HALAMAN PERSETUJUAN ANALISIS MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG) TERADAP KEMUNGKINAN FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK IINDONESIA PERIODE 2013-2015
ANALISIS MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE
(GCG) TERADAP KEMUNGKINAN FINANCIAL DISTRESS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2013-2015
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat
Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh:
IQBAL HADI KURNIAWAN
1202030103
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2016
HALAMAN PERSETUJUAN ANALISIS MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG) TERADAP KEMUNGKINAN FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK IINDONESIA PERIODE 2013-2015 SKRIPSI
Disusun oleh:
IQBAL HADI KURNIAWAN 1202030103
Diperiksa dan disetujui oleh Pembimbing I
(Rina Mudjiyanti, SE.,M.Si) NIK. 2160292
ANALISIS MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG)
TERHADAP KEMUNGKINAN FINANCIAL DISTRESS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE 2013-2015
Oleh :
IQBAL HADI KURNIAWAN 1202030103
Telah Dipertahankan Di Depan Panitia Ujian Skripsi Pada Hari Kamis, 4 Agustus 2016
SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI Ketua, Sekretaris, Dekan Kaprodi Akuntansi S1 Akhmad Darmawan, SE.,M.Si Dr. Sri Wahyuni, SE.,M.Si NIK. 2160148 NIK. 2160145 Penguji I Penguji II Rina Mudjiyanti, SE.,M.Si Iwan Fakhruddin, SE, M.Si, Ak CA.
NIK. 2160292 NIK. 2160186 Penguji III Suryo Budi Santoso, SE,M.SA.,P.hD NIK. 2160203
Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Purwokerto Akhmad Darmawan, SE.,M.Si
NIK. 2160148
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan dibawah ini : Nama : Iqbal Hadi Kurniawan NIM : 1202030103 Program Studi : Akuntansi S-1 Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Universitas : Muhammadiyah Purwokerto Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya sendiri dan bukan dibuatkan oleh orang lain atau hasil jiplakan dari hasil karya orang lain. Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, 17 Agustus 2016 Yang menyatakan Iqbal Hadi Kurniawan NIM. 1202030103
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap rasa syukur saya persembahkan hasil karya sederhana ini
kepada :
Allah SWT atas berkat rahmat, serta karunia Nya skripsi ini dapat selesai
Bapak Hadi Indrayono, Ibu Elly Diah Nursanti yang telah memberi support
yang luar biasa kepada saya.
Kakak Indah Hadi Rahmawati Septiana, yang selalu mendoakan dan tempat
berbagi cerita.
Ibu Rina selaku dosen pembimbing saya, yang telah dengan sabar
membimbing serta memotivasi saya sehingga skripsi ini dapat rampung.Sahabat-sahabatku, Bagus, Setianto, Edi , Rensi, Sidik, Bayu, Dedi, Rimat,
Putri, Agung, Didik, Benito.
Dan yang lainnya yang telah memotivasi dan mendoakan saya.
Teman-teman Akuntansi maupun Manajemen 2012 yang tidak dapat sayasebut satu per satu, terima kasih telah menjadi partner dalam meraih cita-
cita.
MOTTO “Never surrender”. “If there is a will there is a way” “Berusaha, berdoa, dan berikhtiar” “ Tidak semua masalah harus ditemukan solusinya. Terkadang kita memang hanya perlu bersabar dan berserah diri ”.
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan memperoleh bukti empiris mengenai good corporate governance (GCG) terhadap financial distress.
Financial distress adalah tahap penurunan kondisi keuangan yang terjadi sebelum
terjadinya kebangkrutan ataupun likuidasi. Financial distress diukur dengan debt
equity ratio (DER), debt equity ratio merupkan rasio yang menggambarkan
kemampuan perusahaan untuk memenuhi seluruh kewajiban dengan modal sendiri . Variabel good corporate governance yang digunakan adalah kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan direksi dan dewan komisaris.
Sampel yang digunakan dalam penelitian adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2013-2015. Metode pengambilan sampel menggunakan purposive sampling diperoleh sebanyak 116 sampel perusahaan penelitian selama 3 tahun. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh daTeknik analisis data yang digunakan adalah analisis regresi logistik.
Hasil penelitian menunjukan variabel kepemilikan manajerial berpengaruh negatif terhadap financial distress, variabel kepemilikan institusional berpengaruh negatif terhadap financial distress, dewan direksi berpengaruh negatif terhadap
financial distresss dan dewan komisaris tidak berpengaruh negatif terhadap
financial distress.Kata kunci : financial distress, good corporate governance, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan direksi dan dewan komisaris.
ABSTRACT
The research aimed to test and observe the empirical proves of GoodCorporate Governance (GCG) to financial distress. Financial distress was a
decline financial condition happened before collapse or liquidity. Financial
distress was calculated with debt equity ratio (DEBT), debt equity ratio was a rtio
which described the companies ability to meet the obligations through its capital.
The variables of good corporate governance were managerial ownership,
institutional ownership, board of directors and board of commissioners. The
sample used in research were the companies listed in Indonesia Stock Exchange
in 2013-2015. The sample taken through purposive sampling and obtained 116
companies in 3 years. The data were secondary type obtained from Indonesia
Stock Exchange. The technique for analyzing the data was logistic regressionThe research proved that managerial ownership, institutional ownership
and board of directors variables negatively affected to financial distress. And
board of commissioners were not negatively affected to financial distressKeywords: financial distress, good corporate governance, managerial ownership,
institutional ownership, board of directors and board of commissioners.KATA PENGANTAR
Asslamua’laikum Wr. Wb Alhamdulillahirobbil’alamin segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Analisis Mekanisme Good
Corporate Governance (GCG) terhadap kemungkinan financial distress ”.
Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian dari persyaratan untuk menyelesaikan studi sarjana S-1 di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Prodi Akuntansi S-1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
Dalam proses penyusunan skripsi ini penulis mengalami berbagai masalah yang dapat teratasi berkat bantuan bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak hingga pada akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan. Oleh Karena itu dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, SH.,MH selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
2. Akhmad Darmawan, SE.,M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
3. Dr. Sri Wahyuni, SE.,M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi S-1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
4. Rina Mudjiyanti, SE.,M.Si selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing, mengarahkan dan memberi masukan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya.
5. Iwan Fakhruddin, SE., M.Si., Ak CA selaku dosen penguji yang telah memberikan masukan yang membangun kepada penulis guna menyempurnakan skripsi ini.
6. Suryo Budi Santoso, SE., M.SA., P.hD selaku dosen penguji yang telah memberikan masukan yang membangun kepada penulis guna menyempurnakan skripsi ini.
7. Seluruh staf tata usaha fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah membantu dalam kelancaran dan kelengkapan administrasi.
8. Kedua orang tua dan kakak penulis yang selalu mendukung dan mendo’akan yang tidak terbatas kepada penulis sehingga penulis selalu bersemangat dan optimis menghadapi setiap masalah dalam menyusun skripsi ini.
9. Teman-teman Akuntansi S-1 angkatan 2012, terimakasih untuk kenangan yang kita lalui bersama, kalian terbaik.
10. Untuk team Dota 2 yang selalu menemani penulis di kala suka dan duka.
11. Untuk teman “gila” Bagus, Reqzi, Bayu, Edi, Didik, Agung, Benito, Dedi,
Sidiq yang telah memberikan semangat dan motivasi sehingga skripsi ini dapat selesai.
12. Untuk Rensi, Rimat, Putri , El yang telah memberikan masukkan yang membangun.
13. Untuk, Vera, Ayu, Maya, dan Yayu, yang telah memotivasi penulis agar skripsi ini dapat rampung.
14. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu-per satu yang telah memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini. Semoga Allah SWT selalu memberikan kesehatan dan rahmat-Nya kepada mereka. Amin
Purwokerto, 17 Agustus 2016 Penulis Iqbal Hadi Kurniawan
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ........................................................................................ i HALAMAN PERSETUJUAN ......................................................................... ii HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... iii SURAT PERNYATAAN................................................................................. iv PERSEMBAHAN ............................................................................................ v MOTTO ........................................................................................................... vi ABSTRAK ....................................................................................................... vii ABSTRACT ..................................................................................................... viii KATA PENGANTAR ..................................................................................... ix DAFTAR ISI .................................................................................................... xi
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................ 1
1.1 Latar Belakang Masalah .................................................................. 1
1.2 Perumusan Masalah ......................................................................... 9
1.3 Pembatasan Masalah........................................................................ 9
1.4 Tujuan Penelitian ............................................................................. 10
1.5 Manfaat Penelitian ........................................................................... 10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...................................................................... 12
2.1 Referensi Penunjang dan Jurnal ...................................................... 12
2.1.1 Teori Keagenan ...................................................................... 12
2.1.2 Financial Distress .................................................................. 14
2.1.3 Corporate Governance........................................................... 15
2.1.4 Struktur Kepemilikan ............................................................. 18
2.1.4.1 Kepemilikan Manajerial ............................................. 18
2.1.4.2 Kepemilikan Institusional .......................................... 19
2.1.5 Dewan Direksi ........................................................................ 20
2.1.6 Dewan Komisaris ................................................................... 21
2.2 Penelitian Terdahulu ........................................................................ 22
2.3 Kerangka pemikiran ........................................................................ 28
2.4 Hipotesis Penelitian ......................................................................... 29
2.4.1 Hipotesis Pertama................................................................... 29
2.4.2 Hipotesis Kedua ..................................................................... 30
2.4.3 Hipotesis Ketiga ..................................................................... 31
2.4.4 Hipotesis Keempat ................................................................. 32
BAB III METODOLOGI PENELITIAN......................................................... 34
3.1 Jenis Penelitian ............................................................................... 34
3.2 Objek Penelitian ............................................................................. 34
3.3 Data yang diperlukan ...................................................................... 34
3.3.1 Jenis Data ............................................................................... 34
3.3.2 Metode Pengumpulan Data .................................................... 34
3.4 Populasi Dan Sampel ..................................................................... 35
3.5 Teknik Sampling ............................................................................. 35
3.6 Definisi Oprasional Variabel ........................................................... 36
3.6.1 Varabel Dependen .................................................................. 36
3.6.2 Variabel Independen .............................................................. 37
3.7 Metode Analisis Data ..................................................................... 39
3.7.1 Statistik Deskriptif ................................................................. 39
3.7.2 Uji Regresi Logistik .............................................................. 40
3.7.3 Menilai Hosmer and Lemeshow Test ..................................... 41
3.7.4 Menilai Kelayakan Model Regresi......................................... 41
3.7.5 Menilai kelayakan Keseluruhan Model ................................. 42
3.7.6 Pengujian Koefisien Determinasi ........................................... 43
3.7.7 Estimasi Parameter dan Interpretasinya ................................. 43
3.8 Pengujian Hipotesis ......................................................................... 44
3.8.1 Hipotesis Pertama................................................................... 44
3.8.2 Hipotesis Kedua ..................................................................... 45
3.8.3 Hipotesis Ketiga ..................................................................... 45
3.8.4 Hipotesis Keempat ................................................................. 46
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................. 47
4.1 Deskripsi Data ................................................................................. 47
4.1.1 Populasi dan Sampel ............................................................... 47
4.1.2 Statistik Deskriptif .................................................................. 48
4.1.3 Menilai Kelayakan Model Regresi ......................................... 52
4.1.4 Menilai kelayakan Keseluruhan Model .................................. 53
4.1.5 Pengujian Koefisien Determinasi ........................................... 54
4.1.6 Nilai Classification Table ....................................................... 56
4.1.7 Nilai Koefisien Regresi .......................................................... 57
4.2 Uji Hipotesis dan Pembahasan ........................................................ 58
4.2.2 Hasil Uji Hipotesis Pertama ................................................... 59
4.2.3 Hasil Uji Hipotesis Kedua ...................................................... 60
4.2.4 Hasil Uji Hipotesis Ketiga ..................................................... 61
4.2.5 Hasil Uji Hipotesis Keempat .................................................. 63
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ........................................................... 65
5.1 Kesimpulan ...................................................................................... 65
5.2 Keterbatasan .................................................................................... 66
5.3 Saran ................................................................................................ 66 DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................... 67 LAMPIRAN ..................................................................................................... 70