyakarta.
Muslich, Moh. 2003. Manajemen Keuangan Modern; PT. Bumi Aksara. Jakarta
Rahmadi Murwanto, Insyafiah, Subkhan, 2006, Manajemen Kas Sektor Publik,
LPKPAP, Jakarta.
Yatimul Ainun, 2013, Dokter Demo Ratusan Pasien Kecewa, Kompas, 27
November 2013.
http://id.wikipedia.org/wiki/Pengamatan. (diakses pada 02 Desember 2013).
http://whindhy.wordpress.com/2011/05/10/analisis-aliran-kas-dan-break-evenpointbep/ (diakses pada 02 Desember 2013).
http://www.bi.go.id/id/moneter/bi-rate/data/Default.aspx (diakses pada 31
Desember 2013)
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Perkembangan zaman yang semakin maju, masyarakat menuntut
pelayanan yang lebih optimal dalam segala aspek termasuk dalam dunia
kesehatan. Pemenuhan terhadap tuntutan masyarakat pada pelayanan kesehatan
yang lebih optimal maka spesialisasi pelayanan kesehatan merupakan salah
satu solusinya. Spesialisasi pelayanan mendorong rumah sakit untuk terfokus
kepada satu bidang tertentu sehingga peralatan dan perlengkapan di rumah
sakit menjadi lebih lengkap dan tenaga medis di rumah sakit menjadi lebih
optimal dalam memberikan pelayanan kepada masyarakat.
Peran rumah sakit sangat berpengaruh dalam menunjang kesehatan
masyarakat. Peran strategis ini diperoleh karena rumah sakit dituntut
menjalankan multi fungsi pelayanan kesehatan yaitu sebagai pusat rujukan
pelayanan medik,
pelayanan non medik, pelayanan penunjang medik,
pelayanan rehabilitasi medik dan pengembangan ilmu pengetahuan bidang
kesehatan.
Peran multi fungsi tersebut menjadi tantangan bagi pembaharuan di
bidang kesehatan mengingat timbulnya perubahan – perubahan epidemiologi
penyakit, perubahan struktur demografis, perkembangan ilmu pengetahuan
dan teknologi, perubahan struktur sosial-ekonomi masyarakat, pelayanan yang
lebih bermutu, ramah, dan sanggup memenuhi kebutuhan mereka yang
menuntut perubahan pola pelayanan kesehatan, tugas pokok rumah sakit adalah
memberikan pelayanan kesehatan paripurna yang bermutu, terpadu, serta
terjangkau oleh seluruh lapisan masyarakat.
Bidang pelayanan kesehatan di Malang Raya saat ini terdapat sekitar 49
rumah sakit, baik itu rumah sakit umum maupun rumah sakit bersalin. Kondisi
pelayanan kesehatan di Malang Raya secara umum saat ini tengah mengalami
beberapa permasalahan. Permasalahan tersebut di antaranya yaitu kurangnya
dokter spesialis, kurangnya kuantitas dan kualitas pelayanan dalam menangani
pasien rumah sakit akibatnya pelayanan tidak maksimal dan ratusan pasien
merasa kecewa karena para dokter meninggalkan kewajibannya melayani
pasien di beberapa rumah sakit di Malang Raya dan secara tidak langsung
dapat memengaruhi pendapatan rumah sakit (Kompas, 25 November 2013).
Berdasarkan permasalahan pada beberapa rumah sakit di Malang Raya
maka RS Prasetya Husada Malang yang saat ini terus mengembangkan dirinya
sejalan
kemajuan teknologi
informasi, pengaruh
teknologi
informasi
terhadap rumah sakit sangat besar, dalam meningkatkan pelayanan yang
baik bagi pasien dan kelangsungan kinerja di rumah sakit. Perkembangan RS
Prasetya Husada Malang seiring dengan kepercayaan pasien kepada pihak
rumah
sakit yang selalu meningkatkan
kepuasan
pelayanan, sehingga
hubungan antara rumah sakit dan pasien terbina dalam jangka waktu yang
panjang.
Usaha yang dilakukan RS Prasetya Husada Malang untuk menjaga
kelancaran operasional rumah sakit yaitu salah satunya dengan menjaga kas
yang memadai. Jumlah uang kas yang berlebihan maupun kekurangan,
keduanya mempunyai akibat negatif bagi RS Prasetya Husada Malang.
Kekurangan kas dapat berakibat tidak terbayarnya berbagai kewajiban,
sebaliknya jika kas berlebihan berarti menyerap dana modal kerja yang cukup
besar sehingga menaikkan beban tetap RS Prasetya Husada. Kondisi keuangan
pada RS Prasetya Husada Malang dari tahun 2010 - 2012 mengalami
peningkatan jika dilihat dari nilai pendapatan dan kas pada tahun 2010-2012
dapat dilihat pada Tabel 1.1.
Tabel 1.1 Nilai pendapatan dan kas RS Prasetya Husada Malang
Periode Tahun 2010 - 2012
Tahun
Pendapatan
Persentase
Kas
Persentase
(%)
(%)
2010
Rp. 1.437.968.332
-
Rp. 281.228.240
-
2011
Rp. 1.633.584.153
14%
Rp. 332.333.029
18%
2012
Rp. 2.292.228.627
40%
Rp. 553.905.451
67%
Sumber: Laporan Keuangan RS. Prasetya Husada, 2013.
Berdasarkan data pada Tabel 1.1 menunjukkan bahwa pendapatan dan
kas pada RS. Prasetya Husada Malang pada tahun 2010-2012 mengalami
peningkatan. Pendapatan tahun 2011 meningkat sebasar 14% dari tahun 2010,
pendapatan tahun 2012 meningkat sebesar 40% dari tahun 2011. Kas tahun
2011 mengalami peningkatan sebesar 18% dari tahun 2010, tahun 2012
meningkat sebesar 67% dari tahun 2011. Hal ini dikarenakan perencanaan kas
yang baik dilakukan oleh manajer keuangan dan juga pemilik rumah sakit yang
menginginkan pendapatan dan kas selalu mengalami peningkatan setiap
tahunnya sehingga operasional rumah sakit dapat berjalan dengan lancar dalam
memenuhi semua kewajibannya.
RS Prasetya Husada Malang mempunyai tujuan yaitu meningkatkan
saldo kas yang optimal dan mengurangi jumlah kas sampai seminimal mungkin
dalam menjalankan usahanya sehingga mendapatkan keuntungan yang
maksimal. Untuk mencapai tujuan tersebu t terdapat beberapa cara yang harus
dilakukan pihak rumah sakit dalam meningkatkan saldo kas yang di antaranya
adalah menjaga saldo kas optimal dan menahan pengeluaran kas yang
berlebihan. Tujuan perusahaan tersebut diharapkan dapat memperbaiki ataupun
meningkatkan kinerja keuangan rumah sakit.
Kas yang ada dalam rumah sakit harus optimal agar bisa mendapatkan
keuntungan yang diharapkan. Apabila saldo kas semakin besar maka semakin
likuid perusahaan dalam memenuhi semua kewajibannya dan semakin aman
dari resiko kekurangan kas. Kekurangan kas dapat menyebabkan operasional
rumah sakit terganggu. Kas yang besar dapat menyebabkan kurang
produktivitas aset yang dimiliki rumah sakit, karena secara umum kas
merupakan aset yang paling rendah produktivitasnya. Saldo kas optimal yaitu
saldo kas yang dapat menjaga likuiditas rumah sakit tetapi juga dapat menjaga
profitabilitas rumah sakit.
Perhitungan saldo kas optimal dapat dilakukan dengan dua metode
yang bisa digunakan untuk menghitung saldo kas optimal yaitu metode Boumol
dan metode Miller-Orr, dalam penelitian ini model Miller-Orr dipilih untuk
menentukan saldo kas yang optimal karena model Miller-Orr lebih mudah
digunakan dan diterapkan, dibandingkan dengan model Boumol dan Miller-Orr
cocok diterapkan pada perusahaan dimana pemasukan kas berfluktuasi dari
waktu ke waktu secara random. Pola saldo kas yang lazim dihadapi oleh
banyak perusahaan adalah saldo kas berfluktuasi secara random.
Berdasarkan latar belakang masalah di atas penulis tertarik untuk
melakukan penelitian secara langsung untuk mengetahui pelaksanaan investasi
pada kas yang dilakukan oleh RS. Prasetya Husada dengan judul ”Evaluasi
Investasi Kas Optimal Pada RS Prasetya Husada Malang”.
B. Perumusan Masalah
Dari latar belakang di atas, secara spesifik penelitian ini diarahkan
untuk menjawab pertanyaan, apakah kas RS Prasetya Husada Malang sudah
optimal pada periode tahun 2010 – 2012?
C. Tujuan dan Kegunaan Penelitian
1. Tujuan Penelitian
Untuk mengetahui kas yang optimal RS Prasetya Husada Malang pada
periode tahun 2010 – 2012.
2. Kegunaan Penelitian
a. Bagi Manajemen RS Praseya Husada Malang
Hasil penelitian ini diharapkan dapat membantu manajemen RS Prasetya
Husada Malang dalam menentukan besarnya investasi pada kas untuk
pengambilan keputusan atas penentuan saldo kas yang optimal.
b. Bagi Pemilik RS Prasetya Husada Malang
asil penelitian ini diharapkan dapat digun akan sebagai bahan
H
pertimbangan sebelum pengambilan keputusan dan dapat memberikan
tambahan informasi untuk melakukan investasi pada kas.
c. Bagi Peneliti Selanjutnya
Hasil dari penelitian ini di harapkan dapat menjadi referensi bagi peneliti
selanjutnya serta dapat dijadikan acuan pengembangan penelitian yang
berkaitan tentang investasi pada kas.
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu
Penelitian ini mengacu pada penelitian yang dilakukan oleh Sari pada
tahun 2007, pada PT PG Kebon Agung Malang. Hasil penelitian
menyebutkan bahwa kondisi saldo kas PG Kebun Agung Malang pada tahun
2002-2004 belum optimal dapat dilihat bahwa jumlah kas yang ada dalam
perusahaan terlalu besar, sehingga menyebabkan adanya idle cash atau kas
yang menganggur dalam perusahaan, dengan kata lain kas tersebut tidak
efektif karena kurang bermanfaat.
B. Tinjauan Teori
1. Keputusan Investasi pada Kas
Menurut Kasmir (2010: 210), modal kerja didefinisikan sebagai
modal yang digunakan untuk membiayai operasional perusahaan seharihari, terutama yang memiliki jangka waktu pendek. Modal kerja juga
diartikan seluruh aktiva lancar yang dimiliki suatu perusahaan atau setelah
aktiva lancar dikurangi hutang lancar. Sedangkan manajemen
modal
kerja merupakan suatu pengolaan investasi perusahaan dalam aset jangka
pendek, artinya bagaimana mengelola investasi dalam aktiva lancar
perusahaan.
Keputusan yang harus dibuat oleh manajer keuangan dalam
perusahaan adalah membuat keputusan keuangan yaitu keputusan
investasi dalam jangka pendek berkaitan dengan kelangsungan kegiatan
operasional perusahaan yang berhubungan dengan aktiva lancar, salah
satunya yaitu keputusan investasi modal kerja pada kas agar perusahaan
tidak mengalami kekurangan dana dalam operasional perusahaan.
Keputusan investasi atas modal kerja merupakan faktor penting
dari aktivitas pengoperasian perusahaan. Keputusan investasi mencakup
pemasukan dan pengeluaran kas yang terjadi dalam satu tahun.
Manajemen modal kerja berkaitan dengan manajemen investasi dalam
aktiva lancar serta kebijakan dalam pasiva lancar. Manajemen modal kerja
melibatkan sebagian besar jumlah aset perusahaan bahkan terkadang bagi
perusahaan tertentu jumlah aktiva lancar lebih dari setengah jumlah
investasinya tertanam didalam perusahaan.
Keputusan untuk menginvestasikan kelebihan kas pada surat
berharga tidak hanya memperhatikan banyaknya tetapi juga jenis surat
berharga yang dipilih. Kedua hal tersebut bersifat interdependen karena
keduanya harus didasrkan atas aliran kas bersihyang diharapkan dan
ketidakpastian yang berkaitan dengan aliran kas itu. Jika pola aliran kas di
masa datang diketahui dengan pasti dan curve yield cenderung naik untuk
surat berharga jangka panjang, maka perusahaan boleh berharap untuk
menginvestasikan dananya pada berbagai surat berharga (portofolio).
Sebaliknya jika aliran kas tidak pasti, yang paling penting adalah faktor
kemampuan diperjualbelikan dan resiko yang berkaitan dengan fluktuasi
harga pasar serta biaya transaksi (Sartono, 2008:429).
Investasi dalam surat berharga merupakan investasi jangka pendek
yang dilakukan oleh perusahaan untuk memperoleh penghasilan atas danadana yang untuk semetara belum digunakan (idle cash). Perusahaan
menyadari bahwa uang kas yang dimilikinya sudah terlalu besar, maka
seringkali akan diambil sebagian dari jumlah kas tersebut untuk
ditanamkan
dalam
surat-surat
berharga
yang
dapat
memberikan
penghasilan kepada perusahaan dalam bentuk bunga. Selain surat-surat
berharga maka harus diingat bahwa deposito di bank juga memberikan
penghasilan berupa bunga kepada perusahaan (Syamsuddin, 2000:233).
Perusahaan dalam kegiatan operasionalnya membutuhkan kas
karena kas kas merupakan komponen aktiva lancar yang paling tinggi
likuiditasnya. Semakin tinggi perusahaan menahan kas maka semakin
tinggi likuiditasnya yang berarti perusahaan mampu memenuhi kewajiban
jangka pendek. Namun ini bukan berarti perusahaan harus menahan
jumlah kas yang berlebihan, karena akan membiarkan sejumlah kas yang
menganggur dan akibatnya akan menekan produksi atau penjualan dan
pencapaian profitabilitas perusahaan.
Menurut (Murwanto, dkk, 2006:4) apabila aliran kas masuk (cash
inflow) lebih besar dari aliran kas keluar (cash outflow)pada suatu saat
tertentu maka akan terjadi saldo (proceeds) dan sebaliknya apabila aliran
kas masuk lebih kecil dari aliran kas keluar maka akan terjadi defisit kas.
Jumlah besarnya saldo kas yang akan terjadi di dalam perusahaan sangat
tergantung pada tiga motif dasar dalam menyimpan kas yaitu:
a. Motif transaksi (transactions motive)
Aliran kas masuk dan aliran kas keluar yang tidak sama, maka
diperlukan adanya kas untuk melakukan transaksi usaha. Motif ini
melihat kas sebagai media untuk pertukaran dalam rangka membiayai
transaksi normal yang terjadi seperti pembayaran kepada pemasok dan
pembayaran gaji. Besarnya tingkat saldo transaksi tergantung pada
besar kecilnya organisasi dan periode waktu kas masuk dan kas keluar.
Organisasi yang besar pada umumnya cenderung melakukan banyak
transaksi. Jika arus kas masuk dan keluar dapat disinkronisasi maka
saldo kas dapat diminimalisasi.
b. Motif jaga-jaga (precautionary motive )
Motif ini fokus pada kemampuan kas untuk menunjang daya
beli pada saat timbul kejadian yang tidak diharapkan atau peluang yang
tidak diperkirakan sebelumnya. Saldo untuk pencegahan berfungsi
sebagai cadangan pada saat ketidakpastian meningkat sebagai akibat
perubahan industri, ekonomi, dan dunia. Saldo
untuk
keperluan
darurat ini umumnya disediakan dengan menggunakan portofolio
dari pasar uang dan pasar modal. Kriteria kunci dari penggunaan
metode ini adalah tingkat keamanan yang tinggi, likuiditas, dan
kemudahan untuk mencairkan surat berharga menjadi kas.
c. Motif spekulasi (speculative motive )
Motif ini timbul seiring dengan keinginan manajemen untuk
memiliki sejumlah kas yang dapat digunakan untuk mengambil
keuntungan dari kesempatan yang timbul secara tidak terduga.
Manajemen harus mempunyai prediksi bahwa saldo kas tersebut
dapat menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi dari operasi
normal
organisasi.
Pada
umumnya,
organisasi-organisasi
tidak
menyimpan kas untuk tujuan spekulasi karena kebutuhan kas untuk
memperoleh keuntungan ditentukan oleh perubahan harga surat
berharga.
2.
Faktor – faktor penentu investasi pada kas
Menurut (Gitosudarmo dan Basri, 2002:64) faktor-faktor penentu
besarnya investasi pada kas dipengaruhi oleh beberapa faktor, yaitu:
a. Volume penjualan
Faktor ini adalah faktor yang paling utama karena perusahaan
memerlukan kas untuk menjalankan aktivitasnya yang mana puncak
dari aktivitasnya itu adalah penjualan. Dengan demikian pada tingkat
penjualan tinggi diperlukan kas relatif lebih tinggi dan sebaliknya bila
penjualan rendah dibutuhkan kas yang relatif rendah.
b. Pengaruh musim
Pergantian musim akan dapat mempengaruhi besar kecilnya
barang/jasa kemudian mempengaruhi besarnya tingkat penjualan.
Fluktuasi tingkat penjualan akan mempengaruhi besar kecilnya kas
yang dibutuhkan untuk produksi.
c. Kemajuan teknologi
Perkembangan teknologi dapat mempengaruhi atau merubah
proses produksi menjadi lebih cepat dan lebih ekonomis. Tetapi dengan
perkembangan teknologi maka perusahaan perlu mengimbangi dengan
membeli alat-alat investasi baru sehingga diperlukan kas yang relatif
besar untuk memenuhi kebutuhan alat-alat tersebut.
d. Pengeluaran kas
Setiap waktu perusahaan selalu melakukan aktivitas dalam
menjalankan kegiatan produksi barang. Dengan adanya pengeluaran kas
yang berlebihan, perusahaan tidak mendapatkan saldo kas yang optimal
maka diharapkan perusahaan meminimumkan pengeluaran kas agar
tidak terjadi kerugian pada perusahaan.
3. Model penentuan kas optimal
Menurut (Sartono, 2008:423) kas dan surat berharga yang optimal
sangat tergantung atas trade-off antara tingkat bunga dan dengan biaya
transaksi. Jika kondisi yang akan datang diketahui dengan pasti, maka
akan sangat mudah menentukan kas yang optimal. Dalam melakukan
pengelolaan
kas
perusahaan menggunakan model-model yang sesuai
dengan ketentuan perusahaannya. Berbagai model manajemen kas telah di
kembangkan, dengan maksud untuk menentukan saldo kas yang
seharusnya disediakan, dan berapa yang bisa diinvestasikan untuk suratsurat berharga.
Menurut (Husnan, 2002:112) kas harus disediakan dalam jumlah
dan batas-batas yang telah ditentukan, arus kas masuk dan arus kas keluar
harus diupayakan seimbang artinya tidak tejadi saldo kas yang berlebihan
ataupun kekurangan. Dalam menentukan saldo kas yang optimal dapat
digunakan dua metode, yaitu:
a. Model Boumol
Model Boumol mengidentifikasikan bahwa kebutuhan akan kas
dalam perusahaan mirip dengan pemakaian persedian. Apabila
perusahaan memiliki saldo kas yang tinggi, perusahaan akan mengalami
kehilangan kesempatan untuk menginvestasikan dana tersebut pada
kesempatan investasi yang lain yang lebih menguntungkan.
b. Model Miller-Orr
Model Miller-Orr mengasumsikan bahwa aliran kas masuk dan
aliran kas keluar tidak konstan (berfluktuasi). Model Miller-Orr
menentukan batas pengendalian atas dan batas pengendalian bawah
serta saldo kas yang ditargetkan. Model Miller-Orr mengembangkan
lagi model Boumol dengan memasukkan proses statistik atas perubahan
saldo kas yang terjadi secara periodik untuk menentukan batah atas dan
batas bawah yang digunakan sebagai acuan dalam memilih antara
pengeluaran kas atau memperoleh kas.
Menurut (Murwanto, dkk, 2006:57) Merton Miller dan Daniel
Orr mengembangkan model saldo kas dalam keadaan arus kas masuk
dan arus kas keluar berfluktuasi secara random setiap hari, dalam model
Miller-Orr
baik
penerimaan
kas
maupun
pengeluaran
kas
diikutsertakan. Model ini mengasumsikan bahwa arus kas bersih harian
(arus kas masuk dikurangi dengan arus kas keluar) terdistribusi secara
normal. Pada setiap hari, arus kas bersih dapat berupa nilai yag
diharapkan (expectep value) ataupun nilai yang lebih tinggi atau nilai
yang lebih rendah. Gambar 2.1 berikut ini menyajikan model saldo
aliran kas dalam model Miller-Orr.
Gambar 2.1 Ilustrasi Model Miller-Orr
Pada Gambar 2.1 model Miller-Orr menentukan saldo kas yang
ditargetkan, z, batas bawah L, dan batas atas, h. Total biaya yang
diharapkan dari kebijakan pengembalian saldo kas (cash-balance-return
policy), Z-H, sama dengan jumlah biaya transaksi yang diharapkan dan
opportunity costs yang diharapkan. Nilai dari Z (titik kembali kas) dan H
(batas atas) meminimalkan total biaya yang diharapkan ditentukan oleh
Miller-Orr dengan persamaan berikut:
z =
h=3z
σ² =
∑(
2
4 +
)
Keterangan:
z = Saldo kas yang ditargetkan
F = Biaya tetap transaksi surat berharga
²
= Varians aliran kas bersih bulanan
K = Tingkat bunga harian surat berharga
L = Batas bawah saldo kas optimal
h = Batas atas saldo optimal
= Penerimaan kas
X = Penerimaan kas rata-rata
n = periode waktu yang digunakan
Model Miller-Orr menunjukkan bahwa titik kembali terbaik, z,
berhubungan secara positif dengan trading costs, F, dan berhubungan
negatif dengan K. Temuan ini konsisten dan analogis dengan model
Boumol. Kedua, model Miller-Orr menunjukan bahwa titik kembali
terbaik dan saldo kas rata-rata terkait secara positif
variabilitas
arus
kas.
Organisasi
yang
arus
kasnya
dengan
memiliki
ketidakpastian yang lebih besar harus memegang saldo kas rata-rata
yang juga lebih besar.
4. Kelebihan dan kekurangan model Miller Orr
Kelebihan model Miller-Orr yaitu mengasumsikan saldo aliran
kas harian yang bersifat random, karena pola saldo kas yang lazim
dihadapi oleh banyak perusahaan adalah saldo kas berfluktuasi secara
random, untuk memecahkan masalah ini model Miller-Orr dapat
digunakan. Kekurangan model Miller-Orr hanya dapat digunakan untuk
meminimumkan saldo kas optimal saja dan terlalu banyak langkah yang
harus dilakukan dalam menghitung saldo kas optimal sehingga manajer
keuangan jarang menggunakannya (Muslich,2003: 107).
C. Kerangka Pikir Penelitian
Kerangka pikir merupakan uraian tentang hubungan antara variabel
yang terkait dalam masalah terutama yang akan diteliti, sesuai dengan
rumusan masalah dan kajian pustaka. Berdasarkan penjelasan yang telah
diuraikan di atas dan teori yang dibahas, maka untuk memberikan gambaran
yang jelas tentang investasi pada kas dalam menentukan saldo kas optimal.
Kerangka pikir penelitian dapat dilihat pada Gambar 2.2.
Likuiditas
Modal Kerja
Seimbang
profitabilitas
Kas
Saldo Kas Optimal
Gambar 2.2 Kerangka Pikir Penelitian
Berdasarkan Gambar 2.2 kerangka pikir pada penelitian ini
menjelaskan apabila modal kerja tinggi maka tingkat likuiditas akan naik
dan profitabilitas akan turun. Likuiditas yang tinggi menyebabkan resiko
tidak terbayarnya kewajiban-kewajiban yang jatuh tempo semakin kecil.
Kenaikan likuiditas disertai penurunan profitabilitas dan modal kerja yang
menganggur, untuk menghindari hal tersebut, maka rumah sakit harus
mencari tingkat likuiditas dan profitabilitas yang seimbang dengan
menentukan saldo kas yang optimal agar likuiditas dan profitabilitas
terjaga dengan seimbang.
PADA RS PRASETYA HUSADA MALANG
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
Ari Wibowo
201010160311423
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
2014
KATA PENGANTAR
Bismillahirrahmanirrohim,
Assalauamalaikum Wr.Wb.
Puji syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat, rahmat,
taufik dan hidayah-Nya, penyusunan skripsi yang berjudul “Evaluasi Investasi Kas Optimal
pada RS Prasetya Husada Malang” dapat diselesaikan dengan baik.
Penulis menyadari bahwa dalam proses penulisan skripsi ini banyak mengalami kendala,
namun berkat bantuan, bimbingan, kerjasama dari berbagai pihak dan berkah dari Allah SWT
sehingga kendala-kendala yang dihadapi tersebut dapat diatasi. Untuk itu penulis menyampaikan
ucapan terima kasih dan penghargaan yang sebesar-besarnya kepada:
1. Dr. Nazaruddin Malik. M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang yang telah memberi kemudahan dalam proses perijinan.
2. Dra. Aniek Rumijati selaku Ketua prodi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberi kemudahan dalam proses
perijinan.
3. Drs. Warsono, M.M selaku pembimbing I yang telah dengan sabar, tekun, tulus dan
ikhlas meluangkan waktu, tenaga dan pikiran memberikan bimbingan, motivasi, arahan,
dan saran-saran yang sangat berharga kepada penulis selama menyusun skripsi.
4. Drs. Wiyono, M.M selaku pembimbing II yang telah dengan sabar, tekun, tulus dan
ikhlas meluangkan waktu, tenaga dan pikiran memberikan bimbingan, motivasi, arahan,
dan saran-saran yang sangat berharga kepada penulis selama menyusun skripsi.
v
5. Dra. Titiek Ambarwati, M.M selaku dosen wali dan Ketua Pusat Pengembangan
Manajemen yang senantiasa membimbing penulis dalam berproses menjadi tenaga part
time serta memberikan dorongan dan semangat dalam proses untuk menyelesaikan skripsi
ini.
6. Bapak dan Ibu Dosen program Study Manajemen yang telah memberi bekal ilmu selama
menempuh pendidikan di bangku kuliah sehingga dapat menyelesaikan studi dan
menyelesaikan penulisan skripsi ini.
7. Ibu Sutjiati selaku Pemilik RS Prasetya Husada Malang beserta karyawannya yang telah
mengizinkan dalam pengumpulan data demi kelancaran pelaksanaan penelitian dalam
rangka untuk menyelesaikan penulisan skripsi ini.
8. Ibunda Hj. Siti Maryam, Ayahanda H. Mukhlis dan kakak penulis Syamsul Arifin,
Marfuatussolihah, serta keponakanku yang paling cantik Safa Aura Nabila yang telah
banyak memberikan dukungan moril maupun spiritual, segenap kasih sayang yang telah
diberikan kepada saya selama ini.
9. Teman-teman manajemen kelas H angkatan 2010, kelas konsentrasi keuangan, part time
terima kasih atas canda tawa, suka duka dan pengalama kita bersama selama di bangku
perkuliahan.
10. Sahabat-sahabat terbaik dan terhebat penulis dalam mencapai prestasi Bakhtiar Kasworo,
Mukrowi, Zainal Abidin, Apreza Ramadhani, Ferry Kusumadana, Wahyu Oktavianto,
Ahmad Shodikin, Romikul Ghurub, Darwis Alawi, Aditya Nugraha, Helen Pontisari,
Yunita Prahmasari, terima kasih atas semua pengalaman canda tawa, suka duka yang
telah kita lewati bersama dan dukungan kalia sangat berharga buat ku.
vii
11. Teman-teman BEM-FEB, SENAT-FEB, HMI Komisariat Ekonomi rekan dalam suka
duka selama menjadi aktivis.
12. Teman-teman kos Green House Gangnam Style terima kasih atas pengalaman serta
perjuangan yang takkan pernah terlupakan baik suka maupun duka yang kita lewati
bersama.
13. Teman-teman KKN 88 Srengat Blitar terima kasih atas semua pengalaman yang telah
kita lewati bersama selama kuliah kerja nyata.
14. Someone special terima kasih atas semua doa, support serta hari-hari yang telah kita
lewati berdua penuh canda tawa.
15. Kepada semua pihak yang telah berpartisipasi dalam menyelesaikan skripsi ini, yang
tidak dapat penulis sebut satu persatu.
Semoga pihak – pihak yang telah memberikan dukungan dan bantuan dalam penulisan
skripsi ini mendapat limpahan rahmat dari Allah SWT. Penulis menyadari bahwa penulisan
skripsi ini masih banyak terdapat kekurangan-kekurangan dan jauh dari kesempurnaan. Hal
ini karena keterbatasan kemampuan penulis sehingga penulis mengharapkan adanya saran
dan kritik yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat
bermanfaat bagi pembaca.
Wassalamualaikum Wr. Wb.
Malang, Januari 2014
Penulis
Ari Wibowo
vii
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK .....................................................................................................................iii
ABSTRACT ...................................................................................................................iv
KATA PENGANTAR ...................................................................................................v
DAFTAR ISI..................................................................................................................viii
DAFTAR TABEL.. .......................................................................................................x
DAFTAR GAMBAR.. ...................................................................................................xi
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................................xii
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah... ...............................................................................1
B. Perumusan Masalah.. .......................................................................................5
C. Tujuan dan Kegunaan Penelitian.. ...................................................................5
1. Tujuan Penelitian .......................................................................................5
2. Kegunaan Penelitian ..................................................................................5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Penelitian Terdahulu. ......................................................................7
B. Landasan Teori..... ...........................................................................................7
1. Keputusan Investasi pada Kas ...................................................................7
2. Faktor-faktor penentu Investasi pada Kas... ..............................................11
3. Model Penentuan Kas Optimal... ...............................................................12
4. Kelebihan dan Kekurangan Model Miller-Orr ..........................................16
C. Kerangka Pemikiran.......... ..............................................................................16
BAB III METODE PENELITIAN
A. Lokasi Penelitian......... ....................................................................................18
B. Jenis Penelitian................ ................................................................................18
C. Definisi Operasional Variabel .........................................................................18
ix
Halaman
D. Data dan Sumber Data...... ...............................................................................20
E. Teknik Pengumpulan Data...... ........................................................................20
F. Teknik Analisis Data................................................................................ .......21
BAB IV HASIL PENELITIAN
A. Gambaran Umum Perusahaan................................................................... ......23
1. Sejarah singkat Perusahaan .......................................................................23
2. Struktur Organisasi ....................................................................................24
3. Fasilitas dan Pelayanan..............................................................................26
4. Keuangan ...................................................................................................33
B. Analisis Data............................................................................................... ....34
C. Pembahasan Hasil Analisis Data .....................................................................37
BAB V KESIMPULAN DAN IMPLIKASI
A. Kesimpulan ......................................................................................................40
B. Implikasi ..........................................................................................................40
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN - LAMPIRAN
ix
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Ilustrasi Model Miller-Orr .................................................................14
Gambar 2.2 Kerangka Pikir Penelitian...................................................................17
Gambar 4.1 Struktur Organisasi RS Prasetya Husada Malang, 2013 ....................25
Gambar 4.2 Hasil perhitungan metode Miller-Orr tahun 2010-2012 ....................36
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1
Nilai pendapatan dan kas RS Prasetya Husada Malang, 2013 ............... 3
Tabel 4.1
Jadwal Praktik Dokter Spesialis RS Prasetya Husada Malang, 2013 ... 26
Tabel 4.2
Ruang rawat inap bersalin RS Prasetya Husada Malang, 2013 ............ 27
Tabel 4.3
Ruang rawat inap anak RS prasetya Husada Malang, 2013 ................. 28
Tabel 4.4
Ruang rawat inap penyakit dalam dan bedah RS Prasetya Husada
Malang, 2013 ........................................................................................ 29
Tabel 4.5
Kamar Bersalin RS Prasetya Husada Malang, 2013 ............................. 30
Tabel 4.6
Perbandingan saldo kas optimal ............................................................ 36
x
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Neraca tahun 2010-2012 ............................................................42
Lampiran 2 Laporan Laba Rugi tahun 2010-2012 ........................................43
Lampiran 3 Daftar Penerimaan Kas tahun 2010-2012 ..................................44
Lampiran 4 BI Rate tahun 2010-2012 ...........................................................45
Lampiran 5 Variance Aliran Kas Masuk tahun 2010-2012 ..........................46
Lampiran 6 Hasil Perhitungan Saldo Kas Optimal 2010-2012 .....................47
Lampiran 7 Jumlah Saldo Kas Optimal tahun 2010-2012 ............................48
xii
DAFTAR PUSTAKA
Agus Sartono, 2008, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi; Edisi Keempat,
BPFE, Yogyakarta.
Anggun Perwito Sari, 2007, Penerapan Model Miller Orr Dalam Penentuan Saldo
Kas Optimal Pada PT PG Kebon agung Malang. Skripsi Dipublikasikan.
Universitas Muhammadiyah Malang.
Husnan, Suad dan Suwarko, 2002, Manajemen Keuangan; BPFE, Yogyakarta.
Kasmir, 2010, Pengantar Manajemen Keuangan; Rajawali Pers, Jakarta.
Lukman Syamsudin, 2000, Manajemen Keuangan Perusahaan; PT Raja Grafindo
Persada, Jakarta.
Mamduh M. Hanafi, 2004, Manajemen Keuangan; Edisi 2004/2005, BPFE ,
Yogyakarta.
Muslich, Moh. 2003. Manajemen Keuangan Modern; PT. Bumi Aksara. Jakarta
Rahmadi Murwanto, Insyafiah, Subkhan, 2006, Manajemen Kas Sektor Publik,
LPKPAP, Jakarta.
Yatimul Ainun, 2013, Dokter Demo Ratusan Pasien Kecewa, Kompas, 27
November 2013.
http://id.wikipedia.org/wiki/Pengamatan. (diakses pada 02 Desember 2013).
http://whindhy.wordpress.com/2011/05/10/analisis-aliran-kas-dan-break-evenpointbep/ (diakses pada 02 Desember 2013).
http://www.bi.go.id/id/moneter/bi-rate/data/Default.aspx (diakses pada 31
Desember 2013)
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Perkembangan zaman yang semakin maju, masyarakat menuntut
pelayanan yang lebih optimal dalam segala aspek termasuk dalam dunia
kesehatan. Pemenuhan terhadap tuntutan masyarakat pada pelayanan kesehatan
yang lebih optimal maka spesialisasi pelayanan kesehatan merupakan salah
satu solusinya. Spesialisasi pelayanan mendorong rumah sakit untuk terfokus
kepada satu bidang tertentu sehingga peralatan dan perlengkapan di rumah
sakit menjadi lebih lengkap dan tenaga medis di rumah sakit menjadi lebih
optimal dalam memberikan pelayanan kepada masyarakat.
Peran rumah sakit sangat berpengaruh dalam menunjang kesehatan
masyarakat. Peran strategis ini diperoleh karena rumah sakit dituntut
menjalankan multi fungsi pelayanan kesehatan yaitu sebagai pusat rujukan
pelayanan medik,
pelayanan non medik, pelayanan penunjang medik,
pelayanan rehabilitasi medik dan pengembangan ilmu pengetahuan bidang
kesehatan.
Peran multi fungsi tersebut menjadi tantangan bagi pembaharuan di
bidang kesehatan mengingat timbulnya perubahan – perubahan epidemiologi
penyakit, perubahan struktur demografis, perkembangan ilmu pengetahuan
dan teknologi, perubahan struktur sosial-ekonomi masyarakat, pelayanan yang
lebih bermutu, ramah, dan sanggup memenuhi kebutuhan mereka yang
menuntut perubahan pola pelayanan kesehatan, tugas pokok rumah sakit adalah
memberikan pelayanan kesehatan paripurna yang bermutu, terpadu, serta
terjangkau oleh seluruh lapisan masyarakat.
Bidang pelayanan kesehatan di Malang Raya saat ini terdapat sekitar 49
rumah sakit, baik itu rumah sakit umum maupun rumah sakit bersalin. Kondisi
pelayanan kesehatan di Malang Raya secara umum saat ini tengah mengalami
beberapa permasalahan. Permasalahan tersebut di antaranya yaitu kurangnya
dokter spesialis, kurangnya kuantitas dan kualitas pelayanan dalam menangani
pasien rumah sakit akibatnya pelayanan tidak maksimal dan ratusan pasien
merasa kecewa karena para dokter meninggalkan kewajibannya melayani
pasien di beberapa rumah sakit di Malang Raya dan secara tidak langsung
dapat memengaruhi pendapatan rumah sakit (Kompas, 25 November 2013).
Berdasarkan permasalahan pada beberapa rumah sakit di Malang Raya
maka RS Prasetya Husada Malang yang saat ini terus mengembangkan dirinya
sejalan
kemajuan teknologi
informasi, pengaruh
teknologi
informasi
terhadap rumah sakit sangat besar, dalam meningkatkan pelayanan yang
baik bagi pasien dan kelangsungan kinerja di rumah sakit. Perkembangan RS
Prasetya Husada Malang seiring dengan kepercayaan pasien kepada pihak
rumah
sakit yang selalu meningkatkan
kepuasan
pelayanan, sehingga
hubungan antara rumah sakit dan pasien terbina dalam jangka waktu yang
panjang.
Usaha yang dilakukan RS Prasetya Husada Malang untuk menjaga
kelancaran operasional rumah sakit yaitu salah satunya dengan menjaga kas
yang memadai. Jumlah uang kas yang berlebihan maupun kekurangan,
keduanya mempunyai akibat negatif bagi RS Prasetya Husada Malang.
Kekurangan kas dapat berakibat tidak terbayarnya berbagai kewajiban,
sebaliknya jika kas berlebihan berarti menyerap dana modal kerja yang cukup
besar sehingga menaikkan beban tetap RS Prasetya Husada. Kondisi keuangan
pada RS Prasetya Husada Malang dari tahun 2010 - 2012 mengalami
peningkatan jika dilihat dari nilai pendapatan dan kas pada tahun 2010-2012
dapat dilihat pada Tabel 1.1.
Tabel 1.1 Nilai pendapatan dan kas RS Prasetya Husada Malang
Periode Tahun 2010 - 2012
Tahun
Pendapatan
Persentase
Kas
Persentase
(%)
(%)
2010
Rp. 1.437.968.332
-
Rp. 281.228.240
-
2011
Rp. 1.633.584.153
14%
Rp. 332.333.029
18%
2012
Rp. 2.292.228.627
40%
Rp. 553.905.451
67%
Sumber: Laporan Keuangan RS. Prasetya Husada, 2013.
Berdasarkan data pada Tabel 1.1 menunjukkan bahwa pendapatan dan
kas pada RS. Prasetya Husada Malang pada tahun 2010-2012 mengalami
peningkatan. Pendapatan tahun 2011 meningkat sebasar 14% dari tahun 2010,
pendapatan tahun 2012 meningkat sebesar 40% dari tahun 2011. Kas tahun
2011 mengalami peningkatan sebesar 18% dari tahun 2010, tahun 2012
meningkat sebesar 67% dari tahun 2011. Hal ini dikarenakan perencanaan kas
yang baik dilakukan oleh manajer keuangan dan juga pemilik rumah sakit yang
menginginkan pendapatan dan kas selalu mengalami peningkatan setiap
tahunnya sehingga operasional rumah sakit dapat berjalan dengan lancar dalam
memenuhi semua kewajibannya.
RS Prasetya Husada Malang mempunyai tujuan yaitu meningkatkan
saldo kas yang optimal dan mengurangi jumlah kas sampai seminimal mungkin
dalam menjalankan usahanya sehingga mendapatkan keuntungan yang
maksimal. Untuk mencapai tujuan tersebu t terdapat beberapa cara yang harus
dilakukan pihak rumah sakit dalam meningkatkan saldo kas yang di antaranya
adalah menjaga saldo kas optimal dan menahan pengeluaran kas yang
berlebihan. Tujuan perusahaan tersebut diharapkan dapat memperbaiki ataupun
meningkatkan kinerja keuangan rumah sakit.
Kas yang ada dalam rumah sakit harus optimal agar bisa mendapatkan
keuntungan yang diharapkan. Apabila saldo kas semakin besar maka semakin
likuid perusahaan dalam memenuhi semua kewajibannya dan semakin aman
dari resiko kekurangan kas. Kekurangan kas dapat menyebabkan operasional
rumah sakit terganggu. Kas yang besar dapat menyebabkan kurang
produktivitas aset yang dimiliki rumah sakit, karena secara umum kas
merupakan aset yang paling rendah produktivitasnya. Saldo kas optimal yaitu
saldo kas yang dapat menjaga likuiditas rumah sakit tetapi juga dapat menjaga
profitabilitas rumah sakit.
Perhitungan saldo kas optimal dapat dilakukan dengan dua metode
yang bisa digunakan untuk menghitung saldo kas optimal yaitu metode Boumol
dan metode Miller-Orr, dalam penelitian ini model Miller-Orr dipilih untuk
menentukan saldo kas yang optimal karena model Miller-Orr lebih mudah
digunakan dan diterapkan, dibandingkan dengan model Boumol dan Miller-Orr
cocok diterapkan pada perusahaan dimana pemasukan kas berfluktuasi dari
waktu ke waktu secara random. Pola saldo kas yang lazim dihadapi oleh
banyak perusahaan adalah saldo kas berfluktuasi secara random.
Berdasarkan latar belakang masalah di atas penulis tertarik untuk
melakukan penelitian secara langsung untuk mengetahui pelaksanaan investasi
pada kas yang dilakukan oleh RS. Prasetya Husada dengan judul ”Evaluasi
Investasi Kas Optimal Pada RS Prasetya Husada Malang”.
B. Perumusan Masalah
Dari latar belakang di atas, secara spesifik penelitian ini diarahkan
untuk menjawab pertanyaan, apakah kas RS Prasetya Husada Malang sudah
optimal pada periode tahun 2010 – 2012?
C. Tujuan dan Kegunaan Penelitian
1. Tujuan Penelitian
Untuk mengetahui kas yang optimal RS Prasetya Husada Malang pada
periode tahun 2010 – 2012.
2. Kegunaan Penelitian
a. Bagi Manajemen RS Praseya Husada Malang
Hasil penelitian ini diharapkan dapat membantu manajemen RS Prasetya
Husada Malang dalam menentukan besarnya investasi pada kas untuk
pengambilan keputusan atas penentuan saldo kas yang optimal.
b. Bagi Pemilik RS Prasetya Husada Malang
asil penelitian ini diharapkan dapat digun akan sebagai bahan
H
pertimbangan sebelum pengambilan keputusan dan dapat memberikan
tambahan informasi untuk melakukan investasi pada kas.
c. Bagi Peneliti Selanjutnya
Hasil dari penelitian ini di harapkan dapat menjadi referensi bagi peneliti
selanjutnya serta dapat dijadikan acuan pengembangan penelitian yang
berkaitan tentang investasi pada kas.
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
A. Tinjauan Penelitian Terdahulu
Penelitian ini mengacu pada penelitian yang dilakukan oleh Sari pada
tahun 2007, pada PT PG Kebon Agung Malang. Hasil penelitian
menyebutkan bahwa kondisi saldo kas PG Kebun Agung Malang pada tahun
2002-2004 belum optimal dapat dilihat bahwa jumlah kas yang ada dalam
perusahaan terlalu besar, sehingga menyebabkan adanya idle cash atau kas
yang menganggur dalam perusahaan, dengan kata lain kas tersebut tidak
efektif karena kurang bermanfaat.
B. Tinjauan Teori
1. Keputusan Investasi pada Kas
Menurut Kasmir (2010: 210), modal kerja didefinisikan sebagai
modal yang digunakan untuk membiayai operasional perusahaan seharihari, terutama yang memiliki jangka waktu pendek. Modal kerja juga
diartikan seluruh aktiva lancar yang dimiliki suatu perusahaan atau setelah
aktiva lancar dikurangi hutang lancar. Sedangkan manajemen
modal
kerja merupakan suatu pengolaan investasi perusahaan dalam aset jangka
pendek, artinya bagaimana mengelola investasi dalam aktiva lancar
perusahaan.
Keputusan yang harus dibuat oleh manajer keuangan dalam
perusahaan adalah membuat keputusan keuangan yaitu keputusan
investasi dalam jangka pendek berkaitan dengan kelangsungan kegiatan
operasional perusahaan yang berhubungan dengan aktiva lancar, salah
satunya yaitu keputusan investasi modal kerja pada kas agar perusahaan
tidak mengalami kekurangan dana dalam operasional perusahaan.
Keputusan investasi atas modal kerja merupakan faktor penting
dari aktivitas pengoperasian perusahaan. Keputusan investasi mencakup
pemasukan dan pengeluaran kas yang terjadi dalam satu tahun.
Manajemen modal kerja berkaitan dengan manajemen investasi dalam
aktiva lancar serta kebijakan dalam pasiva lancar. Manajemen modal kerja
melibatkan sebagian besar jumlah aset perusahaan bahkan terkadang bagi
perusahaan tertentu jumlah aktiva lancar lebih dari setengah jumlah
investasinya tertanam didalam perusahaan.
Keputusan untuk menginvestasikan kelebihan kas pada surat
berharga tidak hanya memperhatikan banyaknya tetapi juga jenis surat
berharga yang dipilih. Kedua hal tersebut bersifat interdependen karena
keduanya harus didasrkan atas aliran kas bersihyang diharapkan dan
ketidakpastian yang berkaitan dengan aliran kas itu. Jika pola aliran kas di
masa datang diketahui dengan pasti dan curve yield cenderung naik untuk
surat berharga jangka panjang, maka perusahaan boleh berharap untuk
menginvestasikan dananya pada berbagai surat berharga (portofolio).
Sebaliknya jika aliran kas tidak pasti, yang paling penting adalah faktor
kemampuan diperjualbelikan dan resiko yang berkaitan dengan fluktuasi
harga pasar serta biaya transaksi (Sartono, 2008:429).
Investasi dalam surat berharga merupakan investasi jangka pendek
yang dilakukan oleh perusahaan untuk memperoleh penghasilan atas danadana yang untuk semetara belum digunakan (idle cash). Perusahaan
menyadari bahwa uang kas yang dimilikinya sudah terlalu besar, maka
seringkali akan diambil sebagian dari jumlah kas tersebut untuk
ditanamkan
dalam
surat-surat
berharga
yang
dapat
memberikan
penghasilan kepada perusahaan dalam bentuk bunga. Selain surat-surat
berharga maka harus diingat bahwa deposito di bank juga memberikan
penghasilan berupa bunga kepada perusahaan (Syamsuddin, 2000:233).
Perusahaan dalam kegiatan operasionalnya membutuhkan kas
karena kas kas merupakan komponen aktiva lancar yang paling tinggi
likuiditasnya. Semakin tinggi perusahaan menahan kas maka semakin
tinggi likuiditasnya yang berarti perusahaan mampu memenuhi kewajiban
jangka pendek. Namun ini bukan berarti perusahaan harus menahan
jumlah kas yang berlebihan, karena akan membiarkan sejumlah kas yang
menganggur dan akibatnya akan menekan produksi atau penjualan dan
pencapaian profitabilitas perusahaan.
Menurut (Murwanto, dkk, 2006:4) apabila aliran kas masuk (cash
inflow) lebih besar dari aliran kas keluar (cash outflow)pada suatu saat
tertentu maka akan terjadi saldo (proceeds) dan sebaliknya apabila aliran
kas masuk lebih kecil dari aliran kas keluar maka akan terjadi defisit kas.
Jumlah besarnya saldo kas yang akan terjadi di dalam perusahaan sangat
tergantung pada tiga motif dasar dalam menyimpan kas yaitu:
a. Motif transaksi (transactions motive)
Aliran kas masuk dan aliran kas keluar yang tidak sama, maka
diperlukan adanya kas untuk melakukan transaksi usaha. Motif ini
melihat kas sebagai media untuk pertukaran dalam rangka membiayai
transaksi normal yang terjadi seperti pembayaran kepada pemasok dan
pembayaran gaji. Besarnya tingkat saldo transaksi tergantung pada
besar kecilnya organisasi dan periode waktu kas masuk dan kas keluar.
Organisasi yang besar pada umumnya cenderung melakukan banyak
transaksi. Jika arus kas masuk dan keluar dapat disinkronisasi maka
saldo kas dapat diminimalisasi.
b. Motif jaga-jaga (precautionary motive )
Motif ini fokus pada kemampuan kas untuk menunjang daya
beli pada saat timbul kejadian yang tidak diharapkan atau peluang yang
tidak diperkirakan sebelumnya. Saldo untuk pencegahan berfungsi
sebagai cadangan pada saat ketidakpastian meningkat sebagai akibat
perubahan industri, ekonomi, dan dunia. Saldo
untuk
keperluan
darurat ini umumnya disediakan dengan menggunakan portofolio
dari pasar uang dan pasar modal. Kriteria kunci dari penggunaan
metode ini adalah tingkat keamanan yang tinggi, likuiditas, dan
kemudahan untuk mencairkan surat berharga menjadi kas.
c. Motif spekulasi (speculative motive )
Motif ini timbul seiring dengan keinginan manajemen untuk
memiliki sejumlah kas yang dapat digunakan untuk mengambil
keuntungan dari kesempatan yang timbul secara tidak terduga.
Manajemen harus mempunyai prediksi bahwa saldo kas tersebut
dapat menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi dari operasi
normal
organisasi.
Pada
umumnya,
organisasi-organisasi
tidak
menyimpan kas untuk tujuan spekulasi karena kebutuhan kas untuk
memperoleh keuntungan ditentukan oleh perubahan harga surat
berharga.
2.
Faktor – faktor penentu investasi pada kas
Menurut (Gitosudarmo dan Basri, 2002:64) faktor-faktor penentu
besarnya investasi pada kas dipengaruhi oleh beberapa faktor, yaitu:
a. Volume penjualan
Faktor ini adalah faktor yang paling utama karena perusahaan
memerlukan kas untuk menjalankan aktivitasnya yang mana puncak
dari aktivitasnya itu adalah penjualan. Dengan demikian pada tingkat
penjualan tinggi diperlukan kas relatif lebih tinggi dan sebaliknya bila
penjualan rendah dibutuhkan kas yang relatif rendah.
b. Pengaruh musim
Pergantian musim akan dapat mempengaruhi besar kecilnya
barang/jasa kemudian mempengaruhi besarnya tingkat penjualan.
Fluktuasi tingkat penjualan akan mempengaruhi besar kecilnya kas
yang dibutuhkan untuk produksi.
c. Kemajuan teknologi
Perkembangan teknologi dapat mempengaruhi atau merubah
proses produksi menjadi lebih cepat dan lebih ekonomis. Tetapi dengan
perkembangan teknologi maka perusahaan perlu mengimbangi dengan
membeli alat-alat investasi baru sehingga diperlukan kas yang relatif
besar untuk memenuhi kebutuhan alat-alat tersebut.
d. Pengeluaran kas
Setiap waktu perusahaan selalu melakukan aktivitas dalam
menjalankan kegiatan produksi barang. Dengan adanya pengeluaran kas
yang berlebihan, perusahaan tidak mendapatkan saldo kas yang optimal
maka diharapkan perusahaan meminimumkan pengeluaran kas agar
tidak terjadi kerugian pada perusahaan.
3. Model penentuan kas optimal
Menurut (Sartono, 2008:423) kas dan surat berharga yang optimal
sangat tergantung atas trade-off antara tingkat bunga dan dengan biaya
transaksi. Jika kondisi yang akan datang diketahui dengan pasti, maka
akan sangat mudah menentukan kas yang optimal. Dalam melakukan
pengelolaan
kas
perusahaan menggunakan model-model yang sesuai
dengan ketentuan perusahaannya. Berbagai model manajemen kas telah di
kembangkan, dengan maksud untuk menentukan saldo kas yang
seharusnya disediakan, dan berapa yang bisa diinvestasikan untuk suratsurat berharga.
Menurut (Husnan, 2002:112) kas harus disediakan dalam jumlah
dan batas-batas yang telah ditentukan, arus kas masuk dan arus kas keluar
harus diupayakan seimbang artinya tidak tejadi saldo kas yang berlebihan
ataupun kekurangan. Dalam menentukan saldo kas yang optimal dapat
digunakan dua metode, yaitu:
a. Model Boumol
Model Boumol mengidentifikasikan bahwa kebutuhan akan kas
dalam perusahaan mirip dengan pemakaian persedian. Apabila
perusahaan memiliki saldo kas yang tinggi, perusahaan akan mengalami
kehilangan kesempatan untuk menginvestasikan dana tersebut pada
kesempatan investasi yang lain yang lebih menguntungkan.
b. Model Miller-Orr
Model Miller-Orr mengasumsikan bahwa aliran kas masuk dan
aliran kas keluar tidak konstan (berfluktuasi). Model Miller-Orr
menentukan batas pengendalian atas dan batas pengendalian bawah
serta saldo kas yang ditargetkan. Model Miller-Orr mengembangkan
lagi model Boumol dengan memasukkan proses statistik atas perubahan
saldo kas yang terjadi secara periodik untuk menentukan batah atas dan
batas bawah yang digunakan sebagai acuan dalam memilih antara
pengeluaran kas atau memperoleh kas.
Menurut (Murwanto, dkk, 2006:57) Merton Miller dan Daniel
Orr mengembangkan model saldo kas dalam keadaan arus kas masuk
dan arus kas keluar berfluktuasi secara random setiap hari, dalam model
Miller-Orr
baik
penerimaan
kas
maupun
pengeluaran
kas
diikutsertakan. Model ini mengasumsikan bahwa arus kas bersih harian
(arus kas masuk dikurangi dengan arus kas keluar) terdistribusi secara
normal. Pada setiap hari, arus kas bersih dapat berupa nilai yag
diharapkan (expectep value) ataupun nilai yang lebih tinggi atau nilai
yang lebih rendah. Gambar 2.1 berikut ini menyajikan model saldo
aliran kas dalam model Miller-Orr.
Gambar 2.1 Ilustrasi Model Miller-Orr
Pada Gambar 2.1 model Miller-Orr menentukan saldo kas yang
ditargetkan, z, batas bawah L, dan batas atas, h. Total biaya yang
diharapkan dari kebijakan pengembalian saldo kas (cash-balance-return
policy), Z-H, sama dengan jumlah biaya transaksi yang diharapkan dan
opportunity costs yang diharapkan. Nilai dari Z (titik kembali kas) dan H
(batas atas) meminimalkan total biaya yang diharapkan ditentukan oleh
Miller-Orr dengan persamaan berikut:
z =
h=3z
σ² =
∑(
2
4 +
)
Keterangan:
z = Saldo kas yang ditargetkan
F = Biaya tetap transaksi surat berharga
²
= Varians aliran kas bersih bulanan
K = Tingkat bunga harian surat berharga
L = Batas bawah saldo kas optimal
h = Batas atas saldo optimal
= Penerimaan kas
X = Penerimaan kas rata-rata
n = periode waktu yang digunakan
Model Miller-Orr menunjukkan bahwa titik kembali terbaik, z,
berhubungan secara positif dengan trading costs, F, dan berhubungan
negatif dengan K. Temuan ini konsisten dan analogis dengan model
Boumol. Kedua, model Miller-Orr menunjukan bahwa titik kembali
terbaik dan saldo kas rata-rata terkait secara positif
variabilitas
arus
kas.
Organisasi
yang
arus
kasnya
dengan
memiliki
ketidakpastian yang lebih besar harus memegang saldo kas rata-rata
yang juga lebih besar.
4. Kelebihan dan kekurangan model Miller Orr
Kelebihan model Miller-Orr yaitu mengasumsikan saldo aliran
kas harian yang bersifat random, karena pola saldo kas yang lazim
dihadapi oleh banyak perusahaan adalah saldo kas berfluktuasi secara
random, untuk memecahkan masalah ini model Miller-Orr dapat
digunakan. Kekurangan model Miller-Orr hanya dapat digunakan untuk
meminimumkan saldo kas optimal saja dan terlalu banyak langkah yang
harus dilakukan dalam menghitung saldo kas optimal sehingga manajer
keuangan jarang menggunakannya (Muslich,2003: 107).
C. Kerangka Pikir Penelitian
Kerangka pikir merupakan uraian tentang hubungan antara variabel
yang terkait dalam masalah terutama yang akan diteliti, sesuai dengan
rumusan masalah dan kajian pustaka. Berdasarkan penjelasan yang telah
diuraikan di atas dan teori yang dibahas, maka untuk memberikan gambaran
yang jelas tentang investasi pada kas dalam menentukan saldo kas optimal.
Kerangka pikir penelitian dapat dilihat pada Gambar 2.2.
Likuiditas
Modal Kerja
Seimbang
profitabilitas
Kas
Saldo Kas Optimal
Gambar 2.2 Kerangka Pikir Penelitian
Berdasarkan Gambar 2.2 kerangka pikir pada penelitian ini
menjelaskan apabila modal kerja tinggi maka tingkat likuiditas akan naik
dan profitabilitas akan turun. Likuiditas yang tinggi menyebabkan resiko
tidak terbayarnya kewajiban-kewajiban yang jatuh tempo semakin kecil.
Kenaikan likuiditas disertai penurunan profitabilitas dan modal kerja yang
menganggur, untuk menghindari hal tersebut, maka rumah sakit harus
mencari tingkat likuiditas dan profitabilitas yang seimbang dengan
menentukan saldo kas yang optimal agar likuiditas dan profitabilitas
terjaga dengan seimbang.