KINERJA KEUANGAN DAN SENSITIVITAS SUKU BUNGA DALAM MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BEI PERIODE 2011-2015 - Perbanas Institutional Repository

  

KINERJA KEUANGAN DAN SENSITIVITAS SUKU BUNGA DALAM

MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN MANUFAKTUR

DI BEI PERIODE 2011-2015

S K R I P S I

  Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana

  Program Studi Manajemen

  

Oleh:

OIVIAN NURVELA PERMATA SARI

NIM : 2013210841

  

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

S U R A B A Y A

2017

• - MOTTO -

  

When people were busy talkin', I was busy making it happen. When

they were busy mockin ’, I was busy walking. When they were busy laughin ’, I was busy running. And they're STILL wonderin’ why

  

They’re left behind

Every successful begins with a dreamer. Always remember that u’ve

the strength, the patience and the passion to reach for the stars to

change the world

  

Unconditional love is loving your family for who they’re, not for

what they do. Itsn’t something u’ll achieve every minute of every day.

But it’s the though we must hold in our deep hearts every single time

• - PERSEMBAHAN -

  Alhamdulillahhirobilalamin......

  

Sembah sujud serta syukurku kepada Allah SWT. Atas segala karunia

serta kemudahan yang telah Engkau berikan. Puji syukur Engkau telah

mendengar dan mengabulkan satu per satu doa dan impian hamba,

salah satu diantaranya yaitu terselesaikan Skripsi ini dengan tepat

waktu. Semoga keberhasilanku ini menjadi satu langkah awal bagiku

untuk meraih cita-cita besarku. Amin YRA.

  

Dear my beloved Mom & Dad, one of the belessings in the world is to

have parents. I miss you so badly Dad.

  You’ll be with me like a

handprint in the deep of my heart. Mom, Dad I said thank you for

always beside me whatever I feel (up and down). Thank you for every

single thing that you gave to me.

  You’ve gone through a lot struggle and pain. I’m sorry. But I promise I won’t let all that go in vain. I wanna

do justice to every time you believed in me. Ill be the best person of me

and always make you proud. I love you w all of my heart. May Allah

bless you. Amin.

  

Dear my beloved Brother, Pranata Renaldo Swargo Mulia (Aldo) the

one boy that I loved. I know, you still a kids and always be my kids. LOL.

Seriously, I said thank you so much for helping me, for the happiness,

joking, laughing, and all we did together. Thank you for supporting me

and always said “keep fighting and you can do it”. Thank you fo

anything that you made. I love ya.

  

Terima kasih kepada dosen pembimbing saya yaitu Ibu Iramani yang

telah meluangkan waktu, tenaga, pikiran dan kesabaran dalam

menghadapi saya yang pernah terlambat mengumpulkan revisi karena

sesuatu hal, hehe. Tetapi, berkat dukungan yang Ibu berikan, saya bisa

menyelesaikan dengan tepat waktu.  Terima kasih banyak Bu Irma

atas bimbingan dan arahan selama ini.

  

Terima kasih kepada dosen wali saya yaitu Bapak Nadjib yang telah

memberikan arahan, masukan, motivasi, nasehat, ilmu dan bimbingan

kepada saya selama studi di STIE Perbanas Surabaya

squad), Diah, Dea, Erwin, Alfe,

  Buat teman-teman perjuangan (TBP

Vanny, Nidya, Meme, Fiqih, Lely, Apren, Dhira, Vita. Yeayyy!!!! Finally,

kita lulus bareng guys. Terima kasih selama bimbingan saling support

fast respons dan update info-info, dan mengingatkan. Selalu kompak,

hehe. Sukses selalu buat kedepannya. 

  

Buat temen CS PMB, yang tidak bisa disebutkan satu per satu karena

jumlahnya banyak sekali. Hehe. Terima kasih di dalam kerja sudah

berbagi pengalaman dan partner kerja bareng dan di luar kerja temen

rumpik, temen curcol, temen apa aja boleh lah yaa. Haha.

  

Buat Gengges gemesss Rambe squad, Silvy, Shely, Wira dan Ruli. Bisa

dibilang temen, dulur, sahabat, bisa jadi apa aja deh pokoknya. 5

college tapi tetap sekawan dg berbeda latar belakang & berbeda

dalam 1 jiwa. Hahaa. Haloo guys! Thankyou supportnya, doanya,

waktunya dan kebersamaannya dari SMA hingga sekarang. Kompak

selalu yaaa!! Yuk kalian kapan menyusul?? Semangat dan Sukses!

Buat teman luar biasa yang sudah mengisi kenangan yang ga akan

pernah aku lupakan yaitu Diarini, Selvi, Dhika, Muawannah, Antika,

Suci, Irza. Kalian sangat istimewa. Terharu. Hiks :’) Temen candaan,

  

nongki, ng-mall, kuliah, organisasi, masak, tarawih bareng dan masih

banyak lagi. Jangan lupakan saya gaesss. Huhu. Makasih yang gaes atas

segala dukungan dan kebersamaannya. I love you SO… Sukses buat

Kita Semua !!!

Buat Mudjib’s Kingdom. Temen kos yang terbaik yang pernah aku

  

temui, jarang-jarang ada temen kos yang bisa kompak mulai dari

hemat hingga boros trus ke hemat lagi. Wkwk. Thankyou Mb Gita, Mb

Mimi, Mua, Dhika, Ilma, Dita, Novi, Dek Retno, Dek Ayu sudah

menyemangati aku.

  

HMJ-Manajemen 14/15. Sarana pertama yang mengajarkan saya arti

dari budayanya yaitu kekeluargaan, pengalaman berorganisasi yang

sangat berharga dan banyak kenangan indah di setiap

kebersamaannya. Terima kasih buat Nella, Ilma, Sarik, Tari, Sely,

  

Rahma, Amel, Naomi, Ida, Mb Heng, Mas Frans, Mas Boci, Fina, Denis,

Bu Cel, Azri, Aul, Bu Nok, Nora, Ninda, Mas Adi dan Adi brew.

  

KATA PENGANTAR

Puji syukur peneliti panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan

  hidayah-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Kinerja Keuangan dan Sensitivitas Suku Bunga dalam Memprediksi

  Financial Distress Perusahaan Manufaktur di BEI periode 2011-2015 ”.

  Skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian Program Sarjana Jurusan Manajemen di STIE Perbanas Surabaya.

  Peneliti ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1. Ibu Dr. Dra. Ec. Rr. Iramani, M.Si selaku dosen pembimbing yang telah memberikan arahan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.

  2. Ibu Dr. Muazaroh S.E., M.T selaku Ketua Program Studi Sarjana Manajemen STIE Perbanas Surabaya 3. Bapak DR. Drs M. Nadjib Usman,. MM selaku dosen wali yang selalu memberikan bimbingan kepada peneliti dari awal hingga akhir periode.

  4. Bapak Dr. Lutfi, SE, M.Fin. Selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

  5. Seluruh dosen beserta seluruh civitas STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan banyak pembelajaran yang sangat bermanfaat.

  Skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan sehingga peneliti mangharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata, peneliti berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca.

  Surabaya, Januari 2017 Peneliti

  

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .............................................................................................. i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ............................................................ ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .............................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ............................................................. iv

HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ....................................................... v

KATA PENGANTAR ........................................................................................ viii

  

BAB 1 PENDAHULUAN ................................................................................... 1

  1.1 Latar Belakang ............................................................................................ 1

  1.2 Rumusan Masalah ....................................................................................... 5

  1.3 Tujuan Penelitian ......................................................................................... 6

  1.4 Manfaat Penelitian ....................................................................................... 7

  1.5 Sistematika Penulisan .................................................................................. 8

  

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................ 10

  2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................................. 10

  2.2 Landasan Teori .......................................................................................... 21

  2.2.1 Financial distress .................................................................................. 22

  2.2.2 Kinerja Likuiditas ................................................................................. 26

  2.2.3 Kinerja Leverage .................................................................................. 27

  2.2.4 Kinerja Profitabilitas ............................................................................ 28

  2.2.5 Kinerja Sales Growth ........................................................................... 28

  2.2.6 Sensitivitas Suku Bunga ....................................................................... 29

  2.2.7 Likuiditas sebagai Prediktor Financial Distress .................................. 30

  2.2.8 Leverage sebagai Prediktor Financial Distress .................................... 31

  2.2.9 Profitabilitas sebagai Prediktor Financial Distress .............................. 32

  2.2.10 Sales Growth sebagai Prediktor Financial Distress ............................. 33

  2.2.11 Sensitivitas Suku Bunga sebagai Prediktor Financial Distress .......... 34

  2.3 Kerangka Pemikiran .................................................................................. 35

  2.4 Hipotesis penelitian ................................................................................... 35

  

BAB III METODE PENELITIAN ................................................................... 37

  3.1 Rancangan penelitian ................................................................................ 37

  3.2 Batasan penelitian ..................................................................................... 38

  3.3 Identifikasi variabel ................................................................................... 38

  3.4 Definisi Operasional dan pengukuran variabel ......................................... 39

  3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ................................. 40

  3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ........................................................ 42

  3.7 Teknik Analisis Data ................................................................................. 42

  

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .. 46

  4.1 Gambaran Subyek Penelitian .................................................................... 46

  4.2 Analisis Data ............................................................................................. 49

  4.2.1 Analisis Deskriptif ................................................................................ 49

  4.2.2 Pengujian Hipotesis ............................................................................... 57

  4.3 Pembahasan ............................................................................................... 62

  

BAB V PENUTUP .............................................................................................. 69

  5.1 Kesimpulan ................................................................................................ 69

  5.2 Keterbatasan .............................................................................................. 70

  5.3 Saran .......................................................................................................... 71

  DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN

  

DAFTAR TABEL

  Halaman

Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian

  47 Tabel 4.2 : Daftar Sampel Perusahaan

  48 Tabel 4.3 : Statistik Deskriptif

  50 Tabel 4.4 : Uji Model Fit

  57 Tabel 4.5 : Hasil Pengujian Regresi Logistik

  59 Tabel 4.6 : Tabel Daya Klasifikasi

  61 Tabel 4.7 : Hasil Pengujian Variabel

  62

  

DAFTAR GAMBAR

  Halaman Gambar 2.1: Kerangka Pemikiran

  35