KEMAMPUAN INFORMASI LABA DAN ARUS KAS OPERASI DALAM MEMPREDIKSI LABA SATU TAHUN MENDATANG Kemampuan Informasi Laba Dan Arus Kas Operasi Dalam Memprediksi Laba Satu Tahun Mendatang (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI).
KEMAMPUAN INFORMASI LABA DAN ARUS KAS OPERASI DALAM
MEMPREDIKSI LABA SATU TAHUN MENDATANG
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI )
NASKAH PUBLIKASI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Disusun Oleh:
WIDA WIDIHARTI
B 200090203
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
TAHUN 2013
1
2
Surat Persetujuan Artikel Publikasi Ilmiah
Yang bertanda tangan di bawah ini pembimbing skripsi:
Pembimbing
: Drs. Yuli Tri Cahyono, SH, MM, AK
Telah membaca dan mencermati naskah artikel publikasi ilmiah yang merupakan
ringkasan skripsi akhir dari mahasiswa:
Nama
: Wida Widiharti
NIM
: B200090203
Fakultas/Jurusan : EKONOMI/AKUNTASI
Jenis
: Skripsi
Judul
: KEMAMPUAN INFORMASI LABA DAN ARUS KAS
OPERASI DALAM MEMPREDIKSI LABA SATU
TAHUN MENDATANG (Studi Empiris Pada Perusahaan
Manufaktur Yang Terdaftar di BEI).
Naskah artikel tersebut, layak dan dapat disetujui untuk dipublikasikan.
Demikian persetujuan ini dibuat, semoga dapat digunakan seperlunya.
Surakarta, Juli 2013
Pembimbing
Drs.Yuli Tri Cahyono, SH, MM,AK
3
ABSTRAK
KEMAMPUAN INFORMASI LABA DAN ARUS KAS OPERASI DALAM
MEMPREDIKSI LABA SATU TAHUN MENDATANG (Studi Empiris
Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI)
Wida Widiharti. B200090203. Jurusan Akuntansi. Fakultas Ekonomi, Universitas
Muhammadiyah Surakarta, 2013.
Laba dan arus kas operasi merupakan salah satu komponen dari laporan
keuangan yang dapat digunakan untuk memprediksi kinerja dan prospek
perusahaan di masa mendatang. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui
apakah informasi laba dan arus kas operasi dapat digunakan untuk memprediksi
laba masa mendatang. Penelitian ini mengambil sampel 16 perusahaan
manufaktur go public yang mempublikasikan laporan keuangan pada tahun 20052010. Sampel dipilih secara purposive sampling dan data diperoleh dari
Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dan Indonesia Directory Exchange
(IDX). Pengukuran variabel dalam satuan miliyar rupiah. Teknik analisis data
menggunakan analisis regresi berganda.Hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1)
Informasi laba dapat memprediksi laba di masa yang akan datang pada
perusahaan manufaktur yang go public di BEI tahun 2005-2010. Hal ini terbukti
dari hasil analisis data memperoleh thitung = 7,703 dengan p-value = 0,000
diterima pada taraf signifikansi 5%. (2) Informasi arus kas dapat memprediksi
laba di masa yang akan datang pada perusahan manufaktur yang go public di
BEI tahun 2005-2010. Hal ini terbukti dari hasil analisis data memperoleh thitung
= 7,390 dengan p-value = 0,000 diterima pada taraf signifikansi 5%.
Kata kunci: laba, arus kas, laba masa mendatang.
4
PENDAHULUAN
Keadaan masa sekarang sangat dirasakan ketatnya persaingan dalam
dunia usaha, karenanya perusahaan diharapkan harus memiliki kemampuan yang
kuat diberbagai bidang seperti keuangan, bidang pemasaran, bidang operasional,
dan bidang sumber daya manusia. Salah satu hal yang penting dalam penilaian
prestasi perusahaan adalah kondisi keuangannya. Keberhasilan suatu perusahaan
dapat dilihat dari kinerja dari tahun ke tahun, yang dimaksudkan dengan prestasi
perusahaan adalah hasil dari banyak keputusan individual yang dibuat secara
terus menerus oleh pihak manajemen perusahaan. Para manajemen keuangan
sangat penting dalam kelangsungan hidup suatu perusahaan. Penilaian kondisi
keuangan dan perkembangan perusahaan dapat dilihat dalam laporan keuangan
yang berguna bagi perencanaan dan pengambilan keputusan jangka pendek
maupun jangka panjang serta merupakan persoalan yang kompleks dan sulit
karena menyangkut masalah efektifitas, pemanfaatan modal, efisiensi, serta
rentabilitas dari kegiatan perusahaan.
Laporan keuangan merupakan hasil pengumpulan dan pengolahan data
keuangan yang disajikan dalam bentuk laporan keuangan atau ikhtisar lainnya
yang dapat digunakan untuk membantu para pemakai di dalam menilai kinerja
perusahaan sehinggga dapat mengambil keputusan yang tepat, memprediksi
jumlah dan penetuan waktu arus kas di masa yang akan datang yaitu deviden dan
bunga yang berkaitan dengan investasi mereka telah diteliti (Manduh Hanafi dan
Halim: 2003),
juga memakai informasi keuangan untuk mempengaruhi dan
memantau aktivitas-aktivitas manajemen. Pada prinsipnya laporan keuangan
5
merupakan informasi yang dapat membantu investor dan para pelaku pasar modal
dalam menginterprestasikan keadaan suatu perusahaan. Namun hanya melihat
laporan keuangan, informasi lainya yang lebih mendalam tentang kinerja tidak
dapat diketahui, oleh karena itu dibutuhkan suatu perhitungan lebih lanjut atau
analisis yang tepat pada laporan keuangan tersebut.
Para pemakai laporan keuangan harus mengevaluasi terlebih dahulu atas
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dan arus kas operasi serta
kepastian dari hasil usaha tersebut untuk dapat mengambil keputusan ekonomi
yang baik. Sejalan dengan adanya perkembangan investasi, maka peran akuntansi
sebagai pemberi informasi keuangan suatu perusahaan juga meningkat. Hal ini
disebabkan para penanam modal (investor) memerlukan informasi keuangan dari
masing-masing perusahaan agar dapat mengevaluasi prestasi dan meramalkan
prospek perusahaan di masa yang akan datang. Menurut penelitian Weston dan
Brigham (1990)
laporan keuangan adalah informasi yang terkandung dalam
pelaporan keuangan digunakan oleh investor untuk memperoleh perkiraan laba
dan deviden di masa mendatang, tentang resiko atas nilai perkiraan tersebut, oleh
karena itu laporan keuangan jelas sangat penting bagi investor. Investor juga dapat
mengambil dan menganalisa beberapa informasi dari suatu laporan keuangan
antara lain laba (pertumbuhan laba). Terdapat berbagai macam rasio keuangan
yang dapat digunakan untuk menilai kinerja laporan keuangan suatu perusahaan,
sehingga mulai sukses atau tidaknya manajemen laba yang diperoleh perusahaan
dapat dinilai.
6
Para investor sama-sama berkepentingan dengan kemampuan perusahaan
yang mengahsilkan keuntungan di masa yang akan datang (profitabilitas
perusahaan). Para investor berharap dapat memprediksi deviden dan perubahan
harga pasar saham
perusahaan dengan baik, karena deviden dan perubahaan
harga pasar saham kemungkinan dipengaruhi oleh laba perusahaan dimasa lalu
merupakan titik tolak yang paling logis dalam memprediksi laba perusahan di
masa depan.
Arus kas sangat penting dalam menganalisis investasi. Penelitian
mengenai manfaat dari kandungan informasi mengenai arus kas lebih berfokus
pada kemampuan prediksi terhadap laba dan arus kas di masa depan. Banyaknya
penelitian mengenai manfaat laporan arus kas dalam hubunganya atau
kemampuan prediksi terhadap berbagai variabel dependen, seperti arus kas masa
depan dan laba masa depan membuktikan bahwa laporan arus kas memiliki
manfaat tersendiri.
Tujuan penyajian informasi arus kas dalam Ikatan Akuntansi Indonesia
(2011:10000.2) digunakan sebagai pedoman untuk menilai kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan kas dan
setara kas serta menilai kebutuhan
perusahaan untuk menggunakan kas. Informasi arus kas berguna untuk
mengevaluasi perubahan struktur keuangan seperti likuiditas dan solvabilitas serta
hubungannya dengan profitabilitas. Para peneliti seperti Foster (1986) serta Watt
dan Zimmerman (1986) telah menguji secara empiris hubungan laba akuntansi
dengan arus kas sehingga berhubungan tersebut memiliki implikasi terhadap
perubahan harga saham dihubungankan dengan unexpected earning. Informasi
7
arus kas berguna untuk memprediksi deviden, di samping merupakan indikator
untuk menentukan apakah arus kas yang dihasilkan cukup melunasi pinjaman,
memilihara kemampuan operasi, serta melakukan investasi baru tanpa
mengandalkan pada sumber dana pada luar sehingga laba dan arus kas merupakan
keuntungan investasi modal, menjadi informasi penting bagi investor untuk
mengetahui perkembanganya.
Berdasarkan latar belakang yang telah dikemukan tersebut, maka
penelitian ini diberi judul “KEMAMPUAN INFORMASI LABA DAN ARUS
KAS
OPERASI
UNTUK
MEMPREDIKSI
LABA
SATU
TAHUN
MENDATANG.”
Permasalahan dalam penelitian dapat dirumuskan sebagai berikut:
Apakah terdapat pengaruh informasi laba dan arus kas operasi dapat memprediksi
laba di masa mendatang?
Tujuan yang diharapkan dari penelitian ini adalah: Untuk menguji
pengaruh informasi laba dan arus kas operasi dapat memprediksi laba di masa
mendatang.
Landasan Teori atau Tinjauan Penelitian
A. Informasi Akuntansi
Menurut Chusing (1994:67) informasi adalah output pengolahan data yang
diorganisir dan berguna bagi yang menerimanya. Menurut Jhon dan Gary
(1986:148) informasi adalah data yang diletakkan dalam konteks yang lebih
berarti dan berguna dialokasikan kepada penerima untuk digunakan di dalam
keputusan. Berdasarkan dari definisi-definisi tersebut dapat ditarik suatu
8
pengertian bahwa informasi adalah proses pengolahan data menjadi bentuk yang
lebih berguna dan lebih berarti bagi yang menerimanya dan menggambarkan
suatu kejadian-kejadian (event) serta kesatuan nyata (fact dan entity) yang
digunakan untuk pengambilan keputusan.
B. Laporan Arus Kas
1. Pengertian Arus Kas.
Laporan arus kas adalah laporan yang berisi informasi mengenai
kemampuan suatu perusahaan dalam menghasilkan kas atau setara kas selama satu
periode tertentu.
Laporan arus kas adalah arus masuk, arus keluar kas, atau setara kas. Arus
masuk kas (cash inflows) merupakan transaksi yang mengakibatkan kenaikan kas,
sedangkan arus kas keluar (cash outflows) merupakan transaksi yang
menyebabkan penurunan kas.
Tujuan utama laporan arus kas adalah memberikan informasi tentang
penerimaan kas dan pembayaran kas suatu entitas selama periode tertentu dan
memberikan informasi kepada kreditor, investor, dan pemakai lainnya dalam:
a. Menentukan kemampuan perusahaan untuk menimbulkan arus kas bersih
positif dimasa yang akan datang.
b. Menentukan kemampuan perusahaan dalam menyelesaikan kewajiban seperti
melunasi hutang kepada kreditor.
c. Menentukan alasan tentang terjadinya perbedaan antara laba bersih dan
dihubungkan dengan pembayaran dan penerimaan kas.
9
d. Menentukan pengaruh transaksi kas pembelanjaan dan investasi terhadap
posisi keuangan perusahaan.
Metode Penelitian
Penelitian ini merupakan penelitian empiris dengan menggunakan data
yang berupa: laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia. Penelitian emperis berarti cara-cara yang dilakukan dalam
penelitian tersebut, dapat dilakukan dengan cara-cara masuk akal sehingga orang
lain dapat mengamati dan mengetahui cara-cara yang digunakan. Menurut
Sugiyono (2002:107) penelitian emperis adalah penelitian yang menggunakan
data yang berasal dari sampel untuk mewakili populasi yang ada dalam penelitian.
Salah satu pengguna penelitian emperis adalah memperoleh data yang valid yaitu
menunjukkan derajat ketepatan antara data yang sesungguhnya terjadi dengan data
yang dapat dikumpulkan oleh peneliti.
Hasil Penelitian Dan Pembahasan
A. Hasil Penelitian
Sesuai dengan tujuan penelitian ini yaitu untuk mengetahui pengaruh
informasi laba dan arus kas untuk memprediksi laba di masa yang akan datang,
penelitian ini mengambil sampel pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
BEI. Jumlah perusahaan go public yang terdaftar di BEI berdasarkan laporan
Indonesia Capital Market Directory (ICMD) tahun 2011 adalah 431 perusahaan.
Dari keseluruhan populasi tersebut, selanjutnya diambil sampel dengan teknik
purposive sampling yaituteknik pengambilan sampel berdasarkan kriteria tetentu,
yaitu perusahaan manufaktur, sahamnya selalu aktif diperdagangkan, dan mampu
10
mencetak laba pada periode tahun 2005-2010. Berdasarkan kriteria tersebut,
sehingga diperoleh 16 perusahaan sebagai sampel, yang mana pengambilan
sampel yang prosedur pengambilannya adalah sebagaimana terlihat pada tabel
IV.1.
TABEL IV.1
BEBERAPA KRITERIA YANG DIGUNAKAN DALAM PENGAMBILAN SAMPEL
Kriteria
Jumlah
431
Perusahaan go public sampai dengan tahun 2010
206 (-)
a. Perusahaan non manufaktur
Perusahaan manufaktur
225
b. Perusahaan yang tidak konsisten dalam menerbitkan laporan keuangan selama
7 (-)
lima tahun berturut-turut sejak tahun tahun 2005-2010
Perusahaan yang konsisten dalam menerbitkan laporan keuangan selama lima
218
tahun berturut-turut sejak tahun tahun 2005-2010
c. Perusahaan yang tidak aktif diperdagangkan tahun 2005-2010
51 (-)
Perusahaan yang aktif diperdagangkan tahun 2005-2010
167
d. Perusahaan yang tidak konsisten mencetak laba pada periode tahun 2005-2010
151 (-)
Perusahaan yang konsisten mencetak laba pada periode tahun 2005-2010
16
Jumlah Perusahaan yang Masuk Kriteria
16
Periode Penelitian
5 tahun
Jumlah sampel (5 x 16)
80
Sumber: data diolah penulis, 2013.
B. PEMBAHASAN
1. Prediksi Informasi Laba Terhadap Laba Masa Depan.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa informasi laba berpengaruh terhadap
laba akuntansi tahun depan. Artinya informasi laba dapat digunakan untuk
memprediksi laba tahun yang akan datang. Dengan demikian hipotesis dalam
penelitian ini adalah H1 diterima. Hal ini terbukti dari hasil analisis regresi
diperoleh nilai thitung variabel laba sebesar 7,703 diterima pada taraf signifikansi
5%. Hasil penelitian ini sesuai dan konsisten dengan hasil penelitian
sebelumnya oleh Naimah (2002), Finger (1994), dan parawijayati (1998) yang
membuktikan bahwa informasi laba merupakan prediktor yang baik untuk
meramalkan laba tahun yang akan datang.
11
Laba memiliki potensi informasi dan alat prediktor, oleh karena itu laba
diyakini sebagai alat yang andal bagi para pemakai untuk memperkirakan
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. Hal ini sebagai dasar dalam
pengambilan
keputusan
ekonomi
terutama
untuk
mengurangi
resiko
ketidakpastian atas investasi yang akan dilakukan. Informasi laba memiliki
kemampuan prediksi, yang berarti informasi laba dapat berguna untuk menilai
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba, sehingga memungkinkan
para pemakai untuk menilai dan membandingkan nilai sekarang dari laba masa
depan.
Informasi laba dapat memberikan informasi kepada pemakai untuk
mengevaluasi perubahaan dalam aktiva bersih perusahaan, struktur keuangan,
dan kemampuan untuk mencapai laba. Laba dapat digunakan sebagai indikator
dari prediksi terhadap laba di tahun yang akan datang.
2. Prediksi Arus Kas Operasi Terhadap Laba Masa Depan.
Informasi arus kas operasi berpengaruh terhadap laba akuntansi tahun
depan. Artinya informasi arus kas operasi dapat digunakan untuk memprediksi
laba tahun yang akan datang. Dengan demikian hipotesis dalam penelitian ini
adalah H2 diterima. Hal ini terbukti dari hasil analisis regresi diperoleh nilai
thitung variabel arus kas sebesar 7,390 diterima pada taraf signifikansi 5%. Hasil
penelitian ini sesuai dan konsisten dengan hasil penelitian sebelumnya oleh
Naimah (2002), Finger (1994), dan parawijayati (1998) yang membuktikan
bahwa informasi arus kas merupakan prediktor yang baik untuk meramalkan
laba tahun yang akan datang.
12
Proses menghasilkan laba menunjukkan proses menghasilkan kas,
jumlah arus kas yang diperoleh dari aktivitas operasinya merupakan indikator
untuk menentukan apakah arus kas yang dihasilkan cukup untuk melunasi
pinjaman, memelihara kemampuan operasi, serta melakukan investasi baru
tanpa mengandalkan pada sumber pendanaan dari luar.
Arus kas juga merupakan informasi yang dapat diandalkan sebagai
dasar dalam pengambilan keputusan ekonomi. Laporan arus kas dapat memberi
informasi yang memungkinkan para pemakai untuk mengevaluasi perubahan
dalam aktiva bersih perusahaan, struktur keuangan dan kemampuan untuk
mempengaruhi jumlah serta arus kas dalam rangka adaptasi dengan peluang
dan perubahan keadaan.
Oleh karena itu, informasi arus kas merupakan
informasi yang dapat diandalkan oleh pemakai laporan keuangan dalam
mengevaluasi kinerja perusahaan dalam mengevaluasi kinerja perusahaan dan
berguna untuk mengambil keputusan ekonomi seperti keputusan investasi dan
pemberian kredit. Arus kas dapat menjadi informasi yang penting bagi investor
untuk mengetahui perkembangan perusahaan di masa yang akan datang.
Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan, maka dapat diambil simpulan
sebagai berikut:
1. Laba berpengaruh signifikan terhadap prediksi laba di masa yang akan datang.
Dengan demikian hipotesis H1 dalam penelitian ini diterima. Hal ini terbukti
dari hasil analisis data memperoleh thitung = 7,703 > ttabel = 2,000 dengan pvalue = 0,000 diterima pada taraf signifikansi 5% (p ttabel 2,000 dengan
p-value = 0,000 diterima pada taraf signifikansi 5% (p
MEMPREDIKSI LABA SATU TAHUN MENDATANG
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI )
NASKAH PUBLIKASI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Disusun Oleh:
WIDA WIDIHARTI
B 200090203
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
TAHUN 2013
1
2
Surat Persetujuan Artikel Publikasi Ilmiah
Yang bertanda tangan di bawah ini pembimbing skripsi:
Pembimbing
: Drs. Yuli Tri Cahyono, SH, MM, AK
Telah membaca dan mencermati naskah artikel publikasi ilmiah yang merupakan
ringkasan skripsi akhir dari mahasiswa:
Nama
: Wida Widiharti
NIM
: B200090203
Fakultas/Jurusan : EKONOMI/AKUNTASI
Jenis
: Skripsi
Judul
: KEMAMPUAN INFORMASI LABA DAN ARUS KAS
OPERASI DALAM MEMPREDIKSI LABA SATU
TAHUN MENDATANG (Studi Empiris Pada Perusahaan
Manufaktur Yang Terdaftar di BEI).
Naskah artikel tersebut, layak dan dapat disetujui untuk dipublikasikan.
Demikian persetujuan ini dibuat, semoga dapat digunakan seperlunya.
Surakarta, Juli 2013
Pembimbing
Drs.Yuli Tri Cahyono, SH, MM,AK
3
ABSTRAK
KEMAMPUAN INFORMASI LABA DAN ARUS KAS OPERASI DALAM
MEMPREDIKSI LABA SATU TAHUN MENDATANG (Studi Empiris
Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI)
Wida Widiharti. B200090203. Jurusan Akuntansi. Fakultas Ekonomi, Universitas
Muhammadiyah Surakarta, 2013.
Laba dan arus kas operasi merupakan salah satu komponen dari laporan
keuangan yang dapat digunakan untuk memprediksi kinerja dan prospek
perusahaan di masa mendatang. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui
apakah informasi laba dan arus kas operasi dapat digunakan untuk memprediksi
laba masa mendatang. Penelitian ini mengambil sampel 16 perusahaan
manufaktur go public yang mempublikasikan laporan keuangan pada tahun 20052010. Sampel dipilih secara purposive sampling dan data diperoleh dari
Indonesian Capital Market Directory (ICMD) dan Indonesia Directory Exchange
(IDX). Pengukuran variabel dalam satuan miliyar rupiah. Teknik analisis data
menggunakan analisis regresi berganda.Hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1)
Informasi laba dapat memprediksi laba di masa yang akan datang pada
perusahaan manufaktur yang go public di BEI tahun 2005-2010. Hal ini terbukti
dari hasil analisis data memperoleh thitung = 7,703 dengan p-value = 0,000
diterima pada taraf signifikansi 5%. (2) Informasi arus kas dapat memprediksi
laba di masa yang akan datang pada perusahan manufaktur yang go public di
BEI tahun 2005-2010. Hal ini terbukti dari hasil analisis data memperoleh thitung
= 7,390 dengan p-value = 0,000 diterima pada taraf signifikansi 5%.
Kata kunci: laba, arus kas, laba masa mendatang.
4
PENDAHULUAN
Keadaan masa sekarang sangat dirasakan ketatnya persaingan dalam
dunia usaha, karenanya perusahaan diharapkan harus memiliki kemampuan yang
kuat diberbagai bidang seperti keuangan, bidang pemasaran, bidang operasional,
dan bidang sumber daya manusia. Salah satu hal yang penting dalam penilaian
prestasi perusahaan adalah kondisi keuangannya. Keberhasilan suatu perusahaan
dapat dilihat dari kinerja dari tahun ke tahun, yang dimaksudkan dengan prestasi
perusahaan adalah hasil dari banyak keputusan individual yang dibuat secara
terus menerus oleh pihak manajemen perusahaan. Para manajemen keuangan
sangat penting dalam kelangsungan hidup suatu perusahaan. Penilaian kondisi
keuangan dan perkembangan perusahaan dapat dilihat dalam laporan keuangan
yang berguna bagi perencanaan dan pengambilan keputusan jangka pendek
maupun jangka panjang serta merupakan persoalan yang kompleks dan sulit
karena menyangkut masalah efektifitas, pemanfaatan modal, efisiensi, serta
rentabilitas dari kegiatan perusahaan.
Laporan keuangan merupakan hasil pengumpulan dan pengolahan data
keuangan yang disajikan dalam bentuk laporan keuangan atau ikhtisar lainnya
yang dapat digunakan untuk membantu para pemakai di dalam menilai kinerja
perusahaan sehinggga dapat mengambil keputusan yang tepat, memprediksi
jumlah dan penetuan waktu arus kas di masa yang akan datang yaitu deviden dan
bunga yang berkaitan dengan investasi mereka telah diteliti (Manduh Hanafi dan
Halim: 2003),
juga memakai informasi keuangan untuk mempengaruhi dan
memantau aktivitas-aktivitas manajemen. Pada prinsipnya laporan keuangan
5
merupakan informasi yang dapat membantu investor dan para pelaku pasar modal
dalam menginterprestasikan keadaan suatu perusahaan. Namun hanya melihat
laporan keuangan, informasi lainya yang lebih mendalam tentang kinerja tidak
dapat diketahui, oleh karena itu dibutuhkan suatu perhitungan lebih lanjut atau
analisis yang tepat pada laporan keuangan tersebut.
Para pemakai laporan keuangan harus mengevaluasi terlebih dahulu atas
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dan arus kas operasi serta
kepastian dari hasil usaha tersebut untuk dapat mengambil keputusan ekonomi
yang baik. Sejalan dengan adanya perkembangan investasi, maka peran akuntansi
sebagai pemberi informasi keuangan suatu perusahaan juga meningkat. Hal ini
disebabkan para penanam modal (investor) memerlukan informasi keuangan dari
masing-masing perusahaan agar dapat mengevaluasi prestasi dan meramalkan
prospek perusahaan di masa yang akan datang. Menurut penelitian Weston dan
Brigham (1990)
laporan keuangan adalah informasi yang terkandung dalam
pelaporan keuangan digunakan oleh investor untuk memperoleh perkiraan laba
dan deviden di masa mendatang, tentang resiko atas nilai perkiraan tersebut, oleh
karena itu laporan keuangan jelas sangat penting bagi investor. Investor juga dapat
mengambil dan menganalisa beberapa informasi dari suatu laporan keuangan
antara lain laba (pertumbuhan laba). Terdapat berbagai macam rasio keuangan
yang dapat digunakan untuk menilai kinerja laporan keuangan suatu perusahaan,
sehingga mulai sukses atau tidaknya manajemen laba yang diperoleh perusahaan
dapat dinilai.
6
Para investor sama-sama berkepentingan dengan kemampuan perusahaan
yang mengahsilkan keuntungan di masa yang akan datang (profitabilitas
perusahaan). Para investor berharap dapat memprediksi deviden dan perubahan
harga pasar saham
perusahaan dengan baik, karena deviden dan perubahaan
harga pasar saham kemungkinan dipengaruhi oleh laba perusahaan dimasa lalu
merupakan titik tolak yang paling logis dalam memprediksi laba perusahan di
masa depan.
Arus kas sangat penting dalam menganalisis investasi. Penelitian
mengenai manfaat dari kandungan informasi mengenai arus kas lebih berfokus
pada kemampuan prediksi terhadap laba dan arus kas di masa depan. Banyaknya
penelitian mengenai manfaat laporan arus kas dalam hubunganya atau
kemampuan prediksi terhadap berbagai variabel dependen, seperti arus kas masa
depan dan laba masa depan membuktikan bahwa laporan arus kas memiliki
manfaat tersendiri.
Tujuan penyajian informasi arus kas dalam Ikatan Akuntansi Indonesia
(2011:10000.2) digunakan sebagai pedoman untuk menilai kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan kas dan
setara kas serta menilai kebutuhan
perusahaan untuk menggunakan kas. Informasi arus kas berguna untuk
mengevaluasi perubahan struktur keuangan seperti likuiditas dan solvabilitas serta
hubungannya dengan profitabilitas. Para peneliti seperti Foster (1986) serta Watt
dan Zimmerman (1986) telah menguji secara empiris hubungan laba akuntansi
dengan arus kas sehingga berhubungan tersebut memiliki implikasi terhadap
perubahan harga saham dihubungankan dengan unexpected earning. Informasi
7
arus kas berguna untuk memprediksi deviden, di samping merupakan indikator
untuk menentukan apakah arus kas yang dihasilkan cukup melunasi pinjaman,
memilihara kemampuan operasi, serta melakukan investasi baru tanpa
mengandalkan pada sumber dana pada luar sehingga laba dan arus kas merupakan
keuntungan investasi modal, menjadi informasi penting bagi investor untuk
mengetahui perkembanganya.
Berdasarkan latar belakang yang telah dikemukan tersebut, maka
penelitian ini diberi judul “KEMAMPUAN INFORMASI LABA DAN ARUS
KAS
OPERASI
UNTUK
MEMPREDIKSI
LABA
SATU
TAHUN
MENDATANG.”
Permasalahan dalam penelitian dapat dirumuskan sebagai berikut:
Apakah terdapat pengaruh informasi laba dan arus kas operasi dapat memprediksi
laba di masa mendatang?
Tujuan yang diharapkan dari penelitian ini adalah: Untuk menguji
pengaruh informasi laba dan arus kas operasi dapat memprediksi laba di masa
mendatang.
Landasan Teori atau Tinjauan Penelitian
A. Informasi Akuntansi
Menurut Chusing (1994:67) informasi adalah output pengolahan data yang
diorganisir dan berguna bagi yang menerimanya. Menurut Jhon dan Gary
(1986:148) informasi adalah data yang diletakkan dalam konteks yang lebih
berarti dan berguna dialokasikan kepada penerima untuk digunakan di dalam
keputusan. Berdasarkan dari definisi-definisi tersebut dapat ditarik suatu
8
pengertian bahwa informasi adalah proses pengolahan data menjadi bentuk yang
lebih berguna dan lebih berarti bagi yang menerimanya dan menggambarkan
suatu kejadian-kejadian (event) serta kesatuan nyata (fact dan entity) yang
digunakan untuk pengambilan keputusan.
B. Laporan Arus Kas
1. Pengertian Arus Kas.
Laporan arus kas adalah laporan yang berisi informasi mengenai
kemampuan suatu perusahaan dalam menghasilkan kas atau setara kas selama satu
periode tertentu.
Laporan arus kas adalah arus masuk, arus keluar kas, atau setara kas. Arus
masuk kas (cash inflows) merupakan transaksi yang mengakibatkan kenaikan kas,
sedangkan arus kas keluar (cash outflows) merupakan transaksi yang
menyebabkan penurunan kas.
Tujuan utama laporan arus kas adalah memberikan informasi tentang
penerimaan kas dan pembayaran kas suatu entitas selama periode tertentu dan
memberikan informasi kepada kreditor, investor, dan pemakai lainnya dalam:
a. Menentukan kemampuan perusahaan untuk menimbulkan arus kas bersih
positif dimasa yang akan datang.
b. Menentukan kemampuan perusahaan dalam menyelesaikan kewajiban seperti
melunasi hutang kepada kreditor.
c. Menentukan alasan tentang terjadinya perbedaan antara laba bersih dan
dihubungkan dengan pembayaran dan penerimaan kas.
9
d. Menentukan pengaruh transaksi kas pembelanjaan dan investasi terhadap
posisi keuangan perusahaan.
Metode Penelitian
Penelitian ini merupakan penelitian empiris dengan menggunakan data
yang berupa: laporan keuangan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia. Penelitian emperis berarti cara-cara yang dilakukan dalam
penelitian tersebut, dapat dilakukan dengan cara-cara masuk akal sehingga orang
lain dapat mengamati dan mengetahui cara-cara yang digunakan. Menurut
Sugiyono (2002:107) penelitian emperis adalah penelitian yang menggunakan
data yang berasal dari sampel untuk mewakili populasi yang ada dalam penelitian.
Salah satu pengguna penelitian emperis adalah memperoleh data yang valid yaitu
menunjukkan derajat ketepatan antara data yang sesungguhnya terjadi dengan data
yang dapat dikumpulkan oleh peneliti.
Hasil Penelitian Dan Pembahasan
A. Hasil Penelitian
Sesuai dengan tujuan penelitian ini yaitu untuk mengetahui pengaruh
informasi laba dan arus kas untuk memprediksi laba di masa yang akan datang,
penelitian ini mengambil sampel pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di
BEI. Jumlah perusahaan go public yang terdaftar di BEI berdasarkan laporan
Indonesia Capital Market Directory (ICMD) tahun 2011 adalah 431 perusahaan.
Dari keseluruhan populasi tersebut, selanjutnya diambil sampel dengan teknik
purposive sampling yaituteknik pengambilan sampel berdasarkan kriteria tetentu,
yaitu perusahaan manufaktur, sahamnya selalu aktif diperdagangkan, dan mampu
10
mencetak laba pada periode tahun 2005-2010. Berdasarkan kriteria tersebut,
sehingga diperoleh 16 perusahaan sebagai sampel, yang mana pengambilan
sampel yang prosedur pengambilannya adalah sebagaimana terlihat pada tabel
IV.1.
TABEL IV.1
BEBERAPA KRITERIA YANG DIGUNAKAN DALAM PENGAMBILAN SAMPEL
Kriteria
Jumlah
431
Perusahaan go public sampai dengan tahun 2010
206 (-)
a. Perusahaan non manufaktur
Perusahaan manufaktur
225
b. Perusahaan yang tidak konsisten dalam menerbitkan laporan keuangan selama
7 (-)
lima tahun berturut-turut sejak tahun tahun 2005-2010
Perusahaan yang konsisten dalam menerbitkan laporan keuangan selama lima
218
tahun berturut-turut sejak tahun tahun 2005-2010
c. Perusahaan yang tidak aktif diperdagangkan tahun 2005-2010
51 (-)
Perusahaan yang aktif diperdagangkan tahun 2005-2010
167
d. Perusahaan yang tidak konsisten mencetak laba pada periode tahun 2005-2010
151 (-)
Perusahaan yang konsisten mencetak laba pada periode tahun 2005-2010
16
Jumlah Perusahaan yang Masuk Kriteria
16
Periode Penelitian
5 tahun
Jumlah sampel (5 x 16)
80
Sumber: data diolah penulis, 2013.
B. PEMBAHASAN
1. Prediksi Informasi Laba Terhadap Laba Masa Depan.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa informasi laba berpengaruh terhadap
laba akuntansi tahun depan. Artinya informasi laba dapat digunakan untuk
memprediksi laba tahun yang akan datang. Dengan demikian hipotesis dalam
penelitian ini adalah H1 diterima. Hal ini terbukti dari hasil analisis regresi
diperoleh nilai thitung variabel laba sebesar 7,703 diterima pada taraf signifikansi
5%. Hasil penelitian ini sesuai dan konsisten dengan hasil penelitian
sebelumnya oleh Naimah (2002), Finger (1994), dan parawijayati (1998) yang
membuktikan bahwa informasi laba merupakan prediktor yang baik untuk
meramalkan laba tahun yang akan datang.
11
Laba memiliki potensi informasi dan alat prediktor, oleh karena itu laba
diyakini sebagai alat yang andal bagi para pemakai untuk memperkirakan
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. Hal ini sebagai dasar dalam
pengambilan
keputusan
ekonomi
terutama
untuk
mengurangi
resiko
ketidakpastian atas investasi yang akan dilakukan. Informasi laba memiliki
kemampuan prediksi, yang berarti informasi laba dapat berguna untuk menilai
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba, sehingga memungkinkan
para pemakai untuk menilai dan membandingkan nilai sekarang dari laba masa
depan.
Informasi laba dapat memberikan informasi kepada pemakai untuk
mengevaluasi perubahaan dalam aktiva bersih perusahaan, struktur keuangan,
dan kemampuan untuk mencapai laba. Laba dapat digunakan sebagai indikator
dari prediksi terhadap laba di tahun yang akan datang.
2. Prediksi Arus Kas Operasi Terhadap Laba Masa Depan.
Informasi arus kas operasi berpengaruh terhadap laba akuntansi tahun
depan. Artinya informasi arus kas operasi dapat digunakan untuk memprediksi
laba tahun yang akan datang. Dengan demikian hipotesis dalam penelitian ini
adalah H2 diterima. Hal ini terbukti dari hasil analisis regresi diperoleh nilai
thitung variabel arus kas sebesar 7,390 diterima pada taraf signifikansi 5%. Hasil
penelitian ini sesuai dan konsisten dengan hasil penelitian sebelumnya oleh
Naimah (2002), Finger (1994), dan parawijayati (1998) yang membuktikan
bahwa informasi arus kas merupakan prediktor yang baik untuk meramalkan
laba tahun yang akan datang.
12
Proses menghasilkan laba menunjukkan proses menghasilkan kas,
jumlah arus kas yang diperoleh dari aktivitas operasinya merupakan indikator
untuk menentukan apakah arus kas yang dihasilkan cukup untuk melunasi
pinjaman, memelihara kemampuan operasi, serta melakukan investasi baru
tanpa mengandalkan pada sumber pendanaan dari luar.
Arus kas juga merupakan informasi yang dapat diandalkan sebagai
dasar dalam pengambilan keputusan ekonomi. Laporan arus kas dapat memberi
informasi yang memungkinkan para pemakai untuk mengevaluasi perubahan
dalam aktiva bersih perusahaan, struktur keuangan dan kemampuan untuk
mempengaruhi jumlah serta arus kas dalam rangka adaptasi dengan peluang
dan perubahan keadaan.
Oleh karena itu, informasi arus kas merupakan
informasi yang dapat diandalkan oleh pemakai laporan keuangan dalam
mengevaluasi kinerja perusahaan dalam mengevaluasi kinerja perusahaan dan
berguna untuk mengambil keputusan ekonomi seperti keputusan investasi dan
pemberian kredit. Arus kas dapat menjadi informasi yang penting bagi investor
untuk mengetahui perkembangan perusahaan di masa yang akan datang.
Kesimpulan
Berdasarkan hasil analisis data dan pembahasan, maka dapat diambil simpulan
sebagai berikut:
1. Laba berpengaruh signifikan terhadap prediksi laba di masa yang akan datang.
Dengan demikian hipotesis H1 dalam penelitian ini diterima. Hal ini terbukti
dari hasil analisis data memperoleh thitung = 7,703 > ttabel = 2,000 dengan pvalue = 0,000 diterima pada taraf signifikansi 5% (p ttabel 2,000 dengan
p-value = 0,000 diterima pada taraf signifikansi 5% (p