See important disclaimer at the end of this report

• I HSG diperkirakan bergerak m elem ah. Bursa AS dit ut up m elem ah pada perdagangan Kam is ( 04/ 10) . US 10 - Yr Treasury naik ke level 3.20% . Harga cr ude oil t urun k e level USD 74.89 per barrel. Harga bat ubara st abil di level USD 113.90 per Mt . Rupiah bergerak m elem ah t er hadap Dollar AS ke level Rp 15.190. 10Yr Governm ent Bonds Yield naik ke level 8.46% .
• Dari dalam negeri, I ndeks Keyakinan Konsum er ( I KK) Sept em ber t ercat at naik 0,8 poin m enj adi 122,4, lebih t inggi dari bulan sebelum nya yang berada pada level 121,6.

  1.47 GBP/IDR 19,513.57

  3,000 4,000 5,000 6,000 7,000

  5,000 10,000 15,000 20,000

  Se m e n t a ra LQ4 5 t u ru n s e b a n y a k 2 1 p o in (2 .2 7 % ) k e le v e l 9 0 4 .3 4 . Fo re ig n n e t s e ll s e b e s a r Rp 1 1 6 4 .1 8 m ilia r.

  Re du ce : GGRM , SM GR, UN VR, JSM R I HSG t u ru n s e b a n y a k 1 1 1 .1 p o in (1 .8 9 % ) k e le v e l 5 7 5 6 .6 2 .

  Friday, October 05, 2018 Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research

  ( BWPT) pada k uart al I I I / 2018 m enghasilkan TBS sej um lah 569.026 t on. Volum e t ersebut m eningkat 26,33% dari kuart al sebelum nya sebesar 450.409 t on. Kinerj a produksi CPO j uga m eningkat . Per Agust us 2018, perseroan m enghasilkan CPO sej um lah 237.148 t on, naik 24,92% yoy dari sebelum nya 189.843 t on.

  Last T ransact io n YT D C hg ( %) C o mmo dit ies Ot her Indices C lo sing 1- D ay C hg ( %) YT D C hg ( %) C urrency Spo t R at e R at e ( ID R ) 1- D ay C hg ( %) YT D C hg ( %) Toda y ’s M a r k e t :

  4.99 P rice

  21.84 Corn (USD/bushel) 368.25 8:00:35 AM

  7.96 Gold (USD/ounce) 1,199.00 8:11:58 AM (7.98) Nickel (USD/mn tons) 12,585.00 8:11:20 AM (1.37) Tins (USD/mn tons) 18,975.00 10/4/2018 (5.24) CPO (M YR/mn tons) 2,148.00 10/4/2018 (12.11) Rubber (JPY/kg) 157.40 7:53:47 AM (23.37) Wheat (USD/bushel) 520.25 8:01:23 AM

  12.85 Natural Gas (USD/mmBtu) 3.19 8:00:52 AM

  23.95 Coal (USD/mn tons) 113.75 10/4/2018

  7.49 Crude Oil (USD/barrel) 74.89 8:01:55 AM

  0.00

  0.10

  Volume JCI Index

  5.32 HANG SENG 26,623.87 (1.73) (11.01) STRAITS TIM ES 3,231.59 (1.10) (5.03) KLSE 1,790.11 (0.34) (0.37) USD/IDR 15,190.00

  ID X St at ist ics C lo sing

  JCI 5,756.62 Transaction Value Regular M arket (IDR tn) 7.099 Transaction Volume Regular M arket (mn shares) 9,031 Foreign Net Buy (Sell) (IDR bn) (1,164) Foreign Net Buy (Sell) (3.76) Total M arket Capitalization (IDR tn) 6,510.20 LQ45 904.34 (2.27) (16.22) EIDO 21.17 (3.64) (25.54)

  IDX 19.20 (3.81) (22.71) DOW JONES 26,627.48 (0.75)

  7.72 S&P 500 2,901.61 (0.82)

  8.53 NASDAQ 7,879.51 (1.81)

  14.14 FTSE 7,418.34 (1.22) (3.50) NIKKEI 23,975.62 (0.56)

  0.46

  7.78 AUD/IDR 10,734.89

  10.78 EUR/IDR 17,475.74

  1.02

  7.25 JPY/IDR 133.32

  0.82

  9.65 SGD/IDR 11,002.67

  0.53

• Dari dalam negeri, Kem ent erian Keuangan m encat at , re- alisasi Penerim aan Negara Bukan Paj ak ( PNBP) hingga akhir bulan lalu m encapai Rp 281 t riliun. Capaian t ersebut sebesar 102% dari yang dit arget kan dalam APBN t ahun ini yang sebesar Rp 275 t riliun dan t um buh 28,31% secara YoY.
• Sehubungan dengan em it en, Eagle High Plant at ions
• Secara t eknikal indeks hari Jum at ( 05/ 10) , I HSG diprediksi bergerak di kisaran 5668 - 5774.

  D a ily Cor por a t e a n d I n du st r y N e w s

Nilai t ukar dolar Am erika Serikat kem bali m enguat dan kian m enekan pergerakan kurs r upiah set elah laporan rut in

dat a ekonom i t ercat at m eningkat m elebihi ekspekt asi. Berdasarkan dat a Bloom berg, nilai t ukar rupiah di pasar spot

dit ut up pada zona m erah dengan pelem ahan 0,69% at au 104 poin ke level Rp15.179 per dolar AS set elah bergerak

pada kisaran Rp15.120 — Rp15.192 per dolar AS. Source: Bisnis I ndonesia

  

I KK Sept em ber t ercat at naik 0,8 poin m enj adi 122,4. Level I KK di at as 100 m enunj ukkan opt im ism e. Meningkat nya

keyakinan konsum en didorong oleh m em baiknya persepsi konsum en t erhadap kondisi ekonom i saat ini. Source:

Kont an

BI m encat at , I ndeks Kondisi Ekonom i saat ini ( I KE) Sept em ber naik 1 poin m enj adi 110,2. Kenaikan it u, t erut am a

t erj adi pada indeks ket ersediaan lapangan kerj a dan indeks pem belian barang t ahan lam a, m asing - m asing 4,7 dan

0,3 poin m enj adi 98,6 dan 113,9. Source: Kont an

Asing kem bali m asuk ke pasar m odal I ndonesia dengan m encat at kan pem belian bersih ( net buy) Surat Berharga

Negara ( SBN) yang dapat diperdagangkan, senilai Rp 20,15 t riliun hingga 2 Okt ober t ahun ini. Pem balikan m odal

sebelum nya t erj adi pada Mei - Juni, sehingga sem pat m encat at kan penj ualan bersih ( net sell) Rp 5,98 t riliun di akhir

sem est er I - 2018. Source: I nvest or Daily

Lewat Perat uran Ment eri Keuangan ( PMK) No 128/ PMK.07/ 2018, Menkeu m ewaj ibkan pem da provinsi, kabupat en,

m aupun kot a unt uk m em beri kont ribusi sebesar 37,5% dari realisasi penerim aan paj ak rokok unt uk m endukung pro-

gram Jam inan Kesehat an Nasional ( JKN) . Source: Kont an

Sat uan Kerj a Khusus Pelaksana Kegiat an Usaha Hulu Minyak dan Gas Bum i ( SKK Migas) m em proyeksikan peneri-

m aan negara dari sekt or m igas pada t ahun ini m encapai US$ 16,1 m iliar, 35% lebih t inggi dibanding t arget US$ 11,9

m iliar. Nam un, produksi m igas diprediksi t idak akan m encapai t arget , yakni hanya 96% dari t arget at au sebesar 1,9

j ut a barel set ara m inyak per hari ( barrel oil equivalent per day/ boepd) . Source: I nvest or Daily

Deput i Gubernur Bank I ndonesia ( BI ) Mirza Adit yaswara m engat akan, nilai t ukar rupiah t erhadap dolar AS m asih

dalam bat as am an karena kondisi di sekt or perbankan dinilai m em iliki daya t ahan dalam m enghadapi depresiasi

kurs. Source: I nvest or Daily

Kem ent erian Keuangan ( Kem keu) m encat at , realisasi Penerim aan Negara Bukan Paj ak ( PNBP) hingga akhir bulan

lalu m encapai Rp 281 t riliun. Art inya, capaian it u sebesar 102% dari yang dit arget kan dalam APBN t ahun ini yang

sebesar Rp 275 t riliun. Angka it u j uga t um buh 28,31% secara YoY. Source: Kont an

Dana Monet er I nt ernasional ( I nt ernat ional Monet ary Fund/ I MF) m em berikan lim a rekom endasi kebij akan bagi pen-

guat an perekonom ian I ndonesia ke depan. Dua diant ara kelim a rekom endasi t ersebut adalah peningkat an rasio pa-

j ak secara berharap dan hat i- hat i ( prudent ) sert a m em perluas basis invest or dom est ik unt uk pem erint ah daerah.

Tiga rekom endasi yang lain adalah perlunya m em buka sekt or ekonom i baru bagi invest or swast a sert a m em perbarui

peran perusahaan negara dan anak perusahaan, m engangkat kur va im bal hasil bebas risiko yang dapat dij adikan

pat okan dan m odernisasi laporan keuangan. Source: I nvest or Daily

Nilai perdagangan I ndonesia dan Selandia Bar u dit arget kan naik dua kali lipat lebih dalam em pat t ahun ke depan

m enj adi NZ$ 4 m iliar ( Rp 40 t riliun) dari t ahun lalu NZ$ 1,76 m iliar ( Rp 17,6 t riliun) . Peningkat an nilai perdagangan

t ersebut akan dicapai dengan m em buka pasar bagi produk - produk indust ri. Source: I nvest or Daily

Pem erint ah m em berlakukan bea m asuk t indakan pengam anan ( BMTP) at au safeguard t erhadap im por ubin keram ik,

karena m elonj aknya j um lah im por produk t ersebut . Penet apan ini dilakukan m elalui Surat Keput usan Ment eri Perda-

gangan No. 973/ M- DAG/ SD/ 8/ 2018, pada 3 Agust us 2018. Source: I nvest or Daily

Asosiasi Produsen Tepung Terigu I ndonesia ( Apt indo) m em int a pem erint ah m engat ur pem asukan gandum guna m e-

m udahkan proses m onit oring at as dat a im por kom odit as t ersebut . Selain kelom pok im port ir yang dibolehkan, penga-

t uran j uga m enyangk ut sy arat m ut u dari kom odit as t ersebut . Dengan begit u, perunt ukan gandum im por ke depan

m enj adi lebih j elas, yakni unt uk indust ri pangan at au pakan t ernak. Source: I nvest or Daily

  D a ily Cor por a t e a n d I n du st r y N e w s

Pada perdagangan Kam is ( 4/ 10) , harga CPO naik 21 poin at au 0,95% m enj adi 2.220 ringgit per t on dan m encat at -

kan penurunan 12,56% secara year - t o- dat e. Harga yang dicapai set elah reli dalam 2 pekan it u m enj adi yang

t ert inggi sej ak 18 Sept em ber ket ika m enyent uh 2.216 ringgit per t on. Source: Bisnis I ndonesia

Ot orit as Jasa Keuangan ( OJK) opt im ist is pert um buhan kredit indust ri perbankan pada 2018 m encapai 13% , seiring

penyaluran kredit hingga Agust us 2018 yang t um buh 12,12% at au m elam paui proyeksi awal OJK sebesar 10 - 12%

unt uk t ahun ini. Opt im ism e t ersebut j uga didukung oleh m ulai bangkit nya perekonom ian I ndonesia. Source: I nvest or

Daily

Bayan Resources ( BYAN) sedang m em persiapkan ekspansi organik dengan m enyiapkan anggaran invest asi US$ 255

j ut a at au set ara dengan sekit ar Rp 3,83 t riliun ( kur s US$ 1= Rp 15.000) yang akan digunakan unt uk m eningkat kan

t ingkat produksi di t am bang Tabang, Kut ai Kart anegara, Kalim ant an Tim ur. Source: Kont an

Cit ra Marga Nusaphala Persada ( CMNP) berencana m enerbit kan saham baru ( right s issue) senilai Rp 30 t riliun t ahun

depan. Dana t ersebut akan dim anfaat kan unt uk m em biayai pem bangunan sej um lah proyek j alan t ol perseroan ke

depan. Source: I nvest or Daily

Medco Energi I nt ernat ional ( MEDC) akan m enerbit kan surat ut ang j angk a m enengah ( m edium t erm not es/ MTN) VI

senilai US$ 67,15 j ut a. Adapun t ingkat bunga dari MTN VI Medco Tahun 2018 t ersebut sebesar 5,75% yang bersifat

t et ap. Source: I nvest or Daily

Aust indo Nusant ara Jaya ( ANJT) dalam 8 bulan pert am a 2018 m enghasilkan TBS sej um lah 502.966 t on, naik

14,16% year - on- year ( yoy) dari sebelum nya 440.584 t on. Volum e produksi CPO m eningkat lebih t inggi, yakni

26,45% yoy m enj adi 163.445 t on dari periode Januari—Agust us 2017 sej um lah 129.257 t on. Sam pai dengan akhir

2018, set idaknya ANJT m am pu m enghasilkan CPO sebesar 219.000 t on, naik dari 2017 sekit ar 210.000 t on. Source:

Bisnis I ndonesia

Eagle High Plant at ions ( BWPT) pada kuart al I I I / 2018 m enghasilkan TBS sej um lah 569.026 t on. Volum e it u naik

26,33% dari kuart al sebelum nya sebesar 450.409 t on. Kinerj a produksi CPO j uga m eningkat . Per Agust us 2018,

perseroan m enghasilkan CPO sej um lah 237.148 t on, naik 24,92% yoy dari sebelum nya 189.843 t on. Source: Bisnis

I ndonesia

Hero Superm arket ( HERO) akan m em perkuat bisnis non - m akanan guna m eningkat kan kinerj a keuangan perseroan

pada t ahun ini. Penj ualan segm en non- m akanan per sem est er I / 2018 senilai Rp1,41 t riliun, t um buh 28,18% dari

posisi Rp1,1 t riliun pada periode yang sam a t ahun sebelum nya. Segm en m akanan m encat at kan penj ualan senilai

Rp5,43 t riliun pada sem est er I / 2018, t urun 6,5% year - on- year ( yoy) dari posisi Rp5,81 t riliun. Adapun, hingga Juni

2018, perseroan t elah m erealisasikan belanj a m odal hingga 50% dari alokasi belanj a 2018. Source: Bisnis I ndonesia

Puncak produksi CPO Sam poerna Agro ( SGRO) diperkirakan t erj adi pada kuart al I I I / 2018, dan kem udian kem bali

st abil pada kuart al I V/ 2018. Produksi CPO pada sem est er I I / 2018 dapat bert um buh 30% — 40% dari periode 6 bulan

sebelum nya. Pada Januar i—Juni 2018, perusahaan m em produksi CPO sej um lah 155.216 t on, naik 13,54% yoy.

Source: Bisnis I ndonesia

Calon wakil presiden, Sandiaga Salahuddin Uno m enj ual sebanyak 51,4 j ut a saham Sarat oga I nvest am a Sedaya

( SRTG) . Sandiaga m eraup dana segar sebesar Rp 194 m iliar. Source: I nvest or Daily

PT Cahayaput ra Asa Keram ik m enarget kan perolehan dana hasil penawaran um um perdana ( I PO) saham berkisar Rp

39 - 60 m iliar. Produsen keram ik yang t engah m em asuki m asa penawaran awal ( bookbuilding) it u akan m elepas

m aksim al 300 j ut a unit saham at au 24,93% dari j um lah m odal yang dit em pat kan dan diset or set elah I PO, dengan

harga penawaran Rp 130 - 200 saham . Source: I nvest or Daily

Kont rakt or pelat m erah, Wij aya Karya ( WI KA) akan m engebut realisasi belanj a m odal pada kuart al I V/ 2018 unt uk

m engej ar proyeksi realisasi sekit ar 80% hingga akhir t ahun. Pada t ahun ini, perseroan m engalokasikan capit al ex-

pendit ure ( capex) senilai Rp15,85 t riliun. Sepanj ang Januari- - Sept em ber 2018, dan t elah m enyerap Rp5,83 t riliun

at au 36,78% dari alokasi.

  W or ld Equ it y I n dice s Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research

  1.53

  57.53

  26 N KY Index 24,448.07 20,347.49 1,210.68

  5.32

  19.40

  16.89

  1.90 2.01 405,359.52 3,562.03

  27 N EY Index 376.09 323.31

  0.43

  8.35

  16.05

  12.88

  1.38 1.37 455,454.62 4,002.24

  28 T P X Index 1,911.31 1,645.16 (16.37) (0.90)

  16.34

  13.99

  1.41 1.49 676,372.16 5,943.52

  29 F B M KLC I Index 1,896.03 1,657.78 (6.70) (0.37)

  1.46 1.43 7,145.83

  8.99

  17.22

  18.13

  3.27

  24.56

  18.76

  3.12 2.87 63,574.07 860.68

  22 N IF T Y Index 11,760.20 9,881.85

  68.55

  0.65

  23.85

  3.12 2.87 78,131.18 1,057.76

  25 KSE100 Index 47,144.12 37,736.73 (384.36) (0.95)

  23 J C I Index 6,693.47 5,557.56 (599.04) (9.43)

  24.62

  15.02

  2.58 2.54 6,510,202.88 427.71

  24 LQ 45 Index 1,132.92 871.91 (175.05) (16.22)

  21.16

  15.58

  3.39 3.33 4,120,077.31 270.68

  16.68

  1.67 1.64 1,114.92 269.11

  1.05 1.10 11,083.16 1,414.53

  0.26

  1.75 1.72 31,791.29 1,030.51

  35 SET Index 1,852.51 1,584.68 (24.31) (1.39)

  18.90

  16.03

  2.08 2.13 17,440.36 532.95

  36 SET 50 Index 1,223.67 1,043.32

  2.91

  17.52

  15.55

  15.73

  2.26 2.30 11,961.60 365.53

  37 VN IN D EX Index 1,211.34 803.81

  39.38

  4.00

  19.00

  17.55

  2.81 3.04 3,275,581.18 140.34

  13.80

  0.71

  30 N Z SE Index 1,652.90 1,429.23 108.85

  2.51 2.38 8,938.07 164.42

  7.20

  19.27

  21.51

  2.03 2.04 132.74

  85.99

  31 P C O M P Index 9,078.37 6,923.67 (1,465.08) (17.12)

  22.98

  16.48

  32 F SST I Index 3,641.65 3,102.73 (171.33) (5.03)

  76.05

  11.07

  13.11

  1.22 1.26 559.27 404.68

  33 KO SP I Index 2,607.10 2,218.09 (193.00) (7.82)

  12.69

  9.16

  1.05 1.05 1,471,563.39 1,298.59

  34 T WSE Index 11,270.18 10,189.04

  21 SEN SEX Index 38,989.65 31,562.25 1,112.33

  7.93

  W O R L D E Q U I T Y I N D I C E S N O T I C K E R

  13.24

  2.65 2.65 5,839.49 304.53

  6 SX5E Index 3,708.82 3,261.86 (128.88) (3.68)

  18.41

  13.94

  1.67 1.79 2,913.09 3,351.21

  7 UKX Index 7,903.50 6,866.94 (269.43) (3.50)

  23.26

  1.97 2.02 2,069.05 2,691.84

  19.72

  8 C A C Index 5,657.44 5,038.12

  98.29

  1.85

  18.43

  14.42

  1.67 1.72 1,611.52 1,853.89

  9 D A X Index 13,596.89 11,726.62 (673.50) (5.21)

  19.19

  16.60

  5 M EXB O L Index 51,121.23 44,429.36 (671.16) (1.36)

  1.86 1.95 1,134.19 1,304.77

  17.81

  1 IN D U Index 26,951.81 22,655.14 1,908.26

  7.72

  20.64

  16.81

  3.88 3.96 7,403.53 7,403.53

  2 SP X Index 2,940.91 2,532.69 228.00

  8.53

  22.49

  3.30 3.33 25,429.76 25,429.76

  1.91 1.89 2,462.44 1,904.73

  3 C C M P Index 8,133.30 6,517.93 976.12

  14.14

  40.69

  23.07

  3.80 3.79 12,320.80 12,320.80

  4 SP T SX Index 16,586.46 14,785.78 (202.46) (1.25)

  19.81

  15.54

  13.25

  10 IB EX Index 10,643.40 9,111.10 (729.40) (7.26)

  9.18

  1.80 1.86 30,043.69 4,373.87

  2.00 1.99 2,005.07 1,417.79

  16 SH SZ 300 Index 4,403.34 3,191.40 (592.00) (14.69)

  16.47

  11.77

  2.05 2.13 27,356.76 3,982.70

  17 SH A SH R Index 3,757.20 2,769.10 (508.73) (14.69)

  16.86

  11.48

  18 SZ A SH R Index 2,140.56 1,438.39 (479.30) (24.13)

  18.90

  29.07

  16.63

  3.12 3.15 18,437.89 2,684.26

  19 H SI Index 33,484.08 26,219.56 (3,295.28) (11.01)

  13.71

  10.99

  1.39 1.41 17,346.87 2,213.97

  20 H SC EI Index 13,962.53 10,196.71 (1,161.66) (9.92)

  15.68

  2.05

  15.07

  1.91 1.90 666.81 767.10

  12.12

  1.47 1.49 581.48 668.94

  11 F T SEM IB Index 24,544.26 20,207.46 (1,240.41) (5.68) 559.35

  11.29

  1.18 1.19 490.94 564.78

  12 A EX Index 576.90 515.96 (0.46) (0.08)

  18.84

  14.50

  13 SM I Index 9,616.38 8,372.90 (284.35) (3.03)

  15 A S30 Index 6,481.30 5,718.90 126.59

  24.52

  15.89

  2.59 2.62 1,101.46 1,109.67

  14 A S51 Index 6,373.50 5,650.90 111.17

  1.83

  17.95

  15.60

  2.08 2.08 1,847.25 1,306.19

  A m e r i c a 2 0 17 2 0 18 E D o m a i n C u r r e n c y U S D L O W P O I N T % 2 0 17 2 0 18 E A s i a / P a c i f i c 5 2 - W E E K C H A N G E Y T D P E R ( x) P B V ( x) M A R K E T C A P ( B n ) E u r o p e H I G H

  LQ4 5 Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research

  

8 B B R I I J 3 , 0 0 0 3 , 9 2 0 2 , 7 2 0 (6 4 0 ) (1 7 . 5 8 ) 1 5 . 3 4 1 1 . 3 9 2 . 6 7 1 . 9 9 3 7 0 , 0 3 7 . 4 3

  I N T P I J 1 5 , 7 0 0 2 3 , 9 5 0 1 2 , 5 0 0 (6 , 2 5 0 ) (2 8 . 4 7 ) 4 3 . 4 5 4 2 . 4 2 3 . 2 9 2 . 5 2 5 7 , 7 9 5 . 3 4

2 4 J S M R I J 4 , 3 3 0 6 , 7 7 5 3 , 9 2 0 (2 , 0 7 0 ) (3 2 . 3 4 ) 2 1 . 1 1 1 5 . 9 4 3 . 0 8 1 . 8 8 3 1 , 4 2 6 . 5 8

2 5 K L B F I J 1 , 3 0 0 1 , 7 8 5 1 , 1 5 5 (3 9 0 ) (2 3 . 0 8 ) 3 2 . 9 6 2 4 . 6 2 5 . 9 6 4 . 1 8 6 0 , 9 3 7 . 6 6

2 6 L P K R I J 3 1 6 7 4 5 3 1 4 (1 7 2 ) (3 5 . 2 5 ) 1 8 . 0 9 9 . 2 0 0 . 4 9 0 . 3 4 7 , 2 9 5 . 5 5

2 7 L P P F I J 6 , 5 5 0 1 1 , 9 7 5 5 , 5 2 5 (3 , 4 5 0 ) (3 4 . 5 0 ) 1 5 . 2 9 9 . 6 2 1 2 . 5 3 5 . 1 9 1 9 , 1 1 2 . 3 6

2 8 M N C N I J 7 8 0 1 , 6 9 0 7 7 0 (5 0 5 ) (3 9 . 3 0 ) 1 1 . 7 8 7 . 2 5 1 . 8 6 1 . 0 8 1 1 , 1 3 5 . 3 6

2 9 M Y R X I J 1 2 5 1 9 8 1 0 1 1 5 1 3 . 6 4 - - - - 1 0 , 8 3 7 . 9 0

3 0 P G A S I J 2 , 2 9 0 2 , 8 6 0 1 , 3 6 5 5 4 0 3 0 . 8 6 2 0 . 7 7 1 5 . 0 5 0 . 9 9 1 . 1 5 5 5 , 5 1 3 . 0 5

3 1 P T B A I J 4 , 7 1 0 4 , 9 4 0 2 , 0 9 0 2 , 2 5 0 9 1 . 4 6 5 . 7 9 1 0 . 1 9 1 . 9 1 3 . 1 3 5 4 , 2 6 2 . 3 1

3 2 P T P P I J 1 , 5 7 0 3 , 2 8 0 1 , 4 6 5 (1 , 0 7 0 ) (4 0 . 5 3 ) 1 1 . 2 6 5 . 6 4 1 . 4 3 0 . 7 5 9 , 7 3 3 . 8 4

3 3 P W O N I J 4 9 4 7 2 5 4 9 0 (1 9 1 ) (2 7 . 8 8 ) 1 7 . 6 2 1 0 . 8 9 3 . 2 0 1 . 9 5 2 3 , 7 9 0 . 8 4

3 4 S C M A I J 1 , 7 3 0 2 , 9 8 0 1 , 7 0 5 (7 5 0 ) (3 0 . 2 4 ) 2 7 . 2 4 1 5 . 3 7 9 . 3 0 4 . 9 5 2 5 , 2 9 5 . 3 7

3 5 S M G R I J 8 , 8 5 0 1 1 , 7 7 5 6 , 5 0 0 (1 , 0 5 0 ) (1 0 . 6 1 ) 2 9 . 1 4 2 6 . 3 0 2 . 0 3 1 . 7 4 5 2 , 4 9 3 . 9 5

3 6 S R I L I J 3 7 2 4 1 4 3 0 2 (8 ) (2 . 1 1 ) 7 . 2 6 - 1 . 1 8 - 7 , 6 0 8 . 2 1

3 7 S S M S I J 1 , 2 6 0 1 , 5 5 0 1 , 0 0 5 (2 4 0 ) (1 6 . 0 0 ) 1 7 . 9 2 1 4 . 0 8 3 . 5 4 2 . 6 4 1 2 , 0 0 1 . 5 0

3 8 T L K M I J 3 , 6 0 0 4 , 6 4 7 3 , 2 5 0 (7 9 9 ) (1 8 . 1 6 ) 1 9 . 6 8 1 6 . 8 3 4 . 7 0 3 . 5 4 3 5 6 , 6 2 3 . 9 8

3 9 T P I A I J 4 , 5 3 0 6 , 6 7 5 4 , 4 2 0 (1 , 4 7 0 ) (2 4 . 5 0 ) 2 3 . 8 1 2 7 . 0 6 4 . 7 4 3 . 0 1 8 0 , 7 8 5 . 8 5

4 0 T R A M I J 2 3 4 4 3 2 1 2 4 3 6 1 8 . 1 8 - - - - 1 1 , 6 1 4 . 2 8

4 1 U N T R I J 3 1 , 9 2 5 4 0 , 5 0 0 3 0 , 7 7 5 (3 , 4 7 5 ) (9 . 8 2 ) 1 7 . 8 4 1 1 . 6 1 2 . 9 1 2 . 2 8 1 1 9 , 0 8 4 . 5 6

4 2 U N V R I J 4 3 , 0 2 5 5 8 , 1 0 0 4 0 , 4 0 0 (1 2 , 8 7 5 ) (2 3 . 0 3 ) 6 0 . 8 9 4 2 . 8 9 8 2 . 4 4 5 4 . 1 9 3 2 8 , 2 8 0 . 7 5

4 3 W I K A I J 1 , 3 5 0 2 , 1 9 0 1 , 2 1 0 (2 0 0 ) (1 2 . 9 0 ) 1 1 . 5 5 8 . 1 5 1 . 1 0 0 . 8 5 1 2 , 1 0 9 . 4 3

4 4 W S B P I J 3 5 2 5 1 0 3 3 6 (5 6 ) (1 3 . 7 3 ) 1 0 . 5 6 7 . 6 4 1 . 4 7 1 . 0 2 9 , 2 7 9 . 1 3

4 5 W S K T I J

  I N D Y I J 2 , 7 4 0 4 , 6 3 0 1 , 9 0 0 (3 2 0 ) (1 0 . 4 6 ) 3 . 5 0 4 . 7 4 1 . 2 7 0 . 9 5 1 4 , 2 7 5 . 9 3 2 3

  I N D F I J 5 , 9 0 0 8 , 6 2 5 5 , 8 5 0 (1 , 7 2 5 ) (2 2 . 6 2 ) 1 6 . 1 8 1 1 . 7 9 2 . 1 5 1 . 5 2 5 1 , 8 0 4 . 5 2 2 2

  I N C O I J 3 , 4 2 0 4 , 7 2 0 2 , 5 7 0 5 3 0 1 8 . 3 4 - 2 8 . 0 9 1 . 1 6 1 . 1 7 3 3 , 9 8 2 . 2 8 2 1

  I C B P I J 8 , 8 2 5 9 , 2 7 5 7 , 9 0 0 (7 5 ) (0 . 8 4 ) 2 7 . 3 1 2 4 . 5 0 5 . 3 1 4 . 7 4 1 0 2 , 9 1 6 . 3 4 2 0

  

9 B B T N I J 2 , 4 0 0 3 , 8 9 0 2 , 1 1 0 (1 , 1 7 0 ) (3 2 . 7 7 ) 1 2 . 4 9 7 . 4 9 1 . 7 5 1 . 0 2 2 5 , 4 1 6 . 0 0

1 0 B J B R I J 2 , 0 0 0 2 , 7 4 0 1 , 7 9 5 (4 0 0 ) (1 6 . 6 7 ) 1 9 . 2 0 1 2 . 8 1 2 . 3 1 1 . 8 6 1 9 , 3 9 2 . 5 8

1 1 B M R I I J 6 , 2 2 5 9 , 0 5 0 6 , 2 0 0 (1 , 7 7 5 ) (2 2 . 1 9 ) 2 0 . 9 3 1 1 . 4 3 2 . 2 4 1 . 6 0 2 9 0 , 5 0 0 . 0 0

1 2 B M T R I J 4 0 0 7 5 5 3 7 8 (1 9 0 ) (3 2 . 2 0 ) - - 0 . 8 8 - 5 , 6 7 9 . 4 5

1 3 B R P T I J 1 , 6 2 0 2 , 7 2 0 1 , 5 1 0 (6 4 0 ) (2 8 . 3 2 ) 3 0 . 0 0 1 7 . 7 4 2 . 1 6 1 . 0 5 2 8 , 8 2 2 . 3 7

1 4 B S D E I J 1 , 0 3 5 1 , 9 6 5 1 , 0 3 5 (6 6 5 ) (3 9 . 1 2 ) 6 . 6 1 7 . 5 2 1 . 2 9 0 . 7 1 1 9 , 9 2 0 . 3 3

1 5 B U M I I J 2 0 2 3 5 6 1 8 8 (6 8 ) (2 5 . 1 9 ) 2 . 5 7 2 . 2 1 - - 1 3 , 2 2 6 . 0 3

1 6 E X C L I J 2 , 7 9 0 1 , 7 1 0 (1 7 0 ) (5 . 7 4 ) 8 5 . 1 6 7 5 . 9 2 1 . 4 6 1 . 3 5 2 9 , 8 1 9 . 4 1

1 7 G G R M I J 7 2 , 1 0 0 8 6 , 4 0 0 6 1 , 9 2 5 (1 1 , 7 0 0 ) (1 3 . 9 6 ) 2 0 . 8 0 1 6 . 4 4 3 . 8 2 3 . 0 1 1 3 8 , 7 2 6 . 7 4

1 8 H M S P I J 3 , 7 1 0 5 , 5 5 0 3 , 2 3 0 (1 , 0 2 0 ) (2 1 . 5 6 ) 4 3 . 5 4 3 2 . 7 8 1 6 . 1 3 1 2 . 2 6 4 3 1 , 5 4 0 . 0 7

1 9

  

7 B B N I I J 6 , 9 0 0 1 0 , 1 7 5 6 , 7 5 0 (3 , 0 0 0 ) (3 0 . 3 0 ) 1 3 . 5 6 8 . 3 8 1 . 8 7 1 . 2 0 1 2 8 , 6 7 5 . 7 3

  L Q 4 5 I n d e x H I G H L O W P O I N T % 2 0 1 7 2 0 1 8 E 2 0 1 7 2 0 1 8 E

  

6 B B C A I J 2 3 , 6 0 0 2 5 , 4 7 5 2 0 , 0 5 0 1 , 7 0 0 7 . 7 6 2 3 . 1 7 2 2 . 5 6 4 . 1 1 3 . 8 7 5 8 1 , 8 5 8 . 2 2

  

5 A S I I I J 7 , 0 7 5 8 , 7 5 0 6 , 1 0 0 (1 , 2 2 5 ) (1 4 . 7 6 ) 1 7 . 8 3 1 3 . 5 4 2 . 7 2 2 . 1 2 2 8 6 , 4 2 1 . 1 4

  

4 A N T M I J 8 0 0 1 , 0 1 5 6 0 0 1 7 5 2 8 . 0 0 - 2 5 . 9 1 0 . 8 1 1 . 0 3 1 9 , 2 2 4 . 6 1

  

3 A K R A I J 3 , 8 9 0 8 , 0 2 5 3 , 2 2 0 (2 , 4 6 0 ) (3 8 . 7 4 ) 2 8 . 1 1 1 4 . 4 9 3 . 3 7 1 . 8 5 1 5 , 6 1 7 . 1 6

  

2 A D R O I J 1 , 8 2 5 2 , 6 5 0 1 , 5 7 5 (3 5 ) (1 . 8 8 ) 9 . 0 6 7 . 9 9 1 . 2 6 1 . 0 3 5 8 , 3 7 4 . 3 8

  

1 A D H I I J 1 , 3 4 5 2 , 5 1 0 1 , 3 2 0 (5 4 0 ) (2 8 . 6 5 ) 1 3 . 0 2 6 . 0 2 1 . 1 5 0 . 7 3 4 , 7 8 9 . 3 4

  1 , 6 6 0 3 , 1 5 0 1 , 6 4 5 (5 5 0 ) (2 4 . 8 9 ) 7 . 3 8 5 . 2 1 2 . 1 4 1 . 2 8 2 2 , 5 3 2 . 6 8 M A R K E T C A P (B n ) L Q 4 5 I n d e x C H A N G E Y T D P E R (x ) P B V (x ) 4 -O c t -1 8 5 2 -W E E K

  M a cr o da t a S e c t o rs D e s c ript io n 1- D a y ( %) 5 - D a ys ( %) 1- M o nt h ( %) Y T D ( %)

  P ro perty (1.63) (1.62) (2.94) (16.75) B asic Industry (3.45) (7.33) (2.25)

  8.69 Trade (1.40) (2.14) (1.29) (13.14) Finance (2.44) (2.75) 0.25 (9.11) M iscellaneo us Industry (1.42) (2.95) 4.83 (11.79) Co nsumer (1.89) (4.40) 2.74 (16.59) Infrastructure (0.82) (0.13) 5.46 (13.29) A griculture (0.76) (1.28) (1.86) (4.29) M ining (0.70)

  0.34

  5.76

  23.31 E c o no m ic Indic a t o rs

  E c o no m ic P a ra m e t e rs S e p- 18 A ug- 18

  Inflatio n YTD (in %)

  1.94

  3.61 Inflatio n Yo Y (in %)

  2.88

  3.20 Inflatio n M o M (in %)

• 0.18 -0.05 Fo reign Reserves (in USD bn)

  117.90 118.31

  F O R E X S po t R a t e 1- D a y ( %) 1- M o nt h ( %) Y T D ( %)

• USD/IDR 15,194.00 (1.68) (10.79) USD/CNY

  6.87 0.31 (0.96) (5.27) USD/EUR

  0.87

  0.00

  1.01

  4.26 USD/JP Y 114.04 (0.11) (2.20) (1.18) USD/SGD 1.38 (0.02) (0.39) (3.27) USD/A UD

  1.41

  0.12

  1.73

  10.41 USD/GB P 0.77 (0.01) (0.89)

  3.74 Le nding a nd D e po s it R a t e s

  ( in %)

  JIB OR (in IDR)

  7.58 LIB OR (in GB P )

  1.06 SIB OR ( in USD)

  1.46 Indo nesia 5-Year Go vernment B o nds Yield

  8.28 Indo nesia 10-Year Go vernment B o nds Yield

  8.46 Indo nesia 15-Year Go vernment B o nds Yield

8.44 Source: Bloomberg, Sinarmas Investment Research

  St a t e Bu dge t 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8

  I N D I CA T OR LKPP A PBN P RA PBN GDP Gr owth ( % , YoY) 5,0% 5,2% 5,4% Ex change r ate ( USD/ I DR) 13307 13300 13500 I nflation ( % , YoY)

  3% 4,3% 3,5%

  3 Months SPN ( % ) 5,7% 5,2% 5,3% I ndonesian Cr ude Oil ( USD/ bar r el)

  40

  45

  48 Oil Lifting ( thousands bar r el/ day ) 829 815 800 Gas Lifting ( thousands, BOE/ day )

  1.18

  1.15

  1.2 Total State Budget ( in I DR tr illion) 1556 1714 1878 Upcom in g I PO

  I PO I ssu e d Co m p a n y Bu sin e ss Pr ice Sh a r e s Of f e r in g Da t e ( 2 0 1 7 ) List in g Un d e r w r it e r ( Rp ) ( Mn ) Madusar i Mur ni I ndah 495.9 23/ 08/ 2018 - 27/ 08/ 2018 30- Aug- 18 Tr im itr a Pr oper tindo Tbk 773.3 10/ 07/ 2018 - 14/ 08/ 2018 23- Aug- 18 MD Pictur es Tbk 1981.0 25/ 07/ 2018 - 31/ 07/ 2018 07- Aug- 18 Mahk ota Gr oup Tbk 703.7 03/ 07/ 2018 - 09/ 07/ 2018 12- Jul- 18 NFC I ndonesia Tbk 166.7 03/ 07/ 2018 - 05/ 07/ 2018 12- Jul- 18

  D ivide n d

St o ck D PS ( Rp ) St a t u s Cu m D a t e Ex D a t e Re co r d in g Pa y m e n t

  AALI 112 04/ 10/ 2018 05/ 10/ 2018 09/ 10/ 2018 19/ 10/ 2018 ASI I

  60 04/ 10/ 2018 05/ 10/ 2018 09/ 10/ 2018 31/ 10/ 2018 BSSR 151 02/ 10/ 2018 03/ 10/ 2018 05/ 10/ 2018 19/ 10/ 2018 D VLA

  37 02/ 10/ 2018 03/ 10/ 2018 05/ 10/ 2018 26/ 10/ 2018 TPI A USD 0.00162 28/ 09/ 2018 01/ 10/ 2018 03/ 10/ 2018 24/ 10/ 2018

  HEXA USD 0.02148 25/ 09/ 2018 26/ 09/ 2018 28/ 09/ 2018 19/ 10/ 2018

  I KBI

  5 18/ 09/ 2018 19/ 09/ 2018 21/ 09/ 2018 10/ 10/ 2018

XI SB

  1.98 13/ 09/ 2018 14/ 09/ 2018 18/ 09/ 2018 20/ 09/ 2018 JPFA 50 05/ 09/ 2018 06/ 09/ 2018 10/ 09/ 2018 24/ 09/ 2018

  Righ t s I ssu e T ick e r Ra t io Pr ice ( Rp ) Cu m Da t e EX Da t e T r a d in g RBMS 99 : 100 200 05/ 10/ 2018 08/ 10/ 2018 12/ 10/ 2018 - 18/ 10/ 2018 MAYA

  1 : 6 2,200 03/ 10/ 2018 04/ 10/ 2018 10/ 10/ 2018 - 16/ 10/ 2018

AGRO 271 : 1000 400 06/ 09/ 2018 07/ 09/ 2018 14/ 09/ 2018 - 20/ 09/ 2018

www.sinarmassekuritas.co.id See important disclaimer at the end of this report

  Pick s of Th e D a y GGRM : RED UCE GGRM ber hasil break Suppor t 72.500, GGRM ber peluang m elanj ut k an Tr end Bear ish dengan m enguj i Suppor t Tr endline 71.700, Jika GGRM break Support Trendline 71.700 ,m aka GGRM akan m encoba Support 71.000 dan 69.925. Nam un, j ika GGRM gagal br eak 71.700 ada peluang GGRM akan Rebound dengan m enguj i Resist ance 72.500 dan 73.500. Ent r y point : 71.000 — 71.700 Exit point : 72.500 ( 2.5% ) , 73.500 ( 3.9% ) St op Loss : 69.925 ( - 0.7% ) SM GR : RED UCE SM GR ber hasil br eak Suppor t Tr endline 8.725, SM GR ber peluang m elanj ut k an Trend Bear ish dengan m enguj i Support 8.500,

8.375 dan 8.175. Nam un, j ika SM GR gagal break Support 8.500, ada peluang SM GR akan m encoba Resist ance 8.725 dan 9.150.

SM GR dilihat I ndik at or MACD dan St oc osc m engindik asik an pola Dow nt rend.

  Ent r y point : 8.625 — 8.725 Exit point : 9.150 ( 2.2% ) , 9.300 ( 3.3% ) St op Loss : 8.500 ( - 1.1% ) ^{Nov Dec 2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct 62,000 64,000 66,000 68,000 70,000 72,000 74,000 76,000 78,000 80,000 82,000 84,000 86,000 72025 73500 72500 74500 71000 69925 75750 75250 69275 68400 GGRM - Daily 10/4/2018 4:00:00 PM Open 73400, Hi 73400, Lo 72000, Clos e 72100 (-1.2%) MA(Clos e,50) = 73,700.50 72,100 73,700.5 Nov Dec 2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct -2,000 2,000 GGRM - MACD(12,26) = -11.13, Signal(12,26,9) = 162.87}

• ^{-11.1293 162.875}
^{20 80 GGRM - Stoch %K(15,3) = 30.43, Stoch %D(15,3,3) = 42.53 30.4251 42.5262 GGRM - RSI(15) = 45.66 Nov Dec 2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct 6,500 7,000 7,500 8,000 8,500 9,000 9,500 10,000 10,500 11,000 11,500 12,000 7750 7950 7575 8175 8500 8375 9150 9300 9575 8800 8625 9925 SMGR - Daily 10/4/2018 4:11:00 PM Open 9150, Hi 9150, Lo 8650, Clos e 8850 (-3.3%) MA(Clos e,50) = 8,749.00 8,850 8,749 Nov Dec 2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct -400 -200 200 400 SMGR - MACD(12,26) = 130.90, Signal(12,26,9) = 170.82 130.895 170.815 20 80 SMGR - Stoch %K(15,3) = 35.67, Stoch %D(15,3,3) = 53.41 35.6725 53.4113 RSI(15) 70 SMGR - = 47.82}

  Pick s of Th e D a y UN VR : RED UCE UN VR ber hasil br eak Suppor t Tr endline 44.100 . UN VR berpeluang m elanj ut k an Tr end Bear ish m enguj i Suppor t 42.800, 42.000 dan 4.1600. Nam un, j ika UN VR gagal berhasil break Support 42.800, ada peluang UN VR akan m encoba Resist ance 43.975 dan 44.725. UN VR dilihat I ndikat or MACD dan St oc osc m engindikasikan pola Dow nt rend. Ent r y point : 42.800 — 43.025 Exit point : 43.975 ( 2.4% ) , 44.725 ( 4.5% ) St op Loss : 42.000 ( - 0.9% ) JSM R : RED UCE JSM R ber hasil br eak Suppor t Tr endline 4.330. JSM R berpeluang m elanj ut k an Trend Bear ish m enguj i Suppor t 4.280, 4.220 dan 4.160. Nam un, j ika JSM R gagal berhasil break Support 4.220, ada peluang JSM R akan m encoba Resist ance 4.390 dan 4.460. JSM R dilihat I ndik at or MACD dan St oc osc m engindik asik an pola Dow nt r end.

  Ent r y point : 4.220 — 4.280 Exit point : 4.390 ( 5.4% ) , 4.460 ( 7.4% ) St op Loss : 4.160 ( - 1.5% ) ^{Nov Dec 2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct 40,000 42,000 44,000 46,000 48,000 50,000 52,000 54,000 56,000 58,000 43975 43400 44725 42800 45175 42000 45800 46700 47625 41000 UNVR - Daily 10/4/2018 4:06:00 PM Open 44850, Hi 44850, Lo 42850, Clos e 43025 (-4.1%) MA(Clos e,50) = 44,423.00 43,025 44,423 Nov Dec 2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct -1,000 1,000 UNVR - MACD(12,26) = 200.74, Signal(12,26,9) = 547.06 200.742 547.057 20 80 UNVR - Stoch %K(15,3) = 16.12, Stoch %D(15,3,3) = 41.15 16.1184 41.1515 UNVR - RSI(15) = 38.80 Dec 2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct 3,800 4,000 4,200 4,400 4,600 4,800 5,000 5,200 5,400 5,600 5,800 6,000 6,200 6,400 6,600 6,800 4390 4220 4300 4610 4460 4660 4540 4160 JSMR - Daily 10/4/2018 4:14:00 PM Open 4370, Hi 4410, Lo 4280, Clos e 4330 (-1.4%) MA(Clos e,50) = 4,613.10 4,330 4,613.1 Dec 2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct -200 -100 100 MACD(12,26) 200 JSMR - = -50.09, Signal(12,26,9) = -58.38}

• ^{-50.0896 -58.3779}
^{20 80 JSMR - Stoch %K(15,3) = 24.98, Stoch %D(15,3,3) = 39.95 24.9779 39.9499 JSMR - RSI(15) = 42.17}

  PT Sinarmas Sekuritas EQUITY ANALYST Sinarmas Land Plaza Tower 3, 6th Fl.

  Paulina Jl. M. H. Thamrin no. 51 Retail, Cement Tel: +62 21 392 5550

  Fax: +62 21 392 5540 Tel: +62 21 3925550 Ext: 610 paulina@sinarmassekuritas.co.id research@sinarmassekuritas.co.id www.sinarmassekuritas.co.id

  RESEARCH ASSOCIATE Anthony Angkawijaya

  Equity Research Team Construction, Petrochemical, Healthcare

  HEAD OF RESEARCH Tel: +62 21 3925550 Ext: 611 Evan Lie Hadiwidjaja anthony.angkawijaya@sinarmassekuritas.co.id Banking, Automotive

  Tel: +62 21 3925550 Ext: 615 RESEARCH ASSOCIATE evan.hadiwidjaja@sinarmassekuritas.co.id Kenji Fanata

  Telecommunication, Tobacco, Poultry, Media DEPUTY HEAD OF RESEARCH

  Tel: +62 21 3925550 Ext: 611 Wilbert kenji.fanata@sinarmassekuritas.co.id Consumer Goods, Plantation, Pulp and Paper

  Tel: +62 21 3925550 Ext: 611 TECHNICAL ANALYST wilbert@sinarmassekuritas.co.id Eddy Wijaya

  Tel: +62 21 3925550 Ext: 159 EQUITY ANALYST eddy.wijaya@sinarmassekuritas.co.id Richard Suherman

  Commodities Tel: +62 21 3925550 Ext: 610 richard.suherman@sinarmassekuritas.co.id EQUITY ANALYST Richardson Raymond Property, Industrial Estate Tel: +62 21 3925550 Ext: 159 richardson.raymond@sinarmassekuritas.co.id

  

DISCLAIMER

This material is issued by PT Sinarmas Sekuritas, a member of Indonesia Stock Exchanges, represent the opinion of PT Sinarmas Sekuritas, derived its judg-

ment from sources deemed reliable, however, PT Sinarmas Sekuritas and its affiliated cannot guarantee its accuracy and completeness. PT Sinarmas Sekuri-

tas or its affiliates may be involved in transactions contrary to any opinion herein or have positions in the securities recommended herein and may seek or

will seek investment banking or other business relationships with the companies in this material. PT Sinarmas Sekuritas, its employees and its affiliates,

expressly disclaim any and all liability for representation or warranties, expressed or implied, here in or omission there from or for any loss how so ever

arising from any use of this material or its contents or otherwise arising in connection there with. Opinion expressed in this material are our present view

and are subject to change without notice. For further information please contact our number +62 21 392 5550 or fax +62 21 392 2320.