PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN LEVERAGE TERHADAP KINERJA KEUANGAN Pengaruh Good Corporate Governance Dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2012-2013).
PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN LEVERAGE
TERHADAP KINERJA KEUANGAN
(Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2012-2013)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Syarat Untuk Mencapai Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
DEZY DWI KUSUMANINGRUM
B100110259
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
ii
iii
MOTTO
Rasulullah SAW bersabda: ”Barang siapa dilanda kesusahan dalam suatu
masalah hendaklah dia mengucapkan Laa Haula Wa Laa Quwwata Illa Bil
Laahil’Aliyyul’Azhim’ (Tiada daya dan tiada kekuatan kecuali dengan
pertolongan Allah yang Maha Tinggi lagi Maha Agung”
(H.R. Baihaqi dan Ar Rabi’i).
“ Hai orang-orang yang beriman, jadilah sabar dan sholatmu sebagai
penolongmu, sesungguhnya Allah beserta orang-orang yang sabar “
(QS. Al Baqarah : 153 )
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu
Telah selesai (dari sesuatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh
urusan yang lain”
(Q.s. Alam Nasroh :6-7)
“Sebuah sukses itu terlahir bukan karena kebetulan atau keberuntungan
semata, tapi terlahir dari program yang jelas, niat baik, dan kerja keras”
(Sudaryanto)
iv
PERSEMBAHAN
Dengan sepenuh rasa fikir dan dzikir kepada Allah SWT sebagai
wujud rasa syukur. Kupersembahkan karya ini kepada :
1. Ayah dan Ibu tercinta, terima kasih untuk semua do’a, kasih sayang,
keringat, air mata, semangat, dukungan dan perhatian yang telah
diberikan selama ini.
2. Kakakku Dian Sidiq Budi Aryo Putro, ST yang selalu memberikan
semangat, dukungan, motivasi, pengarahan dan menghantarkanku
sampai kejenjang S1.
3. Kakek - nenek dan seluruh keluarga besarku tersayang yang selalu
memberikan semangat untukku.
4. Sahabat dan teman-temanku yang telah mendukung dan selalu
menemaniku.
5. Almamaterku FEB UMS.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Warahmatullahi wabarakaatuh.
Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas rahmat dan karuniaNya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul
“PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN LEVERAGE
TERHADAP KINERJA KEUANGAN (Studi Pada Perusahaan Manufaktur
Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2012-2013”.
Penyusunan
skripsi
ini
dimaksudkan
untuk
memenuhi
sebagian
persyaratan akademis dalam menyelesaikan studi Program Sarjana S1 Jurusan
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bimbingan, bantuan, dan dukungan yang
sangat berarti dari berbagai pihak. Maka dalam kesempatan ini, penulis dengan
ketulusan hati mengucapkan terima ksaih yang sedalam-dalamnya kepada:
1.
Bapak Dr. Triyono, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2.
Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, M.Si, selaku Ketua Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Bapak Kusdiyanto, SE, M.Si. selaku Dosen Pembimbing yang telah
memberikan banyak saran, bimbingan, dan pengarahan dalam penyusunan
skripsi ini.
4.
Bapak Kusdiyanto, SE, M.Si. selaku Dosen Pembimbing Akademik.
vi
5.
Seluruh dosen dan staf pengajar jurusan Manajemen yang telah memberikan
ilmu yang bermanfaat bagi penulis.
6.
Para guruku TK, SD, SMP, SMK yang telah membekali penulis dengan ilmu
yang sangat berguna bagi penulis untuk sekarang dan masa depan.
7.
Kedua Orang Tua yang senantiasa mencurahkan kasih sayang, mendidik, dan
memberikan semangat, dorongan dan dukungan bagi penulis. Semoga penulis
dapat menjadi anak yang dapat dibanggakan oleh Ayah dan Ibu.
8.
Kakak dan adikku tercinta (Mas Dian) yang telah memberikan semangat,
dukungan dan motivasi bagi penulis sehingga dapat menghantarkanku ke
jenjang S1, (Mbak Mita & Mas Anto, Dek Diana) yang selalu memberikan
semangat dan dukungannya selama ini. Semoga penulis dapat menjadi adik
dan kakak terbaik yang dapat memberikan tauladan.
9.
Sahabat-sahabatku semasa kuliah dan teman seperjuangan (Devia, Tika, Nevi,
Niken, Dedek, Novi, Heru, Raden, Vino, Ricky Ratna, dan Etik) yang telah
memberikan bantuan, dukungan, dan dorongan serta telah membuat hari-hari
kuliah penulis menjadi lebih berwarna. Terima kasih atas persahabatan kalian
selama ini.
10. Semua keluarga besar yang telah memberikan do’a dan semangat dalam
proses penyusunan skripsi ini.
11. Semua pihak yang terlibat dalam penyusunan skripsi ini yang tidak dapat
penulis sebutkan satu per satu.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan kritik yang
vii
membangun demi penulisan yang lebih baik di masa mendatang. Semoga skripsi
ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak yang berkepentingan.
Wassalaamu’alaikum Warahmatullohi Wabarakaatuh.
Surakarta,
Maret 2015
Penulis
Dezy Dwi Kusumaningrum
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN..........................................................................
ii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI.................................................... ......
iii
MOTTO ...........................................................................................................
iv
PERSEMBAHAN.............................................................................................
v
KATA PENGANTAR......................................................................................
vi
DAFTAR ISI....................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL.............................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR........................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN................................................................................... .
xiv
ABSTRAK........................................................................................................
xv
BAB I PENDAHULUAN.................................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah...................................................................
1
B. Rumusan Masalah............................................................................
3
C. Tujuan Penelitian..............................................................................
3
D. Manfaat Penelitian............................................................................
4
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.......................................................................
5
A. Penelitian Terdahulu ........................................................................
5
B. Landasan Teori ................................................................................
7
1. Good Corporate Governance.................................................. ....
7
a. Pengertian GCG ....................................................... .............
7
b. Prinsip GCG ............................................................. .............
9
c. Mekanisme GCG ...................................................................
10
1) Dewan Direksi ......................................... .........................
10
2) Komisaris Independen ............................. .........................
11
3) Komite Audit ........................................... .........................
12
2. Leverage .....................................................................................
13
3. Teori Keagenan (Agency Theory) ......................................... ....
13
ix
4. Kinerja Keuangan .................................................................. ....
14
C. Kerangka Pemikiran ........................................................................
18
D. Hipotesis ..........................................................................................
19
BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................
20
A. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..............................
20
1. Dewan Direksi ....................................................................... ....
20
2. Komisaris Independen ........................................................... ....
20
3. Komite Audit ......................................................................... ....
21
4. Leverage .....................................................................................
21
5. Kinerja Keuangan .................................................................. ....
22
B. Jenis dan Sumber Data ....................................................................
22
C. Metode Pengumpulan Data .............................................................
23
D. Desain Pengambilan Sampel ...........................................................
23
E. Metode Analisis Data.......................................................................
24
1. Statistik Deskriptif ................................................................. ....
24
2. Uji Asumsi Klasik .................................................................. ....
24
a. Uji Normalitas ......................................................... ..............
24
b. Uji Multikolonieritas ............................................... ..............
25
c. Uji Heteroskedastisitas ............................................ ..............
25
d. Uji Autokorelasi ...................................................... ..............
26
3. Pengujian Hipotesis ............................................................... ....
26
a. Uji Regresi Linier Berganda .................................... .............
26
b. Uji F ......................................................................... .............
27
c. Uji t ......................................................................... .............
28
2
d. Koefisien Determinasi (R ) ..................................... ..............
28
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ......................................
30
A. Deskripsi Objek Penelitian ..............................................................
30
B. Deskriptif Data ................................................................................
31
C. Analisis Statistik Deskriptif ............................................................
33
D. Pengujian Asumsi Klasik ................................................................
35
1. Hasil Uji Normalitas ...................................................................
35
x
2. Hasil Uji Multikolinieritas ..................................................... ....
36
3. Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................................. ....
37
4. Hasil Uji Autokorelasi ........................................................... ....
38
E. Pengujian Hipotsis ...........................................................................
39
1. Uji Regresi Linier Berganda ............................................... .......
39
2. Uji F ..................................................................................... ......
41
3. Uji T ..................................................................................... ......
43
a. Pengujian Variabel Dewan Direksi ........................ ...............
44
b. Pengujian Variabel Komisaris Independen ............. ..............
45
c. Pengujian Variabel Komite Audit .......................... ...............
46
d. Pengujian Variabel Leverage ................................. ...............
46
4. Koefisien Determinasi (R2) .................................................. ......
47
F. Pembahasan .....................................................................................
48
1. Hasil Pengujian Dewan Direksi ............................................. ....
49
2. Hasil Pengujian Komisaris Independen ................................. ....
49
3. Hasil Pengujian Komite Audit ............................................... ....
50
4. Hasil Pengujian Leverage ...................................................... ....
51
BAB V PENUTUP ..........................................................................................
53
A. Kesimpulan ......................................................................................
53
B. Keterbatasan ....................................................................................
54
C. Saran ................................................................................................
54
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN-LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Proses Pemilihan Sampel .................................................................
32
Tabel 4.2 Analisis Statistik Deskriptif .............................................................
33
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Dengan Kolmov-Smirnov .............................
36
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas Dengan Tolerance dan VIF ..................
37
Tabel 4.5 Hasil Uji Heterokedastisitas Dengan Uji Glejser .............................
38
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi Dengan Durbin Watson ..............................
39
Tabel 4.7 Hasil Pengujian Regresi Linear Berganda .......................................
40
Tabel 4.8 Hasil Uji F ........................................................................................
42
Tabel 4.9 Hasil Uji Statistik t ...........................................................................
44
Tabel 4.10 Hasil Uji Koefisien Determinasi ....................................................
48
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Penelitian ..................................................... 18
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Nama Sampel Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI
Tahun 2012-2013
Lampiran 2
Data Corporate Governance Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar
Di BEI Tahun 2012-2013
Lampiran 3
Data Rasio Leverage Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI
Tahun 2012-2013
Lampiran 4
Data Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di
BEI Tahun 2012-2013
Lampiran 5
Data Outliers
Lampiran 6
Hasil Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 7
Hasil Uji Normalitas Dengan Kolmogorov-Smirnov Test
Lampiran 8
Hasil Uji Multikolinearitas Dengan Tolerance dan VIF
Lampiran 9
Hasil Uji Heterokedastisitas Dengan Uji Glejser
Lampiran 10 Hasil Uji Autokorelasi Dengan Durbin Watson
Lampiran 11 Hasil Pengujian Regresi Linear Berganda
Lampiran 12 Tabel Nilai t Dan F
xiv
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh
good corporate governance dan leverage terhadap kinerja keuangan pada
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2013,
baik secara parsial maupun simultan. Indikator yang digunakan untuk
menjelaskan good corporate governance dalam penelitian ini terdiri dari dewan
direksi, komisaris independen, dan komite audit.
Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linear
berganda, yang sesuai dengan tujuan penelitian yaitu untuk menganalisis
pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Sampel yang
digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2012-2013. Penentuan sampel
menggunakan metode purposive sampling. Dengan menggunakan metode ini
diperoleh 92 perusahaan yang akan dijadikan sampel dalam penelitian ini.
Hasil pengujian hipotesis dalam penelitian ini, menunjukkan bahwa
dewan direksi tidak berpengaruh secara signifikan terhadap kinerja keuangan.
Komisaris independen berpengaruh negatif signifikan terhadap kinerja keuangan.
Komite audit berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja keuangan. Leverage
berpengaruh negatif signifikan terhadap kinerja keuangan.
Kata Kunci : Good Corporate Governance, Leverage, Cash Flow Return On Asset
(CFROA), Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur.
xv
TERHADAP KINERJA KEUANGAN
(Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2012-2013)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Syarat Untuk Mencapai Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
DEZY DWI KUSUMANINGRUM
B100110259
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
ii
iii
MOTTO
Rasulullah SAW bersabda: ”Barang siapa dilanda kesusahan dalam suatu
masalah hendaklah dia mengucapkan Laa Haula Wa Laa Quwwata Illa Bil
Laahil’Aliyyul’Azhim’ (Tiada daya dan tiada kekuatan kecuali dengan
pertolongan Allah yang Maha Tinggi lagi Maha Agung”
(H.R. Baihaqi dan Ar Rabi’i).
“ Hai orang-orang yang beriman, jadilah sabar dan sholatmu sebagai
penolongmu, sesungguhnya Allah beserta orang-orang yang sabar “
(QS. Al Baqarah : 153 )
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila kamu
Telah selesai (dari sesuatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh
urusan yang lain”
(Q.s. Alam Nasroh :6-7)
“Sebuah sukses itu terlahir bukan karena kebetulan atau keberuntungan
semata, tapi terlahir dari program yang jelas, niat baik, dan kerja keras”
(Sudaryanto)
iv
PERSEMBAHAN
Dengan sepenuh rasa fikir dan dzikir kepada Allah SWT sebagai
wujud rasa syukur. Kupersembahkan karya ini kepada :
1. Ayah dan Ibu tercinta, terima kasih untuk semua do’a, kasih sayang,
keringat, air mata, semangat, dukungan dan perhatian yang telah
diberikan selama ini.
2. Kakakku Dian Sidiq Budi Aryo Putro, ST yang selalu memberikan
semangat, dukungan, motivasi, pengarahan dan menghantarkanku
sampai kejenjang S1.
3. Kakek - nenek dan seluruh keluarga besarku tersayang yang selalu
memberikan semangat untukku.
4. Sahabat dan teman-temanku yang telah mendukung dan selalu
menemaniku.
5. Almamaterku FEB UMS.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Warahmatullahi wabarakaatuh.
Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT atas rahmat dan karuniaNya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul
“PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN LEVERAGE
TERHADAP KINERJA KEUANGAN (Studi Pada Perusahaan Manufaktur
Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2012-2013”.
Penyusunan
skripsi
ini
dimaksudkan
untuk
memenuhi
sebagian
persyaratan akademis dalam menyelesaikan studi Program Sarjana S1 Jurusan
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bimbingan, bantuan, dan dukungan yang
sangat berarti dari berbagai pihak. Maka dalam kesempatan ini, penulis dengan
ketulusan hati mengucapkan terima ksaih yang sedalam-dalamnya kepada:
1.
Bapak Dr. Triyono, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2.
Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, M.Si, selaku Ketua Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Bapak Kusdiyanto, SE, M.Si. selaku Dosen Pembimbing yang telah
memberikan banyak saran, bimbingan, dan pengarahan dalam penyusunan
skripsi ini.
4.
Bapak Kusdiyanto, SE, M.Si. selaku Dosen Pembimbing Akademik.
vi
5.
Seluruh dosen dan staf pengajar jurusan Manajemen yang telah memberikan
ilmu yang bermanfaat bagi penulis.
6.
Para guruku TK, SD, SMP, SMK yang telah membekali penulis dengan ilmu
yang sangat berguna bagi penulis untuk sekarang dan masa depan.
7.
Kedua Orang Tua yang senantiasa mencurahkan kasih sayang, mendidik, dan
memberikan semangat, dorongan dan dukungan bagi penulis. Semoga penulis
dapat menjadi anak yang dapat dibanggakan oleh Ayah dan Ibu.
8.
Kakak dan adikku tercinta (Mas Dian) yang telah memberikan semangat,
dukungan dan motivasi bagi penulis sehingga dapat menghantarkanku ke
jenjang S1, (Mbak Mita & Mas Anto, Dek Diana) yang selalu memberikan
semangat dan dukungannya selama ini. Semoga penulis dapat menjadi adik
dan kakak terbaik yang dapat memberikan tauladan.
9.
Sahabat-sahabatku semasa kuliah dan teman seperjuangan (Devia, Tika, Nevi,
Niken, Dedek, Novi, Heru, Raden, Vino, Ricky Ratna, dan Etik) yang telah
memberikan bantuan, dukungan, dan dorongan serta telah membuat hari-hari
kuliah penulis menjadi lebih berwarna. Terima kasih atas persahabatan kalian
selama ini.
10. Semua keluarga besar yang telah memberikan do’a dan semangat dalam
proses penyusunan skripsi ini.
11. Semua pihak yang terlibat dalam penyusunan skripsi ini yang tidak dapat
penulis sebutkan satu per satu.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan kritik yang
vii
membangun demi penulisan yang lebih baik di masa mendatang. Semoga skripsi
ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak yang berkepentingan.
Wassalaamu’alaikum Warahmatullohi Wabarakaatuh.
Surakarta,
Maret 2015
Penulis
Dezy Dwi Kusumaningrum
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL........................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN..........................................................................
ii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI.................................................... ......
iii
MOTTO ...........................................................................................................
iv
PERSEMBAHAN.............................................................................................
v
KATA PENGANTAR......................................................................................
vi
DAFTAR ISI....................................................................................................
ix
DAFTAR TABEL.............................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR........................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN................................................................................... .
xiv
ABSTRAK........................................................................................................
xv
BAB I PENDAHULUAN.................................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah...................................................................
1
B. Rumusan Masalah............................................................................
3
C. Tujuan Penelitian..............................................................................
3
D. Manfaat Penelitian............................................................................
4
BAB II TINJAUAN PUSTAKA.......................................................................
5
A. Penelitian Terdahulu ........................................................................
5
B. Landasan Teori ................................................................................
7
1. Good Corporate Governance.................................................. ....
7
a. Pengertian GCG ....................................................... .............
7
b. Prinsip GCG ............................................................. .............
9
c. Mekanisme GCG ...................................................................
10
1) Dewan Direksi ......................................... .........................
10
2) Komisaris Independen ............................. .........................
11
3) Komite Audit ........................................... .........................
12
2. Leverage .....................................................................................
13
3. Teori Keagenan (Agency Theory) ......................................... ....
13
ix
4. Kinerja Keuangan .................................................................. ....
14
C. Kerangka Pemikiran ........................................................................
18
D. Hipotesis ..........................................................................................
19
BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................
20
A. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ..............................
20
1. Dewan Direksi ....................................................................... ....
20
2. Komisaris Independen ........................................................... ....
20
3. Komite Audit ......................................................................... ....
21
4. Leverage .....................................................................................
21
5. Kinerja Keuangan .................................................................. ....
22
B. Jenis dan Sumber Data ....................................................................
22
C. Metode Pengumpulan Data .............................................................
23
D. Desain Pengambilan Sampel ...........................................................
23
E. Metode Analisis Data.......................................................................
24
1. Statistik Deskriptif ................................................................. ....
24
2. Uji Asumsi Klasik .................................................................. ....
24
a. Uji Normalitas ......................................................... ..............
24
b. Uji Multikolonieritas ............................................... ..............
25
c. Uji Heteroskedastisitas ............................................ ..............
25
d. Uji Autokorelasi ...................................................... ..............
26
3. Pengujian Hipotesis ............................................................... ....
26
a. Uji Regresi Linier Berganda .................................... .............
26
b. Uji F ......................................................................... .............
27
c. Uji t ......................................................................... .............
28
2
d. Koefisien Determinasi (R ) ..................................... ..............
28
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ......................................
30
A. Deskripsi Objek Penelitian ..............................................................
30
B. Deskriptif Data ................................................................................
31
C. Analisis Statistik Deskriptif ............................................................
33
D. Pengujian Asumsi Klasik ................................................................
35
1. Hasil Uji Normalitas ...................................................................
35
x
2. Hasil Uji Multikolinieritas ..................................................... ....
36
3. Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................................. ....
37
4. Hasil Uji Autokorelasi ........................................................... ....
38
E. Pengujian Hipotsis ...........................................................................
39
1. Uji Regresi Linier Berganda ............................................... .......
39
2. Uji F ..................................................................................... ......
41
3. Uji T ..................................................................................... ......
43
a. Pengujian Variabel Dewan Direksi ........................ ...............
44
b. Pengujian Variabel Komisaris Independen ............. ..............
45
c. Pengujian Variabel Komite Audit .......................... ...............
46
d. Pengujian Variabel Leverage ................................. ...............
46
4. Koefisien Determinasi (R2) .................................................. ......
47
F. Pembahasan .....................................................................................
48
1. Hasil Pengujian Dewan Direksi ............................................. ....
49
2. Hasil Pengujian Komisaris Independen ................................. ....
49
3. Hasil Pengujian Komite Audit ............................................... ....
50
4. Hasil Pengujian Leverage ...................................................... ....
51
BAB V PENUTUP ..........................................................................................
53
A. Kesimpulan ......................................................................................
53
B. Keterbatasan ....................................................................................
54
C. Saran ................................................................................................
54
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN-LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Proses Pemilihan Sampel .................................................................
32
Tabel 4.2 Analisis Statistik Deskriptif .............................................................
33
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Dengan Kolmov-Smirnov .............................
36
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas Dengan Tolerance dan VIF ..................
37
Tabel 4.5 Hasil Uji Heterokedastisitas Dengan Uji Glejser .............................
38
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi Dengan Durbin Watson ..............................
39
Tabel 4.7 Hasil Pengujian Regresi Linear Berganda .......................................
40
Tabel 4.8 Hasil Uji F ........................................................................................
42
Tabel 4.9 Hasil Uji Statistik t ...........................................................................
44
Tabel 4.10 Hasil Uji Koefisien Determinasi ....................................................
48
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Penelitian ..................................................... 18
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Daftar Nama Sampel Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI
Tahun 2012-2013
Lampiran 2
Data Corporate Governance Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar
Di BEI Tahun 2012-2013
Lampiran 3
Data Rasio Leverage Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI
Tahun 2012-2013
Lampiran 4
Data Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di
BEI Tahun 2012-2013
Lampiran 5
Data Outliers
Lampiran 6
Hasil Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 7
Hasil Uji Normalitas Dengan Kolmogorov-Smirnov Test
Lampiran 8
Hasil Uji Multikolinearitas Dengan Tolerance dan VIF
Lampiran 9
Hasil Uji Heterokedastisitas Dengan Uji Glejser
Lampiran 10 Hasil Uji Autokorelasi Dengan Durbin Watson
Lampiran 11 Hasil Pengujian Regresi Linear Berganda
Lampiran 12 Tabel Nilai t Dan F
xiv
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh
good corporate governance dan leverage terhadap kinerja keuangan pada
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2013,
baik secara parsial maupun simultan. Indikator yang digunakan untuk
menjelaskan good corporate governance dalam penelitian ini terdiri dari dewan
direksi, komisaris independen, dan komite audit.
Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linear
berganda, yang sesuai dengan tujuan penelitian yaitu untuk menganalisis
pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Sampel yang
digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2012-2013. Penentuan sampel
menggunakan metode purposive sampling. Dengan menggunakan metode ini
diperoleh 92 perusahaan yang akan dijadikan sampel dalam penelitian ini.
Hasil pengujian hipotesis dalam penelitian ini, menunjukkan bahwa
dewan direksi tidak berpengaruh secara signifikan terhadap kinerja keuangan.
Komisaris independen berpengaruh negatif signifikan terhadap kinerja keuangan.
Komite audit berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja keuangan. Leverage
berpengaruh negatif signifikan terhadap kinerja keuangan.
Kata Kunci : Good Corporate Governance, Leverage, Cash Flow Return On Asset
(CFROA), Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur.
xv