PENGARUH SIZE, BUSINESS RISK, GROWTH, ASSET STRUCTURE, DAN PROFITABILITY TERHADAP CAPITAL STRUCTURE - repository perpustakaan
PROFITABILITY TERHADAP CAPITAL STRUCTURE SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1 Oleh : AGUNG ANDRIYOGA 1202030106 PROGRAM STUDI AKUNTANSI S-1 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO 2016
PERSEMBAHAN Skripsi ini saya persembahkan untuk : Mamah (Retno Andri Astuti), Papah (Subroto Prayoga), Adik (Daffa Samdya Selay, Ammarais Abidulail Selay) tercinta. Serta (Asih Triana Ningtyas)
MOTTO
“Everything should be made as simple as possible,
but not simpler…” Asslamua’laikumWr. Wb Alhamdulillahirobbila’lamin segala puji syukur penulis panjatkan kehadirat
Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan segala-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Size, Business Risk, Growth, Asset
Structure, dan Profitability terhadap Capital Structure
”. Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian dari persyaratan untuk menyelesaikan studi sarjana S-1 di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Prodi Akuntansi S-1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
Dalam proses penyusunan skripsi ini penulis mengalami berbagai masalah yang dapat teratasi berkat bantuan bimbingan danp engarahan dari berbeagai pihak hingga pada akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan. Oleh Karena itu dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada:
1. Dr.
H. Syamsuhadi Irsyad, SH.,MH selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
2. Akhmad Darmawan, SE., M.Si selaku Dekan Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
3. Hadi Pramono, SE., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Program Studi Akuntansi S-1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
4. Erny Rachmawati, SE., MM. selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing,mengarahkan, dan member masukan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini tepat pada waktunya.
5. Hadi Pramono, SE., M.Si., Ak., CA. selaku Dosen Penguji I yang telah memberikan masukan yang membangun ke pada penulis guna menyempurnakan skripsi ini.
6. Dr. Novi Dirgantari, M.Si., Ak. Selaku Dosen Penguji II yang telah memberikan masukan yang membangun ke pada penulis guna menyempurnakan skripsi ini.
7. Seluruh bapak/ibu dosen serta staff Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhhamadiyah Purwokerto yang telah memberikan ilmu dan pengetahuan serta membantu dalam kelancaran dan kelengkapan administrasi selama ini.
8. Kedua orang tua dan keluarga penulis yang selalu mendukung dan mendo’akan yang tidak terbatas kepada penulis sehingga penulis selalu bersemangat dan optimis menghadapi setiap masalah dalam menyusun skripsi ini.
9. Teman-teman di Fakultas Ekonomi dan Bisnis angkatan 2012, hari-hari bersama kalian, berjuang bersama dan banyak kenangan yang tidak terlupakan.
10. Teruntuk Budi, Ali, Angga, Benito, Bagus, dan Didik selaku teman seperjuangan yang telah memberikan bantuan dan dukungan kepada penulis.
11. Teruntuk keluarga kos Bikini Bottom yang telah memberikan semangat dan motivasi kepada penulis.
12. Teruntuk Ashep, Alex, Afif, Yanuar, Akib, Ari, Aziz dan segenap anggota Badan Eksekutif Mahasiswa angkatan 2014 atas semua kekeluargaan, kebersamaan, dan pengalaman dalam berorganisasi selama 1 periode yang takkan terlupakan.
13. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu-per satu yang telah memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini.
Semoga Allah SWT selalu memberikan kesehatan dan rahmat-Nya kepada mereka. Amin Purwokerto, Februari 2016 Penulis Agung Andriyoga
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ......................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN ......................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................... iii
SURAT PERNYATAAN .................................................................................. iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ....................................................................... v
MOTTO ............................................................................................... vi
KATA PENGANTAR ....................................................................................... vii
DAFTAR ISI ............................................................................................... x
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xiv
DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xv
ABSTRAK ............................................................................................... xv
ABSTRACT ............................................................................................... xvi
BAB I PENDAHULUAN .................................................................................1 1.1 Latar Belakang ..............................................................................................
1 1.2 Rumusan Masalah ........................................................................................
8 1.3 Pembatasan Masalah .....................................................................................
9 1.4 Tujuan Penelitian .........................................................................................
9 1.5 Manfaat Penelitian ........................................................................................
10 1.6 Sistematika Penulisan ...................................................................................
10 BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................
12 2.1 Landasan Teori ..............................................................................................
15
2.1.1 Struktur Modal ..................................................................................
16 2.1.2 Teori Struktur Modal ........................................................................
15 2.1.2.1 The Trade Off Model ................................................................
15 2.1.2.2 Pecking Order Theory .............................................................
16 2.1.3 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal .........................
19 2.1.3.1 Ukuran Perusahaan ................................................................
19 2.1.3.2 Risiko Bisnis .....................................................................
21 2.1.3.3 Pertumbuhan Aktiva .................................................................
22 2.1.3.4 Struktur Aktiva ..........................................................................
23 2.1.3.5 Profitabilitas ..............................................................................
24 2.2 Penelitian Terdahulu ..................................................................................
25 2.3 Kerangka Penelitian dan Model Penelitian ..............................................
30 2.4 Hipotesis ...............................................................................................
31 2.4.1 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal ....................
31 2.4.2 Pengaruh Risiko Bisnis terhadap Struktur Modal ...............................
32 2.4.3 Pengaruh Pertumbuhan Aktiva terhadap Struktur Modal ...................
33 2.4.4 Pengaruh Struktur Aktiva terhadap Struktur Modal ...........................
34 2.4.5 Pengaruh Profitabilitas terhadap Struktur Modal................................
35 BAB III METODOLOGI PENELITIAN .......................................................
36 3.1 Jenis Penelitian ............................................................................................
36 3.2 Objek Penelitian .........................................................................................
36 3.3 Data dan Metode Pengumpulan Data .......................................................
36
3.3.1 Jenis Data ...........................................................................................
40 3.6 Metode Analisis Data ..................................................................................
2
) ..................................................3.6.3.1 Uji Determinasi (Adjusted R
44
43 3.6.3 Uji Hipotesis ........................................................................................
42 3.6.2 Analisis Regresi Berganda ...................................................................
41 3.6.1.4 Uji Heterokedastisitas ..............................................................
41 3.6.1.3 Uji Autokorelasi .......................................................................
40 3.6.1.2 Uji Multikolinearitas ................................................................
40 3.6.1.1 Uji Normalitas ..........................................................................
40 3.6.1 Uji Asumsi Klasik ................................................................................
39 3.5.2.5 Profitabilitas (Profitability) .......................................................
36 3.3.2 Data yang Diperlukan ........................................................................
39 3.5.2.4 Struktur Aktiva (Asset Structure) ..............................................
38 3.5.2.3 Pertumbuhan Aktiva (Growth) ................................................
38 3.5.2.2 Risiko Bisnis (Business Risk) ...................................................
38 3.5.2.1 Ukuran Perusahaan (Size) ........................................................
37 3.5.2 Variabel Independen ............................................................................
37 3.5.1 Variabel Dependen ...............................................................................
37 3.5 Definisi Operasional ....................................................................................
37 3.4.2 Sampel ...............................................................................................
37 3.4.1 Populasi ...............................................................................................
36 3.4 Populasi dan Sampel ...................................................................................
44
3.6.3.2 Uji Simultan (Uji F) ....................................................................
72 4.2.3 Pengaruh Size Terhadap Capital Structure ............................................
81 LAMPIRAN-LAMPIRAN ...............................................................................
79 DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................
79 5.3 Saran ...............................................................................................
78 5.2 Keterbatasan ...............................................................................................
78 5.1 Kesimpulan ...............................................................................................
76 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ............................................................
75 4.2.5 Pengaruh Size Terhadap Capital Structure ............................................
74 4.2.4 Pengaruh Size Terhadap Capital Structure ............................................
71 4.2.2 Pengaruh Size Terhadap Capital Structure ............................................
44 3.6.3.3 Uji Parsial (Uji-t) ........................................................................
71 4.2.1 Pengaruh Size Terhadap Capital Structure ............................................
65 4.2 Pembahasan ...............................................................................................
63 4.1.5 Uji Hipotesis .........................................................................................
58 4.1.4 Analisis Regresi Berganda ....................................................................
52 4.1.3 Uji Asumsi Klasik .................................................................................
51 4.1.2 Statistik Deskriptif ................................................................................
51 4.1.1 Populasi dan Sampel .............................................................................
51 4.1 Analisis Data ...............................................................................................
45 BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ........................................
83
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu
27
4.1 Rangkuman Pemilihan Sampel
51
4.2 Daftar Perusahaan Aneka Industri 2010-2014
51 Hasil Uji Statistik Deskriptif (175 Sampel)
4.3
53
4.4 Hasil Uji Statistik Deskriptif (132 Sampel)
56
4.5 Hasil Uji Normalitas
58
4.6 Hasil Uji Normalitas (Setelah Caseiwse Diagnostisc)
59
4.7 Hasil Uji Multikolinearitas
60 Hasil Uji Autokorelasi
4.8
61
4.9 Hasil Uji Heterokedastisitas
62
4.10 Hasil Analisis Regresi Berganda
63
4.11 Hasil Uji Koefisien Determinasi
65
4.12 Hasil Uji Statistik F
66
4.13 Hasil Uji t
67
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman2.1 Model Penelitian
31
4.1 Kurva Pengambilan Keputusan Hipotesis Pertama
68
4.2 Kurva Pengambilan Keputusan Hipotesis Pertama
69
4.3 Kurva Pengambilan Keputusan Hipotesis Pertama
70
4.4 Kurva Pengambilan Keputusan Hipotesis Pertama
70
4.5 Kurva Pengambilan Keputusan Hipotesis Pertama
71
Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh size, business risk, , dan profitability terhadap capital structure. Penelitian ini
growth, asset structure
dilakukan pada perusahaan manufaktur sektor aneka industri (misc-ind) dan penelitian ini menggunakan jenis penelitian kuantitatif. Populasi penelitian ini yakni seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia (BEI) 2010-2014 pada sektor aneka industri (misc-ind), sedangkan sampel dalam penelitian ini yakni 35 perusahaan aneka industri (misc-ind). Metode pemilihan sampel menggunakan purposive sampling. Data dianalisis dengan menggunakan analisis regresi linier dan diolah dengan menggunakan bantuan software SPSS versi 21.
Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa size tidak berpengaruh positif signifikan terhadap capital structure. Business risk dan profitability berpengaruh negatif signifikan terhadap capital structure. Sedangkan asset structure dan growth tidak berpengaruh signifikan terhadap capital structure.
Kata Kunci : Capital Structure, Size, Business Risk, Growth, Asset Structure dan
Profitability
Abstract
This research aimed to know the effect of size, business risk, growth, asset structure,
and profitability toward capital structure. This research used quantitive design. The
population of this research was all of manufacture companies that listed in Indonesia
Stock Exchange 2010-2014 in misc-ind sector, while sample of this research was 35
companies misc-ind sector. The method of this research used purposive sampling.
Data analysis used regression linier analysis and processed using software SPSS
version 21.
The result of this research shows that the size have any positive and significant effect
on capital structure. Business risk and profitability have negative significant effect
on capital structure. While asset structure and growth didn’t have any significant
effect on capital structure.
Keywords : Capital Structure, Size, Business Risk, Growth, Asset Structure, dan
Profitability.