PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Manajemen
PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN
PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Manajemen
OLEH :
TAUFIK FAJAR
NIM : 2010210771
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2014
PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN
PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
DI BURSA EFEK INDONESIA
Diajukan Oleh :
TAUFIK FAJAR PRISTIANTO
NIM : 2010210771
Skripsi ini telah dibimbing dan dinyatakan siap diujikan Dosen Pembimbing, Tanggal : ………….
Dr. Muazaroh, S.E., M.T
SKRIPSI
PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN
PROFITABILITAS TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDENPADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
Disusun Oleh :
TAUFIK FAJAR PRISTIANTO NIM : 2010210771
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi pada tanggal ………….
Tim Penguji
Ketua : Lutfi, S.E, M.Fin …………......... Sekretaris : Dr. Muazaroh, S.E, M.T …………......... Anggota : Linda Purnama Sari, S.E, M.Si ………….........
iii
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Taufik Fajar Pristianto Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 25 Desember 1990 N.I.M : 2010210771 Jurusan : Manajemen Program Pendidikan : Strata 1 Konsentrasi : Manajemen Keuangan Judul : Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas, dan
Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia.
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Program Studi Studi S1 Manajemen Dosen Pembimbing, Tanggal : …………. Tanggal : ………….
Mellyza Silvy, S.E, M.Si Dr. Muazaroh, S.E, M.T
KATA PENGANTAR
Segala puja dan puji syukur atas kehadirat Allah SWT serta salam dan shalawat kepada junjungan nabi besar kita, Nabi Muhammad SAW. Dengan hidayah dan karunia-Nya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas dan ProfitabilitasPada Perusahaan ManufakturDi BEI
” sebagai persyaratan untuk menyelesaikan program mata kuliah Skripsi program studi Manajemen Keuangan STIE Perbanas Surabaya.
Selama penulis melakukan penyusunan skripsi ini banyak kendala dan kesulitan yang seringkali menghambat penulis dalam penyusunannya. Dengan berbagai nasehat serta dukungan dan semangat yang diberikan oleh berbagai pihak maka dapat memotivasi penulis dalam menyelesaikan penyusunan skripsi ini. Oleh karena itu, penulis tidak lupa mengucapkan terimakasih dan penghargaan setinggi-tingginya kepada semua pihak yang telah memberikan segala bantuannya demi terselesaikannya skripsi ini, antara lain : 1.
Ibu Prof. Dra. Psi. Tatik Suryani, M.M., selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Ibu Mellyza Silvy, S.E., M.Si selaku Ketua Program Studi S1 Manajemen STIE Perbanas Surabaya.
3. Ibu Dr. Muazaroh, S.E., M.Tselaku Dosen Pembimbingyang telah memberikan motivasi, arahan dan semangat yang begitu berarti hingga terselesaikannya skripsi ini.
4. Ibu Dr. Dra. Ec. Iramani, M.Si selaku dosen wali saya.
5. Para staf pengajar dan civitas akademi STIE Perbanas Surabaya, khususnya yang telah memberikan bimbingan selama perkuliahan.
6. Kedua orang tua dan keluarga yang selalu memberikan dukungan baik secara moril maupun materiil serta doa yang selalu dipanjatkan sehingga skripsi ini dapat selesai dengan baik dan lancar.
7. Sahabat-sahabat terbaik penulis Muhammad Zaenal, Nur Laily, Zella, Novi Lestari semuanya terima kasih atas dukungan, semangat, keceriaan dan motivasi yang telah diberikan selama ini
8. Teman-teman STIE Perbanas Surabaya angkatan 2010 yang telah banyak membantu dalam penyelesaian skripsi inikhususnya teman
- – teman dari UKM Tenis Lapangan.
9. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan secara satu – persatu, yang telah banyak membantu dalam penyelesaian skripsi ini.
Surabaya, Maret 2014 Penulis
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL ................................................................................ i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ............................................. ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .................................................... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................... iv
KATA PENGANTAR .............................................................................. v
DAFTAR ISI ............................................................................................ vii
DAFTAR TABEL .................................................................................... ix
DAFTAR GAMBAR ................................................................................. x
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................. xi
ABSTRAK ................................................................................................. xii
ABSTRACK............................................................................................... xiii BAB I PENDAHULUAN ....................................................................
1
1.1
1 Latar Belakang Masalah ......................................................
1.2
4 Perumusan Masalah ............................................................
1.3
5 Tujuan Penelitian ................................................................
1.4
5 Manfaat Penelitian ...............................................................
1.5
6 Sistematika Penulisan Skripsi ..............................................
BAB II LANDASAN TEORI ...............................................................
8
2.1
8 Penelitian Terdahulu ...........................................................
2.1.1 Atok Risaptoko (2007) .............................................
8 2.1.2 Sisca Christanty Dewi (2008)....................................
9 2.1.3 Yulia Efni dan Sri Restuti (2009) ..............................
10 2.1.4 DP Muhammad dan Aris Sunidyo (2010) .................
11
2.2
12 Landasan Teori ...................................................................
2.2.1 Teori Keagenan ........................................................
13 2.2.2 Teori Ketidak Relevanan Dividen ............................
13 2.2.3 Teori Kerelevanan Dividen ......................................
13 2.2.4 Rasio Likuiditas ........................................................
15 2.2.5 Rasio Solvabilitas .....................................................
16 2.2.6 Rasio Profitabilitas ...................................................
17 2.2.7 Dividend Payout Ratio ..............................................
19 2.2.8 Kriteria yang mempengaruhiDividend Payout Ratio .
20 2.2.8.1 Cash Ratio (CR) ..........................................
20 2.2.8.2 Debt Equity Ratio (DER).............................
21 2.2.8.3 Return On Equity (ROE) .............................
22
2.3
23 Kerangka Pemikiran ............................................................
2.4
24 Hipotesis Penelitian .............................................................
BAB III METODE PENELITIAN .........................................................
26
3.1
26 Rancangan Penelitian ...........................................................
3.2
26 Batasan Penelitian ................................................................
3.3
27 Identifikasi Variabel ............................................................. vii
3.4
27 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel.....................
3.5
28 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ..............
3.6
30 Data dan Metode Pengumpulan Data ...................................
3.7
31 Teknik dan Analisis Data ....................................................
3.7.1 Analisis Deskriptif ...................................................
31 3.7.2 Analisis Pengujian Hipotesis ....................................
31 3.7.2.1 Analisis Regresi Linear Berganda ...............
31 3.7.2.2 Uji F ...........................................................
32 3.7.2.3 Uji t ............................................................
33 BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA
36 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ................................................
36 4.2 Analisis Data ....................................................................
38 4.1.1 Analisis Deskriptif ...................................................
38 4.1.2 Analisis Statistik .......................................................
42 BAB V PENUTUP ...............................................................................
54 5.1 Kesimpulan ..........................................................................
54 5.2 Keterbatasan Penelitian ........................................................
55 5.3 Saran .................................................................................
55 DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Halaman
Table 2.1 : Perbedaan Penelitian terdahulu dan sekarang12 Tabel 3.1 : Perusahaan Pembagi dividen periode 2009
28 Tabel 4.1 : Prosedur Pemilihan Sampel
- – 2011
35 Tabel 4.2 : Statistik Deskriptif
37 Tabel 4.3 : Hasil Perhitungan Persamaan Regresi
41 Tabel 4.4 : Hasil Perhitungan Uji F
43 Tabel 4.5 : Hasil Perhitungan Uji t
44
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar3.1 : Perbedaan Penelitian terdahulu dan sekarang
30 Gambar3.2 : Perusahaan Pembagi dividen periode 2009
32 Gambar3.3 : Prosedur Pemilihan Sampel
- – 2011
33 Gambar 4.1 : Daerah Hasil Penerimaan dan Penolakan Uji F
43 Gambar 4.2 : Daerah Hasil Uji t variabel Cash Ratio (CR)
45 Gambar 4.3 : Daerah Hasil Uji t variabel Debt Equity Ratio (DER)
45 Gambar 4.4 : Daerah Hasil Uji t variabel Return On Asset (ROA)
46