PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM Pengaruh Return On Asset (ROA), Dividend Payout Ratio (DPR) Dan Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa
PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), DIVIDEND PAYOUT RATIO
(DPR) DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
TH 2010 – 2014
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
Dzikki Khoirul Mubarok
B100120054
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
i
MOTTO
“Jadilah sabar dan shalat sebagai penolongmu. Dan sesungguhnya yag demikian
itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang khusyu’’.
(QS.Al-Baqarah:45)
Dunia memberikan kita kesempatan untuk memperbaiki hidup, tetapi tidak
memberikan kita kesempatan untuk mengulangi perbuatan yang buruk.
( Joko Hantoro, SE. M,Si)
Belajarlah mengalah sampai tak seorangpun yang bisa mengalahkanmu, dan
belajarlah merendah sampai orang tak bisa merendahkanmu.
(Gobind Vashdev)
Hai orang-orang yang beriman, mintalah pertolongan (Kepada Allah) dengan
sabar dan shalat, sesungguhnya allah beserta orang-orang yang sabar.
(Q.S, Al-Baqarah:153)
Hidup di jalani dengan penuh iklas tanpa mengeluh jagan bayak rencana kalau
cuma jadi wacana tapi lakukan apa yang bisa di lakukan sekarang. jagan tunda
tunda waktu mu / sing peting action.
(Dzikki Khoirul Mubarok)
iv
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya
hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:
1. Allah SWT yang telah memberi anugrah di hidupku dan senantiasa
mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
2. Rasulullah SAW semoga shalawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau
Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
3. Bapak (M.Busri) Ibu (Dwiyati Ningsih) tercinta yang telah memberikan
semuanya, doa, kasih sayang, cinta, pengorbanan, dukungan, dan
kebahagiaan yang begitu indah dalam hidupku. Semoga Allah selalu
melimpahkan berjuta kenikmatan yang tiada henti kepada Ibu dan Bapak
4. Kakak Ku tercinta Itan danWildan dan Adek Ku tercinta Dina yang telah
menjadi pendukungku selama ini.
5. Dwi Oktamina Kuzwaning Tyas terimaksih atas waktu dan semangatnya
yang selalu setia mendampingi dalam menyelesaikan penelitian ini.
6. Sahabat tercinta.
7. Almamater UMS tercinta.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alikum Wr. Wb
Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat hidayah-Nya serta memberikan ketabahan, kekuatan, kemudahan
dan kedamaian berfikir dalam menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul
“PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), DIVIDEND PAYOUT RATIO
(DPR) DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHDAP HARGA SAHAM
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA TH 2010
– 2014 “ untuk melengkapi dan memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana
Ekonomi Program Studi Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari sepenuhnya tanpa adanya bimbingan,
dorongan dan bantuan dari berbagai pihak, penulis tidak akan mampu melaksanakan
skripsi ini dengan baik. Maka dengan segala kerendahan hati mengucapkan terima kasih
kepada:
1. Prof.
Dr.
H.
Bambang
Setiaji,
MS,
Selaku
Rektor
Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Dr. Triyono,SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang berkenan dengan ikhlas dan penuh kesabaran
membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyelesaikan ini dan
terimakasih atas waktu yang diberikan untuk berkonsultasi.
3. Dr. Anton Agus Setyawan, M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Dra, Wuryaningsih, M.M. selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan arahan dan bimbingan dalam studi penulis.
5. Drs. Agus Moqorobin.MM. selaku pembimbning skripsi terimakasih atas
segala
waktu,
bimbingan
dan
motifasinya
sehingga
peneliti
bisa
menyelesaikan penelitian ini tepat pada waktunya.
6. Seluruh Dosen Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu
pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.
vi
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk melihat pengaruh antara antara retrun on
asset, dividen payout ratio dan earning per share terhadap harga saham baik
secara parsial maupu simultan pada perusahaan perusahaan manufaktur yang
terdaftar di BEI. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini
adalah retrun on asset, dividen payout ratio dan earning per share. Variabel
dependen dalam penelitian ini adalah harga saham. Populasi yang digunakan
dalam penelitian ini adalah semua perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010-2014. dimana jumlah populasi yang
digunakan adalah sebanyak 17 perusahaan dengan julah data 85. Teknik
pengambilan sampel yang digunakan adalah teknik purposive sampling dimana
jumlah amatan yang diperoleh dalam penelitian ini adalah 17 sampel. Pengujian
yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji asumsi klasik (normalitas,
heteroskedastisitas, autokorelasi dan multikolineritas) dan uji hipotesis (uji t, uji F
dan uji determinasi). Hasil uji koefisien determinasi menunjukkan nilai R2
adalah sebesar 0.152. Dengan demikian besarnya pengaruh yang diberikan oleh
variabel retrun on asset, dividen payout ratio dan earning per share terhadap
harga saham adalah sebesar 15,2 %. Sedangkan sisanya sebesar 84.8 % adalah
dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini. Berdasarkan
hasil uji parsial diperoleh bahwa variabel retrun on asset, earning per share
berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham sedangkan variable
dividen payout ratio tidak berpengaruh terhadap harga saham. Berdasarkan hasil
uji simultan diperoleh kesimpulan bahwa variabel retrun on asset, dividen payout
ratio dan earning per share berpengaruh terhadap harga saham.
Kata Kunci: Retrun on asset,Dividen payout ratio, Earning per share dan Harga
Saham.
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ......................................................................
HALAMAN PENGESAHAN ........................................................
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...................
HALAMAN MOTTO .....................................................................
HALAMAN PERSEMBAHAN .....................................................
KATA PENGANTAR ....................................................................
ABTRAK ..........................................................................................
DAFTAR ISI ....................................................................................
DAFTAR TABEL ...........................................................................
DAFTAR GAMBAR ......................................................................
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah..............................................................
B. Rerumusan Masalah ..................................................................
C. Tujuan Penelitian .......................................................................
D. Manfaat Penelitian ......................................................................
E. Sistematika Penulisan ................................................................
BAB II LANDASAN TEORI
A.
Harga Saham .......................................................................................
1. Pengertian Harga Saham ....................................................
2. Kuntungan Pemilikan Saham .............................................
3. Resiko Pemlikan Saham .....................................................
4. Faktor-Faktor yang Memperngaruhi Harga Saham............
B. Retrun On Asset ..........................................................................
1. Pengertian Retrun On Asset ...............................................
2. Hubbungan Retrun On Asset
dengan Harga Saham .........................................................
C. Dividend Payout Ratio ................................................................
1. Pengertian Dividend Payout Ratio .....................................
2. Hubbungan Dividend Payout Ratio
dengan Harga Saham .........................................................
D. Earning Per Share .......................................................................
1. Pengertian Earning Per Share .............................................
2. Hubbungan Earning Per Share
dengan Harga saham ..........................................................
E. Penelitian Terdahulu ...................................................................
F. Kerangka PPemikiran .................................................................
G. Hipotensis ...................................................................................
BAB III METODE PENELITIAN
A. Tempat Penelitian .......................................................................
B. Definisi Oprasional dan Pengukuran Variabel............................
C. Populasi, dan Sampel Penelitian .................................................
D. Data dan Suber Data ...................................................................
ix
i
ii
iii
iv
v
vi
viii
ix
xi
xii
1
3
4
4
5
7
7
9
9
10
11
11
13
14
14
15
16
16
17
18
21
22
23
23
24
25
E. Teknik Pengumpulan Data ..........................................................
F. Metode Analisis Data ..................................................................
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Data Penelitian ............................................................................
B. Statistik Deskriptif ......................................................................
C. Pengujian Asumsi Klasik ............................................................
1. Uji Normalitas ....................................................................
2. Uji Multikolinearitas ..........................................................
3. Uji Hesterokedasitas ...........................................................
4. Uji Autokorelasi .................................................................
D. Pengujian Hipootensis ................................................................
1.Koefisien Determinasi R .....................................................
2. Analisis Regresi ..................................................................
3. Uji t .....................................................................................
4. Uji f ....................................................................................
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan .................................................................................
B. Saran ...........................................................................................
x
26
27
34
35
36
36
41
42
43
45
45
46
47
48
53
53
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Daftar Perusahaan ..............................................................
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif .............................................................
Tabel 4.3 Uji Normalitas ....................................................................
Tabel 4.4 Uji Normalitas Semi LN ....................................................
Tabel 4.5 Uji Multikolinearitas ..........................................................
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi .................................................................
Tabel 4.7 Uji Determinasi R ..............................................................
Tabel 4.8 Analisis Regresi .................................................................
Tabel 4.9 Analisis Uji T .....................................................................
Tabel 4.10 Hasil Uji F ........................................................................
xi
34
35
37
38
41
44
45
46
48
49
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerang Pemikiran ...........................................................
Gambar 4.1 Histrogram ......................................................................
Gambar 4.2 Normal P-Plot .................................................................
Gambar 4.3 Scatterplot.......................................................................
xii
21
39
40
43
(DPR) DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
TH 2010 – 2014
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh :
Dzikki Khoirul Mubarok
B100120054
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2016
i
MOTTO
“Jadilah sabar dan shalat sebagai penolongmu. Dan sesungguhnya yag demikian
itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang khusyu’’.
(QS.Al-Baqarah:45)
Dunia memberikan kita kesempatan untuk memperbaiki hidup, tetapi tidak
memberikan kita kesempatan untuk mengulangi perbuatan yang buruk.
( Joko Hantoro, SE. M,Si)
Belajarlah mengalah sampai tak seorangpun yang bisa mengalahkanmu, dan
belajarlah merendah sampai orang tak bisa merendahkanmu.
(Gobind Vashdev)
Hai orang-orang yang beriman, mintalah pertolongan (Kepada Allah) dengan
sabar dan shalat, sesungguhnya allah beserta orang-orang yang sabar.
(Q.S, Al-Baqarah:153)
Hidup di jalani dengan penuh iklas tanpa mengeluh jagan bayak rencana kalau
cuma jadi wacana tapi lakukan apa yang bisa di lakukan sekarang. jagan tunda
tunda waktu mu / sing peting action.
(Dzikki Khoirul Mubarok)
iv
PERSEMBAHAN
Dengan mengucap syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya
hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:
1. Allah SWT yang telah memberi anugrah di hidupku dan senantiasa
mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
2. Rasulullah SAW semoga shalawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau
Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
3. Bapak (M.Busri) Ibu (Dwiyati Ningsih) tercinta yang telah memberikan
semuanya, doa, kasih sayang, cinta, pengorbanan, dukungan, dan
kebahagiaan yang begitu indah dalam hidupku. Semoga Allah selalu
melimpahkan berjuta kenikmatan yang tiada henti kepada Ibu dan Bapak
4. Kakak Ku tercinta Itan danWildan dan Adek Ku tercinta Dina yang telah
menjadi pendukungku selama ini.
5. Dwi Oktamina Kuzwaning Tyas terimaksih atas waktu dan semangatnya
yang selalu setia mendampingi dalam menyelesaikan penelitian ini.
6. Sahabat tercinta.
7. Almamater UMS tercinta.
v
KATA PENGANTAR
Assalamu’alikum Wr. Wb
Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat hidayah-Nya serta memberikan ketabahan, kekuatan, kemudahan
dan kedamaian berfikir dalam menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul
“PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), DIVIDEND PAYOUT RATIO
(DPR) DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHDAP HARGA SAHAM
PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA TH 2010
– 2014 “ untuk melengkapi dan memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana
Ekonomi Program Studi Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari sepenuhnya tanpa adanya bimbingan,
dorongan dan bantuan dari berbagai pihak, penulis tidak akan mampu melaksanakan
skripsi ini dengan baik. Maka dengan segala kerendahan hati mengucapkan terima kasih
kepada:
1. Prof.
Dr.
H.
Bambang
Setiaji,
MS,
Selaku
Rektor
Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Dr. Triyono,SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang berkenan dengan ikhlas dan penuh kesabaran
membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyelesaikan ini dan
terimakasih atas waktu yang diberikan untuk berkonsultasi.
3. Dr. Anton Agus Setyawan, M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Dra, Wuryaningsih, M.M. selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan arahan dan bimbingan dalam studi penulis.
5. Drs. Agus Moqorobin.MM. selaku pembimbning skripsi terimakasih atas
segala
waktu,
bimbingan
dan
motifasinya
sehingga
peneliti
bisa
menyelesaikan penelitian ini tepat pada waktunya.
6. Seluruh Dosen Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu
pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.
vi
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk melihat pengaruh antara antara retrun on
asset, dividen payout ratio dan earning per share terhadap harga saham baik
secara parsial maupu simultan pada perusahaan perusahaan manufaktur yang
terdaftar di BEI. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini
adalah retrun on asset, dividen payout ratio dan earning per share. Variabel
dependen dalam penelitian ini adalah harga saham. Populasi yang digunakan
dalam penelitian ini adalah semua perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010-2014. dimana jumlah populasi yang
digunakan adalah sebanyak 17 perusahaan dengan julah data 85. Teknik
pengambilan sampel yang digunakan adalah teknik purposive sampling dimana
jumlah amatan yang diperoleh dalam penelitian ini adalah 17 sampel. Pengujian
yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji asumsi klasik (normalitas,
heteroskedastisitas, autokorelasi dan multikolineritas) dan uji hipotesis (uji t, uji F
dan uji determinasi). Hasil uji koefisien determinasi menunjukkan nilai R2
adalah sebesar 0.152. Dengan demikian besarnya pengaruh yang diberikan oleh
variabel retrun on asset, dividen payout ratio dan earning per share terhadap
harga saham adalah sebesar 15,2 %. Sedangkan sisanya sebesar 84.8 % adalah
dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diteliti dalam penelitian ini. Berdasarkan
hasil uji parsial diperoleh bahwa variabel retrun on asset, earning per share
berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham sedangkan variable
dividen payout ratio tidak berpengaruh terhadap harga saham. Berdasarkan hasil
uji simultan diperoleh kesimpulan bahwa variabel retrun on asset, dividen payout
ratio dan earning per share berpengaruh terhadap harga saham.
Kata Kunci: Retrun on asset,Dividen payout ratio, Earning per share dan Harga
Saham.
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ......................................................................
HALAMAN PENGESAHAN ........................................................
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...................
HALAMAN MOTTO .....................................................................
HALAMAN PERSEMBAHAN .....................................................
KATA PENGANTAR ....................................................................
ABTRAK ..........................................................................................
DAFTAR ISI ....................................................................................
DAFTAR TABEL ...........................................................................
DAFTAR GAMBAR ......................................................................
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah..............................................................
B. Rerumusan Masalah ..................................................................
C. Tujuan Penelitian .......................................................................
D. Manfaat Penelitian ......................................................................
E. Sistematika Penulisan ................................................................
BAB II LANDASAN TEORI
A.
Harga Saham .......................................................................................
1. Pengertian Harga Saham ....................................................
2. Kuntungan Pemilikan Saham .............................................
3. Resiko Pemlikan Saham .....................................................
4. Faktor-Faktor yang Memperngaruhi Harga Saham............
B. Retrun On Asset ..........................................................................
1. Pengertian Retrun On Asset ...............................................
2. Hubbungan Retrun On Asset
dengan Harga Saham .........................................................
C. Dividend Payout Ratio ................................................................
1. Pengertian Dividend Payout Ratio .....................................
2. Hubbungan Dividend Payout Ratio
dengan Harga Saham .........................................................
D. Earning Per Share .......................................................................
1. Pengertian Earning Per Share .............................................
2. Hubbungan Earning Per Share
dengan Harga saham ..........................................................
E. Penelitian Terdahulu ...................................................................
F. Kerangka PPemikiran .................................................................
G. Hipotensis ...................................................................................
BAB III METODE PENELITIAN
A. Tempat Penelitian .......................................................................
B. Definisi Oprasional dan Pengukuran Variabel............................
C. Populasi, dan Sampel Penelitian .................................................
D. Data dan Suber Data ...................................................................
ix
i
ii
iii
iv
v
vi
viii
ix
xi
xii
1
3
4
4
5
7
7
9
9
10
11
11
13
14
14
15
16
16
17
18
21
22
23
23
24
25
E. Teknik Pengumpulan Data ..........................................................
F. Metode Analisis Data ..................................................................
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Data Penelitian ............................................................................
B. Statistik Deskriptif ......................................................................
C. Pengujian Asumsi Klasik ............................................................
1. Uji Normalitas ....................................................................
2. Uji Multikolinearitas ..........................................................
3. Uji Hesterokedasitas ...........................................................
4. Uji Autokorelasi .................................................................
D. Pengujian Hipootensis ................................................................
1.Koefisien Determinasi R .....................................................
2. Analisis Regresi ..................................................................
3. Uji t .....................................................................................
4. Uji f ....................................................................................
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan .................................................................................
B. Saran ...........................................................................................
x
26
27
34
35
36
36
41
42
43
45
45
46
47
48
53
53
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Daftar Perusahaan ..............................................................
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif .............................................................
Tabel 4.3 Uji Normalitas ....................................................................
Tabel 4.4 Uji Normalitas Semi LN ....................................................
Tabel 4.5 Uji Multikolinearitas ..........................................................
Tabel 4.6 Uji Autokorelasi .................................................................
Tabel 4.7 Uji Determinasi R ..............................................................
Tabel 4.8 Analisis Regresi .................................................................
Tabel 4.9 Analisis Uji T .....................................................................
Tabel 4.10 Hasil Uji F ........................................................................
xi
34
35
37
38
41
44
45
46
48
49
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerang Pemikiran ...........................................................
Gambar 4.1 Histrogram ......................................................................
Gambar 4.2 Normal P-Plot .................................................................
Gambar 4.3 Scatterplot.......................................................................
xii
21
39
40
43