ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN DENGAN LIKUIDITAS SEBAGAI VARIABEL MODERASI - Perbanas Institutional Repository
ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN DENGAN LIKUIDITAS SEBAGAI
VARIABEL MODERASI
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi Oleh :
DYAH AYU WIDYATAMA 2013310243 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2017
MOTTO
“Jangan sia-siakan waktumu untuk hal
yang tidak penting”
“Pilihan ada di tanganmu, jadi lakukan apa saja yang menurutmu
baik, untuk hidupmu dihari esok
”Hal terbesar dalam hidup ini tidak ditentukan oleh “Dimana kita sedang berdiri saat ini”, namun ditentukan oleh “Ke arah mana kita sedang bergerak”
PERSEMBAHAN
Alhamdulillahirobbil’alamin
Dengan mengucapkan syukur kepada Allah SWT yang telah
memberikan kekuatan, nikmat, rahmat, hidayah, dan ridho-Nya sampai
kapanpun. Serta karena kemudahan dan kelancaran-Nya saya bisa
menempuh pendidikan di STIE Perbanas Surabaya ini sesuai pada
waktunya. Tak lupa pula shalawat serta salam saya panjatkan kepada Nabi
Muhammad SAW atas tuntunan dan sunnah-sunnah beliau sehingga hamba
bisa menjadi pribadi yang lebih bermanfaat.
Karya skripsi ini saya persembahkan kepada orang-orang yang berarti
dalam hidup saya:1. Orang Tua Dan Keluarga Besar
Mama dan Papa. Terimakasih atas segala cinta dan kasih sayang yang diberikan
kepadaku. Kalian telah menjadi panutan hidupku untuk selalu menjadi seseorang yang lebih baik lagi, selalu memberikan semangat, motivasi, arahan, dukungan supaya anaknya menjadi orang yang berhasil nantinya. Terimakasih Mama yang selalu menasehati anaknya agar menjadi lebih baik daripada beliau, rela mengorbankan segalanya untuk melihat anaknya bahagia. Terimakasih Papa selalu menjadikanku putri kecilnya, selalu ingat denganku, selalu bercanda denganku, membahagiakanku, bekerja keras demi bisa menyekolahkan anaknya. Maaf sampai sekarang aku belum bisa membahagiakan kalian, hanya kata terimakasih yang bisa aku ucapkan. Tapi aku janji suatu saat nanti akan kubalas semua pengorbanan kalian. KALIAN SEGALANYA
Muhammad Dicy Yanuar dan Muhammad Wafa Musyaffa. Kedua adik
lelakiku yang merupakan penyemangatku agar nantinya aku bisa menyekolahkan kalian sampai ke jenjang pendidikan yang tinggi dan menjadi orang yang berguna dan orang yang lebih baik daripada aku. Terimakasih untuk keusilannya, bercandaannya yang membuatku lebih semangat dalam mengerjakan skripsi ini.
2. My Boy BASUKI RACHMAD
I’m so lucky I have you. Thank you because until now for 6 years you’re still with me. Terimakasih AWAK-KU udah nemenin perjalanan mendapatkan gelar sarjana sampai akhir. Sudah seperti orang tua kedua setelah Mama dan Papa, karna selalu cerewet kalau aku salah. Gag bosan-bosannya ngingetin, ngomelin, ngasih masukan, saran, arahan, selalu nggupuhi seperti Mama. Terimakasih karna udah sabaaaaaaaaaaar banget ngadepin aku yang katamu masih kayak anak kecil sifatnya (kan aku emang lebih muda dari kamu hehhe) tapi dibalik omelan kamu, kamu masih tetep peduli sama aku. Terimakasih udah ngesupport aku, bantuin aku, selalu ada saat aku mendadak butuh kamu selama kuliah 3,5 tahun ini. You always make me smile, I wish I was your happiness. Thanks for beauty everyday AWAK, I hope you be my future until we die.
3. Ibu Dr. Dra. Diah Ekaningtias, Ak., MM., CA Dr. Dra. Diah Ekaningtias, Ak., MM., CA
Terimakasih Ibu selaku Dosen
Pembimbing dan Dosen Wali yang selalu memberikan saya arahan dalam melakukan proses penulisan skripsi dan selama proses studi di STIE Perbanas Surabaya.
4. Sahabat “Power Ranger”
Kiki Risgiati, S.E, Muawanah, Yuli Sabtiani. Entah kenapa nama geng kita itu
Power Ranger. Tapi terimakasih kalian sudah buat hari-hariku semasa kuliah jadi berwarna. Tiap hari selalu ketemu kalian, kapanpun dimanapun dengan kalian, gag ada bosen-bosennya tiap hari selalu nempel. Gag hanya ketawa bareng, guyonan bareng, hangout bareng, tidur bareng, kadang juga debat tentang apapun. Pokoknya nyaman sama kalian gag ada jaim-jaiman atau gengsi-gengsian. Terimakasih sudah saling support satu sama lain, nyemangatin, ngeledekin, semoga nantinya kita bakalan terus bareng gag boleh pisah ya BRO meskipun jauh, jangan lupain aku yaaa . Ciee Kiki Risgiati sudah S.E. juga sekarang, temen seperjuangan skripsi, punya cerita kehidupan yang hampir sama, punya banyak kesamaan, sosok yang paling heboh. Muawanah dan Yuli Sabtiani yang bentar lagi nyusul S.E. semester 8, semangat yaaa. SUKSES YA BUAT KITA
5. Sahabat SMA
Halimah (Gembel), Ryant (Gundul), Huda, Daus (Tomcat). Akhirnya sahabat
kalian yang satu ini udah sarjana rek. Terimakasih ya kalian dari SMA sampai sekarang masih jadi sahabat terbaikku. Rindu kalian, rindu kumpul-kumpul lagi. Terimakasih semangatnya, supportnya, doanya buat Cempluk. Semoga cepet nyusul ya Ryant sama Daus semoga cepet lulus.
6. Pejuang Skripsi (Anak Bimbingan Ibu Diah Ekaningtias)
Annisa Rizki, Putri Army Lerizki, Selia Trisna Villanova, Desy Yusrikasari Putri,
Dina Novitasari Ana, Justicia Caesarany, dan Ika Maroatus Sholihah yang selalu
membantu, mendukung dan menghibur satu sama lain sehingga membuat penulisan
skripsi jadi tidak membosankan.7. Semuanya yang senantiasa peduli, mendukung, support yang tidak bisa aku sebutin satu-satu. Terimakasih.
KATA PENGANTAR
Segala Puji hanya bagi Allah SWT yang telah memberi petunjuk, rahmat dan Hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“Analisis Pengaruh Profitabilitas, Leverage Dan Kepemilikan Manajerial
Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Likuiditas Sebagai Variabel
Moderasi”. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan penulisan skripsi ini
tidak terlepas dari bantuan, bimbingan dan arahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si, QIA., CPSAK selaku Ketua Program Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dr. Dra. Diah Ekaningtias, Ak., MM., CA selaku Dosen Wali sekaligus Dosen Pembimbing yang telah membantu, membimbing, memberikan saya arahan dan nasihat selama menempuh studi dan penyelesaian skripsi ini.
4. Bapak Dr. Nanang Shonhadji, S.E.,Ak.,M.Si., CA., CIBA., CMA dan Ibu Putri Wulanditya, S.E., Mak., CPSAK selaku Dosen Penguji proposal skripsi yang telah memberikan saran dalam penulisan proposal skripsi.
5. Bapak Dr. Drs. Agus Samekto, Ak., M.Si. dan Ibu Erida Herlina, S.E., M.Si selaku Dosen Penguji skripsi yang memberikan saran dan perbaikan dalam penulisan skripsi.
6. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen, Karyawan Staff dan Civitas Akademik STIE Perbanas Surabaya.
7. Kepada kedua Orang Tua dan Keluarga yang telah mendukung selama ini.
8. Sahabat seperjuangan, Kiki Risgiati dan Muawanah yang telah memberikan semangat, masukan dan motivasi dalam penyusunan skripsi.
9. Semua pihak yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu yang telah memberikan bantuan dan motivasi selama menyusun skripsi.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, sehingga penulis masih memerlukan saran. Kritik, dan masukan yang bersifat membangun dari pembaca demi kesempurnaan penulisan skripsi ini. Demikian skripsi ini dibuat, semoga dapat memberikan manfaat bagi semua pihak pada umumnya, sehingga dapat menambah wawasan dalam bidang Nilai Perusahaan dan bagi penulis yang ingin meneliti objek yang sama pada khususnya.
Surabaya, 20 Maret 2017 Penulis
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ........................................................... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii HALAMA HALAMA HALAMA
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................ 1
1.1 Latar Belakang ............................................................................ 1
1.2 Perumusan Masalah .................................................................... 9
1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................... 10
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................... 10
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ................................................... 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..................................................................... 13
2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................. 13
2.2 Landasan Teori ......................................................................... 26
2.3. Kerangka Pemikiran Skripsi ..................................................... 41
2.4. Hipotesis Penelitian .................................................................. 42
BAB III METODE PENELITIAN .................................................................... 43
3.1 Rancangan Penelitian ............................................................... 43
3.2 Batasan Penelitian..................................................................... 44
3.3 Identifikasi Variabel ................................................................. 44
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ....................... 45
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ............... 49
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ....................................... 51
3.7 Teknik Analisis Data ................................................................ 51
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALIS DATA ....... 58
4.1 Gambaran Subyek Penelitian .................................................... 58
4.2 Analisis Data............................................................................. 59
4.3 Pembahasan .............................................................................. 86
BAB V PENUTUP ........................................................................................... 98
5.1. Kesimpulan ............................................................................... 98
5.2. Keterbatasan Penelitian .......................................................... 100
5.3. Saran ....................................................................................... 101 DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
78 Tabel 4.11 : Hasil Adjusted R²
Tabel 4.16 : Rangkuman Hasil Uji Hipotesis85 Terhadap Kebijakan Dividen dengan Likuiditas Sebagai Pemoderasi
Tabel 4.15 : Hasil Uji Pengaruh Kepemilikan Manajerial84 Kebijakan Dividen dengan Likuiditas Sebagai Pemoderasi
Tabel 4.14 : Hasil Uji Pengaruh Leverage Terhadap82 Kebijakan Dividen dengan Likuiditas Sebagai Pemoderasi
80 Tabel 4.13 : Hasil Uji Pengaruh Profitabilitas Terhadap
79 Tabel 4.12 : Hasil Uji Statistik t
77 Tabel 4.10 : Hasil Uji Autokorelasi
Halaman
76 Tabel 4.9 : Hasil Uji Heteroskedastisitas
73 Tabel 4.8 : Hasil Uji Normalitas
70 Tabel 4.7 : Hasil Analisis Deskriptif Likuiditas
67 Tabel 4.6 : Hasil Analisis Deskriptif Kepemilikan Manajerial
64 Tabel 4.5 : Hasil Analisis Deskriptif Leverage
60 Tabel 4.4 : Hasil Analisis Deskriptif Profitabilitas
59 Tabel 4.3 : Hasil Analisis Deskriptif Kebijakan Dividen
58 Tabel 4.2 : Daftar Sampel Perusahaan
Tabel 4.1 : Kriteria Pengambilan Sampel86
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran41 Gambar 4.1 : Rata-rata Kebijakan Dividen
61 Gambar 4.2 : Rata-rata Profitabilitas
65 Gambar 4.3 : Rata-rata Leverage
68 Gambar 4.4 : Rata-rata Kepemilikan Manajerial
71 Gambar 4.5 : Rata-rata Likuiditas
74