ANALISIS MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE DAN MANAJEMEN LABA PERUSAHAAN GO PUBLIK TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA Analisis Mekanisme Corporate Governance Dan Manajemen Laba Perusahaan Go Publik Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia.
ANALISIS MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE DAN MANAJEMEN LABA
PERUSAHAAN GO PUBLIK TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA
T E S I S
Diajukan Kepada
Program Studi Manajemen
Program Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta
untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh
Gelas Magister dalam Ilmu Manajemen
Oleh :
SULEKSI EKAWATI
NIM : P 100110040
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
PROGRAM PASCASARJANA
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2013
DIBIAYAI OLEH DP2M DIREKTORAT JENDERAL PENDIDIKAN TINGGI
KEMENTERIAN PENDIDIKAN NASIONAL SESUAI DENGAN SURAT PERJANJIAN
PELAKSANAAN HIBAH PENELITIAN DARI KOPERTIS WILAYAH VI
No. : 292/K6/KL/2013 TERTANGGAL 20 FEBRUARI 2013.
NOTA PEMBIMBING
Dra. Rina Trisnawati, M.Si. Ph.D.
Drs. Wiyadi, MM. Ph.D.
Dosen Program Studi Manajemen
Program Pascasarjana
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Nota Dinas
Hal : Tesis Saudari Suleksi Ekawati
Kepada Yth.
Ketua Program Studi Manajemen
Program Pascasarjana
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Assalamu’alaikum wr. wb.
Setelah membaca, meneliti, mengkoreksi dan mengadakan perbaikan seperlunya
terhadap Tesis saudara:
Nama
: Suleksi Ekawati
NIM
: P100 110 040
Konsentrasi : Manajemen
Judul
: Analisis Mekanisme Corporate Governance dan Manajemen
Laba pada Perusahaan Go Publik Terdaftar Pada Bursa Efek
Indonesia
Dengan ini kami menilai tesis tersebut dapat disetujui untuk diajukan dalam
sidang ujian tesis pada Program Studi Manajemen Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Wassalaamu’alaikum wr. wb.
Surakarta, Agustus 2013
Pembimbing II,
Pembimbing I.
Drs. Wiyadi, MM. Ph.D.
Dra. Rina Trisnawati, M.Si. Ph.D.
ii
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini untuk menganalisis pengaruh mekanisme corporate
governance yang meliputi kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional,
ukuran dewan komisaris, proporsi dewan komisaris independen dan keberadaan
komite audit terhadap praktek manajemen laba pendekatan integrasi. Jumlah
sampel sebanyak 165 perusahaan yang terdaftar dalam indeks konvensional dan
123 dalam indeks Jakarta Islamic dengan purposive sampling.
Berdasarkan analisis data disimpulkan bahwa kepemilikan manajerial
tidak berpengaruh terhadap praktik manajemen laba pendekatan terintegrasi
pada indeks LQ‐45 dan JII. Kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap
praktik manajemen laba pendekatan terintegrasi pada indeks LQ‐45 dan JII.
Ukuran dewan komisaris tidak berpengaruh terhadap praktik manajemen laba
terintegrasi. pada indeks LQ‐45, namun berpengaruh positif pada indeks JII.
Komisaris independen berpengaruh negatif terhadap praktik manajemen laba
pendekatan terintegrasi pada indeks LQ‐45 dan JII. Keberadaan komite audit
berpengaruh negatif terhadap praktik manajemen laba terintegrasi pada indeks
LQ‐45, namun tidak berpengaruh pada indeks JII. Secara bersama‐sama
mekanisme corporate governance berpengaruh terhadap manajemen laba
pendekatan terintegrasi pada perusahaan yang terdaftar di indeks LQ‐45 dan
perusahaan yang terdaftar di indeks JII.
Kata kunci : kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, ukuran dewan
komisaris, komisaris independen, komite audit, manajemen laba
terintegrasi
v
ABSTRACT
The purpose of this study was to analyze the effect of corporate
governance mechanisms include managerial ownership, institutional ownership,
board size, the proportion of independent board and audit committee existence
of the practice of earnings management integration approach. The total sample
of 165 companies listed in the index of conventional and 123 in the Jakarta
Islamic Index by purposive sampling.
Based on the analysis of the data concluded that managerial ownership
has no effect on earnings management practices an integrated approach to the
LQ ‐ 45 index and JII. Institutional ownership has no effect on earnings
management practices an integrated approach to the LQ ‐ 45 index and JII. Board
size has no effect on earnings management practices integrated. the LQ‐45
index, but a positive effect on the index JII. Independent commissioner
negatively affect earnings management practices an integrated approach to the
LQ ‐ 45 index and JII. The existence of an audit committee negatively affect
earnings management practices are integrated on the LQ ‐ 45 index, but has no
effect on the index JII. Taken together influential corporate governance
mechanisms on earnings management an integrated approach to the companies
listed in the index and the LQ ‐ 45 index of companies listed on the JII.
Keywords : managerial ownership, institutional ownership, board size,
independent directors, audit committee, integrated earnings
management
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT senantiasa penulis panjatkan atas
perkenan‐Nya jualah tesis dapat terselesaikan dengan tak kurang suatu apapun.
Tesis ini akan menganalisis dan menguji tentang ”ANALISIS MEKANISME
CORPORATE GOVERNANCE DAN MANAJEMEN LABA PERUSAHAAN GO PUBLIK
TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA”.
Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang
sedalam‐dalamnya kepada berbagai pihak yang telah memberikan bantuan
berupa arahan dan dorongan yang sangat berarti sejak dari persiapan sampai
dengan terselesainya penulisan tesis ini. Oleh karena itu penulis menyampaikan
terima kasih dan penghargaan kepada :
1. Dr. Bambang Setiaji selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta
2. Prof. Dr. Khudzaifah Dimyati, SH. M.Hum. selaku Direktur Program
Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta dan staf‐stafnya yang
telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk menempuh studi lanjut
S2 ini.
4. Drs. M. Farid Wajdi, MM. Ph.D. selaku Ketua Program Studi Manajemen
Program Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Dra. Rina Trisnawati, M.Si. Ph.D. selaku dosen pembimbing yang telah banyak
membantu dan mengarahkan, membimbing dan memberi dorongan sampai
tesis ini terwujud.
vii
4. Drs. Wiyadi, MM. Ph.D. selaku pembimbing pendamping yang telah
memberikan bimbingan dan pengarahan demi terselesaikannya Tesis ini.
5. Dosen penguji Tesis.
6. Para
teman–teman
Mahasiswa
Program
Pascasarjana
Universitas
Muhammadiyah Surakarta dan berbagai pihak yang tidak dapat disebutkan
satu‐persatu, yang telah memberikan dukungan moril dan spiritual.
Semoga amal dan kebaikan yang telah diberikan, mendapatkan pahala yang
setimpal dari Allh SWT, Amin ya Robbbal,’alamin.
Surakarta, Desember 2013
Penulis
viii
DAFTAR ISI
Hal.
HALAMAN JUDUL ............................................................................................ i
HALAMAN NOTA PEMBIMBING ...................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................ iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN TESIS ...................................................... iv
ABSTRAK .......................................................................................................... v
ABSTRACT ........................................................................................................ vi
KATA PENGANTAR ........................................................................................... vii
DAFTAR ISI ....................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL ................................................................................................. xi
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xii
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ............................................................ 1
B. Perumusan Masalah ................................................................. 6
C. Tujuan Penelitian ...................................................................... 6
D. Manfaat Penelitian .................................................................... 7
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
A. Teori Keagenen (Agency Theory) .............................................. 8
B. Corporate Governance dan Good Corporate Governance ........ 10
C. Manajemen Laba ...................................................................... 24
D. Penelitian yang Relevan ............................................................ 35
ix
E. Kerangka Pemikiran .................................................................. 39
F. Hipotesis .................................................................................... 40
BAB III METODE PENELITIAN
A. Desain Penelitian ...................................................................... 46
B. Populasi dan Sampel Penelitian ................................................ 46
C. Jenis dan Sumber Data .............................................................. 47
D. Definisi Operasional .................................................................. 47
E. Teknik Analisis Data .................................................................. 53
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Hasil Pengumpulan Data ........................................................... 58
B. Statistik Deskriptif ..................................................................... 59
C. Uji Asumsi Klasik ....................................................................... 62
1. Uji Normalitas ..................................................................... 62
2. Uji Multikolinieritas ............................................................. 63
3. Uji Heteroskedastisitas ....................................................... 64
D. Hasil Analisis Data ..................................................................... 67
BAB V
PENUTUP
A. Kesimpulan ................................................................................ 84
B. Implikasi .................................................................................... 85
C. Saran ......................................................................................... 86
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Hal.
Tabel 1
Kriteria Pengambilan Sampel ...................................................... 58
Tabel 2
Jumlah Pengambilan Sampel ...................................................... 59
Tabel 3
Statistik Deskriptif ....................................................................... 59
Tabel 4
Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov........................................... 62
Tabel 5
Hasil Uji Multikolinieritas ............................................................ 63
Tabel 6
Hasil Uji Korelasi Spearman’s Rho Integrasi LQ‐45 ..................... 64
Tabel 7
Hasil Uji Glesjer Integrasi JII ........................................................ 66
Tabel 8
Regresi Linier Berganda .............................................................. 68
Tabel 9
Hasil Analisis Regresi Uji t MGROWN ......................................... 70
Tabel 10
Hasil Analisis Regresi Uji t INSTOWN .......................................... 72
Tabel 11
Hasil Analisis Regresi Uji t BOARDSIZE ........................................ 75
Tabel 12
Hasil Analisis Regresi Uji t BOARDINP ......................................... 78
Tabel 13
Hasil Analisis Regresi Uji t AUDCOM ........................................... 80
xi
DAFTAR GAMBAR
Hal.
Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran .................................................................. 39
xii
PERUSAHAAN GO PUBLIK TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA
T E S I S
Diajukan Kepada
Program Studi Manajemen
Program Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta
untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh
Gelas Magister dalam Ilmu Manajemen
Oleh :
SULEKSI EKAWATI
NIM : P 100110040
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
PROGRAM PASCASARJANA
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2013
DIBIAYAI OLEH DP2M DIREKTORAT JENDERAL PENDIDIKAN TINGGI
KEMENTERIAN PENDIDIKAN NASIONAL SESUAI DENGAN SURAT PERJANJIAN
PELAKSANAAN HIBAH PENELITIAN DARI KOPERTIS WILAYAH VI
No. : 292/K6/KL/2013 TERTANGGAL 20 FEBRUARI 2013.
NOTA PEMBIMBING
Dra. Rina Trisnawati, M.Si. Ph.D.
Drs. Wiyadi, MM. Ph.D.
Dosen Program Studi Manajemen
Program Pascasarjana
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Nota Dinas
Hal : Tesis Saudari Suleksi Ekawati
Kepada Yth.
Ketua Program Studi Manajemen
Program Pascasarjana
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Assalamu’alaikum wr. wb.
Setelah membaca, meneliti, mengkoreksi dan mengadakan perbaikan seperlunya
terhadap Tesis saudara:
Nama
: Suleksi Ekawati
NIM
: P100 110 040
Konsentrasi : Manajemen
Judul
: Analisis Mekanisme Corporate Governance dan Manajemen
Laba pada Perusahaan Go Publik Terdaftar Pada Bursa Efek
Indonesia
Dengan ini kami menilai tesis tersebut dapat disetujui untuk diajukan dalam
sidang ujian tesis pada Program Studi Manajemen Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Wassalaamu’alaikum wr. wb.
Surakarta, Agustus 2013
Pembimbing II,
Pembimbing I.
Drs. Wiyadi, MM. Ph.D.
Dra. Rina Trisnawati, M.Si. Ph.D.
ii
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini untuk menganalisis pengaruh mekanisme corporate
governance yang meliputi kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional,
ukuran dewan komisaris, proporsi dewan komisaris independen dan keberadaan
komite audit terhadap praktek manajemen laba pendekatan integrasi. Jumlah
sampel sebanyak 165 perusahaan yang terdaftar dalam indeks konvensional dan
123 dalam indeks Jakarta Islamic dengan purposive sampling.
Berdasarkan analisis data disimpulkan bahwa kepemilikan manajerial
tidak berpengaruh terhadap praktik manajemen laba pendekatan terintegrasi
pada indeks LQ‐45 dan JII. Kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap
praktik manajemen laba pendekatan terintegrasi pada indeks LQ‐45 dan JII.
Ukuran dewan komisaris tidak berpengaruh terhadap praktik manajemen laba
terintegrasi. pada indeks LQ‐45, namun berpengaruh positif pada indeks JII.
Komisaris independen berpengaruh negatif terhadap praktik manajemen laba
pendekatan terintegrasi pada indeks LQ‐45 dan JII. Keberadaan komite audit
berpengaruh negatif terhadap praktik manajemen laba terintegrasi pada indeks
LQ‐45, namun tidak berpengaruh pada indeks JII. Secara bersama‐sama
mekanisme corporate governance berpengaruh terhadap manajemen laba
pendekatan terintegrasi pada perusahaan yang terdaftar di indeks LQ‐45 dan
perusahaan yang terdaftar di indeks JII.
Kata kunci : kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, ukuran dewan
komisaris, komisaris independen, komite audit, manajemen laba
terintegrasi
v
ABSTRACT
The purpose of this study was to analyze the effect of corporate
governance mechanisms include managerial ownership, institutional ownership,
board size, the proportion of independent board and audit committee existence
of the practice of earnings management integration approach. The total sample
of 165 companies listed in the index of conventional and 123 in the Jakarta
Islamic Index by purposive sampling.
Based on the analysis of the data concluded that managerial ownership
has no effect on earnings management practices an integrated approach to the
LQ ‐ 45 index and JII. Institutional ownership has no effect on earnings
management practices an integrated approach to the LQ ‐ 45 index and JII. Board
size has no effect on earnings management practices integrated. the LQ‐45
index, but a positive effect on the index JII. Independent commissioner
negatively affect earnings management practices an integrated approach to the
LQ ‐ 45 index and JII. The existence of an audit committee negatively affect
earnings management practices are integrated on the LQ ‐ 45 index, but has no
effect on the index JII. Taken together influential corporate governance
mechanisms on earnings management an integrated approach to the companies
listed in the index and the LQ ‐ 45 index of companies listed on the JII.
Keywords : managerial ownership, institutional ownership, board size,
independent directors, audit committee, integrated earnings
management
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT senantiasa penulis panjatkan atas
perkenan‐Nya jualah tesis dapat terselesaikan dengan tak kurang suatu apapun.
Tesis ini akan menganalisis dan menguji tentang ”ANALISIS MEKANISME
CORPORATE GOVERNANCE DAN MANAJEMEN LABA PERUSAHAAN GO PUBLIK
TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA”.
Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang
sedalam‐dalamnya kepada berbagai pihak yang telah memberikan bantuan
berupa arahan dan dorongan yang sangat berarti sejak dari persiapan sampai
dengan terselesainya penulisan tesis ini. Oleh karena itu penulis menyampaikan
terima kasih dan penghargaan kepada :
1. Dr. Bambang Setiaji selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta
2. Prof. Dr. Khudzaifah Dimyati, SH. M.Hum. selaku Direktur Program
Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta dan staf‐stafnya yang
telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk menempuh studi lanjut
S2 ini.
4. Drs. M. Farid Wajdi, MM. Ph.D. selaku Ketua Program Studi Manajemen
Program Pascasarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3. Dra. Rina Trisnawati, M.Si. Ph.D. selaku dosen pembimbing yang telah banyak
membantu dan mengarahkan, membimbing dan memberi dorongan sampai
tesis ini terwujud.
vii
4. Drs. Wiyadi, MM. Ph.D. selaku pembimbing pendamping yang telah
memberikan bimbingan dan pengarahan demi terselesaikannya Tesis ini.
5. Dosen penguji Tesis.
6. Para
teman–teman
Mahasiswa
Program
Pascasarjana
Universitas
Muhammadiyah Surakarta dan berbagai pihak yang tidak dapat disebutkan
satu‐persatu, yang telah memberikan dukungan moril dan spiritual.
Semoga amal dan kebaikan yang telah diberikan, mendapatkan pahala yang
setimpal dari Allh SWT, Amin ya Robbbal,’alamin.
Surakarta, Desember 2013
Penulis
viii
DAFTAR ISI
Hal.
HALAMAN JUDUL ............................................................................................ i
HALAMAN NOTA PEMBIMBING ...................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................ iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN TESIS ...................................................... iv
ABSTRAK .......................................................................................................... v
ABSTRACT ........................................................................................................ vi
KATA PENGANTAR ........................................................................................... vii
DAFTAR ISI ....................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL ................................................................................................. xi
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xii
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ............................................................ 1
B. Perumusan Masalah ................................................................. 6
C. Tujuan Penelitian ...................................................................... 6
D. Manfaat Penelitian .................................................................... 7
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
A. Teori Keagenen (Agency Theory) .............................................. 8
B. Corporate Governance dan Good Corporate Governance ........ 10
C. Manajemen Laba ...................................................................... 24
D. Penelitian yang Relevan ............................................................ 35
ix
E. Kerangka Pemikiran .................................................................. 39
F. Hipotesis .................................................................................... 40
BAB III METODE PENELITIAN
A. Desain Penelitian ...................................................................... 46
B. Populasi dan Sampel Penelitian ................................................ 46
C. Jenis dan Sumber Data .............................................................. 47
D. Definisi Operasional .................................................................. 47
E. Teknik Analisis Data .................................................................. 53
BAB IV
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Hasil Pengumpulan Data ........................................................... 58
B. Statistik Deskriptif ..................................................................... 59
C. Uji Asumsi Klasik ....................................................................... 62
1. Uji Normalitas ..................................................................... 62
2. Uji Multikolinieritas ............................................................. 63
3. Uji Heteroskedastisitas ....................................................... 64
D. Hasil Analisis Data ..................................................................... 67
BAB V
PENUTUP
A. Kesimpulan ................................................................................ 84
B. Implikasi .................................................................................... 85
C. Saran ......................................................................................... 86
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Hal.
Tabel 1
Kriteria Pengambilan Sampel ...................................................... 58
Tabel 2
Jumlah Pengambilan Sampel ...................................................... 59
Tabel 3
Statistik Deskriptif ....................................................................... 59
Tabel 4
Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov........................................... 62
Tabel 5
Hasil Uji Multikolinieritas ............................................................ 63
Tabel 6
Hasil Uji Korelasi Spearman’s Rho Integrasi LQ‐45 ..................... 64
Tabel 7
Hasil Uji Glesjer Integrasi JII ........................................................ 66
Tabel 8
Regresi Linier Berganda .............................................................. 68
Tabel 9
Hasil Analisis Regresi Uji t MGROWN ......................................... 70
Tabel 10
Hasil Analisis Regresi Uji t INSTOWN .......................................... 72
Tabel 11
Hasil Analisis Regresi Uji t BOARDSIZE ........................................ 75
Tabel 12
Hasil Analisis Regresi Uji t BOARDINP ......................................... 78
Tabel 13
Hasil Analisis Regresi Uji t AUDCOM ........................................... 80
xi
DAFTAR GAMBAR
Hal.
Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran .................................................................. 39
xii