Analisis Resiko Saham Perusahaan Basic Industry And Chemicals Pada Bursa Efek Indonesia

SKRIPSI ANALISIS RESIKO SAHAM PERUSAHAAN

  BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS PADA BURSA EFEK INDONESIA OLEH ADINATAN 090502152 PROGRAM STUDI STRATA-1 MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013

  ABSTRAK

  ANALISIS RESIKO SAHAM PERUSAHAAN BASIC INDUSTRY AND PADA BURSA EFEK INDONESIA

  CHEMICALS

  Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis perbedaan resiko sistematis dan resiko tidak sistematis pada subsektor semen ; keramik porselen dan kaca ; logam dan sejenisnya ; kimia ; plastik dan kemasan ; pakan ternak ; kayu dan pengolahannya dan ; pulp dan kertas pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

  Basic Industry and Chemicals

  Jenis penelitian ini adalah penelitian deskriptif dan penelitian komparatif dan jenis data yang digunakan adalah data sekunder kuantitatif yang berasal dari hasil publikasi Bursa Efek Indonesia tentang data saham emiten, buku - buku referensi, majalah, internet, dan literatur ilmiah lainnya yang berkaitan dengan topik bahasan penelitian.

  Metode pengumpulan data dilakukan melalui studi dokumentasi dengan mengumpulkan data pendukung dari literatur, jurnal, dan buku - buku referensi untuk mendapatkan gambaran masalah yang diteliti serta mengumpulkan data sekunder yang relevan dari laporan yang dipublikasikan oleh Bank Indonesia dan Bursa Efek Indonesia. Metode analisis yang digunakan adalah analisis deskriptif, analisis uji One Way Anova dan analisis uji Independent Samples t-test.

  Hasil pengujian hipotesis pertama menunjukkan bahwa terdapat perbedaan rata – rata resiko sistematis antara subsektor semen dengan rata – rata resiko sistematis subsektor keramik, porselen dan kaca, subsektor logam dan sejenisnya, subsektor plastik dan kemasan, dan subsektor pulp dan kertas. Hasil pengujian hipotesis kedua menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan rata – rata resiko tidak sistematis antara subsektor pada perusahaan Basic Industry and Chemicals.

  Kata Kunci : Resiko Sistematis, Resiko Tidak Sistematis, Saham, dan Basic Industry and Chemicals

  ABSTRACT

  STOCK RISK ANALYSIS ON BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS’ COMPANIES AT INDONESIA STOCK EXCHANGE

  The purposes of this study were to find out and to analyze any differences of systematic risk and unsystematic risk of cement subsector ; ceramics, porcelain and glass subsector ; metal and allied products subsector ; chemicals subsector ; plastics and packaging subsector ; animal feed subsector ; wood industries subsector and ; pulp and paper subsector in Basic Industry and Chemicals’ companies that were listed in the Indonesia Stock Exchange.

  The types of this study were descriptive analysis and comparative analysis and the type of data used for this study were quantitative secondary data which came from Indonesia Stock Exchange’s publication about issuers’ stock data, reference books, magazines, internet, and the other scientific literatures related to this study.

  The methods used for collecting the data were through the documentation study from collecting the supporting data from literatures, journals and reference books to get an idea of the issues, and to gather relevant secondary data from reports published by Bank Indonesia and Indonesia Stock Exchange. The methods used for data analysis were descriptive analysis, One Way Anova analysis and Independent Samples t-test analysis.

  The results of the first hypothesis shows that there were an average difference of systematic risk between cement subsector and those of ceramics, porcelain and glass subsector, metal and allied subsector, plastics and packaging subsector, and pulp and paper subsector. The results of the second hypothesis shows that there were no differences of unsystematic risk among all the subsectors in the Basic Industry and Chemicals’ companies.

  Key Words : Systematic Risk, Unsystematic Risk, Stock , and Basic Industry and Chemicals .

  Segala Puji dan Syukur kepada Tuhan yang Maha kuasa, atas berkat dan karunia-NYA sehingga penulis mampu menyelesaikan pembuatan skripsi ini sebagai salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Departemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  Terima kasih kepada Ayah dan Ibu saya tercinta, Tandiyono dan Kwok yang senantiasa mendoakan dan mendukung, mencukupi segala

  Kim Tie

  kebutuhan dana dan material, nasehat - nasehat yang berharga, serta kasih sayang yang selalu menyertai perjalanan hidup penulis.

  Skripsi ini berjudul “Analisis Resiko Saham Perusahaan Basic Industry

  

and Chemicals Pada Bursa Efek Indonesia”, penulis telah banyak menerima

  bimbingan, saran, motivasi, dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada:

  1. Bapak Prof. DR. Azhar Maksum, M.Ec, Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara 2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia SE, ME selaku Ketua Departemen S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  3. Ibu Dra. Marhayanie, SE, Msi selaku Sekretaris Departemen S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  4. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE, MSi selaku Ketua Program Studi Departemen S1 Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.

  5. Ibu DR. Khaira Amalia fachrudin., SE, MBA, Ak selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak membimbing, mengarahkan, dan memberikan saran kepada penulis.

  6. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah memberikan saran dalam penulisan maupun perbaikan skripsi ini

  7. Seluruh Dosen dan Pegawai Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara untuk segala jasa - jasanya selama masa perkuliahan.

  8. Abang dan adik saya tercinta Jonatan, ST dan Juliana yang telah memberikan dukungan kepada saya selama masa perkuliahan dan penulisan skripsi ini.

  9. Sahabat - sahabat terbaikku Steven, Suhendry, William, Budiman, Denny, Wandy, Henry, Julianto, Hendry Willam, Surya Jaya, Harri Pranata, Gary Hadi, dan Steven Wang atas dorongan, semangat, motivasi, perhatian, dan persahabatan yang diberikan kepada penulis.

  10. Teman - teman di Manajemen 2009: Rudolffo Sinaga, Clara Sirait, Yolanda Tanika, Ricardo Sijabat, Leonardo Harianja, Arum, Adibara Tarigan, Fajar, Indri, Astri, Jonalsal Sipayung, Herico serta teman-teman lainnya yang tidak dapat disebutkan namanya satu - persatu. Terima kasih atas pertemanan dan bantuannya selama perkuliahan.

  Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pembaca dan peneliti lainnya.

  Medan, 12 April 2013 Penulis

  Adinatan

  

DAFTAR ISI

Halaman ABSTRAK ................................................................................................ i ABSTRACT ............................................................................................... ii KATA PENGANTAR .............................................................................. iii DAFTAR ISI ............................................................................................. vi DAFTAR TABEL .................................................................................... viii DAFTAR GAMBAR ................................................................................ x DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................ xi

  BAB I PENDAHULUAN ......................................................................... 1

  1.1 Latar Belakang Masalah ............................................................. 1

  1.2 Perumusan Masalah .................................................................. 12

  1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................... 12

  1.4 Manfaat Penelitian .................................................................... 13

  BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................. 15

  2.1 Tinjauan Pustaka ......................................................................... 15

  2.1.1 Pengertian Resiko ............................................................. 15

  2.1.1.1 Resiko Sistematis ................................................. 16

  2.1.1.2 Resiko Tidak Sistematis ....................................... 20

  2.1.2 Harga Saham ..................................................................... 22

  2.2 Penelitian Terdahulu ................................................................. 24

  2.3 Kerangka Konseptual ................................................................ 27

  2.4 Hipotesis ................................................................................... 30

  BAB III METODE PENELITIAN ......................................................... 31

  3.1 Jenis Penelitian .......................................................................... 31

  3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ................................................... 31

  3.3 Batasan Operasional .................................................................. 32

  3.4 Definisi Operasional ................................................................. 32

  3.5 Populasi dan Sampel ................................................................. 33

  3.6 Jenis Data .................................................................................. 37

  3.7 Metode Pengumpulan Data ....................................................... 37

  3.8 Teknik Analisis Data .................................................................. 37

  BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ....................... 43

  4.1 Gambaran Umum Perusahaan ................................................... 43

  4.1.1 Gambaran umum pasar modal di Indonesia .................. 43

  4.1.2 Gambaran Umum Perusahaan Basic Industry And

   Chemicals di Indonesia ................................................ 46

  4.2 Hasil Penelitian ......................................................................... 80

  4.2.1 Analisis Data ................................................................. 80

  4.2.2 Analisis Deskriptif ........................................................ 89

  4.2.3 Analisis One Way Anova ( Analysis of Variance ) ......... 94

  4.2.3.1 Uji Homogenitas Varians ................................... 94

  4.2.3.2 Analisis Uji Anova Resiko Tidak Sistematis ..... 95

  4.2.4 Analisis Independent Samples t-test Resiko Sistematis .. 96

  4.3 Pembahasan ............................................................................... 123

  BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ................................................... 131

  5.1 Kesimpulan ............................................................................... 131

  5.2 Saran ......................................................................................... 132

  DAFTAR PUSTAKA ............................................................................... 133 LAMPIRAN .............................................................................................. 135

  DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman

  1.1 Konsumsi dan Ekspor Semen Indonesia dari tahun ke tahun ................................................................... 3

  1.2 Perkembangan Produksi Pakan Ternak Tahun 1992-1998 .......................................................................... 8

  1.3 Perkembangan Ekspor Beberapa Komoditi Industri 1994-1998 ( juta US$ ) ...................................................... 10

  3.1 Daftar Emiten Perusahaan Sektor Basic Industry and

   Chemicals Indonesia .......................................................... 34

  4.1 Pengembalian Saham Individual ( Ri ) ............................. 80

  4.2 Pengukuran Resiko Sistematis .......................................... 83

  4.3 Pengukuran Resiko Tidak Sistematis ................................ 85

  4.4 Pengukuran Resiko Total .................................................. 87

  4.5 Analisis Deskriptif Resiko Sistematis ............................... 90

  4.6 Analisis Deskriptif Resiko Tidak Sistematis .................... 92

  4.7 Hasil Uji Homogenitas Varians Resiko Sistematis ........... 94

  4.8 Hasil Uji Homogenitas Varians Resiko Tidak Sistematis .. 94

  4.9 Hasil Uji Anova Resiko Tidak Sistematis ........................ 95

  4.10 Hasil Uji Independent Samples t-test Semen dan Keramik, Porselen dan Kaca ............................................ 96

  4.11 Hasil Uji Independent Samples t-test Semen dan Logam dan Sejenisnya ....................................................... 97

  4.12 Hasil Uji Independent Samples t-test Semen dan Kimia ... 98

  4.13 Hasil Uji Independent Samples t-test Semen dan Plastik dan Kemasan ......................................................... 99

  4.14 Hasil Uji Independent Samples t-test Semen dan Pakan Ternak ..................................................................... 100

  4.15 Hasil Uji Independent Samples t-test Semen dan Kayu dan Pengolahannya .................................................. 101

  4.16 Hasil Uji Independent Samples t-test Semen dan Pulp dan Kertas ................................................................. 102

  4.17 Hasil Uji Independent Samples t-test Keramik, Porselen dan Kaca dan Logam dan Sejenisnya ................................ 103

  4.18 Hasil Uji Independent Samples t-test Keramik, Porselen dan Kaca dan Kimia .......................................................... 104

  4.19 Hasil Uji Independent Samples t-test Keramik, Porselen dan Kaca dan Plastik dan Kemasan ................................... 105

  4.20 Hasil Uji Independent Samples t-test Keramik, Porselen dan Kaca dan Pakan Ternak .............................................. 106

  4.21 Hasil Uji Independent Samples t-test Keramik, Porselen dan Kaca dan Kayu dan Pengolahannya ........................... 107

  4.22 Hasil Uji Independent Samples t-test Keramik, Porselen dan Kaca dan Pulp dan Kertas ........................................... 108

  4.23 Hasil Uji Independent Samples t-test Logam dan Sejenisnya dan Kimia ........................................................ 109

  4.24 Hasil Uji Independent Samples t-test Logam dan Sejenisnya dan Plastik dan Kemasan ................................ 110

  4.25 Hasil Uji Independent Samples t-test Logam dan Sejenisnya dan Pakan Ternak ............................................ 111

  4.26 Hasil Uji Independent Samples t-test Logam dan Sejenisnya dan Kayu dan Pengolahannya ......................... 112

  4.27 Hasil Uji Independent Samples t-test Logam dan Sejenisnya dan Pulp dan Kertas ........................................ 113

  4.28 Hasil Uji Independent Samples t-test kimia dan Plastik dan Kemasan ......................................................... 114

  4.29 Hasil Uji Independent Samples t-test Kimia dan Pakan Ternak ..................................................................... 115

  4.30 Hasil Uji Independent Samples t-test Kimia dan Kayu dan Pengolahannya .................................................. 116

  4.31 Hasil Uji Independent Samples t-test Kimia dan Pulp dan Kertas ................................................................. 117

  4.32 Hasil Uji Independent Samples t-test Plastik dan Kemasan dan Pakan Ternak .............................................. 118

  4.33 Hasil Uji Independent Samples t-test Plastik dan Kemasan dan Kayu dan Pengolahannya ........................... 119

  4.34 Hasil Uji Independent Samples t-test Plastik dan Kemasan dan Pulp dan Kertas ........................................... 120

  4.35 Hasil Uji Independent Samples t-test Pakan Ternak dan Kayu dan Pengolahannya ........................................... 121

  4.36 Hasil Uji Independent Samples t-test Pakan ternak dan Pulp dan Kertas ........................................................... 122

  4.37 Hasil Uji Independent Samples t-test Kayu dan Pengolahannya dan Pulp dan Kertas ................................. 123

  4.38 Rangkuman Uji Independent Samples t-test Resiko Sistematis ................................................................ 130

  DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman

  2.1 Kerangka Konseptual Penelitian ........................................ 29