PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar Di BEI Periode 2009-2013)
PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP
KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar Di BEI Periode 2009-2013)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
NUR HAMDANA. S
201110170311094
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
2015
ii
iii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang sepengetahuan
saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan
oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak
terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain,
kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber
kutipan dan daftar pustaka.
Malang, 20 April 2015
Penulis
Nur Hamdana. S
201110170311094
iv
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT., atas limpahan rahmat
dan hidayah-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul
Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Empiris Pada
Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di BEI Periode 2009-2013), yang
merupakan syarat untuk mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
Peneliti menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini tidak lepas
dari bantuan dan dorongan dari berbagai pihak yang telah membantu baik secara
langsung maupun tidak langsung sampai terselesaikannya skripsi ini. Ucapan terima
kasih dan penghargaan yang tulus, peneliti ucapkan kepada:
1.
Ayahanda dan Ibunda tercinta atas segala kasih sayang serta doa yang tiada
hentinya, mendoakan kebaikan puterinya. Dan juga kepada kakakku Muh. Ihsan S
serta adik-adikku Isfan Fajar S, Ihwan Gunawan S, dan Indrawan S yang selalu
menjadi saudara terbaik untukku.
2.
Ibu Dr. Masiyah Kholmi, MM., Ak. dan Bapak Ach. Syaiful H Anwar, SE., M.Sc.
selaku Pembimbing Skripsi yang telah membimbing dan memberikan saran,
dukungan, serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan sksipsi ini.
vii
3.
Ibu Dra. Siti Zubaidah, MM., Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi sekaligus
sebagai dosen wali kelas B angkatan 2011. Terima kasih atas arahan dan
pendampingannya selama masa studi kami.
4.
Seluruh staf pengajar, bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan
Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberi bekal ilmu
pengetahuan kepada penulis selama masa studi.
5.
Sahabat-sahabatku, Sri Ayu Ramadhani, Fajaruddin Ma’ruf, dan Resky Nuraziza
yang selama ini selalu menjadi pelipur lara di tanah rantau. Sahabat lama yang
masih setia sampai detik ini.
6.
Keluarga besar Laboratorium Komputasi Ekonomika dan Bisnis, Pak Misbah, Bu
Wati, Mas Gunawan, Mas Makasau, Mbak Tari dan all crew yang tidak bisa saya
sebutkan satu per satu.
7.
Keluarga besar Badan Pengendalian Internal UMM, Pak Juanda, Mas Dimas, Mas
Doni, Mbak Gadis, Mas Putra, Mas Iefud, Mas Haris, Mas Amri, Sally, Arnes,
Puji, Erica, Rosi, Yandi, Adi, Nanda, Alfian. Terima kasih atas ilmu dan
pengalaman yang luar biasa.
8.
Keluarga besar IMMI Malang, IKAMI Sulsel Cabang Malang, dan IMAI Simpul
Jatim Cabang Malang.
9.
Teman-teman Akuntansi B angkatan 2011 yang selalu memberikan semangat dan
kebersamaan selama masa studi. Saudariku, Yunita, Roidatuzzakiyah, Rizna
Fariza, dan Shandra, semoga dipertemukan lagi dipuncak kesuksesan.
viii
10. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu, yang telah
memberikan bantuan baik secara langsung maupun tidak langsung dalam
penulisan skripsi ini.
Semoga amal baik bapak, ibu, dan saudara semua mendapatkan balasan yang
setimpal dari Allah SWT. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh
dari sempurna, oleh karena itu penulis mengharapkan saran yang membangun agar
tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan. Dengan terselesainya skripsi ini,
penulis berharap bahwa penelitian ini dapat memberikan manfaat yang baik serta
menjadi arahan dalam perjalanan ilmu pengetahuan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang, 20 April 2015
Penulis
Nur Hamdana. S
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ............................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ..............................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN ...............................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ..................................................
iv
ABSTRAKSI ........................................................................................................
v
ABSTRACT ............................................................................................................
vi
KATA PENGANTAR .........................................................................................
vii
DAFTAR ISI ........................................................................................................
x
DAFTAR TABEL ................................................................................................
xiii
DAFTAR GAMBAR ...........................................................................................
xiv
BAB I: PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ................................................................................
1
B. Perumusan Masalah ......................................................................................
4
C. Tujuan Penelitian ..........................................................................................
4
D. Manfaat Penelitian ........................................................................................
5
BAB II: TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS
A. Landasan Penelitian Terdahulu .....................................................................
6
B. Landasan Teori ..............................................................................................
7
1.
Resources Based Theory (RBT) .............................................................
7
2.
Stakeholder Theory .................................................................................
11
x
3.
Legitimacy Theory .................................................................................
11
4.
Intangible Assets ....................................................................................
12
5.
Intellectual Capital ................................................................................
14
6.
Value Added Intellectual Coefficient (VAIC™) ....................................
16
C. Kerangka Pemikiran Teoritis dan Pengembangan Hipotesis ........................
18
BAB III: METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian ..............................................................................................
20
B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................................
20
C. Populasi dan Sampel .....................................................................................
25
D. Jenis Data dan Sumber Data .........................................................................
26
E. Teknik Pengumpulan Data ............................................................................
26
F.
Teknik Analisa Data ......................................................................................
26
1. Menilai Outer Model Atau Measurement Model ...................................
27
2. Menilai Inner Model atau Structural Model ..........................................
28
BAB IV: PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Sampel Penelitian ............................................................
29
B. Penyajian Data ..............................................................................................
30
C. Analisis Data .................................................................................................
38
1.
Uji Outer Model .....................................................................................
39
1) Uji Outer Model Hipotesis 1 Tahun 2009 ......................................
39
2) Uji Outer Model Hipotesis 1 Tahun 2010 ......................................
40
3) Uji Outer Model Hipotesis 1 Tahun 2011 ......................................
42
xi
4) Uji Outer Model Hipotesis 1 Tahun 2012 ......................................
43
5) Uji Outer Model Hipotesis 1 Tahun 2013 ......................................
45
6) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2009-2010 .............................
46
7) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2010-2011 .............................
48
8) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2011-2012 .............................
50
9) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2012-2013 .............................
51
10) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2009-2011 .............................
53
11) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2010-2012 .............................
55
12) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2011-2013 .............................
56
13) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2009-2012 .............................
58
14) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2010-2013 .............................
60
Uji Inner Model ......................................................................................
61
D. Pembahasan ...................................................................................................
64
2.
BAB V: PENUTUP
A. Kesimpulan ...................................................................................................
67
B. Keterbatasan ..................................................................................................
68
C. Saran .............................................................................................................
69
DAFTAR PUSTAKA ..........................................................................................
xvi
LAMPIRAN ......................................................................................................... xviii
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1
: Penentuan Sampel ......................................................................
29
Tabel 4.32
: Nilai R-Square ............................................................................
62
Tabel 4.33
: Nilai Inner Weights ....................................................................
63
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 4.1
: Hasil Outer Model H1 2009 ...................................................
39
Gambar 4.2
: Hasil Outer Model H1 2009 (Recalculate) .............................
40
Gambar 4.3
: Hasil Outer Model H1 2010 ...................................................
40
Gambar 4.4
: Hasil Outer Model H1 2010 (Recalculate) .............................
41
Gambar 4.5
: Hasil Outer Model H1 2011 ...................................................
42
Gambar 4.6
: Hasil Outer Model H1 2011 (Recalculate) .............................
43
Gambar 4.7
: Hasil Outer Model H1 2012 ...................................................
43
Gambar 4.8
: Hasil Outer Model H1 2012 (Recalculate) .............................
44
Gambar 4.9
: Hasil Outer Model H1 2013 ...................................................
45
Gambar 4.10
: Hasil Outer Model H1 2013 (Recalculate) .............................
46
Gambar 4.11
: Hasil Outer Model H2 2009-2010 ..........................................
47
Gambar 4.12
: Hasil Outer Model H2 2009-2010 (Recalculate)....................
48
Gambar 4.13
: Hasil Outer Model H2 2010-2011 ..........................................
48
Gambar 4.14
: Hasil Outer Model H2 2009-2010 (Recalculate)....................
49
Gambar 4.15
: Hasil Outer Model H2 2011-2012 ..........................................
50
Gambar 4.16
: Hasil Outer Model H2 2011-2012 (Recalculate)....................
51
Gambar 4.17
: Hasil Outer Model H2 2012-2013 ..........................................
52
Gambar 4.18
: Hasil Outer Model H2 2012-2013 (Recalculate)....................
53
Gambar 4.19
: Hasil Outer Model H2 2009-2011 ..........................................
53
Gambar 4.20
: Hasil Outer Model H2 2009-2011 (Recalculate)....................
54
Gambar 4.21
: Hasil Outer Model H2 2010-2012 ..........................................
55
Gambar 4.22
: Hasil Outer Model H2 2010-2012 (Recalculate)....................
56
Gambar 4.23
: Hasil Outer Model H2 2011-2013 ..........................................
57
Gambar 4.24
: Hasil Outer Model H2 2011-2013 (Recalculate)....................
58
xiv
Gambar 4.25
: Hasil Outer Model H2 2009-2012 ..........................................
58
Gambar 4.26
: Hasil Outer Model H2 2009-2012 (Recalculate)....................
59
Gambar 4.27
: Hasil Outer Model H2 2010-2013 ..........................................
60
Gambar 4.28
: Hasil Outer Model H2 2010-2013 (Recalculate)....................
61
xv
DAFTAR PUSTAKA
Andriessen, D., M. F. RA, I. v. Gisbergen, dan J. Blom. 1999. A Core Competency
Approach to Valuing Intangible Assets. International Symposium.
Artinah, B. 2011. Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Profitabilitas (Studi Empiris
Pada Perusahaan Perbankan). Jurnal Ilmu-Ilmu Sosial 3:8.
Chen, M.-C., S.-J. Cheng, dan Y. Hwang. 2005. An Empirical Investigation of the
Relationship between Intellectual Capital and Firms’ Market Value and
Financial Performance. Journal of Intellectual Capital Vol. 6 No. 2:159-176.
Dumay, J. C. 2009. Intellectual Capital Measurement: A Critical Approach. Journal of
Intellectual Capital 10 (2):190-210.
Ghozali, I., dan H. Latan. 2015. Partial Least Squares; Konsep,Teknik Dan Aplikasi
Menggunakan Program Smartpls 3.0 Untuk Penelitian Empiris. Vol. 2.
Semarang: Universitas Diponegoro.
Ifada, L. M., dan H. Hapsari. 2012. Pengaruhintellectual Capital Terhadap Kinerja
Keuangan Perusahaan Publik (Non Keuangan) Di Indonesia. Jurnal Reviu
Akuntansi dan Keuangan 2(1).
Iswati, S., dan M. Anshori. 2007. The Influence of Intellectual Capital to Financial
Performance at Insurance Companies in Jakarta Stock Exchange (Jse). Paper
read at Proceedings of the 13th Asia Pacific Management Conference, at
Melbourne, Australia.
xvi
Kuryanto, B., dan M. Syafruddin. 2008. Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja
Perusahaan.
Sany, S. Elsye, dan Hatane. 2014. The Impact of Value Added of Intellectual Capital
to Firms. Paper read at 4th international conference on management (4th ICM
2014) Proceeding, 16 - 17 JUNE 2014., at The Kuta Beach Heritage Hotel, Bali,
Indonesia.
Sawarjuwono, T., dan A. P. Kadir. 2003. Intellectual Capital: Perlakuan, Pengukuran
Dan Pelaporan (Sebuah Library Research). Jurnal Akuntansi & Keuangan 5
(Mei 2003):35-57.
Tan, H. P., D. Plowman, dan P. Hancock. 2007. Intellectual Capital and Financial
Returns of Companies. Journal of Intellectual Capital 8 (1):76-95.
Ulum, I. 2007. Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
Perbankan Di Indonesia, Program Pascasarjana Universitas Diponegoro.
Ulum, I. 2009. Intellectual Capital Performance Sektor Perbankan Di Indonesia. Jurnal
Akuntansi dan Keuangan 10 (2):PP. 77-84.
Ulum, I. 2015. Intellectual Capital; Metode Pengukuran, Framework Pengungkapan,
Dan Kinerja Organisasi: UMM Press.
Utami, A. 2013. Pengaruh Metode Pengukuran Intellectual Capital Berbasis Pasar Dan
Nilai Tambah Terhadap Kinerja Pasar Dan Kinerja Keuangan (Studi Kasus
Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2007-2011),
Akuntansi, Universitas Diponegoro, Semarang.
xvii
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Tren perubahan sudut pandang bisnis dari labor-based bussiness menjadi
knowledge-based bussiness sejak tahun 90-an meningkatkan perhatian terhadap
aset tidak berwujud. Stewart (Dumay, 2009) mengemukakan bahwa aset
konvensional dianggap tidak cukup untuk mewakili kondisi perusahaan secara
keseluruhan, terutama karena sebagian besar aset tidak berwujud organisasi tidak
dapat direpresentasikan dalam neraca. Laporan keuangan konvensional dan laporan
manajemen internal sering memberikan terlalu sedikit informasi mengenai faktorfaktor yang benar-benar berkontribusi terhadap keberhasilan perusahaan
(Andriessen et al., 1999).
Intellectual capital (IC) merupakan aset inti pada perusahaan dengan bisnis
berbasis pengetahuan. Modal intelektual dipandang memiliki peran yang sangat
penting dalam menciptakan dan mempertahankan keunggulan kompetitif dan nilai
perusahaan. Menurut Rupert (Sawarjuwono dan Kadir, 2003) dengan menggunakan
ilmu pengetahuan dan teknologi maka akan dapat diperoleh bagaimana cara
menggunakan modal konvensional (seperti sumber daya alam, sumber daya
keuangan, dan aktivitas fisik lainnya) secara efisien dan ekonomis, yang nantinya
akan memberikan keunggulan bersaing pada perusahaan.
Intellectual capital ditempatkan sebagai faktor kunci dalam konteks kinerja
atau kemajuan suatu organisasi (Rupidara, 2008). Hal ini tercermin dari banyaknya
perusahaan dengan aktiva berwujud yang tidak signifikan tetapi reaksi pasar
1
2
terhadap perusahaan tersebut sangat tinggi. Sebagai contoh, kemampuan Microsoft
Inc. dalam meningkatkan company’s value yang bukan dikarenakan oleh tangible
asset, melainkan dalam intangible intellectual asset (Edvinsson dan Sullivan dalam
Dita, 2010). Berdasarkan hal diatas dapat disimpulkan bahwa reaksi pasar terjadi
karena masuknya konsep IC yang dapat meningkatkan nilai bagi perusahaan.
PSAK No. 19 (revisi 2009) telah menyinggung mengenai IC meskipun tidak
secara langsung. Hal ini menunjukkan bahwa IC telah mendapat perhatian. Akan
tetapi, dalam praktiknya perusahaan-perusahaan di Indonesia belum memberikan
perhatian yang lebih terhadap ketiga komponen IC. Menurut Abidin (Ulum, 2009),
perusahaan-perusahaan di Indonesia cenderung menggunakan conventional based
dalam membangun bisnisnya sehingga produk yang dihasilkan masih miskin
kandungan teknologi. Selain itu, perusahaan-perusahaan tersebut belum
memberikan perhatian lebih terhadap human capital, structural capital, dan
customer capital (Sawarjuwono dan Kadir, 2003). Padahal agar dapat bersaing
dalam era knowledge-based business, ketiga komponen IC tersebut diperlukan
untuk menciptakan value added bagi perusahaan. Bukan saja di Indonesia, tetapi
lingkungan bisnis global juga masih baru dalam urusan implementasi modal
intelektual (Sawarjuwono dan Kadir, 2003).
Penelitian terhadap IC berkembang semenjak Pulic menemukan alat untuk
mengukur tingkat efisiensi IC yang dikenal dengan istilah Value added Intellectual
Coefficient (VAICTM) (Sany et al., 2014). Komponen utama dari VAIC™ (Tan et
al., 2007) dapat dilihat dari sumber daya perusahaan, yaitu physical capital
(VACA-value added Capital Employed), human capital (VAHU-value added
3
Human Capital), dan structural capital (STVA-Structural Capital value added). IC
pada akhirnya akan menghasilkan nilai perusahaan yang diperoleh dari budaya
pengembangan perusahaan maupun kemampuan perusahaan dalam memotivasi
karyawannya sehingga produktivitas dapat dipertahankan atau bahkan ditingkatkan. Apabila suatu perusahaan mengabaikan faktor IC-nya, maka akan terjadi
missallocation dan menimbulkan adanya perbedaan informasi antara perusahaan
dengan investor.
Iswati dan Anshori (2007) mengkaji data dari 10 perusahaan asuransi yang
terdaftar BEI dan menemukan hubungan yang positif dan signifikan antara IC
dengan profitabilitas. Dalam industri perbankan, Ulum (2008), Artinah (2011), dan
Rachmawati (2012) menemukan bahwa IC memiliki dampak yang signifikan
terhadap kinerja perusahaan. Ifada dan Hapsari (2012) menyimpulkan bahwa IC
memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja perusahaan (ROE, EPS
dan MBV). Di sisi lain, Kuryanto dan Syafruddin (2008) dengan menggunakan data
perusahaan manufaktur, properti, jasa dan perdagangan yang terdaftar di BEI tahun
2003-2005 menunjukkan bahwa IC tidak berdampak terhadap profitabilitas
perusahaan.
Beberapa penelitian yang telah dilakukan ternyata menunjukkan hasil yang
berbeda mengenai pengaruh Intellectual capital terhadap kinerja perusahaan. Oleh
karena itu, penulis bermaksud untuk kembali menguji pengaruh antara IC dengan
kinerja perusahaan. Penelitian ini mengambil perusahaan perbankan yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia (BEI) sebagai sampel penelitian. Hal ini mengacu pada
penelitian Kamath (2006); Mavridis (2005); dan Firer dan William (2003). Sektor
4
perbankan dipilih karena menurut Firer dan William (dalam Wijayanti, 2012)
industri perbankan adalah salah satu sektor yang paling intensif IC-nya. Selain itu,
dari aspek intelektual, secara keseluruhan karyawan di sektor perbankan lebih
homogen dibandingkan dengan sektor ekonomi lainnya (Kubo dan Saka, 2002).
IC diukur dengan Value Added Intellectual Coefficient (VAIC™) yang
dikembangkan oleh Pulic (1998). Proksi ini dipilih karena VAIC merupakan
instrumen untuk mengukur kinerja IC perusahaan yang nantinya akan menghasilkan informasi tentang value creation efficiency dari aset berwujud dan aset tidak
berwujud yang dimiliki oleh perusahaan (Ulum, 2009). Lebih lanjut lagi (Ulum,
2009) mengemukakan bahwa pendekatan VAIC lebih mudah dan sangat mungkin
untuk dilakukan, karena dikonstruksi dari akun-akun yang tersedia dalam laporan
keuangan perusahaan (Neraca, Laba Rugi). Sedangkan ukuran kinerja perusahaan
diukur dengan Return on Assets (ROA) dan Earning Per Share (EPS).
B. Perumusan Masalah
Berdasarkan uraian dan latar belakang di atas, maka rumusan masalah
dalam penelitian ini adalah apakah Intellectual Capital berpengaruh terhadap
kinerja keuangan pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI)?
C. Tujuan Penelitian
Sesuai dengan rumusan masalah yang diajukan sebelumnya, maka tujuan
penelitian ini adalah untuk membuktikan secara empiris mengenai pengaruh
5
intellectual capital terhadap kinerja keuangan pada perusahaan perbankan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
D. Manfaat Penelitian
Penelitian ini nantinya dapat bermanfaat untuk dijadikan referensi
penunjang pengembangan ilmu pengetahuan dan teknologi, khususnya dalam
kajian-kajian mengenai intellectual capital.
KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
(Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar Di BEI Periode 2009-2013)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
NUR HAMDANA. S
201110170311094
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
2015
ii
iii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang sepengetahuan
saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan
oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak
terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain,
kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber
kutipan dan daftar pustaka.
Malang, 20 April 2015
Penulis
Nur Hamdana. S
201110170311094
iv
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT., atas limpahan rahmat
dan hidayah-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul
Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Empiris Pada
Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di BEI Periode 2009-2013), yang
merupakan syarat untuk mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi
dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
Peneliti menyadari sepenuhnya bahwa dalam penyusunan skripsi ini tidak lepas
dari bantuan dan dorongan dari berbagai pihak yang telah membantu baik secara
langsung maupun tidak langsung sampai terselesaikannya skripsi ini. Ucapan terima
kasih dan penghargaan yang tulus, peneliti ucapkan kepada:
1.
Ayahanda dan Ibunda tercinta atas segala kasih sayang serta doa yang tiada
hentinya, mendoakan kebaikan puterinya. Dan juga kepada kakakku Muh. Ihsan S
serta adik-adikku Isfan Fajar S, Ihwan Gunawan S, dan Indrawan S yang selalu
menjadi saudara terbaik untukku.
2.
Ibu Dr. Masiyah Kholmi, MM., Ak. dan Bapak Ach. Syaiful H Anwar, SE., M.Sc.
selaku Pembimbing Skripsi yang telah membimbing dan memberikan saran,
dukungan, serta motivasi sehingga penulis dapat menyelesaikan sksipsi ini.
vii
3.
Ibu Dra. Siti Zubaidah, MM., Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi sekaligus
sebagai dosen wali kelas B angkatan 2011. Terima kasih atas arahan dan
pendampingannya selama masa studi kami.
4.
Seluruh staf pengajar, bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan
Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberi bekal ilmu
pengetahuan kepada penulis selama masa studi.
5.
Sahabat-sahabatku, Sri Ayu Ramadhani, Fajaruddin Ma’ruf, dan Resky Nuraziza
yang selama ini selalu menjadi pelipur lara di tanah rantau. Sahabat lama yang
masih setia sampai detik ini.
6.
Keluarga besar Laboratorium Komputasi Ekonomika dan Bisnis, Pak Misbah, Bu
Wati, Mas Gunawan, Mas Makasau, Mbak Tari dan all crew yang tidak bisa saya
sebutkan satu per satu.
7.
Keluarga besar Badan Pengendalian Internal UMM, Pak Juanda, Mas Dimas, Mas
Doni, Mbak Gadis, Mas Putra, Mas Iefud, Mas Haris, Mas Amri, Sally, Arnes,
Puji, Erica, Rosi, Yandi, Adi, Nanda, Alfian. Terima kasih atas ilmu dan
pengalaman yang luar biasa.
8.
Keluarga besar IMMI Malang, IKAMI Sulsel Cabang Malang, dan IMAI Simpul
Jatim Cabang Malang.
9.
Teman-teman Akuntansi B angkatan 2011 yang selalu memberikan semangat dan
kebersamaan selama masa studi. Saudariku, Yunita, Roidatuzzakiyah, Rizna
Fariza, dan Shandra, semoga dipertemukan lagi dipuncak kesuksesan.
viii
10. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu, yang telah
memberikan bantuan baik secara langsung maupun tidak langsung dalam
penulisan skripsi ini.
Semoga amal baik bapak, ibu, dan saudara semua mendapatkan balasan yang
setimpal dari Allah SWT. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh
dari sempurna, oleh karena itu penulis mengharapkan saran yang membangun agar
tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan. Dengan terselesainya skripsi ini,
penulis berharap bahwa penelitian ini dapat memberikan manfaat yang baik serta
menjadi arahan dalam perjalanan ilmu pengetahuan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang, 20 April 2015
Penulis
Nur Hamdana. S
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ............................................................................................
i
HALAMAN PERSETUJUAN ..............................................................................
ii
HALAMAN PENGESAHAN ...............................................................................
iii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ..................................................
iv
ABSTRAKSI ........................................................................................................
v
ABSTRACT ............................................................................................................
vi
KATA PENGANTAR .........................................................................................
vii
DAFTAR ISI ........................................................................................................
x
DAFTAR TABEL ................................................................................................
xiii
DAFTAR GAMBAR ...........................................................................................
xiv
BAB I: PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ................................................................................
1
B. Perumusan Masalah ......................................................................................
4
C. Tujuan Penelitian ..........................................................................................
4
D. Manfaat Penelitian ........................................................................................
5
BAB II: TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS
A. Landasan Penelitian Terdahulu .....................................................................
6
B. Landasan Teori ..............................................................................................
7
1.
Resources Based Theory (RBT) .............................................................
7
2.
Stakeholder Theory .................................................................................
11
x
3.
Legitimacy Theory .................................................................................
11
4.
Intangible Assets ....................................................................................
12
5.
Intellectual Capital ................................................................................
14
6.
Value Added Intellectual Coefficient (VAIC™) ....................................
16
C. Kerangka Pemikiran Teoritis dan Pengembangan Hipotesis ........................
18
BAB III: METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian ..............................................................................................
20
B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................................
20
C. Populasi dan Sampel .....................................................................................
25
D. Jenis Data dan Sumber Data .........................................................................
26
E. Teknik Pengumpulan Data ............................................................................
26
F.
Teknik Analisa Data ......................................................................................
26
1. Menilai Outer Model Atau Measurement Model ...................................
27
2. Menilai Inner Model atau Structural Model ..........................................
28
BAB IV: PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Sampel Penelitian ............................................................
29
B. Penyajian Data ..............................................................................................
30
C. Analisis Data .................................................................................................
38
1.
Uji Outer Model .....................................................................................
39
1) Uji Outer Model Hipotesis 1 Tahun 2009 ......................................
39
2) Uji Outer Model Hipotesis 1 Tahun 2010 ......................................
40
3) Uji Outer Model Hipotesis 1 Tahun 2011 ......................................
42
xi
4) Uji Outer Model Hipotesis 1 Tahun 2012 ......................................
43
5) Uji Outer Model Hipotesis 1 Tahun 2013 ......................................
45
6) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2009-2010 .............................
46
7) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2010-2011 .............................
48
8) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2011-2012 .............................
50
9) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2012-2013 .............................
51
10) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2009-2011 .............................
53
11) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2010-2012 .............................
55
12) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2011-2013 .............................
56
13) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2009-2012 .............................
58
14) Uji Outer Model Hipotesis 2 Tahun 2010-2013 .............................
60
Uji Inner Model ......................................................................................
61
D. Pembahasan ...................................................................................................
64
2.
BAB V: PENUTUP
A. Kesimpulan ...................................................................................................
67
B. Keterbatasan ..................................................................................................
68
C. Saran .............................................................................................................
69
DAFTAR PUSTAKA ..........................................................................................
xvi
LAMPIRAN ......................................................................................................... xviii
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1
: Penentuan Sampel ......................................................................
29
Tabel 4.32
: Nilai R-Square ............................................................................
62
Tabel 4.33
: Nilai Inner Weights ....................................................................
63
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 4.1
: Hasil Outer Model H1 2009 ...................................................
39
Gambar 4.2
: Hasil Outer Model H1 2009 (Recalculate) .............................
40
Gambar 4.3
: Hasil Outer Model H1 2010 ...................................................
40
Gambar 4.4
: Hasil Outer Model H1 2010 (Recalculate) .............................
41
Gambar 4.5
: Hasil Outer Model H1 2011 ...................................................
42
Gambar 4.6
: Hasil Outer Model H1 2011 (Recalculate) .............................
43
Gambar 4.7
: Hasil Outer Model H1 2012 ...................................................
43
Gambar 4.8
: Hasil Outer Model H1 2012 (Recalculate) .............................
44
Gambar 4.9
: Hasil Outer Model H1 2013 ...................................................
45
Gambar 4.10
: Hasil Outer Model H1 2013 (Recalculate) .............................
46
Gambar 4.11
: Hasil Outer Model H2 2009-2010 ..........................................
47
Gambar 4.12
: Hasil Outer Model H2 2009-2010 (Recalculate)....................
48
Gambar 4.13
: Hasil Outer Model H2 2010-2011 ..........................................
48
Gambar 4.14
: Hasil Outer Model H2 2009-2010 (Recalculate)....................
49
Gambar 4.15
: Hasil Outer Model H2 2011-2012 ..........................................
50
Gambar 4.16
: Hasil Outer Model H2 2011-2012 (Recalculate)....................
51
Gambar 4.17
: Hasil Outer Model H2 2012-2013 ..........................................
52
Gambar 4.18
: Hasil Outer Model H2 2012-2013 (Recalculate)....................
53
Gambar 4.19
: Hasil Outer Model H2 2009-2011 ..........................................
53
Gambar 4.20
: Hasil Outer Model H2 2009-2011 (Recalculate)....................
54
Gambar 4.21
: Hasil Outer Model H2 2010-2012 ..........................................
55
Gambar 4.22
: Hasil Outer Model H2 2010-2012 (Recalculate)....................
56
Gambar 4.23
: Hasil Outer Model H2 2011-2013 ..........................................
57
Gambar 4.24
: Hasil Outer Model H2 2011-2013 (Recalculate)....................
58
xiv
Gambar 4.25
: Hasil Outer Model H2 2009-2012 ..........................................
58
Gambar 4.26
: Hasil Outer Model H2 2009-2012 (Recalculate)....................
59
Gambar 4.27
: Hasil Outer Model H2 2010-2013 ..........................................
60
Gambar 4.28
: Hasil Outer Model H2 2010-2013 (Recalculate)....................
61
xv
DAFTAR PUSTAKA
Andriessen, D., M. F. RA, I. v. Gisbergen, dan J. Blom. 1999. A Core Competency
Approach to Valuing Intangible Assets. International Symposium.
Artinah, B. 2011. Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Profitabilitas (Studi Empiris
Pada Perusahaan Perbankan). Jurnal Ilmu-Ilmu Sosial 3:8.
Chen, M.-C., S.-J. Cheng, dan Y. Hwang. 2005. An Empirical Investigation of the
Relationship between Intellectual Capital and Firms’ Market Value and
Financial Performance. Journal of Intellectual Capital Vol. 6 No. 2:159-176.
Dumay, J. C. 2009. Intellectual Capital Measurement: A Critical Approach. Journal of
Intellectual Capital 10 (2):190-210.
Ghozali, I., dan H. Latan. 2015. Partial Least Squares; Konsep,Teknik Dan Aplikasi
Menggunakan Program Smartpls 3.0 Untuk Penelitian Empiris. Vol. 2.
Semarang: Universitas Diponegoro.
Ifada, L. M., dan H. Hapsari. 2012. Pengaruhintellectual Capital Terhadap Kinerja
Keuangan Perusahaan Publik (Non Keuangan) Di Indonesia. Jurnal Reviu
Akuntansi dan Keuangan 2(1).
Iswati, S., dan M. Anshori. 2007. The Influence of Intellectual Capital to Financial
Performance at Insurance Companies in Jakarta Stock Exchange (Jse). Paper
read at Proceedings of the 13th Asia Pacific Management Conference, at
Melbourne, Australia.
xvi
Kuryanto, B., dan M. Syafruddin. 2008. Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja
Perusahaan.
Sany, S. Elsye, dan Hatane. 2014. The Impact of Value Added of Intellectual Capital
to Firms. Paper read at 4th international conference on management (4th ICM
2014) Proceeding, 16 - 17 JUNE 2014., at The Kuta Beach Heritage Hotel, Bali,
Indonesia.
Sawarjuwono, T., dan A. P. Kadir. 2003. Intellectual Capital: Perlakuan, Pengukuran
Dan Pelaporan (Sebuah Library Research). Jurnal Akuntansi & Keuangan 5
(Mei 2003):35-57.
Tan, H. P., D. Plowman, dan P. Hancock. 2007. Intellectual Capital and Financial
Returns of Companies. Journal of Intellectual Capital 8 (1):76-95.
Ulum, I. 2007. Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
Perbankan Di Indonesia, Program Pascasarjana Universitas Diponegoro.
Ulum, I. 2009. Intellectual Capital Performance Sektor Perbankan Di Indonesia. Jurnal
Akuntansi dan Keuangan 10 (2):PP. 77-84.
Ulum, I. 2015. Intellectual Capital; Metode Pengukuran, Framework Pengungkapan,
Dan Kinerja Organisasi: UMM Press.
Utami, A. 2013. Pengaruh Metode Pengukuran Intellectual Capital Berbasis Pasar Dan
Nilai Tambah Terhadap Kinerja Pasar Dan Kinerja Keuangan (Studi Kasus
Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode 2007-2011),
Akuntansi, Universitas Diponegoro, Semarang.
xvii
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Tren perubahan sudut pandang bisnis dari labor-based bussiness menjadi
knowledge-based bussiness sejak tahun 90-an meningkatkan perhatian terhadap
aset tidak berwujud. Stewart (Dumay, 2009) mengemukakan bahwa aset
konvensional dianggap tidak cukup untuk mewakili kondisi perusahaan secara
keseluruhan, terutama karena sebagian besar aset tidak berwujud organisasi tidak
dapat direpresentasikan dalam neraca. Laporan keuangan konvensional dan laporan
manajemen internal sering memberikan terlalu sedikit informasi mengenai faktorfaktor yang benar-benar berkontribusi terhadap keberhasilan perusahaan
(Andriessen et al., 1999).
Intellectual capital (IC) merupakan aset inti pada perusahaan dengan bisnis
berbasis pengetahuan. Modal intelektual dipandang memiliki peran yang sangat
penting dalam menciptakan dan mempertahankan keunggulan kompetitif dan nilai
perusahaan. Menurut Rupert (Sawarjuwono dan Kadir, 2003) dengan menggunakan
ilmu pengetahuan dan teknologi maka akan dapat diperoleh bagaimana cara
menggunakan modal konvensional (seperti sumber daya alam, sumber daya
keuangan, dan aktivitas fisik lainnya) secara efisien dan ekonomis, yang nantinya
akan memberikan keunggulan bersaing pada perusahaan.
Intellectual capital ditempatkan sebagai faktor kunci dalam konteks kinerja
atau kemajuan suatu organisasi (Rupidara, 2008). Hal ini tercermin dari banyaknya
perusahaan dengan aktiva berwujud yang tidak signifikan tetapi reaksi pasar
1
2
terhadap perusahaan tersebut sangat tinggi. Sebagai contoh, kemampuan Microsoft
Inc. dalam meningkatkan company’s value yang bukan dikarenakan oleh tangible
asset, melainkan dalam intangible intellectual asset (Edvinsson dan Sullivan dalam
Dita, 2010). Berdasarkan hal diatas dapat disimpulkan bahwa reaksi pasar terjadi
karena masuknya konsep IC yang dapat meningkatkan nilai bagi perusahaan.
PSAK No. 19 (revisi 2009) telah menyinggung mengenai IC meskipun tidak
secara langsung. Hal ini menunjukkan bahwa IC telah mendapat perhatian. Akan
tetapi, dalam praktiknya perusahaan-perusahaan di Indonesia belum memberikan
perhatian yang lebih terhadap ketiga komponen IC. Menurut Abidin (Ulum, 2009),
perusahaan-perusahaan di Indonesia cenderung menggunakan conventional based
dalam membangun bisnisnya sehingga produk yang dihasilkan masih miskin
kandungan teknologi. Selain itu, perusahaan-perusahaan tersebut belum
memberikan perhatian lebih terhadap human capital, structural capital, dan
customer capital (Sawarjuwono dan Kadir, 2003). Padahal agar dapat bersaing
dalam era knowledge-based business, ketiga komponen IC tersebut diperlukan
untuk menciptakan value added bagi perusahaan. Bukan saja di Indonesia, tetapi
lingkungan bisnis global juga masih baru dalam urusan implementasi modal
intelektual (Sawarjuwono dan Kadir, 2003).
Penelitian terhadap IC berkembang semenjak Pulic menemukan alat untuk
mengukur tingkat efisiensi IC yang dikenal dengan istilah Value added Intellectual
Coefficient (VAICTM) (Sany et al., 2014). Komponen utama dari VAIC™ (Tan et
al., 2007) dapat dilihat dari sumber daya perusahaan, yaitu physical capital
(VACA-value added Capital Employed), human capital (VAHU-value added
3
Human Capital), dan structural capital (STVA-Structural Capital value added). IC
pada akhirnya akan menghasilkan nilai perusahaan yang diperoleh dari budaya
pengembangan perusahaan maupun kemampuan perusahaan dalam memotivasi
karyawannya sehingga produktivitas dapat dipertahankan atau bahkan ditingkatkan. Apabila suatu perusahaan mengabaikan faktor IC-nya, maka akan terjadi
missallocation dan menimbulkan adanya perbedaan informasi antara perusahaan
dengan investor.
Iswati dan Anshori (2007) mengkaji data dari 10 perusahaan asuransi yang
terdaftar BEI dan menemukan hubungan yang positif dan signifikan antara IC
dengan profitabilitas. Dalam industri perbankan, Ulum (2008), Artinah (2011), dan
Rachmawati (2012) menemukan bahwa IC memiliki dampak yang signifikan
terhadap kinerja perusahaan. Ifada dan Hapsari (2012) menyimpulkan bahwa IC
memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja perusahaan (ROE, EPS
dan MBV). Di sisi lain, Kuryanto dan Syafruddin (2008) dengan menggunakan data
perusahaan manufaktur, properti, jasa dan perdagangan yang terdaftar di BEI tahun
2003-2005 menunjukkan bahwa IC tidak berdampak terhadap profitabilitas
perusahaan.
Beberapa penelitian yang telah dilakukan ternyata menunjukkan hasil yang
berbeda mengenai pengaruh Intellectual capital terhadap kinerja perusahaan. Oleh
karena itu, penulis bermaksud untuk kembali menguji pengaruh antara IC dengan
kinerja perusahaan. Penelitian ini mengambil perusahaan perbankan yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia (BEI) sebagai sampel penelitian. Hal ini mengacu pada
penelitian Kamath (2006); Mavridis (2005); dan Firer dan William (2003). Sektor
4
perbankan dipilih karena menurut Firer dan William (dalam Wijayanti, 2012)
industri perbankan adalah salah satu sektor yang paling intensif IC-nya. Selain itu,
dari aspek intelektual, secara keseluruhan karyawan di sektor perbankan lebih
homogen dibandingkan dengan sektor ekonomi lainnya (Kubo dan Saka, 2002).
IC diukur dengan Value Added Intellectual Coefficient (VAIC™) yang
dikembangkan oleh Pulic (1998). Proksi ini dipilih karena VAIC merupakan
instrumen untuk mengukur kinerja IC perusahaan yang nantinya akan menghasilkan informasi tentang value creation efficiency dari aset berwujud dan aset tidak
berwujud yang dimiliki oleh perusahaan (Ulum, 2009). Lebih lanjut lagi (Ulum,
2009) mengemukakan bahwa pendekatan VAIC lebih mudah dan sangat mungkin
untuk dilakukan, karena dikonstruksi dari akun-akun yang tersedia dalam laporan
keuangan perusahaan (Neraca, Laba Rugi). Sedangkan ukuran kinerja perusahaan
diukur dengan Return on Assets (ROA) dan Earning Per Share (EPS).
B. Perumusan Masalah
Berdasarkan uraian dan latar belakang di atas, maka rumusan masalah
dalam penelitian ini adalah apakah Intellectual Capital berpengaruh terhadap
kinerja keuangan pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI)?
C. Tujuan Penelitian
Sesuai dengan rumusan masalah yang diajukan sebelumnya, maka tujuan
penelitian ini adalah untuk membuktikan secara empiris mengenai pengaruh
5
intellectual capital terhadap kinerja keuangan pada perusahaan perbankan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
D. Manfaat Penelitian
Penelitian ini nantinya dapat bermanfaat untuk dijadikan referensi
penunjang pengembangan ilmu pengetahuan dan teknologi, khususnya dalam
kajian-kajian mengenai intellectual capital.