PENGARUH MANAJEMEN LABA RIILTERHADAP NILAI PERUSAHAAN PENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN.
PEN
ENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL
T
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Skripsi
Untuk Mem
emenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Deraj
rajat
Sarjana Ekonomi (S1)
Pada Program Studi Akuntansi
Fakultass E
Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta
ta
Disusun Oleh:
Redita Ayu Renjani
NPM: 11 04 18989
FAKULTAS EKONOMI
UNIVE
VERSITAS ATMA JAYA YOGYAKARTA
APRIL 2015
ii
iii
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tang
angan di bawah ini dengan sesungguhnya menya
nyatakan bahwa
skripsi dengan judul:
PEN
ENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL
T
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
ya saya sendiri. Pernyataan ide, maupun kutipan
n baik
b
langsung
Benar-benar hasil karya
maupun tidak langsung
ng yang bersumber dari tulisan atau ide orang lain
la dinyatakan
secara tertulis dalam skr
skripsi ini dalam catatan perut dan daftar pustak
taka. Apabila di
kemudian hari terbukti
ti bbahwa saya melakukan plagiasi sebagian atau seluruhnya
se
dari
skripsi ini, maka gelarr ddan ijazah yang saya peroleh dinyatakan batall dan
d akan saya
kembalikan kepada Univ
niversitas Atma Jaya Yogyakarta.
Yogyakarta,, 12
1 Maret 2015
Yan
ang menyatakan
Redita
ita Ayu Renjani
iv
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat
dan rahmat-Nya yang terlah dilimpahkan kepada penulis sehingga penyusunan skripsi
dengan judul “PENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN” dapat diselesaikan dengan baik.
Banyak pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini. Pada
kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada:
1. Ibu Jenjang Sri Lestari, SE., M.Com., CA., Ak. selaku Dosen Pembimbing
yang telah membimbing dan mengarahkan penulis selama proses penulisan
skripsi.
2. Dosen-dosen Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta yang telah
memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama menuntut ilmu di
Universitas Atma Jaya Yogyakarta.
3. Seluruh karyawan Tata Usaha Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya
Yogyakarta atas bantuan yang telah diberikan kepada penulis.
4. Kedua orang tua saya, R. Yanto Maulana Ibrahim dan Irmina Wulaningsih,
yang telah memberikan cinta, kasih sayang, semangat, dorongan, dan doa
sehingga penulis dapat menyelesaikan studi ini.
5. Kakakku, Kariza Novira Pramudhita yang setia menghibur, menemani, dan
memberi masukan kepada penulis pada saat penyusunan skripsi ini.
v
6. Bangkit Adhi Nu
Nugraha, terima kasih karena selalu menginga
ngatkan tentang
prioritas dan meny
nyemangati penulis untuk segera menyelesaikan
n skripsi
sk
ini.
7. Teman-teman satu
atu jurusan Akuntansi 2011, Siska, Devina, Din
ina, dan Gadis
yang setia menjadi
adi teman sekaligus sahabat dalam menjalani duni
unia perkuliahan
ini.
8. Teman-teman satu
atu bimbingan skripsi (Bona, Fera, Lisa, Oke,, Ivana),
Iv
semoga
kita semua bisa me
menjadi orang yang berguna suatu saat nanti.
9. Teman-teman KKN
KN 66 Kelompok 27 Klayu I (James, Diah, Ellen,
Ell
Kak Rey,
Helga, Iren, Thora
oras). Terima kasih atas kebersamaan dan semang
angatnya selama
satu bulan di Klayu
ayu I.
10. Semua pihak yang
ng tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah
tel membantu
penulis dalam men
enyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari
ari sepenuhnya bahwa penulisan skripsi ini masih
ih jauh dari kata
sempurna. Penulis meng
ngharapkan kritik dan saran yang membangun agar
ag skripsi ini
menjadi jauh lebih baik
aik lagi. Akhir kata, semoga skripsi ini dapat bermanfaat
ber
bagi
semua pihak yang memb
mbutuhkan.
Yogyakarta,, 12
1 Maret 2015
Penulis
Redita
ita Ayu Renjani
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Believe you canand you’re half way there.”
(Theodore Roosevelt)
“Never give up.
Never. Never. Never. Never.”
(Winston Churchill)
My Lord.
Increase Me in Knowledge.
(20:114)
Kupersembahkan karya ini kepada:
Tuhan Yang Maha Esa
Kedua orang tuaku tercinta
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL..................................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN..................................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN .................................................................................... iii
HALAMAN PERNYATAAAN ................................................................................. iv
KATA PENGANTAR ................................................................................................. v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN............................................................................. vii
DAFTAR ISI .............................................................................................................viii
DAFTAR TABEL....................................................................................................... xi
DAFTAR LAMPIRAN ..............................................................................................xii
INTISARI...................................................................................................................xiii
BAB IPENDAHULUAN .............................................................................................. 1
1.1.
Latar Belakang ............................................................................................... 1
1.2.
Rumusan Masalah .......................................................................................... 5
1.3.
Tujuan Penelitian ............................................................................................ 6
1.4.
Manfaat Penelitian .......................................................................................... 6
1.5.
Sistematika Penulisan ..................................................................................... 7
BAB IILANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ....................... 8
2.1
Teori Keagenan (Agency Theory)................................................................... 8
2.2
Teori Akuntansi Positif (Positive Accounting Theory) .................................. 9
2.3
Manajemen Laba .......................................................................................... 13
2.3.1.
Pengertian Manajemen Laba ................................................................. 13
2.3.2.
Manajemen Laba Riil ............................................................................ 17
2.4.
Nilai Perusahaan ........................................................................................... 20
2.4.1.
Pengertian Nilai Perusahaan ................................................................. 20
2.4.2.
Pengukuran Nilai Perusahaan ............................................................... 22
viii
2.5.
Penelitian Terdahulu ..................................................................................... 23
2.6.
Pengembangan Hipotesis ............................................................................. 27
2.6.1.
Pengaruh Manajemen Laba Riil terhadap Nilai Perusahaan ................. 27
BAB IIIMETODE PENELITIAN............................................................................... 30
3.1.
Obyek Penelitian .......................................................................................... 30
3.2.
Populasi dan Sampel Penelitian ................................................................... 30
3.3.
Jenis dan Teknik Pengumpulan Data ........................................................... 31
3.4.
Variabel Penelitian ....................................................................................... 31
3.4.1.
Variabel Independen ............................................................................. 31
3.4.2.
Variabel Dependen ................................................................................ 33
3.5.
Model Penelitian........................................................................................... 34
3.6.
Teknik Analisis Data .................................................................................... 34
3.6.1.
Statistik Deskriptif ................................................................................ 34
3.6.2.
Uji Normalitas ....................................................................................... 35
3.6.3.
Uji Asumsi Klasik ................................................................................. 35
3.7.
Analisis Regresi ............................................................................................ 37
3.8.
Uji Hipotesis ................................................................................................. 38
3.8.1.
Uji Satu Sisi (Uji t)................................................................................ 38
3.8.2.
Uji F ...................................................................................................... 38
3.8.3.
Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................................. 39
BAB IVANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ................................................... 41
4.1.
Pengambilan Sampel .................................................................................... 41
4.2.
Analisis Data ................................................................................................ 41
4.2.1.
Statistik Deskriptif ................................................................................ 41
4.2.2.
Uji Normalitas ....................................................................................... 43
4.2.3.
Uji Asumsi Klasik ................................................................................. 44
4.3.
Analisis Regresi ............................................................................................ 46
4.4.
Pembahasan .................................................................................................. 49
ix
BAB VPENUTUP ....................................................................................................... 52
5.1.
Kesimpulan ................................................................................................... 52
5.2.
Keterbatasan dan Saran ................................................................................ 52
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................. 53
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ...............................................................................23
Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel..................................................................41
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif...................................................................................42
Tabel 4.3 Uji Normalitas .........................................................................................43
Tabel 4.4 Uji Heteroskedastisitas ............................................................................44
Tabel 4.5 Uji Multikolinearitas ...............................................................................45
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi ......................................................................................46
Tabel 4.7 Hasil Pengujian Hipotesis .......................................................................47
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Nama Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian
Lampiran 2
Data Penelitian
Lampiran 3
Hasil Output SPSS 16
xii
PENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Disusun oleh:
REDITA AYU RENJANI
NPM: 11 04 18989
Pembimbing
Jenjang Sri Lestari, S.E., M.Comm., Ak.
Intisari:
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis apakah terdapat pengaruh
manajemen laba riil terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur dan
perdagangan. Hipotesis dalam penelitian ini adalah manajemen laba riil berpengaruh
negatif terhadap nilai perusahaan. Sampel yang digunakan adalah sebanyak 15
perusahaan yang terdaftar di BEI dan IBMD dengan periode penelitian 2009-2012.
Pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. Data yang
digunakan merupakan data sekunder yang diperoleh dari web idx.co.id dan
Indonesian Bond Market Directory (IBMD).
Hasil penelitian yang dilakukan menunjukkan bahwa: (1) manajemen laba riil
melalui aktivitas manipulasi penjualan berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan,
dan (2) manajemen laba riil melalui pengurangan biaya diskresioner berpengaruh
negatif terhadap nilai perusahaan. Hal tersebut menunjukkan bahwa semakin tinggi
manajemen laba riil melalui pengurangan biaya diskresioner yang dilakukan oleh
perusahaan maka nilai perusahaan akan semakin rendah.
Kata kunci : Manajemen Laba Riil, Manipulasi Penjualan, Pengurangan Biaya
Diskresioner, Nilai Perusahaan
xiii
ENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL
T
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Skripsi
Untuk Mem
emenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Deraj
rajat
Sarjana Ekonomi (S1)
Pada Program Studi Akuntansi
Fakultass E
Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta
ta
Disusun Oleh:
Redita Ayu Renjani
NPM: 11 04 18989
FAKULTAS EKONOMI
UNIVE
VERSITAS ATMA JAYA YOGYAKARTA
APRIL 2015
ii
iii
PERNYATAAN
Saya yang bertanda tang
angan di bawah ini dengan sesungguhnya menya
nyatakan bahwa
skripsi dengan judul:
PEN
ENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL
T
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
ya saya sendiri. Pernyataan ide, maupun kutipan
n baik
b
langsung
Benar-benar hasil karya
maupun tidak langsung
ng yang bersumber dari tulisan atau ide orang lain
la dinyatakan
secara tertulis dalam skr
skripsi ini dalam catatan perut dan daftar pustak
taka. Apabila di
kemudian hari terbukti
ti bbahwa saya melakukan plagiasi sebagian atau seluruhnya
se
dari
skripsi ini, maka gelarr ddan ijazah yang saya peroleh dinyatakan batall dan
d akan saya
kembalikan kepada Univ
niversitas Atma Jaya Yogyakarta.
Yogyakarta,, 12
1 Maret 2015
Yan
ang menyatakan
Redita
ita Ayu Renjani
iv
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat
dan rahmat-Nya yang terlah dilimpahkan kepada penulis sehingga penyusunan skripsi
dengan judul “PENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN” dapat diselesaikan dengan baik.
Banyak pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini. Pada
kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada:
1. Ibu Jenjang Sri Lestari, SE., M.Com., CA., Ak. selaku Dosen Pembimbing
yang telah membimbing dan mengarahkan penulis selama proses penulisan
skripsi.
2. Dosen-dosen Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta yang telah
memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama menuntut ilmu di
Universitas Atma Jaya Yogyakarta.
3. Seluruh karyawan Tata Usaha Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya
Yogyakarta atas bantuan yang telah diberikan kepada penulis.
4. Kedua orang tua saya, R. Yanto Maulana Ibrahim dan Irmina Wulaningsih,
yang telah memberikan cinta, kasih sayang, semangat, dorongan, dan doa
sehingga penulis dapat menyelesaikan studi ini.
5. Kakakku, Kariza Novira Pramudhita yang setia menghibur, menemani, dan
memberi masukan kepada penulis pada saat penyusunan skripsi ini.
v
6. Bangkit Adhi Nu
Nugraha, terima kasih karena selalu menginga
ngatkan tentang
prioritas dan meny
nyemangati penulis untuk segera menyelesaikan
n skripsi
sk
ini.
7. Teman-teman satu
atu jurusan Akuntansi 2011, Siska, Devina, Din
ina, dan Gadis
yang setia menjadi
adi teman sekaligus sahabat dalam menjalani duni
unia perkuliahan
ini.
8. Teman-teman satu
atu bimbingan skripsi (Bona, Fera, Lisa, Oke,, Ivana),
Iv
semoga
kita semua bisa me
menjadi orang yang berguna suatu saat nanti.
9. Teman-teman KKN
KN 66 Kelompok 27 Klayu I (James, Diah, Ellen,
Ell
Kak Rey,
Helga, Iren, Thora
oras). Terima kasih atas kebersamaan dan semang
angatnya selama
satu bulan di Klayu
ayu I.
10. Semua pihak yang
ng tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah
tel membantu
penulis dalam men
enyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari
ari sepenuhnya bahwa penulisan skripsi ini masih
ih jauh dari kata
sempurna. Penulis meng
ngharapkan kritik dan saran yang membangun agar
ag skripsi ini
menjadi jauh lebih baik
aik lagi. Akhir kata, semoga skripsi ini dapat bermanfaat
ber
bagi
semua pihak yang memb
mbutuhkan.
Yogyakarta,, 12
1 Maret 2015
Penulis
Redita
ita Ayu Renjani
vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Believe you canand you’re half way there.”
(Theodore Roosevelt)
“Never give up.
Never. Never. Never. Never.”
(Winston Churchill)
My Lord.
Increase Me in Knowledge.
(20:114)
Kupersembahkan karya ini kepada:
Tuhan Yang Maha Esa
Kedua orang tuaku tercinta
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL..................................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN..................................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN .................................................................................... iii
HALAMAN PERNYATAAAN ................................................................................. iv
KATA PENGANTAR ................................................................................................. v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN............................................................................. vii
DAFTAR ISI .............................................................................................................viii
DAFTAR TABEL....................................................................................................... xi
DAFTAR LAMPIRAN ..............................................................................................xii
INTISARI...................................................................................................................xiii
BAB IPENDAHULUAN .............................................................................................. 1
1.1.
Latar Belakang ............................................................................................... 1
1.2.
Rumusan Masalah .......................................................................................... 5
1.3.
Tujuan Penelitian ............................................................................................ 6
1.4.
Manfaat Penelitian .......................................................................................... 6
1.5.
Sistematika Penulisan ..................................................................................... 7
BAB IILANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ....................... 8
2.1
Teori Keagenan (Agency Theory)................................................................... 8
2.2
Teori Akuntansi Positif (Positive Accounting Theory) .................................. 9
2.3
Manajemen Laba .......................................................................................... 13
2.3.1.
Pengertian Manajemen Laba ................................................................. 13
2.3.2.
Manajemen Laba Riil ............................................................................ 17
2.4.
Nilai Perusahaan ........................................................................................... 20
2.4.1.
Pengertian Nilai Perusahaan ................................................................. 20
2.4.2.
Pengukuran Nilai Perusahaan ............................................................... 22
viii
2.5.
Penelitian Terdahulu ..................................................................................... 23
2.6.
Pengembangan Hipotesis ............................................................................. 27
2.6.1.
Pengaruh Manajemen Laba Riil terhadap Nilai Perusahaan ................. 27
BAB IIIMETODE PENELITIAN............................................................................... 30
3.1.
Obyek Penelitian .......................................................................................... 30
3.2.
Populasi dan Sampel Penelitian ................................................................... 30
3.3.
Jenis dan Teknik Pengumpulan Data ........................................................... 31
3.4.
Variabel Penelitian ....................................................................................... 31
3.4.1.
Variabel Independen ............................................................................. 31
3.4.2.
Variabel Dependen ................................................................................ 33
3.5.
Model Penelitian........................................................................................... 34
3.6.
Teknik Analisis Data .................................................................................... 34
3.6.1.
Statistik Deskriptif ................................................................................ 34
3.6.2.
Uji Normalitas ....................................................................................... 35
3.6.3.
Uji Asumsi Klasik ................................................................................. 35
3.7.
Analisis Regresi ............................................................................................ 37
3.8.
Uji Hipotesis ................................................................................................. 38
3.8.1.
Uji Satu Sisi (Uji t)................................................................................ 38
3.8.2.
Uji F ...................................................................................................... 38
3.8.3.
Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................................. 39
BAB IVANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ................................................... 41
4.1.
Pengambilan Sampel .................................................................................... 41
4.2.
Analisis Data ................................................................................................ 41
4.2.1.
Statistik Deskriptif ................................................................................ 41
4.2.2.
Uji Normalitas ....................................................................................... 43
4.2.3.
Uji Asumsi Klasik ................................................................................. 44
4.3.
Analisis Regresi ............................................................................................ 46
4.4.
Pembahasan .................................................................................................. 49
ix
BAB VPENUTUP ....................................................................................................... 52
5.1.
Kesimpulan ................................................................................................... 52
5.2.
Keterbatasan dan Saran ................................................................................ 52
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................. 53
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ...............................................................................23
Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel..................................................................41
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif...................................................................................42
Tabel 4.3 Uji Normalitas .........................................................................................43
Tabel 4.4 Uji Heteroskedastisitas ............................................................................44
Tabel 4.5 Uji Multikolinearitas ...............................................................................45
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi ......................................................................................46
Tabel 4.7 Hasil Pengujian Hipotesis .......................................................................47
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Nama Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian
Lampiran 2
Data Penelitian
Lampiran 3
Hasil Output SPSS 16
xii
PENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Disusun oleh:
REDITA AYU RENJANI
NPM: 11 04 18989
Pembimbing
Jenjang Sri Lestari, S.E., M.Comm., Ak.
Intisari:
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis apakah terdapat pengaruh
manajemen laba riil terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur dan
perdagangan. Hipotesis dalam penelitian ini adalah manajemen laba riil berpengaruh
negatif terhadap nilai perusahaan. Sampel yang digunakan adalah sebanyak 15
perusahaan yang terdaftar di BEI dan IBMD dengan periode penelitian 2009-2012.
Pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. Data yang
digunakan merupakan data sekunder yang diperoleh dari web idx.co.id dan
Indonesian Bond Market Directory (IBMD).
Hasil penelitian yang dilakukan menunjukkan bahwa: (1) manajemen laba riil
melalui aktivitas manipulasi penjualan berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan,
dan (2) manajemen laba riil melalui pengurangan biaya diskresioner berpengaruh
negatif terhadap nilai perusahaan. Hal tersebut menunjukkan bahwa semakin tinggi
manajemen laba riil melalui pengurangan biaya diskresioner yang dilakukan oleh
perusahaan maka nilai perusahaan akan semakin rendah.
Kata kunci : Manajemen Laba Riil, Manipulasi Penjualan, Pengurangan Biaya
Diskresioner, Nilai Perusahaan
xiii