ANALISIS KINERJA KEUANGAN MENGGUNAKAN DU PONT SYSTEM PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
ANALISIS KINERJA KEUANGAN MENGGUNAKAN DU PONT SYSTEM
PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
HAFIDATURRAFIAH
201110160311118
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
2015
ANALISIS KINERJA KEUANGAN MENGGUNAKAN DU PONT SYSTEM
PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
HAFIDATURRAFIAH
201110160311118
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
2015
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan
hidayah-Nya
menyelesaikan
yang
telah
skripsi
dilimpahkan,
yang
berjudul
sehingga
“
penulis
Analisis
telah
Kinerja
berhasil
Keuangan
Menggunakan Metode Du Pont System Pada Perusahaan Makanan dan
Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”.
Tujuan dari penulis skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu
persyaratan memperoleh gelar sarjana ekonomi pada Universitas uhammadiyah
Malang.
Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1. Dr. H. Nazaruddin Malik, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan
persetujuan dalam penelitian ini.
2. Dr. H. Marsudi, MM., Selaku Ketua Jurusan Manajemen Universitas
Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kesempatan kepada
penulis untuk menempuh perkuliahan di Jurusan Manajemen.
3. Drs. Mursidi, MM., selaku dosen pembimbing I yang telah memberikan
arahan dan dan kesabaran dalam membimbing penulis.
iii
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ..........................................................................
DAFTAR ISI .........................................................................................
DAFTAR TABEL ................................................................................
DAFTAR GAMBAR ............................................................................
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................
ABSTRAK ............................................................................................
ABSTRACT ..........................................................................................
Halaman
iii
v
vii
viii
ix
xi
xii
BAB I. PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Penelitian ...................................................
B. Perumusan Penelitian .........................................................
C. Batasan Penelitian ...............................................................
D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian ........................................
1
6
6
7
BAB II. TINJAUAN TEORI
A. Landasan Penelitian Terdahulu ..........................................
B. Tinjauan Teori ....................................................................
C. Kerangka Pemikiran ...........................................................
8
9
22
BAB III. METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian ...................................................................
B. Definisi Operasional ...........................................................
C. Populasi dan Sampel ...........................................................
D. Jenis dan Sumber Data .......................................................
E. Tekhnik Pngumpulan Data .................................................
F. Tekhnik Analisis Data ........................................................
23
23
24
24
25
25
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum ...............................................................
B. Gambaran Umum Sampel ..................................................
C. Analisis Data .......................................................................
D. Pembahasan ........................................................................
29
31
34
100
BAB V. SIMPULAN DAN SARAN
A. Simpulan .............................................................................
B. Saran ...................................................................................
102
102
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
vi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1: Laba Bersih Perusahaan Makanan dan Minuman Tahun 2012-2014
Lampiran 2: Total Aktiva Perusahaan Makanan dan Minuman Tahun 2012-2014
Lampiran 3: Penjualan Perusahaan Makanan dan Minuman Tahun 2012-2014
Lampiran 4: Total Biaya Perusahaan Makanan dan Minuman Tahun 2012-2014
ix
DAFTAR PUSTAKA
Alwi, Syafaruddin, 2001. Manajemen Sumber Daya Manusia Strategi
Keunggulan Kompetitif, BPFE, Yogyakarta.
Amstrong, Mischael, 1999. Manajemen Sumber Daya Manusia. Terjemahan
Sofyan dan Haryanto. PT. Elex Media Kompotindo, Jakarta
Fadhila, Ria Ainun. 2014. Analisis Kinerja Keuangan Menggunakan Du Pont
System ( Study Kasus Pada PT. Siantar Top,Tbk 2009-2013). Universitas
Muhammadiyah Malang, Skripsi 2014.
Hanafi, Mamduh, 2003. Analisis Laporan Keuangan, Cetakan Pertama Edisi
Revisi, AMP-YKPN, Yogyakarta.
Hanafi, Mamduh, 2000. Analisis Laporan Keuangan, Cetakan Kedua, Unit AMPYKPN, Yogyakarta.
Higgins C Robert, 1989. Analisis Manajemen Keuangan, IKAPI, Jakarta.
Made Sudana, 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan, Erlangga, Jakarta.
Mulyadi. 1993. Akuntansi Manajemen, Konsep Manfaat dan Rekayasa,” STIE
YKPN Yogyakarta.
Mulyadi, 2001. Akuntansi Manajemen: Konsep, Manfaat & Rekayasa, Salemba
Empat, Jakarta.
Novianto, Erwin. 2006. Penerapan Du Pont System Untuk Mengukur Kinerja
Keuangan Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Tenun Pelangi
Malang). Universitas Muhammadiyah Malang. Skripsi, Mei 2014.
Prastowo Dwi & Julianty Rifka, 2008. Analisis Laporan Keuangan, Sekolah
Tinggi Ilmu Manajemen YKPN, Yogyakarta
Rivai, Vethzal & Basri. 2005. Peformance Appraisal: Sistem yang tepat untuk
Menilai Kinerja Karyawan dan Meningkatkan Daya Saing Perusahan.
Jakarta: PT. RajaGrafindo Persada
Sudjana Ridwan & Barlian Ing, 2003. Manajemen Keuangan, Literata Lintas
Media, Jakarta.
Sutrisno, 2001, Manajemen Keuangan, Teori Konsep dan Aplikasi, Ekonisia.
Yogyakarta.
Thomas E Copeland & Weston J Fred, 1995. Manajemen Keuangan, Binarupa
Aksara, Jakarta.
Warsono, 2003. Manajemen Keuangan Perusahaan, Edisi Ketiga, Cetakan
Pertama, Malang.
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Daftar Populasi Penelitian ......................................................
Tabel 4.2 Sampel Penelitian ...................................................................
Tabel 4.3 Laba Bersih ...........................................................................
Tabel 4.4 Perbandingan Cross Section ..................................................
vii
30
31
32
86
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 :
Gambar 2.1 :
Gambar 2.2 :
Gambar 4.1 :
Gambar 4.2 :
Diagram Penjualan ..........................................................
2
Bagan Du Pont System ....................................................
21
Bagan Kerangka Fikir .....................................................
22
Bagan Du Pont System PT. Tiga Pilar Sejahtera Tbk .....
54
Bagan Du Pont System PT. Wilmar Cahaya Indonesia
Tbk ..................................................................................
56
Gambar 4.3 : Bagan Du Pont System PT. Delta Djakarta Tbk .............
58
Gambar 4.4 : Bagan Du Pont System PT. Fast Food Indonesia Tbk ....
60
Gambar 4.5 : Bagan Du Pont System PT. Indofood CBP Sukses
Makmur Tbk ...................................................................
62
Gambar 4.6 : Bagan Du Pont System PT. Indofood Sukses
Makmur Tbk ...................................................................
64
Gambar 4.7 : Bagan Du Pont System PT. Multi Bintang Indonesia
Tbk ..................................................................................
66
Gambar 4.8 : Bagan Du Pont System PT. Mayora Indah Tbk ..............
68
Gambar 4.9 : Bagan Du Pont System PT. Prasidha Aneka Niaga
Tbk ..................................................................................
70
Gambar 4.10 : Bagan Du Pont System PT. Nippon Indosari Corporindo
Tbk ..................................................................................
72
Gambar 4.11 : Bagan Du Pont System PT. Sekar Bumi Tbk ................
74
Gambar 4.12 : Bagan Du Pont System PT. Sekar Laut Tbk ..................
76
Gambar 4.13 : Bagan Du Pont System PT. Sinar Mas Tbk ...................
78
Gambar 4.14 : Bagan Du Pont System PT. Siantar Top Tbk .................
80
Gambar 4.15 : Bagan Du Pont System PT. Tunas Baru Lampung
Tbk .................................................................................
82
Gambar 4.16 : Bagan Du Pont System PT. Ultrajaya Milk Industri & Tranding
Company Tbk .................................................................
84
Gambar 4.17 : Bagan rata-rata ...............................................................
99
viii
4. Drs. Wiyono, MM., selaku dosen pembimbing II yang telah membantu
memberikan arahan dan kesabaran dalam membimbing penulis.
5. Dr. Fien Zulfikaridjah, MM., selaku dosen wali yang telah memberikan
motivasi dan pengarahan.
6. Semua dosen-dosen manajemen yang telah memberikan arahan dan
wawasan penulis selama penulis melakukan pembelajaran di Universitas
Muhammadiyah Malang.
7. Kepada Ibu dan Bapak saya ucapkan terimakasih tak terhingga yang setiap
hari selalu memberikan dukungan dan Do’a, serta motivasi baik material
maupun spiritual kepada penulis.
8. Kepada Kakak dan adek yang juga selalu antusias memberikan motivasi
untuk penulis segera dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
9. Kepada Tunangan saya Nurul Iskil Firdaus yang setiap hari selalu
memberikan dukungan dan motivasi dan selalu siaga mengantarkan saya
untuk bimbingan.
10. Kepada sahabat terimakasih banyak yang juga selalu memberikan
dukungan kepada penulis dalam penulisan skripsi ini.
11. Terimakasih banyak juga buat Keluarga Perumahan Landung Sari Asri
G.31.
12. Teman-teman dan semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu
persatu yang telah banyak memberikan bantuan kepada penulis.
iv
Akhir kata, semoga budi baik semua pihak yang telah diberikan kepada
penulis mendapatkan imbalan yang setimpal dari Allah SWT dan penulis sangat
berharap agar penulisan skripsi ini dapat memberikan manfaat khususnya bagi
penulis dan bagi pihak yang berkepentingan umumnya.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Malang, 05 November 2015
Penulis
Hafidaturrafiah
v
1
BAB 1
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Perkembangan dunia usaha mengalami pertumbuhan yang sangat pesat.
Hal ini menyebabkan persaingan di antara para pelaku usaha yang semakin
kompetitif. Persaingan usaha yang ketat justru terjadi di tengah kondisi
ekonomi negara yang masih dalam kondisi perbaikan akibat krisis global yang
melanda beberapa waktu yang lalu. Untuk itu, pemilihan strategi yang tepat
dan kinerja yang baik tetap ditingkatkan guna mempertahankan kelangsungan
usaha untuk tetap menjadi yang terbaik.
Pertumbuhan ekonomi yang tetap stabil dan daya beli masyarakat yang
cukup baik membuat konsumsi makanan dan minuman di Indonesia mengalami
peningkatan tajam. Perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini adalah
perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di BEI, perusahaan ini dipilih
karena sektor industri ini lebih stabil dan tidak terpengaruh oleh musim. Hal
tersebut dapat dilihat pada kondisi yang saat ini yaitu semakin banyaknya
produk makanan dan minuman yang beragam beredar di pasaran dan menjadi
konsumsi bagi masyarakat. Selain menghasilkan produk yang digemari dan
dibutuhkan oleh konsumen, juga ditunjang oleh kebutuhan manusia yang
memerlukan segala sesuatu serba praktis, instan dan juga ekonomis.
2
Gambar 1.1
Berdasarkan grafik di atas tampak pertumbuhan rata-rata tahunan
indeks penjualan riil makanan dan minuman yang dirilis oleh Bank Indonesia
pada tahun 2014 lebih tinggi daripada tahun 2013. Meningkatnya jumlah
penduduk dan pertumbuhan masyarakat menjadikan pertumbuhan makanan
dan minuman ini semakin meningkat pada setiap tahun. Proyeksi
perekonomian yang disertai peningkatan daya beli masyarakat serta pesatnya
gerai ritel modern menjadi driver permintaan industri makanan dan minuman.
Data BPS menunjukkan, selama 10 tahun terakhir, rata-rata pengeluaran
perkapita sebulan untuk makanan dan minuman sebesar 51% dari total
pengeluaran. Industri makanan dan minuman mempunyai banyak diferensiasi
produk. Peningkatan populasi masyarakat middle class income akan
memberikan dampak yang signifikan bagi perkembangan indusrti makanan
dan minuman olahan di Indonesia.
3
Pertumbuhan produk makanan dan minuman ini disebabkan karena
kebutuhan masyarakat akan konsumsi makanan dan minuman tidak akan
berhenti dalam kondisi apapun. Oleh karena itu perusahaan harus mampu
mengatur dan mengelola keuangan perusahaan dengan baik agar dapat
bertahan dalam persaingan yang ketat dan dapat memberikan kepercayaan
bagi investor bahwa perusahaan Food and Beverages dapat menjadi salah satu
target investasi dengan prospek ke depan yang menjanjikan.
Para investor dalam berinvestasi, memerlukan analisis terhadap
laporan keuangan suatu perusahaan. Laporan keuangan merupakan alat yang
penting untuk memperoleh informasi sehubungan dengan posisi keuangan dan
hasil yang telah dicapai perusahaan yang bersangkutan, yang disusun
berdasarkan prinsip akuntansi yang wajar dapat membantu pihak manajemen
untuk pengambilan keputusan secara tepat mengenai kinerja perusahaan baik
di masa lalu maupun sekarang dan masa yang akan datang.
Fenomena di atas menjelaskan bahwa perusahaan sebagai profit
oriented untuk selalu meningkatkan kuantitas serta kualitas usahanya sehingga
keuntungan yang diharapkan akan tercapai. Sebagai pihak manajemen dituntut
untuk mengantisipasi kondisi seperti ini untuk dengan selalu mengintropeksi
kondisi perusahaan terutama dari segi financial, karena hal tersebut
memegang kunci hidup matinya perusahaan.
Pengusaha sebagai pemilik perusahaan harus semakin kreatif dan
inovatif untuk meningkatkan kinerja perusahaan agar investor tertarik masuk
dalam pengembangan usaha. Untuk mendukung kondisi usaha agar semakin
4
baik, diperlukan juga dukungan pemerintah dengan senantiasa mengeluarkan
kebijakan yang mendukung terciptanya iklim investasi yang semakin baik.
Selain itu, setiap perusahaan dalam menjalankan aktivitasnya memerlukan
suatu informasi mengenai kondisi perusahaan yang terjadi dari tahun ke tahun.
Salah satu cara untuk mengetahui kondisi perusahaan dalam menjalankan
apakah telah sesuai dengan rencana dan tujuan perusahaan adalah dengan
mengukur kinerja keuangan perusahaan. Pengukuran kinerja keuangan
dilakukan dengan tujuan untuk menemukan kelemahan di dalam kinerja
keuangan perusahaan yang dapat menyebabkan masalah di masa yang akan
datang.
Selain itu, pengukuran kinerja keuangan juga dapat digunakan sebagai
bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan. Salah satu dasar yang
dapat digunakan sebagai bahan pengkuran kinerja perusahaan adalah dengan
cara menganalisis laporan keuangan. Laporan keuangan merupakan salah satu
sumber informasi yang penting bagi perusahaan yang terdiri dari Neraca,
Laporan Laba Rugi dan laporan pendukung lain seperti, Laporan Laba ditahan
dan perubahan modal. Laporan keuangan merupakan bentuk pertanggung
jawaban pihak manajemen kepada pemegang saham sebagai representasi dari
aktivitasnya selama periode tertentu. Laporan ini dapat menjadi sumber
informasi bagi pihak yang berkepentingan untuk mengetahui kinerja dan
menilai perkembangan yang dicapai perusahaan.
Dalam menilai kinerja keuangan, seorang analis memerlukan suatu alat
ukur untuk menganalisis. Alat ukur yang digunakan untuk menganalisis
5
laporan keuangan diantaranya adalah analisis rasio keuangan, analisis nilai
tambah pasar (Market Value Add / MVA), analisis nilai tambah ekonomis
(Economic Value Added / EVA), analisis Capital Assets, Management, Equity,
Liquidty (CAMEL) dan Du Pont System (Warsono;2003;24). System Du pont
merupakan suatu pendekatan yang dikembangkan oleh Du Pont Company
untuk mengukur tingkat efektivitas perusahaan dalam menghasilkan laba.
Analisis ini menunjukkan hubungan antara ROI (Return On Investmen), Total
Assets Turnover, dan Net Profit Margin (Weston;1995). Unsur-unsur dalam
Total Assets Turnover adalah penjualan dan seluruh aktiva perusahaan,
sedangkan unsur dalam Net Profit Margin adalah tingkat penjualan, total
biaya, dan laba bersih yang dihasilkan. Analisis system Du Pont ini bersifat
menyeluruh karena mencakup analisis analisis aktivitas dan margin
keuntungan atas penjualan. Dengan system ini dapat dapat diketahui besarnya
ROI perusahaan. Semakin tinggi ROI, maka semakin baik pula kondisi
perusahaan. Selain itu, penganalisaan dengan Model Du Pont dapat
memberikan hasil yang lebih komunikatif sehingga dapat digunakan sebagai
penunjang pengambilan bagi pihak yang berkepentingan.
Berdasarkan uraian diatas, maka peneliti termotivasi untuk melakukan
suatu penelitian pada perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia dan merumuskannya dalam judul “Analisis Kinerja
Keuangan Menggunakan Metode Du Pont System Pada Perusahaan
Makanan dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia "
6
B. Perumusan Penelitian
Berdasarkan latar belakang diatas, maka rumusan penelitian adalah
sebagai berikut:
1. Bagaimanakah kinerja keuangan perusahaan Makanan dan Minuman yang
terdaftar di BEI?
2. Perusahaan Makanan dan Minuman, manakah yang mempunyai kinerja
keuangan paling sehat?
C. Batasan Penelitian
Untuk lebih mengarahkan pembahasan agar tidak terjadi kesimpang
siuran dalam pemecahan masalah, maka diperlukan adanya pembatasan
masalah yang lebih terarah dan sesuai dengan ruang lingkup pembahasan.
Pembahasan agar jelas, maka penulis membatasi pembahasan pada masalah
sebagai berikut:
1. Analisis berdasarkan data laporan keuangan yang telah tersedia tanpa
mempersoalkan proses penyususnan laporan keuangan
2. Data yang digunakan adalah data laporan laba rugi dan neraca mulai
periode 2012-2014
D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian
1. Tujuan Penelitian
a. Untuk mengetahui perkembangan kinerja keuangan perusahaan
Makanan dan Minuman pada tahun 2012-2014.
b. Untuk mengetahui perusahaan yang memiliki kinerja keuangan paling
sehat pada tahun 2012-2014.
7
2. Kegunaan Penelitian
a. Bagi Perusahaan
Perusahaan dapat menggunakan hasil penelitian ini sebagai bahan
pertimbangan
atau
sumbangan
pemikiran
dalam
menentukan
kebijaksanaan guna kemajuan perusahaan.
b. Bagi Investor
Hasil penelitian dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam
pengambilan keputusan invetasi pada perusahaan yang dianggap paling
menguntungkan.
c. Bagi Peneliti Selanjutnya
Hasil penelitian ini dapat dijadikan salah satu referensi pedoman untuk
penyusunan penelitian yang selanjutnya pada waktu yang akan datang
khususnya yang membahas dengan pembahasan topik yang sama.
PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
HAFIDATURRAFIAH
201110160311118
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
2015
ANALISIS KINERJA KEUANGAN MENGGUNAKAN DU PONT SYSTEM
PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
HAFIDATURRAFIAH
201110160311118
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
2015
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan
hidayah-Nya
menyelesaikan
yang
telah
skripsi
dilimpahkan,
yang
berjudul
sehingga
“
penulis
Analisis
telah
Kinerja
berhasil
Keuangan
Menggunakan Metode Du Pont System Pada Perusahaan Makanan dan
Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia”.
Tujuan dari penulis skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu
persyaratan memperoleh gelar sarjana ekonomi pada Universitas uhammadiyah
Malang.
Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1. Dr. H. Nazaruddin Malik, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan
persetujuan dalam penelitian ini.
2. Dr. H. Marsudi, MM., Selaku Ketua Jurusan Manajemen Universitas
Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kesempatan kepada
penulis untuk menempuh perkuliahan di Jurusan Manajemen.
3. Drs. Mursidi, MM., selaku dosen pembimbing I yang telah memberikan
arahan dan dan kesabaran dalam membimbing penulis.
iii
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ..........................................................................
DAFTAR ISI .........................................................................................
DAFTAR TABEL ................................................................................
DAFTAR GAMBAR ............................................................................
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................
ABSTRAK ............................................................................................
ABSTRACT ..........................................................................................
Halaman
iii
v
vii
viii
ix
xi
xii
BAB I. PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Penelitian ...................................................
B. Perumusan Penelitian .........................................................
C. Batasan Penelitian ...............................................................
D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian ........................................
1
6
6
7
BAB II. TINJAUAN TEORI
A. Landasan Penelitian Terdahulu ..........................................
B. Tinjauan Teori ....................................................................
C. Kerangka Pemikiran ...........................................................
8
9
22
BAB III. METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian ...................................................................
B. Definisi Operasional ...........................................................
C. Populasi dan Sampel ...........................................................
D. Jenis dan Sumber Data .......................................................
E. Tekhnik Pngumpulan Data .................................................
F. Tekhnik Analisis Data ........................................................
23
23
24
24
25
25
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum ...............................................................
B. Gambaran Umum Sampel ..................................................
C. Analisis Data .......................................................................
D. Pembahasan ........................................................................
29
31
34
100
BAB V. SIMPULAN DAN SARAN
A. Simpulan .............................................................................
B. Saran ...................................................................................
102
102
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
vi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1: Laba Bersih Perusahaan Makanan dan Minuman Tahun 2012-2014
Lampiran 2: Total Aktiva Perusahaan Makanan dan Minuman Tahun 2012-2014
Lampiran 3: Penjualan Perusahaan Makanan dan Minuman Tahun 2012-2014
Lampiran 4: Total Biaya Perusahaan Makanan dan Minuman Tahun 2012-2014
ix
DAFTAR PUSTAKA
Alwi, Syafaruddin, 2001. Manajemen Sumber Daya Manusia Strategi
Keunggulan Kompetitif, BPFE, Yogyakarta.
Amstrong, Mischael, 1999. Manajemen Sumber Daya Manusia. Terjemahan
Sofyan dan Haryanto. PT. Elex Media Kompotindo, Jakarta
Fadhila, Ria Ainun. 2014. Analisis Kinerja Keuangan Menggunakan Du Pont
System ( Study Kasus Pada PT. Siantar Top,Tbk 2009-2013). Universitas
Muhammadiyah Malang, Skripsi 2014.
Hanafi, Mamduh, 2003. Analisis Laporan Keuangan, Cetakan Pertama Edisi
Revisi, AMP-YKPN, Yogyakarta.
Hanafi, Mamduh, 2000. Analisis Laporan Keuangan, Cetakan Kedua, Unit AMPYKPN, Yogyakarta.
Higgins C Robert, 1989. Analisis Manajemen Keuangan, IKAPI, Jakarta.
Made Sudana, 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan, Erlangga, Jakarta.
Mulyadi. 1993. Akuntansi Manajemen, Konsep Manfaat dan Rekayasa,” STIE
YKPN Yogyakarta.
Mulyadi, 2001. Akuntansi Manajemen: Konsep, Manfaat & Rekayasa, Salemba
Empat, Jakarta.
Novianto, Erwin. 2006. Penerapan Du Pont System Untuk Mengukur Kinerja
Keuangan Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Tenun Pelangi
Malang). Universitas Muhammadiyah Malang. Skripsi, Mei 2014.
Prastowo Dwi & Julianty Rifka, 2008. Analisis Laporan Keuangan, Sekolah
Tinggi Ilmu Manajemen YKPN, Yogyakarta
Rivai, Vethzal & Basri. 2005. Peformance Appraisal: Sistem yang tepat untuk
Menilai Kinerja Karyawan dan Meningkatkan Daya Saing Perusahan.
Jakarta: PT. RajaGrafindo Persada
Sudjana Ridwan & Barlian Ing, 2003. Manajemen Keuangan, Literata Lintas
Media, Jakarta.
Sutrisno, 2001, Manajemen Keuangan, Teori Konsep dan Aplikasi, Ekonisia.
Yogyakarta.
Thomas E Copeland & Weston J Fred, 1995. Manajemen Keuangan, Binarupa
Aksara, Jakarta.
Warsono, 2003. Manajemen Keuangan Perusahaan, Edisi Ketiga, Cetakan
Pertama, Malang.
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Daftar Populasi Penelitian ......................................................
Tabel 4.2 Sampel Penelitian ...................................................................
Tabel 4.3 Laba Bersih ...........................................................................
Tabel 4.4 Perbandingan Cross Section ..................................................
vii
30
31
32
86
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 :
Gambar 2.1 :
Gambar 2.2 :
Gambar 4.1 :
Gambar 4.2 :
Diagram Penjualan ..........................................................
2
Bagan Du Pont System ....................................................
21
Bagan Kerangka Fikir .....................................................
22
Bagan Du Pont System PT. Tiga Pilar Sejahtera Tbk .....
54
Bagan Du Pont System PT. Wilmar Cahaya Indonesia
Tbk ..................................................................................
56
Gambar 4.3 : Bagan Du Pont System PT. Delta Djakarta Tbk .............
58
Gambar 4.4 : Bagan Du Pont System PT. Fast Food Indonesia Tbk ....
60
Gambar 4.5 : Bagan Du Pont System PT. Indofood CBP Sukses
Makmur Tbk ...................................................................
62
Gambar 4.6 : Bagan Du Pont System PT. Indofood Sukses
Makmur Tbk ...................................................................
64
Gambar 4.7 : Bagan Du Pont System PT. Multi Bintang Indonesia
Tbk ..................................................................................
66
Gambar 4.8 : Bagan Du Pont System PT. Mayora Indah Tbk ..............
68
Gambar 4.9 : Bagan Du Pont System PT. Prasidha Aneka Niaga
Tbk ..................................................................................
70
Gambar 4.10 : Bagan Du Pont System PT. Nippon Indosari Corporindo
Tbk ..................................................................................
72
Gambar 4.11 : Bagan Du Pont System PT. Sekar Bumi Tbk ................
74
Gambar 4.12 : Bagan Du Pont System PT. Sekar Laut Tbk ..................
76
Gambar 4.13 : Bagan Du Pont System PT. Sinar Mas Tbk ...................
78
Gambar 4.14 : Bagan Du Pont System PT. Siantar Top Tbk .................
80
Gambar 4.15 : Bagan Du Pont System PT. Tunas Baru Lampung
Tbk .................................................................................
82
Gambar 4.16 : Bagan Du Pont System PT. Ultrajaya Milk Industri & Tranding
Company Tbk .................................................................
84
Gambar 4.17 : Bagan rata-rata ...............................................................
99
viii
4. Drs. Wiyono, MM., selaku dosen pembimbing II yang telah membantu
memberikan arahan dan kesabaran dalam membimbing penulis.
5. Dr. Fien Zulfikaridjah, MM., selaku dosen wali yang telah memberikan
motivasi dan pengarahan.
6. Semua dosen-dosen manajemen yang telah memberikan arahan dan
wawasan penulis selama penulis melakukan pembelajaran di Universitas
Muhammadiyah Malang.
7. Kepada Ibu dan Bapak saya ucapkan terimakasih tak terhingga yang setiap
hari selalu memberikan dukungan dan Do’a, serta motivasi baik material
maupun spiritual kepada penulis.
8. Kepada Kakak dan adek yang juga selalu antusias memberikan motivasi
untuk penulis segera dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini.
9. Kepada Tunangan saya Nurul Iskil Firdaus yang setiap hari selalu
memberikan dukungan dan motivasi dan selalu siaga mengantarkan saya
untuk bimbingan.
10. Kepada sahabat terimakasih banyak yang juga selalu memberikan
dukungan kepada penulis dalam penulisan skripsi ini.
11. Terimakasih banyak juga buat Keluarga Perumahan Landung Sari Asri
G.31.
12. Teman-teman dan semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu
persatu yang telah banyak memberikan bantuan kepada penulis.
iv
Akhir kata, semoga budi baik semua pihak yang telah diberikan kepada
penulis mendapatkan imbalan yang setimpal dari Allah SWT dan penulis sangat
berharap agar penulisan skripsi ini dapat memberikan manfaat khususnya bagi
penulis dan bagi pihak yang berkepentingan umumnya.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Malang, 05 November 2015
Penulis
Hafidaturrafiah
v
1
BAB 1
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Perkembangan dunia usaha mengalami pertumbuhan yang sangat pesat.
Hal ini menyebabkan persaingan di antara para pelaku usaha yang semakin
kompetitif. Persaingan usaha yang ketat justru terjadi di tengah kondisi
ekonomi negara yang masih dalam kondisi perbaikan akibat krisis global yang
melanda beberapa waktu yang lalu. Untuk itu, pemilihan strategi yang tepat
dan kinerja yang baik tetap ditingkatkan guna mempertahankan kelangsungan
usaha untuk tetap menjadi yang terbaik.
Pertumbuhan ekonomi yang tetap stabil dan daya beli masyarakat yang
cukup baik membuat konsumsi makanan dan minuman di Indonesia mengalami
peningkatan tajam. Perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini adalah
perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di BEI, perusahaan ini dipilih
karena sektor industri ini lebih stabil dan tidak terpengaruh oleh musim. Hal
tersebut dapat dilihat pada kondisi yang saat ini yaitu semakin banyaknya
produk makanan dan minuman yang beragam beredar di pasaran dan menjadi
konsumsi bagi masyarakat. Selain menghasilkan produk yang digemari dan
dibutuhkan oleh konsumen, juga ditunjang oleh kebutuhan manusia yang
memerlukan segala sesuatu serba praktis, instan dan juga ekonomis.
2
Gambar 1.1
Berdasarkan grafik di atas tampak pertumbuhan rata-rata tahunan
indeks penjualan riil makanan dan minuman yang dirilis oleh Bank Indonesia
pada tahun 2014 lebih tinggi daripada tahun 2013. Meningkatnya jumlah
penduduk dan pertumbuhan masyarakat menjadikan pertumbuhan makanan
dan minuman ini semakin meningkat pada setiap tahun. Proyeksi
perekonomian yang disertai peningkatan daya beli masyarakat serta pesatnya
gerai ritel modern menjadi driver permintaan industri makanan dan minuman.
Data BPS menunjukkan, selama 10 tahun terakhir, rata-rata pengeluaran
perkapita sebulan untuk makanan dan minuman sebesar 51% dari total
pengeluaran. Industri makanan dan minuman mempunyai banyak diferensiasi
produk. Peningkatan populasi masyarakat middle class income akan
memberikan dampak yang signifikan bagi perkembangan indusrti makanan
dan minuman olahan di Indonesia.
3
Pertumbuhan produk makanan dan minuman ini disebabkan karena
kebutuhan masyarakat akan konsumsi makanan dan minuman tidak akan
berhenti dalam kondisi apapun. Oleh karena itu perusahaan harus mampu
mengatur dan mengelola keuangan perusahaan dengan baik agar dapat
bertahan dalam persaingan yang ketat dan dapat memberikan kepercayaan
bagi investor bahwa perusahaan Food and Beverages dapat menjadi salah satu
target investasi dengan prospek ke depan yang menjanjikan.
Para investor dalam berinvestasi, memerlukan analisis terhadap
laporan keuangan suatu perusahaan. Laporan keuangan merupakan alat yang
penting untuk memperoleh informasi sehubungan dengan posisi keuangan dan
hasil yang telah dicapai perusahaan yang bersangkutan, yang disusun
berdasarkan prinsip akuntansi yang wajar dapat membantu pihak manajemen
untuk pengambilan keputusan secara tepat mengenai kinerja perusahaan baik
di masa lalu maupun sekarang dan masa yang akan datang.
Fenomena di atas menjelaskan bahwa perusahaan sebagai profit
oriented untuk selalu meningkatkan kuantitas serta kualitas usahanya sehingga
keuntungan yang diharapkan akan tercapai. Sebagai pihak manajemen dituntut
untuk mengantisipasi kondisi seperti ini untuk dengan selalu mengintropeksi
kondisi perusahaan terutama dari segi financial, karena hal tersebut
memegang kunci hidup matinya perusahaan.
Pengusaha sebagai pemilik perusahaan harus semakin kreatif dan
inovatif untuk meningkatkan kinerja perusahaan agar investor tertarik masuk
dalam pengembangan usaha. Untuk mendukung kondisi usaha agar semakin
4
baik, diperlukan juga dukungan pemerintah dengan senantiasa mengeluarkan
kebijakan yang mendukung terciptanya iklim investasi yang semakin baik.
Selain itu, setiap perusahaan dalam menjalankan aktivitasnya memerlukan
suatu informasi mengenai kondisi perusahaan yang terjadi dari tahun ke tahun.
Salah satu cara untuk mengetahui kondisi perusahaan dalam menjalankan
apakah telah sesuai dengan rencana dan tujuan perusahaan adalah dengan
mengukur kinerja keuangan perusahaan. Pengukuran kinerja keuangan
dilakukan dengan tujuan untuk menemukan kelemahan di dalam kinerja
keuangan perusahaan yang dapat menyebabkan masalah di masa yang akan
datang.
Selain itu, pengukuran kinerja keuangan juga dapat digunakan sebagai
bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan. Salah satu dasar yang
dapat digunakan sebagai bahan pengkuran kinerja perusahaan adalah dengan
cara menganalisis laporan keuangan. Laporan keuangan merupakan salah satu
sumber informasi yang penting bagi perusahaan yang terdiri dari Neraca,
Laporan Laba Rugi dan laporan pendukung lain seperti, Laporan Laba ditahan
dan perubahan modal. Laporan keuangan merupakan bentuk pertanggung
jawaban pihak manajemen kepada pemegang saham sebagai representasi dari
aktivitasnya selama periode tertentu. Laporan ini dapat menjadi sumber
informasi bagi pihak yang berkepentingan untuk mengetahui kinerja dan
menilai perkembangan yang dicapai perusahaan.
Dalam menilai kinerja keuangan, seorang analis memerlukan suatu alat
ukur untuk menganalisis. Alat ukur yang digunakan untuk menganalisis
5
laporan keuangan diantaranya adalah analisis rasio keuangan, analisis nilai
tambah pasar (Market Value Add / MVA), analisis nilai tambah ekonomis
(Economic Value Added / EVA), analisis Capital Assets, Management, Equity,
Liquidty (CAMEL) dan Du Pont System (Warsono;2003;24). System Du pont
merupakan suatu pendekatan yang dikembangkan oleh Du Pont Company
untuk mengukur tingkat efektivitas perusahaan dalam menghasilkan laba.
Analisis ini menunjukkan hubungan antara ROI (Return On Investmen), Total
Assets Turnover, dan Net Profit Margin (Weston;1995). Unsur-unsur dalam
Total Assets Turnover adalah penjualan dan seluruh aktiva perusahaan,
sedangkan unsur dalam Net Profit Margin adalah tingkat penjualan, total
biaya, dan laba bersih yang dihasilkan. Analisis system Du Pont ini bersifat
menyeluruh karena mencakup analisis analisis aktivitas dan margin
keuntungan atas penjualan. Dengan system ini dapat dapat diketahui besarnya
ROI perusahaan. Semakin tinggi ROI, maka semakin baik pula kondisi
perusahaan. Selain itu, penganalisaan dengan Model Du Pont dapat
memberikan hasil yang lebih komunikatif sehingga dapat digunakan sebagai
penunjang pengambilan bagi pihak yang berkepentingan.
Berdasarkan uraian diatas, maka peneliti termotivasi untuk melakukan
suatu penelitian pada perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia dan merumuskannya dalam judul “Analisis Kinerja
Keuangan Menggunakan Metode Du Pont System Pada Perusahaan
Makanan dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia "
6
B. Perumusan Penelitian
Berdasarkan latar belakang diatas, maka rumusan penelitian adalah
sebagai berikut:
1. Bagaimanakah kinerja keuangan perusahaan Makanan dan Minuman yang
terdaftar di BEI?
2. Perusahaan Makanan dan Minuman, manakah yang mempunyai kinerja
keuangan paling sehat?
C. Batasan Penelitian
Untuk lebih mengarahkan pembahasan agar tidak terjadi kesimpang
siuran dalam pemecahan masalah, maka diperlukan adanya pembatasan
masalah yang lebih terarah dan sesuai dengan ruang lingkup pembahasan.
Pembahasan agar jelas, maka penulis membatasi pembahasan pada masalah
sebagai berikut:
1. Analisis berdasarkan data laporan keuangan yang telah tersedia tanpa
mempersoalkan proses penyususnan laporan keuangan
2. Data yang digunakan adalah data laporan laba rugi dan neraca mulai
periode 2012-2014
D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian
1. Tujuan Penelitian
a. Untuk mengetahui perkembangan kinerja keuangan perusahaan
Makanan dan Minuman pada tahun 2012-2014.
b. Untuk mengetahui perusahaan yang memiliki kinerja keuangan paling
sehat pada tahun 2012-2014.
7
2. Kegunaan Penelitian
a. Bagi Perusahaan
Perusahaan dapat menggunakan hasil penelitian ini sebagai bahan
pertimbangan
atau
sumbangan
pemikiran
dalam
menentukan
kebijaksanaan guna kemajuan perusahaan.
b. Bagi Investor
Hasil penelitian dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam
pengambilan keputusan invetasi pada perusahaan yang dianggap paling
menguntungkan.
c. Bagi Peneliti Selanjutnya
Hasil penelitian ini dapat dijadikan salah satu referensi pedoman untuk
penyusunan penelitian yang selanjutnya pada waktu yang akan datang
khususnya yang membahas dengan pembahasan topik yang sama.