ANALISIS DU PONT SYSTEM UNTUK PENILAIAN KINERJA PERUSAHAAN KOSMETIK YANG TERDAFTAR DI BEI
ANALISIS DU PONT SYSTEM UNTUK PENILAIAN KINERJA
PERUSAHAAN KOSMETIK YANG TERDAFTAR DI BEI
Diajukan Kepada Universitas Muhammadiyah Malang
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Akademik
Dalam Menyelesaikan Program Sarjana Ekonomi
Disusun oleh:
Haqi Hasdiyanto
201110170311398
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
JURUSAN AKUNTANSI
APRIL 2015
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya,
di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh
orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak
terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain,
kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam
sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang, 16 April 2015
Haqi Hasdiyanto
201110170311398
KATA PENGANTAR
Asslamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji dan syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan
rahmat dan hidayah-MU peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul
”Analisis Du Pont System Untuk Penilaian Kinerja Perusahaan Kosmetik
Yang Terdaftar Di BEI”. Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program
Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang.
Selama proses penyusunan skripsi ini, penulis menyadari bahwa adanya
bantuan dan dukungan serta saran dan kritik dari berbagai pihak yang sangat
membantu dalam menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, penulis
mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Drs. Nazaruddin Malik M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Terimakasih untuk kedua orang tua saya Bapak Hasbul Rochim dan Ibu Sri
Nurdiyati yang senantiasa selalu memberikan kasih sayang yang terhingga,
motivasi, masukan, dan selalu sabar
3. Ibu Dra. Siti Zubaidah M.M. Ak. Selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Ibu Dra. Sri Wahjuni Latifah M.M, Ak., CA dan Bapak Drs. Dhaniel Syam
M.M, Ak., CA selaku dosen pembimbing skripsi yang telah berkenan dalam
membimbing dan membantu serta memberikan saran bagi penulis hingga
terselesaikannya skripsi ini.
5. Ibu Dra. Eny Suprapti, M.M, Ak., CA dan Ibu Dra. Endang Dwie Wahyuni,
M.si., Ak., CA. atas saran dan masukannya selama melaksanakan ujian
skripsi sehingga penyusunan skripsi ini menjadi lebih baik
6. Ibu Dra. Ratna Utami M.M. Selaku Dosen wali Akuntansi “H” angkatan
2011.
7. Terimakasih untuk semua keluarga kelas H angkatan 2011
8. For all my best friends Rezza, Alvian, Tyan, Arif, Rizky, Ayu, Devi, Lilin,
Elvira, Lya, terima kasih karena selama ini telah menjadi teman terbaik dalam
memberikan dorongan, semangat dan do’a serta perhatiannya. Semoga
kebersamaan kita tak akan pudar oleh waktu, dan untuk semua keluarga besar
Akuntansi H 2011 yang tidak bisa disebutkan satu persatu.
9. Untuk anak – anak kontrakan perumahan taman embong anyar lupek, abdi,
glewo, arief, tyan yang mau menampungkan pas istirahat.
10. Untuk keluarga besar teknik industri terimakasih banyak atas dukungannya.
11. Terimakasih banyak untuk orang yang spesial yang selalu menemani, main
bareng, dan selalu memberikan masukan Diana Yogie Syahputri.
12. Semua pihak yang telah banyak membantu selama ini yang tidak dapat
penulis sebutkan satu persatu, terima kasih semuanya.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak
kekurangan dan jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu segala kritik dan saran
yang membangun sangat penulis harapkan untuk dapat menyempurnakan skripsi
ini.
Malang, 12 Juni 2015
Penulis,
Haqi Hasdiyanto
DAFTAR ISI
Halaman Judul….........................................................................................
Lembar pengesahan Skripsi………………………………………………..
Lembar Asistensi Skripsi………………………………………………….
Surat Pernyataan keaslian………………………………………………….
KATA PENGANTAR…………………………………………………….. i
Abstrak…………………………………………………………………….. iv
Abstrack…………………………………………………………………………….. v
Daftar Isi…………………………………………………………………… vi
Daftar Tabel……………………………………………………………….. viii
Daftar Gambar……………………………………………………………... ix
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang…………………………………………………. 1
B. Perumusan Masalah……………………………………………. 4
C. Batasan Masalah………………………………….…................ 5
D. Tujuan Penilitian………….............................................. …….. 5
E. Manfaat Penilitian……………………………………………… 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Penelitian Terdahulu…………………………………………… 6
B. Landasan Teori………………………………………………….8
BAB III METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian………………………………………………….21
B. Jenis dan Sumber Data…………………………………………. 21
C. Teknik Pengumpulan Data……………………………………...21
D. Teknik Analisis Data……………………………………………21
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum………………………………………………. 24
B. Analisis Data…………………………………………………… 28
C. Pembahasan……………………………………………………. 69
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan……………………………..................................
76
B. Saran…………………………………………………………… 78
DAFTAR PUSTAKA………………………………………………………
DAFTAR LAMPIRAN…………………………………………………….
Daftar Tabel
1. Tabel 4.1 Net Profit Margin PT. Mustika Ratu, Tbk..............................28
2. Tabel 4.2 Total Asset Turnover PT. Mustika Ratu, Tbk…………... .....30
3. Tabel 4.3 Return On Investmen (ROI) Pt. Mustika Ratu, Tbk………….32
4. Tabel 4.4 Komponen Pembentuk ROI PT. Mustika Ratu, Tbk......... …..33
5. Tabel 4.5 Net profit Margin PT. Unilever Indonesia, Tbk……………...39
6. Tabel 4.6 Total Asset Turnover PT. Unilever Indonesia, Tbk……..........41
7. Tabel 4.7 Return On Investmen PT. Unilever Indonesia, Tbk…………..42
8. Tabel 4.8 Komponen Pembantuk ROI PT. Unilever Indonesia, Tbk…...44
9. Tabel 4.9 Net Profit Margin PT. Mandom Indonesia, Tbk……………..49
10. Tabel 5.0 Total Asset Turnover PT. Mandom Indonesia, Tbk…….........50
11. Tabel 5.1 Retun On Investmen PT. Mandom Indonesia Tbk…………...52
12. Tabel 5.2 Komponen Pembantuk ROI PT. Mandom Indonesia...............53
13. Tabel 5.3 Net Profit Margin PT. Martina Berto, Tbk…………………..58
14. Tabel 5.4 Total Asset Turnover PT. Martina Berto, Tbk……………....59
15. Tabel 5.5 Return On investmen PT. Martina Berto, Tbk……………….61
16. Tabel 5.6 Komponen yang Pembentuk ROI PT. Martina Berto,Tbk…..62
17. Tabel 5.7 Analisis Commonsize ………………………………………..68
Daftar Gambar
1. Gambar Tren 6.1 Net Profit Margin PT. Mustika ratu, Tbk……………28
2. Gambar Tren 6.2 Total Asset Turnover PT. Mustika Ratu, Tbk………..30
3. Gambar Tren 6.3 Return On Investment PT. Mustika Ratu, Tbk…...…..32
4. Gambar 4.2 Bagan Du Pont System PT. Mustika Ratu, Tbk………........36
5. Gambar 4.3 Bagan Du Pont System PT. Mustika Ratu, Tbk……………37
6. Gambar 4.4 Bagan Du Pont System PT. Mustika Ratu, Tbk……………38
7. Gambar Tren 6.4 Net Profit Margin PT. Unilever Indonesia, Tbk……...39
8. Gambar Tren 6.5 Total Asset Turnover PT. Unilever Indonesia, Tbk......41
9. Gambar Tren 6.6 Return On Investment PT.Unilever Indonesia, Tbk…..43
10. Gambar 4.4 Bagan Du Pont System PT. Unilever Indonesia, Tbk………46
11. Gambar 4.5 Bagan Du Pont System PT. Unilever Indonesia, Tbk………47
12. Gambar 4.6 Bagan Du Pont System PT. Unilever Indonesia, Tbk………48
13. Gambar Tren 6.7 Net Profit Margin PT. Mandom Indonesia, Tbk……...49
14. Gambar Tren 6.8 Total Asset Turnover PT. Mandom Indonesia, Tbk…..51
15. Gambar Tren 6.9 Return On Investment PT. Mandom Indonesia, Tbk….52
16. Gambar 4.7 Bagan Du Pont System PT. Mandom Indonesia, Tbk………55
17. Gambar 4.8 Bagan Du Pont System PT. Mandom Indonesia, Tbk………56
18. Gambar 4.9 Bagan Du Pont System PT. Mandom Indonesia, Tbk………57
19. Gambar Tren 7.0 Net Profit Margin PT. Martina Berto, Tbk……………58
20. Gambar Tren 7.1 Total Asset Turnover PT. Martina Berto, Tbk………...60
21. Gambar Tren 7.2 Return On Investment PT. Martina Berto, Tbk………..61
22. Gambar 5.0 Bagan Du Pont System PT. Martina Berto, Tbk……………64
23. Gambar 5.1 Bagan Du Pont System PT. Martina Berto, Tbk……………65
24. Gambar 5.2 Bagan Du Pont System PT. Martina Berto, Tbk……………66
25. Gambar Tren 7.3 ROI Perusahaan Kosmetik…………………………….67
Daftar Pustaka
Anthony, Govindarajan. 2005, Management Control System, PT Salemba
Empat Patria : Jakarta
Stice, Swain dkk. 2001, Akuntansi Keuangan Konsep dan Aplikas, PT.
Salemba Empat Patria : Jakarta.
Sutrisno. 2009, Manajemen Keuangan Teori, Konsep, dan Aplikasi, Ekonosia
: Yogyakarta
Jordan, Ross dkk. 2009, Pengantar Keuangan Perusahaan Corporate Finance
Fundamentals, PT. Salemba Empat Patria : Jakarta.
Sudana. 2009, Manajemen Keuangan Teori dan Praktik, Pusat Penerbitan dan
Percetakan Unair (AUP) : Surabaya.
Weston, Copeland. 2002, Manajemen Keuangan Edisi Kesembilan, Binarupa
Aksara : Jakarta Barat.
Putri. 2011. Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Berbasis Du pont System
Pada Perusahaan Telekomunikasi. Universitas Muhamadiyah
Malang
Jamil. 2013. Analisis Kinerja Keuangan Berdasarkan Du Pont System Pada
Perusahaan Semen Yang Listing Di BEI. Universitas Muhamadiyah
Malang.
Supomo, Indriantoro. 2002, Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi &
Manajemen, BPFE-Yogyakarta : Yogyakarta.
Dessler. 2010, Manajemen Sumber Daya Manusia Edisi Kesepuluh, PT Indeks
: Jakarta Barat.
Wibisono. 2006, Manajemen Kinerja Konsep, Desain, dan Teknik
Meningkatkan Daya Saing Perusahaan, Penerbit Erlangga : Jakarta
Sukmawati, Topowijono dkk. 2012, Analisis Fundamental Dengan
Pendekatan Price Earning Ratio Untuk Menilai Kewajaran Harga
Saham dan Keputusan Investasi (Studi Pada Perusahaan Kosmetik
dan Barang Keperluan Rumah Tangga Yang Terdaftar Di BEI),
Universitas Brawijaya.
Munawir, S. 1997. Analisis Kritis Laporan Keuangan : Liberty. Yogyakarta.
Firdaus, Moh. 2014. Analisis Laporan Keuangan untuk MEnilai Kinerja
Keuangan dengan metode Du Pont System PT Salim Ivomas Pratam TBk;
Skripsi UMM Malang.
Kasmir. 2010. Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta : Kencana.
www.republika.co.id.
Harahap. 2013. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan, Rajawali Pers :
Jakarta
Penyajian Laporan Keuangan ; Pernyataan Standart Akuntansi Keuangan
(PSAK) No.1
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Dalam era globalisasi ini diperlukan manajemen yang mampu dalam mengelola
perusahaan untuk survive dan mampu bersaing. Suatu perusahaan dalam melakukan
kegiatannya membutuhkan sebuah informasi yang digunakan dalam melihat tingkat
kinerja perusahaan dari tahun ketahun. Salah satu cara yang digunakan untuk melihat
apakah dalam menjalankan aktivitasnya telah sesuai dengan rencana dan tujuan
perusahaan adalah dengan mengukur kinerja keuangan. Pengukuran kinerja perusahaan
dapat digunakan utntuk menilai keberhasilan perusahaan dan juga dapat digunakan
sebagai dasar untuk menyususn strategi perusahaan.
Laporan keuangan untuk tujuan umum adalah memberikan informasi tentang posisi
keuangan, kinerja, dan arus kas perusahaan yang bermanfaat bagi sebagian besar
kalangan pengguna laporan dalam rangka membuat keputusan-keputusan ekonomi serta
menunjukkan pertanggung jawaban (stewardship) manajemen atas penggunaan sumbersumber daya yang dipercayakan mereka. Dalam rangka mencapai tujuan tersebut, suatu
laporan keuangan menyajikan informasi perusahaan yang meliputi aset, kewajiban,
ekuitas, pendapatan dan beban termasuk keuntungan dan kerugian, dan arus kas.
(PSAK: No. 1 (tahun 2012)
Dalam menilai kinerja keuangan rata-rata perusahaan melakukan pengukuran
dengan menggunakan pengukuran rasio-rasio seperti perhitungan rasio likuiditas, rasio
solvabilitas, rasio profitabilitas, rasio aktivitas. Tetapi dari perhitungan rasio-rasio
1
2
tersebut hanya menghitung pos-pos tertentu saja tidak secara keseluruhan dan
membandingkan.
Analisis Du Pont System adalah mengembangkan analisis yang memisahkan profit
dengan pemanfaatan asset. Analisis ini menggunakan tiga rasio yaitu ROI, profit
margin, dan perputaran aktiva. Dalam menggunakan analisis ini salah satu kelebihann
adalah sifat analisisnya menyeluruh dan manajemen mengetahui tingkat efisiensi
penyalahgunaan asset dan juga dapat membandingkan efisiensi penggunaan ekuitas
pada perusahaan yang sejenis.
Analisis Du Pont System juga memberikan beberapa manfaat bagi manajemen
perusahaan dan juga investor. Terhadap manajemen dapat memberikan informasi
penyebab turunnya ROI, apakah karena profit marjin yang turun atau karena perputaran
aktiva yang turun. Sehingga dapat diketahui permasalahan yang sesungguhnya, dan
kemudian dapat diambil tindakan yang lebih akurat untuk mengatasinya. Bagi investor
analisis ini memberikan dampak dalam melakukan investasi bagi investor dan calon
investor dalam memberikan alternatif bahan pertimbangan dalam pengambilan
keputusan investasi
Tujuan Du Pont System untuk mengetahui sejauh mana efektivitas perusahaan
dalam memutar modalnya, sehingga analisis mencangkup rasio. Du Pont ini didalamnya
menggabungkan rasio aktivitas atau perputaran asset dengan rasio laba atau profit
margin atas penjualan dan menunjukkan bagaimana keduanya berinteraksi dalam
menentukan (ROI), yaitu profit – profit atas asset yang dimilki perusahaan, rasio laba
atas penjualan (profit margin) dipengaruhi oleh tingkat penjualan dan laba bersih yang
3
dihasilkan. Sehingga profitmargin ini mencangkup pula seluruh biaya yang digunakan
dalam operasional perusahaan, rasio aktivitas sendiri dipengaruhi penjualan dan total
asset. Dapat dikatakan bahwa analisis ini tidak hanya memfokuskan pada laba yang
dicapai tetapi juga pada investasi yang digunakan untuk menghasilkan laba.
Kementrian perindustrian (Kemenperin) Indonesia mencatat perkembangan produk
kosmetik di Indonesia memberikan hasil yang terus meningkat, termasuk omzet
penjualan. Direktorat Jendral (Dirjen) basis industry manufacturing (BIM) Kemenperin
Indonesia Benny Wachjudi mengatakan, produk kosmetik di Indonesia memberikan
hasil yang menggembirakan, baik dari kapasitas produksi, omzet penjualan, variasi
produk, perolehan devisa, maupun penyerapan tenaga kerja. Sehingga perusahaan
kosmetik dapat dijadikan sebagai industi andalan yang mampu menggerakkan roda
perekonomian nasional.
Perkembangan penjualan produksi kosmetik Indonesia pada tahun 2013 mengalami
kenaikan 15 persen dari tahun sebelumnya yang dimana produksinya pada tahun 2012
adalah Rp.9,7 triliun akan menjadi 11,2 triliun. Sehingga dapat diartikan secara
menyeluruh bahwa kenaikan dalam produksi akan mempengaruhi laba yang akan naik
juga dari tahun ketahun.(sumber: Republika Online :2013 ).
Disamping itu perkembangan harga saham perusahaan kosmetik, juga sama baik
seperti penilitian oleh Sukmawati dkk (2012) menyatakan bahwa perkembangan harga
saham perusahaan kosmetik yang terdaftar di BEI menunjukkan tahun 2012 perusahaan
yang memiliki tingkat harga saham yang tinggi yaitu adalah PT. Mustika Ratu, Tbk
yaitu saham pasarnya Rp.570,00 yang dimana nilai wajarnya atau nilai yang harus
4
terjadi adalah sebesar Rp. 500,00. Begitupula dengan harga saham dari PT. Mandom
Indonesia, Tbk dan PT. Unilever Indonesia, Tbk juga mengalami kenaikan masingmasing harga pasar sahamnya adalah Rp. 9.900,00 dan Rp. 26.200,00 dengan nilai
wajarnya atau nilai yang harus terjadi masing-masing sebesar Rp. 7.716,123 dan Rp.
18.828,88. Berbeda halnya dengan PT. Martino Berto, Tbk yang mengalami
penuurunan harga saham yaitu dengan harga sa
ham pasarnya sendiri sebesar Rp.
370,00 berbeda dengan harga wajarnya atau nilai harga pasar sahamnya adalah sebesar
Rp. 411,326.
Berdasarkan uraian diatas dapat sangat penting dalam menganalisis kinerja
keuangan perusahaan maka penulis dalam menyusun laporan skripsi mengambil judul
“Analisis Du Pont System Untuk Penilaian Kinerja Perusahaan Kosmetik Yang
Terdaftar di BEI”
B. Perumusan masalah
Berdsasarkan latar belakang diatas, maka penulis merumuskan masalah sebagai
berikut
1. Bagaimana kinerja keuangan pada perusahaan kosmetik yang terdaftar di BEI
jika dianalisis dengan Du Pont System?
2. Dari beberapa perusahaan tersebut, perusahaan mana yang mempunyai kinerja
keuangan yang paling baik?
5
C. Batasan masalah
Agar tujuan penelitian ini bisa tercapai dan agar pembahasan tidak melebar dari
rumusan masalah, maka dalam hal ini peneliti membatasi pokok pembahasan dalam
penelitian ini hanya dibatasi pada laporan keuangan (neraca dan laba rugi) dan hanya
dibatasi pada tahun 2011-2013.
D. Tujuan penelitian
Adapun tujuan penlitian yang akan diperoleh dalam penelitian ini adalah sebagai
berikut:
1. Untuk menganalisis kinerja keuangan perusahaan kosmetik yang terdaftar di BEI
jika dianalisis dengan Du Pont System.
2. untuk mengetahui perusahaan mana yang memiliki kinerja keuangan yang baik.
E. Manfaat Penelitian
Manfaat dari Du Pont System adalah Du Pont System adalah memberikan informasi
mengenahi efisiensi penggunaan modal, efesiensi produksi, dan efesiensi penjualan.
Dan pada perkembangan perusahaan kosmetik yang terdaftar di BEI menurut
kementrian perindustrian (Kemenperin) mengalami peningkatan dari beberpa aspek baik
dari produksi, omzet penjualan, variasi produk, perolehan devisi, maupun menyerapan
tenaga kerja. Sehingga dari penjelasan diatas manfaat dari Du Pont System bagi
perusahaan kosmetik yang terdaftar di BEI adalah dapat memberikan efisiensi terhadap
produksi
dan
penjualan
yang
dimana
memanegement keuangan perusahaan.
dapat
membantu
manajemen
dalam
PERUSAHAAN KOSMETIK YANG TERDAFTAR DI BEI
Diajukan Kepada Universitas Muhammadiyah Malang
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Akademik
Dalam Menyelesaikan Program Sarjana Ekonomi
Disusun oleh:
Haqi Hasdiyanto
201110170311398
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
JURUSAN AKUNTANSI
APRIL 2015
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya,
di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh
orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak
terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain,
kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam
sumber kutipan dan daftar pustaka.
Malang, 16 April 2015
Haqi Hasdiyanto
201110170311398
KATA PENGANTAR
Asslamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji dan syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan
rahmat dan hidayah-MU peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul
”Analisis Du Pont System Untuk Penilaian Kinerja Perusahaan Kosmetik
Yang Terdaftar Di BEI”. Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program
Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang.
Selama proses penyusunan skripsi ini, penulis menyadari bahwa adanya
bantuan dan dukungan serta saran dan kritik dari berbagai pihak yang sangat
membantu dalam menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, penulis
mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Drs. Nazaruddin Malik M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
2. Terimakasih untuk kedua orang tua saya Bapak Hasbul Rochim dan Ibu Sri
Nurdiyati yang senantiasa selalu memberikan kasih sayang yang terhingga,
motivasi, masukan, dan selalu sabar
3. Ibu Dra. Siti Zubaidah M.M. Ak. Selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Ibu Dra. Sri Wahjuni Latifah M.M, Ak., CA dan Bapak Drs. Dhaniel Syam
M.M, Ak., CA selaku dosen pembimbing skripsi yang telah berkenan dalam
membimbing dan membantu serta memberikan saran bagi penulis hingga
terselesaikannya skripsi ini.
5. Ibu Dra. Eny Suprapti, M.M, Ak., CA dan Ibu Dra. Endang Dwie Wahyuni,
M.si., Ak., CA. atas saran dan masukannya selama melaksanakan ujian
skripsi sehingga penyusunan skripsi ini menjadi lebih baik
6. Ibu Dra. Ratna Utami M.M. Selaku Dosen wali Akuntansi “H” angkatan
2011.
7. Terimakasih untuk semua keluarga kelas H angkatan 2011
8. For all my best friends Rezza, Alvian, Tyan, Arif, Rizky, Ayu, Devi, Lilin,
Elvira, Lya, terima kasih karena selama ini telah menjadi teman terbaik dalam
memberikan dorongan, semangat dan do’a serta perhatiannya. Semoga
kebersamaan kita tak akan pudar oleh waktu, dan untuk semua keluarga besar
Akuntansi H 2011 yang tidak bisa disebutkan satu persatu.
9. Untuk anak – anak kontrakan perumahan taman embong anyar lupek, abdi,
glewo, arief, tyan yang mau menampungkan pas istirahat.
10. Untuk keluarga besar teknik industri terimakasih banyak atas dukungannya.
11. Terimakasih banyak untuk orang yang spesial yang selalu menemani, main
bareng, dan selalu memberikan masukan Diana Yogie Syahputri.
12. Semua pihak yang telah banyak membantu selama ini yang tidak dapat
penulis sebutkan satu persatu, terima kasih semuanya.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak
kekurangan dan jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu segala kritik dan saran
yang membangun sangat penulis harapkan untuk dapat menyempurnakan skripsi
ini.
Malang, 12 Juni 2015
Penulis,
Haqi Hasdiyanto
DAFTAR ISI
Halaman Judul….........................................................................................
Lembar pengesahan Skripsi………………………………………………..
Lembar Asistensi Skripsi………………………………………………….
Surat Pernyataan keaslian………………………………………………….
KATA PENGANTAR…………………………………………………….. i
Abstrak…………………………………………………………………….. iv
Abstrack…………………………………………………………………………….. v
Daftar Isi…………………………………………………………………… vi
Daftar Tabel……………………………………………………………….. viii
Daftar Gambar……………………………………………………………... ix
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang…………………………………………………. 1
B. Perumusan Masalah……………………………………………. 4
C. Batasan Masalah………………………………….…................ 5
D. Tujuan Penilitian………….............................................. …….. 5
E. Manfaat Penilitian……………………………………………… 5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Penelitian Terdahulu…………………………………………… 6
B. Landasan Teori………………………………………………….8
BAB III METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian………………………………………………….21
B. Jenis dan Sumber Data…………………………………………. 21
C. Teknik Pengumpulan Data……………………………………...21
D. Teknik Analisis Data……………………………………………21
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum………………………………………………. 24
B. Analisis Data…………………………………………………… 28
C. Pembahasan……………………………………………………. 69
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan……………………………..................................
76
B. Saran…………………………………………………………… 78
DAFTAR PUSTAKA………………………………………………………
DAFTAR LAMPIRAN…………………………………………………….
Daftar Tabel
1. Tabel 4.1 Net Profit Margin PT. Mustika Ratu, Tbk..............................28
2. Tabel 4.2 Total Asset Turnover PT. Mustika Ratu, Tbk…………... .....30
3. Tabel 4.3 Return On Investmen (ROI) Pt. Mustika Ratu, Tbk………….32
4. Tabel 4.4 Komponen Pembentuk ROI PT. Mustika Ratu, Tbk......... …..33
5. Tabel 4.5 Net profit Margin PT. Unilever Indonesia, Tbk……………...39
6. Tabel 4.6 Total Asset Turnover PT. Unilever Indonesia, Tbk……..........41
7. Tabel 4.7 Return On Investmen PT. Unilever Indonesia, Tbk…………..42
8. Tabel 4.8 Komponen Pembantuk ROI PT. Unilever Indonesia, Tbk…...44
9. Tabel 4.9 Net Profit Margin PT. Mandom Indonesia, Tbk……………..49
10. Tabel 5.0 Total Asset Turnover PT. Mandom Indonesia, Tbk…….........50
11. Tabel 5.1 Retun On Investmen PT. Mandom Indonesia Tbk…………...52
12. Tabel 5.2 Komponen Pembantuk ROI PT. Mandom Indonesia...............53
13. Tabel 5.3 Net Profit Margin PT. Martina Berto, Tbk…………………..58
14. Tabel 5.4 Total Asset Turnover PT. Martina Berto, Tbk……………....59
15. Tabel 5.5 Return On investmen PT. Martina Berto, Tbk……………….61
16. Tabel 5.6 Komponen yang Pembentuk ROI PT. Martina Berto,Tbk…..62
17. Tabel 5.7 Analisis Commonsize ………………………………………..68
Daftar Gambar
1. Gambar Tren 6.1 Net Profit Margin PT. Mustika ratu, Tbk……………28
2. Gambar Tren 6.2 Total Asset Turnover PT. Mustika Ratu, Tbk………..30
3. Gambar Tren 6.3 Return On Investment PT. Mustika Ratu, Tbk…...…..32
4. Gambar 4.2 Bagan Du Pont System PT. Mustika Ratu, Tbk………........36
5. Gambar 4.3 Bagan Du Pont System PT. Mustika Ratu, Tbk……………37
6. Gambar 4.4 Bagan Du Pont System PT. Mustika Ratu, Tbk……………38
7. Gambar Tren 6.4 Net Profit Margin PT. Unilever Indonesia, Tbk……...39
8. Gambar Tren 6.5 Total Asset Turnover PT. Unilever Indonesia, Tbk......41
9. Gambar Tren 6.6 Return On Investment PT.Unilever Indonesia, Tbk…..43
10. Gambar 4.4 Bagan Du Pont System PT. Unilever Indonesia, Tbk………46
11. Gambar 4.5 Bagan Du Pont System PT. Unilever Indonesia, Tbk………47
12. Gambar 4.6 Bagan Du Pont System PT. Unilever Indonesia, Tbk………48
13. Gambar Tren 6.7 Net Profit Margin PT. Mandom Indonesia, Tbk……...49
14. Gambar Tren 6.8 Total Asset Turnover PT. Mandom Indonesia, Tbk…..51
15. Gambar Tren 6.9 Return On Investment PT. Mandom Indonesia, Tbk….52
16. Gambar 4.7 Bagan Du Pont System PT. Mandom Indonesia, Tbk………55
17. Gambar 4.8 Bagan Du Pont System PT. Mandom Indonesia, Tbk………56
18. Gambar 4.9 Bagan Du Pont System PT. Mandom Indonesia, Tbk………57
19. Gambar Tren 7.0 Net Profit Margin PT. Martina Berto, Tbk……………58
20. Gambar Tren 7.1 Total Asset Turnover PT. Martina Berto, Tbk………...60
21. Gambar Tren 7.2 Return On Investment PT. Martina Berto, Tbk………..61
22. Gambar 5.0 Bagan Du Pont System PT. Martina Berto, Tbk……………64
23. Gambar 5.1 Bagan Du Pont System PT. Martina Berto, Tbk……………65
24. Gambar 5.2 Bagan Du Pont System PT. Martina Berto, Tbk……………66
25. Gambar Tren 7.3 ROI Perusahaan Kosmetik…………………………….67
Daftar Pustaka
Anthony, Govindarajan. 2005, Management Control System, PT Salemba
Empat Patria : Jakarta
Stice, Swain dkk. 2001, Akuntansi Keuangan Konsep dan Aplikas, PT.
Salemba Empat Patria : Jakarta.
Sutrisno. 2009, Manajemen Keuangan Teori, Konsep, dan Aplikasi, Ekonosia
: Yogyakarta
Jordan, Ross dkk. 2009, Pengantar Keuangan Perusahaan Corporate Finance
Fundamentals, PT. Salemba Empat Patria : Jakarta.
Sudana. 2009, Manajemen Keuangan Teori dan Praktik, Pusat Penerbitan dan
Percetakan Unair (AUP) : Surabaya.
Weston, Copeland. 2002, Manajemen Keuangan Edisi Kesembilan, Binarupa
Aksara : Jakarta Barat.
Putri. 2011. Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Berbasis Du pont System
Pada Perusahaan Telekomunikasi. Universitas Muhamadiyah
Malang
Jamil. 2013. Analisis Kinerja Keuangan Berdasarkan Du Pont System Pada
Perusahaan Semen Yang Listing Di BEI. Universitas Muhamadiyah
Malang.
Supomo, Indriantoro. 2002, Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi &
Manajemen, BPFE-Yogyakarta : Yogyakarta.
Dessler. 2010, Manajemen Sumber Daya Manusia Edisi Kesepuluh, PT Indeks
: Jakarta Barat.
Wibisono. 2006, Manajemen Kinerja Konsep, Desain, dan Teknik
Meningkatkan Daya Saing Perusahaan, Penerbit Erlangga : Jakarta
Sukmawati, Topowijono dkk. 2012, Analisis Fundamental Dengan
Pendekatan Price Earning Ratio Untuk Menilai Kewajaran Harga
Saham dan Keputusan Investasi (Studi Pada Perusahaan Kosmetik
dan Barang Keperluan Rumah Tangga Yang Terdaftar Di BEI),
Universitas Brawijaya.
Munawir, S. 1997. Analisis Kritis Laporan Keuangan : Liberty. Yogyakarta.
Firdaus, Moh. 2014. Analisis Laporan Keuangan untuk MEnilai Kinerja
Keuangan dengan metode Du Pont System PT Salim Ivomas Pratam TBk;
Skripsi UMM Malang.
Kasmir. 2010. Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta : Kencana.
www.republika.co.id.
Harahap. 2013. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan, Rajawali Pers :
Jakarta
Penyajian Laporan Keuangan ; Pernyataan Standart Akuntansi Keuangan
(PSAK) No.1
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Dalam era globalisasi ini diperlukan manajemen yang mampu dalam mengelola
perusahaan untuk survive dan mampu bersaing. Suatu perusahaan dalam melakukan
kegiatannya membutuhkan sebuah informasi yang digunakan dalam melihat tingkat
kinerja perusahaan dari tahun ketahun. Salah satu cara yang digunakan untuk melihat
apakah dalam menjalankan aktivitasnya telah sesuai dengan rencana dan tujuan
perusahaan adalah dengan mengukur kinerja keuangan. Pengukuran kinerja perusahaan
dapat digunakan utntuk menilai keberhasilan perusahaan dan juga dapat digunakan
sebagai dasar untuk menyususn strategi perusahaan.
Laporan keuangan untuk tujuan umum adalah memberikan informasi tentang posisi
keuangan, kinerja, dan arus kas perusahaan yang bermanfaat bagi sebagian besar
kalangan pengguna laporan dalam rangka membuat keputusan-keputusan ekonomi serta
menunjukkan pertanggung jawaban (stewardship) manajemen atas penggunaan sumbersumber daya yang dipercayakan mereka. Dalam rangka mencapai tujuan tersebut, suatu
laporan keuangan menyajikan informasi perusahaan yang meliputi aset, kewajiban,
ekuitas, pendapatan dan beban termasuk keuntungan dan kerugian, dan arus kas.
(PSAK: No. 1 (tahun 2012)
Dalam menilai kinerja keuangan rata-rata perusahaan melakukan pengukuran
dengan menggunakan pengukuran rasio-rasio seperti perhitungan rasio likuiditas, rasio
solvabilitas, rasio profitabilitas, rasio aktivitas. Tetapi dari perhitungan rasio-rasio
1
2
tersebut hanya menghitung pos-pos tertentu saja tidak secara keseluruhan dan
membandingkan.
Analisis Du Pont System adalah mengembangkan analisis yang memisahkan profit
dengan pemanfaatan asset. Analisis ini menggunakan tiga rasio yaitu ROI, profit
margin, dan perputaran aktiva. Dalam menggunakan analisis ini salah satu kelebihann
adalah sifat analisisnya menyeluruh dan manajemen mengetahui tingkat efisiensi
penyalahgunaan asset dan juga dapat membandingkan efisiensi penggunaan ekuitas
pada perusahaan yang sejenis.
Analisis Du Pont System juga memberikan beberapa manfaat bagi manajemen
perusahaan dan juga investor. Terhadap manajemen dapat memberikan informasi
penyebab turunnya ROI, apakah karena profit marjin yang turun atau karena perputaran
aktiva yang turun. Sehingga dapat diketahui permasalahan yang sesungguhnya, dan
kemudian dapat diambil tindakan yang lebih akurat untuk mengatasinya. Bagi investor
analisis ini memberikan dampak dalam melakukan investasi bagi investor dan calon
investor dalam memberikan alternatif bahan pertimbangan dalam pengambilan
keputusan investasi
Tujuan Du Pont System untuk mengetahui sejauh mana efektivitas perusahaan
dalam memutar modalnya, sehingga analisis mencangkup rasio. Du Pont ini didalamnya
menggabungkan rasio aktivitas atau perputaran asset dengan rasio laba atau profit
margin atas penjualan dan menunjukkan bagaimana keduanya berinteraksi dalam
menentukan (ROI), yaitu profit – profit atas asset yang dimilki perusahaan, rasio laba
atas penjualan (profit margin) dipengaruhi oleh tingkat penjualan dan laba bersih yang
3
dihasilkan. Sehingga profitmargin ini mencangkup pula seluruh biaya yang digunakan
dalam operasional perusahaan, rasio aktivitas sendiri dipengaruhi penjualan dan total
asset. Dapat dikatakan bahwa analisis ini tidak hanya memfokuskan pada laba yang
dicapai tetapi juga pada investasi yang digunakan untuk menghasilkan laba.
Kementrian perindustrian (Kemenperin) Indonesia mencatat perkembangan produk
kosmetik di Indonesia memberikan hasil yang terus meningkat, termasuk omzet
penjualan. Direktorat Jendral (Dirjen) basis industry manufacturing (BIM) Kemenperin
Indonesia Benny Wachjudi mengatakan, produk kosmetik di Indonesia memberikan
hasil yang menggembirakan, baik dari kapasitas produksi, omzet penjualan, variasi
produk, perolehan devisa, maupun penyerapan tenaga kerja. Sehingga perusahaan
kosmetik dapat dijadikan sebagai industi andalan yang mampu menggerakkan roda
perekonomian nasional.
Perkembangan penjualan produksi kosmetik Indonesia pada tahun 2013 mengalami
kenaikan 15 persen dari tahun sebelumnya yang dimana produksinya pada tahun 2012
adalah Rp.9,7 triliun akan menjadi 11,2 triliun. Sehingga dapat diartikan secara
menyeluruh bahwa kenaikan dalam produksi akan mempengaruhi laba yang akan naik
juga dari tahun ketahun.(sumber: Republika Online :2013 ).
Disamping itu perkembangan harga saham perusahaan kosmetik, juga sama baik
seperti penilitian oleh Sukmawati dkk (2012) menyatakan bahwa perkembangan harga
saham perusahaan kosmetik yang terdaftar di BEI menunjukkan tahun 2012 perusahaan
yang memiliki tingkat harga saham yang tinggi yaitu adalah PT. Mustika Ratu, Tbk
yaitu saham pasarnya Rp.570,00 yang dimana nilai wajarnya atau nilai yang harus
4
terjadi adalah sebesar Rp. 500,00. Begitupula dengan harga saham dari PT. Mandom
Indonesia, Tbk dan PT. Unilever Indonesia, Tbk juga mengalami kenaikan masingmasing harga pasar sahamnya adalah Rp. 9.900,00 dan Rp. 26.200,00 dengan nilai
wajarnya atau nilai yang harus terjadi masing-masing sebesar Rp. 7.716,123 dan Rp.
18.828,88. Berbeda halnya dengan PT. Martino Berto, Tbk yang mengalami
penuurunan harga saham yaitu dengan harga sa
ham pasarnya sendiri sebesar Rp.
370,00 berbeda dengan harga wajarnya atau nilai harga pasar sahamnya adalah sebesar
Rp. 411,326.
Berdasarkan uraian diatas dapat sangat penting dalam menganalisis kinerja
keuangan perusahaan maka penulis dalam menyusun laporan skripsi mengambil judul
“Analisis Du Pont System Untuk Penilaian Kinerja Perusahaan Kosmetik Yang
Terdaftar di BEI”
B. Perumusan masalah
Berdsasarkan latar belakang diatas, maka penulis merumuskan masalah sebagai
berikut
1. Bagaimana kinerja keuangan pada perusahaan kosmetik yang terdaftar di BEI
jika dianalisis dengan Du Pont System?
2. Dari beberapa perusahaan tersebut, perusahaan mana yang mempunyai kinerja
keuangan yang paling baik?
5
C. Batasan masalah
Agar tujuan penelitian ini bisa tercapai dan agar pembahasan tidak melebar dari
rumusan masalah, maka dalam hal ini peneliti membatasi pokok pembahasan dalam
penelitian ini hanya dibatasi pada laporan keuangan (neraca dan laba rugi) dan hanya
dibatasi pada tahun 2011-2013.
D. Tujuan penelitian
Adapun tujuan penlitian yang akan diperoleh dalam penelitian ini adalah sebagai
berikut:
1. Untuk menganalisis kinerja keuangan perusahaan kosmetik yang terdaftar di BEI
jika dianalisis dengan Du Pont System.
2. untuk mengetahui perusahaan mana yang memiliki kinerja keuangan yang baik.
E. Manfaat Penelitian
Manfaat dari Du Pont System adalah Du Pont System adalah memberikan informasi
mengenahi efisiensi penggunaan modal, efesiensi produksi, dan efesiensi penjualan.
Dan pada perkembangan perusahaan kosmetik yang terdaftar di BEI menurut
kementrian perindustrian (Kemenperin) mengalami peningkatan dari beberpa aspek baik
dari produksi, omzet penjualan, variasi produk, perolehan devisi, maupun menyerapan
tenaga kerja. Sehingga dari penjelasan diatas manfaat dari Du Pont System bagi
perusahaan kosmetik yang terdaftar di BEI adalah dapat memberikan efisiensi terhadap
produksi
dan
penjualan
yang
dimana
memanegement keuangan perusahaan.
dapat
membantu
manajemen
dalam