Merger Dan Akuisis - Repository UNIKOM

  PENGGABUNGAN BADAN USAHA

DEFINISI PENGGABUNGAN BADAN USAHA

  usaha untuk menggabungkan suatu perusahaan dengan satu atau lebih perusahaan lain ke dalam satu kesatuan ekonomi, sebagai upaya untuk memperluas usaha.

Latar belakang

• Investasi yang menguntungkan
• Mendapatkan kendali atas perusahaan lain
• Memasuki pasar baru (area produk baru) melalui perusahaan yang sudah menguasai pasar
• Memastikan pasokan bahan baku (input produksi) lain
• Memastikan output produksi bagi pelanggan

  Lanjutan latar belakang

• • Diversivikasi usaha (kasus Boeing)

• Ukuran perusahaan (skala perusahaan)
• Mendapatkan teknologi baru
• Mengurangi tingkat persaingan
• Mengurangi risiko

  Bentuk Penggabungan usaha

• Merger statutori (merger) : Jenis penggabungan usaha dimana hanya ada

  satu dari perusahaan yang bergabung yang bertahan dan perusahaan lainnya dibubarkan.

  Aktiva dan kewajiban dari perusahaan yang diakuisisi dipindahkan ke perusahaan

  pengakuisisi dan perusahaan yang diakuisisi

  dibubarkan atau dilikuidasi. Setelah merger operasi dari perusahaan yang dulunya terpisah sekarang berada di bawah satu entitas.

skema merger Perusahaan AA

  Perusahaan AA Perusahaan BB Lanjutan bentuk penggabungan badan usaha

• Konsolidasi statutori (konsolidasi) :

  Penggabungan usaha di mana kedua perusahaan yang bergabung dibubarkan serta aktiva dan kewajiban dari perusahaan perusahaan tersebut dipindahkan ke perusahaan yang baru dibentuk.

  Operasi dari perusahaan yang dulunya terpisah sekarang berada di bawah satu entitas dan tidak satu pun perusahaan yang bergabung masih tetep berdiri sejak dilakukan konsolidasi

  Skema konsolidasi statutori (konsolidasi) Perusahaan AA Perusahaan CC Perusahaan BB

• Akuisisi saham : Terjadi jika satu perusahaan mengakuisisi saham berhak suara dari perusahaan lain dan kedua

  perusahaan tetap beroperasi sebagai

  dua entitas yang terpisah, tetapi mempunyai hubungan istimewa (hubungan afiliasi).

Skema akuisisi saham

  

Perusahaan AA Perusahaan AA

Perusahaan BB Perusahaan BB lanjutan Akuisisi saham Karena tidak ada perusahaan yang dilikuidasi, perusahaan pengakuisisi memperlakukan kepemilikannya di perusahaan yang diakuisisi sebagai investasi. Dalam akuisisi saham, perusahaan pengakuisisi tidak perlu mengakuisisi seluruh saham milik perusahaan yang diakuisisi untuk memperoleh kendali.

  

Hubungan yang timbul dari akuisisi saham disebut

hubungan induk dan anak perusahaan. Induk perusahaan (parent company) adalah perusahaan

yang mengendalikan perusahaan lain yang disebut

sebagai perusahaan anak (subsidiary), biasanya melalui pemilikian mayoritas di saham biasa.

  Menentukan jenis Pengggabungan Usaha Perusahaan AA Berinvestasi pada Perusahaan BB

  Akuisisi Aktiva bersih Akuisisi saham Ya Perusahaan yang diakuisisi dilikuidasi ?

  Tidak Dicatat sebagai

  Dicatat sebagai akuisisi saham dan

  Merger atau Menimbulkan Anak konsolidasi

  Perusahaan

Metode Akuntansi dan Pelaporan

• Purchase (Pembelian) (mengakui adanya goodwill,

  dengan nilai goodwill sebesar selisih dari harga beli

  dan harga wajar aktiva dan kewajiban yang diakuisisi. Goodwill : dipandang sebagai semua faktor yang menyebabkan perusahaan dapat memperoleh laba di

  atas rata-rata. Sebagaimana aktiva lainnya goodwill

  dinilai berdasarkan biaya perolehan awalnya dari pembeli jika dapat secara objective ditentukan.
• Pooling of Interest (Penggabungan kepemilikan), tidak mengakui adanya goodwill karena tidak ada

  harga beli, hanya nilai buku yang terbawa (diakui).

  Pada tahun 2001 FASB mengeluarkan statemen No 141 ” Busines Combination” (FASB 141) yang menghapuskan metode penggabungan kepemilikan. Sehingga semua metode penggabungan usaha menggunakan metode

pembelian.

• Beberapa alasan perusahaan menyukai metode kepemilikan adalah:
• – Terhindar dari peningkatan biaya depresiasi atas aktiva yang direvaluasi.
• – Terhindar dari beban amortisasi goodwill.
• – Peningkatan fleksibilitas manajemen terkait dengan dividen.

• – Manajemen memiliki kesempatan menciptakan laba yang

  sebelumnya belum dilaporkan

• – Menyembunyikan nilai kepentingan yang diberikan dalam

  penggabungan usaha
• – Melindungi manajemen dari kritik pemegang saham (harga beli aktiva yang lebih tinggi dari nilai wajar aktiva

Penentuan harga beli :

  Pembeli memperhitungkan seluruh biaya perolehan sehubungan dengan akuisisi aktiva bersih atau saham perushaan lain sebagai bagian dari harga beli.

  Terdapat tiga jenis biaya yang dapat timbul dari penggabungan usaha:

• biaya langsung : contoh imbal jasa bagi penemu

  (finder’s fee), akuntan, hukum dan penilaian.

• • biaya pengeluaran efek : biaya pendaftaran efek, audit,

  dan hukum sehubungan pendaftaran saham

  dan komisi pialang.
• biaya tidak langsung dan umum : biaya gaji akuntan yang merupakan pegawai perusahaan pengakuisisi dalam penggabugan usaha

Ilustrasi

• Pada tanggal 1 Januari 20x1, Point Corporation membeli semua aktiva dan kewajiban Sharp Company dalam satu merger dengan mengeluarkan 10.000 lembar saham Sharp dengan nilai nominal $ 10. Saham yang dikeluaran tersebut mempunyai nilai pasar $ 600.000.

• • Point mengeluarkan biaya legal dan biaya penilai

  sebesar $ 40.000 sehubungan dengan penggabungan usaha dan biaya pengeluaran saham sebesar $ 25.000. Total harga beli saham, sama dengan nilai saham yang dikeluarkan Point ditambah biaya tambahan

  yang terjadi sehubungan dengan akuisisi aktiva.

  

Total harga beli:

Nilai wajar saham yang dikeluarkan $ 600.000

Biaya akuisisi lain

  $ 40.000 Total harga beli

  $ 640.000 Saham yang dikeluarkan oleh Point untuk melakukan penggabungan usaha dinilai pada nilai wajar dikurangi dengan biaya pengeluaran saham.

  Nilai wajar saham yang dikeluarkan $ 600.000 Biaya pengeluaran saham ($ 25.000) Nilai tercatat saham

  $ 575.000 Penggabungan usaha melalui pembelian aktiva bersih Sharp

  Aktiva, Kewajiban dan Ekuitas Nilai buku ($) Nilai wajar ($)

  Kas dan Piurang 45.000 45.000

  Persediaan 65.000 75.000

  Tanah 40.000 70.000

  Bangunan dan Peralatan 400.000 350.000

  Akumulasi Penyusutan (150.000)

  Paten 80.000

  Total Aktiva 400.000 620.00

  Kewajiban Lancar 100.000 110.000

  110.000

  Saham Biasa (nominal $ 5 ) 100.000 Tambahan Modal disetor

  50.000 Laba di Tahan

  150.000

  Total Kewajiban dan Ekuitas 400.000

Catatan saat penggabungan usaha

  Kewajiban lancar110.000 Saham biasa 100.000*)2 Tambahan modal disetor 475.000*)3 Biaya merger tangguhan 40.000 Biaya pengeluaran Saham tangguhan 25.000

  Kas dan Piutang 45.000 Persediaan 75.000 Tanah 70.000 Bangunan dan Peralatan 350.000 Paten 80.000 Goodwill 130.000*)1

• )1. adalah total harga beli aktiva bersih dikurangi dengan nilai wajar dari aktiva bersih (total aktiva – hutang lancar) yaitu;

  640.000 – 510.000 = 130.000 2. nilai tercatat saham – saham biasa (575.000-100.000) 3. nilai saham biasa = $10 x 10.000

Penggabungan Usaha melalui Pembelian Saham

  Penggabungan usaha yang dilakukan melalui

pembelian saham berhak suara dari perusahaan

lain bukan melalui akuisisi aktiva bersih.

  Ilustrasi : Point Corporation menukarkan 10.000 lembar sahamnya dengan total nilai pasar $ 600.000 untuk semua saham Sharp Company dalam transaksi pembelian, timbul biaya merger sebesar $ 40.000 dan biaya pengeluaran saham $ 25.000 yang sebelumnya dicatat dalam akun tangguhan.

Jurnal transaksi

  Investasi pada saham Sharp 640.000 Saham biasa 100.000 Tambahan Modal disetor 475.000 Biaya merger tangguhan 40.000 Biaya pengeluaran saham tangguhan 25.000 (mencatat pembelian saham Sharp Company)

  Pelaporan kepemilikan antarperusahaan Akuntansi untuk investasi pada saham biasa.

• Tergantung pada tingkat pengaruh atau pengendalian yang dimiliki investor pada investee .

• • Tingkat Pengaruh ádalah factor utama yang menentukan

  apakah investor dan investee akan menyajikan laporan

  keuangan konsolidasi*) atau menggunakan metode biaya atau ekuitas.
• ) Laporan Konsolidasi melibatkan penggabungan untuk pelaporan keuangan aktiva, kewajiban, pendapatan dan

  beban individual untuk dua atau lebih perusahaan yang

  berhubungan istimewa seakan-akan adalah satu perusahaan. Termasuk prosedur pengeliminasian semua kepemilikan dan aktivitas antar perusahaan.

Dasar Pelaporan Keuangan Berdasarkan tingkat Kepemilikan saham biasa:

  A = tingkat kepemilikan 0% - 20 % memiliki pengaruh tidak tidak signifikan, menggunakan metode biaya, B = tingkat kepemilikan > 20% - 50 % memiliki pengaruh signifikan, menggunakan metode ekuitas, C = tingkat kepemilikan > 50 % memiliki pengaruh signifikan, menggunakan konsolidasi.

Metode Biaya

• Dicatat oleh investor berdasarkan biaya historisnya.
• Pendapatan diakui oleh investor jika deviden diumumkan oleh invstee
• Metode biaya digunakan ketika investor tidak

  memiliki kemampuan untuk mengendalikan atau

  tidak mempunyai pengaruh yang signifikan atas

  investee, yang disebabkaan besarnya investasi investor ke investee.(kurang dari 20%) Ilustrasi: ABC Company membeli 20% Saham biasa XYZ Company senilai $ 100.000 pada awal tahun tetapi tidak memiliki pengaruh sigifikan kepada XYZ. Selama tahun berjalan XYZ memiliki laba bersih $ 50.000 dan membayar dividen 20.000.

  Catatan ABC Company: Investasi pada saham biasa XYZ $100.000 Kas$ 100.000 (mencatat pembelian pada saham biaya XYZ company).

  Kas$ 4.000 Pendapatan Dividen $ 4.000 (mencatat pendapatan dividen dari XYZ Company ($20.000 x 0.20).

  Perhatikan:

ABC hanya mencatat bagiannya atas laba yang di

bagikan oleh xyz dan tidak membuat ayat jurnal

untuk bagian yang tidak dibagikan. Nilai tercatat

investasi tetap sebesar biaya perolehan awal $ 100.000.

Metode Ekuitas

• Ditujukan untuk mencerminkan perubahan ekuitas atau kepemilikan investor dalam investee.
• Investasi dicatat sebesar biaya atau harga perolehan awal dan disesuaikan tiap periode untuk bagian investor atas laba atau rugi investee dan dividen yang diumumkan oleh investee
• Diharuskan digunakan untuk pelaporan investasi dalam saham berikut ini :
• Corporate Joint Venture (perush dimiliki dan dioperasikan oleh kelompok usaha kecil, dimana tidak satu pun yang memiliki kepemilikan mayoritas dalam saham biasa joint venture tsb.
• Perusahaan dimana kepemilikan investor atas saham berhak suara memberikan investor ”kemampuan untuk mempunyai pengaruh” signifikan atas kebijakan operasi dan keuangan perusahaan
Ekuitas investor atas investee

Ilustrasi:

  ABC Company mengakuisisi pengaruh signifikan atas XYZ dengan membeli 20% Saham biasa XYZ Company pada awal tahun. XYZ melaporkan laba sebesar $ 60.000 untuk tahun berjalan.

  ABC mencatat bagiannya atas laba XYZ sebesar $ 12.000 Investasi pada saham XYZ 12.000 Pendapatan dari Investee 12.000 (mencatat pendapatan dari investasi pada XYZ Company 60.000 x 20%) Catatan: ayat jurnal ini disebut sebagai akrual ekuitas (equity accrual) yang biasanya dibuat sebagai ayat jurnal penyesuaian pada akhir periode. Apabila investee melaporkan kerugian untuk periode tersebut, investor mengakui bagiannya atas rugi tersebut dan mengurangi nilai tercatat investasi sebesar jumlah tersebut. ABC Company mengakuisisi pengaruh signifikan atas XYZ dengan membeli 20% Saham biasa XYZ Company pada awal tahun. XYZ melaporkan laba sebesar $ 60.000 untuk tahun

berjalan. XYZ mengumumkan dan membayar dividen sebesar $

20.000, ABC mencatat bagiannya atas dividen XYZ Kas 4.000 Investasi pd saham XYZ Company 4.000 (mencatat penerimaan dividen dari XYZ Company 20% x 20.000)

  Nilai yang tercatat investasi:

  

Nilai yang tercatat investasi:

  Biaya perolehan awal 100.000 Akrual ekuitas 12.000 Dividen 4000

  Sado akhir 108.000

Entitas Konsolidasi dan Laporan Keuangan Konsolidasi

• Laporan Keuangan Konsolidasi: “ Menyajikan posisi keuangan dan hasil operasi untuk induk perusahaan (entitas pengendali) dan satu atau lebih anak perusahaan (entitas yang dikendalikan) seakan – akan entitas – entitas individual tersebut merupakan satu entitas atau perusahaan.”
• Hubungan antara induk perusahaan dengan anak perusahaan disebut sebagai huubngan istimewa.
• Tujuan laporan keuangan konsolidasi ádalah memberikan gambaran yang bermakna atas keseluruhan posisi dan aktivitas dari satu entitas ekonomi yang terdiri atas sejumlah perusahaan yang yang berhubungan istimewa.
• Konsolidasi diharuskan jika satu perusahaan memiliki mayoritas saham beredar dari perusahaan lain.

Kegunaan laporan Konsolidasi

• • memberikan gambaran yang jelas tentang

  total sumber daya perusahaan hasil gabungan di bawah kendali induk perusahaan, kepada para pemegang saham, kreditor dan peyedia dana lainnya.
• memberikan informasi terkini bagi manajemen induk perusahaan, baik mengenai operasi gabungan dari entitas konsolidasi dan juga mengenai perusahaan individual yang membentuk entitas konsolidasi.

Keterbatasan :

• dapat menyembunyikan kinerja perusahaan individu yang tidak bagus dengan kinerja perusahaan lain yang bagus.
• tidak semua saldo laba ditahan konsolidasi tersedia untuk dividen induk perusahaan, begitu pula dengan aktiva.
• rasio keuangan berdasarkan laporan keuangan konsolidasi yang terbentuk tidak mencerminkan kondisi entitas yang membentuk konsolidasi maupun induk perusahaan.
• Beberapa akun tidak dapat seluruhnya dibandingkan, misalnya akun piutang
• Banyaknya informasi tambahan yang dibutuhkan untuk memberikan penyajian yang wajar.

  Gambaran umum Proses Konsolidasi

• Proses konsolidasi menambahkan bersama-sama laporan keuangan dari dua atau lebih perusahaan legal

  yang terpisah, menghasilkan satu kumpulan laporan

  keuangan. Prosedur ini bertujuan untuk menghasilkan laporan keuangan seakan-akan perusahaan yang terkonsolidasi adalah satu perusahaan tunggal.

• • Laporan keuangan terpisah digabungkan /ditambahkan

  bersama-sama, setelah beberapa penyesuaian dan

  eliminasi, untuk menghasilkan laporan k. konsolidasi.

• Penyesuaian dan eliminasi tersebut terkait dengan transaksi dan kepemilkan antar perusahaan.

  

Ilustrasi Proses konsolidasi

Pada tanggal 1 Januari 20x1, Popper Company membeli pada nilai buku

semua saham biasa Sun Corporation. Pada akhir tahun 20x1, neraca

dari keu perusahaan tampak sebagai berikut:

_{31 Desember 20x1 Neraca Kas Aktiva}

  Popper Sun _{5.000 3.000 Persediaan} Piutang (bersih) _{Aktiva tetap (bersih) 375.000 250.000} ^{84.000 30.000} _{95.000 60.000 Total Aktiva Investasi pada saham Sun} Aktiva lain-lain _300.000 ^{25.000 15.000} _{Kewajiban dan Ekuitas Utang Jangka Pendek} 884.000 358.000 _{60.000 8.000 Laba di Tahan Saham Biasa} Utang Jangka Panjang _{124.000 100.000 500.000 200.000} ^{200.000 50.000} Informasi tambahan terkait dengan Popper dan Sun ádalah sebagai berikut: