BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN
6.1 Kesimpulan
Berdasarkan pengujian hipotesis dengan menggunakan uji t dan uji F, diperoleh hasil sebagai berikut:
1. Secara simultan, diperoleh perhitungan statistik yang menunjukkan bahwa
akrual diskresioner jangka pendek, akrual diskresioner jangka panjang, abnormal arus kas perusahaan, abnormal biaya produksi, abnormal biaya
diskresioner secara simultan berpengaruh signifikan terhadap penawaran right issue dan kinerja jangka panjang perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia periode 2005 – 2009. Dengan Demikian, penelitian ini menerima hipotesis yang menyatakan bahwa akrual diskresioner jangka pendek, akrual
diskresioner jangka panjang, abnormal arus kas perusahaan, abnormal biaya produksi, abnormal biaya diskresioner secara simultan berpengaruh terhadap
penawaran right issue dan kinerja jangka panjang perusahaan right issue, hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan Jumadi 2008 dan Sahabu
2009 yang menunjukkan bawah faktor-faktor dependen tersebut berpengaruh terhadap penawaran right issue dan kinerja jangka panjang
perusahaan right issue.
Universitas Sumatera Utara
2. Indikator dari manajemen laba yaitu akrual diskresioner jangka pendek secara
parsial berpengaruh negatif tetapi tidak signifikan terhadap penawaran right issue. Sehingga hasil pengujian hipotesis menunjukkan hipotesis ditolak. Pada
penelitian yang dilakukan Sahabu 2009 menunjukkan bahwa akrual diskresioner jangka pendek berpengaruh positif dan signifikan terhadap
penawaran right issue sedangkan pada penelitian ini menunjukkan pengaruh negatif tetapi tidak signifikan terhadap akrual diskresioner perusahaan.
Indikator kedua dari manajemen laba yaitu akrual diskresioner jangka panjang secara parsial berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap penawaran
right issue. Sehingga hasil pengujian hipotesis menunjukkan hipotesis ditolak. Pada penelitian yang dilakukan Sahabu 2009 menunjukkan bahwa akrual
diskresioner jangka pendek berpengaruh positif dan signifikan terhadap penawaran right issue sedangkan pada penelitian ini menunjukkan pengaruh
positif tetapi tidak signifikan terhadap akrual diskresioner perusahaan. Indikator dari manipulasi aktivitas nyata yaitu abnormal arus kas secara
parsial berpengaruh negatif tetapi tidak signifikan terhadap penawaran right issue. Sehingga hasil pengujian hipotesis menunjukkan hipotesis ditolak. Pada
penelitian yang dilakukan Sahabu 2009 menunjukkan bahwa abnormal arus kas perusahaan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap penawaran right
issue sedangkan pada penelitian ini menunjukkan pengaruh negatif tetapi tidak signifikan terhadap akrual diskresioner perusahaan.
91
93
Universitas Sumatera Utara
3. Pada uji beda dengan dua rata-rata DCAit dan uji wilcoxon ditemukan bahwa
antara akrual diskresioner jangka pendek dan akrual diskresioner jangka panjang yang bernilai positif mengindikasikan terdapat manajemen laba
sebelum terjadi right issue dan sesudah right issue. Penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Sahabu 2009 yang menunjukkan
adanya manajemen laba.
6.2 Keterbatasan Penelitian