PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE DAN FINANCIAL LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA - Perbanas Institutional Repository
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE DAN FINANCIAL LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi Oleh:
EKA NINAYANTI MAHBUBAH 2009310548 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2013
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE DAN FINANCIAL LEVERAGE
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi Oleh:
EKA NINAYANTI MAHBUBAH
2009310548
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2013
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE DAN FINANCIAL LEVERAGE
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan Oleh :
EKA NINAYANTI MAHBUBAH
2009310548
Skripsi ini telah dibimbing Dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing, Tanggal : ……………
(Dra Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M.Si)
S K R I P S I
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE DAN FINANCIAL LEVERAGE
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Disusun Oleh :
EKA NINAYANTI MAHBUBAH
NIM : 2009310548
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi pada tanggal 06 September 2013
Tim Penguji
Ketua : Supriyati, S.E., Ak., M.Si.………… Sekretaris : Dra Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M.Si ………… Anggota : Kautsar Riza Salman, SE., AK, MSA., BKP., SAS …………
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Eka Ninayanti Mahbubah Tempat, Tanggal Lahit : Gresik. 29 April 1991 N.I.M : 2009310548 Jurusan : Akuntansi Program Pendidikan : Strata 1 Konsentrasi : Akuntansi Keuangan Judul : Pengaruh Corporate Governance dan
Financial Leverage Terhadap Nilai
Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Program Studi S1 Akuntansi, Dosen Pembimbing, Tanggal : 09 Oktober 2013 Tanggal : 30 September 2013
(Supriyati, S.E., Ak., M.Si.) (Dra Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M.Si)
Motto :
“Sabar dalam mengatasi kesulitan dan bertindak bijaksana
dalam mengatasinya adalah sesuatu yang utama”
“Jangan berhenti berupaya ketika menemui kegagalan. Karena
kegagalan adalah cara Tuhan mengajari kita tentang arti
kesungguhan”
“Sukses terletak pada mereka yang meraih sesuatu lebih dari
diri mereka sen diri”
“Berjuang, Berjuang, dan Berjuang.. Butuh Ketekunan, keuletan
dan kerja keras untuk memperoleh hasil yang diinginkan…”
“Semangat tanpa tindakan, hasilnya nihil. Tindakan tanpa
semangat, hasilnya minim. Bersemangatlah untuk tindakan yang
terencana” (Denny Ch Pratama) Persembahan :
Allah, Allah, Allah SWT.. Alhamdulillah Yaa Rabb,, terima
kasih engkau selalu bersamaku.. engkau telah memberikan kemudahan dan melancarkan skripsi ini dari proses awal hingga hasil. Semoga engkau selalu memberikanku kemudahan dan kelancaran untuk semua urusanku dan untuk perjalanan ke depan. Amiin…
Aba dan Ibu ku yang tersayang,, yang selalu memberikan
dukungan baik doa, materi, nasihat dan semangat.. adek shofi yang selalu memberikan inspirasi dan motivasi,, kita sama-sama berjuang untuk masa depan.. I miss Yuu my little brother.. Kakak sayang kalian semua…
Palek dan Bu as, yang selalu memberikan arahan dan bimbingan mulai dari kecil hingga lulus kuliah sekarang.
Silma, sepupu ku yang selalu memberi semangat dalam penyelesaian penulisan skripsi, thank you…
Seluruh Keluarga besar yang selalu mendoakan dan memberikan motivasi.
Sahabat-sahabat ku penghuni kost nginden 2 no 64 (ika,
diah, sama reni),, alhamdulillah kita bisa lulus barengan, yeeahh..!! penantian selama 4 tahun kuliah, Suka duka skripsi, tidak lupa juga kita saling mendukung dan memberikan masukan akhirnya bisa kita lewati dengan gelar sarjana :-D.. Arum dan Vicky, perjuangan selama skripsi untuk kita saling menguatkan dan semangat berkobar-kobar.
Alhamdulillah kita semua bisa tersenyum bahagia.. “kalian sahabat terbaik”. (HugKiss :-*)
Sahabat ku Eka satyari,, nama kita sama- sama “Eka”..
Sahabat yang selalu ada saat suka maupun duka, tak lupa juga untuk saling memberi semangat.. Syukur Alhamdulillah kita bisa lulus barengan. You are the best friends Bey..
Uniq lailatul S.E dan uniq tiya gupita S.E.. Kalian sahabat
super-super special,, terima kasih atas semangat dan dukungan kalian selama ini.. Akhirnya aku bisa nyusul kalian S.E juga.. Alhamdulillah..!! you are my everything..
Teman- teman sebimbingan “Chrisinta, Yuanggi, Nuri,
Sintya, Lupi, Meyla, Anggi, Rucet, Aan dan Nizar. Momen- momen sewaktu bimbingan tak akan terlupa. Kita lulus barengan semua… Alhamdulillah..
Teman-teman angkatan 2009 STIE Perbanas Surabaya
serta berbagai pihak yang tidak disebutkan satu-satu, terima kasih untuk dukungan dan untuk semuanya.
KATA PENGANTAR
Puji Syukur Alhamdulilah kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan kemudahan dalam proses penyusunan skripsi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi sesuai dengan tujuan yang di harapkan dengan judul
“PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE DAN FINANCIAL
LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA ”.Penyusunan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi syarat menyelesaikan Program Studi Strata Satu Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. Dalam menyelesaikan skripsi ini, banyak pihak yang telah berperan memberikan bimbingan, arahan, kritik, dorongan semangat, dan motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Pada kesempatan ini, dengan segala hormat dan kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada : 1.
Prof. Dr. Dra. Tatik Suryani, Psi,. M.M., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
2. Ibu Supriyati, SE., Ak., M.Si. Selaku Ketua Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dra Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M.Si. Selaku Dosen Pembimbing yang memberikan arahan, bimbingan, saran dan waktu yang diberikan kepada penulis selama penyusunan skripsi.
4. Nurul Hasanah Uswati Dewi SE, M.Si. Selaku dosen wali yang telah memberikan arahan dan petunjuk selama berada di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
5. Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama menuntut ilmu di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya 6. Seluruh staf perpustakaan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah membantu terselesainya skripsi ini.
7. Seluruh staf akademik Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
8. Keluargaku, kedua orang tua, adek dan saudara, serta sahabat tercinta atas kasih sayang yang tulus, perhatian, pengorbanan, yang begitu besar serta doa yang tiada henti dipanjatkan untuk penulis.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Penulis berharap semoga hasil penelitian ini dapat bermanfaat bagi penulis maupun orang lain.
Surabaya, September 2013 Penulis
DAFTAR ISI
2.2.5 Nilai Perusahaan ................................................................ 24
3.2 Batasan Penelitian ......................................................................... 35
3.1 Rancangan Penelitian .................................................................... 35
BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................... 35
2.4 Hipotesis ........................................................................................ 34
2.3 Kerangka Pemikiran ...................................................................... 33
Perusahaan Sebagai Variabel Kontrol ............................... 32
Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Ukuran
2.2.9 Hubungan Antara Corporate Governance dan Financial
2.2.8 Hubungan Antara Financial Leverage dengan Nilai Perusahaan ......................................................................... 31
2.2.7 Hubungan Antara Corporate Governance dengan Nilai Perusahaan ......................................................................... 28
2.2.6 Ukuran Perusahaan ............................................................ 26
2.2.4 Financial Leverage ............................................................ 23
HALAMAN JUDUL ............................................................................................... i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ........................................................... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ..................................................... v i ABSTRACT .......................................................................................................... xv
2.2.3 Struktur Good Corporate Governance ............................... 21
2.2.2 Good Corporate Governance ............................................. 16
2.2.1 Teori Keagenan (Agency Theory) ...................................... 13
2.2 Landasan Teori .............................................................................. 13
2.1 Penelitian Terdahulu ........................................................................ 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 9
1.5 Sistematika Penulisan ...................................................................... 7
1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................... 6
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................. 6
1.2 Rumusan Masalah ........................................................................... 5
1.1 Latar Belakang Masalah .................................................................. 1
BAB I PENDAHULUAN .................................................................................. 1
3.3 Identifikasi Variabel ...................................................................... 36
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................ 36
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .................... 39
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ............................................ 40
3.7 Teknik Analisis Data ..................................................................... 41
BAB IV GAMBARAN SUBJEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA …...45
4.1 Gambaran Subjek Penelitian ......................................................... 45
4.2 Analisis Data ................................................................................. 46
4.2.1 Analisis Deskriptif ............................................................. 46
4.2.2 Uji Normalitas ................................................................... 60
4.2.3 Uji Hipotesis ...................................................................... 61
4.3 Pembahasan ................................................................................... 66
BAB V PENUTUP ............................................................................................ 73
5.1 Kesimpulan .................................................................................... 74
5.2 Keterbatasan Penelitian ................................................................. 75
5.3 Saran .............................................................................................. 75 DAFTAR RUJUKAN
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 : Seleksi sampel44 Tabel 4.2 : Daftar Sampel Perusahaan Per Tahun
45 Tabel 4.3 : Analisis Deskriptif
46 Tabel 4.4 : Rata-rata Nilai Perusahaan Per Tahun
48 Tabel 4.5 : Rata-rata Ukuran Dewan komisaris Per Tahun
50 Tabel 4.6 : Rata-rata Jumlah Komite Audit Per Tahun
52 Tabel 4.7 : Rata-rata Kepemilikan Manajerial Per Tahun
54 Tabel 4.8 : Rata-rata Financial Leverage Per Tahun
56 Tabel 4.9 : Rata-rata Ukuran Perusahaan Per Tahun
58 Tabel 4.10 : Uji Normalitas
59 Tabel 4.11 : Hasil Statistik Uji Regresi
60 Tabel 4.12 : Uji Model (Uji F)
62 Tabel 4.13 : Hasil Uji t
63
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran Penelitian33