EFEKTIVITAS AKUNTANSI LINGKUNGAN DALAM MENINGKATKAN NILAI PERUSAHAAN

EFEKTIVITAS AKUNTANSI LINGKUNGAN DALAM
MENINGKATKAN NILAI PERUSAHAAN

The Effectiveness of Environmental Accounting in Increasing
The Value of Company

Disusun Oleh:
EKA ANDALA SUKA
20130420195

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA
2016

EFEKTIVITAS AKUNTANSI LINGKUNGAN DALAM
MENINGKATKAN NILAI PERUSAHAAN
The Effectiveness of Environmental Accounting in Increasing
The Value of Company

SKRIPSI

Diajukan Guna Memenuhi Persyaratan untuk Memperoleh Gelar Sarjana pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Akuntansi
Universitas Muhammadiyah Yogyakarta

Disusun Oleh:
EKA ANDALA SUKA
20130420195

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA
2016
i

MOTTO
” Jika shalat kamu tidak dapat menahan kamu dari melakukan
perbuatan keji dan munkar, maka sesungguhnya kamu dianggap orang
yang tidak mengerjakan shalat.
Dan pada hari kiamat nanti shalatmu itu akan dilemparkan semula ke
arah mukamu seperti buntalan kain tebal yang buruk ”
(Hassan r.a)

Hikmah adalah milik muslim yang hilang, maka dari itu carilah
dimanapun dan dalam kondisi apapun kamu berada.
(Kang Zul)

Turunkan harapan mereka atas dirimu, kemudian lakukan hal yang
tidak pernah terfikir untuk mereka harapkan
(-eK)

iii

HALAMAN PERSEMBAHAN
Terimakasih saya ucapkan, kepada:
1. Allah Subhanahu wa Ta’ala yang telah memberikan rahmat dan
karunianya
2. Keluargaku dirumah, yang selalu mendoakan dan mengharapkan
yang terbaik untuk yang melanjutkan pendidikan ditanah
rantauan
3. Saudara-Saudariku yang telah memberikan dukungannya, doa,
dan nasehatnya yang menjadi motivasi.

4. Semua dosen yang telahmemberikan bimbingan dan bekal ilmu
pengetahuan yang sangat bermanfaat.
5. Teman-teman Akuntansi 13, Terumakasih kalian udah menjadi
teman dan cambuk yang menjadi motivasi untuk dapat melewati
segala halangan selama melaksanakan perkuliahan. semoga kalian
mendapatkan yang terbaik bagi kalian.
6. Teman-teman HIMA selama dua tahun periode bersama.
Terimakasih atas semua pengalaman, bantuan dan dukungannya.
Semoga sukses semuanya.
7. Semua pihak yang telah membantu dan mendukungku.

iv

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL................................................................................................ i
HALAMAN PERSETUJUAN DOSEN PEMBIMBING ....................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................ iii
HALAMAN PERNYATAAN ............................................................................... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN..................................................... v

INTISARI.............................................................................................................. vii
ABSTRAK ........................................................................................................... viii
KATA PENGANTAR ........................................................................................... ix
DAFTAR ISI .......................................................................................................... xi
DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiv
BAB I

PENDAHULUAN .................................................................................. 1
A. Latar Belakang Penelitian ........................................................................ 1
B. Batasan Masalah .............................................................................. 11
C. Rumusan Masalah Penelitian ................................................................. 11
D. Tujuan Penelitian ............................................................................. 12
E. Manfaat Penelitian .......................................................................... 12

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................ 14
A. Landasan Teori ................................................................................ 14
B. Penelitian Terdahulu ........................................................................ 23
C. Hipotesis .......................................................................................... 24
D. Model Penelitian .............................................................................. 28

BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................... 29
A. Obyek/Subyek Peneliti ................................................................... 29
B. Jenis Data ......................................................................................... 29
C. Teknik Pengambilan Sampel ................................................................. 30
D. Teknik Pengambilan Data................................................................ 30
E. Definisi Operasional Variabel Penelitian ......................................... 31
xi

F. Uji Kualitas Instrumen dan Data ...................................................... 34
G. Uji Hipotesis dan Analisis Data ....................................................... 37
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .................................... 41
A. Gambaran Umum Obyek Penelitian ..................................................... 41
B. Uji Kualitas Instrumen ..................................................................... 44
C. Hasil Penelitian (Uji Hipotesis)............................................................ 51
D. Pembahasan ..................................................................................... 57
BAB V PENUTUP ............................................................................................. 62
A. Simpulan .......................................................................................... 62
B. Saran ................................................................................................ 63
C. Keterbatasan Penelitian .................................................................... 64
D. Implikasi .......................................................................................... 65

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 66
LAMPIRAN .......................................................................................................... 69
A. Sampel Perusahaan .......................................................................... 69
B. Pedoman Pengungkapan GRI G4 .......................................................... 70
C. Data Variabel Penelitian ......................................................................... 72
D. Asumsi Klasik .................................................................................. 80
E. Analisis Regresi ............................................................................... 82

xii

DAFTAR TABEL

3.1 Peringkat Kinerja Lingkungan oleh PROPER .............................................. 32
3.2 Pengambilan Keputusan Uji Auto Korelasi .................................................. 36
4.1 Proporsi Sampel Penelitian ........................................................................... 42
4.2 Statistik Deskriptif ........................................................................................ 42
4.3 Hasil Uji Normalitas ..................................................................................... 45
4.4 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................................ 46
4.5 Hasil Uji Autokorelasi................................................................................... 47
4.6 Hasil Uji Glejser ............................................................................................ 48

4,7 Koefisien Determinasi Model 1 .................................................................... 49
4,8 Koefisien Determinasi Model 2 .................................................................... 49
4.9 Hasil Uji F (Simultan) ................................................................................... 51
4.10 Hasil Output Regresi Sederhana Model 1 ..................................................... 52
4.11 Hasil Output Regresi Berganda Model 2 ...................................................... 53

xiii

DAFTAR GAMBAR
2.1 Model Penelitian ............................................................................................. 28
4.1 Hasil Uji Normalitas ....................................................................................... 46
4.2 Path Analysis ................................................................................................... 56

xiv

INTISARI
Penelitian ini bertujuan untuk menjelaskandan menganalisis efektivitas
akuntansi lingkungan dalam meningkatkan nilai perusahaan, dimana akuntansi
lingkungan dicerminkan oleh kinerja lingkungan sebagai variabel bebas, dan
pengungkapan lingkungan sebagai variabel mediasi. Sampel penelitian ini terdiri

dari 93 sampel perusahaan yang mengikuti PROPER dan terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) periode 2013-2015. Analisis regresi dan analisis jalur digunakan
dalam penelitianini.
Hasil penelitian menyatakan bahwa kinerja lingkungan berpengaruh
positif terhadap pengungkapan lingkungan dan nilai perusahaan. Hasil yang
berbeda didapati dalam hubungan pengungkapan lingkungan terhadap nilai
perusahaan, begitu juga dengan pengarih tidak langsung kinerja lingkungan pada
nilai perusahaan melalui pengungkapan lingkungan yang menyatakan tidak
adanya pengaruh signifikan.
Kata Kunci:
Kinerja Lingkungan, Pengungkapan Lingkungan, Nilai Perusahaan, Green
Accounting, GRI

vii

ABSTRACT
This research aims to explain and analyze the effectiveness of
environmental accounting in increasing the value of company,environmental
accounting as described by independent environmental performance and
environmental disclosure as intervening. The study sample consisted of 93 sample

companies following PROPER and listed in BEI for the period 2013-2015.
Regression analysis and path analysis used in this research.
The result of the research states that the environmental performance
and environmental disclosure affect the value of the company. Different result
found environmental disclosur relationship to the value of the company, as well as
indirect effect between the environmental performance of the enterprise value
with environmental disclosure as intervening stating has no significant effect.
Key Word:
Environmental Performance, Environmental Disclosure, Company Value, Green
Accounting, GRI.

viii

BAB I
PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Penelitian
Pada kondisi perekonomian yang memiliki persaingan semakin ketat
ini, perusahaan dituntut untuk memerhatikan hal–hal yang bisa dibilang jauh dari
aktivitas operasional utama perusahaan khususnya aspek–aspek yang berkaitan

dengan lingkungan eksternal perusahaan (stakeholders) yang sedikit banyak turut
memiliki pengaruh terhadap reputasi nama baik perusahaan. Pada zaman serba
cepat ini dimana setiap informasi dapat di akses dengan mudah baik itu oleh
masyarakat kelas atas hingga masyarakat menengah ke atas.
Hal tersebut menjadi pertimbangan sendiri oleh manajemen dalam
menentukan strateginya terkait kemungkinan–kemungkinan yang mungkin terjadi
pada saatnya tiba dimana faktor–faktor untuk memperoleh keuntungan yang
berfokus pada stockholders, seperti manajemen internal yang baik, produk yang
berkualitas dan pemuasan terhadap konsumen sudah menjadi hal yang biasa dan
sudah diberlakukan oleh pesaing. Maka dari itu, manajemen perlu memerhatikan
faktor-faktor diluar hal tersebut yang juga dapat memengaruhi nilai perusahaan
sehingga menaikan reputasi perusahaan dan secara tidak langsung akan
memperpanjang umur perusahaan. Faktor sosial dapat menjadi hal utama yang

1

2

dapat diperhatikan, melihat dalam menjalankan perusahaan pasti akan melibatkan
masyarakat sekitarnya (tanggung jawab).

Corporate Social Responsibility (CSR) merupakan bentuk tanggung
jawab sosial yang merubah pandangan perusahaan untuk beralih dari pijakan
single bottom line yang berfokus pada kegiatan ekonomi yang mementingkan
stockholders dan bondholders saja kepada pijakan yang selain memerhatikan
kegiatan ekonomi suatu perusahaan, namun juga memerhatikan masalah
lingkungan dan sosialnya yang mengakomodasi kepentingan stakeholders secara
luas (Kristi, 2012).
Beberapa tahun belakangan ini di Indonesia sendiri terdapat banyak
kerusakan lingkungan yang diakibatkan dari kegiatan perusahaan, baik itu berasal
kegiatan internalnya maupun kegiatan disekitar perusahaan. Contoh, beberapa
kasus kerusakan lingkungan yang menyeret beberapa nama perusahaan besar
diantaranya adalah pada tahun 2007, gegernya kasus keluarnya lumpur dari
pengeboran oleh perusahaan Lapindo Brantas di Sidoarjo yang sempat
kontroversial di media-media nasional, Pencemaran Sungai Balangan di
Kalimantan oleh Adaro pada tahun 2009, kemudian perusahaan tambang emas
Freeport yang membiarkan beberapa kerusakan lingkungan pada tahun 2012,
hingga kasus yang terakhir yaitu kebakaran hutan di Sumatera yang menyeret
anak perusahaan Sinar Mas, Bumi Mekar Hijau pada tahun 2014. Banyaknya

3

kasus dalam beberapa tahun terakhir mengindikasikan bahwa penanganan terkait
pengelolaan terhadap lingkungan hidup di Indonesia masih kurang.
Darwin (2007) menyatakan bahwa penekanan terhadap isu lingkungan
semakin signifikan dilakukan adalah karena beberapa hal, diantaranya adalah:
a. Ukuran Perusahaan yang semakin besar. Akuntanbilitas yang lebih
tinggi dalam penentuan keputusan terkait kegiatan operasional,
produk, dan jasa yang dihasilkan perusahaan harus mengikuti
sebagaimana meningkatnya ukuran perusahaan.
b. Aktivis dan LSM semakin bertumbuh. Kegiatan aktivis lingkungan
hidup semakin berkualitas dan kompleks. Sisi negatif perusahaan
akan disuarakan atas dampak lingkungan yang ditimbulkan oleh
perusahaan.
c. Reputasi dan Citra Perusahaan, manajemen perusahaan tentu akan
peka terkait Reputasi, Produk dan Citra perusahaan merupakan aset
yang berharga dan harus diperhatikan dan dilindungi. Perusakan
lingkungan yang dilakukan oleh perusahaan akan mendorong para
aktivis untuk melakukan demonstrasi atau pemboikotan produk yang
akan berimbas kepada Citra perusahaan.
d. Kemajuan teknologi komunikasi akan mempercepat informasi akan
isu buruk yang dilakukan perusahaan. Sifat media yang menempatkan
“Bad news is a good news” akan memperluas informasi tersebut

4

hingga menyebar ke seluruh penjuru dunia, kemudian diakses oleh
banyak pengguna informasi hingga akhirnya memperburuk kondisi
perusahaan.

Beliau mengatakan perlunya perusahaan melakukan pembangunan
berkelanjutan.

“Perusahaan

harus

mempunyai

komitmen

tinggi

untuk

menjalankan tanggung jawab sosial dan lingkungan”, katanya kepada akuntan
baru-baru ini. Hal ini dikarenakan dunia usaha tengah ditekan untuk menjalankan
perusahaan dengan tanggung jawab, terbuka dan jujur. Sebagai penggerak
pembangunan berkelanjutan (sustainability development).
Akuntansi konvensional hanya memerhatikan kegiatan operasional
perusahaan yang berfokus pada kepentingan stockholders dan bondholders,
sedangkan pihak yang lain seperti karyawan, konsumen, serta masyarakat tidak
jarang diabaikan. Perusahaan kadang kala mengabaikan tanggung jawab sosial
dan lingkungan dengan alasan hal tersebut tidak memengaruhi kegiatan
operasional kegiatan perusahaan karena hubungannya hanya bersifat non
reciprocal, yaitu transaksi antara keduanya tidak menimbulkan prestasi timbal
balik secara langsung. Pada era perusahaan kearah Green Company, akuntan
memiliki faktor penting dalam merubah pandangan perusahaan dikarenakan
akuntan memiliki tugas untuk menyajikan informasi kegiatan operasional
perusahaan kedalam bentuk laporan keuangan, termasuk jika terdapat kegiatan

5

lingkungan yang dilakukan perusahaan. Maka dari itu pelaporan yang dilakukan
harus mendasarkan pada environmental accounting (Carolina et al. 2011).
Banyak beberapa pihak baik itu dari LSM terkait atau Pemerintah
dalam mengupayakan penanganan terkait pengelolaan lingkungan hidup yang
merespon banyak munculnya permasalahan lingkungan yang terjadi akhir-akhir
ini baik nasional

maupun

internasional

seperti

seperti

United States

Environmental Protection Agency (US EPA) yang mengeluarkan data Toxic
Inventory

(TRI),

menetapkan

International Organization for Standardization

ISO 14000, United Nation

(PBB)

yang

melalui United Nations

Environment Programme (UNEP) dan United Nations Framework Convention on
Climate Change

(UNFCCC),

Global Reporting Intiative

(GRI) yang

mengeluarkan pedoman pelaporan pengungkapan lingkungan sukarela, yang
lainnya (Fitriyani et al. 2013).
Seiring berjalannya waktu, perubahan lingkungan bisnis yang semakin
kompetitif dan perilaku stakeholders yang semakin sadar akan pentingnya suatu
pengelolaan lingkungan hidup telah menjadi keharusan bagi perusahaan yang
menginginkan adanya citra baik di mata masyarakat secara luas. Maka dari itu,
perusahaan perlu untuk memerhatikan akuntansi lingkungannya, baik dari kinerja
lingkungan itu sendiri maupun dari segi pengungkapannya. Pada akhir-akhir ini
juga mulai banyak peraturan-peraturan terkait dengan pengelolaan lingkungan
dan pengungkapannya sehingga suatu akuntansi lingkungan bukan lagi hal yang
menjadi nilai tambah sebagai perlakuan sukarela dari suatu perusahaan terhadap

6

stakeholders, melainkan suatu kegiatan yang harus dilakukan oleh perusahaan.
Beberapa diantaranya adalah:
1. Al-Qur’an surat Ar-Rum ayat 41-42

ِ ُ ‫ظَهر الْ َفس‬
ِ
ِ ‫ت أَيْ ِدي الن‬
‫ضالّ ِذي‬
ْ َ‫سب‬
َ ‫ّاس لِيُ ِذي َق ُه ْم بَ ْع‬
َ ‫اد في الْبَ ّر َوالْبَ ْح ِر ب َما َك‬
َ ََ
‫َع ِملُوا يَ ْرِج ُعو َن لَ َعلّ ُه ْم‬
ِ
ِ ِ
ِ ِّ ِ
‫ين‬
َ ‫َكا َن فَانْظُُروا َك ْي‬
َ ‫ف َكا َن َعاقبَةُ الذينَمنْ َق ْب ُل قُ ْل س ُيروا في ُ ْم أَ ْكثَ ُر ُم ْش ِرك‬
ِ ‫اأر‬
‫ض‬
ْ
Dimana arti dari ayat tersebut menyebutkan bahwa:
“Telah nampak kerusakan didarat dan dilaut disebabkan
perbuatan tangan manusia, supaya allah merasakan kepada mereka
sebagian dari perbuatan mereka agar mereka kembali. Katakanlah:
adakanlah perjalanan dibumi dan perlihatkanlah bagaimana kesudahan
orang terdahulu, kebanyakan dari mereka adalah orang-orang yang
menyekutukan Allah”.
Ayat tersebut merupakan teguran bahwa banyak kerusakan
lingkungan hidup terhadap alam sebagai bentuk dari keserakahan manusia
dalam mencapai tujuannya tanpa memikirkan untuk melestarikannya,
yang nantinya akan berimbas kepada kita sendiri. Sehingga penting bagi
kita sebagai khalifah dalam melakukan pengelolaan terhadap lingkungan
hidup yang kita manfaatkan.

7

2. UU No.32 Tahun 2009 tentang Pengelolaan Lingkungan Hidup
Perundang-undangan ini memiliki suatu ketentuan yang
mengharuskan suatu perusahaan melakukan pengungkapan lingkungan
pada pasal 68 huruf (a), disebutkan bahwa:
“Setiap orang yang melakukan usaha atau kegiatan, berkewajiban
memberikan informasi yang terkait dengan perlindungan dan pengelolaan
lingkungan hidup secara benar, akurat, terbuka, dan tepat waktu”.
3. UU No.40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas
Ketentuan umum pada pasal 1 ayat 3 menyebutkan bahwa
pelaksanaan tanggung jawab sosial dan lingkungan sebagai komitmen
perusahaan yang berkelanjutan.
“Tanggung

jawab

perusahaan

untuk

sosial

dan

berperan

lingkungan
dalam

adalah

komitmen

pembangunan

ekonomi

berkelanjutan guna meningkatkan kualitas kehidupan dan lingkungan
yang bermanfaat, baik bagi perusahaan sendiri, komunitas setempat,
maupun masyarakat pada umumnya”.

Di
mengeluarkan

Indonesia
Program

sendiri
Penilaian

Kementrian
Peringkat

Lingkungan
Kinerja

Hidup

Perusahaan

(PROPER), salah satu upaya Kementrian Negara Lingkungan Hidup
untuk mendorong penataan perusahaan dalam pengelolaan lingkungan
hidup melalui instrument informasi. Program ini dilakukan melalui

8

berbagai kegiatan yang diarahkan untuk mendorong perusahaan menaati
peraturan perundang-undangan yang berlaku hingga menerapkan produksi
bersih (cleaner production).

PROPER dalam menilai kinerja lingkungan suatu perusahaan
menggunakan peringkat dalam pemeringkatannya, pemeringkatan ini mengacu
pada Peraturan Menteri Lingkungan Hidup nomor 5 tahun 2011 tentang pedoman
penilaian PROPER. Untuk peringkat biru, merah dan hitam menggunakan kriteria
ketaatan terhadap peraturan lingkungan hidup, dan peringkat emas dan hijau
untuk menggunakan kriteria penilaian aspek lebih dari yang dipersyaratkan
(beyond compliance).
Berdasarkan hasil penilaian PROPER terakhir yaitu periode 2014 dan
2015 memperlihatkan dari 2.137 perusahaan yang mengikuti PROPER, hanya
120 perusahaan yang melakukan kegiatan berbasis lingkungan lebih dari yang
dipersyaratkan Kementrian Lingkungan Hidup. 1.406 perusahaan hanya
melakukan yang dipersyaratkan dan 550 perusahaan masih dikategorikan belum
memenuhi standar sebagai perusahaan yang melakukan kepedulian lingkungan,
dan sisanya masih dalam proses penilaian (KLH, 2015).
Dilihat dari data di atas, terdapat 65,8% perusahaan mendapat peringkat
biru yang berarti hanya melakukan kegiatan lingkungan yang dipersyaratkan oleh
Kementrian Lingkungan Hidup, yang mengindikasikan manajemen perusahaan
menganggap kegiatan lingkungan hanya berupa kewajiban yang harus dipenuhi

9

dan tidak memiliki arti yang begitu penting dalam berlangsungnya kegiatan bisnis
perusahaan.
Berdasarkan fenomena tersebut di atas peneliti berpendapat bahwa
sebenarnya kegiatan pengelolaan lingkungan turut memiliki andil dalam kegiatan
perusahaan untuk mencapai tujuannya. Dengan dasar, tujuan selain masalah
keuangan (profit) dari kegiatan operasional, perusahaan juga memerhatikan
investasi yang merepresentasikan nilai perusahaan. Maka dari itu, hal yang ingin
diteliti adalah apakah akuntansi lingkungan cukup efektif dalam peningkatan nilai
perusahaan.
Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan, maka maka peneliti
akan

mengambil

judul

“Efektivitas

Akuntansi

Lingkungan

dalam

Meningkatkan Nilai Perusahaan”. Penelitian ini merupakan replikasi dari
penelitian Kannya Purnamahatty Prawirasasra, SE., MBA. Adapun persamaan
dan perbedaan dengan penelitian sebelumnya yaitu:
1. Persamaan yang ada pada penelitian ini dengan penelitian sebelumnya
adalah dalam mengukur Nilai Perusahaan yaitu dengan menggunakan
Tobin’s Q.
2. Perbedaan pada penelitian ini dengan penelitian sebelumnya adalah
sampel yang digunakan. Pada penelitian sebelumnya sampel yang
digunakan adalah perusahaan perbankan, sedangkan penelitian ini akan
menggunakan sampel seluruh perusahaan yang terdaftar dalam program
PROPER dan listing di BEI pada tahun 2013–2015. Selain itu dalam

10

penelitian

ini

juga

menambahkan

variabel

intervening

berupa

Pengungkapan Lingkungan yang diproyeksikan oleh Global Reporting
Initiative (GRI).
Peneliti akan menambahkan faktor lain untuk merepresentasikan
akuntansi lingkungan sebagaimana dianjurkan oleh peneliti sebelumnya,
menggunakan Pengungkapan Lingkungan sebagai variabel intervening yang akan
diukur menggunakan rasio antara item yang diungkap dengan pedoman
pengungkapan lingkungan yaitu Global Repoting Initiative (GRI). Variabel ini
ditambahkan dengan alasan, untuk informasi lingkungan tersebut sampai kepada
investor yang akhirnya akan meningkatkan nilai perusahaan maka perlu dilakukan
pengungkapan terlebih dahulu. Hal ini juga mengindikasi hubungan yang pernah
diteliti sebelumnya antara kinerja lingkungan terhadap pengungkapan lingkungan
yang hasilnya berpengaruh (Aulia dan Agustina, 2015) dan signifikan (Rochmah
dan Wahyudin, 2015) juga hubungan antara pengungkapan lingkungan terhadap
nilai perusahaan sebagaimana telah dijelaskan sedangkan mengenai hubungan
kinerja lingkungan terhadap nilai perusahaan melalui pengungkapan lingkungan
hasilnya belum ditemukannya pengaruh.
Selain itu peneliti juga akan mengganti sampel penelitian dari bank
menjadi semua perusahaan yang mengikuti dan mendapat peringkat PROPER,
juga terdaftar di BEI untuk periode 2013-2015 sebagai generalisasi sampel
perushaaan.

11

B. Batasan Masalah Penelitian
Penelitian ini memiliki ruang lingkup sebatas dalam menganalisis
pengaruh antara kinerja lingkungan terhadap nilai perusahaan dan pengungkapan
lingkungan sebagai pemediasi hubungan tersebut. Penelitian ini dalam
menganalisis faktor-faktor terkait akuntansi lingkungan hanya menggunakan
variabel kinerja dan pengungkapan saja, belum benar-benar merepresentasikan
bagaimana perusahaan melakukan kegiatan pengelolaan lingkungan. Penelitian
mengambil sampel setiap perusahaan yang mengikuti PROPER dan terdaftar di
BEI untuk periode 2013-2015.
C. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang yang diuraikan diatas maka dapat
dirumuskan masalah dalam penelitian ini adalah:
1.

Apakah kinerja lingkungan berpengaruh positif terhadap pengungkapan
lingkungan?

2.

Apakah pengungkapan lingkungan berpengaruh positif terhadap nilai
perusahaan?

3.

Apakah kinerja lingkungan berpengaruh positif langsung terhadap nilai
perusahaan?

4.

Apakah kinerja lingkungan berpengaruh positif tidak langsung terhadap
nilai perusahaaan melalui pengungkapan lingkungan sebagai variabel
intervening?

12

D. Tujuan Penelitian
Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan memperoleh bukti empiris
terkait hubungan antar variabel penelitian, diantaranya:
1.

Pengaruh kinerja lingkungan terhadap pengungkapan lingkungan

2.

Pengaruh pengungkapan lingkungan terhadap nilai perusahaan

3.

Pengaruh langsung kinerja lingkungan terhadap nilai perusahaan

4.

Pengaruhtidak langsung kinerja lingkungan terhadap nilai perusahaaan
dengan pengungkapan lingkungan sebagai pemediasi

E. Manfaat Penelitian
1

Teoritis
Bagi akademisi diharapkan dapat berguna sebagai pengetahuan dan
referensi juga bahan masukan untuk akademisi dan peneliti dalam melakukan
penelitian sejenis terkait hubungan akuntansi lingkungan dengan nilai
perusahaan.

2

Praktis
a. Perusahaan, sebagai bahan pertimbangan untuk memerhatikan pentingnya
melakukan tanggung jawab sosial khususnya dalam hal pengelolaan
lingkungan, karena hal tersebut dapat memengaruhi nilai perusahaan
melalui reaksi investor yang melihat laporan yang mengungkapkan
kegiatan perusahaan dalam pengelolaan lingkungan.

13

b. Investor, sebagai informasi tambahan dalam pengambilan keputusan dan
strategi dalam berinvestasi dengan memerhatikan aspek keberlanjutan
melalui pengelolaan lingkungan perusahaan
c. Pemerintah, diharapkan penelitian ini berguna sebagai pertimbangan
dalam penyusunan standar atau pembuatan kebijakan yang berkaitan
dengan masalah akuntansi lingkungan di Indonesia.
d. Masyarakat, dapat berguna sebagai informasi dalam hal kewajiban
perusahaan dalam melakukan tanggung jawab sosialnya untuk mengontrol
perilaku perusahaan.

BAB II
TINJAUAN PUSTAKA

A. Landasan Teori
1

Teori Legitimasi
Tilling (2006) menyatakan bahwa teori legitimasi menyatakan
bahwa, organisasi berusaha untuk mencoba memastikan bahwa kegiatan
operasi suatu perusahaan diterima sesuai harapan dan batasan masyarakat.
Legitimasi organisasional merupakan sebuah proses legitimasi dimana
organisasi berupaya memperoleh persetujuan dan menghindari sanksi dari
kelompok masyarakat.
Hal ini mengindikasi, keberadaan suatu organisasi akan bisa
bertahan apabila suatu sistem yang diterapkan dalam kegiatan operasional
perusahaan sejalan dengan sistem yang dianut masyarakat. Jika perusahaan
dapat memenuhi nilai sosial yang dianut masyarakat tersebut, maka hadirnya
perusahaan dilingkungan masyarakat akan direspon positif. Citra atau image
positif

yang

didapatkan

dari

penilaian

masyarakat

tersebut

dapat

meningkatkan nilai perusahaan, sedangkan apabila perusahaan gagal dalam
memenuhi nilai sosial tersebut, tentu akan dapat mengancam keberlangsungan
usaha (going concern) perusahaan tersebut. Ancaman yang dimaksud tersebut

14

15

bisa berbentuk pembatasan pada sumber daya (bahan baku, tenaga kerja, dan
modal keuangan), pemboikotan produk, hingga yang riskan berupa
pencabutan ijin usaha (Hariati dan Widya, 2014).
2

Teori Stakeholder
Teori stakeholder bermaksud bahwa suatu eksistensi perusahaan
juga ditentukan oleh para stakeholders. Donaldson and Preston (1995)
berpendapat bahwa teori ini membedakan pada dua model hubungan
stakeholder dengan perusahaan, yaitu model input-output dan model
stakeholder. Pada Model Input-Output, investor, karyawan, dan pemasok
merupakan input oleh perusahaan yang ditransformasikan dalam bentuk
Output

yang

diproyeksikan

dengan

pelanggan.

Model

stakeholder

memerhatikan seluruh aspek stakeholders. Hal ini sejalan dengan pandangan
peneliti bahwa perusahaan mampu menciptakan nilai bagi investor dengan
menyeimbangkan kepentingan seluruh stakeholders. Dari hal tersebut
pengungkapan sosial mesti diasumsikan sebagai bentuk komunikasi antara
manajemen perusahaan dengan stakeholders.
Praktik pengungkapan lingkungan memiliki peran yang cukup
penting bagi keberlanjutan perusahaan karena suatu perusahaan beroperasi di
lingkungan sekitar masyarakat sehingga terdapat kemungkinan aktivitas
operasinya memiliki dampak terhadap sosial, dan lingkungan sekitar.
Perusahaan seharusnya mampu dalam memenuhi segala kebutuhan informasi
yang diperlukan dengan pengungkapan lingkungan. Demikian perusahaan

16

tentu akan mendapatkan dukungan dari setiap stakeholder yang dapat
memengaruhi dalam keberlanjutan operasional perusahaan (Sembiring dalam
Kristi, 2012).
3

Teori Signaling
Teori Signaling menjelaskan bahwa perilaku dari dua pihak
individu maupun organisasi ketika memiliki jalan ke informasi yang berbeda.
Menurut Connelly et al. (2011) pengirim harus memilih bagaimana informasi
tersebut tersampaikan ke pihak yang menerima sebagai sinyal, dan penerima
harus menginterpretasi sinyal yang diterimanya. Dalam hal ini, manajemen
perusahaan memberikan sinyal kepada stakeholders menggunakan informasi
mengenai apa yang telah dilakukan perusahaan baik berupa promosi, maupun
informasi lainnya untuk kemudian informasi tersebut digunakan dalam
mengambil keputusan.
Perusahaan dituntut mengungkapkan informasi baik itu keuangan
maupun non keuangan terkait operasional perusahaanyang menyatakan bahwa
perusahaan lebih baik dibandingkan yang lain. Keputusan yang diambil
investor dalam investasi akan dipengaruhi informasi terkait yang telah
diungkapkan perusahaan dalam laporannya, sehingga penerapan terkait
Akuntansi Lingkungan yang dilakukan dapat meningkatkan suatu nilai
perusahaan (Yanti, 2015).

17

4

Akuntansi Lingkungan
Akuntansi lingkungan hidup memiliki peran yang cukup penting
bagi keberlanjutan suatu perusahaan, khususnya perusahaan yang telah
menggunakan manfaat dari lingkungan berupa sumber daya alam untuk
meningkatkan usahanya dalam konservasi lingkungan secara berkelanjutan.
Akuntansi lingkungan menuntut kesadaran perusahaan untuk memerhatikan
kegiatan pengelolaan lingkungan sekitar perusahaan.
Posisi dan keadaan lingkungan secara tidak langsung dalam jangka
panjang dipengaruhi oleh permasalahan lingkungan. Akuntansi lingkungan
hidup sebagai media dari bidang akuntansi mulai diterapkan dalam
peningkatan kesadaran dan kepedulian masyarakat terhadap lingkungan.
Semakin menonjolnya isu dan fonomena mengenai lingkungan, mulai dari
global warming hingga berbagai kerusakan lingkungan yang banyak terjadi
seperti pencemaran air, tanah, dan udara, serta limbah beracun. Banyaknya
kerusakan yang timbul merupakan masalah yang kian dikaitkan dengan
kegiatan industri, dan aktivitas terkait kegiatan operasional perusahaan
(Burhany dan Nuriah, 2014).
Pelaksanaan tanggung jawab sosial dan lingkungan yang biasanya
diungkapkan dalam laporan tahunan atau secara terpisah ke laporan
keberlanjutan. Pelaporan tanggung jawab sosial dan lingkungan di Indonesia
sendiri diatur oleh IAI (Ikatan Akuntan Indonesia) untuk mengungkapkan
segala kegiatan mengenai pengelolaan sosial dan lingkungan yang telah

18

dilakukan oleh perusahaan, aturan tersebut tertera pada (PSAK) no 1 (Revisi
2009) paragraf 12 (Panggabean dan Deviarti, 2012).
Terkait dengan variabel yang diteliti, tujuan pelaporan akuntansi
lingkungan menurut Carolina et al (2011) terbagi menjadi dua, yaitu untuk
internal manajemen dan eksternal perusahaan (shareholders). Environmental
Management Accounting (EMA) biasa digunakan dalam tujuan internal
perusahaan yang bertujuan menyajikan informasi untuk sarana pengambilan
keputusan manajemen, sedangkan untuk kepentingan eksternal akuntansi
lingkungan digunakan pada pelaporan kepada eksternal perusahaan yang lebih
ditujukan untuk pertanggung jawaban kepada publik, terutama pemegang
saham. Berdasarkan hal tersebut peneliti menetapkan variabel yang
mencerminkan kedua tujuan akuntansi lingkungan tersebut. Kinerja
lingkungan yang diukur oleh PROPER yang diciptakan oleh Kementrian
Lingkungan Hidup akan menjelaskan internal perusahaan dalam melakukan
pengelolaan lingkungan. Sedangkan untuk tujuan eksternal digunakan
pedoman pengungkapan lingkungan yaitu Global Reporting Initiative (GRI).
5

Kinerja Lingkungan Hidup
Kinerja lingkungan hidup merupakan suatu bentuk kinerja
perusahaan

dalam

melakukan

pengelolaan

lingkungan

hidup

untuk

mewujudkan Green Company. Dalam pengukuran kinerja lingkungan hidup
digunakan suatu platform yang diciptakan oleh Pemerintah melalui Peraturan

19

Mentri Lingkungan Hidup Republik Indonesia No.06 Tahun 2013 tentang
PROPER (Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan).
Pemeringkatan dalam PROPER menggunakan lima tingkatan warna
yang menggambarkan pengelolaan lingkungan di suatu perusahaan dari yang
terbaik hingga yang terburuk. Penilaian kinerja penanggung jawab usaha
dan/atau kegiatan sebagaimana dimaksud dalam Pasal 3 ayat (2) diberikan
dalam bentuk peringkat kinerja yang terdiri atas:
a. Emas, diberikan kepada penanggung jawab usaha dan/atau kegiatan
yang telah secara konsisten menunjukkan keunggulan lingkungan
(environmental excellency) dalam proses produksi dan/atau jasa,
melaksanakan bisnis yang beretika dan bertanggung jawab terhadap
masyarakat.
b. Hijau, diberikan kepada penanggung jawab usaha dan/atau kegiatan
yang telah melakukan pengelolaan lingkungan lebih dari yang
dipersyaratkan

dalam

peraturan

(beyond

compliance)

melalui

pelaksanaan sistem manajemen lingkungan, pemanfaatan sumberdaya
secara efisien dan melakukan upaya pemberdayaan masyarakat dengan
baik
c. Biru, diberikan kepada penanggung jawab usaha dan/atau kegiatan
yang telah melakukan upaya pengelolaan lingkungan sesuai dengan
persyaratan sebagaimana diatur dalam peraturan perundang-undangan.

20

d. Merah, diberikan kepada penanggung jawab usaha dan/atau kegiatan
yang upaya pengelolaan lingkungan hidup dilakukannya tidak sesuai
dengan persyaratan sebagaimana diatur dalam peraturan perundangundangan.
e. Hitam, diberikan kepada penanggung jawab usaha dan/atau kegiatan
yang sengaja melakukan perbuatan atau melakukan kelalaian yang
mengakibatkan pencemaran dan/atau kerusakan lingkungan serta
pelanggaran terhadap peraturan perundang-undangan atau tidak
melaksanakan sanksi administrasi.
6

Pengungkapan Lingkungan Hidup
Pengungkapan Lingkungan adalah salah satu pengungkapan
sukarela yang merupakan bagian dari pelaporan tanggung jawab sosial oleh
perusahaan (corporate social reporting). Corporate social reporting
merupakan suatu bentuk pengungkapan kepedulian perusahaan terhadap
permasalahan sosial dan lingkungan. Kepedulian perusahaan terhadap
lingkungan tersebut diwujudkan dalam sebuah program-program kinerja
lingkungan yang dilakukan dalam periode tertentu. Hasil dari program yang
telah dilaksanakan perusahaan tersebut perlu diungkapkan baik melalui
laporan tahunan perusahaan maupun secara terpisah melalui laporan
keberlanjutan (sustainability report).

21

Pengungkapan terkait informasi lingkungan yang mencakup aspek
lingkungan mulai dari proses produksi pada pengendalian polusi dalam proses
berjalannya operasional bisnis perusahaan, hingga pencegahan atau perbaikan
terhadap kerusakan lingkungan yang diakibatkan oleh pemrosesan sumber
daya alam dan konservasi sumber daya alam (Arta et al. 2015).
Segala aktivitas bisnis perusahaan yang dapat menimbulkan
dampak baik positif maupun negatif yang mungkin dapat bermanfaat ataupun
merugikan masyarakat. Maka dari itu, masyarakat berhak untuk memperoleh
informasi terkait dampak lingkungan perusahaan yang dapat disebut sebagai
pengungkapan pertangungjawaban lingkungan. Agar masyarakat sekitar
perusahaan bisa mendapatkan informasi mengenai segala aktivitas yang
dilakukan perusahaan perihal kemungkinan yang terhadap lingkungan,
sebagai salah satu cara yang dapat dilakukan perusahaan dalam menunjukan
kepedulian dan komitmen, serta tanggung jawab terhadap lingkungan dan
masyarakat melalui laporan pengungkapan informasi mengenai tanggung
jawab lingkungan (Machmuddah dan Dulmuid, 2015).
7

Nilai Perusahaan
Pada umumnya suatu perusahaan dalam melakukan pengambilan
keputusan bertujuan untuk memaksimalkan nilai perusahaan. Memaksimalkan
nilai perusahaan itu sendiri berarti mewujudkan kemakmuran stakeholders,
yaitu pihak yang berkepentingan terhadap perussahaan termasuk karyawan,
kreditor, pemasok, manajemen, masyarakat sekitar, pemerintah, dan pihak

22

lainnya. Nilai perusahaan dalam penelitian kali ini digambarkan menggunakan
nilai pasar.semakin tinggi nilai perusahaan semakin tinggi pula kepuasan
pemegang saham (investor). Bagi perusahaan go public, harga saham yang
diperjualbelikan di pasar modal adalah indikator yang tepat dalam mengukur
nilai prusahaan.
Nilai perusahaan disini dapat diukur dengan berbagai aspek, yang
diantaranya adalah menggunakan nilai buku (book value) dan nilai pasar
(market value) ekuitas. Nilai buku ekuitas merupakan nilai ekuitas yang
berdasarkan pada pembukuan oleh perusahaan. Sedangkan nilai pasar ekuitas
merupakan nilai ekuitas yang didasarkan pada harga pasar sering dikaitkan
dengan harga saham pada perusahaan di pasar modal. Nilai perusahaan yang
didasarkan pada nilai buku ekuitas dapat dihitung dengan cara mengurangi
nilai buku dari total aset dengan total kewajiban
Pengukuran nilai perusahaan berdasarkan kedua nilai buku dan nilai
pasar kurang representatif. Investor diharuskan mencari alternatif lain dalam
menilai kinerja suatu perusahaan, yaitu dengan menggabungkan antara nilai
buku dan nilai pasar ekuitas melalui rasio Tobin’s Q. Rasio ini diukur dari
nilai pasar ekuitas ditambah nilai buku total kewajiban kemudian dibagi
dengan nilai buku total aset (Hariati dan Widya, 2014).

23

B. Hasil Penelitian Terdahulu
1

Prawisasra (2015) melakukan penelitian hubungan antara kinerja lingkungan
dengan nilai perusahaan pada perusahaan bank yang terdaftar di BEI untuk
periode 2012-2014. Hasil penelitian tersebut membuktikan bahwa hanya
terdapat hubungan yang sangat lemah antara kinerja lingkungan dengan nilai
perusahaan, namun tidak mendukung hipotesis yang menyatakan bahwa
terdapat pengaruh positif antara keduanya. Peneliti juga menyarankan agar
menambahkan faktor lain yang dapat memengaruhi nilai perusahaan yang
tentunya menggunakan proksi tobin’s Q.

2

Aulia dan Agustina (2015) melakukan penelitian tentang pengaruh ukuran
perusahaan, profitabilitas, leverage, kinerja lingkungan, dan liputan media
terhadap environmental disclosure pada perusahaan high profile yang
terdaftar di BEI periode 2011-2013. Pengujiannya menunjukan bahwa ukuran
perusahaan, profitabilitas, kinerja lingkungan dan liputan media berpengaruh
secara signifikan terhadap environmental disclosure. Namun, leverage tidak
berpengaruh terhadap environmental disclosure.

3

Yanti (2015) melakukan penelitian tentang pengaruh tata kelola perusahaan
dan pengungkapan lingkungan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan
BUMN yang terdaftar di BEI periode 2012-2014. Hasil menunjukan bahwa
mekanisme tata kelola yang dicerminkan oleh komisaris independen, ukuran
dewan direksi, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional dan komite
audit juga variabel pengungkapan lingkungan tidak berpengaruh signifikan

24

terhadap nilai perusahaan. Dalam penelitian selanjutnya peneliti menyarankan
untuk memakai indeks pengungkapan GRI yang tersedia di dalam Laporan
Keberlanjutan Perusahaan
C. Hipotesis
1

Kinerja Lingkungan dan Pengungkapan Lingkungan
Pengelolaan lingkungan yang dilakukan oleh perusahaan dalam
pemenuhannya terhadap masyarakat tentu dapat dijadikan media sinyaling
apabila kinerja dalam pengelolaannya baik. Kinerja yang baik cenderung akan
diungkapkan dalam laporan tahunan perusahaan maupun dalam laporan
keberlanjutan untuk memberikan informasi bahwa perusahaan telah
memenuhi tanggung jawabnya kepada lingkungan.
Image baik dan nilai tambah merupakan tujuan dari peningkatan
kinerja lingkungan itu sendiri. Selain itu, kinerja lingkungan juga dapat
menjadi cerminan perusahaan dalam menilai seberapa jauh perusahaan
melakukan tenggung jawab sosial. Walaupun pada realisasinya informasi
yang diungkapkan cenderung kepada informasi yang dapat menjadi good
news bagi reputasi perusahaan, sehingga informasi yang dapat menurunkan
citra juga kepercayaan investor, tidak diungkapkan secara terbuka (Rochmah
dan Wahyudin, 2015).
Semakin baik kinerja lingkungan pada perusahaan, maka semakin
banyak pula informasi yang akan diungkapkan. Hal tersebut dikarenakan
upaya dalam menunjukan perbedaan dari pesaing yang memiliki kinerja

25

lingkungan yang kurang baik, perusahaan dengan kinerja yang baik percaya
bahwa pengungkapan informasi yang dilakukan akan menguntungkan
perusahaan (Aulia dan Agustina, 2015), dengan demikian suatu kinerja
pengelolaan

lingkungan

yang

baik

cenderung

akan

meningkatkan

kemungkinan perusahaan melakukan pengungkapan laporannya. Hal ini
sejalan dengan penelitian Iqbal et al (2013), dan Aulia dan Agustina (2015)
yang dari keduanya mendapatkan hasil bahwa hubungannya berpengaruh.
Maka dapat dibentuk hipotesis
H1: Kinerja Lingkungan berpengaruh positif terhadap Pengungkapan
Lingkungan
2

Pengungkapan Lingkungan dan Nilai Perusahaan
Penyampaian informasi kepada para stakeholders mengenai apa
yang telah dilakukan perusahaan tentu diperlukan, terutama jika informasi
tersebut dapat menjadi sinyal positif untuk investor. Semakin banyak
informasi yang diungkapkan dalam laporan dapat menentukan stakeholders
dalam mengambil keputusan. Keputusan investor tersebut merupakan hal
yang dapat memicu kenaikan nilai perusahaan.
Investor memertimbangkan informasi sosial yang terdapat dalam
laporan keuangan. Tanggung jawab sosial perusahaan merupakan alat untuk
meningkatkan reputasi perusahaan dan mengurangi resiko kepentingan politik
dan hukum. Selain itu tujuan adanya

tanggung jawab sosial adalah

meningkatkan keuntungan perusahaan (Yanti, 2013)

26

Menurut Plumlee et al (2010) Kualitas pengungkapan lingkungan
sukarela yang baik dapat meningkatkan nilai perusahaan melalui expected
cash flow dan komponencost of equity capital. Hasilnya akan memperlihatkan
manfaat dari menguraikan tindakan yang lebih luas ketika menganalisis
hubungan yang kompleks.
Pengungkapan Lingkungan memberi sinyal mengenai apa yang
telah perusahaan lakukan untuk stakeholders. Dan terdapat reaksi investor
tersebut yang dapat meningkatkan Nilai Perusahaan sebagaimana penelitian
Plumley et al (2010), Iqbal et al (2013) yang hasilnya menyatakan adanya
pengaruh, dan beda halnya dengan penilitian Yanti (2013) yang menemukan
tidak ada pengaruh antara keduanya. Maka hipotesisnya adalah:
H2:

Pengungkapan

Lingkungan

berpengaruh

positif

terhadap

Nilai

Perusahaan
3

Hubungan Kinerja Lingkungan, Pengungkapan Lingkungan, dan Nilai
Perusahaan
Tujuan dari perusahaan adalah untuk memaksimalkan perusahaan,
untuk memaksimalkan nilai perusahaan maka manajemen cenderung akan
melakukan usaha untuk mencapai tujuan tersebut yaitu dengan melakukan
kinerja secara maksiimal. Selain kinerja ekonomi dan sosial, baru baru ini
pengelolaan lingkungan cukup mengalihkan perhatian stakeholders terkait
permasalahan yang banyak terjadi dan telah menjadi isu global khususnya di
Indonesia.

27

Harapan masyarakat dalam hal ini sudah seharusnya diperhatikan
yaitu dalam pengelolaan lingkungan dan peningkatan terhadap usaha dan
kinerjanya. Kemudian melalui kinerja yang berkualitas tersebut akan mampu
mewujudkan keinginan masyarakat sehingga dapat memunculkan hubungan
yang harmonis antara perusahaan dan masyarakat sekitar. dan akan
menimbulkan good news terhadap pasar modal sehingga memengaruhi reaksi
investor (Prabandari dan Suryanawa, 2014).
Untuk mewujudkan tujuan diatas tentu kinerja dalam melakukan
pengelolaan lingkungan tersebut haruslah baik, sehingga dapat diungkapkan
dalam laporan tahunan atau laporan keberlanjutan yang akan menjadi media
komunikasi investor untuk kemudian mengambil keputusan yang positif bagi
perusahaan dan implikasinya akan meningkatkan nilai perusahaan.
Kinerja lingkungan yang tinggi dapat menjadi faktor fundamental
lainnya yang mampu memengaruhi peningkatan terhadap nilai perusahaan.
Semakin tingginya penilaian yang didapat terkait kegiatan pengelolaan
lingkungan maka perusahaan akan mendapat citra yang baik dimata
masyarakat. Hal tersebut dikarenakan kegiatan pengelolaan lingkungan yang
telah dilakukan telah memenuhi kontrak sosial atau legitimasi pada
masyarakat sehingga terdapat respon positif dari stakeholders yang menilai
hubungan antara perusahaan dengan masyarakat yang notabene adalah
konsumen dapat menimbulkan loyalitas sehingga investor bereaksi positif
(Hariati dan Rihatiningtiyas, 2015).

28

Jika usahanya berjalan lancar, maka nilai perusahaan juga akan
meningkat. Adanya hubungan positif kinerja lingkungan terhadap nilai
perusahaan sejalan dengan penelitian Borsan (2009), dan Hariati dan Widya
(2014) yang hasil dari keduanya dinyatakan berpengaruh positif. Disamping
itu suatu nilai perusahaan juga akan meningkat sejalan dengan kinerja
lingkungan yang baik dan dilakukan pengungkapan dalam laporan
sebagaimana penelitian yang dijelaskan pada hipotesis kedua. Berdasarkan
uraian diatas, maka dapat dibentuk hipotesis:
H3: Kinerja Lingkungan berpengaruh Positif langsung terhadap Nilai
Perusahaan
H4: Kinerja Lingkungan berpengaruh Positif tidak langsung terhadap Nilai
Perusahaan

melalui Pengungkapan Lingkungan

intervening.
D. Model Penelitian

Gambar 2.1 Model Penelitian

sebagai

variabel

BAB III
METODE PENELITIAN

A. Objek/Subyek Penelitian
Penggunaan objek penelitian dalam penelitian ini adalah pelaporan
tahunan perusahaan. Pelaporan tahunan perusahaan merupakan yang
mengikuti PROPER dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode
2013–2015. Variabel kinerja lingkungan akan digunakan hasil PROPER yang
dipublikasi

oleh

website

kementrian

lingkungan

hidup,

variabel

pengungkapan lingkungan akan menggunakan data dari annual report yang
diterbitkan perusahaan, sedangkan variabel nilai perusahaan datanya akan
diambil dari laporan keuangan perusahaan yang telah diaudit.
B. Jenis Data
Jenis data yang digunakan adalah data kuantitatif yang diperoleh
dari sumber sekunder yang mana merupakan data yang telah diolah oleh pihak
ketiga dan populasi pada penelitian ini adalah perusahaan yang mengikuti
PROPER dan terdaftar di BEI tahun 2013-2015. Alasannya adalah, penelitian
akan lebih general dan tidak terpaut kepada sektor tertentu saja

.

29

30

C. Teknik Pengambilan Sampel
Pengambilan sampel

dalam penelitian ini

diambil dengan

menggunakan metode purposive sampling, yaitu teknik penentuan sampel
dengan pertimbangan tertentu, berdasarkan penelitian kriteria sampel adalah
sebagai berikut:
1. Perusahaan yang terdaftar di BEI 2013-2015
2. Perusahaan mengikuti dan mendapat Peringkat PROPER berturut pada
periode 2013-2015
3. Perusahaan menyajikan laporan keuangan menggunakan satuan rupiah
secara berturut-turut pada periode 2013-2015
D. Teknik Pengumpulan Data
Pengumpulan data yang dilakukan akan dilakukan dengan teknik
dokumentasi, yaitu dengan mengumpulkan data, mempelajari data, kemudian
menganalisis data sekunder yang diperoleh. Data untuk variabel kinerja
lingkungan akan digunakan hasil PROPER yang dipublikasi oleh website
kementrian lingkungan hidup, variabel pengungkapan lingkungan akan
menggunakan data dari annual report yang diterbitkan perusahaan, sedangkan
variabel nilai perusahaan datanya akan diambil dari laporan keuangan
perusahaan.

31

E. Definisi Operasional Variabel Penelitian
1. Variabel Dependen
Variabel

Dependen

adalah

variabel

yang

nilainya

dipengaruhi oleh variabel lainnya. Variabel pada penilitian ini yaitu
berupa nilai perusahaan. Nilai perusahaan akan diukur menggunakan
Tobin’s Q. Salah satu metode dalam mengkalkulasi nilai perusahaan
adalah dengan membandingkan nilai pasar saham dengan nilai buku
aset perusahaan yang dikenal dengan metode Tobin’s Q (Prawisasra,
2015).
Tobin’s Q diukur dengan menjumlahkan nilai pasar ekuitas
dan nilai buku total hutang kemudian dibagi dengan nilai buku total
aset (Hariati dan Widya,2015).

Dimana:



MVE
Debt



Total Asset

: Harga saham x jumlah saham beredar
: Nilai buku total Utang (utang jangka pendek
+ utang jangka panjang
: Nilai buku total aktiva

32

2. Variabel Independen
Variabel

Independen

adalah

variabel

yang

dapat

memengaruhi variabel lainnya. Variabel independen dalam penelitian
ini adalah kinerja lingkungan. Kinerja lingkungan akan dilihat melalui
prestasi perusahaan dalam program PROPER. Program tersebut
merupakan salah satu program yang dilakukan oleh Kementrian
Lingkungan Hidup (KLH) sebagai upaya mendorong perusahaan
untuk melakukan penataan lingkungan melalui instrument informasi.
Sistem pemeringkatan yang digunakan PROPER menggunakan
pemeringkatan warna, yaitu:
Tabel 3.1
Peringkat Kinerja Lingkungan oleh PROPER
No.

Warna

Peringkat

Skala

1.

Emas

Sangat baik

5

2.