baik dari dividen kecil, demikian sebaliknya. Efek Clientele ini hanya mengatakan bahwa bagi sekelompok pemegang
saham, kebijakan dividen tertentu lebih menguntungkan mereka .
B. Tinjauan Penelitian Terdahulu
Tabel 2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu
Tahun Penelitian
Peneliti Judul
Hasil Penelitian
2004 Hermi
Analisis Pengaruh
Laba Bersih,
Arus Kas Operasi
terhadap deviden
kas Pada penelitiannya yang
menganalisis hubungan laba bersih dan arus kas operasi
terhadap deviden kas pada perusahaan manufaktur di
BEJ pada periode 1999- 2002 dengan korelasi
spearman rank. Hermi 2004 menyatakan bahwa
terdapat hubungan yang signifikan antara laba bersih
dengan deviden kas.
2004 Murtanto
Analisis Hubungan
Antara Laba
Akuntansi dan Laba
Tunai Dengan
Deviden Kas
Pada penelitian yang menganalisis hubungan
antara laba akuntansi dan laba tunai dengan deviden
kas pada perusahaan industri Barang Konsumsi pada
tahun 1999-2001 dengan menggunakan korelasi
spearman rank, menyimpulkan bahwa
adanya hubungan yang positif dan kuat antara laba
akuntansi dan deviden kas.
2000 Elizabeth
Analisis hubungan
laba akuntansi
dan arus kas
operasi dengan
deviden kas pada
Penelitiannya yang menganalisis hubungan laba
akuntansi dan arus kas operasi dengan dividen kas,
dengan menggunakan koefisien korelasi Spearman
Rank, ia menganalisa 25 perusahaan yang go publik
di BEJ pada tahun 1992, 1993 dan 1994. Berdasarkan
Universitas Sumatera Utara
perusahaa n yang go
publik di BEJ
penelitiannya itu disimpulkan bahwa ada
konsistensi hubungan yang signifikan antara laba
akuntansi dan arus kas operasi dengan dividen kas.
Pada umumnya laba akuntansi lebih
mempengaruhi besarnya deviden kas yang dibagikan
daripada arus kas operasi.
Sumber: Diolah oleh peneliti 2011
C. Kerangka Konseptual
Kerangka konseptual merupakan sintesis dari tinjauan teori dan tinjauan penelitian terdahulu serta alasan-alasan logis. Adapun kerangka konseptual
dari penelitian ini adalah sebagai berikut:
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual
Besar kecilnya dividen yang dibagikan perusahaan tergantung dari kebijakan dividen yang ditempuh oleh perusahaan. Dalam menentukan
deviden yang akan diberikan kepada pemegang saham tentunya perusahaan akan memperhatikan laba akuntansi yang diperoleh, karena dividen yang
dibagikan kepada pemegang saham merupakan bagian dari laba. Jika suatu perusahaan bisa memperoleh laba yang semakin besar, maka secara teoritis
Laba Akuntansi X1
Deviden Tunai yang diterima
oleh pemegang sahamY
Arus Kas Operasi X2
H2 H1
Universitas Sumatera Utara
perusahaan akan mampu menetapkan deviden yang makin besar. Jumlah arus kas yang berasal dari aktivitas operasi perusahaan merupakan indikator
yang menentukan apakah kegiatan operasi perusahaan dapat menghasilkan arus kas yang cukup untuk membayar dividen yang telah ditetapkan dalam
kebijakan dividen. Semakin besar arus kas operasi perusahaan maka semakin besar deviden yang ditetapkan karena perusahaan memiliki kas
untuk membayar dividen dan semakin kecil arus kas yang dihasilkan perusahaan dari aktivitas operasinya maka akan semakin kecil devidennya.
D. Hipotesis Penelitian
