Analisis Pengaruh Rasio Modal Kerja Dan Rasio Hutang Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH RASIO MODAL KERJA DAN RASIO HUTANG
TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN
PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
IMMA YUNIAR
120521056
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN EKSTENSI
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH RASIO MODAL KERJA DAN RASIO HUTANG
TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN PROPERTY
DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
IMMA YUNIAR
120521056
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis
pengaruh rasio modal kerja yang dihitung dengan working capital turnover,
receivable turnover, inventory turnover dan rasio hutang yang dihitung dengan
debt to asset ratio dan debt to equity ratio secara simultan dan parsial terhadap
profitabilitas pada perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia
periode 2011-2013. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh di
www.idx.co.id.Metode analisis menggunakan regresi linear berganda dengan alat
statistik SPSS 22for windows.
Hasil penelitian ini menyatakan bahwa secara simultan tidak ada pengaruh
yang signifikan antara working capital turnover, receivable turnover, inventory
turnover, debt to asset ratio dan debt to equity ratio terhadap profitabilitas. Secara
parsial hanya inventory turnover yang berpengaruh signifikan terhadap
profitabilitas.
Kata Kunci :working capital turnover, receivable turnover, inventory turnover,
debt to asset ratio, debt to equity ratio, profitabilitas
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
ANALYSIS THE RATIO OF WORKING CAPITAL AND DEBT RATIO
TO PROFITABILITY IN PROPERTY AND REAL ESTATE COMPANIES
LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
IMMA YUNIAR
120521056
The purpose of this study was to determine and analyze the influence of
the working capital ratio is calculated by working capital turnover, receivable
turnover, inventory turnover and debt ratios are calculated by the debt to asset
ratio and debt to equity simultaneously and partially in the company Property and
Real estate in Indonesia Stock Exchange 2011-2013. This study used secondary
data obtained in www.idx.co.id. Methods of analysis using multiple linear
regression with SPSS 22 statistical for windows.
Results of this study stated that simultaneously there is no significant
influence of working capital turnover, receivable turnover, inventory turnover,
debt to asset ratio and debt to equity ratio to profitability. Partially only inventory
turnover have a significant effect on profitability.
Keywords :working capital turnover, receivable turnover, inventory
turnover, debt to asset ratio, debt to equity ratio, profitability
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur penulis ucapkan kepada Allah SWT atas segala
rahmat, karunia dan ridho-Nya yang telah memberikan nikmat kesempatan,
kesehatan serta nikmat pemikiran dalam menyerap ilmu pengetahuan sehingga
penulis menyelesaikan Skripsi ini dengan judul “ANALISIS PENGARUH
RASIO
MODAL
KERJA
DAN
RASIO
HUTANG
TERHADAP
PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL
ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”. Penulisan
skripsi ini guna memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana
Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sematera Utara.
Penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan dan bimbingan dari
berbagai pihak, maka pada kesempatan ini saya mengucapkan terima kasih
kepada:
1. Prof.Dr Azhar Maksum, M.Ec.Ac,Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Dr. Isfenti Sadalia, ME selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Dra. Marhayanie, SE, M.Si selaku sekretaris Departemen Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Dr. Endang Sulistya Rini Se, M.Si selaku Ketua Program Studi S-1
Manajemen Universitas Sumatera Utara.
Universitas Sumatera Utara
5. Dra. Friska Sipayung, SE, M.Si Selaku Sekretaris Program Studi S-1
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
6. Dra. Nisrul Irawaty, MBA selaku dosen pembimbing saya yang telah
memberikan
masukan
dan
pengarahan
kepada
saya
dalam
menyelesaikan skripsi ini.
7. Teristimewa untuk Ayandan Saiful Anwar dan (Almh) Rohimah
Damanik yang telah memberikan penulis dukungan, doa, semangat,
dan kasih sayang kepada penulis sehingga selesai pengerjaan skripsi
ini.
8. Kepada teman-teman seperjuangan khususnya Manajemen Ekstensi
2012 yang juga telah memberikan semangat sampai skripsi ini selesai
semoga kita semua sukses.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh
dari sempurna masih terdapat kekurangan.Semoga skripsi ini dapat
bermanfaat dalam memperluas pengetahuan di bidang Manajemen
Keuangan.Terima kasih.
Medan, Juli 2015
Penulis
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ......................................................................................................
i
ABSTRACK ...................................................................................................
ii
KATA PENGANTAR ....................................................................................
iii
DAFTAR ISI ...................................................................................................
v
DAFTAR TABEL .......................................................................................... vii
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... viii
BAB 1 PENDAHULUAN ..........................................................................
1
1.1 Latar Belakang .........................................................................
1
1.2 Perumusan Masalahan .............................................................
7
1.3 Tujuan Penelitian .....................................................................
7
1.4 Manfaat Penelitian ...................................................................
8
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA…………….. ............................................
9
2.1 Modal Kerja
....................................................................
9
2.1.1 Pentingnya Modal Kerja yang Cukup ............................. 11
2.1.2 Faktor-Faktor yang mempengaruhi Modal Kerja ........... 12
2.1.3 Jenis-jenis Modal Kerja................................................... 13
2.1.4 Kebijakan Modal Kerja ................................................... 15
2.1.5 Perputaran Modal Kerja (working Capital Turnover) .... 16
2.2 Rasio Hutang ............................................................................ 17
2.3 Profitabilitas ............................................................................. 18
2.4 Penelitian Terdahlu .................................................................. 19
2.5 Kerangka Konseptual ............................................................... 22
2.6 Hipotesis................................................................................... 24
BAB 3 METODE PENELITIAN ............................................................... 26
3.1 Jenis Penelitian ......................................................................... 26
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian .................................................. 26
3.3 Batasan Operasional ................................................................. 26
3.4. Definisi Operasional ................................................................ 27
3.5 Populasi dan Sampel ................................................................ 30
3.6 Metode Pengumpulan Data ...................................................... 33
3.7 Jenis Data ................................................................................. 34
3.8 Teknik Analisis ........................................................................ 34
a. Analisis Deskriptif................................................................ 34
b. Analisis Regresi Linear Berganda........................................ 34
c. Pengujian Hipotesi ............................................................... 37
BAB 4 HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ............................. 39
4.1 Sejarah Bursa Efek Indonesia .................................................. 39
4.2 Gambaran Umum Masing-masing Perusahaan… .................... 40
4.3 Data Penelitian ........................................................................ 58
4.4 Analisis Data ........................................................................ 59
4.4.1 Analisis Statistik Deskriptif ......................................... 59
4.5 Pengujian Asumsi Klasik ......................................................... 62
4.5.1. Uji Normalitas .............................................................. 62
Universitas Sumatera Utara
4.5.2. Uji Multikolinearitas .................................................... 65
4.5.3. Uji Autokorelasi ........................................................... 66
4.5.4. Uji Heteroskesdastisitas ............................................... 67
4.6 Persamaan Pada Model Regresi Linear Berganda ................... 68
4.7 Pengujian Hipotesis.................................................................. 70
4.7.1. Koefisien Determinasi.................................................. 70
4.7.2. Uji Simultasn (Uji F).................................................... 71
4.7.3. Uji Parsial (Uji t) .......................................................... 72
4.8 Pembahasan Hasil Penelitian ................................................... 74
4.8.1 Pengaruh Working Capital turnover terhadap Profitabilitas 74
4.8.2 Pengaruh Receivable Turnover terhadap Profitabilitas ... 76
4.8.2 Pengaruh Inventory Turnover terhadap Profitablitas ...... 77
4.8.3 Pengaruh Debt to Asset Ratio terhadap Profitabilitas ..... 77
4.8.4 Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Profitabilitas ... 78
Bab 5 KESIMPULAN DAN SARAN………………… ........................... 80
5.1 Kesimpulan……. ..................................................................... 80
5.2 Keterbatasan Penelitian ............................................................ 81
5.3 Saran
........................................................................ 82
DAFTAR PUSTAKA
………………………. ................................... 83
LAMPIRAN-LAMPIRAN……………………………………. ................... 85
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
1.1
2.1
3.1
3.2
3.3
3.4
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
Data Rasio Modal Kerja dan Rasio Hutang .................................
Penelitian Terdahulu ........................................................................
Operasional variabel ........................................................................
Populasi dan Sampel Penelitian ........................................................
Sampel Penelitian
........................................................................
Kriteria pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi ...........................
Data Hasil Pemilihan Sampel ...........................................................
Hasil Statistik Deskriptif ...................................................................
Uji Kolmogorov-Smirnov ..................................................................
Hasil Uji Multikolinearitas................................................................
Uji Autokorelasi
........................................................................
Hasil Uji Koefisien Determinasi .......................................................
Hasil Uji Secara Simultan .................................................................
Hasil Uji secara Parsial .....................................................................
5
19
29
31
33
36
59
60
65
66
67
70
71
73
Universitas Sumatera Utara
4.1
4.2
4.3
DAFTAR GRAFIK
Grafik Histogram
........................................................................
Normal Probability Plot....................................................................
Grafik Scatterplot
........................................................................
63
64
68
Universitas Sumatera Utara
ANALISIS PENGARUH RASIO MODAL KERJA DAN RASIO HUTANG
TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN
PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH
IMMA YUNIAR
120521056
PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN EKSTENSI
DEPARTEMEN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
MEDAN
2015
Universitas Sumatera Utara
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH RASIO MODAL KERJA DAN RASIO HUTANG
TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN PROPERTY
DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
IMMA YUNIAR
120521056
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis
pengaruh rasio modal kerja yang dihitung dengan working capital turnover,
receivable turnover, inventory turnover dan rasio hutang yang dihitung dengan
debt to asset ratio dan debt to equity ratio secara simultan dan parsial terhadap
profitabilitas pada perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia
periode 2011-2013. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh di
www.idx.co.id.Metode analisis menggunakan regresi linear berganda dengan alat
statistik SPSS 22for windows.
Hasil penelitian ini menyatakan bahwa secara simultan tidak ada pengaruh
yang signifikan antara working capital turnover, receivable turnover, inventory
turnover, debt to asset ratio dan debt to equity ratio terhadap profitabilitas. Secara
parsial hanya inventory turnover yang berpengaruh signifikan terhadap
profitabilitas.
Kata Kunci :working capital turnover, receivable turnover, inventory turnover,
debt to asset ratio, debt to equity ratio, profitabilitas
Universitas Sumatera Utara
ABSTRACT
ANALYSIS THE RATIO OF WORKING CAPITAL AND DEBT RATIO
TO PROFITABILITY IN PROPERTY AND REAL ESTATE COMPANIES
LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE
IMMA YUNIAR
120521056
The purpose of this study was to determine and analyze the influence of
the working capital ratio is calculated by working capital turnover, receivable
turnover, inventory turnover and debt ratios are calculated by the debt to asset
ratio and debt to equity simultaneously and partially in the company Property and
Real estate in Indonesia Stock Exchange 2011-2013. This study used secondary
data obtained in www.idx.co.id. Methods of analysis using multiple linear
regression with SPSS 22 statistical for windows.
Results of this study stated that simultaneously there is no significant
influence of working capital turnover, receivable turnover, inventory turnover,
debt to asset ratio and debt to equity ratio to profitability. Partially only inventory
turnover have a significant effect on profitability.
Keywords :working capital turnover, receivable turnover, inventory
turnover, debt to asset ratio, debt to equity ratio, profitability
Universitas Sumatera Utara
KATA PENGANTAR
Segala puji syukur penulis ucapkan kepada Allah SWT atas segala
rahmat, karunia dan ridho-Nya yang telah memberikan nikmat kesempatan,
kesehatan serta nikmat pemikiran dalam menyerap ilmu pengetahuan sehingga
penulis menyelesaikan Skripsi ini dengan judul “ANALISIS PENGARUH
RASIO
MODAL
KERJA
DAN
RASIO
HUTANG
TERHADAP
PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL
ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA”. Penulisan
skripsi ini guna memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana
Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sematera Utara.
Penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan dan bimbingan dari
berbagai pihak, maka pada kesempatan ini saya mengucapkan terima kasih
kepada:
1. Prof.Dr Azhar Maksum, M.Ec.Ac,Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
2. Dr. Isfenti Sadalia, ME selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
3. Dra. Marhayanie, SE, M.Si selaku sekretaris Departemen Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
4. Dr. Endang Sulistya Rini Se, M.Si selaku Ketua Program Studi S-1
Manajemen Universitas Sumatera Utara.
Universitas Sumatera Utara
5. Dra. Friska Sipayung, SE, M.Si Selaku Sekretaris Program Studi S-1
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara.
6. Dra. Nisrul Irawaty, MBA selaku dosen pembimbing saya yang telah
memberikan
masukan
dan
pengarahan
kepada
saya
dalam
menyelesaikan skripsi ini.
7. Teristimewa untuk Ayandan Saiful Anwar dan (Almh) Rohimah
Damanik yang telah memberikan penulis dukungan, doa, semangat,
dan kasih sayang kepada penulis sehingga selesai pengerjaan skripsi
ini.
8. Kepada teman-teman seperjuangan khususnya Manajemen Ekstensi
2012 yang juga telah memberikan semangat sampai skripsi ini selesai
semoga kita semua sukses.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh
dari sempurna masih terdapat kekurangan.Semoga skripsi ini dapat
bermanfaat dalam memperluas pengetahuan di bidang Manajemen
Keuangan.Terima kasih.
Medan, Juli 2015
Penulis
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ......................................................................................................
i
ABSTRACK ...................................................................................................
ii
KATA PENGANTAR ....................................................................................
iii
DAFTAR ISI ...................................................................................................
v
DAFTAR TABEL .......................................................................................... vii
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... viii
BAB 1 PENDAHULUAN ..........................................................................
1
1.1 Latar Belakang .........................................................................
1
1.2 Perumusan Masalahan .............................................................
7
1.3 Tujuan Penelitian .....................................................................
7
1.4 Manfaat Penelitian ...................................................................
8
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA…………….. ............................................
9
2.1 Modal Kerja
....................................................................
9
2.1.1 Pentingnya Modal Kerja yang Cukup ............................. 11
2.1.2 Faktor-Faktor yang mempengaruhi Modal Kerja ........... 12
2.1.3 Jenis-jenis Modal Kerja................................................... 13
2.1.4 Kebijakan Modal Kerja ................................................... 15
2.1.5 Perputaran Modal Kerja (working Capital Turnover) .... 16
2.2 Rasio Hutang ............................................................................ 17
2.3 Profitabilitas ............................................................................. 18
2.4 Penelitian Terdahlu .................................................................. 19
2.5 Kerangka Konseptual ............................................................... 22
2.6 Hipotesis................................................................................... 24
BAB 3 METODE PENELITIAN ............................................................... 26
3.1 Jenis Penelitian ......................................................................... 26
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian .................................................. 26
3.3 Batasan Operasional ................................................................. 26
3.4. Definisi Operasional ................................................................ 27
3.5 Populasi dan Sampel ................................................................ 30
3.6 Metode Pengumpulan Data ...................................................... 33
3.7 Jenis Data ................................................................................. 34
3.8 Teknik Analisis ........................................................................ 34
a. Analisis Deskriptif................................................................ 34
b. Analisis Regresi Linear Berganda........................................ 34
c. Pengujian Hipotesi ............................................................... 37
BAB 4 HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ............................. 39
4.1 Sejarah Bursa Efek Indonesia .................................................. 39
4.2 Gambaran Umum Masing-masing Perusahaan… .................... 40
4.3 Data Penelitian ........................................................................ 58
4.4 Analisis Data ........................................................................ 59
4.4.1 Analisis Statistik Deskriptif ......................................... 59
4.5 Pengujian Asumsi Klasik ......................................................... 62
4.5.1. Uji Normalitas .............................................................. 62
Universitas Sumatera Utara
4.5.2. Uji Multikolinearitas .................................................... 65
4.5.3. Uji Autokorelasi ........................................................... 66
4.5.4. Uji Heteroskesdastisitas ............................................... 67
4.6 Persamaan Pada Model Regresi Linear Berganda ................... 68
4.7 Pengujian Hipotesis.................................................................. 70
4.7.1. Koefisien Determinasi.................................................. 70
4.7.2. Uji Simultasn (Uji F).................................................... 71
4.7.3. Uji Parsial (Uji t) .......................................................... 72
4.8 Pembahasan Hasil Penelitian ................................................... 74
4.8.1 Pengaruh Working Capital turnover terhadap Profitabilitas 74
4.8.2 Pengaruh Receivable Turnover terhadap Profitabilitas ... 76
4.8.2 Pengaruh Inventory Turnover terhadap Profitablitas ...... 77
4.8.3 Pengaruh Debt to Asset Ratio terhadap Profitabilitas ..... 77
4.8.4 Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Profitabilitas ... 78
Bab 5 KESIMPULAN DAN SARAN………………… ........................... 80
5.1 Kesimpulan……. ..................................................................... 80
5.2 Keterbatasan Penelitian ............................................................ 81
5.3 Saran
........................................................................ 82
DAFTAR PUSTAKA
………………………. ................................... 83
LAMPIRAN-LAMPIRAN……………………………………. ................... 85
Universitas Sumatera Utara
DAFTAR TABEL
1.1
2.1
3.1
3.2
3.3
3.4
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
Data Rasio Modal Kerja dan Rasio Hutang .................................
Penelitian Terdahulu ........................................................................
Operasional variabel ........................................................................
Populasi dan Sampel Penelitian ........................................................
Sampel Penelitian
........................................................................
Kriteria pengambilan Keputusan Uji Autokorelasi ...........................
Data Hasil Pemilihan Sampel ...........................................................
Hasil Statistik Deskriptif ...................................................................
Uji Kolmogorov-Smirnov ..................................................................
Hasil Uji Multikolinearitas................................................................
Uji Autokorelasi
........................................................................
Hasil Uji Koefisien Determinasi .......................................................
Hasil Uji Secara Simultan .................................................................
Hasil Uji secara Parsial .....................................................................
5
19
29
31
33
36
59
60
65
66
67
70
71
73
Universitas Sumatera Utara
4.1
4.2
4.3
DAFTAR GRAFIK
Grafik Histogram
........................................................................
Normal Probability Plot....................................................................
Grafik Scatterplot
........................................................................
63
64
68
Universitas Sumatera Utara