RASIONALITAS INVESTOR TERHADAP PEMILIHAN SAHAM DAN PENENTUAN PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN MODEL INDEKS TUNGGAL DI BURSA EFEK INDONESIA Studi Kasus Pada Saham LQ 45 Periode Tahun 2006 – 2007 ) - Unika Repository

  RASIONALITAS INVESTOR TERHADAP PEMILIHAN SAHAM DAN PENENTUAN PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN MODEL INDEKS TUNGGAL DI BURSA EFEK INDONESIA (Studi Kasus Pada Saham LQ 45 Periode Tahun 2006 – 2007 ) SKRIPSI

  Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana S-1

  Pada Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata

  Semarang Verina Hanggara Indah

  05.30.0031

JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2008

  HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI Rasionalitas Investor Terhadap Pemilihan Saham dan Penentuan Portofolio Optimal Dengan Model Indeks Tunggal di Bursa Efek Indonesia (Studi Kasus Pada Saham LQ 45 Periode Tahun 2006 – 2007 )

  Oleh : Verina Hanggara Indah

  05.30.0031 Disetujui dan diterima baik oleh pembimbing :

  Semarang, 7 Januari 2009 Pembimbing,

  Dra. Lucia Hari Patworo, MS

  HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI

  Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji pada : Rabu, 1 April 2009 skripsi dengan judul

  Rasionalitas Investor Terhadap Pemilihan Saham dan Penentuan Portofolio Optimal Dengan Model Indeks Tunggal di Bursa Efek Indonesia (Studi Kasus Pada Saham LQ 45 Periode Tahun 2006 – 2007 )

  Oleh : Verina Hanggara Indah

  05.30.0031 Tim Penguji

  Koordinator, Anggota, Anggota, (Widuri Kurniasari,SE.MSi) (CH.Yekti Prawihatmi,SE.MSi) (Dra.Lucia H.P,MS)

  Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi

  Unika Soegijapranata Dr.Andreas Lako, SE,MSi

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

  Saya yang bertanda tangan dibawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul :

  Rasionalitas Investor Terhadap Pemilihan Saham dan Penentuan Portofolio Optimal Dengan Model Indeks Tunggal di Bursa Efek Indonesia (Studi Kasus Pada Saham LQ 45 Periode Tahun 2006 – 2007 )

  benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata.

  Semarang,

  14 Februari 2009 Yang menyatakan,

  Verina Hanggara Indah

  PERSEMBAHAN Kupersembahkan karya ini untuk Kebesaran dan kemuliaan Tuhan,

  Serta ungkapan cinta dan baktiku kepada orang tua Dan semua sahabat dimanapun berada Atas dukungan dan kasih sayang kepada penulis

  MOTTO Orang yang bahagia Bukanlah orang yang berada dalam suatu keadaan tertentu, Melainkan orang yang memiliki suatu sikap tertentu

  Manfaatkan kesempatan! Hidup adalah kesempatan Orang yang pergi paling jauh umumnya adalah Orang yang berani dan mau berbuat

KATA PENGANTAR

  Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan karunia yang dilimpahkanNya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “Rasionalitas Investor Terhadap Pemilihan Saham dan Penentuan Portofolio Optimal Dengan Model Indeks Tunggal di Bursa Efek Jakarta (Studi Kasus Pada Saham LQ 45 Periode Tahun 2006-2007)”.

  Penulis menyadari sepenuhnya bahwa karya ini tidak akan terwujud tanpa bantuan dan dukungan dari berbagai pihak. Maka dalam kesempatan ini dengan segala kerendahan hati dan ketulusan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada :

1. Bapak Dr. Andreas Lako SE, MSi. Selaku Dekan Fakultas Ekonomi

  Universitas Katolik Soegijapranata Semarang yang telah memberikan ijin kepada penulis untuk menggunakkan fasilitas yang ada di Fakultas Ekonomi.

  2. Ibu Dra. Lucia Hari Patworo, MS. Selaku dosen pembimbing utama yang telah berkenan meluangkan waktu ditengah kesibukan yang ada dengan sabar memberi bimbingan, dorongan, pikiran dan informasi kepada penulis dalam menyusun skripsi.

  3. Ibu Meniek Srining Prapti SE, MSi. Selaku dosen wali yang telah memberikan arahan serta yang telah mendampingi selama menimba ilmu di fakultas tercinta ini.

  4. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang yang telah memberikan ilmunya dan pengalaman sebagai pengetahuan baru kepada penulis.

  5. Seluruh staf perpustakaan fakultas maupun perpustakaan pusat Universitas Katolik Soegijapranata Semarang yang telah membantu penulis dalam pencarian dan peminjaman buku-buku literature untuk penyusunan skripsi ini.

  6. Papa dan mama yang tercinta untuk semua doa, kasih sayang dan perhatiannya yang penulis rasakan semenjak lahir sampai detik ini.

  7. Kakak penulis Della, terima kasih untuk dukungannya selama ini.

  8. Alexander Daniel Kurniawan yang telah mewarnai hari-hari penulis dan memberikan doa, cinta, kasih sayang, kesabaran, perhatian, kesetiaan, dorongan semangat dan solusi.

  9. Sobat-sobatku : Fenny, Jill, Devi Anggraini, Ken Nadia, Mhonica, Amel, Muki, Viddy, Citra, Hana, Devi, Dita, Wisye yang telah mendengarkan keluh kesah penulis selama ini, yang telah membuat penulis tersenyum, tertawa. Tanpa kalian menulis skripsi akan menjadi sesuatu yang hambar dan membosankan.

  10. Semua pihak yang turut membantu dalam penyusunan skripsi ini, yang tidak dapat penulis tuliskan satu persatu.

  Akhir kata, penulis sampaikan dan ucapkan terima kasih yang sebesar- besarnya kepada semua pihak yang telah membantu dan mendukung dalam penyusunan skripsi ini. Semoga Tuhan senantiasa membalas semua kebaikan kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini.

  Semarang, Januari 2009 Penulis

  DAFTAR ISI

  HALAMAN JUDUL .......................................................................i HALAMAN PERSETUJUAN ......................................................................ii HALAMAN PENGESAHAN .....................................................................iii HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI .....................................................................iv HALAMAN PERSEMBAHAN ………..........................................................v HALAMAN MOTTO .....................................................................vi KATA PENGANTAR ………........................................................vii DAFTAR

  ISI ......................................................................x DAFTAR GAMBAR ...................................................................xiii DAFTAR TABEL ...................................................................xiv DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................xv ABSTRAKSI ...................................................................xvi

  BAB I PENDAHULUAN ......................................................................1

  1.1 Latar Belakang Masalah ......................................................................1

  1.2 Perumusan Masalah ......................................................................4

  1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian..............................................................5

  1.3.1.Tujuan Penelitian .....................................................................5

  1.3.2.Manfaat Penelitian .....................................................................5

  1.4 Sistematika Penulisan .....................................................................6

  BAB II LANDASAN TEORI .....................................................................7

  2.1 Pengertian Saham .....................................................................7

  2.2 Saham LQ 45 .....................................................................7

  2.3 Tingkat Pengembalian .....................................................................8

  2.4 Risiko .....................................................................8

  2.4.1.Pengertian Risiko .....................................................................8

  2.5 Diversifikasi ....................................................................10

  2.5.1.Pengertian Diversifikasi..............................................................10

  2.5.2.Diversifikasi Portofolio...............................................................10

  2.6 Investasi ....................................................................11

  2.6.1.Pengertian Investasi dan Investor................................................11

  2.6.2.Investasi Pada Sekuritas Berbentuk Saham.................................11

  2.6.3.Proses Investasi ....................................................................12

  2.7 Teori Portofolio ....................................................................14

  2.7.1.Pengertian Portofolio...................................................................14

  2.7.2.Portofolio Optimal ....................................................................15

  2.7.3.Penentuan Portofolio...................................................................15

  2.7.4.Penentuan Portofolio Optimal Berdasarkan Model Indeks Tunggal ....................................................................19

  2.7.5.Rasionalitas Investor dalam Pemilihan Saham dan Penentuan Portofolio Optimal ....................................................................23

  2.8 Penelitian Sebelumnya ....................................................................24

  2.9 Pengembangan Hipotesis ....................................................................25

  2.10 Kerangka Pikir ....................................................................27

  2.11 Definisi dan Pengukuran Variabel.....................................................28

  BAB III METODE PENELITIAN ....................................................................30

  4.1 Analisis Hasil Penelitian …................................................................39

  5.2 Saran ....................................................................51

  5.1 Kesimpulan ....................................................................50

  BAB V KESIMPULAN DAN SARAN…………………….................................50

  4.4 Implikasi Manajerial ....................................................................48

  4.3 Pembahasan ....................................................................46

  4.2 Pengujian Hipotesis ....................................................................43

  BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN.........................................................39

  3.1 Obyek penelitian ....................................................................30

  3.5 Langkah – Langkah Penelitian.............................................................33

  3.4.1.Jenis Data ....................................................................32

  3.4 Jenis dan Sumber Data ....................................................................32

  3.3 Teknik Pengumpulan Data...................................................................32

   3.2.2.Sampel Penelitian ....................................................................31

  3.2.1.Populasi ....................................................................30

  3.2 Populasi dan Sampel ....................................................................30

  5.3 Keterbatasan Penelitian ....................................................................51 DAFTAR PUSTAKA ....................................................................52 LAMPIRAN ....................................................................54

  DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Pengurangan Risiko Tentang Diversifikasi..................................10Gambar 2.2 Portofolio Efisien...........................................................................17Gambar 2.3 Kerangka Pikir Penelitian..............................................................28

  DAFTAR TABEL

Tabel 3.1 Kriteria Sampel.............................................................................32Tabel 4.1 Perhitungan Zi dan Proporsi Saham Kandidat Portofolio..............40Tabel 4.2 Return dan Risiko Saham Kandidat dan Bukan Kandidat

  Portofolio........................................................................................41

Tabel 4.3 Statistik Deskriptif Return dan Risiko Saham Kandidat dan Bukan Kandidat Portofolio......................................................42Tabel 4.4 Hasil Uji Beda Return Perusahaan Kandidat Portofolio dan

  Bukan Kandidat Portofolio............................................................43