dan penawaran. Bagaimanapun, sering berlaku dalam kasus-kasus di mana bank sentral menentukan kurs bagi mengkontrol kurva permintaan dan penawaran mata
uangnya.
2.7. Pasar Uang
Uang tidak dapat diperjualbelikan secara fisik. Pada saat kita berbicara pasar uang, sebenarnya kita berbicara pemindahalihan hak penggunaan uang dalam jangka
pendek ≤ 1 tahun. Di banyak negara maju, umumnya jangka pendek itu adalah jangka waktu yang 120 hari Manurung, 2004.
Pasar keuangan adalah aktivitas pergerakan dana dari individu atau badan yang mempunyai kelebihan dana terhadap individu atau badan yang kekurangan
dana. Pergerakan dana dari individu atau badan yang kurang produktif ke individu atau lembaga yang produktif dapat dilakukan melalui pasar keuangan. Aktivitas pasar
keuangan juga mempunyai dampak langsung terhadap kekayaan individu, pelaku bisnis, konsumen dan kinerja perekonomian secara agregat. Pasar keuangan dapat
dibagi menjadi pasar utang dan tingkat bunga, pasar saham, pasar mata uang luar
negeri dan pasar uang Manurung, 2008. 2.7.1. Karakteristik Pasar Uang
Ada tiga karakteristik pasar uang yang paling perlu dipahami: transaksi penjualan biasanya sangat besar, kecilnya resiko gagal tagih dan jatuh tempo setahun
atau kurang.
Universitas Sumatera Utara
a. Nilai Tranksaksi yang Sangat Besar Sold in Large Denominations
Di sisi permintaan, transaksi di pasar uang dilakukan untuk memenuhi kebutuhan dana jangka pendek, baik oleh pemerintah maupun swasta. Faktor
penyebab kebutuhan dana jangka pendek itu adalah tidak sinkronnya arus keluar masuk dana dengan kebutuhan dana. Misalnya, pemerintah harus membayar gaji
pegawai negeri satu atau bulan ke depan, tetapi sumber dananya, yaitu pajak, baru terkumpul beberapa kemudian. Demikian pula dengan perusahaan yang harus
memenuhi kewajiban kepada pihak lain dan juga membayar gaji, seringkali dana yang diperoleh dari hasil penjualan baru diterima beberapa bulan kemudian. Pihak
perbankan, yaitu bank komersial, hampir setiap saat membutuhkan dana yang sifatnya sementara agar dapat memenuhi kewajiban-kewajibannya. Kewajiban
yang membutuhkan dana sangat besar adalah pada saat bank mengalami kalah kliring. Bila sebuah bank mengalami kliring, maka bank tersebut harus meminjam
dana dari bank lain yang memiliki kelebihan dana. Karena dana yang ada di bank umumnya adalah milik nasabah, ketentuan batas waktu pinjaman oleh bank dari
bank lain ditentukan sangat singkat, misalnya tidak boleh lebih dari seminggu. Di sisi penawaran, transaksi di pasar uang didorong motivasi pemilik dana
untuk mengoptimalkan dana yang menganggur. Bahkan seringkali dana yang menganggur tersebut nilainya sangat besar dan baru akan dipakai paling lama
setahun kemudian. Biaya ekonomi dari dana yang menganggur adalah kehilangan kesempatan memperoleh pendapatan bunga. Biaya ekonomi itu akan semakin
besar jika jumlah dananya makin besar dan makin lama menganggur. Jika
Universitas Sumatera Utara
disimpan dalam bentuk saham dan obligasi jangka pendek, tidak memungkinkan, karena paling lama setahun kemudian uang itu akan digunakan. Oleh karena itu,
pembelian sekuritas jangka pendek di pasar uang adalah salah satu pilihan yang paling mungkin.
b. Kecilnya Risiko Gagal Tagih Low Default Risk
