PENGARUH ARUS KAS BEBAS DAN KOMITE AUDIT TERHADAP MANAJEMEN LABA INDUSTRI PERBANKAN DI INDONESIA (Penelitian Pada Industri Perbankan Yang Terdaftar Di BEI)
PENGARUH ARUS KAS BEBAS DAN KOMITE AUDIT
TERHADAP MANAJEMEN LABA INDUSTRI PERBANKAN
DI INDONESIA
(Penelitian Pada Industri Perbankan Yang Terdaftar Di BEI)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan
Mencapai Derajad Sarjana
Oleh :
NURINDA PUSPITASARI
08620174
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2012
KATA PENGANTAR
Bismillahirrohmanirrohim.
Puji syukur yang teramat dalam saya haturkan ke hadirat Allah SWT atas percikan
kasih, hidayat, dan taufiq-Nya sehingga tugas akhir dengan judul “Pengaruh
Arus Kas Bebas dan Komite Audit Terhadap Manajemen Laba Perusahaan
Perbankan di Indonesia.” ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah
direncanakan.
Teriring do’a sholawat semoga senantiasa melimpah ke haribaan
Muhammad SAW. Rasul akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa
kesempurnaan ajaran tauhid dan keutamaan budi pekerti, Dan semoga tumpahan
do’a sholawat menetes kepada segenap keluarga dan para sahabatnya, para
syuhada’, para mushonnifin, para ulama’, dan seluruh umatnya yang dengan tulus
ikhlas mencintai dan menjunjung sunnahnya. Skripsi ini merupakan salah satu
syarat untuk mecapai derajat Sarjana Strata-1, dan lebih dari itu sesungguhnya
penelitian ini merupakan rangkuman dari proses pembelajaran yang telah
ditempuh selama masa perkuliahan.
Selama proses penyusunan tugas akhir ini, banyak pihak yang telah
memberikan bantuan dan dukungan kepada saya. Sebagai ungkapan syukur,
dalam kesempatan ini saya ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Segenap jajaran pimpinan Universitas Muhammadiyah Malang, jajaran
pimpinan Fakultas Ekonomi, dan jajaran pimpinan di Jurusan Akuntansi
yang baik secara langsung maupun tidak langsung turut mempelancar
proses penyusunan tugas akhir ini.
2. Ibu. Dra. Ratna Utami, MM dan Dra. Siti Zubaidah MM.,Ak masingmasing sebagai Dosen Pembimbing I dan Dosen Pembimbing II.
Terimakasih atas arahan, bimbingan, dan asuhannya selama proses
penyusunan tugas akhir ini di sela-sela kesibukannya.
3. Rekan-rekan dan semua pihak yang tidak mungkin saya sebut satu per satu
dalam lembaran ini.
Akhirnya, dengan segala keterbatasan dan kekurangan, saya persembahkan
karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik konstruktif dan
saran dari semua pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan karya-karya
saya selanjutnya. Terimakasih.
Billahittaufiq Wal Hidayah.
Malang, 20 Agustus 2012
Peneliti
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR .................................................................................... ii
DAFTAR ISI ................................................................................................... iv
DAFTAR TABEL .......................................................................................... vi
TABEL GAMBAR ......................................................................................... vii
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. viii
ABSTRAK ...................................................................................................... ix
ABSTRACT .................................................................................................... x
BAB I.
PENDAHULUAN .......................................................................... 1
A. Latar Belakang ......................................................................... 1
B. Perumusan Masalah ................................................................. 4
C. Tujuan dan Manfaat Penelitian ................................................ 4
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ................................................................ 5
A. Revieu Peneliti Terdahulu ........................................................ 5
B. Kajian Pustaka .......................................................................... 7
1. Manajemen Laba .................................................................. 7
2. Arus Kas Bebas (Free Cash Flow) ....................................... 10
3. Komite Audit ........................................................................ 12
C. Pengembangan Hipotesis.......................................................... 15
1. Hubungan Arus Kas Bebas dengan Manajemen Laba ......... 15
2. Hubungan komite audit dengan manajemen laba ................ 16
BAB III. METODE PENELITIAN ............................................................. 18
A. Jenis Penelitian .......................................................................... 18
B. Populasi dan Sampel .................................................................. 18
C. Data dan Sumber Data ............................................................... 18
D. Teknik Perolehan data ............................................................... 19
E. Definisi Operasional Variabel .................................................. 19
F. Teknik Analisa Data .................................................................. 21
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ...................................................... 28
A. Gambaran Umum Obyek Penelitian .......................................... 28
B. Penyajian Data ........................................................................... 38
1. Manajemen Laba ............................................................... 38
2. Arus Kas Bebas ................................................................. 40
3. Komite Audit ..................................................................... 41
C. Analisis Data.............................................................................. 43
1. Uji Asumsi Klasik ............................................................. 43
a. Asumsi Normalitas ................................................. 43
b. Asumsi Non Autokorelasi ...................................... 45
c. Asumsi Non Multikolinieritas ................................ 46
d. Asumsi Non Heterokedastisitas ............................. 47
2. Persamaan Regresi ............................................................ 48
a. Uji Simultan ( Uji F ) ............................................. 49
b. Uji Parsial ( Uji t ) ................................................. 50
D. Pembahasan ............................................................................... 51
BAB V. PENUTUP ......................................................................................... 54
A. Kesimpulan ............................................................................... 54
B. Saran ......................................................................................... 55
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1
Jumlah Sampel yang Digunakan ...................................................................... 28
Tabel 4.2
Daftar Sampel Perbankan ................................................................................. 29
Tabel 4.3
Daftar Perbankan Yang Tidak Menjadi Sampel .............................................. 29
Tabel 4.4
Manajemen Laba .............................................................................................. 39
Tabel 4.5
Arus kas bebas (free cash flow) ....................................................................... 41
Tabel 4.6
Komite Audit.................................................................................................... 42
Tabel 4.7
Uji normalitas ................................................................................................... 44
Tabel 4.8
Model Summaryb ............................................................................................. 45
Tabel 4.9
Uji asumsi non-multikolinieritas ...................................................................... 46
Tabel 4.10
Uji simultan (uji F) ........................................................................................... 49
Tabel 4.11
Uji Parsial (Uji T)............................................................................................. 50
TABEL GAMBAR
Tabel 4.1
P-P Plot ............................................................................................................ 43
Tabel 4.2
Scatterplot ........................................................................................................ 48
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Perhitungan Manajemen Laba
Lampiran 2 : Tabel Perhitungan Arus Kas Bebas (free cash flow)
Lampiran 3 : Uji Asumsi Klasik
DAFTAR PUSTAKA
Arilaba, Muh Asril, (2007)” Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas, Likuiditas
Dan Leverage Terhadap Kebijakan Devident” Jurnal Ekonomi
Universitas Khairun Ternate.
Bank Indonesia, 2001 “ Pedoman Akuntansi Perbankan Indonesia”
Belkaoui, Ahmed Riahi. 2000. Teori akuntansi, Edisi Pertama, Alih Bahasa
Mawarta S.E., Akt, Salemba Empat, Jakarta.
Bukit. R. B dan Iskandar, T. M. (2009). “ Surplus Arus Kas Bebas, Manajemen
Laba Dan Komite Audit” Jurnal Ekonomi Dan Manajemen. 204-223.
Freund, S., Prezas, A.P., Vasudevan, G.K., 2003, Operating Performance and
Free Cash Flow of Asset Buyers, Financial Management
Gozali, Imam. 2005. Analisis Multivariate dengan Program SPSS, Badan Penerbit
Universitas Diponegoro, Semarang.
Gujarati, Damodar. 2003. Basic Econometrics. Fourth Edition. New York: MC.
Graw-Hill Inc. Jakarta: Erlangga
Jansen M.C., 1987. Agency Cost of Free Cash Flows, Corporate Finance, and
Takeover. American Economic
Jusuf, Amir Abadi, 2001 “ Auditing” Edisi Dua Penerbit Salemba Empat Jakarta
Kawedar, Warsito, (2005). “ Sikap Etnis Akuntan Dan Pengguna Jasa Akuntan
Terhadap Manajemen Laba” Jurnal Ekonomi Dan Manajemen.
Mannan dan Wahyudi 1988. “ Analisis Laporan Keuangan” Penerbit Karunika
Universitas Terbuka Jakarta
Nasution, Marihot dan Setiawan, Doddy. 2007. Pengaruh Corporate Governance
terhadap Manajemen Laba Di Industri Perbankan Indonesia.SNA
Makasar
Nwaeze, E.T., Simon S.M. Yang, and Q. Jennifer Yin. 2006. Accounting
Information and CEO Compensation: The Role of Cash Flow from
Operations in the Presence of Earnings. Contemporary Accounting
Sam’ani. 2008. Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap
Kinerja Keuangan Pada Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2004 – 2007. Program Studi Magister
Manajemen Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro Semarang.
Smith dan Kim, 1994 alamat akses
http://isjd.pdi.lipi.go.id/admin/jurnal/2107572589.pdf
Trihartati, Aprillya 2008, “Pengaruh Independensi dan Efektifitas Komite Audit
Terhadap Manajemen Laba.” Universitas Diponegoro
Widyaningdyah. 2001. “Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran Perusahaan dan
Praktik Corporate Governance terhadap Pengelolaan Laba (Earnings
Management)”. Solo
Wimboweni, Pora Retno, 2007 “Pengaruh Kualitas Audit Dan Motivasi
Manajemen Laba Terhadap Prktik Manajemen Laba Pada Initial Public
Of Range (IPO)” Univsitas Brawijaya Malang.
Watts dan Zimmerman, 1986 alamat akses
http://fekool.com/wpcontent/uploads/downloads/2011/12/MANAJEMENLABA.pdf diakses pada tanggal 11 desember 2011
Zuhri, Akhmad Bahrudin 2011. Pengaruh Arus Kas Bebas Dan Komite Audit
Terhadap Manajemen Laba. Diponegoro. Universitas Diponegoro
1
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Suatu
perusahaan perbankan yang menjalankan kegiatan operasinya
secara periodik akan
menyiapkan laporan keuangan untuk pihak-pihak yang
berkepentingan seperti pemegang saham, investor, dan pemerintah. Dalam suatu
laporan keuangan perusahaan tersebut, laba merupakan salah satu informasi
potensial yang sangat penting baik untuk internal perusahaan maupun pihak
eksternal. Informasi laba yang terdapat dalam laporan keuangan perusahaan
perbankan memiliki beberapa fungsi penting, antara lain untuk menilai kinerja
manajemen, membantu mengestimasi kemampuan laba yang representatif dalam
jangka panjang, dan untuk menaksir resiko investasi atau meminjamkan dana.
Karena begitu berpengaruhnya informasi laba tersebut, maka seringkali pihak
manajemen melakukan tindakan untuk memodifikasi informasi laba untuk
menghasilkan informasi sesuai yang diinginkan demi mencapai tujuan tersendiri.
Tindakan tersebut dikenal dengan manajemen laba (earnings management).
Manajemen laba muncul akibat masalah keagenan yang terjadi, yaitu
adanya ketidakselarasan kepentingan antara principal (pemegang saham) dan
agent (manajemen perusahaan). Prinsipal termotivasi mengadakan kontrak untuk
menyejahterahkan dirinya dengan profitabilitas yang selalu meningkat sedangkan
agen termotivasi memaksimalkan kebutuhan ekonomi dan psikologisnya.
2
Manajemen laba dapat terjadi karena adanya asimetri informasi, yaitu
pihak manajemen perusahaan lebih banyak mengetahui informasi mengenai
kinerja perusahaan dan prospek perusahaan di masa mendatang daripada para
pemegang saham. Akibatnya manajer perusahaan leluasa untuk melakukan
rekayasa laporan keuangan. Laba dapat dikatakan berkualitas tinggi apabila laba
yang dilaporkan dapat digunakan oleh pengguna (users) untuk membuat
keputusan yang terbaik, yaitu laba yang memiliki karakteristik relevan, reliabel,
dan komparabel atau konsisten. Rendahnya kualitas laba akan dapat membuat
kesalahan dalam pengambilan keputusan oleh para pengguna.
Dari beberapa definisi tersebut terlihat bahwa manajemen laba sebenarnya
bukan sebuah kecurangan tapi aktivitas manajerial ini merupakan dampak dari
spektrum prinsip akuntansi yang berterima umum (Zuhri, 2011). Namun
seringkali manajemen laba menyebabkan informasi yang dihasilkan tidak
mencerminkan keadaan perusahaan yang sebenarnya atau hanya mengutamakan
kepentingan pihak tertentu saja sehingga menurunkan kualitas laporan keuangan
dan menurunkan akurasi keputusan yang dihasilkan dengan dasar informasi
tersebut. Peluang untuk melakukan manajemen laba lebih tinggi di antara
perusahaan yang memiliki surplus arus kas bebas (free cash flow) (Bukit dan
Iskandar, 2009). Penelitian sebelumnya menunjukkan bahwa perusahaan yang
memiliki surplus arus kas bebas yang lebih besar menghadapi masalah keagenan
yang lebih besar. Khususnya pada saat arus kas bebas besar namun kesempatan
investasinya rendah. Perusahaan dengan aliran kas bebas berlebih menunjukkan
memiliki kinerja yang lebih baik dibandingkan perusahaan lainnya karena
3
perusahaan tersebut dapat memperoleh keuntungan atas berbagai kesempatan
yang mungkin tidak dapat diperoleh perusahaan lain. Perusahaan dengan aliran
kas bebas tinggi bisa diduga lebih mampu bertahan dalam situasi yang buruk.
Sedangkan aliran kas bebas negatif berarti sumber dana internal tidak mencukupi
untuk memenuhi kebutuhan investasi perusahaan sehingga memerlukan tambahan
dana eksternal baik dalam bentuk hutang maupun penerbitan saham baru. Aliran
kas bebas menunjukkan gambaran bagi investor bahwa dividen yang dibagikan
oleh perusahaan tidak sekedar strategi menyiasati pasar dengan maksud
meningkatkan nilai perusahaan.
Cara yang dapat digunakan dalam rangka untuk mengurangi terjadinya
konflik kepentingan dan memastikan pencapaian tujuan perusahaan, maka
diperlukan keberadaaan peraturan dan mekanisme pengendalian yang secara
efektif dapat mengarahkan kegiatan operasional perusahaan dan kemampuan
untuk mengidentifikasikan pihak-pihak yang mempunyai kepentingan yang
berbeda. Salah satu upaya untuk menghindari atau mengurangi praktik
manajemen laba banyak dilakukan oleh emiten adalah dengan melakukan
antisipasi risiko dengan cara meningkatkan pengawasan terhadap manajemen.
Salah satu caranya adalah dengan keberadaan komite audit. Hal ini dimaksudkan
agar perilaku oportunistik manajer dapat diminimalkan (Bedard, Chtorou dalam
bukit dan iskandar, 2009).
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah besarnya arus kas bebas
menjadi salah satu pertimbangan manajemen untuk melakukan manajemen laba.
Karena dalam praktik perusahaan yang mempunyai arus kas bebas tinggi
4
cederung melakukan manajemen laba dengan tujuan tertentu. Selain itu penelitian
ini juga menguji dampak komite audit dalam mengurangi atau meminimalkan
praktik manajemen laba.
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah tersebut, maka rumusan masalah yang
akan dikaji adalah apakah arus kas bebas dan komite audit berpengaruh terhadap
manajemen laba perusahaan perbankan di Indonesia?
C. Tujuan dan Manfaat Penelitian
1. Tujuan Penelitian
Tujuan dari penelitian ini adalah memberikan bukti empiris mengenai
pengaruh arus kas bebas (free cash flow) dan komite audit terhadap manajemen
laba perusahaan perbankan di Indonesia.
2. Manfaat Penelitian
Manfaat dari penelitian ini adalah diharapkan dapat menjadi referensi
pendukung dalam proses belajar mengajar yang berkaitan dengan manajemen laba
dengan arus kas bebas serta manfaat keberadaan komite audit dalam mengawasi
manajemen. Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi pada
pengembangan teori, terutama yang berkaitan dengan manajemen laba.
TERHADAP MANAJEMEN LABA INDUSTRI PERBANKAN
DI INDONESIA
(Penelitian Pada Industri Perbankan Yang Terdaftar Di BEI)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan
Mencapai Derajad Sarjana
Oleh :
NURINDA PUSPITASARI
08620174
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2012
KATA PENGANTAR
Bismillahirrohmanirrohim.
Puji syukur yang teramat dalam saya haturkan ke hadirat Allah SWT atas percikan
kasih, hidayat, dan taufiq-Nya sehingga tugas akhir dengan judul “Pengaruh
Arus Kas Bebas dan Komite Audit Terhadap Manajemen Laba Perusahaan
Perbankan di Indonesia.” ini dapat terselesaikan pada waktu yang telah
direncanakan.
Teriring do’a sholawat semoga senantiasa melimpah ke haribaan
Muhammad SAW. Rasul akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa
kesempurnaan ajaran tauhid dan keutamaan budi pekerti, Dan semoga tumpahan
do’a sholawat menetes kepada segenap keluarga dan para sahabatnya, para
syuhada’, para mushonnifin, para ulama’, dan seluruh umatnya yang dengan tulus
ikhlas mencintai dan menjunjung sunnahnya. Skripsi ini merupakan salah satu
syarat untuk mecapai derajat Sarjana Strata-1, dan lebih dari itu sesungguhnya
penelitian ini merupakan rangkuman dari proses pembelajaran yang telah
ditempuh selama masa perkuliahan.
Selama proses penyusunan tugas akhir ini, banyak pihak yang telah
memberikan bantuan dan dukungan kepada saya. Sebagai ungkapan syukur,
dalam kesempatan ini saya ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Segenap jajaran pimpinan Universitas Muhammadiyah Malang, jajaran
pimpinan Fakultas Ekonomi, dan jajaran pimpinan di Jurusan Akuntansi
yang baik secara langsung maupun tidak langsung turut mempelancar
proses penyusunan tugas akhir ini.
2. Ibu. Dra. Ratna Utami, MM dan Dra. Siti Zubaidah MM.,Ak masingmasing sebagai Dosen Pembimbing I dan Dosen Pembimbing II.
Terimakasih atas arahan, bimbingan, dan asuhannya selama proses
penyusunan tugas akhir ini di sela-sela kesibukannya.
3. Rekan-rekan dan semua pihak yang tidak mungkin saya sebut satu per satu
dalam lembaran ini.
Akhirnya, dengan segala keterbatasan dan kekurangan, saya persembahkan
karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik konstruktif dan
saran dari semua pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan karya-karya
saya selanjutnya. Terimakasih.
Billahittaufiq Wal Hidayah.
Malang, 20 Agustus 2012
Peneliti
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR .................................................................................... ii
DAFTAR ISI ................................................................................................... iv
DAFTAR TABEL .......................................................................................... vi
TABEL GAMBAR ......................................................................................... vii
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. viii
ABSTRAK ...................................................................................................... ix
ABSTRACT .................................................................................................... x
BAB I.
PENDAHULUAN .......................................................................... 1
A. Latar Belakang ......................................................................... 1
B. Perumusan Masalah ................................................................. 4
C. Tujuan dan Manfaat Penelitian ................................................ 4
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ................................................................ 5
A. Revieu Peneliti Terdahulu ........................................................ 5
B. Kajian Pustaka .......................................................................... 7
1. Manajemen Laba .................................................................. 7
2. Arus Kas Bebas (Free Cash Flow) ....................................... 10
3. Komite Audit ........................................................................ 12
C. Pengembangan Hipotesis.......................................................... 15
1. Hubungan Arus Kas Bebas dengan Manajemen Laba ......... 15
2. Hubungan komite audit dengan manajemen laba ................ 16
BAB III. METODE PENELITIAN ............................................................. 18
A. Jenis Penelitian .......................................................................... 18
B. Populasi dan Sampel .................................................................. 18
C. Data dan Sumber Data ............................................................... 18
D. Teknik Perolehan data ............................................................... 19
E. Definisi Operasional Variabel .................................................. 19
F. Teknik Analisa Data .................................................................. 21
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ...................................................... 28
A. Gambaran Umum Obyek Penelitian .......................................... 28
B. Penyajian Data ........................................................................... 38
1. Manajemen Laba ............................................................... 38
2. Arus Kas Bebas ................................................................. 40
3. Komite Audit ..................................................................... 41
C. Analisis Data.............................................................................. 43
1. Uji Asumsi Klasik ............................................................. 43
a. Asumsi Normalitas ................................................. 43
b. Asumsi Non Autokorelasi ...................................... 45
c. Asumsi Non Multikolinieritas ................................ 46
d. Asumsi Non Heterokedastisitas ............................. 47
2. Persamaan Regresi ............................................................ 48
a. Uji Simultan ( Uji F ) ............................................. 49
b. Uji Parsial ( Uji t ) ................................................. 50
D. Pembahasan ............................................................................... 51
BAB V. PENUTUP ......................................................................................... 54
A. Kesimpulan ............................................................................... 54
B. Saran ......................................................................................... 55
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1
Jumlah Sampel yang Digunakan ...................................................................... 28
Tabel 4.2
Daftar Sampel Perbankan ................................................................................. 29
Tabel 4.3
Daftar Perbankan Yang Tidak Menjadi Sampel .............................................. 29
Tabel 4.4
Manajemen Laba .............................................................................................. 39
Tabel 4.5
Arus kas bebas (free cash flow) ....................................................................... 41
Tabel 4.6
Komite Audit.................................................................................................... 42
Tabel 4.7
Uji normalitas ................................................................................................... 44
Tabel 4.8
Model Summaryb ............................................................................................. 45
Tabel 4.9
Uji asumsi non-multikolinieritas ...................................................................... 46
Tabel 4.10
Uji simultan (uji F) ........................................................................................... 49
Tabel 4.11
Uji Parsial (Uji T)............................................................................................. 50
TABEL GAMBAR
Tabel 4.1
P-P Plot ............................................................................................................ 43
Tabel 4.2
Scatterplot ........................................................................................................ 48
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Perhitungan Manajemen Laba
Lampiran 2 : Tabel Perhitungan Arus Kas Bebas (free cash flow)
Lampiran 3 : Uji Asumsi Klasik
DAFTAR PUSTAKA
Arilaba, Muh Asril, (2007)” Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas, Likuiditas
Dan Leverage Terhadap Kebijakan Devident” Jurnal Ekonomi
Universitas Khairun Ternate.
Bank Indonesia, 2001 “ Pedoman Akuntansi Perbankan Indonesia”
Belkaoui, Ahmed Riahi. 2000. Teori akuntansi, Edisi Pertama, Alih Bahasa
Mawarta S.E., Akt, Salemba Empat, Jakarta.
Bukit. R. B dan Iskandar, T. M. (2009). “ Surplus Arus Kas Bebas, Manajemen
Laba Dan Komite Audit” Jurnal Ekonomi Dan Manajemen. 204-223.
Freund, S., Prezas, A.P., Vasudevan, G.K., 2003, Operating Performance and
Free Cash Flow of Asset Buyers, Financial Management
Gozali, Imam. 2005. Analisis Multivariate dengan Program SPSS, Badan Penerbit
Universitas Diponegoro, Semarang.
Gujarati, Damodar. 2003. Basic Econometrics. Fourth Edition. New York: MC.
Graw-Hill Inc. Jakarta: Erlangga
Jansen M.C., 1987. Agency Cost of Free Cash Flows, Corporate Finance, and
Takeover. American Economic
Jusuf, Amir Abadi, 2001 “ Auditing” Edisi Dua Penerbit Salemba Empat Jakarta
Kawedar, Warsito, (2005). “ Sikap Etnis Akuntan Dan Pengguna Jasa Akuntan
Terhadap Manajemen Laba” Jurnal Ekonomi Dan Manajemen.
Mannan dan Wahyudi 1988. “ Analisis Laporan Keuangan” Penerbit Karunika
Universitas Terbuka Jakarta
Nasution, Marihot dan Setiawan, Doddy. 2007. Pengaruh Corporate Governance
terhadap Manajemen Laba Di Industri Perbankan Indonesia.SNA
Makasar
Nwaeze, E.T., Simon S.M. Yang, and Q. Jennifer Yin. 2006. Accounting
Information and CEO Compensation: The Role of Cash Flow from
Operations in the Presence of Earnings. Contemporary Accounting
Sam’ani. 2008. Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap
Kinerja Keuangan Pada Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2004 – 2007. Program Studi Magister
Manajemen Program Pasca Sarjana Universitas Diponegoro Semarang.
Smith dan Kim, 1994 alamat akses
http://isjd.pdi.lipi.go.id/admin/jurnal/2107572589.pdf
Trihartati, Aprillya 2008, “Pengaruh Independensi dan Efektifitas Komite Audit
Terhadap Manajemen Laba.” Universitas Diponegoro
Widyaningdyah. 2001. “Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran Perusahaan dan
Praktik Corporate Governance terhadap Pengelolaan Laba (Earnings
Management)”. Solo
Wimboweni, Pora Retno, 2007 “Pengaruh Kualitas Audit Dan Motivasi
Manajemen Laba Terhadap Prktik Manajemen Laba Pada Initial Public
Of Range (IPO)” Univsitas Brawijaya Malang.
Watts dan Zimmerman, 1986 alamat akses
http://fekool.com/wpcontent/uploads/downloads/2011/12/MANAJEMENLABA.pdf diakses pada tanggal 11 desember 2011
Zuhri, Akhmad Bahrudin 2011. Pengaruh Arus Kas Bebas Dan Komite Audit
Terhadap Manajemen Laba. Diponegoro. Universitas Diponegoro
1
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Suatu
perusahaan perbankan yang menjalankan kegiatan operasinya
secara periodik akan
menyiapkan laporan keuangan untuk pihak-pihak yang
berkepentingan seperti pemegang saham, investor, dan pemerintah. Dalam suatu
laporan keuangan perusahaan tersebut, laba merupakan salah satu informasi
potensial yang sangat penting baik untuk internal perusahaan maupun pihak
eksternal. Informasi laba yang terdapat dalam laporan keuangan perusahaan
perbankan memiliki beberapa fungsi penting, antara lain untuk menilai kinerja
manajemen, membantu mengestimasi kemampuan laba yang representatif dalam
jangka panjang, dan untuk menaksir resiko investasi atau meminjamkan dana.
Karena begitu berpengaruhnya informasi laba tersebut, maka seringkali pihak
manajemen melakukan tindakan untuk memodifikasi informasi laba untuk
menghasilkan informasi sesuai yang diinginkan demi mencapai tujuan tersendiri.
Tindakan tersebut dikenal dengan manajemen laba (earnings management).
Manajemen laba muncul akibat masalah keagenan yang terjadi, yaitu
adanya ketidakselarasan kepentingan antara principal (pemegang saham) dan
agent (manajemen perusahaan). Prinsipal termotivasi mengadakan kontrak untuk
menyejahterahkan dirinya dengan profitabilitas yang selalu meningkat sedangkan
agen termotivasi memaksimalkan kebutuhan ekonomi dan psikologisnya.
2
Manajemen laba dapat terjadi karena adanya asimetri informasi, yaitu
pihak manajemen perusahaan lebih banyak mengetahui informasi mengenai
kinerja perusahaan dan prospek perusahaan di masa mendatang daripada para
pemegang saham. Akibatnya manajer perusahaan leluasa untuk melakukan
rekayasa laporan keuangan. Laba dapat dikatakan berkualitas tinggi apabila laba
yang dilaporkan dapat digunakan oleh pengguna (users) untuk membuat
keputusan yang terbaik, yaitu laba yang memiliki karakteristik relevan, reliabel,
dan komparabel atau konsisten. Rendahnya kualitas laba akan dapat membuat
kesalahan dalam pengambilan keputusan oleh para pengguna.
Dari beberapa definisi tersebut terlihat bahwa manajemen laba sebenarnya
bukan sebuah kecurangan tapi aktivitas manajerial ini merupakan dampak dari
spektrum prinsip akuntansi yang berterima umum (Zuhri, 2011). Namun
seringkali manajemen laba menyebabkan informasi yang dihasilkan tidak
mencerminkan keadaan perusahaan yang sebenarnya atau hanya mengutamakan
kepentingan pihak tertentu saja sehingga menurunkan kualitas laporan keuangan
dan menurunkan akurasi keputusan yang dihasilkan dengan dasar informasi
tersebut. Peluang untuk melakukan manajemen laba lebih tinggi di antara
perusahaan yang memiliki surplus arus kas bebas (free cash flow) (Bukit dan
Iskandar, 2009). Penelitian sebelumnya menunjukkan bahwa perusahaan yang
memiliki surplus arus kas bebas yang lebih besar menghadapi masalah keagenan
yang lebih besar. Khususnya pada saat arus kas bebas besar namun kesempatan
investasinya rendah. Perusahaan dengan aliran kas bebas berlebih menunjukkan
memiliki kinerja yang lebih baik dibandingkan perusahaan lainnya karena
3
perusahaan tersebut dapat memperoleh keuntungan atas berbagai kesempatan
yang mungkin tidak dapat diperoleh perusahaan lain. Perusahaan dengan aliran
kas bebas tinggi bisa diduga lebih mampu bertahan dalam situasi yang buruk.
Sedangkan aliran kas bebas negatif berarti sumber dana internal tidak mencukupi
untuk memenuhi kebutuhan investasi perusahaan sehingga memerlukan tambahan
dana eksternal baik dalam bentuk hutang maupun penerbitan saham baru. Aliran
kas bebas menunjukkan gambaran bagi investor bahwa dividen yang dibagikan
oleh perusahaan tidak sekedar strategi menyiasati pasar dengan maksud
meningkatkan nilai perusahaan.
Cara yang dapat digunakan dalam rangka untuk mengurangi terjadinya
konflik kepentingan dan memastikan pencapaian tujuan perusahaan, maka
diperlukan keberadaaan peraturan dan mekanisme pengendalian yang secara
efektif dapat mengarahkan kegiatan operasional perusahaan dan kemampuan
untuk mengidentifikasikan pihak-pihak yang mempunyai kepentingan yang
berbeda. Salah satu upaya untuk menghindari atau mengurangi praktik
manajemen laba banyak dilakukan oleh emiten adalah dengan melakukan
antisipasi risiko dengan cara meningkatkan pengawasan terhadap manajemen.
Salah satu caranya adalah dengan keberadaan komite audit. Hal ini dimaksudkan
agar perilaku oportunistik manajer dapat diminimalkan (Bedard, Chtorou dalam
bukit dan iskandar, 2009).
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah besarnya arus kas bebas
menjadi salah satu pertimbangan manajemen untuk melakukan manajemen laba.
Karena dalam praktik perusahaan yang mempunyai arus kas bebas tinggi
4
cederung melakukan manajemen laba dengan tujuan tertentu. Selain itu penelitian
ini juga menguji dampak komite audit dalam mengurangi atau meminimalkan
praktik manajemen laba.
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah tersebut, maka rumusan masalah yang
akan dikaji adalah apakah arus kas bebas dan komite audit berpengaruh terhadap
manajemen laba perusahaan perbankan di Indonesia?
C. Tujuan dan Manfaat Penelitian
1. Tujuan Penelitian
Tujuan dari penelitian ini adalah memberikan bukti empiris mengenai
pengaruh arus kas bebas (free cash flow) dan komite audit terhadap manajemen
laba perusahaan perbankan di Indonesia.
2. Manfaat Penelitian
Manfaat dari penelitian ini adalah diharapkan dapat menjadi referensi
pendukung dalam proses belajar mengajar yang berkaitan dengan manajemen laba
dengan arus kas bebas serta manfaat keberadaan komite audit dalam mengawasi
manajemen. Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi pada
pengembangan teori, terutama yang berkaitan dengan manajemen laba.