Analisis Jumlah Uang Beredar, Suku Bunga dan Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia Tahun 1970-2002
Analisis Jumlah Uang Beredar, Suku Bunga dan Pertumbuhan
Ekonomi Di Indonesia Tahun 1970-2002
Sanny Naury
Program Studi Magister Ekonomi Pembangunan
Program Pasca Sarjana
Universitas Sumatera Utara
Abstrak
Penelitian ini menjelaskan hubungan dalam jumlah uang beredar. Suku bunga dan
pertumbuhan ekonomi. Masih terjadi perbedaan pendapat antara para ahli ekonomi
tentang dampak jumlah uang beredar, suku bunga dan pertumbuhan ekonomi, Sebagian
besar para ahli ekonomi setuju bahwa jumlah uang beredar, adalah netral dalam jangka
panjang dengan berpengaruh pada pendapatan, tapi sebagian dari ahli ekonomi menolak
pernyataan itu, dan pengaruh dari jumlah uang beredar dan suku bunga terhadap
pertumbuhan ekonomi masih dalam perbincangan. Dengan menampilkan data sebagai
bukti yang nyata dalam kasus negara Indonesia, penelitian ini menyediakan masukan
kepada para pembuat keputusan untuk mempercayai bahwa kebijakan ekspansi moneter
harus disertai dengan efek kesejahteraan dan reaksi suku bunga sebagai bagian yang
penting dan menjadi kontribusi terhadap kajian literatur ilmu pengelahuan dalam masa
transmisi moneter di Indonesia.
Pada bagian kedua dijelaskan metode yang digunakan dari analisis ini, dengan
menggunakan OLS, yang dikembangkan oleh Granger (1996), hasil estimasi dari uji
akar-akar unit, variabel jumlah uang beredar, suku bunga dan pertumbuhan ekonomi
stasioner pada derajat turunan pertama. Variabel-variabel dalam penelilian ini dilakukan
uji derajat integrasi pada tingkat kepercayaan tertentu, Nilai yang dihasilkan dari estimasi
OLS kemudian digunakan dalam uji Granger Causality untuk mengetahui hubungan
kausalitas antara jumlah uang beredar dan suku bunga dan hubungan kausalitas antara
jumlah uang beredar dan pertumbuhan ekonomi dengan menggunakan data M2, suku
bunga deposita dan PDB di Indonesia selama periode 32 tahun. Selanjutnya penelitian ini
menggunakan tes diagnosis sebagai pelengkap dari akhir penelitian ini.
Hasil dari penelitian ini dapat dilihat pada bagian selanjutnya. Dalam uji akar-akar
unit dan derajat integrasi dari variabel penelitian adalah stasioner dalam tingkat
kepercayaan I. Pada Uji kausalitas granger menemukan bahwa jumlah uang beredar (M2)
memiliki hubungan dengan tingkat bunga (i) dan pertumbuhan ekonomi (PDB) memiliki
hubungan dengan jumlah uang beredar (M2) secara signifikan. Dimana, Peningkatan dari
M2 akan menyebabkan peningkatan nilai dari suku bunga dan peningkatan dari
pertumbuhan ekonomi akan menyebabkan peningkatan dari jumlah uang beredar (M2).
Hasil dari penelitian ini tidak sesuai dengan Teori Keynes yang menjadi dasar dalam
analisis penelitian.
e-USU Repository ©2005 Universitas Sumatera Utara
Ekonomi Di Indonesia Tahun 1970-2002
Sanny Naury
Program Studi Magister Ekonomi Pembangunan
Program Pasca Sarjana
Universitas Sumatera Utara
Abstrak
Penelitian ini menjelaskan hubungan dalam jumlah uang beredar. Suku bunga dan
pertumbuhan ekonomi. Masih terjadi perbedaan pendapat antara para ahli ekonomi
tentang dampak jumlah uang beredar, suku bunga dan pertumbuhan ekonomi, Sebagian
besar para ahli ekonomi setuju bahwa jumlah uang beredar, adalah netral dalam jangka
panjang dengan berpengaruh pada pendapatan, tapi sebagian dari ahli ekonomi menolak
pernyataan itu, dan pengaruh dari jumlah uang beredar dan suku bunga terhadap
pertumbuhan ekonomi masih dalam perbincangan. Dengan menampilkan data sebagai
bukti yang nyata dalam kasus negara Indonesia, penelitian ini menyediakan masukan
kepada para pembuat keputusan untuk mempercayai bahwa kebijakan ekspansi moneter
harus disertai dengan efek kesejahteraan dan reaksi suku bunga sebagai bagian yang
penting dan menjadi kontribusi terhadap kajian literatur ilmu pengelahuan dalam masa
transmisi moneter di Indonesia.
Pada bagian kedua dijelaskan metode yang digunakan dari analisis ini, dengan
menggunakan OLS, yang dikembangkan oleh Granger (1996), hasil estimasi dari uji
akar-akar unit, variabel jumlah uang beredar, suku bunga dan pertumbuhan ekonomi
stasioner pada derajat turunan pertama. Variabel-variabel dalam penelilian ini dilakukan
uji derajat integrasi pada tingkat kepercayaan tertentu, Nilai yang dihasilkan dari estimasi
OLS kemudian digunakan dalam uji Granger Causality untuk mengetahui hubungan
kausalitas antara jumlah uang beredar dan suku bunga dan hubungan kausalitas antara
jumlah uang beredar dan pertumbuhan ekonomi dengan menggunakan data M2, suku
bunga deposita dan PDB di Indonesia selama periode 32 tahun. Selanjutnya penelitian ini
menggunakan tes diagnosis sebagai pelengkap dari akhir penelitian ini.
Hasil dari penelitian ini dapat dilihat pada bagian selanjutnya. Dalam uji akar-akar
unit dan derajat integrasi dari variabel penelitian adalah stasioner dalam tingkat
kepercayaan I. Pada Uji kausalitas granger menemukan bahwa jumlah uang beredar (M2)
memiliki hubungan dengan tingkat bunga (i) dan pertumbuhan ekonomi (PDB) memiliki
hubungan dengan jumlah uang beredar (M2) secara signifikan. Dimana, Peningkatan dari
M2 akan menyebabkan peningkatan nilai dari suku bunga dan peningkatan dari
pertumbuhan ekonomi akan menyebabkan peningkatan dari jumlah uang beredar (M2).
Hasil dari penelitian ini tidak sesuai dengan Teori Keynes yang menjadi dasar dalam
analisis penelitian.
e-USU Repository ©2005 Universitas Sumatera Utara