Welcome to Repositori Universitas Muria Kudus - Repositori Universitas Muria Kudus
ANALISIS RASIO EARNING PER SHARE (EPS), PRICE EARNING
RATIO (PER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), RETURN ON EQUITY
(ROE), DEBT TO EQUITY RATIO (DER) DAN DEBT TO ASSETS RATIO
(DAR) SEBELUM DAN SESUDAH EKSPANSI EKSTERNAL PADA
PERUSAHAAN YANG LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
Oleh:
ZUHAIROTUN
NIM 201311218
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2017
ANALISIS RASIO EARNING PER SHARE (EPS), PRICE EARNING
RATIO (PER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), RETURN ON EQUITY
(ROE), DEBT TO EQUITY RATIO (DER) DAN DEBT TO ASSETS RATIO
(DAR) SEBELUM DAN SESUDAH EKSPANSI EKSTERNAL PADA
PERUSAHAAN YANG LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat
untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muria Kudus
Oleh:
Zuhairotun
201311218
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2017
i
ANALISIS RASIO EARNING PER SHARE (EPS), PRICE EARNING
RATIO (PER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), RETURN ON EQUITY
(ROE), DEBT TO EQUITY RATIO (DER) DAN DEBT TO ASSETS RATIO
(DAR) SEBELUM DAN SESUDAH EKSPANSI EKSTERNAL PADA
PERUSAHAAN YANG LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim penguji Ujian Skripsi
Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus....................................................
Kudus,
2017
Mengetahui,
Ketua Progran Studi Manajemeni
Pembimbing I
(Noor Aziz, SE.,MM)
NIDN. 0609107501
(Dr. Kertati Sumekar, SE.,MM)
NIDN 0616077304
Mengetahui,
Dekan
Pembimbing II
Dr. H. Mochamad Edris, Drs., MM.
NIDN. 0618066201
(Dian Wismar’ein, SE.,MM)
NIDN. 0612127702
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
”............Sesungguhnya
Allah
tidak
merubah
keadaan suatu kaum sehingga mereka merubah
keadaan yang ada pada diri mreka sendiri......... ”
(Qs. Ar-Ra’d: 11)
PERSEMBAHAN
“Dengan penuh rasa cinta yang menggelora untuk menggapai
asa dan citaku”, skripsi ini kupersembahkan kepada:
1. Sang motivator dan inspirator sejati Bapak (Achmadi) dan
Ibu (Mujarodah) yang selalu setia menjagaku dan
mendo’akanku
dalam
suka
maupun
duka,
karena
Beliau,Saya bisa berdiri tegak sampai saat ini.
2. Kakakku
Rochman
Hakim,
Muhammad
Zulaikhan,
Islahuddin, dan Dewi Ulya Umniyati tersayang, karena
curahan kasih sayangnya yang selalu setia mendukung dan
membantuku dalam segala hal.
3. Sahabatku senasib seperjuangan yang selalu menghiasi
hari-hariku,Siti Nur Muyasaroh dan Anny Awaliyah. Serta
tak ketinggalan pula seluruh teman-temanku yang tak bisa
aku sebutkan satu persatu.
4. Almamater Universitas Muria Kudus yang telah menjadi
sumurku untuk menimba ilmu
Dengan segala pengorbanan, bantuan, motivasi dan support
mereka senantiasa kumohonkan do’a dan Ridho-Nya dalam setiap
langkah hidupku.
iii
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, taufiq dan
hidayah-Nya, sehingga pada kesempatan ini penulis dapat menyelesaikan skripsi
iniyang berjudul:Analisis Rasio Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio
(PER), Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), Debt To Equity
Ratio (DER) Dan Debt To Assets Ratio (DAR) Sebelum Dan Sesudah Ekspansi
Eksternal Pada Perusahaan Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia (BEI)
Sholawat salam teruntuk junjungan umat seluruh alam, Rasulullah SAW.
Semoga kelak kita mendapat syafaatnya di hari kiamat.
Dalam penyusunan skripsi ini penulis banyak mendapatkan bimbingan dan
saran-saran dari berbagai pihak sehingga penyusunan skripsi ini dapat
terealisasikan. Untuk itu penulis menyampaikan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, Drs., MM. selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas MuriaKudus.
2. Bapak Noor Aziz, SE., MM. Selaku Ketua Program Studi Manajemen.
3. Ibu Dr. Kertati Sumekar, SE.,MM. dan Ibu Dian Wismar’ein, SE.,MM. selaku
dosen pembimbing yang telah bersedia meluangkan waktu, tenaga dan fikiran
untuk memberikan bimbingan, pengarahan dalam penyusunan skripsi ini.
4. Seluruh dosen dan staf pengajar di lingkungan Universitas Muria Kudus yang
membekali
berbagai
ilmu
pengetahuan,
menyelesaikan penyusunan skripsi ini.
iv
sehingga
penulis
mampu
5. Perpustakaan Universitas Muria Kudus dan Sekretariat Fakultas Universitas
Muria Kudus yang telah memberikan refrensi dalam penulisan skripsi ini.
6. Bapakku tercinta Achmadi dan Ibunda tercinta Mujarodah serta Kakakku
Rochman Hakim, Muhammad Zulaikhan, Islahuddin, dan Dewi Ulya
Umniyati yang senantiasa memberikan do’a restu dan dukungannya baik
moril, materiil maupun spirituil sehingga penyusunan skripsi ini dapat
terealisasikan.
7. Sahabatkusenasib seperjuangan yang selalu menghiasi hari-hariku,Siti Nur
Muyasaroh dan Anny Awaliyah.
8. Dan semua pihak yang telah membantu penulis dalam penyelesaian skripsi ini
yang tidak dapat disebutkan satu persatu.
Semoga segala amal baik beliau tersebut di atas mendapat barokah dan
balasan pahala dari Allah SWT. Amin. Penulis menyadari bahwa penyusunan
skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan dalam arti sebenarnya, namun penulis
berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis sendiri dan para
pembaca pada umumnya.
Kudus, 2017
Penulis
Zuhairotun
NIM : 201311218
v
ANALISIS RASIO EARNING PER SHARE (EPS), PRICE EARNING
RATIO (PER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), RETURN ON EQUITY
(ROE), DEBT TO EQUITY RATIO (DER) DAN DEBT TO ASSETS RATIO
(DAR) SEBELUM DAN SESUDAH EKSPANSI EKSTERNAL PADA
PERUSAHAAN YANG LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
ZUHAIROTUN
2013.11.218
Pembimbing: 1. Dr. Kertati Sumekar, SE.,MM.
2. Dian Wismar’ein, SE.,MM.
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI MANAJEMEN
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji perbedaan rasio Earning Per Share
(EPS), Price Earning Ratio (PER), Return On Investment (ROI), Return On
Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER) dan Debt to Assets Ratio (DAR)
sebelum dan sesudah ekspansi eksternal. Obyek dalam penelitian ini adalah
perusahaan yang melakukan ekspansi ekternal berdasarkan pemantauan Komisi
Pengawas Persaingan Usaha (KPPU) danlisting di bursa efek indonesia (BEI)
pada tahun 2014.
Pemilihan sampel menggunakan metode Purposive sampling yang
kemudian memperoleh sampel sebanyak 17 perusahaan. Sedangkan teknik
analisis data yang digunakan yaitu paired sample t-test. Dari perhitungan 6 rasio
keuangan terdapat 3 rasio keuangan yang tidak mengalami perbedaan setelah
ekspansi ekternal yaituEarning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER),dan
Debt to Assets Ratio (DAR). Sedangkan 3 rasio keuangan yang mengalami
perbedaan dibandingkan dengan setelah ekspansi eksternal yaitu Return On
Investment (ROI), Return On Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER).
Peneltian ini menyimpulkan bahwa ekspansi eksternal yang dilakukan oleh
17 perusahan yang listing di Bursa Efeek Indonesia (BEI) tidak menghasilkan
peningkatan performansi secara finansial untuk perusahaan. Tidak adanya
peningkatan ini dianggap investor bahwa ekspansi eksternal yang dilakukan
perusahaan tidak berhasil.
Kata Kunci: Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Return On
Investment (ROI), Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Debt to
Assets Ratio (DAR, Ekspansi Eksternal.
vi
ANALYSIS RATIO EARNING PER SHARE (EPS), PRICE EARNING RATIO
(PER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), RETURN ON EQUITY (ROE),
DEBT TO EQUITY RATIO (DER) AND DEBT TO ASSETS RATIO
(DAR)BEFORE AND AFTEREXTERNAL EXPANXION AT BUSINESS
LISTING ON BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
ZUHAIROTUN
2013.11.218
Advisor: 1. Dr. Kertati Sumekar, SE.,MM.
2. Dian Wismar’ein, SE.,MM.
MURIA KUDUS UNIVERSITY
FACULTY OF ECONOMICS DEPARTMENT OF MANAGEMENT
ABSTRACT
This research aims to test the differences ratio Earning Per Share (EPS),
Price Earning Ratio (PER), Return On Investment (ROI), Return On Equity
(ROE), Debt to Equity Ratio (DER), and Debt to Assets Ratio (DAR) before and
after external expansion. The object of this research is the company that is doing
the external expansion based on the monitoring of Komisi Pengawas Persaingan
Usaha (KPPU) and listing on Bursa Efek Indonesia (BEI) in 2014.
The sample selection used Purposive Sampling method, and then got 17
companies sample. While, the data analysis technique that used is paired sample
t-test. From the calculation of 6 finance ratios there are 3 finance ratios which do
not experience the differences after external expansion; they are Earning Per
Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), and Debt to Assets Ratio (DAR). While
3 finance ratios which experience the differences after external expansion are
Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), and Debt to Equity Ratio
(DER).
This research concluded that the external expansion which conducting by
17 companies which listing on Bursa Efek Indonesia (BEI) do not produce any
performances improvement financially for the companies. The unavailable of this
improvement is considered by investors that the external expansion which
conducted by the companies did not success.
Keywords: Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Return On
Investment (ROI), Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Debt to
Assets Ratio (DAR, External Expansion.
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL.......................................................................................
i
HALAMAN PEGESAHAN...........................................................................
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN...................................................... ...........
iii
KATA PENGANTAR....................................................................................
iv
ABSTRAKSI...................................................................................... ...........
vi
DAFTAR ISI...................................................................................................
viii
DAFTAR TABEL.............................................................................. ............
xii
DAFTAR GAMBAR.......................................................................... ...........
xiv
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
1.1
Latar Belakang...............................................................
1
1.2
Ruang Lingkup...............................................................
5
1.3
Perumusan Masalah.......................................................
8
1.4
Tujuan Penelitian...........................................................
7
1.5
Manfaat Penelitian.........................................................
9
TINJAUAN PUSTAKA
2.1
2.2
Laporan Keuangan........................................................
10
2.1.1
Pengertian Laporan Keuangan...........................
10
2.1.2
Tujuan Laporan Keuangan.................................
11
2.1.3
Jenis-jenis Laporan Keuangan...........................
12
Analisis Rasio Keuangan...............................................
17
2.2.1
17
Pengertian Analisis Rasio Keuangan.................
viii
2.3
Kegunaan Rasio Keuangan.............................
17
2.2.3
Jenis- Jenis Rasio Keuangan...........................
18
Saham........................................................................
23
2.3.1 Pengertian........................................................
23
2.3.2 Jenis Saham.....................................................
24
2.3.3 Return Saham..................................................
25
Ekspansi......................................................................
26
2.4.1
Pengertian.......................................................
26
2.4.2
Motif Ekspansi..............................................
26
2.4.3
Keuntungan-keuntunganadanya Ekspansi.....
27
2.4.4
Bentuk- bentuk dari ekspansi..........................
29
2.5
Tinjauan Penelitian Terdahulu....................................
34
2.6
Kerangka Pikir Teoritis...............................................
41
2.7
Hipotesis..................................................................
41
2.4
BAB III
2.2.2
METODE PENELITIAN
3.1
Rancangan Penelitian..................................................
43
3.2
Variabel Penelitian......................................................
44
3.2.1
Jenis Variabel Penelitian.................................
44
3.2.2
Definisi Operasional Variabel Penelitian........
45
3.3
Jenis dan Sumber Data................................................
46
3.4
Populasi dan Sampel Penelitian..................................
46
3.4.1 Populasi........................................................
46
3.4.2 Sampel...........................................................
47
ix
BAB IV
3.5
Pengumpulan Data......................................................
49
3.6
Metode Pengolahan Data...........................................
50
3.7
Metode Analisis Data..................................................
50
3.7.1
Analisis Data Deskriptif..............................................
51
3.7.2
Analisis Data Kuantitatif...........................................
51
3.7.3
Uji Normalitas.............................................................
52
3.7.4
Pengujian Hipotesis ....................................................
53
HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1
Gambaran Umum Objek Penelitian...........................
55
4.2
Analisis Deskriptif......................................................
57
4.2.1
Earning Per Share (EPS)..............................
57
4.2.2
Price Earning Ratio (PER)............................
60
4.2.3
Return On Investment (ROI)..........................
63
4.2.4
Return On Equity (ROE)................................
65
4.2.5
Debt to Equity Ratio (DER)...........................
68
4.2.6
Debt to Assets Ratio (DAR)...........................
70
Analisis Kuatitatif......................................................
73
4.3.1
Uji Normalitas...............................................
73
4.3.2
Analisis Uji Beda...........................................
76
Pembahasan.................................................................
96
4.3
4.4
4.4.1
Perbedaan rasio Earning Per Share (EPS)
sebelum
dan
sesudah
ekspansi
eksternal.........................................................
x
96
4.4.2
Perbedaan
rasioPrice
(PER)sebelum
dan
Earning
sesudah
Ratio
ekspansi
eksternal.......................................................
4.4.3
Perbedaan rasioReturn On Investment (ROI)
sebelum
dan
sesudah
ekspansi
eksternal.......................................................
4.4.4
dan
sesudah
ekspansi
eksternal.......................................................
dan
sesudah
ekspansi
eksternal.........................................................
101
Perbedaan rasio Debt to Assets Ratio (DAR)
sebelum
dan
sesudah
ekspansi
eksternal.........................................................
BAB V
100
Perbedaan rasio Debt to Equity Ratio (DER)
sebelum
4.4.6
98
Perbedaan rasioReturn On Equity (ROE)
sebelum
4.4.5
97
102
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1
Kesimpulan.................................................................
104
5.2
SARAN.......................................................................
106
DAFTAR PUSTAKA.....................................................................................
107
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel:
2.1
Penelitian Terdahulu...........................................................
Tabel:
3.1
Sampel Perusahaan Yang Melakukan Ekspansi Eksternal
Tahun 2014.......................................................................
Tabel:
66
4.6 Descriptive Statistics Rasio DER Sebelum, Saat Dan
Setelah Ekspansi Eksternal.................................................
Tabel:
63
4.5 Descriptive Statistics Rasio ROE Sebelum, Saat Dan
Setelah Ekspansi Eksternal.................................................
Tabel:
60
4.4 Descriptive Statistics Rasio ROI Sebelum, Saat Dan
Setelah Ekspansi Eksternal.................................................
Tabel:
57
4.3 Descriptive Statistics Rasio PER Sebelum, Saat Dan
Setelah Ekspansi Eksternal.................................................
Tabel:
55
4.2 Descriptive Statistics Rasio EPS Sebelum, SaatDan
Setelah Ekspansi Eksternal.................................................
Tabel:
47
4.1 Sampel Perusahaan Yang Melakukan Ekspansi Eksternal
Pada Tahun 2014................................................................
Tabel:
34
68
4.7 Descriptive Statistics Rasio DAR Sebelum, Saat Dan
Setelah Ekspansi Eksternal.................................................
71
Tabel:
4.8 Data Uji Normalitas...........................................................
73
Tabel:
4.9 Hasil Uji Beda Rasio EPS Sebelum Dan Saat Ekspansi
Eksternal.............................................................................
xii
77
Tabel:
4.10 Hasil Uji Beda Rasio EPS Sebelum Dan Sesudah
Ekspansi Eksternal..............................................................
Tabel:
4.11 Hasil Uji Beda Rasio PER Sebelum Dan Saat Ekspansi
Eksternal.............................................................................
Tabel:
91
4.19 Hasil Uji Beda Rasio DAR Sebelum Dan SaatEkspansi
Eksternal.............................................................................
Tabel:
90
4.18 Hasil Uji Beda Rasio DER Sebelum Dan Sesudah
Ekspansi Eksternal..............................................................
Tabel:
88
4.17 Hasil Uji Beda Rasio DER Sebelum Dan Saat Ekspansi
Eksternal.............................................................................
Tabel:
87
4.16 Hasil Uji Beda Rasio ROE Sebelum Dan Sesudah
Ekspansi Eksternal..............................................................
Tabel:
85
4.15 Hasil Uji Beda Rasio ROE Sebelum Dan Saat Ekspansi
Eksternal.............................................................................
Tabel:
84
4.14 Hasil Uji Beda Rasio ROI Sebelum Dan Sesudah
Ekspansi Eksternal .........................................
Tabel:
82
4.13 Hasil Uji Beda Rasio ROI Sebelum Dan Saat Ekspansi
Eksternal.............................................................................
Tabel:
81
4.12 Hasil Uji Beda Rasio PER Sebelum Dan Sesudah
Ekspansi Eksternal..............................................................
Tabel:
78
93
4.20 Hasil Uji Beda Rasio DAR Sebelum Dan Sesudah
Ekspansi Eksternal..............................................................
xiii
94
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar:
2.1 Kerangka Pemikiran Peneitian........................................
41
Gambar:
3.1 Event Window..................................................................
44
xiv
RATIO (PER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), RETURN ON EQUITY
(ROE), DEBT TO EQUITY RATIO (DER) DAN DEBT TO ASSETS RATIO
(DAR) SEBELUM DAN SESUDAH EKSPANSI EKSTERNAL PADA
PERUSAHAAN YANG LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
Oleh:
ZUHAIROTUN
NIM 201311218
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2017
ANALISIS RASIO EARNING PER SHARE (EPS), PRICE EARNING
RATIO (PER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), RETURN ON EQUITY
(ROE), DEBT TO EQUITY RATIO (DER) DAN DEBT TO ASSETS RATIO
(DAR) SEBELUM DAN SESUDAH EKSPANSI EKSTERNAL PADA
PERUSAHAAN YANG LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat
untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muria Kudus
Oleh:
Zuhairotun
201311218
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2017
i
ANALISIS RASIO EARNING PER SHARE (EPS), PRICE EARNING
RATIO (PER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), RETURN ON EQUITY
(ROE), DEBT TO EQUITY RATIO (DER) DAN DEBT TO ASSETS RATIO
(DAR) SEBELUM DAN SESUDAH EKSPANSI EKSTERNAL PADA
PERUSAHAAN YANG LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim penguji Ujian Skripsi
Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus
Kudus....................................................
Kudus,
2017
Mengetahui,
Ketua Progran Studi Manajemeni
Pembimbing I
(Noor Aziz, SE.,MM)
NIDN. 0609107501
(Dr. Kertati Sumekar, SE.,MM)
NIDN 0616077304
Mengetahui,
Dekan
Pembimbing II
Dr. H. Mochamad Edris, Drs., MM.
NIDN. 0618066201
(Dian Wismar’ein, SE.,MM)
NIDN. 0612127702
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
”............Sesungguhnya
Allah
tidak
merubah
keadaan suatu kaum sehingga mereka merubah
keadaan yang ada pada diri mreka sendiri......... ”
(Qs. Ar-Ra’d: 11)
PERSEMBAHAN
“Dengan penuh rasa cinta yang menggelora untuk menggapai
asa dan citaku”, skripsi ini kupersembahkan kepada:
1. Sang motivator dan inspirator sejati Bapak (Achmadi) dan
Ibu (Mujarodah) yang selalu setia menjagaku dan
mendo’akanku
dalam
suka
maupun
duka,
karena
Beliau,Saya bisa berdiri tegak sampai saat ini.
2. Kakakku
Rochman
Hakim,
Muhammad
Zulaikhan,
Islahuddin, dan Dewi Ulya Umniyati tersayang, karena
curahan kasih sayangnya yang selalu setia mendukung dan
membantuku dalam segala hal.
3. Sahabatku senasib seperjuangan yang selalu menghiasi
hari-hariku,Siti Nur Muyasaroh dan Anny Awaliyah. Serta
tak ketinggalan pula seluruh teman-temanku yang tak bisa
aku sebutkan satu persatu.
4. Almamater Universitas Muria Kudus yang telah menjadi
sumurku untuk menimba ilmu
Dengan segala pengorbanan, bantuan, motivasi dan support
mereka senantiasa kumohonkan do’a dan Ridho-Nya dalam setiap
langkah hidupku.
iii
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, taufiq dan
hidayah-Nya, sehingga pada kesempatan ini penulis dapat menyelesaikan skripsi
iniyang berjudul:Analisis Rasio Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio
(PER), Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), Debt To Equity
Ratio (DER) Dan Debt To Assets Ratio (DAR) Sebelum Dan Sesudah Ekspansi
Eksternal Pada Perusahaan Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia (BEI)
Sholawat salam teruntuk junjungan umat seluruh alam, Rasulullah SAW.
Semoga kelak kita mendapat syafaatnya di hari kiamat.
Dalam penyusunan skripsi ini penulis banyak mendapatkan bimbingan dan
saran-saran dari berbagai pihak sehingga penyusunan skripsi ini dapat
terealisasikan. Untuk itu penulis menyampaikan terima kasih kepada :
1. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, Drs., MM. selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas MuriaKudus.
2. Bapak Noor Aziz, SE., MM. Selaku Ketua Program Studi Manajemen.
3. Ibu Dr. Kertati Sumekar, SE.,MM. dan Ibu Dian Wismar’ein, SE.,MM. selaku
dosen pembimbing yang telah bersedia meluangkan waktu, tenaga dan fikiran
untuk memberikan bimbingan, pengarahan dalam penyusunan skripsi ini.
4. Seluruh dosen dan staf pengajar di lingkungan Universitas Muria Kudus yang
membekali
berbagai
ilmu
pengetahuan,
menyelesaikan penyusunan skripsi ini.
iv
sehingga
penulis
mampu
5. Perpustakaan Universitas Muria Kudus dan Sekretariat Fakultas Universitas
Muria Kudus yang telah memberikan refrensi dalam penulisan skripsi ini.
6. Bapakku tercinta Achmadi dan Ibunda tercinta Mujarodah serta Kakakku
Rochman Hakim, Muhammad Zulaikhan, Islahuddin, dan Dewi Ulya
Umniyati yang senantiasa memberikan do’a restu dan dukungannya baik
moril, materiil maupun spirituil sehingga penyusunan skripsi ini dapat
terealisasikan.
7. Sahabatkusenasib seperjuangan yang selalu menghiasi hari-hariku,Siti Nur
Muyasaroh dan Anny Awaliyah.
8. Dan semua pihak yang telah membantu penulis dalam penyelesaian skripsi ini
yang tidak dapat disebutkan satu persatu.
Semoga segala amal baik beliau tersebut di atas mendapat barokah dan
balasan pahala dari Allah SWT. Amin. Penulis menyadari bahwa penyusunan
skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan dalam arti sebenarnya, namun penulis
berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis sendiri dan para
pembaca pada umumnya.
Kudus, 2017
Penulis
Zuhairotun
NIM : 201311218
v
ANALISIS RASIO EARNING PER SHARE (EPS), PRICE EARNING
RATIO (PER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), RETURN ON EQUITY
(ROE), DEBT TO EQUITY RATIO (DER) DAN DEBT TO ASSETS RATIO
(DAR) SEBELUM DAN SESUDAH EKSPANSI EKSTERNAL PADA
PERUSAHAAN YANG LISTING DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
ZUHAIROTUN
2013.11.218
Pembimbing: 1. Dr. Kertati Sumekar, SE.,MM.
2. Dian Wismar’ein, SE.,MM.
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI MANAJEMEN
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji perbedaan rasio Earning Per Share
(EPS), Price Earning Ratio (PER), Return On Investment (ROI), Return On
Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER) dan Debt to Assets Ratio (DAR)
sebelum dan sesudah ekspansi eksternal. Obyek dalam penelitian ini adalah
perusahaan yang melakukan ekspansi ekternal berdasarkan pemantauan Komisi
Pengawas Persaingan Usaha (KPPU) danlisting di bursa efek indonesia (BEI)
pada tahun 2014.
Pemilihan sampel menggunakan metode Purposive sampling yang
kemudian memperoleh sampel sebanyak 17 perusahaan. Sedangkan teknik
analisis data yang digunakan yaitu paired sample t-test. Dari perhitungan 6 rasio
keuangan terdapat 3 rasio keuangan yang tidak mengalami perbedaan setelah
ekspansi ekternal yaituEarning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER),dan
Debt to Assets Ratio (DAR). Sedangkan 3 rasio keuangan yang mengalami
perbedaan dibandingkan dengan setelah ekspansi eksternal yaitu Return On
Investment (ROI), Return On Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER).
Peneltian ini menyimpulkan bahwa ekspansi eksternal yang dilakukan oleh
17 perusahan yang listing di Bursa Efeek Indonesia (BEI) tidak menghasilkan
peningkatan performansi secara finansial untuk perusahaan. Tidak adanya
peningkatan ini dianggap investor bahwa ekspansi eksternal yang dilakukan
perusahaan tidak berhasil.
Kata Kunci: Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Return On
Investment (ROI), Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Debt to
Assets Ratio (DAR, Ekspansi Eksternal.
vi
ANALYSIS RATIO EARNING PER SHARE (EPS), PRICE EARNING RATIO
(PER), RETURN ON INVESTMENT (ROI), RETURN ON EQUITY (ROE),
DEBT TO EQUITY RATIO (DER) AND DEBT TO ASSETS RATIO
(DAR)BEFORE AND AFTEREXTERNAL EXPANXION AT BUSINESS
LISTING ON BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
ZUHAIROTUN
2013.11.218
Advisor: 1. Dr. Kertati Sumekar, SE.,MM.
2. Dian Wismar’ein, SE.,MM.
MURIA KUDUS UNIVERSITY
FACULTY OF ECONOMICS DEPARTMENT OF MANAGEMENT
ABSTRACT
This research aims to test the differences ratio Earning Per Share (EPS),
Price Earning Ratio (PER), Return On Investment (ROI), Return On Equity
(ROE), Debt to Equity Ratio (DER), and Debt to Assets Ratio (DAR) before and
after external expansion. The object of this research is the company that is doing
the external expansion based on the monitoring of Komisi Pengawas Persaingan
Usaha (KPPU) and listing on Bursa Efek Indonesia (BEI) in 2014.
The sample selection used Purposive Sampling method, and then got 17
companies sample. While, the data analysis technique that used is paired sample
t-test. From the calculation of 6 finance ratios there are 3 finance ratios which do
not experience the differences after external expansion; they are Earning Per
Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), and Debt to Assets Ratio (DAR). While
3 finance ratios which experience the differences after external expansion are
Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), and Debt to Equity Ratio
(DER).
This research concluded that the external expansion which conducting by
17 companies which listing on Bursa Efek Indonesia (BEI) do not produce any
performances improvement financially for the companies. The unavailable of this
improvement is considered by investors that the external expansion which
conducted by the companies did not success.
Keywords: Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Return On
Investment (ROI), Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Debt to
Assets Ratio (DAR, External Expansion.
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL.......................................................................................
i
HALAMAN PEGESAHAN...........................................................................
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN...................................................... ...........
iii
KATA PENGANTAR....................................................................................
iv
ABSTRAKSI...................................................................................... ...........
vi
DAFTAR ISI...................................................................................................
viii
DAFTAR TABEL.............................................................................. ............
xii
DAFTAR GAMBAR.......................................................................... ...........
xiv
BAB I
BAB II
PENDAHULUAN
1.1
Latar Belakang...............................................................
1
1.2
Ruang Lingkup...............................................................
5
1.3
Perumusan Masalah.......................................................
8
1.4
Tujuan Penelitian...........................................................
7
1.5
Manfaat Penelitian.........................................................
9
TINJAUAN PUSTAKA
2.1
2.2
Laporan Keuangan........................................................
10
2.1.1
Pengertian Laporan Keuangan...........................
10
2.1.2
Tujuan Laporan Keuangan.................................
11
2.1.3
Jenis-jenis Laporan Keuangan...........................
12
Analisis Rasio Keuangan...............................................
17
2.2.1
17
Pengertian Analisis Rasio Keuangan.................
viii
2.3
Kegunaan Rasio Keuangan.............................
17
2.2.3
Jenis- Jenis Rasio Keuangan...........................
18
Saham........................................................................
23
2.3.1 Pengertian........................................................
23
2.3.2 Jenis Saham.....................................................
24
2.3.3 Return Saham..................................................
25
Ekspansi......................................................................
26
2.4.1
Pengertian.......................................................
26
2.4.2
Motif Ekspansi..............................................
26
2.4.3
Keuntungan-keuntunganadanya Ekspansi.....
27
2.4.4
Bentuk- bentuk dari ekspansi..........................
29
2.5
Tinjauan Penelitian Terdahulu....................................
34
2.6
Kerangka Pikir Teoritis...............................................
41
2.7
Hipotesis..................................................................
41
2.4
BAB III
2.2.2
METODE PENELITIAN
3.1
Rancangan Penelitian..................................................
43
3.2
Variabel Penelitian......................................................
44
3.2.1
Jenis Variabel Penelitian.................................
44
3.2.2
Definisi Operasional Variabel Penelitian........
45
3.3
Jenis dan Sumber Data................................................
46
3.4
Populasi dan Sampel Penelitian..................................
46
3.4.1 Populasi........................................................
46
3.4.2 Sampel...........................................................
47
ix
BAB IV
3.5
Pengumpulan Data......................................................
49
3.6
Metode Pengolahan Data...........................................
50
3.7
Metode Analisis Data..................................................
50
3.7.1
Analisis Data Deskriptif..............................................
51
3.7.2
Analisis Data Kuantitatif...........................................
51
3.7.3
Uji Normalitas.............................................................
52
3.7.4
Pengujian Hipotesis ....................................................
53
HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1
Gambaran Umum Objek Penelitian...........................
55
4.2
Analisis Deskriptif......................................................
57
4.2.1
Earning Per Share (EPS)..............................
57
4.2.2
Price Earning Ratio (PER)............................
60
4.2.3
Return On Investment (ROI)..........................
63
4.2.4
Return On Equity (ROE)................................
65
4.2.5
Debt to Equity Ratio (DER)...........................
68
4.2.6
Debt to Assets Ratio (DAR)...........................
70
Analisis Kuatitatif......................................................
73
4.3.1
Uji Normalitas...............................................
73
4.3.2
Analisis Uji Beda...........................................
76
Pembahasan.................................................................
96
4.3
4.4
4.4.1
Perbedaan rasio Earning Per Share (EPS)
sebelum
dan
sesudah
ekspansi
eksternal.........................................................
x
96
4.4.2
Perbedaan
rasioPrice
(PER)sebelum
dan
Earning
sesudah
Ratio
ekspansi
eksternal.......................................................
4.4.3
Perbedaan rasioReturn On Investment (ROI)
sebelum
dan
sesudah
ekspansi
eksternal.......................................................
4.4.4
dan
sesudah
ekspansi
eksternal.......................................................
dan
sesudah
ekspansi
eksternal.........................................................
101
Perbedaan rasio Debt to Assets Ratio (DAR)
sebelum
dan
sesudah
ekspansi
eksternal.........................................................
BAB V
100
Perbedaan rasio Debt to Equity Ratio (DER)
sebelum
4.4.6
98
Perbedaan rasioReturn On Equity (ROE)
sebelum
4.4.5
97
102
KESIMPULAN DAN SARAN
5.1
Kesimpulan.................................................................
104
5.2
SARAN.......................................................................
106
DAFTAR PUSTAKA.....................................................................................
107
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel:
2.1
Penelitian Terdahulu...........................................................
Tabel:
3.1
Sampel Perusahaan Yang Melakukan Ekspansi Eksternal
Tahun 2014.......................................................................
Tabel:
66
4.6 Descriptive Statistics Rasio DER Sebelum, Saat Dan
Setelah Ekspansi Eksternal.................................................
Tabel:
63
4.5 Descriptive Statistics Rasio ROE Sebelum, Saat Dan
Setelah Ekspansi Eksternal.................................................
Tabel:
60
4.4 Descriptive Statistics Rasio ROI Sebelum, Saat Dan
Setelah Ekspansi Eksternal.................................................
Tabel:
57
4.3 Descriptive Statistics Rasio PER Sebelum, Saat Dan
Setelah Ekspansi Eksternal.................................................
Tabel:
55
4.2 Descriptive Statistics Rasio EPS Sebelum, SaatDan
Setelah Ekspansi Eksternal.................................................
Tabel:
47
4.1 Sampel Perusahaan Yang Melakukan Ekspansi Eksternal
Pada Tahun 2014................................................................
Tabel:
34
68
4.7 Descriptive Statistics Rasio DAR Sebelum, Saat Dan
Setelah Ekspansi Eksternal.................................................
71
Tabel:
4.8 Data Uji Normalitas...........................................................
73
Tabel:
4.9 Hasil Uji Beda Rasio EPS Sebelum Dan Saat Ekspansi
Eksternal.............................................................................
xii
77
Tabel:
4.10 Hasil Uji Beda Rasio EPS Sebelum Dan Sesudah
Ekspansi Eksternal..............................................................
Tabel:
4.11 Hasil Uji Beda Rasio PER Sebelum Dan Saat Ekspansi
Eksternal.............................................................................
Tabel:
91
4.19 Hasil Uji Beda Rasio DAR Sebelum Dan SaatEkspansi
Eksternal.............................................................................
Tabel:
90
4.18 Hasil Uji Beda Rasio DER Sebelum Dan Sesudah
Ekspansi Eksternal..............................................................
Tabel:
88
4.17 Hasil Uji Beda Rasio DER Sebelum Dan Saat Ekspansi
Eksternal.............................................................................
Tabel:
87
4.16 Hasil Uji Beda Rasio ROE Sebelum Dan Sesudah
Ekspansi Eksternal..............................................................
Tabel:
85
4.15 Hasil Uji Beda Rasio ROE Sebelum Dan Saat Ekspansi
Eksternal.............................................................................
Tabel:
84
4.14 Hasil Uji Beda Rasio ROI Sebelum Dan Sesudah
Ekspansi Eksternal .........................................
Tabel:
82
4.13 Hasil Uji Beda Rasio ROI Sebelum Dan Saat Ekspansi
Eksternal.............................................................................
Tabel:
81
4.12 Hasil Uji Beda Rasio PER Sebelum Dan Sesudah
Ekspansi Eksternal..............................................................
Tabel:
78
93
4.20 Hasil Uji Beda Rasio DAR Sebelum Dan Sesudah
Ekspansi Eksternal..............................................................
xiii
94
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar:
2.1 Kerangka Pemikiran Peneitian........................................
41
Gambar:
3.1 Event Window..................................................................
44
xiv