PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia.
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Tugas san Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammad Surakarta
Disusun Oleh:
YUNIAR DIANA SARI
B100130058
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
ii
iii
MOTTO
“Sesungguhnya Allah tidak akan megubah nasib suatu kaum kecuali kaum itu
sendiri yang mengubah apa yang ada pada diri mereka”
(Q.S. Ar Ra’du : 11)
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu
telahselesai (dari suatu urusan ) kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan)
yang lain. Dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap “
(Q.S. Al Insyirah: 6)
“Jadikanlah Sabar dan Sholat sebagai penolongmu, Seseungguhnya Allah beserta
orang-orang yang sabar”
(Q.S. AL-Baqoroh: 185)
iv
PERSEMBAHAN
Seiring dengan sujud shukurku kepada ALLAH SWT, atas segala
limpahan Rahmad dan Hidayat Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi
ini, penulis mempersembahkan kepada :
1. Allah SWT, yang telah memberi anugerah di hidupku dan senantiasa
mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
2. Rasulullah SAW, semoga shalawat dan salam selalu tercurah kepada
junjungan kita Nabi Muhammad SAW.
3. Mama dan papa tercinta yang telah memberikan kasih sayang, cinta dan
pengorbanan, dukungan dan kebahagiaan yang begitu indah dalam hidupku.
Semoga ALLAH selalu melimpahkan kenikmatan kepada Mama dan Papa.
4. Kakakku Rosanna Kurnia Sari
yang selalu memeberiku masukan yang
bermanfaat dan selalu membei semangat.
5. Bapak Imronudin selaku pembimbing akademik dan pembimbing skripsi
terima kasih atas ilmu dan kesabaran yang telah diberikan sehingga saya
mampu menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Semoga ALLAH selalu
memberikan rahmat dan hidayah untuk bapak.
6. Sahabatku tercinta Linda, Diana, Mifta yang sudah memberikan dukungan,
selalu berbagi disaat suka maupun duka.
7. Teman Seperjuanganku Poppy, Rani, Chendy, Putri yang selalu bersama dan
berteman semenjak masuk kuliah hingga saaat ini, selalu baik dan sabar.
Berharap bisa wisuda bereng dengan kalian.
8. Semua dosen yang telah memberikan ilmu pengetahuan serta membimbingku
sampai saat ini.
9. Almamater UMS tercinta.
v
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis Return on Assets (ROA),
Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) dan Gross Profit Margin
(GPM) terhadap Return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar pada
Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2013 – 2014. Populasi dalam penelitian
ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftardi BEI pada tahun 2013-2014.
Jumlah sampel yang digunakan sebanyak 19 perusahaan yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia (BEI) dengan menggunakan metode purposive sampling. Metode
analisis data yang menggunakan analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian
berdasarkan uji hipotesis secara persial (uji t) menunjukkan bahwa variabel ROE
dan NPM tidak berpengaruh terhadap return saham. Sedangkan variabel ROA dan
GPM berpengaruh terhadap return saham.
Kata Kunci : return on equity, return on assets, net profit margin, gross profit
margin dan return saham.
vi
ABSTRACT
This study bertujuau to analyze Return on Assets (ROA), Return on
Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) and Gross Profit Margin (GPM) Return
on shares in companies listed on the Indonesian Stock Exchange (BEI) in 20132014. The population in this research is manufacturing companies listed on the
Stock Exchange in 2013-2014. The samples used were 19 companies listed on the
Indonesian Stock Exchange (BEI) by using purposive sampling method. Data
analysis method used is multiple linear regression analysis. The results based on
hypothesis testing partially (t test) indicates that the ROE, NPM has no effect on
stock returns. While ROA, GPM variable effect on stock returns.
Keywords: return on equity, return on assets, net profit margin, gross profit
margin and stock returns.
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdullilah segala puji syukur kepada Allah SWT, yang telah
melimpahkan rahmat dan hidaytnya, juga shalawat dan salam kepada junjungan
besar Nabi Muhammad SAW, sehingga penulit dapat menyelesaikan salah satu
syarat guna memperoleh galar Sarjana Ekonomi (S1) pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis, Universitas Muhammadiyah Surakarta dengan baik dan lancer, dengan
judul : Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham di Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada
pihak-pihak yang telah membantu dalam menyelesaikan skripsi ini.
Ucapan terima kasih penulis sampaikan kepada:
1. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, MS. selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. H. Triyono, S.E. M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dr. Anton Agus Setiyawan, SE. M.Si. selaku Ketua Jurusan
Manajemen
dan Pembimbing Akademik Universitas
Muhammadiyah
Surakarta.
4. Bapak Imronudin, S.E. M.Si. Ph.D. selaku Pembimbing Skripsi yang dengan
sabar dan tulus telah memberikan banyak masukan, arahan, dan bimbingan
kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
5. Bapak dan Ibu dosen Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu yang
bermanfaat.
viii
6. Mama dan Papa tercinta yang banyak memeberikan bantuan baik materil dan
moril sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan penulisan skripsi
ini.
7. Semua pihak yang telah mambantu dan yang tidak bisa penulis sebutkan satu
persatu.
Dengan selesainya penyusunan skripsi ini, penulis berharap dapat
memberikan manfaat yang baik, serta menjadi arahan dalam perjalanan
pengetahuan.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan, oleh sebab itu kritik dan saran pembaca yang bersifat membangun.
Semoga skripsi ini dapat diterima dan bermanfaat bagi pihak-pihak yang
membutuhkan.
Wasala’mualaikum Wr. Wb
Surakarta,
Februari 2017
YUNIAR DIANA SARI
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL........................................................................................i
HALAMAN PENGESAHAN ......................................................................... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...................................iii
HALAMAN MOTTO .....................................................................................iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ..................................................................... v
ABSTRAK ......................................................................................................vi
ABSTRACT ................................................................................................... vii
KATA PENGANTAR ...................................................................................viii
DAFTAR ISI ................................................................................................... x
DAFTAR TABEL .......................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR .....................................................................................xiii
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1
1.1 Latar Belakang .............................................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah ......................................................................... 4
1.3 Tujuan Penelitian........................................................................... 5
1.4 Manfaat Penelitian......................................................................... 6
1.5 Sistematika Penulisan .................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA..................................................................... 8
2.1 Pengertian Pasar Modal ................................................................. 8
2.2 Jenis-jenis Pasar Modal ................................................................. 9
2.3 Laporan Keuangan ....................................................................... 10
2.4 Jenis Laporan Keuangan .............................................................. 10
2.5 Analisis Rasio Keuangan ............................................................. 11
2.6 Saham dan Jenis-jenis Saham ...................................................... 12
2.7 Jenis-jenis Saham ......................................................................... 13
2.8 Penelitian Terdahulu .................................................................... 15
2.9 Kerangka Pemikiran dan Hipotesis .............................................. 16
x
BAB III METODE PENELITIAN................................................................. 21
3.1 Desain Penelitian .......................................................................... 21
3.2 Populasi dan Sampel .................................................................... 21
3.3 Data dan Sumber Data.................................................................. 22
3.4 Metode Pengumpulan Data .......................................................... 22
3.5 Definisi Operasional Variabel ...................................................... 23
3.6 Metode Analisis Data ................................................................... 25
3.7 Uji Asumsi Klasik ........................................................................ 28
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ................................................. 33
4.1 Gambaran Objek Penelitian ......................................................... 33
4.2 Statistik Deskriptif........................................................................ 33
4.3 Analisis Data dan Pengujian Hipotesis ........................................ 34
4.4 Pembahasan .................................................................................. 40
BAB V PENUTUP ......................................................................................... 45
5.1 Kesimpulan................................................................................... 45
5.2 Keterbatasan ................................................................................. 45
5.3 Saran ............................................................................................. 46
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Hasil Statistik Deskriptif ................................................................ 33
Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas ...................................................................... 35
Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinieritas ............................................................. 35
Tabel 4.4. Hasil Uji Autokorelasi .................................................................. 36
Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ......................................................... 36
Tabel 4.6 Hasil Analisis Regresi Berganda ................................................... 37
Tabel 4.7 Hasil Uji F ...................................................................................... 38
Tabel 4.8 Hasil Uji Determinasi R2 ............................................................... 39
Tabel 4.9 Hasil Uji Hipotesis (uji t) ............................................................... 39
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1 Kerangka Pemikiran ...................................................................... 20
xiii
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Tugas san Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammad Surakarta
Disusun Oleh:
YUNIAR DIANA SARI
B100130058
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
ii
iii
MOTTO
“Sesungguhnya Allah tidak akan megubah nasib suatu kaum kecuali kaum itu
sendiri yang mengubah apa yang ada pada diri mereka”
(Q.S. Ar Ra’du : 11)
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu
telahselesai (dari suatu urusan ) kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan)
yang lain. Dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap “
(Q.S. Al Insyirah: 6)
“Jadikanlah Sabar dan Sholat sebagai penolongmu, Seseungguhnya Allah beserta
orang-orang yang sabar”
(Q.S. AL-Baqoroh: 185)
iv
PERSEMBAHAN
Seiring dengan sujud shukurku kepada ALLAH SWT, atas segala
limpahan Rahmad dan Hidayat Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi
ini, penulis mempersembahkan kepada :
1. Allah SWT, yang telah memberi anugerah di hidupku dan senantiasa
mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.
2. Rasulullah SAW, semoga shalawat dan salam selalu tercurah kepada
junjungan kita Nabi Muhammad SAW.
3. Mama dan papa tercinta yang telah memberikan kasih sayang, cinta dan
pengorbanan, dukungan dan kebahagiaan yang begitu indah dalam hidupku.
Semoga ALLAH selalu melimpahkan kenikmatan kepada Mama dan Papa.
4. Kakakku Rosanna Kurnia Sari
yang selalu memeberiku masukan yang
bermanfaat dan selalu membei semangat.
5. Bapak Imronudin selaku pembimbing akademik dan pembimbing skripsi
terima kasih atas ilmu dan kesabaran yang telah diberikan sehingga saya
mampu menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Semoga ALLAH selalu
memberikan rahmat dan hidayah untuk bapak.
6. Sahabatku tercinta Linda, Diana, Mifta yang sudah memberikan dukungan,
selalu berbagi disaat suka maupun duka.
7. Teman Seperjuanganku Poppy, Rani, Chendy, Putri yang selalu bersama dan
berteman semenjak masuk kuliah hingga saaat ini, selalu baik dan sabar.
Berharap bisa wisuda bereng dengan kalian.
8. Semua dosen yang telah memberikan ilmu pengetahuan serta membimbingku
sampai saat ini.
9. Almamater UMS tercinta.
v
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis Return on Assets (ROA),
Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) dan Gross Profit Margin
(GPM) terhadap Return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar pada
Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2013 – 2014. Populasi dalam penelitian
ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftardi BEI pada tahun 2013-2014.
Jumlah sampel yang digunakan sebanyak 19 perusahaan yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia (BEI) dengan menggunakan metode purposive sampling. Metode
analisis data yang menggunakan analisis regresi linier berganda. Hasil penelitian
berdasarkan uji hipotesis secara persial (uji t) menunjukkan bahwa variabel ROE
dan NPM tidak berpengaruh terhadap return saham. Sedangkan variabel ROA dan
GPM berpengaruh terhadap return saham.
Kata Kunci : return on equity, return on assets, net profit margin, gross profit
margin dan return saham.
vi
ABSTRACT
This study bertujuau to analyze Return on Assets (ROA), Return on
Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) and Gross Profit Margin (GPM) Return
on shares in companies listed on the Indonesian Stock Exchange (BEI) in 20132014. The population in this research is manufacturing companies listed on the
Stock Exchange in 2013-2014. The samples used were 19 companies listed on the
Indonesian Stock Exchange (BEI) by using purposive sampling method. Data
analysis method used is multiple linear regression analysis. The results based on
hypothesis testing partially (t test) indicates that the ROE, NPM has no effect on
stock returns. While ROA, GPM variable effect on stock returns.
Keywords: return on equity, return on assets, net profit margin, gross profit
margin and stock returns.
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdullilah segala puji syukur kepada Allah SWT, yang telah
melimpahkan rahmat dan hidaytnya, juga shalawat dan salam kepada junjungan
besar Nabi Muhammad SAW, sehingga penulit dapat menyelesaikan salah satu
syarat guna memperoleh galar Sarjana Ekonomi (S1) pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis, Universitas Muhammadiyah Surakarta dengan baik dan lancer, dengan
judul : Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham di Perusahaan
Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada
pihak-pihak yang telah membantu dalam menyelesaikan skripsi ini.
Ucapan terima kasih penulis sampaikan kepada:
1. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, MS. selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr. H. Triyono, S.E. M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dr. Anton Agus Setiyawan, SE. M.Si. selaku Ketua Jurusan
Manajemen
dan Pembimbing Akademik Universitas
Muhammadiyah
Surakarta.
4. Bapak Imronudin, S.E. M.Si. Ph.D. selaku Pembimbing Skripsi yang dengan
sabar dan tulus telah memberikan banyak masukan, arahan, dan bimbingan
kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
5. Bapak dan Ibu dosen Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu yang
bermanfaat.
viii
6. Mama dan Papa tercinta yang banyak memeberikan bantuan baik materil dan
moril sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan penulisan skripsi
ini.
7. Semua pihak yang telah mambantu dan yang tidak bisa penulis sebutkan satu
persatu.
Dengan selesainya penyusunan skripsi ini, penulis berharap dapat
memberikan manfaat yang baik, serta menjadi arahan dalam perjalanan
pengetahuan.
Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari
kesempurnaan, oleh sebab itu kritik dan saran pembaca yang bersifat membangun.
Semoga skripsi ini dapat diterima dan bermanfaat bagi pihak-pihak yang
membutuhkan.
Wasala’mualaikum Wr. Wb
Surakarta,
Februari 2017
YUNIAR DIANA SARI
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL........................................................................................i
HALAMAN PENGESAHAN ......................................................................... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...................................iii
HALAMAN MOTTO .....................................................................................iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ..................................................................... v
ABSTRAK ......................................................................................................vi
ABSTRACT ................................................................................................... vii
KATA PENGANTAR ...................................................................................viii
DAFTAR ISI ................................................................................................... x
DAFTAR TABEL .......................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR .....................................................................................xiii
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1
1.1 Latar Belakang .............................................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah ......................................................................... 4
1.3 Tujuan Penelitian........................................................................... 5
1.4 Manfaat Penelitian......................................................................... 6
1.5 Sistematika Penulisan .................................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA..................................................................... 8
2.1 Pengertian Pasar Modal ................................................................. 8
2.2 Jenis-jenis Pasar Modal ................................................................. 9
2.3 Laporan Keuangan ....................................................................... 10
2.4 Jenis Laporan Keuangan .............................................................. 10
2.5 Analisis Rasio Keuangan ............................................................. 11
2.6 Saham dan Jenis-jenis Saham ...................................................... 12
2.7 Jenis-jenis Saham ......................................................................... 13
2.8 Penelitian Terdahulu .................................................................... 15
2.9 Kerangka Pemikiran dan Hipotesis .............................................. 16
x
BAB III METODE PENELITIAN................................................................. 21
3.1 Desain Penelitian .......................................................................... 21
3.2 Populasi dan Sampel .................................................................... 21
3.3 Data dan Sumber Data.................................................................. 22
3.4 Metode Pengumpulan Data .......................................................... 22
3.5 Definisi Operasional Variabel ...................................................... 23
3.6 Metode Analisis Data ................................................................... 25
3.7 Uji Asumsi Klasik ........................................................................ 28
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ................................................. 33
4.1 Gambaran Objek Penelitian ......................................................... 33
4.2 Statistik Deskriptif........................................................................ 33
4.3 Analisis Data dan Pengujian Hipotesis ........................................ 34
4.4 Pembahasan .................................................................................. 40
BAB V PENUTUP ......................................................................................... 45
5.1 Kesimpulan................................................................................... 45
5.2 Keterbatasan ................................................................................. 45
5.3 Saran ............................................................................................. 46
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Hasil Statistik Deskriptif ................................................................ 33
Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas ...................................................................... 35
Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinieritas ............................................................. 35
Tabel 4.4. Hasil Uji Autokorelasi .................................................................. 36
Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ......................................................... 36
Tabel 4.6 Hasil Analisis Regresi Berganda ................................................... 37
Tabel 4.7 Hasil Uji F ...................................................................................... 38
Tabel 4.8 Hasil Uji Determinasi R2 ............................................................... 39
Tabel 4.9 Hasil Uji Hipotesis (uji t) ............................................................... 39
xii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1 Kerangka Pemikiran ...................................................................... 20
xiii