PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, UKURAN, FREE CASH FLOW, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PERUSAHAAN DI BURSA EFEK INDONESIA - Perbanas Institutional Repository

PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, UKURAN, FREE CASH

KEBIJAKAN HUTANG PERUSAHAAN DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendid`ikan Strata Satu

Jurusan Manajemen Oleh :

ANGGI ZAMZI MURTI ANDARI

NIM : 2010210780

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

S U R A B A Y A

2014 ii

MOTTO

TERSENYUM DAN BERBAHAGIALAH HARI

ESOK SIAPA YANG TAHU

LAKUKAN SEMUA YANG BISA KAMU LAKUKAN

HARI INI DENGAN SEBAIK – BAIKNYA SEAKAN

INI HARI TERAKHIRMU

HALAMAN PERSEMBAHAN

Assalamualaikum wr.wb.

Atas nama perjuangan tanpa rasa putus asa yang diikuti dengan sebuah senyuman,

dengan bangga saya persembahkan skripsi ini kepada :

Allah SWT

Puji syukur kehadirat Allah SWT, atas segala nikmat hidup dan kesempatan

mengenggam ilmu. Atas berkat limpahan rahmat-Mu Ya Rabb sehingga skripsi ini

dapat selesai tepat waktu.

Keluarga kecilku tercinta

Terima kasih mama atas semua kebaikkan dan doa yang tiada putus untukku sehingga

aku bisa menyelesaikan kuliahku tepat waktu. Terima kasih ayah atas semangat yang tiada

henti, perhatian dan doanya sehingga aku bisa menyelesaikan skripsi ini dan meraih gelar

sarjana. Terima kasih adikku atas film – filmnya yang lucu - lucu disaat aku jenuh.

Untuk bimbingan & arahan, Ibu Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati, MS

Bu Sri, dosen pembimbing yang paling baik dan sabar. Terimakasih yang tak terhingga

karena selama ini telah memberikan saya bimbingan dengan penuh kesabaran super dan

memberikan revisi demi perbaikan skripsi ini.

Untuk nasehat penuh kasih, Ibu Dr. Dra. Ec. Rr. Iramani, M.Si

Bu Irma, dosen wali yang tiada duanya. Terima kasih atas nasehat, saran, dan dukungan

yang ibu berikan pada saya. Ibu selalu memberikan nasehat dan saran kepada saya untuk

dapat menyelesaikan kuliah dengan baik. Dan akhirnya sekarang saya lulus bu, terima

kasih.

Untuk ilmu yang tiada tara, dosen manajemen keuangan dan seluruh dosen STIE Perbanas Surabaya

Untuk bu Iramani, bu Sri Lestari, bu Linda, bu Meliza, bu Wiwik, pak Lutfi, bu

Muazaroh, dan seluruh dosen di STIE Perbanas Surabaya. Terimakasih atas ilmu yang

bapak dan ibu berikan kepada saya. Terima kasih juga untuk masukan-masukan demi

membangun dan menambah kematangan skripsi ini.

Untuk dukungan teman sebimbingan

Terimakasih mbak tika, mbak maria, mbak patria dan soni untuk semangatnya dan segala

bentuk dukungan baik moril maupun materiil. Akhirnya skripsi ini selesai tepat waktu

meski menghadapi berbagai emosi dan hambatan.

Untuk masa-masa kuliah yang indah, sahabatku Dena Oktavianti dan Debby Sulistyo Putranti

Makasih ya den, deb buat semuanya. Aku bakal kangen sama masa-masa kita di kampus

bareng, kerja kelompok bareng, semuanya pokoknya. Aku belajar banyak dari kalian.

Untuk perjuangan siang malam hujan panas

Buat Indira, Metty, Norani, Mega, Urijzah, dan semua anak – anak manajemen

keuangan yang tidak bisa disebutkan satu - satu makasih teman-teman buat

dukungannya, kalian selalu bisa bikin aku seneng. You’re all my best friends.

Untuk perjuangan yang tak pernah lelah, Teman-temanku

Buat semua angkatan 2010 manajemen, Zee, Riana, Mbak Desi, Fitri, Mega, Nisa, Dani

dan buat semua teman-teman yang ga bisa aku sebutin satu per satu. Makasih ya rek

buat semangatnya. Akhirnya kita lulus. Selalu semangat, hari baru menanti kita di depan.

Semoga kita jadi orang yang sukses, Amin.

Untuk teman – teman seatap,

Buat dewi, Putri, dan Tika, terima kasih telah menemani dan membantuku

menyelesaikan skripsi ini. Aku sarjana duluan yaw… ayo cepet nyusul….

The last special one. For all inspirations and motivations YOU,

Terima kasih atas warna-warna indah yang kamu bawa di kehidupanku. Terima kasih

telah menjadi kakak, dan penyemangat hari-hariku. Thanks for coming into my world.

Saranghae, oppa ☺

ANGGI ZAMZI M.A. -‐

KATA PENGANTAR

Segala puji syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT, karena atas Rahmat-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh

Kepemilikan Institusional, Ukuran, Free Cash Flow, Kebijakan Dividen, dan

Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan di Bursa Efek Indonesia”.

Adapun maksud penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian program pendidikan Sarjana Strata Satu (S1) Jurusan Manajemen Keuangan STIE Perbanas Surabaya.

Dalam penyusunan skripsi ini, penulis telah mendapat banyak bantuan dan petunjuk yang sangat berguna dari berbagai pihak. Untuk itu penulis ingin menyampaikan banyak terima kasih yang sebesar-besarnya kepada :

1. Ibu Dra. Ec. Sri Lestari Kurniawati, MS, selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu, pikiran, kesabaran dan tenaga untuk memberikan bimbingan serta pengarahan kepada penulis demi terselesaikannya skripsi ini.

2. Ibu Dr. Dra. Ec. Rr. Iramani, M.Si, selaku Dosen Wali yang mengarahkan dan membantu selama proses studi.

3. Ibu Mellyza Silvy, S.E.,M.Si selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen STIE Perbanas Surabaya.

4. Ibu Prof. Dr. Dra. Psi. Tatik Suryani, M.M. selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

5. Bapak/Ibu Dosen yang telah mengajar, memberikan ilmu kepada penulis selama menjadi mahasiswa di STIE Perbanas Surabaya.

6. Seluruh Staf perpustakaan dan Karyawan STIE Perbanas Surabaya atas kerja samanya.

Penulis menyadari bahwa isi dan penyajian skripsi ini masih memiliki banyak kekurangan, sehingga penulis membutuhkan segala bentuk saran dan kritik dari semua pihak yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini.

Akhirnya penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis pada khususnya dan pembaca pada umumnya.

Surabaya, 2 Mei 2013 Penulis

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Perbedaan dan Persamaan Peneliti Terdahulu

12 Tabel 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel

37 Tabel 4.2 Subjek Penelitian

38 Tabel 4.3 Hasil Uji Diskriptif

39 Tabel 4.4 Hasil Analisis Regresi Berganda

42 Tabel 4.5 Hasil Uji F

44 Tabel 4.6 Hasil R SQUARE

44 Tabel 4.7 Hasil Uji t

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Penelitian

24 Gambar 3.1 Kurva Uji Simultan (Uji F)

32 Gambar 3.2 Kurva Uji t (Sisi Kanan)

34 Gambar 3.3 Kurva Uji t (Sisi Kiri)

35 Gambar 4.1 Daerah Penolakan dan Penerimaan Uji F

45 Gambar 4.2 Daerah Penolakan dan Penerimaan INST

47 Gambar 4.3 Daerah Penolakan dan Penerimaan SIZE

47 Gambar 4.4 Daerah Penolakan dan Penerimaan FCF

48 Gambar 4.5 Daerah Penolakan dan Penerimaan DPR

49 Gambar 4.6 Daerah Penolakan dan Penerimaan ROE

PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, UKURAN, FREE CASH FLOW, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PERUSAHAAN DI BURSA EFEK INDONESIA - Perbanas Institutional Repository