Institutional Repository | Satya Wacana Christian University: Evaluasi Aspek Keuangan Putra Abadi Sport Center Salatiga
EVALUASI ASPEK KEUANGAN
PUTRA ABADI SPORT CENTER SALATIGA
Oleh :
LAKSANA KURNIAWAN
NIM: 212008108
KERTAS KERJA
Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Guna Memenuhi Sebagian dari
Persyaratan-persyaratan untuk Mencapai
Gelar Sarjana Ekonomi
FAKULTAS
: EKONOMIKA DAN BISNIS
PROGRAM STUDI : MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA
SALATIGA
2012
i
ii
iii
PETUAH
“ M ANU SI AKANLAH M ANU SI A JI KA KAMU M ASI H M AU D I ANGGAP
M ANU SI A, KARENA APAPU N KEAD AAN D AN LATAR BELAKANG
M ANU SI A MEREKA JU GA BERH AK D I M ANU SI AKAN. TI D AK AD A
PERBED AAN D I M ATA TU H AN, YANG M EM BED AKAN AD ALAH
TI NGKAH LAKU D AN PERBU ATAN M ANU SI A.”
iv
Abstract
Investment feasibility analysis of this futsal building rental purpose to
determine the feasibility and sustainability of these investments and its investment
capabilities provide benefits to the amount of capital that has been invested.
The study was conducted in the Putra Abadi Sport Center Salatiga of Central
Java Province. Research data is retrieved primary and secondary data. Research
data were analyzed using financial analysis of the three scenarios (normal,
pessimistic and optimistic).
From this research it is assumed the cost of capital investment by 12%, while
the remaining economic life for 14 years. There is four investment feasibility analysis
method to calculate this investment such as Discounted Payback Period, Net Present
Value, Modified Internal Rate of Return, and Net B / C Ratio. 1) the results of
research on normal conditions showed: Discounted Payback Period method showed
13,51 years, NPV values are obtained: Rp685.396.083. Its MIRR is 14,19%, and net
B / C ratio is 2,83. 2) the results of research on pessimistic conditions showed:
Discounted Payback Period method showed 13,71 years, NPV values are obtained:
Rp392.038.190. Its MIRR is 13,32%, and Net B / C ratio is 2.87. 3) the results of
research on optimistic conditions showed: Discounted Payback Period method
showed 12,06 years, NPV values are obtained: Rp1.434.577.090. Its MIRR is
16,09%, and Net B / C ratio is 2,95.
From the three results it can be concluded that the investment is appropriate
to proceed.
Keyword : investment feasibility analysis, Discounted Payback Period, Net Present
Value, Modified Internal Rate of Return, and Net B/C Ratio.
v
Saripati
Analisis kelayakan investasi persewaan gedung futsal ini bertujuan untuk
mengetahui kelayakan keberlanjutan investasi tersebut dan kemampuan investasinya
dalam memberikan keuntungan terhadap jumlah modal yang telah ditanam.
Penelitian dilakukan di Putra Abadi Sport Center Salatiga Provinsi Jawa
Tengah. Data yang diambil data primer dan sekunder. Data dianalisis dengan
menggunakan analisis finansial dalam tiga skenario ( normal, pesimis dan optimis).
Dari penelitian ini diasumsikan biaya modal investasi sebesar 12%,
sedangkan sisa umur ekonomis selama 14 tahun. Untuk perhitungan digunakan empat
metode analisis kelayakan investasi Discounted Payback Period, Net Present Value,
Modified Internal Rate of Return, dan Net B/C Ratio. 1) hasil penelitian pada kondisi
normal menunjukkan : Metode Discounted Payback Period menunjukkan 13,51
tahun, nilai NPV yang diperoleh : Rp685.396.083. MIRR nya adalah 14,19% dan Net
B/C rasionya 2,83. 2) hasil penelitian pada kondisi pesimis menunjukkanan : Metode
Discounted Payback Period menunjukkan 13,71 tahun, Nilai NPV yang diperoleh :
Rp392.038.190. MIRR nya adalah 13,32%, dan Net B/C rasionya 2,87. 3) hasil
penelitian pada kondisi optimis menunjukkan : Metode Discounted Payback Period
menunjukkan 12,06 tahun, Nilai NPV yang diperoleh : Rp1.434.577.090. MIRR nya
adalah 16,09%, dan Net B/C rasionya 2,95.
Dari ketiga hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa investasi ini layak untuk
dilanjutkan.
Kata Kunci : analisis kelayakan investasi, Discounted Payback Period, Net Present
Value, Modified Internal Rate of Return, dan Net B/C Ratio.
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan
rahmat dan berkahnya, sehingga skripsi dengan judul “EVALUASI ASPEK
KEUANGAN PUTRA ABADI SPORT CENTER SALATIGA” bisa diselesaikan
dengan baik. Penulisan skripsi ini termasuk salah satu persyaratan yang harus
dipenuhi untuk memperoleh gelar sarjana di Universitas Kristen Satya Wacana
Salatiga.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini tidak sempurna, baik
dalam penulisan, cara penguraian maupun dalam pembahasan secara ilmiah.
Meskipun demikian, penulis telah berusaha semaksimal mungkin sesuai dengan
kemampuan yang penulis miliki dan berdasarkan data–data yang diperoleh untuk
menyelesaikan skripsi dengan sebaik – baiknya.
Bagaimanapun juga penelitian ini masih jauh dari sempurna. Penulis
berharap, penelitian yang akan datang lebih mendalam akan pengembangan ilmiah.
Akhirnya, semoga karya ilmiah ini bermanfaat bagi pihak–pihak yang memerlukan.
Salatiga,
Juli 2012
Laksana Kurniawan
vii
UCAPAN TERIMA KASIH
Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT yang telah memberikan
rahmat dan berkah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyelesaian penulisan skripsi
ini banyak pihak yang telah turut membantu dan senantiasa memberikan semangat,
suasana dan motivasi kepada penulis selama masa perkuliahan di Universitas Kristen
Satya Wacana Salatiga.
Oleh karena itu dengan terselesaikannya penulisan skripsi ini penulis
mengucapkan banyak terima kasih kepada :
1. Bp. Hari Sunarto, SE, MBA, Phd Selaku Dekan Fakultas Ekonomika dan
Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana Salatiga.
2. Ibu Sally Dwijayanti, SE, MSM selaku dosen pembimbing penulisan skripsi
yang telah banyak meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran dalam
membimbing serta memberikan arahan -arahan selama proses penyelesaian
skripsi ini.
3. Haryono Sandjojo, SE, MBA dan Arief Widodo, SE, MM selaku wali studi
yang telah memberikan arahan akademis selama masa perkuliahan di
Universitas Kristen Satya Wacana Salatiga.
4. Seluruh jajaran staf pengajar, tata usaha, laboratorium yang selama ini sudah
membantu selama masa perkuliahan di Universitas Kisten Satya Wacana
Salatiga.
viii
5. Bapak Budi Sutrisno SH, selaku pemilik Putra Abadi Sport Center.
6. Mbak Latifa selaku pegawai PT.Tuan Takur.
7. Anang Bachtiar dan Sripadmuning selaku orang tua saya yang telah sukarela
memberikan bantuan materi dan dukungan moral serta petuah – petuahnya.
8. Ketiga kakak tersayangku Ita Roshida, A.Md.RO, Yuni Ismawarti, ST dan
Fajar Maulinda, S.S.T terimakasih atas suntikan semangatnya.
9. Untuk adik – adik saya Mardika Milandika, Rio Hernawan, Riana Amalia
yang telah secara sukarela meminjamkan laptop dalam penyelesaian skripsi
saya.
10. Semua genk cobra, kalian hebat. Kau telah membuat suasana di kampus
tambah nyaman. Mail, Yudi, Wijang, Juna, Rika, Dini, Arin, Tyan, Cindy, dan
masih banyak lagi yang lainnya.
11. Sahabat – sahabat saya Tofa, Mail dan yang lain, yang telah bersama
mengarungi manis getir masa perkuliahan.
12. Cecep, Arda, Soleh, Tofa, Mail tempat bercengkrama dan mengadu keluh
kesah. Terimakasih atas suasana yang kalian buat dengan kekonyolankekonyolan kalian yang bisa menghilangkan kepenatan selama masa
perkuliahan.
13. Kedai kopi blangkon: Regar, Bogel, Simblag, A Totom, wah wah wah
kuarungi malam-malam gelap bersama kalian. “Semoga tambah maju usaha
kita”.
ix
14. Teman teman kampung Pungkursari Salatiga: Cepot, Tompel, Regar, Bogel,
Simblag, Kodak, Lekji, mBonyeh, Onot, Saleho.
15. Teman – teman PSISa Salatiga, Persekap Kapuas, Persekap Kab. Pekalongan,
PS Star 83 Jogja, Porprov Salatiga sepakbola dan futsal 2009, tim futsal
Kejurda 2010,2011. Tofa, Agas, Munif, Jefry, Handung, Novi, Ferry, Sule,
Andang, Pacoel, Sukron, Regi, Sukro, Bogie, Arif, Lothar, dan masih banyak
lagi.
16. Buat Mas Nanda selaku pengurus bidang pembinaan PSISa Salatiga thank u
so much atas surat – surat dispensasinya.
17. Kota Pekalongan, Banjarbaru Kal-Sel, Blora. Terimakasih sekali karena
banyak revisi yang saya kerjakan di Kota tersebut.
Semoga Tuhan senantiasa selalu memberikan rahmat dan berkah-Nya kepada
semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi
ini.
Salatiga,
Juli 2012
Laksana Kurniawan
x
DAFTAR ISI
Halaman Judul .................................................................................
i
Surat Pernyataan Keaslian Skripsi ...................................................
ii
Halaman Persetujuan/Pengesahan ...................................................
iii
Halaman Motto/Persembahan ..........................................................
iv
Abstract ............................................................................................
v
Saripati .............................................................................................
vi
Kata Pengantar .................................................................................
vii
Ucapan Terima Kasih ......................................................................
viii
Daftar Isi ..........................................................................................
xi
Daftar Tabel .....................................................................................
xiii
Daftar Lampiran ...............................................................................
xiv
Daftar Rumus ...................................................................................
xv
Pendahuluan ......................................................................... ..........
1
Latar Belakang ..............................................................
1
Gambaran Obyek Penellitian ........................................
6
Kerangka Teori ...............................................................................
8
Penganggaran ..............................................................
8
Discounted Payback Period .........................................
8
Net Present Value (NPV) ..............................................
9
Modified Internal Rate of Return (MIRR) ....................
9
Net Benefit Cost Ratio (Net B/C Ratio) ........................
10
Metode Penelitian ...........................................................................
12
xi
Jenis dan Sumber Data .................................................
12
Metode Pengumpulan Data ..........................................
12
Teknik Analisis ............................................................
12
Pengukuran Variabel ...................................................
14
a) Umur Ekonomis ..............................................
14
b) Arus Kas Investasi Awal .................................
15
c) Arus Kas Operasi ............................................
16
Depresiasi ...........................................
17
Inflasi...................................................
17
d) Arus Kas Akhir ...............................................
18
e) Biaya Modal ....................................................
19
Analisis dan Pembahasan
Identifikasi Arus Kas Investasi Awal ..........................
21
Identifikasi Arus Kas Operasi .....................................
22
Arus Kas Keluar ...............................................
22
Arus Kas Masuk ...............................................
25
Identifikasi Arus Kas Akhir .........................................
29
Evaluasi Kelayakan Keberlanjutan Investasi ...............
31
Kesimpulan ..................................................................
39
Keterbatasan ................................................................
39
Implikasi Terapan ........................................................
40
Penutup
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 1
Biaya Investasi Futsal dan Basket PASC
22
Tabel 2
Biaya Operasional PASC
24
Tabel 2.1
Proyeksi Biaya Operasional Pada Kondisi Pesimis,
25
Normal dan Optimis
Tabel 3.1
Penerimaan PASC
26
Tabel 3.2
Proyeksi Penerimaan Investasi PASC pada Kondisi
28
Pesimis, Normal, dan Optimis
Tabel 4
Penggantian Aktiva
29
Tabel 5
Nilai Kas Akhir
30
Tabel 6.1
Cash Flow Analisis Kelayakan Investasi PASC
33
Kondisi Normal
Tabel 6.2
Cash Flow Analisis Kelayakan Investasi PASC
35
Kondisi Pesimis
Tabel 6.3
Cash Flow Analisis Kelayakan Investasi PASC
37
Kondisi Optimis
Tabel 6.4
Perbandingan Hasil pada Tiga Kondisi ( Pesimis,
Normal, Optimis)
xiii
38
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Biaya Depresiasi dan Amortisasi
Lampiran 2.1 Proyeksi Laba Rugi pada Kondisi Normal
Lampiran 2.2 Proyeksi Laba Rugi pada Kondisi Pesimis
Lampiran 2.3 Proyeksi Laba Rugi pada Kondisi Optimis
Lampiran 3
Penggantian Aktiva
Lampiran 4.1 Analisis Finansial Kondisi Normal
Lampiran 4.2 Analisis Finansial Kondisi Pesimis
Lampiran 4.3 Analisis Finansial Kondisi Optimis
xiv
DAFTAR RUMUS
Rumus 1
Discounted Payback Period
13
Rumus 2
Net Present Value
13
Rumus 3
Modified Internal Rate of Return
13
Rumus 4
Net B/C Ratio
13
Rumus 5
Arus Kas Investasi Awal
15
Rumus 6
Arus Kas Operasi
16
Rumus 7
Depresiasi
17
Rumus 8
Arus Kas Akhir
18
Rumus 9
Biaya Modal
19
xv
PUTRA ABADI SPORT CENTER SALATIGA
Oleh :
LAKSANA KURNIAWAN
NIM: 212008108
KERTAS KERJA
Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Guna Memenuhi Sebagian dari
Persyaratan-persyaratan untuk Mencapai
Gelar Sarjana Ekonomi
FAKULTAS
: EKONOMIKA DAN BISNIS
PROGRAM STUDI : MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA
SALATIGA
2012
i
ii
iii
PETUAH
“ M ANU SI AKANLAH M ANU SI A JI KA KAMU M ASI H M AU D I ANGGAP
M ANU SI A, KARENA APAPU N KEAD AAN D AN LATAR BELAKANG
M ANU SI A MEREKA JU GA BERH AK D I M ANU SI AKAN. TI D AK AD A
PERBED AAN D I M ATA TU H AN, YANG M EM BED AKAN AD ALAH
TI NGKAH LAKU D AN PERBU ATAN M ANU SI A.”
iv
Abstract
Investment feasibility analysis of this futsal building rental purpose to
determine the feasibility and sustainability of these investments and its investment
capabilities provide benefits to the amount of capital that has been invested.
The study was conducted in the Putra Abadi Sport Center Salatiga of Central
Java Province. Research data is retrieved primary and secondary data. Research
data were analyzed using financial analysis of the three scenarios (normal,
pessimistic and optimistic).
From this research it is assumed the cost of capital investment by 12%, while
the remaining economic life for 14 years. There is four investment feasibility analysis
method to calculate this investment such as Discounted Payback Period, Net Present
Value, Modified Internal Rate of Return, and Net B / C Ratio. 1) the results of
research on normal conditions showed: Discounted Payback Period method showed
13,51 years, NPV values are obtained: Rp685.396.083. Its MIRR is 14,19%, and net
B / C ratio is 2,83. 2) the results of research on pessimistic conditions showed:
Discounted Payback Period method showed 13,71 years, NPV values are obtained:
Rp392.038.190. Its MIRR is 13,32%, and Net B / C ratio is 2.87. 3) the results of
research on optimistic conditions showed: Discounted Payback Period method
showed 12,06 years, NPV values are obtained: Rp1.434.577.090. Its MIRR is
16,09%, and Net B / C ratio is 2,95.
From the three results it can be concluded that the investment is appropriate
to proceed.
Keyword : investment feasibility analysis, Discounted Payback Period, Net Present
Value, Modified Internal Rate of Return, and Net B/C Ratio.
v
Saripati
Analisis kelayakan investasi persewaan gedung futsal ini bertujuan untuk
mengetahui kelayakan keberlanjutan investasi tersebut dan kemampuan investasinya
dalam memberikan keuntungan terhadap jumlah modal yang telah ditanam.
Penelitian dilakukan di Putra Abadi Sport Center Salatiga Provinsi Jawa
Tengah. Data yang diambil data primer dan sekunder. Data dianalisis dengan
menggunakan analisis finansial dalam tiga skenario ( normal, pesimis dan optimis).
Dari penelitian ini diasumsikan biaya modal investasi sebesar 12%,
sedangkan sisa umur ekonomis selama 14 tahun. Untuk perhitungan digunakan empat
metode analisis kelayakan investasi Discounted Payback Period, Net Present Value,
Modified Internal Rate of Return, dan Net B/C Ratio. 1) hasil penelitian pada kondisi
normal menunjukkan : Metode Discounted Payback Period menunjukkan 13,51
tahun, nilai NPV yang diperoleh : Rp685.396.083. MIRR nya adalah 14,19% dan Net
B/C rasionya 2,83. 2) hasil penelitian pada kondisi pesimis menunjukkanan : Metode
Discounted Payback Period menunjukkan 13,71 tahun, Nilai NPV yang diperoleh :
Rp392.038.190. MIRR nya adalah 13,32%, dan Net B/C rasionya 2,87. 3) hasil
penelitian pada kondisi optimis menunjukkan : Metode Discounted Payback Period
menunjukkan 12,06 tahun, Nilai NPV yang diperoleh : Rp1.434.577.090. MIRR nya
adalah 16,09%, dan Net B/C rasionya 2,95.
Dari ketiga hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa investasi ini layak untuk
dilanjutkan.
Kata Kunci : analisis kelayakan investasi, Discounted Payback Period, Net Present
Value, Modified Internal Rate of Return, dan Net B/C Ratio.
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan
rahmat dan berkahnya, sehingga skripsi dengan judul “EVALUASI ASPEK
KEUANGAN PUTRA ABADI SPORT CENTER SALATIGA” bisa diselesaikan
dengan baik. Penulisan skripsi ini termasuk salah satu persyaratan yang harus
dipenuhi untuk memperoleh gelar sarjana di Universitas Kristen Satya Wacana
Salatiga.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini tidak sempurna, baik
dalam penulisan, cara penguraian maupun dalam pembahasan secara ilmiah.
Meskipun demikian, penulis telah berusaha semaksimal mungkin sesuai dengan
kemampuan yang penulis miliki dan berdasarkan data–data yang diperoleh untuk
menyelesaikan skripsi dengan sebaik – baiknya.
Bagaimanapun juga penelitian ini masih jauh dari sempurna. Penulis
berharap, penelitian yang akan datang lebih mendalam akan pengembangan ilmiah.
Akhirnya, semoga karya ilmiah ini bermanfaat bagi pihak–pihak yang memerlukan.
Salatiga,
Juli 2012
Laksana Kurniawan
vii
UCAPAN TERIMA KASIH
Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT yang telah memberikan
rahmat dan berkah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyelesaian penulisan skripsi
ini banyak pihak yang telah turut membantu dan senantiasa memberikan semangat,
suasana dan motivasi kepada penulis selama masa perkuliahan di Universitas Kristen
Satya Wacana Salatiga.
Oleh karena itu dengan terselesaikannya penulisan skripsi ini penulis
mengucapkan banyak terima kasih kepada :
1. Bp. Hari Sunarto, SE, MBA, Phd Selaku Dekan Fakultas Ekonomika dan
Bisnis Universitas Kristen Satya Wacana Salatiga.
2. Ibu Sally Dwijayanti, SE, MSM selaku dosen pembimbing penulisan skripsi
yang telah banyak meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran dalam
membimbing serta memberikan arahan -arahan selama proses penyelesaian
skripsi ini.
3. Haryono Sandjojo, SE, MBA dan Arief Widodo, SE, MM selaku wali studi
yang telah memberikan arahan akademis selama masa perkuliahan di
Universitas Kristen Satya Wacana Salatiga.
4. Seluruh jajaran staf pengajar, tata usaha, laboratorium yang selama ini sudah
membantu selama masa perkuliahan di Universitas Kisten Satya Wacana
Salatiga.
viii
5. Bapak Budi Sutrisno SH, selaku pemilik Putra Abadi Sport Center.
6. Mbak Latifa selaku pegawai PT.Tuan Takur.
7. Anang Bachtiar dan Sripadmuning selaku orang tua saya yang telah sukarela
memberikan bantuan materi dan dukungan moral serta petuah – petuahnya.
8. Ketiga kakak tersayangku Ita Roshida, A.Md.RO, Yuni Ismawarti, ST dan
Fajar Maulinda, S.S.T terimakasih atas suntikan semangatnya.
9. Untuk adik – adik saya Mardika Milandika, Rio Hernawan, Riana Amalia
yang telah secara sukarela meminjamkan laptop dalam penyelesaian skripsi
saya.
10. Semua genk cobra, kalian hebat. Kau telah membuat suasana di kampus
tambah nyaman. Mail, Yudi, Wijang, Juna, Rika, Dini, Arin, Tyan, Cindy, dan
masih banyak lagi yang lainnya.
11. Sahabat – sahabat saya Tofa, Mail dan yang lain, yang telah bersama
mengarungi manis getir masa perkuliahan.
12. Cecep, Arda, Soleh, Tofa, Mail tempat bercengkrama dan mengadu keluh
kesah. Terimakasih atas suasana yang kalian buat dengan kekonyolankekonyolan kalian yang bisa menghilangkan kepenatan selama masa
perkuliahan.
13. Kedai kopi blangkon: Regar, Bogel, Simblag, A Totom, wah wah wah
kuarungi malam-malam gelap bersama kalian. “Semoga tambah maju usaha
kita”.
ix
14. Teman teman kampung Pungkursari Salatiga: Cepot, Tompel, Regar, Bogel,
Simblag, Kodak, Lekji, mBonyeh, Onot, Saleho.
15. Teman – teman PSISa Salatiga, Persekap Kapuas, Persekap Kab. Pekalongan,
PS Star 83 Jogja, Porprov Salatiga sepakbola dan futsal 2009, tim futsal
Kejurda 2010,2011. Tofa, Agas, Munif, Jefry, Handung, Novi, Ferry, Sule,
Andang, Pacoel, Sukron, Regi, Sukro, Bogie, Arif, Lothar, dan masih banyak
lagi.
16. Buat Mas Nanda selaku pengurus bidang pembinaan PSISa Salatiga thank u
so much atas surat – surat dispensasinya.
17. Kota Pekalongan, Banjarbaru Kal-Sel, Blora. Terimakasih sekali karena
banyak revisi yang saya kerjakan di Kota tersebut.
Semoga Tuhan senantiasa selalu memberikan rahmat dan berkah-Nya kepada
semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi
ini.
Salatiga,
Juli 2012
Laksana Kurniawan
x
DAFTAR ISI
Halaman Judul .................................................................................
i
Surat Pernyataan Keaslian Skripsi ...................................................
ii
Halaman Persetujuan/Pengesahan ...................................................
iii
Halaman Motto/Persembahan ..........................................................
iv
Abstract ............................................................................................
v
Saripati .............................................................................................
vi
Kata Pengantar .................................................................................
vii
Ucapan Terima Kasih ......................................................................
viii
Daftar Isi ..........................................................................................
xi
Daftar Tabel .....................................................................................
xiii
Daftar Lampiran ...............................................................................
xiv
Daftar Rumus ...................................................................................
xv
Pendahuluan ......................................................................... ..........
1
Latar Belakang ..............................................................
1
Gambaran Obyek Penellitian ........................................
6
Kerangka Teori ...............................................................................
8
Penganggaran ..............................................................
8
Discounted Payback Period .........................................
8
Net Present Value (NPV) ..............................................
9
Modified Internal Rate of Return (MIRR) ....................
9
Net Benefit Cost Ratio (Net B/C Ratio) ........................
10
Metode Penelitian ...........................................................................
12
xi
Jenis dan Sumber Data .................................................
12
Metode Pengumpulan Data ..........................................
12
Teknik Analisis ............................................................
12
Pengukuran Variabel ...................................................
14
a) Umur Ekonomis ..............................................
14
b) Arus Kas Investasi Awal .................................
15
c) Arus Kas Operasi ............................................
16
Depresiasi ...........................................
17
Inflasi...................................................
17
d) Arus Kas Akhir ...............................................
18
e) Biaya Modal ....................................................
19
Analisis dan Pembahasan
Identifikasi Arus Kas Investasi Awal ..........................
21
Identifikasi Arus Kas Operasi .....................................
22
Arus Kas Keluar ...............................................
22
Arus Kas Masuk ...............................................
25
Identifikasi Arus Kas Akhir .........................................
29
Evaluasi Kelayakan Keberlanjutan Investasi ...............
31
Kesimpulan ..................................................................
39
Keterbatasan ................................................................
39
Implikasi Terapan ........................................................
40
Penutup
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 1
Biaya Investasi Futsal dan Basket PASC
22
Tabel 2
Biaya Operasional PASC
24
Tabel 2.1
Proyeksi Biaya Operasional Pada Kondisi Pesimis,
25
Normal dan Optimis
Tabel 3.1
Penerimaan PASC
26
Tabel 3.2
Proyeksi Penerimaan Investasi PASC pada Kondisi
28
Pesimis, Normal, dan Optimis
Tabel 4
Penggantian Aktiva
29
Tabel 5
Nilai Kas Akhir
30
Tabel 6.1
Cash Flow Analisis Kelayakan Investasi PASC
33
Kondisi Normal
Tabel 6.2
Cash Flow Analisis Kelayakan Investasi PASC
35
Kondisi Pesimis
Tabel 6.3
Cash Flow Analisis Kelayakan Investasi PASC
37
Kondisi Optimis
Tabel 6.4
Perbandingan Hasil pada Tiga Kondisi ( Pesimis,
Normal, Optimis)
xiii
38
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Biaya Depresiasi dan Amortisasi
Lampiran 2.1 Proyeksi Laba Rugi pada Kondisi Normal
Lampiran 2.2 Proyeksi Laba Rugi pada Kondisi Pesimis
Lampiran 2.3 Proyeksi Laba Rugi pada Kondisi Optimis
Lampiran 3
Penggantian Aktiva
Lampiran 4.1 Analisis Finansial Kondisi Normal
Lampiran 4.2 Analisis Finansial Kondisi Pesimis
Lampiran 4.3 Analisis Finansial Kondisi Optimis
xiv
DAFTAR RUMUS
Rumus 1
Discounted Payback Period
13
Rumus 2
Net Present Value
13
Rumus 3
Modified Internal Rate of Return
13
Rumus 4
Net B/C Ratio
13
Rumus 5
Arus Kas Investasi Awal
15
Rumus 6
Arus Kas Operasi
16
Rumus 7
Depresiasi
17
Rumus 8
Arus Kas Akhir
18
Rumus 9
Biaya Modal
19
xv