ANALISIS FAKTOR FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN DIVIDEN ( Studi E mpiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar d i BEI Periode 2008 2011)

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/

:
p
tt

ry.u

y.u

y.u

/

rary

y.u

ht

/

c.id

j.a
.une

rary

://lib
http

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

c.id

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

lib
tp://

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

j.a
.une

ry.u

h

.id/

y.u

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra

l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

/

c.id

j.a
.une

rary

://lib
http

/

c.id

j.a
.une

rary

://lib
http

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI
KEBIJAKAN DIVIDEN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Periode

2008-2011)

SKRIPSI

Disusun Oleh :
Dwi Ratna Wulandari
NIM. 090810301241

JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS
EKONOMI
/

/

.id
j.ac

une

ry.

a
r
b
i
://l

.id
j.ac

une UNIVERSITAS JEMBER
ry.u
a
r
b
i
/l
ttp:/
h2013

ry.

a
r
b
i
://l

tp

http
.id/

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
/

.id/

/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
c.id

ac
nej.

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

c.id

.id/

ac
nej.

ht
/

c.id

/

c.id

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

y.u

y.u

/

rary

y.u

ht

/

c.id

j.a
.une

rary

://lib
http

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

c.id

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

lib
tp://

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

j.a
.une

ry.u

h

.id/

y.u

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

/

c.id

j.a
.une

rary

://lib
http

/

c.id

j.a
.une

rary

://lib
http

.id/

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR
YANG MEMPENGARUHI
/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e KEBIJAKAN DIVIDEN
e
e
y.un
y.un
y.un
r
r
r
a
a
a
r
r
r
//lib
://lib Pada Perusahaan Manufaktur
://lib Yang Terdaftar di BEI
:Periode
(StuditEmpiris
p
p
p
t
t
t
t
t
h
h
h
2008-2011)

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/
ht

/

c.id

ary
/libr

Oleh:

id/
.ac.

nej

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

h

http
.id/

.id/

.id/

ac
nej.

y.u

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

c
ej.a
n
Universitas Jember
u
.
rary
b
i
l
/
/
ttp:
h2013

une

ht
/

c.id

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

h

i

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ac
nej.

h

.id
j.ac

ry.
a
r
b
i
://l

.id/

ry.u

Fakultas
Ekonomi
/

une

/

.id/

Program hStudi Akuntansi

/

.id
j.ac

c.id

rary

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

/

c.id

j.a
.une

://lib
http

NIM. 090810301241

id/
.ac.

tp

/

c.id

j.a
.une

ry
ibra
l
/
/
:
httpWulandari
Dwi Ratna

:/
http
nej

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

ht

/

c.id

j.a
.une

ary
/libr

tp:/

ry.
a
r
b
i
://l

.id/

ac
nej.

.u
Diajukan guna
tugas akhir dan memenuhi
rymelengkapi
ry.u salah satu syarat guna
ry.u
a
a
a
r
r
r
b
b
b
li
/li
memperoleh
Ekonomi Universitas
://li
tp:// gelar Sarjana Ekonomi pada
tp:/Fakultas
tpJember

j.a
.une

ry.u

ry.u

h

ac
nej.

ht

libra
/
/
:
p
t

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h
SKRIPSI

.id/

.id/

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

h
ac
nej.

.id/

ac
nej.

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
/

c.id

/

c.id

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

y.u

ry.u

h

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u
a
r
b
://li
http
PERSEMBAHAN

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

/

d/
d/
d/
ac.i
ac.i
ac.i
.
.
.
j
j
j
e
e
e
Dengan segala kerendahan
hati dan rasa syukur,
ini saya persembahkan
un
y.un
y.skripsi
y.un
r
r
r
a
a
a
r
r
r
/lib
://libtanggung jawab, bakti, dan
://lib
sebagai tbentuk
ttp:/ :
h tp
httpungkapan terima kasih saya hkepada

c.id

j.a
.une

rary

lib
tp://

id/
.ac.

nej

ry.u

libra
/
/
:
p
t

1. Ibunda Ainun Nikmah dan/ Ayahanda Gamy Asiano tercinta,
/ terima kasih atas

/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e
e
kasih sayang, udukungan,
nasihat dan doa yang
senantiasa
mengiringi setiap une
y. n
y.un
r
r
ry.
a
a
a
r
r
r
b
b
b
i
i
i
langkah
://l bagi keberhasilanku. ttp://l
://l
http
h
http

2. Nenekku tercinta Warsini yang selalu memberi restu dan doanya.

/
/
Asiano, Agung Prasetyo
id/
.id/ 3. Kakakku David Art
c.Decco
c.id dan Astrid Fitria
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
Agamison tersayang,
saying
.une terima kasih atas kasih
.une dan perhatiannya.
.une
y
y
y
r
r
r
a
a
a
br
libr
/libr
://dan
://lisegala
p
p
4. hSeluruh
Lumajang,
terima
kasih
atas
t
t
ttp:/ keluarga besarku di Madiun
t
t
h
h

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

perhatian dan doanya.

/
/
/
/
c.id 5. Guru-guruku dari j.TK
c.idhingga Perguruan Tinggi,j.ayang
c.id telah memberikan
c.id
a
a
a
.
.
j
j
e
.une
.une
.unsabar.
.une
y
y
y
y
r
r
r
r
ilmunya
dan
membimbingku
dengan
penuh
rasa
a
a
a
a
r
r
r
libr
://lib
://lib
://lib
p
p
p
tp://
t
t
t
t
t
t
h
h
6. hAlmamater tercinta Fakultas Ekonomi
Universitas Jember.
/

c.id

j.a
.une

rary

lib
tp://

rary

://lib
http
.id/

ry.u

rary

://lib
http

ry.u

ry.u

ry.u

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

ht
/

c.id

ii

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
c.id

ry.u

h

.id/

y.u

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

ac
nej.

ry.u

h

.id/

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

.id/

ry.u

h
ac
nej.

rary

://lib
http

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

/

c.id

j.a
.une

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

/

c.id

j.a
.une

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
t

/

c.id

j.a
.une

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
/

c.id

/

c.id

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

y.u

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

c.id

rary

lib
tp://

.id/

y.u

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

ac
nej.

.u setiap perjalanan dalam
Setiap detik rdalam
ry.u hidup adalah perjalanan,
rydan
ry.u
a
a
a
r
r
b
b
b
i
i
i
://l
://l
://l
hidup adalah
http
http pelajaran.
http

.id/

.id/

ac
nej.

y.u

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

c.id

rary

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
j.a
.une

lib
tp://

.id/

ac
nej.

h

.id/

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

h

libra
/
/
:
p
t

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

.id/

ry.u

ac
nej.

.id/

ac
nej.

d/
d/
d/
ac.i
ac.i
ac.i
.
.
.
j
j
j
e
e
e
n waktu :) berterima kasih y.un
Mentari itu terbitrytidak
tepat
.un pernah terlambat.. dia selalu
y.u
r
r
a
a
r
r
pada
senja hari ini yang akan member
ib
ibwaktufajar pagi nanti (wuland)://libra
l
l
/
/
/
/
:
:
http
http
http

ac
nej.

libra
/
/
:
p
t

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
http
MOTO

ht
j.a
.une

ry.u

h

.id/

ac
nej.

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
/

c.id

j.a
.une

ac
nej.

ht
/

c.id

j.a
.une

/

c.id

j.a
.une

ry
ry
ry
ibra
ibra
ibra
l
l
l
/
/
/
/
/
/
:
:
:
p bias memimpikan dirimu
Kau
htttidak
httpuntuk menjadi seseorang, kau
httpharus

menempa serta membentuk dirimu seperti apa yang kau idamkan (@katabijak)

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

ry.u

ry.u

.id/

h
.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

ac
nej.

u best version of yourself ry.u
.u yourself, improve yourself,abe
know yourself,
rybe
ry.the
ibra
ibr
ibra
://l

://l

http

y.u

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

:

/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

http
c.id

.id/

ac
nej.

ry.u

iii //libra

ht
/

http

.id/

ac
nej.

c.id

://l

http

.id/

r
ibra
l
/
/
:
tp

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

libra
/
/
:
p
t

.id/

ac
nej.

ht
/

c.id

/

c.id

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

h

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ry.u

h

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

y.u

y.u

ht

/
d/
id/
c.idSaya yang bertanda tanganj.adic.bawah
ac.i
.
j
ini
e
e
y.un
y.un
r
r
a
a
r
r
Namattp:/:/libDwi Ratna Wulandari ttp://lib
h
h

rary

:
:

NIM

/
c.id

a
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

Jurusan

/

c.id

j.a
.une

rary

://lib
http

090810301241

/

.id/

c.id

a
Akuntansi
nej.
ry.u

libra
/
/
:
p
tt

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

h
.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

j.a
.une

lib
tp://

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
PERNYATAAN
http

ht

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

h

h

Menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi yang berjudul :Analisis

/
/
/
c Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi
c.id
c.id benar-benar hasil
c.id
Kebijakan
a
a
a
a
Dividen
adalah
.
.
.
.
j
j
j
j
e
.une
.unjika
.une
.une
y
y
y
y
r
r
r
r
a
a
a
a
karya
sendiri,
kecuali
r
r
r
dalam pengutipan
substansi
disebutkan sumbernya,
libr
://lib
://lib
://lib dan
p
p
p
tp://
t
t
t
t
t
t
h
belumhpernah diajukan pada institusi hmana pun, serta bukan karya jiplakan.
Saya

bertanggung jawab atas keabsahan dan kebenaran isinya sesuai dengan sikap ilmiah
/
/
/
d
i
c. yang harus
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
dijunjung tinggi.
ne
ne
ne

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

y.u

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

t
hDemikian

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

r
ibra
l
/
/
:
tp

pernyataan ini saya buat
ht dengan sebenarnya, tanpa adanya
ht
tekanan

pun

dan paksaan dari pihak mana

serta bersedia mendapatkan sanksi akademik

d/
d/
d/
ac.i ternyata di kemudian hariejpernyataan
ac.i
ac.i
.
.
.
ini tidak benar.
j
j
e
e
y.un
y.un
y.un
r
r
r
a
a
a
r
r
r
lib
://lib
://lib
tp://
http
http
d/

.un

rary
b
i
l
/
/
:

c.i
ej.a

.un

rary
b
i
l
/
/
:

tp

.un

.id/

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

h
.id/

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

c.id

a
nej.

.id/

ac
nej.

y.u

r
lv //libra
:
tp

/

c.id

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
a
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

.id/

ac
nej.

ht

.id/

ac
nej.

/
/
c.id
c.id
a
a
.
.
j
j
Dwi
.uneRatna Wulandari
.une
y
y
r
r
a
a
r
r
://lib NIM. 090810301241ttp://lib
p
t
t
h
h

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

rary

h

.id/

ac
nej.

/

c.id

j.a
.une

://lib
http

yatakan,

http

.id/

ac
nej.

c.i
ej.a

rary
b
i
l
/
/
:

http

jika

/ 2013
dMei

d/

c.i
ej.a

.id/

ac
nej.

ht
/

c.id

a
nej.

/

c.id

a
nej.

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

c.id

y.u

/

c.id

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

SKRIPSI
ht

j.a
.une

rary

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
j.a
.une

ry.u

h

.id/

y.u

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

ht
/

c.id

j.a
.une

/

c.id

j.a
.une

ry
ry
ry
ibra
ibra
ibra
l
l
l
/
/
/
/
/
/
:
:
:
ANALISIS
FAKTOR-FAKTOR
http
http YANG MEMPENGARUHI
http
KEBIJAKAN DIVIDEN
/
/
/ Periode 2008/
.idBEI
c.id (Studi Empiris Pada Perusahaan
c.id Manufaktur Yang Terdaftar
cdi
c.id
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
e
e
e
e
2011)
y.un
y.un
y.un
y.un
r
r
r
r
a
a
a
a
r
r
r
r
lib
://lib
://lib
://lib
p
p
p
tp://
t
t
t
t
t
t
h
h
h

lib
tp://

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

.id/

ac
nej.

Oleh :

ry.u
a
r
b
i
Dwi RatnapWulandari
://l
htt

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

h

090810301241

.id/

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

y.u

rary

/

j.a
.une

Dosen Pembimbing
/ II : Andriana, SE. M.Sc

.id

.un

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

tp

/

c.id

j.a
.une

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

/

ht
/

c.id

v

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
c.id

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ac
nej.

h

.id/

y.u

.id/

ac
nej.

h

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

.id/

ry.u

h

ac
nej.

h

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

.id/

ry.u

h

.id/

ry.u

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h
ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

ry
ry
ry
ibra
ibra
ibra
l
l
l
/
/
/
/
/
/
:
:
:
p
tp
http Dosen Pembimbing I :httBunga
Maharani, SE, MSA ht
d/

libra
/
/
:
p
t

y.u

c.id

j.a
.une

c.i
ej.a

rary
b
i
l
/
/
:

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

/
c.id Pembimbing:

c.id

j.a
.une

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

lib
tp://

.id/

ac
nej.

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
/

c.id

/

c.id

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

y.u

y.u

/

rary

lib
tp://

.id/

ry.u

ry.u

y.u

/

rary

lib
tp://

y.u

.id/

ry.u

rary

://lib
http

ry.u

ry.u

ry.u

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

c.id

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

c.id

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
a
nej.

h

.id/

ac
nej.

ht
a
nej.

ry.u

h

.id/

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

h

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

ac
nej.

ry.u

h

.id/

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

h
.id/

ry.u

h
ac
nej.

rary

://lib
http

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

/

c.id

j.a
.une

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

/

h

c.id

j.a
.une

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
t

/

rary

://lib
http

y.u

ht

c.id

j.a
.une

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

c.id

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

h

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

j.a
.une

ry.u

h

.id/

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

h

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

ac
nej.

ry.u

h

.id/

ry.u

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

h
.id/

ry.u

h

libra
/
/
:
p
t

rary

://lib
http

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

/

c.id

j.a
.une

.id/

ry.u

ac
nej.

/

rary

://lib
http

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

c.id

j.a
.une

.id/

ry.u

libra
/
/
:
p
t

/

rary

://lib
http

ac
nej.

y.u

ht

c.id

j.a
.une

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

c.id

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

h

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

j.a
.une

ry.u

h

.id/

y.u

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

ht
/

c.id

a
nej.

h
/

c.id

a
nej.

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

h

ry.u

h

.id/

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

ht

PENGBSAHAN SKRTPSI

/

/
c.id Skripsi beriudul:

c.id

j.a
.une

rary

lib
tp://

y

id/
.ac.

nej

ry.u

u

j.a
.une

y

ttp

(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Periode

.id/

ac
nej.

y.u

.id/

2008-201 1)

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

:

h
Dwi Ratna Wulandari

NIM

:

bgosto:orz+r

Jurusan

c.
:Akuntansi
ej.a

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

.id/

.id/

ac
nej.

.un

.u

ac
nej.

ry.u

ry
ary
Telah diperlahankan
libra di depan panitia penguji pada
librtanggal:

libra
/
/
:
p
tt

tp://

http

.id/

ac
nej.

h

id/

://

tp

http

h
DIVIDEN

p://
httNama

id/
.ac.

/

c.id

y

r
Yang dipersiapkan
libra dan disusun oleh:

nej

ry.
a
r
b
i
://l

j.a
.une

ar
rFAKTOR-FAKT
rar
rar
ANALISIS
OR YAN G N{
://lib
://liEbM PEN GARU }II KEBIJAKAN
://lib
http

libra
/
/
:
p
t

/

c.id

j.a
.une

ht 2013
30 Mei

h

Dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima sebagai kelengkapan guna

d/
ac.i memperoleh

nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

id/

y.un

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

ry.u

libra
tp://

:Hendrawan S. P.. SE. M.Si. Ak
NIP 19740506 200212 I 006

.id/

ry.u

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

nej.

y.u

ry.u

d/
ac.i

/
rary

://lib
http

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

ht

c.id

j.a
.une

.id/

y.u

ht

c.id

rary

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
j.a
.une

ry.u

h

,)

nej.

y.u

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h
d/
ac.i

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

.id/

ac
nej.

h

.id/

ry.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

h

.id/

ac
nej.

rary

://lib
http

c.id

ry.u

/

c.id

j.a
.une

rary

://lib
http

/

c.id

j.a
.une

a Meny{tujui
Mengetahui/
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

libra
/
/
:
p
t

/

c.id

j.a
.une

y
: Alfi
ary Arif. SE. M.Ak. Ak
brar
ibrNIP
i
l
l
/
/
/
/
:
:
19721004
199903
1 001
http
http

.id/

y.u

ht

.une

Sekretaris

ac
nej.

libra
/
/
:
p
t

pensu-ii
ht
Susunan Panitia

Alwan Sri Kustono,
SE. M.Si. Ak
/
d
i
.
c
NIP 19720416
j.a 200112 1 001

Anggota

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

: Dr.

/ Ketua

lib
tp://

y.un

r
ibra
l
/
/
:
tp

d
ac.i
.
j
e
n

id/

c.
c.
Gelar Sarjanaj.Ekonomi
pada Fakultas Ekonomi Universitas
Jember.
e a
ej.a

/

c.id

://lib
http

rary

j.a
.une

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

h

y.u

y.u

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

Dwi Ratna
ht Wulandari

ht

Jurusan Akuntansi,
/
id/Fakultas Ekonomi, UniversitasidJember

ac.
nej.

ry.u

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

libra
tp://

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

id/

ry.u

h

.id/

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

c.

rary

://lib
http

j.a
.une

rary

://lib
http

/

c.id

c.

j.a
.une

j.a
.une

rary

://lib
http

ABSTRAK
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh free cash flow,
return on equity, current ratio, firm size dan net profit margin terhadap kebijakan
dividen yang diproksikan dengan dividend payout ratio. Populasi penelitian ini
adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Periode pengamatan penelitian dilakukan dari tahun 2008-2011. Sampel yang
digunakan sebanyak 19 perusahaan yang didapat melalui metode purposive
sampling. Data yang diteliti diperoleh dari ICMD dan annual report. Metode analisis
yang digunakan adalah regresi linier berganda dengan tingkat signifikansi 5%. Hasil
penelitian menunjukan bahwa variabel free cash flow dan return on equity
berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen. Sedangkan variabel
current ratio, firm size dan net profit margin tidak memiliki pengaruh terhadap
kebijakan dividen.
Kata Kunci : kebijakan dividen, dividend payout ratio (DPR), free cash flow (FCF),
return on equity (ROE), current ratio (CR), firm size (FZ) dan net
profit margin (NPM).

.id/

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

:

/

/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

http
c.id

.id/

ry.u

viii//libra

ht
c.id

.id/

ac
nej.

ht
/

c.id

/

c.id

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

y.u

ht

ry.u

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

DwiRatnaWulandari
ht

ht

Majoring in Accounting,
id/ Economics Faculty, University
id/of Jember

ac.
nej.

libra
tp://

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

id/

ry.u

h

.id/

y.u

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

c.

rary

://lib
http

j.a
.une

rary

://lib
http

/

c.id

c.

j.a
.une

j.a
.une

rary

://lib
http

ABSTRACT

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

/

/

c.id

c.id

/

c.id

The objective ofnthe
ej.astudy is to investigate the.ueffect
ej.aof free cash flow, return.unej.a
n
u
.
ry
ary
rary
rthat
b
ibra margin on dividend policy
i
on equity, :current
l
/
//lib ratio, firm size and net://lprofit
/
:

http

http

http

measured by dividend payout ratio. The population of this study are all
companies listed
on
/
/ the Indonesian Stock Exchange
/ (IDX).The period
/
.idmanufacturing
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
of this study are 2008-2011.
Based on purposive ysampling
.une
.une method, 19 companies
.une
y
y
r
r
r
a
a
a
r
br
ibr
//lithe
:on
://lib from annual reportsttand
://lICMD.
were used
study. The sample were
gathered
p
p
p
t
t
t
t
h
h
h

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

This study used multiple linear regression as analysis method with 5% significant

/
/
d/ on equity have
id/
The results of the study
that free cash flow and
.idlevel.
c.indicate
c.ireturn
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e
ne
.une
y.un policy, while current rratio,
y.ufirm
y
positive effect onradividend
size and net profit margin
r
r
r
a
a
r
://lib
://lib
://lib
p
p
p
t
t
t
t
t
t
have no
h significant effect on dividend policy.
h
h

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

Keywords:
Dividen Policy, dividend
payout ratio (DPR), free
/
d/
d/ cash flow (FCF),
d/
ac.i
ac.i
ac.i
.
.
.
j
j
j
e
e
e
n (ROE), current ratio (CR),
n
n
return ron
y.uequity
ry.u firm size (FZ) and net profit
ry.u

c.id

j.a
.une

rary

lib
tp://

a
/libr (NPM).
/
:
margin
p
t
ht

.id/

ry.u

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

ry.u

y.u

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

.id/

:

/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

http
c.id

.id/

ac
nej.

ry.u

ix //libra

ht
c.id

ry.u

h

.id/

ac
nej.

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h
ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

ac
nej.

h

.id/

ry.u

.id/

ac
nej.

h

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

h

libra
/
/
:
p
t

libra

://
http

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
t

libra

://
http

ht
/

c.id

/

c.id

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

ry.u

h

.id/

y.u

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

PRAKATA
ht

ht

id/

ac.
nej.

ry.u

libra
tp://

Segala puji syukur bagi iTuhan
Yang Maha Esa atas berkat
d/
. d/
.id/ dan rahmat-Nya
c
c
a
a
ac.i
.
.
.
j
j
j
e
e
e
n “ ANALISIS FAKTOR-y.un
sehingga penulis dapat
y.unmenyelesaikan skripsi dengan
y.ujudul

brar
brar
brar
i
i
i
l
l
l
/
/
/
/
/
/
:
:
:
FAKTOR
http YANG MEMPENGARUHI
httpKEBIJAKAN DIVIDEN (Studi
http Empiris
Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Periode 2008-2011) untuk

/
/
salah satu syaratacguna
.idmemenuhi
.id/ meraih gelar sarjana (S1)
.id/ Fakultas Ekonomi
cpada
c.id
a
a
.
.
.
j
j
j
e
e
e
y.un
y.un
y.un
Universitas Jember.
r
r
r
a
a
a
r
r
r
://lib
://lib
://lib
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h
h

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

Skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, oleh karena itu penulis

masukan dan.idsaran
atas penelitian ini .yang
/
/
/ akan dijadikan
/
.idmengharapkan
c
c id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
ne
ne penyusunan skripsi ini,y.une
pertimbangan untuk
selanjutnya. Selama
.upenelitian
.uproses
y
y
r
r
a
a
r
r
rar
b
b
b
i
i
i
l
l
l
/
/
/
/
/
/
penulishttidak
tp: lepas dari bantuan semuahtpihak.
tp: Dalam kesempatan ini, hpenulis
ttp: ingin

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

menyampaikan terimakasih kepada :

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
1. Bapak Dr. H.
.uneM. Fathorrozi, M.Si aselaku
.uneDekan Fakultas Ekonomi
.une
y
y
y
r
r
r
a
a
r
r
r
Universitas
://lib Jember.
://lib
://lib
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h
h

2. Bapak Dr. Alwan Sri Kustono, M.Si., Ak., selaku Ketua Jurusan Akuntansi

/

c.id

j.a
.une

rary

lib
tp://

Fakultas Ekonomi Universitas
Jember.
.id/

d/
d/
ac
ac.i
ac.i
.
.
.
j
j
j
e
e
e
n
un
3. Dr. Ahmad
S.E., MM,. Ak., selaku
Jurusan Akuntansi
y.Roziq,
y.uSekretaris
y.un
r
r
r
a
a
a
r
r
r
/lib
://lib
://lib
ttp:/ Ekonomi Universitas Jember.
hFakultas
http
http
4. Ibu Bunga Maharani, SE, MSA. Dan Ibu Andriana, SE. M.Sc, selaku dosen

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

/

/

://li
://li
://li
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h Fakultas Ekonomi UniversitashJember.
5. hSeluruh dosen dan staf karyawan
id/
.ac.

nej

libra
/
/
:
p
t

/

.id
pembimbing yang.ac
dengan
ketulusan hati dan.akesabaran
memberikan
c.id
c.id
a
.
j
j
j
e
e
.une ini.
y.unmasukan dalam penyusunan
yskripsi
y.un
r
r
r
bimbingan
dan
a
a
a
r
r
r
b
b
b

6. Kedua Orang tuaku Gamy Asiano dan Ainun Nikmah yang dengan sabar dan

.id/

.id/

.id/

c
c
c
tulus hati mencurahkan
ej.a kasih saying dan dukungannya
ej.a berupa materi maupun.unej.a
n
n
u
u
.
.
ry
raserta
rary ini.
rary
b
b
b
semangat
doa
dalam
penyusunan
skripsi
i
i
i
l
l
l
/
/
/
/
/
/
:
:
:

http

http

http

7. Keluarga besarku di Madiun dan Lumajang yang selalu memberikan doanya.

.id/

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
/

c.id

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
/

c.id

x

.id/

ac
nej.

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
/

c.id

/

c.id

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

ry.u

h

.id/

y.u

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

t Teguh Cipta M.N
8. hI.B

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

t
yang hsenantiasa
memberikan motivasi,
ht perhatian,

bantuan serta waktu selama kuliah.

d/ 9. Bapak Sulsum beserta
d/
d/
d/
ac.i
ac.i istri dan Bapak Sukrieberserta
ac.i istri yang selalu ej.ac.i
.
.
.
j
j
j
e
e
.un
y.un
y.undan menyemangati kmajuan
ydalam
y.un
r
r
r
r
a
a
a
a
r
r
r
r
memperhatikan
menempuh
ilmu.
lib
lib
lib
lib
tp://
tp://
tp://
tp://
t
t
t
h
h
h
10. Kak Ilmi, Teguh Dediyanto dan sahabat-sahabatku yang selalu menyemangati
id/
.ac.

nej

ry.u

libra
/
/
:
p
t

dan mewarnai hari-hariku/selama di Jember.

/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e
e disebutkan namanya satu.une
11. Teman-teman uAkuntansi
2009 yang tidak dapat
y. n
y.un
r
r
a
a
r
r
rary
b
b
b
i
i
i
l
l
l
persatu
atas
kerja
sama
dan
bantuannya
selama
ini.
/
/
/
/
/
/
:
:
:
http
http
http

12. Serta semua pihak yang namanya tidak dapat disebutkan satu persatu atas

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

semua bantuan yang telah
.id/diberikan.

y.u

.id/

y.u

.id/

y.u

y.u

y.u

/

ht

c.id

rary

/

j.a
.une

rary

://lib
http
.id/

.id/

ry.u

ry.u

ry.u

ry.u

y.u

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

.id/

:

/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

http
c.id

.id/

ac
nej.

ry.u

xi //libra

ht
c.id

ry.u

h

.id/

ac
nej.

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

ac
nej.

ry.u

h

.id/

ry.u

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

.id/

ry.u

h
ac
nej.

rary

://lib
http

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

/

c.id

j.a
.une

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

y.u

ra

://lib
http

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
Jember, 30 Mei 2013
/
/
:
http

d/
ac.i
.
j
e
n
Penulis
ry.u

c.id

ac
nej.

libra
/
/
:
p
t

y.u

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

libra
/
/
:
p
t

ac
nej.

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

j.a
.une

lib
tp://

.id/

ac
nej.

rar penulis berharap semoga/lskripsi
rar ini dapat memberikan /manfaat
rar
Akhir/likata
b
b
b
i
i
l
/
/
/
:
p:
ttp:
http sumbangsih bagi Universitas
httJember.
kepadahpara pembaca dan akan memberikan

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

ht
/

c.id

/

c.id

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

y.u

ry.u

h

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

DAFTAR
ISI
ht

ht

/

/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e
e
e
HALAMAN JUDUL
.................................................................................
i
y.un
y.un
y.un
r
r
r
a
a
a
r
r
r
ib
://lPERSEMBAHAN
://lib
:/ii/lib
HALAMAN
................................................................
http
http
http

c.id

j.a
.une

rary

lib
tp://

HALAMAN MOTTO ............................................................................... iii

/
/
/
/
c.idHALAMAN PERNYATAAN
c.id...................................................................
c.id
c.id
a
a
a
a
iv
.
.
.
.
j
j
j
j
e
e
e
e
y.un
y.un
y.un
y.un
r
r
r
r
a
a
a
a
r
r
r
r
ib
HALAMAN
..............................................................
lib
://lPEMBIMBINGAN
://lib
:/v/lib
p
p
p
tp://
t
t
t
t
t
t
h
h
h
HALAMAN PERSETUJUAN .................................................................. vi

/
/
/
/
PENGESAHAN
vii
.idHALAMAN
c.id...................................................................
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une
.une
.une
y
y
y
r
r
r
a
a
a
ABSTRAK .................................................................................................
viii
r
r
r
://lib
://lib
://lib
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h
h

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ABSTRACT ................................................................................................ ix

................................................................................................
x
/
/
/
/
.idPRAKATA
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e
.une
.une
DAFTAR ISI .............................................................................................
xii ary.un
y
y
r
r
a
a
r
r
r
://lib
://lib
://lib
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h TABEL .....................................................................................
h
h
DAFTAR
xvi

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

DAFTAR GAMBAR ................................................................................. xvii
d/
d/
d/
d/
i
.
c
a
ac.i
ac.i
ac.i
.
.
.
.
j
j
j
j
e
e
e
e
DAFTAR LAMPIRAN
xviii .un
y.un
y.un .............................................................................
y.un
r
r
r
ry
a
a
a
r
r
r
ib
ib
ib
ibra
l
l
l
l
/
/
/
/
/
/
/
/
:
:
:
:
BAB 1.
.........................................................................
tp
tp
htPENDAHULUAN
http
http 1

/
c.id

a
nej.

.u

rary
b
i
l
/
/
:

tp

1.1 Latar Belakang Masalah ......................................................... 1

.id/

.id/

c
c
1.2 Rumusan Masalah
5
ej.a ...................................................................
ej.a

.id/

ac
nej.

y.un
y.un
r
r
ry.u
a
a
a
r
r
r
b
b
b
i
i
i
1.3:/Tujuan
Penelitian ....................................................................
/l
://l
:/5/l
http
http
http
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................. 6

/
/
/
/
7
c.idBAB 2. TINJAUAN PUSTAKA
c.id ...............................................................
c.id
c.id
a
a
a
a
.
.
.
.
j
j
j
j
.une
.une
.une
.une
y
y
y
y
r
r
r
r
a
a
a
a
2.1 LandasanTeori
........................................................................
7 r
r
r
libr
://lib
://lib
://lib
p
p
p
tp://
t
t
t
t
t
t
h
h
h
2.1.1 Dividen ........................................................................... 7
.id/

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

:

/

/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

http
c.id

.id/

ry.u

xii //libra

ht
c.id

.id/

ac
nej.

ht
/

c.id

/

c.id

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

y.u

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
/

d
ac.i
.
j
e
n

ry.u

libra
tp://

ry.u

h

.id/

ac
nej.

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

.id/

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

2.1.2 Teori Kebijakan Dividen
ht ...............................................
ht 8

2.1.3 Macam-Macam Kebijakan Dividen .............................. 10

/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e
e
e
2.1.4 Prosedur
Pembayaran Dividen .....................................
10
y.un
y.un
y.un
r
r
r
a
a
a
r
r
r
lib Faktor-faktor yang mempengaruhi
://2.1.5
://lib
://lib
kebijakan dividen
http
http
http
Suatu perusahan ..................................................................... 11

.id/

ac
nej.

.u

rary
b
i
l
/
/
:

tp

id/

2.4.1 Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Kebijakan
Dividen ...........................................................................
19
/
/

.id/

.id

htt

.u

ac
nej.

.u

ry
ry
ry
2.4.4
libraPengaruh Firm Size Terhadap
libra Kebijakan Dividen ...... 20
libra

://

/

.id/

ac
nej.

.u

http

://

://

http

http

2.3.5 Pengaruh Net Profit Margin (NPM) Terhadap Kebijakan
Dividen............................................................................ 20

d/
d/
d/
ac.i
ac.i
ac.i
.
.
.
j
j
j
e
e
e
2.4 Kerangka
22 ry.un
y.unKonseptual .............................................................
y.un
r
r
a
a
a
r
r
/lib
/lib
/libr
/
/
/
:
:
:
p
p
p
t
t
t
BAB 3.
htMETODE PENELITIAN ............................................................
ht
ht 23

c.id

rary

id/
.ac.

nej

ry.u

htt

ac
nej.

nej.

libra
/
/
:
p
t

ac
nej.

2.4.3 Pengaruh Current Ratio (CR) Terhadap Kebijakan
Dividen ...........................................................................
20
.id/
.id/

d/
ac.i

j.a
.une

lib
tp://

ac
nej.

2.4.2 Pengaruh
Return on Equity (ROE)
ry.u
ry.u Terhadap Kebijakan brary.u
a
a
r
r
b
b
i
i
/li
p://l Dividen............................................................................
p://l
p:/19

htt

y.u

.id/

.id

ac
nej.

ry.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

y.un
y.un
r
r
ry.u
a
a
a
r
r
r
b
b
b
i
i
i
2.3:/Pengembangan
Hipotesis
........................................................
19
/l
://l
://l
http
http
http

ac
nej.

libra
/
/
:
p
t

id/

c.
c.
2.2 Penelitian Terdahulu
..............................................................
14
ej.a
ej.a

3.1 Jenis dan Sumber Data .......................................................... 23

/

/

c.id

.id/

c.id

ac
nej.

a
j.a
3.2 Populasiudan
23
nej.Sampel Penelitian .............................................
une

ry.
ry.
ry.u
a
a
a
r
r
r
b
b
b
i
i
i
/l
/l
3.3:/Teknik
Pengumpulan Datattp
....................................................
://l
:/23
http
h
http
3.4 Definisi Operasional................................................................ 24

.id/

ac
nej.

u

ry.
a
r
b
i
://l

tp

d/

d/

.i
c.i
3.4.1 Dividend
Ratio (DPR) .........................................
24
j.aPayout
j.ac

.id/

ac
nej.

.une
.une
y
y
r
r
ry.u
a
a
a
r
r
r
b
b
b
3.4.2
Free
Cash
Flow
..............................................................
25
i
i
i
://l
://l
://l
http
http
http
3.4.3 Return on Equity (ROE)................................................. 25

.id/

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

:

/

/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

http
c.id

.id/

ry.u

xiii//libra

ht
c.id

.id/

ac
nej.

ht
/

c.id

/

c.id

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

y.u

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
/

d
ac.i
.
j
e
n

ry.u

libra
tp://

ry.u

h

.id/

ac
nej.

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

.id/

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

3.4.4 Current Ratio (CR) .........................................................
ht
ht 25

3.4.5 Firm Size (FS)................................................................. 26

/
/
/
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e
e
e
3.4.5 Net.uProfit
Margin (NPM) ...............................................
26
y n
y.un
y.un
r
r
r
a
a
a
r
r
r
/lib
/lib
://lib
:/26
3.5:/Metode
Analisis Data ..............................................................
http
http
http
3.5.1 Analisis Statistik Deskriptif ........................................... 26

.id/

ac
nej.

.u

rary
b
i
l
/
/
:

tp

id/

id/

c.
c.
3.5.2 Uji Asumsi
27
ej.a Klasik ..........................................................
ej.a

.id/

ac
nej.

y.un
y.un
r
r
ry.u
a
a
a
r
r
r
b
b
b
i
i
i
3.5.3
Analisis
Regresi
Berganda
.............................................
29
://l
://l
://l
http
http
http
3.5.4 Uji Hipotesis ................................................................... 30

/ 4. HASIL DAN PEMBAHASAN
/
/
/
......................................................
31
.idBAB
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
.une ........................................................................
.une
.une
y
y
y
r
r
r
a
a
a
4.1 Data
Penelitian
31
r
r
r
://lib
://lib
://lib
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h
h

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif .................................................. 32

.id/

4.3 Hasil Uji Asumsi.Klasik
34
id/ ..........................................................
.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ry.u

/
c.id

a
nej.

ry.u

ac
nej.

l
://l
://l
tp://
http 4.3.2 Uji Multikolinieritasht......................................................
http 35
/

libra
/
/
:
p
t

.id/

ac
nej.

4.3.1aUji
34 ary.u
ry.uNormalitas................................................................
ry.u
a
r
r
b
b
i
i
ibr

d
ac.i
.
j
e
n

libra
tp://

ac
nej.

4.3.3 Uji Heteroskedastisistas ................................................. 36

d/
d/
d/
ac.i
ac.i
ac.i
.
.
.
j
j
j
e
e
e
4.3.2 Uji.uAutokolerasi
.............................................................
37
y n
y.un
y.un
r
r
r
a
a
a
r
r
r
/lib Uji Regresi Bergandatp....................................................
://lib
://lib
tp:/Hasil
ht4.4
ht
http 38
4.4.1 HasilUji F ....................................................................... 39

.id/

.id/

.id/

ac Determinasi(�� ).......................................
ac
4.4.2 Uji Koefisien
40
nej.
nej.

ac
nej.

ry.u
ry.u
ry.u
a
a
a
r
r
r
b
b
b
i
i
i
l
/l
Hasil Uji t (parsial) ........................................................
://4.4.3
://l
:/40
http
http
http
4.5Pembahasan ............................................................................. 41

.id/

/

ry.u

libra
/
/
:
p
t

libra
/
/
:
p
tt

h

libra
/
/
:
p
tt

y.u

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

:

/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

http
c.id

.id/

ac
nej.

ry.u

xiv//libra

ht
/

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

.id/

ac
nej.

c.id

.id/

ac
nej.

4.5.2 Pengaruh Return onh Equity Terhadap Kebijakan h
Dividen ........................................................................... 43

.id/

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

.id
.id
4.5.1 Pengaruh
Kebijakan
j.acFree Cash Flow Terhadap
j.ac
e
e
n
n
Dividen
42
ry.u ............................................................................
ry.u

ac
nej.

ht
/

c.id

/

c.id

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

y.u

y.u

/

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

ht

c.id

c.id

j.a
.une

ry

/

c.id

j.a
.une

j.a
.une

4.5.4arPengaruh
Firm Size terhadapaKebijakan
y
ry
ry
r
b
i
ibr
ibra
l
l
l
/
/
/
Dividen
...........................................................................
44
/
/
/
:
:
:
tp
tp
tp

ht
a
nej.

ht

ht

4.5.5 Pengaruh Net Profit Margin terhadap Kebijakan
/
/
Dividen ...........................................................................
45
c.id
c.id

/
c.id

ry.u

ac
nej.

4.5.3 Pengaruh Current Ratio Terhadap Kebijakan
Dividen ...........................................................................
43
/
/

c.id

libra
/
/
:
p
t

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

libra
tp://

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

j.a
.une

ry.u

h

.id/

y.u

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

a
nej.

.id/

a
nej.

u

u

ac
nej.

u

y.
y.
BAB 5. PENUTUP
46brary.
brar ....................................................................................
brar
/li
ttp:/

/li
ttp:/

/li
ttp:/

h 5.1 Kesimpulan .............................................................................
h
h
46
.id/

/ ..........................................................
/
5.2 Keterbatasan Penelitian
46
c.id
c.id

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

a
nej.

.u

/
ttp:/
h
DAFTAR PUSTAKA
/
.idLAMPIRAN

y.u

://

/

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

rary

.id/

ry.u

rary

://lib
http

.id/

ry.u

ry.u

y.u

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

.id/

:

/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

http
c.id

.id/

ac
nej.

ry.u

xv //libra

ht
c.id

ry.u

h

.id/

ac
nej.

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

ry.u

h

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

.id/

ry.u

h

ac
nej.

rary

://lib
http

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

/

c.id

j.a
.une

.id/

ry.u

ry.u

/

c.id

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

j.a
.une

.id/

ac
nej.

ac
nej.

ht

c.id

j.a
.une

://lib
http

.id/

ac
nej.

ht

c.id

libra
/
/
:
p
t

.id/

y.u

rary

http

.id/

ht

libra
/
/
:
p
t

.u

://

http

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

j.a
.une

lib
tp://

.u

ac
nej.

ry......................................................................................
ry
5.3 Saran
47ibrary
libra
libra
l

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

a
nej.

ht
/

c.id

/

c.id

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

rary

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

y.u

/

ht

c.id

j.a
.une

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

DAFTAR
ht TABEL

c.id

lib
tp://

.id/

ac
nej.

ht
j.a
.une

ry.u

h

.id/

y.u

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

/

c.id

j.a
.une

/

c.id

Halaman

j.a
.une

ry Terdahulu .................................................................
ry
Tabel 2.1 Penelitian
16brary
libra
libra
li
/
/
/
ttp:/
ttp:/
ttp:/
h
h
h
Tabel 4.1 Kriteria Pemilihan Sampel ........................................................ 31

/
/
/
/
4.2 Statistik Deskriptif......................................................................
32
.idTabel
c id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e
e
.une
yMultikolinieraitas
y.un
y.un
r
r
r
Tabel 4.3 Hasil
Uji
.......................................................
36
a
a
a
r
r
r
://lib
://lib
://lib
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h
h

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

Tabel 4.4 Hail Uji Autokolerasi ................................................................. 38

/
/
/
/
4.5 Hasil Uji t, Hasil Uji
.idTabel
c.idF, dan
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
ne
.uDeterminasi
.une
.une
y
y
y
r
r
r
Koefisien
Berganda
..............................................
39
a
a
a
r
r
r
://lib
://lib
://lib
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h
h

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

.id/

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

y.u

/

rary

.id/

ry.u

rary

://lib
http

ry.u

ry.u

ry.u

y.u

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

.id/

:

/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

http
c.id

.id/

ac
nej.

ry.u

xvi//libra

ht
c.id

ry.u

h

.id/

ac
nej.

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

ac
nej.

ry.u

h

.id/

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

.id/

ry.u

h
ac
nej.

rary

://lib
http

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

/

c.id

j.a
.une

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

/

c.id

j.a
.une

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
t

/

rary

://lib
http

y.u

ht

c.id

j.a
.une

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

c.id

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
j.a
.une

lib
tp://

.id/

ac
nej.

ht
/

c.id

/

c.id

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

rary

.id/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

c.id

j.a
.une

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

DAFTAR
ht GAMBAR

c.id

lib
tp://

.id/

ac
nej.

ht
j.a
.une

ry.u

h

.id/

y.u

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

ht
/

c.id

j.a
.une

/

c.id

Halaman

j.a
.une

ry Konseptual Penelitianbr..........................................
ry
Gambar 2.1 Kerangka
22brary
libra
li a
li
/
/
/
ttp:/
ttp:/
ttp:/
h
h
h
Gambar 4.1 Uji Normalitas ....................................................................... 35

/
/
/
/
4.2 Hasil Uji Heteroskedastisitas
................................................
37
.idGambar
c.id
c.id
c.id
a
a
a
.
.
.
j
j
j
e
e
e
y.un
y.un
y.un
r
r
r
a
a
a
r
r
r
://lib
://lib
://lib
p
p
p
t
t
t
t
t
t
h
h
h

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

y.u

y.u

rary

.id/

ry.u

rary

://lib
http

ry.u

ry.u

ry.u

y.u

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

.id/

:

/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

http
c.id

.id/

ac
nej.

ry.u

xvii//libra

ht
c.id

ry.u

h

.id/

ac
nej.

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

ac
nej.

ry.u

h

.id/

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

.id/

ry.u

h
ac
nej.

rary

://lib
http

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

/

c.id

j.a
.une

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

/

c.id

j.a
.une

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
t

/

rary

://lib
http

y.u

ht

c.id

j.a
.une

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

/

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht
c.id

lib
tp://

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

j.a
.une

ry.u

h

.id/

y.u

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

ht
/

c.id

/

c.id

.id/

.id/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
t

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ry.u

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

/
c.id

a
nej.

.u

tp

3

c.
Statistik Deskriptif
ej.a

id/

.id/

.id/

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

/

c.id

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

.id/

:

/

ac
nej.

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

http
c.id

.id/

ac
nej.

ry.u

xviii//libra

ht

ac
nej.

h

.id/

y.u

.id/

ac
nej.

h

.id/

r
ibra
l
/
/
:
tp

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

.id/

ry.u

h

ac
nej.

h

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

.id/

ry.u

h

.id/

ac
nej.

rary

://lib
http

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

/

c.id

j.a
.une

.id/

ry.u

ry.u

/

rary

://lib
http

h

libra
/
/
:
p
t

y.u

c.id

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

.id/

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

j.a
.une

.id/

ac
nej.

ry.u

ht

/

rary

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

y.u

j.a
.une

://lib
http

.id/

ac
nej.

c.id

ry.u

h

ht

/

ac
nej.

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

ht

ac
nej.

.id/

y.u

c.id

.id/

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

rary

.id/

ac
nej.

.id/

y.u

j.a
.une

rary

://lib
http

h

.id/

ac
nej.

j.a
.une

.id/

ry.u

libra
/
/
:
p
tt

/

c.id

ac
nej.

ac
nej.

h

libra
/
/
:
p
t

/

.un
y
r
ry.u
a
a
r
r
4
Uji
Asumsi
Klasik
b
b
i
i
/l
/l
ttp:/
ttp:/
h
h
5
Analisis Regresi Linear Berganda

ry.u

lib
tp://

ht
c.id

Variabel Dependen dan Independen

.id/

r
ibra
l
/
/
:
tp

y.u

j.a
.une

2

ac
nej.

libra
/
/
:
p
t

/

c.id

ac
nej.

r
ibra
l
/
/
:
tp

ry
ry
ibra
ibra
l
l
/
/
/
/
:
:
p
1http Daftar Nama Emiten Yang
Sampel
httMenjadi

tp:/

rary
b
i
l
/
/
:

y.u

r
ibra
l
/
/
:
tp

j.a
.une

Lampiran

.id/

ac
nej.

DAFTAR
ht LAMPIRAN

c.id

ary
/libr

.id/

ac
nej.

ht
j.a
.une

ry.u

h

.id/

y.u

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

.id/

ac
nej.

.id/

ac
nej.

libra
/
/
:
p
tt

h

r
ibra
l
/
/
:
tp

.id/

ac
nej.

ht
/

c.id

/

c.id