PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAN, PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN STRUKTUR AKTIVA TERHADAP STRUKTUR MODAL (Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014)
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAN,
PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN STRUKTUR AKTIVA
TERHADAP STRUKTUR MODAL
(Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate Yang Terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Sebagai Syarat
Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh :
VERA MELIA SUCI
1202030035
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2016
HALAMAN PERSETUJUAN
PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN,
PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN STRUKTUR AKTIVA
TERHADAP STRUKTUR MODAL
(Studi pada Perusahaan Property and Real Estate Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014)
Oleh:
VERA MELIA SUCI
1202030035
SKRIPSI
Diperiksa dan disetujui oleh : Pembimbing
Erny Rachmawati, S.E.,M.M NIK. 2160122
HALAMAN PENGESAHAN PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN STRUKTUR AKTIVA TERHADAP STRUKTUR MODAL (Studi pada Property and Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014)
Oleh :
VERA MELIA SUCI 1202030035
Telah dipertahankan di depan panitia ujian skripsi Pada hari Rabu tanggal 17 Februari 2016
Ketua, Dekan Fakultas Ekonomi, Akhmad Darmawan, S.E.,M.Si NIK. 2160148
Sekretaris, Kaprodi Akuntansi S-1, Hadi Pramono, S.E.,M.Si.,Ak.,CA NIP. 197511232005011001
Penguji I, Erny Rachmati, S.E.,M.M NIK. 2160122
Penguji II, Hardiyanto Wibowo,S.E.,M.Si.,Ak.
NIK. 2160277 Yang bertanda tangan di bawah ini, saya : Nama : Vera Melia Suci NIM : 1202030035 Program Studi : Akuntansi S1 Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Universitas : Muhammadiyah Purwokerto Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak kemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia mempertanggunjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, Februari 2016 Yang menyatakan,
(Vera Melia Suci) 1202030035
MOTTO
نم را ادا د ل اي ن ه ياع ف ا ب مع ل م نم را ادا رخ ة ه ياع ف مل ع ل و لا
نم دارا امه ه ياع ف مل ع ل
“Barang Siapa Menginginkan Kebahagiaan Didunia Maka Haruslah
Dengan Ilmu, Barabng Siapa Yang Menginginkan Kebahagiaan Di
Akhirat Haruslah Denagn Ilmu, Dan Barang Siapa Yang Menginginkan
KebahagiaanPada Keduanya Maka Haruslah Dengan Ilmu” (Hr. Ibn Asakir)
“Allah Akan Meninggikan Orang-Orang Yang Beriman Diantara Kamu
Dan Orang-Orang Yang Berilmu Pengetahuan Beberapa Derajat. Dan
Allah Maha Mengetahui Apa Yang Kamu Kerjakan” (Al-Mujadillah:11)
و ل ا ي لا ن م ل ا ع ع “ Waktu itu bagaikan pedang, jika kamu tidak memanfaatkannya menggunaka n untuk memotong, ia akan memotongmu (menggilasmu)” (H.R. Muslim)
ن م مل ا ر م لاا ب ن ا ه ل ر م ا ه ل ر ي خ ي ل و ذ ل لا د لا ن م مل ل ا ا ن ا ه ب ا ر ر ف ن هلا ر ي خ ن ا و ه با ا ف ر ب ا ر ن ه ل ر ي خ
“Urusan seorang mukmin patut dikagumi. Semua urusannya merupakan kebaikan bagi dirinya dan tidak terdapat kecuali pada diri seorang mukmin. Apabila memperoleh kesenangan dia bersyukur dan itu baik untuk dirinya. Dan bila ditimpa kesusahan dia bersabar dan itu baik untuk dirinya”. (HR.Imam Muslim)
PERSEMBAHAN Sujud syukur kusembahkan kepadamu Tuhan yang Maha Agung, Allah SWT yang Maha Mengetahui hati manusia, atas takdirmu telah kau jadikan aku manusia yang senantiasa bersyukur, bersabar,
berpikir, berilmu, dan beriman dalam menjalani kehidupan ini.
Semoga keberhasilan ini menjadi satu langkah awal bagiku untuk meraih cita-cita dan membahagiakan kedua orang tuaku Shalawat dan salam selalu terlimpahkan kepada junjungan Nabi Muhammad SAW dan para sahabatnya yang mulia kripsi ini ku persembahkan untuk :
S
Mamahku tersayang (Ibu Turiyah) Serta Ayahanda (Bpk Sukarjo) dan Kakakku (Very Gunawan) All my big familly
ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan dan struktur aktiva terhadap struktur modal pada perusahaan property and real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2011
- – 2014. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling. Jumlah perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini adalah 43 perusahaan dengan pengamatan selama empat tahun sehingga sample yang terpilih sebanyak 172 observasi. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang berupa laporan keuangan auditan, annual report yang diperoleh dari
Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas tidak berpengaruh terhadap struktur modal, sedangkan ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap struktur modal. Pertumbuhan penjualan dan struktur aktiva berpengaruh negatif terhadap struktur modal.
Kata kunci : Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan
Penjualan, Struktur Aktiva.ABSTRACT This study is to examine the effects of profitability, firm size, sales growth,
and assets structure to the capital structure among property and real estate
companies listed in the Indonesian Stock Exchange in the period of 2011-2014.
The sample were selected based on purposive sampling technique. To the total
number of 43 different companies with a four years observation time, so the
samples would be 172 observations. The study used a secundary data in the from
of financial site Indonesian Stock Market (BEI), such asThe result of the research showed that profitability does not affect to the capital structure, The firm size has a positive affect to the capital struture. The
last two variables growth sales and assets structure have any negative effect to
the capital structure.Keyword : capital strucrure, profitability, firm size, sales growth, assets structure.
Alhamdulillahirabbil’alamin atas segala nikmat, iman, serta kekuatan yang telah diberikan Allah SWT sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, dan Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal
”. Tujuan penulisan skripsi ini untuk memenuhi sebagian syarat memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) bagi mahasiswa program S-1 di program studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
Terselesaikannya skripsi ini tidak terlepas dari bantuan banyak pihak, sehingga dengan segala kerendahan hati dan rasa hormat penulis mengucapkan terima kasih pada semua pihak yang telah memberikan bantuan moril maupun materiil baik langsung maupun tidak langsung dalam penyusunan skripsi ini hingga selesai, terutama kepada yang saya hormati:
1. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H.,M.H.
2. Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Akhmad Darmawan, S.E.,M.Si.
3. Ketua Program Studi Akuntansi S-1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Hadi Pramono, S.E.,M.Si.,Ak.,CA
4. Erny Rachmawati, S.E.,M.M selaku pembimbing yang telah memberikan kritik dan saran bimbingan maupun arahan yang sangat berguna dalam menyelesaikan penyusunan skripsi ini tepat pada waktunya.
5. Hardiyanto Wibowo, S.E.,M.Si.,Ak selaku penguji I yang telah memberikan kritik, masukan dan arahan yang membangun kepada penulis guna memperoleh hasil skripsi yang sempurna.
6. Hadi Pramono, S.E.,M.Si.,Ak.,CA selaku penguji II yang telah memberikan kritik, masukan dan arahan yang membangun kepada penulis guna memperoleh hasil skripsi yang sempurna.
7. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang sudah membimbing dan memberikan ilmu yang bermanfaat bagi penulis
8. Seluruh staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah membantu dalam kelancaran dan kelengkapan administrasi
9. Seluruh keluarga yang selalu mendo’akan serta memberikan dukungan moral maupun materil, nasihat dan motivasi yang tidak terbatas kepada penulis sehingga penulis selalu bersemangat dan selalu optimis menghadapi setiap masalah pada saat penyusunan skripsi ini..
10. Teruntuk sahabat tercinta Ari Nurfatonah, Yayu Irma Sari, Nirmaya, Ayu Juniarti, Sri Puji Rahayu, Kusyanti terimakasih untuk selalu menemani dan memberi dukungan.
11. Teman-teman Akuntansi S1 angkatan 2012, terutama teman-teman Akuntansi S1 kelas A tahun 2012 teman seperjuangan yang tak akan terlupakan.
Terimakasih kalian telah membuat hari-hari menjadi penuh warna.
12. Keluarga besar Himpunan Mahasiswa Akuntansi (HMA) Fakultas Ekonomi dan Bisnis atas semua pengalaman, ilmu dan prestasi yang diberikan pada penulis.
13. Keluarga besar Tapak Suci Puetra Muhammadiyah Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas semua pengalaman, ilmu dan prestasi yang diberikan pada penulis.
14. Teman
- –Teman KKN Mertasinga Cilacap 2012 (Dimas, Faizal, Ridho, Rizky, Eko, Tisna, Rina, Wulan) keluarga baru yang selalu memberikan semangat hingga skripsi ini terselesaikan.
15. Penyemangatku Dimas Bagus Pranoto yang setia dan sabar memberikan motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan penuh semangat.
16. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah membantu penyelesaian skripsi ini.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini masih banyak kekurangan dan kekeliruan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan kritik yang membangun dari berbagai pihak demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Aamiin.
Purwokerto, Februari 2016
VERA MELIA SUCI
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .................................................................................... i HALAMAN PERSETUJUAN ...................................................................... ii HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................... iii SURAT PERNYATAAN KEASLIAN ......................................................... iv MOTTO ....................................................................................................... v PERSEMBAHAN ........................................................................................ vi ABSTRAK ................................................................................................... viii
ABSTRACT ................................................................................................... viii
KATA PENGANTAR .................................................................................. ix DAFTAR ISI ................................................................................................ xii DAFTAR TABEL ........................................................................................ xvi DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xvii DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xviii BAB I PENDAHULUAN ........................................................................
1
1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................ 1 1.2 Rumusan Masalah .................................................................
8 1.3 Pembatasan Masalah .............................................................
8 1.4 Tujuan Penelitian ...................................................................
9 1.5 Manfaat Penelitian .................................................................
9 BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................
11 2.1 Landasan Teori .................................................................
11 2.1.1 Pecking Order Theory ...................................................
11 2.1.2 Trade Off Theory ..........................................................
13 2.1.3 Struktur Modal ..............................................................
15 2.1.3.1 Pengertian Struktur Modal .................................
15 2.1.3.2 Komponen Struktur Modal ................................
17
2.1.4 Faktor
- – Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal ... 19 2.1.4.1 Profitabilitas ......................................................
19 2.1.4.2 Ukuran Perusahaan ............................................
20
2.1.4.3 Pertumbuhan Penjualan .....................................
21 2.1.4.4 Struktur Aktiva ..................................................
22 2.2 Penelitian Terdahulu ..............................................................
23 2.3 Kerangka Pemikiran ..............................................................
26 2.4 Hipotesis Penelitian ...............................................................
26 2.4.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Struktur Modal ..........
26
2.4.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal ..............................................
28
2.4.3 Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal ..............................................
29
2.4.4 Pengaruh Struktur Aktiva Terhadap Struktur Modal ..............................................
30 BAB III METODE PENELITIAN ................................................................
31 3.1 Jenis Penelitian ......................................................................
31 3.2 Objek Penelitian ....................................................................
31 3.3 Data Dan Metode Pengumpulan Data ....................................
31 3.3.1 Jenis Data ..................................................................
31 3.3.2 Data yang Diperlukan.................................................
32 3.3.2 Metode Pengumpulan Data ........................................
32 3.4 Populasi dan Sampel ..............................................................
32 3.4.1 Populasi ....................................................................
32 3.4.2 Sampel ......................................................................
32 3.5 Deginisi Operasional .............................................................
33 3.5.1 Variabel Dependen (Y) .............................................
33 3.5.2 Variabel Independen (X) ...........................................
34 3.5.2.1 Profitabilitas ...................................................
34 3.5.2.2 Ukuran Perusahaan .........................................
34 3.5.2.3 Pertumbuhan Penjualan ..................................
35 3.5.2.4 Struktur Aktiva ...............................................
35 3.6 Metode Analisis Data ............................................................
36 3.6.1 Uji Statistik Deskriptif ..............................................
36
3.6.2 Uji Asumsi Klasik .....................................................
36 3.6.2.1 Uji Normalitas ................................................
36 3.6.2.2 Uji Multikolienaritas.......................................
37 3.6.2.3 Uji Autokorelasi .............................................
38 3.6.2.4 Uji Heteroskedastisitas ...................................
39 3.6.3 Persamaan Regresi ....................................................
39 3.6.4 Pengujian Hipotesis Statistik .....................................
40
3.6.4.1 Koefisien Determinasi ( ........................... 40 3.6.4.2 Uji Signifikasi Simultan (Uji F) ......................
41 3.6.4.2 Uji Signifikasi Parsial (Uji T) .........................
42 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN.......................................................
46 4.1 Sekilas Gambaran Umum Objek Penelitian............................
46 4.1.1 Deskripsi Objek Penelitian ............................................
46 4.1.2 Deskripsi Sampel Penelitian ..........................................
46
4.2 Hasil Uji Analisis Data Penelitian ......................................... 49
4.2.1 Hasil Uji Statistik Deskriptif ........................................ 49
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ......................................................... 52
4.2.2.1 Uji Normalitas .................................................. 52
4.2.2.2 Uji Multikolienaritas ......................................... 54
4.2.2.3 Uji Autokorelasi ................................................ 55
4.2.2.4 Uji Heteroskedasitas .......................................... 56
4.2.3 Analisis Regresi Berganda ............................................ 58
4.2.4 Uji Goddness of Fit ....................................................... 61
4.2.4.1 Koefisien Determinasi ( ) ............................... 61
4.2.4.2 Uji Statistik F (F- test) ....................................... 61
4.2.4.3 Uji Statistik T (T-test) ....................................... 63
4.2.4.4 Pengujian Hipotesis ........................................... 65
BAB V PENUTUP ………………… .......................................................... 71
5.1 K esimpulan……. ................................................................... 71
5.2 Saran…………… .................................................................. 72 5.3 Keterbatasan Penelitian ..........................................................
72 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN
DAFTAR TABEL Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu .................................................................
24 Tabel 3.1 Pengambilan Keputusan Autokorelasi.......................................
38 Tabel 4.1 Proses Seleksi Sempel ..............................................................
47 Tabel 4.2 Daftar Nama Perusahaan ..........................................................
48 Tabel 4.3 Hasil Statistik Deskriptif ...........................................................
50 Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas .................................................................
53 Tabel 4.5 Hasil Uji Normalitas Setelah Casewise .....................................
54 Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolinearitas .......................................................
55 Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi ..............................................................
56 Tabel 4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas
- – Uji White (Model Summary) .... 57
- – Uji White (Anova) .................... 57 Tabel 4.10 Hasil Uji Regresi Linier Berganda ............................................
59 Tabel 4.11 Hasil Uji Koefisien Determinasi ( ).......................................
62 Tabel 4.12 Hasil Uji F ................................................................................
63 Tabel 4.13 Hasil Uji T................................................................................
64
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .................................................................
26