Analisis Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, dan Kinerja Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia di Bursa Efek Indonesia (BEI)
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN,
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN DAN KINERJA PERUSAHAAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI
DASAR DAN KIMIA DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
CITRA DIORI
130521004
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN EKSTENSI
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
i
Universitas Sumatera Utara
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
DEPARTEMEN MANAJEMEN
PENANGGUNG JAWAB SKRIPSI
Nama
:
Citra Diori
NIM
:
130521004
Program Studi
:
Manajemen Ekstensi
Konsentrasi
:
Manajemen Keuangan
Judul
:
Analisis Pengaruh Struktur Modal,
Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, dan
Kinerja Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
Sektor Industri Dasar dan Kimia di Bursa Efek
Indonesia (BEI)
Tanggal, Juli 2015
Penulis,
Citra Diori
NIM 130521004
ii
Universitas Sumatera Utara
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
DEPARTEMEN MANAJEMEN
MEDAN
LEMBAR PENGESAHAN
Nama
:
Citra Diori
NIM
:
130521004
Program Studi
:
Manajemen Ekstensi
Konsentrasi
:
Manajemen Keuangan
Judul
:
Analisis Pengaruh Struktur Modal,
Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan
dan Kinerja Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
Sektor Industri Dasar dan Kimia di Bursa Efek
Indonesia (BEI)
Pembimbing
Pembaca Penilai
Drs. Syahyunan, M.Si
NIP 19660904 199103 1003
Dra. Lisa Marlina, M.Si
NIP 19570314 198503 2 001
Ketua Program Studi Manajemen
Dra. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si
NIP 19620513 199203 2 001
iii
Universitas Sumatera Utara
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
DEPARTEMEN MANAJEMEN
PERSETUJUAN ADMINISTRASI AKADEMIK
Nama
:
Citra Diori
NIM
:
130521004
Program Studi
:
Manajemen Ekstensi
Konsentrasi
:
Manajemen Keuangan
Judul
:
Analisis Pengaruh Struktur Modal,
Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan dan
Kinerja Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
Sektor Industri Dasar dan Kimia di Bursa Efek
Indonesia (BEI)
Tanggal,
Juli 2015
Ketua Progran studi
Dra. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si
NIP 19620513 199203 2 001
Tanggal,
Juli 2015
Ketua Departemen
Dra. Isfenti Sadalia, SE, M.Ec
NIP 19671019 199303 2 002
iv
Universitas Sumatera Utara
LEMBAR PERNYATAAN
Saya
yang bertanda
tangan
di
bawah ini
menyatakan
dengan
sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh Struktur
Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan dan Kinerja Perusahaan
Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia di Bursa Efek
Indonesia (BEI)” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai
tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya kutip dari hasil karya orang lain telah
mendapat izin dan atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma,
kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditenukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Juli 2015
Citra Diori
NIM 130521004
v
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN,
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN DAN KINERJA PERUSAHAAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAANSEKTOR INDUSTRI
DASAR DAN KIMIA DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur modal, ukuran
perusahaan, pertumbuhan perusahaan dan kinerja perusahaan terhadap nilai
perusahaan sektor industri dasar dan kimia di Bursa Efek Indonesia. Populasi
dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan sektor industri dasar dan kimia
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010 sampai 2013 yang berjumlah
72 perusahaan dengan sampel berjumlah 15 perusahaan. Penelitian ini
menggunakan analisis regresi linear berganda. Data dalam penelitian ini diperoleh
dari laporan keuangan perusahaan yang tersedia di Bursa Efek Indonesia periode
2010-2013. Hasil penelitian menunjukkan struktur modal dan kinerja keuangan
perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan sedangkan
pertumbuhan perusahaan dan ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap
nilai perusahaan.
Kata Kunci: Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, dan
Kinerja Perusahaan terhadap Nilai perusahaan
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
ANALYSIS OF EFFECT OF CAPITAL STRUCTURE, ITS SIZE,
GROWTHCOMPANYAND ITS PERFORMANCECOMPANY VALUE
OFINDUSTRIAL SECTORBASIC AND CHEMICAL
IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
This study aimed to analyze the effect of capital structure , company size,
growth and performance of the company on firm value base and chemical industry
sector in the Indonesia Stock Exchange . The population in this study are all firm
base and chemical industry sectors listed on the Indonesia Stock Exchange period
2010 to 2013 , amounting to 72 companies in the sample amounted to 15
companies . This study uses multiple linear regression analysis . Data in this study
were obtained from the company's financial statements are available on the
Indonesia Stock Exchange 2010-2013 . The results showed capital structure and
financial performance of the company significant positive effect on the value of
the company while the company's growth and size of the company positive affect
the value of the company .
Keyword:Capital Structure, Company Size, Growth Company,
The company's performance and value of companies
ii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Tuhan Yesus Kristus atas berkat dan pertolonganNya
kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan penulisan Skripsi ini yang berjudul
“Analisis Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan
Perusahaan, dan Kinerja Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Sektor
Industri Dasar dan Kimia Di Bursa Efek Indonesia (BEI)”dengan baik.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan menyelesaikan Pendidikan
Strata 1 pada Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara Medan.
Penulis juga menyadari bahwa tanpa bantuan dari berbagai pihak, skripsi ini
tidak bisa terwujud. Teristimewa untuk kedua orang tuaku, Ayahanda Arifin
Silaen, B.Sc dan Ibunda tercinta Christina, B.Sc yang telah membesarkan,
mendidik dan memberikan dukungan moral dan materil serta limpahan kasih
sayang dan doa yang tidak ternilai mulai dari penulis belajar hingga dapat
menyelesaikan pendidikan di Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac.Ak,CA, selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, ME dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku Ketua dan
Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara.
iii
Universitas Sumatera Utara
3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si, dan Ibu Dra, Friska Sipayung,M.Si,
selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S-1 Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si, selaku
Dosen Pembimbing yang telah
memberikan arahan, bimbingan, dan motivasi serta saran kepada penulis dalam
menyelesaikan skripsi ini.
5. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si, selaku sebagai Dosen Pembaca Penilai penulis
yang telah memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Bapak Drs. Sahat Silaen, M. Si yang telah memberikan dorongan dan motivasi
kepada penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
7. Kepada Bapak dan Ibu Dosen Departemen Manajemen Fakultas Ekonomidan
Bisnis Universitas Sumatera Utara yang telah mendidik dan memberikan
ilmunya kepada peneliti selama mengikuti perkuliahan serta staf dan pegawai
yang telah banyak membantu selama proses penulisan skripsi ini.
8. My Beloved Brother and Sister, Sere Yordan, SH dan Anbar Cindy Horasi
yang telah memberikan dorongan dan motivasi kepada penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
9. Namboruku, Rospita boru Silaen yang Ada di Jakarta dan Amangboruku,
Lambok Sihombing
yang ada di California, Amerika
terimakasih atas
dukungan moral dan materil serta limpahan kasih sayang dan doa yang tidak
ternilai mulai dari penulis belajar hingga dapat menyelesaikan pendidikan di
Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara.
iv
Universitas Sumatera Utara
10. Keluarga besar
Silaen dan Capah yang telah memberikan semangat dan
perhatian kepada Penulis agar dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini
dengan baik.
11. Asshysa Laely Mandi yang telah memberikan dorongan dan motivasi kepada
penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
12. Irfan Simamora, Hengki Matondang, Rizal Panggabean, Hendra Pakpahan,
Chandra Marbun, Berton Simamora dan Wanti Simamora.
13. Untuk sahabat tersayang Manajmen Ekstensi 2013 terkhusus Katrin, Eva, Isty,
Kak Cecilia dan Astid.
Medan, Juli 2015
Penulis
Citra Diori
v
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ............................................................................................................... i
ABSTRACT ............................................................................................................. ii
KATA PENGANTAR .......................................................................................... iii
DAFTAR ISI ......................................................................................................... vi
DAFTAR TABEL ............................................................................................... viii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ ix
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... x
BAB I PENDAHULUAN...................................................................................... 1
1.1.Latar Belakang .......................................................................................... 1
1.2.Perumusan Masalah .................................................................................. 7
1.3.Tujuan Masalah......................................................................................... 7
1.4.Manfaat Penelitian .................................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .......................................................................... 9
2.1. Tinjauan Pustaka ...................................................................................... 9
2.1.1. Pengertian Struktur Modal ........................................................... 9
2.1.1.1. Pembagian dan Kebijakan Struktur Modal ................ 11
2.1.2.2. Komponen Struktur Modal .......................................... 12
2.1.2. Pengertian Ukuran Perusahaan .................................................. 15
2.1.3. Pengertian Pertumbuhan Perusahaan ....................................... 16
2.1.4. Pengertian Kinerja Perusahaan .................................................. 18
2.1.5. Pengertian Nilai Perusahaan ...................................................... 19
vi
Universitas Sumatera Utara
2.2. Penelitian Terdahulu .............................................................................. 20
2.3. Kerangka Konseptual ............................................................................ 24
2.3.1. Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan .............. 24
2.3.2. Pengaruh Ukuran Perusahaaan terhadap Nilai Perusahaan ..... 25
2.3.3. Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap
Nilai Perusahaan ........................................................................ 25
2.3.4. Pengaruh Kinerja Perusahaaan terhadap Nilai Perusahaan ..... 26
2.4. Hipotesis ................................................................................................. 27
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................... 28
3.1. Jenis Penelitian ...................................................................................... 28
3.2. Tempat dan Waktu................................................................................. 28
3.3. Batasan Operasional .............................................................................. 28
3.4. Definisi Operasional .............................................................................. 29
3.5. Populasi dan Sampel Penelitian ............................................................ 31
3.6. Jenis Data ............................................................................................... 32
3.7. Metode Pengumpulan Data ................................................................... 32
3.8. Teknik Analisis Data ............................................................................. 33
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ............................... 40
4.1. Gambaran Umum Perusahaan............................................................... 40
4.2. Analisis Hasil Penelitian ....................................................................... 66
4.2.1. Statistik Deskriptif...................................................................... 66
4.2.2. Asumsi Klasik ............................................................................ 68
4.2.3. Analisis Regresi .......................................................................... 75
vii
Universitas Sumatera Utara
4.2.4. Pengujian Hipotesis .................................................................... 77
4.2.5. Pembahasan Hasil Penelitian ..................................................... 83
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ............................................................. 87
5.1.Kesimpulan ............................................................................................. 87
5.2.Saran ........................................................................................................ 87
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 89
LAMPIRAN ......................................................................................................... 91
viii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Tabel
Table 1.1
Judul
Halaman
Rata-rata DER, SIZE, Pertumbuhan Total Aktiva, ROA
dan PBV Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI
Tahun 2010-2013................................................................................. 6
Tabel 2.1. Penelitian Terdahulu ......................................................................... 22
Tabel 3.1. Operasional Variabel ......................................................................... 31
Tabel 3.2. Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel dari Penelitian ............... 32
Tabel 3.3. Hubungan Antarvariabel ................................................................... 39
Tabel 4.1. Statistik Deskriptif Variabel-Variabel.............................................. 66
Tabel 4.2. Pengujian Normalitas ........................................................................ 71
Tabel 4.3. Pengujian Multikolinieritas............................................................... 73
Tabel 4.4. Hasil Uji Autokorelasi....................................................................... 74
Tabel 4.5. Hasil Analisis Regresi Linear Berganda .......................................... 76
Tabel 4.6. Hasil Uji Statistik F ........................................................................... 78
Tabel 4.7. Hasil Uji Statistik t ............................................................................ 80
Tabel 4.8. Variabel Entered/Removed ............................................................... 82
Tabel 4.9. Hasil Analisis Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi ....... 83
ix
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Judul
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ..................................................................... 27
Gambar 4.1 Histogram ......................................................................................... 69
Gambar 4.2 Normal P-Plot of Regression Standardized Residual ................... 70
Gambar 4.3 Scatterplot ........................................................................................ 72
x
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
Judul
Halaman
1. Lampiran .......................................................................................................... 92
2. Data Struktur Modal Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI
Tahun 2010-2013.............................................................................................. 93
3. Data Ukuran Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI
Tahun 2010-2013.............................................................................................. 94
4. Data Pertumbuhan Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI
Tahun 2010-2013.............................................................................................. 95
5. Data Kinerja Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI
Tahun 2010-2013.............................................................................................. 96
6. Data Nilai Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI
Tahun 2010-2013.............................................................................................. 97
7. Populasi Berdasarkan Kriteria Penarikan Sampel .......................................... 98
8. Data Hasil Pengolahan SPSS ......................................................................... 101
xi
Universitas Sumatera Utara
ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN,
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN DAN KINERJA PERUSAHAAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI
DASAR DAN KIMIA DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
CITRA DIORI
130521004
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN EKSTENSI
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
i
Universitas Sumatera Utara
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
DEPARTEMEN MANAJEMEN
PENANGGUNG JAWAB SKRIPSI
Nama
:
Citra Diori
NIM
:
130521004
Program Studi
:
Manajemen Ekstensi
Konsentrasi
:
Manajemen Keuangan
Judul
:
Analisis Pengaruh Struktur Modal,
Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, dan
Kinerja Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
Sektor Industri Dasar dan Kimia di Bursa Efek
Indonesia (BEI)
Tanggal, Juli 2015
Penulis,
Citra Diori
NIM 130521004
ii
Universitas Sumatera Utara
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
DEPARTEMEN MANAJEMEN
MEDAN
LEMBAR PENGESAHAN
Nama
:
Citra Diori
NIM
:
130521004
Program Studi
:
Manajemen Ekstensi
Konsentrasi
:
Manajemen Keuangan
Judul
:
Analisis Pengaruh Struktur Modal,
Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan
dan Kinerja Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
Sektor Industri Dasar dan Kimia di Bursa Efek
Indonesia (BEI)
Pembimbing
Pembaca Penilai
Drs. Syahyunan, M.Si
NIP 19660904 199103 1003
Dra. Lisa Marlina, M.Si
NIP 19570314 198503 2 001
Ketua Program Studi Manajemen
Dra. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si
NIP 19620513 199203 2 001
iii
Universitas Sumatera Utara
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
DEPARTEMEN MANAJEMEN
PERSETUJUAN ADMINISTRASI AKADEMIK
Nama
:
Citra Diori
NIM
:
130521004
Program Studi
:
Manajemen Ekstensi
Konsentrasi
:
Manajemen Keuangan
Judul
:
Analisis Pengaruh Struktur Modal,
Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan dan
Kinerja Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan
Sektor Industri Dasar dan Kimia di Bursa Efek
Indonesia (BEI)
Tanggal,
Juli 2015
Ketua Progran studi
Dra. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si
NIP 19620513 199203 2 001
Tanggal,
Juli 2015
Ketua Departemen
Dra. Isfenti Sadalia, SE, M.Ec
NIP 19671019 199303 2 002
iv
Universitas Sumatera Utara
LEMBAR PERNYATAAN
Saya
yang bertanda
tangan
di
bawah ini
menyatakan
dengan
sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul “Analisis Pengaruh Struktur
Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan dan Kinerja Perusahaan
Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia di Bursa Efek
Indonesia (BEI)” adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai
tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Bagian atau data tertentu yang saya kutip dari hasil karya orang lain telah
mendapat izin dan atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma,
kaidah dan etika penulisan ilmiah.
Apabila kemudian hari ditenukan adanya kecurangan dan plagiat dalam
skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku.
Medan, Juli 2015
Citra Diori
NIM 130521004
v
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN,
PERTUMBUHAN PERUSAHAAN DAN KINERJA PERUSAHAAN
TERHADAP NILAI PERUSAHAANSEKTOR INDUSTRI
DASAR DAN KIMIA DI BURSA EFEK INDONESIA
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur modal, ukuran
perusahaan, pertumbuhan perusahaan dan kinerja perusahaan terhadap nilai
perusahaan sektor industri dasar dan kimia di Bursa Efek Indonesia. Populasi
dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan sektor industri dasar dan kimia
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010 sampai 2013 yang berjumlah
72 perusahaan dengan sampel berjumlah 15 perusahaan. Penelitian ini
menggunakan analisis regresi linear berganda. Data dalam penelitian ini diperoleh
dari laporan keuangan perusahaan yang tersedia di Bursa Efek Indonesia periode
2010-2013. Hasil penelitian menunjukkan struktur modal dan kinerja keuangan
perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan sedangkan
pertumbuhan perusahaan dan ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap
nilai perusahaan.
Kata Kunci: Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, dan
Kinerja Perusahaan terhadap Nilai perusahaan
i
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
ANALYSIS OF EFFECT OF CAPITAL STRUCTURE, ITS SIZE,
GROWTHCOMPANYAND ITS PERFORMANCECOMPANY VALUE
OFINDUSTRIAL SECTORBASIC AND CHEMICAL
IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
This study aimed to analyze the effect of capital structure , company size,
growth and performance of the company on firm value base and chemical industry
sector in the Indonesia Stock Exchange . The population in this study are all firm
base and chemical industry sectors listed on the Indonesia Stock Exchange period
2010 to 2013 , amounting to 72 companies in the sample amounted to 15
companies . This study uses multiple linear regression analysis . Data in this study
were obtained from the company's financial statements are available on the
Indonesia Stock Exchange 2010-2013 . The results showed capital structure and
financial performance of the company significant positive effect on the value of
the company while the company's growth and size of the company positive affect
the value of the company .
Keyword:Capital Structure, Company Size, Growth Company,
The company's performance and value of companies
ii
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Tuhan Yesus Kristus atas berkat dan pertolonganNya
kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan penulisan Skripsi ini yang berjudul
“Analisis Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan
Perusahaan, dan Kinerja Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Sektor
Industri Dasar dan Kimia Di Bursa Efek Indonesia (BEI)”dengan baik.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan menyelesaikan Pendidikan
Strata 1 pada Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sumatera Utara Medan.
Penulis juga menyadari bahwa tanpa bantuan dari berbagai pihak, skripsi ini
tidak bisa terwujud. Teristimewa untuk kedua orang tuaku, Ayahanda Arifin
Silaen, B.Sc dan Ibunda tercinta Christina, B.Sc yang telah membesarkan,
mendidik dan memberikan dukungan moral dan materil serta limpahan kasih
sayang dan doa yang tidak ternilai mulai dari penulis belajar hingga dapat
menyelesaikan pendidikan di Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Sumatera Utara.
Dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac.Ak,CA, selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, ME dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., selaku Ketua dan
Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Sumatera Utara.
iii
Universitas Sumatera Utara
3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, M.Si, dan Ibu Dra, Friska Sipayung,M.Si,
selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S-1 Manajemen Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si, selaku
Dosen Pembimbing yang telah
memberikan arahan, bimbingan, dan motivasi serta saran kepada penulis dalam
menyelesaikan skripsi ini.
5. Ibu Dra. Lisa Marlina, M.Si, selaku sebagai Dosen Pembaca Penilai penulis
yang telah memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini.
6. Bapak Drs. Sahat Silaen, M. Si yang telah memberikan dorongan dan motivasi
kepada penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
7. Kepada Bapak dan Ibu Dosen Departemen Manajemen Fakultas Ekonomidan
Bisnis Universitas Sumatera Utara yang telah mendidik dan memberikan
ilmunya kepada peneliti selama mengikuti perkuliahan serta staf dan pegawai
yang telah banyak membantu selama proses penulisan skripsi ini.
8. My Beloved Brother and Sister, Sere Yordan, SH dan Anbar Cindy Horasi
yang telah memberikan dorongan dan motivasi kepada penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
9. Namboruku, Rospita boru Silaen yang Ada di Jakarta dan Amangboruku,
Lambok Sihombing
yang ada di California, Amerika
terimakasih atas
dukungan moral dan materil serta limpahan kasih sayang dan doa yang tidak
ternilai mulai dari penulis belajar hingga dapat menyelesaikan pendidikan di
Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera
Utara.
iv
Universitas Sumatera Utara
10. Keluarga besar
Silaen dan Capah yang telah memberikan semangat dan
perhatian kepada Penulis agar dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini
dengan baik.
11. Asshysa Laely Mandi yang telah memberikan dorongan dan motivasi kepada
penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
12. Irfan Simamora, Hengki Matondang, Rizal Panggabean, Hendra Pakpahan,
Chandra Marbun, Berton Simamora dan Wanti Simamora.
13. Untuk sahabat tersayang Manajmen Ekstensi 2013 terkhusus Katrin, Eva, Isty,
Kak Cecilia dan Astid.
Medan, Juli 2015
Penulis
Citra Diori
v
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ............................................................................................................... i
ABSTRACT ............................................................................................................. ii
KATA PENGANTAR .......................................................................................... iii
DAFTAR ISI ......................................................................................................... vi
DAFTAR TABEL ............................................................................................... viii
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ ix
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... x
BAB I PENDAHULUAN...................................................................................... 1
1.1.Latar Belakang .......................................................................................... 1
1.2.Perumusan Masalah .................................................................................. 7
1.3.Tujuan Masalah......................................................................................... 7
1.4.Manfaat Penelitian .................................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .......................................................................... 9
2.1. Tinjauan Pustaka ...................................................................................... 9
2.1.1. Pengertian Struktur Modal ........................................................... 9
2.1.1.1. Pembagian dan Kebijakan Struktur Modal ................ 11
2.1.2.2. Komponen Struktur Modal .......................................... 12
2.1.2. Pengertian Ukuran Perusahaan .................................................. 15
2.1.3. Pengertian Pertumbuhan Perusahaan ....................................... 16
2.1.4. Pengertian Kinerja Perusahaan .................................................. 18
2.1.5. Pengertian Nilai Perusahaan ...................................................... 19
vi
Universitas Sumatera Utara
2.2. Penelitian Terdahulu .............................................................................. 20
2.3. Kerangka Konseptual ............................................................................ 24
2.3.1. Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan .............. 24
2.3.2. Pengaruh Ukuran Perusahaaan terhadap Nilai Perusahaan ..... 25
2.3.3. Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap
Nilai Perusahaan ........................................................................ 25
2.3.4. Pengaruh Kinerja Perusahaaan terhadap Nilai Perusahaan ..... 26
2.4. Hipotesis ................................................................................................. 27
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................... 28
3.1. Jenis Penelitian ...................................................................................... 28
3.2. Tempat dan Waktu................................................................................. 28
3.3. Batasan Operasional .............................................................................. 28
3.4. Definisi Operasional .............................................................................. 29
3.5. Populasi dan Sampel Penelitian ............................................................ 31
3.6. Jenis Data ............................................................................................... 32
3.7. Metode Pengumpulan Data ................................................................... 32
3.8. Teknik Analisis Data ............................................................................. 33
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ............................... 40
4.1. Gambaran Umum Perusahaan............................................................... 40
4.2. Analisis Hasil Penelitian ....................................................................... 66
4.2.1. Statistik Deskriptif...................................................................... 66
4.2.2. Asumsi Klasik ............................................................................ 68
4.2.3. Analisis Regresi .......................................................................... 75
vii
Universitas Sumatera Utara
4.2.4. Pengujian Hipotesis .................................................................... 77
4.2.5. Pembahasan Hasil Penelitian ..................................................... 83
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ............................................................. 87
5.1.Kesimpulan ............................................................................................. 87
5.2.Saran ........................................................................................................ 87
DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................... 89
LAMPIRAN ......................................................................................................... 91
viii
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
Tabel
Table 1.1
Judul
Halaman
Rata-rata DER, SIZE, Pertumbuhan Total Aktiva, ROA
dan PBV Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI
Tahun 2010-2013................................................................................. 6
Tabel 2.1. Penelitian Terdahulu ......................................................................... 22
Tabel 3.1. Operasional Variabel ......................................................................... 31
Tabel 3.2. Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel dari Penelitian ............... 32
Tabel 3.3. Hubungan Antarvariabel ................................................................... 39
Tabel 4.1. Statistik Deskriptif Variabel-Variabel.............................................. 66
Tabel 4.2. Pengujian Normalitas ........................................................................ 71
Tabel 4.3. Pengujian Multikolinieritas............................................................... 73
Tabel 4.4. Hasil Uji Autokorelasi....................................................................... 74
Tabel 4.5. Hasil Analisis Regresi Linear Berganda .......................................... 76
Tabel 4.6. Hasil Uji Statistik F ........................................................................... 78
Tabel 4.7. Hasil Uji Statistik t ............................................................................ 80
Tabel 4.8. Variabel Entered/Removed ............................................................... 82
Tabel 4.9. Hasil Analisis Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi ....... 83
ix
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Judul
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ..................................................................... 27
Gambar 4.1 Histogram ......................................................................................... 69
Gambar 4.2 Normal P-Plot of Regression Standardized Residual ................... 70
Gambar 4.3 Scatterplot ........................................................................................ 72
x
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran
Judul
Halaman
1. Lampiran .......................................................................................................... 92
2. Data Struktur Modal Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI
Tahun 2010-2013.............................................................................................. 93
3. Data Ukuran Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI
Tahun 2010-2013.............................................................................................. 94
4. Data Pertumbuhan Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI
Tahun 2010-2013.............................................................................................. 95
5. Data Kinerja Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI
Tahun 2010-2013.............................................................................................. 96
6. Data Nilai Perusahaan Sektor Industri Dasar dan Kimia di BEI
Tahun 2010-2013.............................................................................................. 97
7. Populasi Berdasarkan Kriteria Penarikan Sampel .......................................... 98
8. Data Hasil Pengolahan SPSS ......................................................................... 101
xi
Universitas Sumatera Utara