Perkembangan, Tantangan, Prospek Ekonomi Indonesia 2017
PERKEMBANGAN TERKINI,
TANTANGAN, DAN PROSPEK
EKONOMI INDONESIA
•
RINGKASAN
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
2
PEREKONOMIAN GLOBAL
PEREKONOMIAN DOMESTIK
PROSPEK DAN RISIKO
KEBIJAKAN BANK INDONESIA
3
PEREKONOMIAN GLOBAL
4
PROSPEK PERTUMBUHAN EKONOMI DUNIA DIPERKIRAKAN TERUS MEMBAIK...
OUTLOOK PEREKENOMIAN GLOBAL
WEO IMF
Consensus Forecast
Bank Indonesia
Realisasi
Oktober 2016
2015
Januari 2017
Februari 2017
Maret 2017
Februari 2017
2016 2017 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Dunia
3,1
3,1
3,4
3,1
3,4
3,6
3,2
3,7
3,6
3,2
3,6
3,8
3,1
3,4
3,6
Negara Maju
1,9
1,6
1,8
1,6
1,9
2,0
1,7
2,0
1,9
1,7
1,9
1,9
1,6
1,9
1,9
2,5
1,6
2,2
1,6
2,3
2,5
1,6
2,3
2,4
1,6
2,2
2,4
1,6
2,3
2,4
1,5
1,7
1,5
1,7
1,6
1,6
1,7
1,6
1,5
1,7
1,6
1,5
1,6
1,5
1,5
0,6
0,5
0,6
0,9
0,8
0,5
1,0
1,0
1,0
1,0
1,2
1,0
0,8
0,8
0,5
4,0
4,2
4,6
4,1
4,5
4,8
4,6
5,2
5,1
4,6
5,1
5,2
4,1
4,5
4,7
6,6
6,5
6,3
6,3
6,4
6,3
Tiongkok
6,9
6,6
6,2
6,7
6,5
6,0
6,7
6,5
6,1
6,7
6,5
6,2
6,7
6,5
6,5
India
7,3
7,6
7,6
6,6
7,2
7,7
6,8
7,4
7,4
7,0
7,3
7,4
7,4
7,4
7,5
•
Volume Perdagangan
Dunia
(barang dan jasa)
2,6
1,0
1,2
1,3
•
Minyak
(Minas & ICP,
Dolar AS per barel)
50,9
Amerika
Serikat
Kawasan
Eropa
Jepang
Negara Berkembang
Negara Berkembang
Asia
•
43,0
50,9
43,0
51,2
53,1
:
5
…ANTARA LAIN DITOPANG OLEH EKONOMI AS YANG TERUS MENGUAT
KONSUMSI, PENJUALAN RITEL, DAN PENDAPATAN
Konsumsi Riil (qtq, SAAR)
Konsumsi Riil (yoy, RHS)
Penjualan Ritel Riil (yoy, RHS)
Pendapatan Riil Rata-rata (yoy, RHS)
4.5
4.0
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
3.5 0.5
0.0
Jul-16
3.0
Nov-16
4.3
Sep-16
1.6
% (yoy, SA)
Mei-16
2.3
Mar-16
Sep-15
Jul-15
2.7
Jan-16
2.9
Mei-15
Jan-15
2.4
Mar-15
:
4.6
Nov-14
•
3.7
Jul-14
Mei-14
3.8
Sep-14
5
4.5
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
Nov-15
% (SAAR)
TINGKAT PENGANGGURAN DAN RATA-RATA PENDAPATAN AS
% (yoy)
10 % (yoy)
•
4.5
9
4.0
8
3.5
7
3.0
6
2.5
5
4
2.0
Tk. Pengangguran
Wage Growth (Fed Atlanta), MA12 rhs
3
1.5
1.0
•
Feb-17
Jun-16
Okt-16
Feb-16
Jun-15
Okt-15
Okt-14
Feb-15
Jun-14
Okt-13
Feb-14
Jun-13
Feb-13
Okt-12
Jun-12
Feb-12
Jun-11
Okt-11
Feb-11
Okt-10
Jun-10
Feb-10
Jun-09
Okt-09
Okt-08
Feb-09
Jun-08
2
Pertumbuhan % YoY
INVESTASI NONRESINDENSIAL SEKTOR ENERGI
130
WTI Price (%YoY)
Investment Nonresidential Structures-Mining (% YoY)
80
30
-20
*
-70
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
: Blooberg, BEA,
6
DISERTAI DENGAN MEMBAIKNYA EKONOMI EROPA…
PERTUMBUHAN EKONOMI EROPA
10.0
PERKEMBANGAN EKSPOR DAN IMPOR EROPA
%
200.0
20
15
5.0
150.0
-5.0
-10.0
-15.0
Impor
Ekspor
Investasi
Belanja RT dan Lembaga Non Profit
Belanja Pemerintah
Final Consumption Expenditure
PDB
100.0
5
%
0.0
Milyar Eurp
10
0
50.0
-5
0.0
-10
-50.0
-15
Neraca Berjalan
Nilai Ekspor
Ekspor (YoY)
Impor (YoY)
Nilai Impor
7
... DAN EKONOMI TIONGKOK YANG TETAP KUAT
PERTUMBUHAN TOTAL KREDIT TIONGKOK
60
Total
Pinjaman
Total
Loans
50
Pertumbuhan (% YoY)
Loans
to Households
Pinjaman
Rumah Tangga
Loans
to NFIKorporasi
Corporation
Pinjaman
NFI
40
30
24.5
20
11.8
10
7.2
Feb-17
Jun-16
Okt-16
Okt-15
Feb-16
Jun-15
Feb-15
Jun-14
Okt-14
Feb-14
Jun-13
Okt-13
Feb-13
Jun-12
Okt-12
Feb-12
Jun-11
Okt-11
Okt-10
Feb-11
Jun-10
Okt-09
Feb-10
Jun-09
Feb-09
Jun-08
•
Okt-08
Feb-08
0
FIXED ASSET INVESTMENT TIONGKOK
•
30
%
23.5
20
9.2
10
6.8
5.8
0
-7.1
-10
FAI YTD YoY
FAI Real Estate YTD YoY
FAI Mining YTD YoY (RHS)
FAI Infrastructure YTD YoY
FAI Manufacturing YTD YoY
-20
-30
Mar-17
Feb-17
Jan-17
Des-16
Nov-16
Okt-16
Sep-16
Agu-16
Jul-16
Jun-16
Mei-16
Apr-16
Mar-16
Feb-16
Jan-16
Des-15
Nov-15
Okt-15
Sep-15
Agu-15
Jul-15
Jun-15
Mei-15
Apr-15
Mar-15
-40
Feb-15
•
8
SEMENTARA ITU, HARGA KOMODITAS DUNIA DIPERKIRAKAN TETAP TINGGI...
PERKEMBANGAN HARGA MINYAK
60
US$ / barel
Brent Price
WTI Price
55.14
55
55.18
20
50
17/
45
40
35
30
Data terakhir : 25-Apr-17
25
•
Apr-17
Mar-17
Feb-17
Jan-17
Des-16
Nov-16
Okt-16
Sep-16
Agu-16
Jul-16
Jun-16
Mei-16
Apr-16
Mar-16
Feb-16
Jan-16
20
Sumber: Bloomberg
•
PERKIRAAN PRODUKSI MINYAK OPEC
(Skala Kanan)
Produksi OPEC
YOY. Produksi OPEC (RHS)
8%
34.5
4%
31.7
31.5
2%
31.3
30.3
30.5
0%
30.2
% perubahan
32.1
32.5
mbpd
•
6%
33.2
33.5
-2%
29.5
-4%
28.5
2012
2013
2014
2015
2016
2017*
Sumber : Bloomberg
*) perkiraan dg asumsi pemotongan produksi berlanjut
Sumber: Bloomberg
9
PEREKONOMIAN DOMESTIK
10
PEREKONOMIAN INDONESIA TW I 2017 DIPERKIRAKAN TETAP TUMBUH BAIK..
PERTUMBUHAN EKONOMI SISI PENGELUARAN (% yoy)
2015
Komponen
2016
2014
2015
I
II
III
IV
2016
I
II
III
IV
Konsumsi Rumah Tangga
5,15
5,01
4,97
4,95
4,93
4,96
4,97
5,07
5,01
4,99
5,01
Konsumsi LNPRT
12,19
-8,06
-7,98
6,57
8,33
-0,62
6,40
6,71
6,64
6,72
6,62
Konsumsi Pemerintah
1,16
2,91
2,61
7,09
7,12
5,32
3,43
6,23
-2,95
-4,05
-0,15
Investasi
4,45
4,60
4,01
4,93
6,43
5,01
4,67
4,18
4,24
4,80
4,48
Investasi Bangunan
5,52
5,71
4,72
6,11
7,78
6,11
6,78
5,07
4,96
4,07
5,18
Investasi NonBangunan
1,58
1,62
2,05
1,65
2,47
1,95
-1,20
1,70
2,16
7,07
2,45
Ekspor Barang dan Jasa
1,07
-0,68
-0,26
-0,95
-6,38
-2,12
-3,29
-2,18
-5,65
4,24
-1,74
Impor Barang dan Jasa
2,12
-2,63
-7,37
-6,65
-8,75
-6,41
-5,14
-3,20
-3,67
2,82
-2,27
PDB
5,01
4,82
4,74
4,77
5,17
4,88
4,92
5,18
5,01
4,94
5,02
Sumber: BPS (diolah)
11
... PERTUMBUHAN KONSUMSI RELATIF TERJAGA..
KEYAKINAN KONSUMEN
Indeks
140
130
120
110
100
•
90
80
I
II
III
IV
I
II
2014
Indeks Keyakinan Konsumen
•
III
IV
I
II
2015
Indeks Keyakinan Saat Ini
III
IV
I
2016
2017
Indeks Ekspektasi Konsumen
PENJUALAN ECERAN
%, yoy
•
40
30
20
10
0
-10
-20
I
II
III
IV
I
2015
II
III
2016
IV
I
Sep
2017
Okt
Nov
2016
Des
Jan
Feb
2017
Total
Suku Cadang dan Aksesori
Makanan, Minuman & Tembakau
Perlengkapan Rumah Tangga Lainnya
Peralatan Informasi dan Komunikasi
Sandang
12
... INVESTASI TUMBUH MEMBAIK DIBANDINGKAN TW SEBELUMNYA...
•
PMI BANK INDONESIA
53
Indeks
52
51
50
•
49
48
47
•
46
45
44
43
I
II
III
2014
IV
I
II
III
IV
2015
I
II
III
2016
PMI BI
IV
I
II*
2017
PMI Markit Economics
13
...KINERJA EKSPOR TETAP POSITIF...
INDEKS HARGA EKSPOR
% yoy
50
40
30
20
10
•
0
-10
-20
-30
I
II
•
III
IV
I
II
2014
III
IV
I
II
III
2015
Total
IV
2016
Manufaktur
I
2017
Pertambangan
Pertanian
PERKEMBANGAN EKSPOR RIIL
% yoy
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
I
II
III
2014
Total
IV
I
II
III
IV
I
2015
Pertanian
II
III
2016
Pertambangan
IV
I
2017
Manufaktur
14
NERACA PERDAGANGAN KEMBALI MENCATAT SURPLUS PADA MARET 2017...
NERACA PERDAGANGAN
•
Miiar dolar AS
3
3
2
2
•
1
1
0
-1
-1
•
-2
-2
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
Jan
Feb
Mar
-3
2014
2015
2016
2017
•
Nonmigas
Migas
Total
15
SEMENTARA ITU, ALIRAN MASUK PORTOFOLIO ASING KE PASAR KEUANGAN
INDONESIA TETAP KUAT...
ALIRAN DANA NONRESIDEN PADA ASET RUPIAH
•
Juta Dolar AS
4,000
•
3,000
2,000
1,000
0
•
-1,000
-2,000
-3,000
-4,000
SBI
SUN
Saham
Mar-17
Jan-17
Nov-16
Sep-16
Jul-16
Mei-16
Mar-16
Jan-16
Nov-15
Sep-15
Jul-15
Mei-15
Mar-15
Jan-15
Nov-14
Sep-14
Jul-14
Mei-14
Mar-14
Jan-14
Nov-13
Sep-13
Jul-13
Mei-13
Mar-13
Jan-13
-5,000
SBSN
16
... SEHINGGA MENDORONG PENINGKATAN CADANGAN DEVISA
PERKEMBANGAN CADANGAN DEVISA
Bulan
Miliar dolar AS
120
120
100
9
8
80
7
60
6
40
5
20
4
2014
2015
Cadangan
Devisa
Foreign
Reserves
2016
Feb
Jan
Dec
Nov
Oct
Sep
Aug
Jul
Jun
May
Apr
Mar
Feb
Jan
Dec
Nov
Oct
Sep
Aug
Jul
Jun
May
Apr
Mar
Feb
Jan
Dec
Nov
Oct
Sep
Aug
Jul
Jun
May
Apr
Mar
Feb
Jan
0
2017
Bulan of
Impor
dan Pembayaran
Utang
Pemerintah
Month
Imports
and Servicing
Foreign
Debt (Skala
(RHS) Kanan)
17
NILAI TUKAR RUPIAH BERGERAK MENGUAT PADA MARET 2017
PERGERAKAN NILAI TUKAR RUPIAH
Rupiah per dolar AS
14,200
14,000
13,800
13,600
13326
13,400
13,200
13,000
12,800
12,600
4-Jan
9-Feb
16-Mar
21-Apr
IDR/USD
•
30-May
11-Jul
15-Aug
21-Sep
26-Oct
Rata-rata
Bulanan
RATA-RATA
BULANAN
VOLATILITAS NILAI TUKAR – PEER GROUP
30-Nov
•
•
PHP -18.18
-3.10
-5.01
-1.20
IDR
20
MYR
15
EUR
10
5
-0.32
-6.74
-3.92
1.10
1.37
1.27
THB
0.48
INR
0.32
YTD 2016
YTD 2017
Rata-rata YTD 2017
Average YTD-17
4.74
10.83
2.43
ZAR
TRY BRL KRW ZAR SGD THB INR MYR PHP IDR
4.31
4.27
BRL
-
21-Mar
PERBANDINGAN NILAI TUKAR KAWASAN
TRY
25
13-Feb
Rata-rata Triwulanan
RATA-RATA
TRIWULANAN
%
30
9-Jan
KRW
0.63
point-to-point
11.12
7.81
%
Rata-rata
average
18
PERKEMBANGAN HARGA PADA MARET 2017 MENCATAT DEFLASI...
PERKEMBANGAN INFLASI
%,yoy
10
8
6
4±1%
4
2
•
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3
2014
2015
2016
2017
DISAGREGASI INFLASI (%, MTM)
•
2.57
0.56
0.37
0.97
1.84
0.47
0.23
0.58
0.13
0.37
0.15
0.67
0.10
-0.36
Nov
Des
2016
Jan
Feb
2017
Mar
Nov
Des
2016
Jan
Feb
2017
Mar
Nov
Des
2016
Jan
Feb
-0.77
Mar
•
2017
±
19
... DIDUKUNG OLEH PENURUNAN INFLASI KELOMPOK INTI...
PERKEMBANGAN INFLASI INTI
%,mtm
Inti
Inti
Core
Intitraded
Traded
Core
Inti
Inti Nontraded
Non-Traded
1.0
0.8
0.6
•
0.4
0.2
0.0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10 11 12
2015
•
2
3
4
5
6
7
2016
Indeks
180
8
9
10 11 12
1
2
3
2017
PENYUMBANG INFLASI INTI (MARET 2017)
EKSPEKTASI INFLASI PEDAGANG ECERAN
•
1
%, yoy
20
160
15
140
10
120
5
0
100
2014
2015
2016
2017
Inflasi IHK aktual (skala kanan)
Indeks Ekspektasi Harga Pedagang 3 bln yad
Indeks Ekspektasi Harga Pedagang 6 bln yad
20
... DAN PENURUNAN INFLASI KELOMPOK ADMINISTERED PRICES...
•
•
PERKEMBANGAN INFLASI ADMINISTERED PRICES
PENYUMBANG INFLASI AP (MARET 2017)
%, mtm
%, yoy
10
20
8
15
6
10
4
5
2
0
0
-5
-2
-4
-10
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3
2014
2015
2016
2017
Administered Prices bulanan
Sumber: BPS (diolah)
Administered Prices tahunan
Sumber: BPS (diolah)
21
... SERTA DEFLASI KELOMPOK VOLATILE FOOD...
•
•
PERKEMBANGAN INFLASI VOLATILE FOODS
PENYUMBANG INFLASI VF (MARET 2017)
%, yoy
%, mtm
6
14
5
12
4
10
3
2
8
1
6
0
4
-1
2
2
-2
-3
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3
2014
2015
2016
VF bulanan
Sumber: BPS (diolah)
2017
VF tahunan
Sumber: BPS (diolah)
22
TEKANAN INFLASI DI BERBAGAI DAERAH TERCATAT CUKUP RENDAH
•
•
•
±
•
SEBARAN INFLASI DAERAH (MARET 2017)
Inf > 3.0%
2.0% < Inf ≤ . %
1.0% < Inf ≤ . %
0.5% < Inf ≤ . %
0% < Inf ≤ .5%
Inf ≤ %
23
SUKU BUNGA PUAB MENINGKAT…
•
•
•
•
PERKEMBANGAN SUKU BUNGA KEBIJAKAN DAN PUAB O/N
%
8.50
rPUAB O/N
8.00
DF Rate
7.50
LF Rate
PERKEMBANGAN VOLUME PUAB O/N
7 Days RR (Stlh 19/08/16)
BI Rate
7.00
6.50
6.00
5.50
5.00
4.50
4.00
3.50
Jan-16
Mar-16
May-16
Jul-16
Sep-16
Nov-16
Jan-17
Mar-17
24
…SEMENTARA PENURUNAN SUKU BUNGA PERBANKAN BERLANJUT
•
•
•
PERKEMBANGAN SUKU BUNGA KREDIT
%
14
13
12
RRT Sb Kredit
rKMK
rKI
Jan-17
Okt-16
Jul-16
Apr-16
Jan-16
Okt-15
Jul-15
Apr-15
Jan-15
Okt-14
Jul-14
Apr-14
11
Jan-14
PERKEMBANGAN SUKU BUNGA PERBANKAN
rKK
25
Jul-14
Okt-14
Jan-15
Apr-15
PERTUMBUHAN M2 DAN KOMPONENNYA
%
20
15
10
5
0
Apr-14
M1
Jul-15
Okt-15
PERTUMBUHAN M2 DAN FAKTOR YANG MEMENGARUHI
%
Jan-14
UANG BEREDAR TUMBUH MELAMBAT...
•
•
•
20
15
10
5
0
NFA
Kuasi
Jan-16
Apr-16
NDA
Jul-16
M2
Okt-16
M2
Jan-17
Jan-14
Feb-14
Mar-14
Apr-14
Mei-14
Jun-14
Jul-14
Agu-14
Sep-14
Okt-14
Nov-14
Des-14
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
Mei-15
Jun-15
Jul-15
Agu-15
Sep-15
Okt-15
Nov-15
Des-15
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
Mei-16
Jun-16
Jul-16
Agu-16
Sep-16
Okt-16
Nov-16
Des-16
Jan-17
Feb-17
26
... PERTUMBUHAN KREDIT MENINGKAT TERBATAS
PERTUMBUHAN KREDIT PERBANKAN
%
•
•
35
•
Pertumbuhan DPKDPK
PERTUMBUHAN
PERTUMBUHAN KREDIT SEKTORAL
30
25
20
15
10
5
0
-5
Giro
Tab
Deposito
27
KINERJA PASAR KEUANGAN MENGUAT..
IHSG DAN INDEKS BURSA GLOBAL
INDEKS SEKTORAL
1.4%
Philipina
Properti
3.1%
India
Pertanian
1.0%
1.6%
Thailand
Vietnam
Industri Dasar
2.7%
Keuangan
-0.6%
Pertambangan
1.1%
UK
-1%
0%
1%
2%
3%
3.4%
IHSG
3.37%
Indonesia
-2%
3.81%
Infrastruktur
-0.60%
AS
•
1.3%
Aneka Industri
1.6%
Malaysia
•
2.6%
Konsumsi
Jepang -1.1%
Hong Kong
China
2.4%
Perdagangan
2.5%
Singapura
-1.3%
-2%
4%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
PERUBAHAN YIELD SBN
%
10
Rp Triliun
45
35
9
•
5%
25
8
15
5
6
-5
Net Beli Jual Asing (T)
Mar-17
Jan-17
Nov-16
Sep-16
Jul-16
May-16
Mar-16
Jan-16
Nov-15
Sep-15
Jul-15
May-15
Mar-15
Jan-15
Nov-14
Sep-14
-25
Jul-14
4
May-14
-15
Mar-14
5
Jan-14
•
7
10YR
28
… PEMBIAYAAN NONBANK TERUS MENINGKAT
•
2016
TW I
TW II
TW III
TW IV
Total
Jan
Feb
Mar
Total
24,2
85,7
50,4
67,8
227,8
4,3
14,9
20,2
39,4
22,7
44,7
24,4
298
121,6
3,6
11,9
14,4
29,8
0,8
41,5
14,1
23,8
79,9
0,0
1,5
4,7
6,2
0,3
10,1
2,3
2,1
14,9
0,0
0,7
0,1
0,8
17,8
35,1
26,0
29,8
108,8
3,2
10,1
12,1
25,3
o/w Emiten Sektor Keuangan
17,8
27,0
19,4
17,2
81,4
3,2
8,4
11,2
22,7
MTN dan Promissory Nores + NCD
5,5
9,1
10,2
14,2
39,0
1,1
3,3
3,4
7,9
o/w Emiten Sektor Keuangan
4,5
7,6
2,7
10,5
25,3
0,4
2,8
3,1
6,3
Total Pembiayaan Non Bank
Total o/w Emiten Sektor keuangan
Saham
•
o/w Emiten Sektor Keuangan
Obligasi
•
2017
29
PROSPEK DAN RISIKO
30
PEREKONOMIAN GLOBAL 2017 DIPERKIRAKAN LEBIH BAIK..
PERTUMBUHAN EKONOMI GLOBAL (%, yoy)
31
... DEMIKIAN PULA PROSPEK PEREKONOMIAN DOMESTIK
•
±
•
±
PROSPEK PEREKONOMIAN DOMESTIK
5,0-5,4%
4% ±1%
< 2,5%
Pertumbuhan Ekonomi
Inflasi
2015
2016
CAD (% GDP)
2017*
32
PEREKONOMIAN DOMESTIK KE DEPAN DIBAYANGI BEBERAPA RISIKO
EKSTERNAL DAN DOMESTIK
33
KEBIJAKAN
BANK INDONESIA
34
KEPUTUSAN RDG 18 DAN 20 APRIL 2017
35
TERIMA KASIH
MARET 2017 | PERKEMBANGAN TERKINI, TANTANGAN, DAN PROSPEK EKONOMI INDONESIA
DEPARTEMEN KEBIJAKAN EKONOMI DAN MONETER
36
TANTANGAN, DAN PROSPEK
EKONOMI INDONESIA
•
RINGKASAN
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
2
PEREKONOMIAN GLOBAL
PEREKONOMIAN DOMESTIK
PROSPEK DAN RISIKO
KEBIJAKAN BANK INDONESIA
3
PEREKONOMIAN GLOBAL
4
PROSPEK PERTUMBUHAN EKONOMI DUNIA DIPERKIRAKAN TERUS MEMBAIK...
OUTLOOK PEREKENOMIAN GLOBAL
WEO IMF
Consensus Forecast
Bank Indonesia
Realisasi
Oktober 2016
2015
Januari 2017
Februari 2017
Maret 2017
Februari 2017
2016 2017 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Dunia
3,1
3,1
3,4
3,1
3,4
3,6
3,2
3,7
3,6
3,2
3,6
3,8
3,1
3,4
3,6
Negara Maju
1,9
1,6
1,8
1,6
1,9
2,0
1,7
2,0
1,9
1,7
1,9
1,9
1,6
1,9
1,9
2,5
1,6
2,2
1,6
2,3
2,5
1,6
2,3
2,4
1,6
2,2
2,4
1,6
2,3
2,4
1,5
1,7
1,5
1,7
1,6
1,6
1,7
1,6
1,5
1,7
1,6
1,5
1,6
1,5
1,5
0,6
0,5
0,6
0,9
0,8
0,5
1,0
1,0
1,0
1,0
1,2
1,0
0,8
0,8
0,5
4,0
4,2
4,6
4,1
4,5
4,8
4,6
5,2
5,1
4,6
5,1
5,2
4,1
4,5
4,7
6,6
6,5
6,3
6,3
6,4
6,3
Tiongkok
6,9
6,6
6,2
6,7
6,5
6,0
6,7
6,5
6,1
6,7
6,5
6,2
6,7
6,5
6,5
India
7,3
7,6
7,6
6,6
7,2
7,7
6,8
7,4
7,4
7,0
7,3
7,4
7,4
7,4
7,5
•
Volume Perdagangan
Dunia
(barang dan jasa)
2,6
1,0
1,2
1,3
•
Minyak
(Minas & ICP,
Dolar AS per barel)
50,9
Amerika
Serikat
Kawasan
Eropa
Jepang
Negara Berkembang
Negara Berkembang
Asia
•
43,0
50,9
43,0
51,2
53,1
:
5
…ANTARA LAIN DITOPANG OLEH EKONOMI AS YANG TERUS MENGUAT
KONSUMSI, PENJUALAN RITEL, DAN PENDAPATAN
Konsumsi Riil (qtq, SAAR)
Konsumsi Riil (yoy, RHS)
Penjualan Ritel Riil (yoy, RHS)
Pendapatan Riil Rata-rata (yoy, RHS)
4.5
4.0
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
3.5 0.5
0.0
Jul-16
3.0
Nov-16
4.3
Sep-16
1.6
% (yoy, SA)
Mei-16
2.3
Mar-16
Sep-15
Jul-15
2.7
Jan-16
2.9
Mei-15
Jan-15
2.4
Mar-15
:
4.6
Nov-14
•
3.7
Jul-14
Mei-14
3.8
Sep-14
5
4.5
4
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
Nov-15
% (SAAR)
TINGKAT PENGANGGURAN DAN RATA-RATA PENDAPATAN AS
% (yoy)
10 % (yoy)
•
4.5
9
4.0
8
3.5
7
3.0
6
2.5
5
4
2.0
Tk. Pengangguran
Wage Growth (Fed Atlanta), MA12 rhs
3
1.5
1.0
•
Feb-17
Jun-16
Okt-16
Feb-16
Jun-15
Okt-15
Okt-14
Feb-15
Jun-14
Okt-13
Feb-14
Jun-13
Feb-13
Okt-12
Jun-12
Feb-12
Jun-11
Okt-11
Feb-11
Okt-10
Jun-10
Feb-10
Jun-09
Okt-09
Okt-08
Feb-09
Jun-08
2
Pertumbuhan % YoY
INVESTASI NONRESINDENSIAL SEKTOR ENERGI
130
WTI Price (%YoY)
Investment Nonresidential Structures-Mining (% YoY)
80
30
-20
*
-70
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
: Blooberg, BEA,
6
DISERTAI DENGAN MEMBAIKNYA EKONOMI EROPA…
PERTUMBUHAN EKONOMI EROPA
10.0
PERKEMBANGAN EKSPOR DAN IMPOR EROPA
%
200.0
20
15
5.0
150.0
-5.0
-10.0
-15.0
Impor
Ekspor
Investasi
Belanja RT dan Lembaga Non Profit
Belanja Pemerintah
Final Consumption Expenditure
PDB
100.0
5
%
0.0
Milyar Eurp
10
0
50.0
-5
0.0
-10
-50.0
-15
Neraca Berjalan
Nilai Ekspor
Ekspor (YoY)
Impor (YoY)
Nilai Impor
7
... DAN EKONOMI TIONGKOK YANG TETAP KUAT
PERTUMBUHAN TOTAL KREDIT TIONGKOK
60
Total
Pinjaman
Total
Loans
50
Pertumbuhan (% YoY)
Loans
to Households
Pinjaman
Rumah Tangga
Loans
to NFIKorporasi
Corporation
Pinjaman
NFI
40
30
24.5
20
11.8
10
7.2
Feb-17
Jun-16
Okt-16
Okt-15
Feb-16
Jun-15
Feb-15
Jun-14
Okt-14
Feb-14
Jun-13
Okt-13
Feb-13
Jun-12
Okt-12
Feb-12
Jun-11
Okt-11
Okt-10
Feb-11
Jun-10
Okt-09
Feb-10
Jun-09
Feb-09
Jun-08
•
Okt-08
Feb-08
0
FIXED ASSET INVESTMENT TIONGKOK
•
30
%
23.5
20
9.2
10
6.8
5.8
0
-7.1
-10
FAI YTD YoY
FAI Real Estate YTD YoY
FAI Mining YTD YoY (RHS)
FAI Infrastructure YTD YoY
FAI Manufacturing YTD YoY
-20
-30
Mar-17
Feb-17
Jan-17
Des-16
Nov-16
Okt-16
Sep-16
Agu-16
Jul-16
Jun-16
Mei-16
Apr-16
Mar-16
Feb-16
Jan-16
Des-15
Nov-15
Okt-15
Sep-15
Agu-15
Jul-15
Jun-15
Mei-15
Apr-15
Mar-15
-40
Feb-15
•
8
SEMENTARA ITU, HARGA KOMODITAS DUNIA DIPERKIRAKAN TETAP TINGGI...
PERKEMBANGAN HARGA MINYAK
60
US$ / barel
Brent Price
WTI Price
55.14
55
55.18
20
50
17/
45
40
35
30
Data terakhir : 25-Apr-17
25
•
Apr-17
Mar-17
Feb-17
Jan-17
Des-16
Nov-16
Okt-16
Sep-16
Agu-16
Jul-16
Jun-16
Mei-16
Apr-16
Mar-16
Feb-16
Jan-16
20
Sumber: Bloomberg
•
PERKIRAAN PRODUKSI MINYAK OPEC
(Skala Kanan)
Produksi OPEC
YOY. Produksi OPEC (RHS)
8%
34.5
4%
31.7
31.5
2%
31.3
30.3
30.5
0%
30.2
% perubahan
32.1
32.5
mbpd
•
6%
33.2
33.5
-2%
29.5
-4%
28.5
2012
2013
2014
2015
2016
2017*
Sumber : Bloomberg
*) perkiraan dg asumsi pemotongan produksi berlanjut
Sumber: Bloomberg
9
PEREKONOMIAN DOMESTIK
10
PEREKONOMIAN INDONESIA TW I 2017 DIPERKIRAKAN TETAP TUMBUH BAIK..
PERTUMBUHAN EKONOMI SISI PENGELUARAN (% yoy)
2015
Komponen
2016
2014
2015
I
II
III
IV
2016
I
II
III
IV
Konsumsi Rumah Tangga
5,15
5,01
4,97
4,95
4,93
4,96
4,97
5,07
5,01
4,99
5,01
Konsumsi LNPRT
12,19
-8,06
-7,98
6,57
8,33
-0,62
6,40
6,71
6,64
6,72
6,62
Konsumsi Pemerintah
1,16
2,91
2,61
7,09
7,12
5,32
3,43
6,23
-2,95
-4,05
-0,15
Investasi
4,45
4,60
4,01
4,93
6,43
5,01
4,67
4,18
4,24
4,80
4,48
Investasi Bangunan
5,52
5,71
4,72
6,11
7,78
6,11
6,78
5,07
4,96
4,07
5,18
Investasi NonBangunan
1,58
1,62
2,05
1,65
2,47
1,95
-1,20
1,70
2,16
7,07
2,45
Ekspor Barang dan Jasa
1,07
-0,68
-0,26
-0,95
-6,38
-2,12
-3,29
-2,18
-5,65
4,24
-1,74
Impor Barang dan Jasa
2,12
-2,63
-7,37
-6,65
-8,75
-6,41
-5,14
-3,20
-3,67
2,82
-2,27
PDB
5,01
4,82
4,74
4,77
5,17
4,88
4,92
5,18
5,01
4,94
5,02
Sumber: BPS (diolah)
11
... PERTUMBUHAN KONSUMSI RELATIF TERJAGA..
KEYAKINAN KONSUMEN
Indeks
140
130
120
110
100
•
90
80
I
II
III
IV
I
II
2014
Indeks Keyakinan Konsumen
•
III
IV
I
II
2015
Indeks Keyakinan Saat Ini
III
IV
I
2016
2017
Indeks Ekspektasi Konsumen
PENJUALAN ECERAN
%, yoy
•
40
30
20
10
0
-10
-20
I
II
III
IV
I
2015
II
III
2016
IV
I
Sep
2017
Okt
Nov
2016
Des
Jan
Feb
2017
Total
Suku Cadang dan Aksesori
Makanan, Minuman & Tembakau
Perlengkapan Rumah Tangga Lainnya
Peralatan Informasi dan Komunikasi
Sandang
12
... INVESTASI TUMBUH MEMBAIK DIBANDINGKAN TW SEBELUMNYA...
•
PMI BANK INDONESIA
53
Indeks
52
51
50
•
49
48
47
•
46
45
44
43
I
II
III
2014
IV
I
II
III
IV
2015
I
II
III
2016
PMI BI
IV
I
II*
2017
PMI Markit Economics
13
...KINERJA EKSPOR TETAP POSITIF...
INDEKS HARGA EKSPOR
% yoy
50
40
30
20
10
•
0
-10
-20
-30
I
II
•
III
IV
I
II
2014
III
IV
I
II
III
2015
Total
IV
2016
Manufaktur
I
2017
Pertambangan
Pertanian
PERKEMBANGAN EKSPOR RIIL
% yoy
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20
-25
I
II
III
2014
Total
IV
I
II
III
IV
I
2015
Pertanian
II
III
2016
Pertambangan
IV
I
2017
Manufaktur
14
NERACA PERDAGANGAN KEMBALI MENCATAT SURPLUS PADA MARET 2017...
NERACA PERDAGANGAN
•
Miiar dolar AS
3
3
2
2
•
1
1
0
-1
-1
•
-2
-2
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
Jan
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
Jan
Feb
Mar
-3
2014
2015
2016
2017
•
Nonmigas
Migas
Total
15
SEMENTARA ITU, ALIRAN MASUK PORTOFOLIO ASING KE PASAR KEUANGAN
INDONESIA TETAP KUAT...
ALIRAN DANA NONRESIDEN PADA ASET RUPIAH
•
Juta Dolar AS
4,000
•
3,000
2,000
1,000
0
•
-1,000
-2,000
-3,000
-4,000
SBI
SUN
Saham
Mar-17
Jan-17
Nov-16
Sep-16
Jul-16
Mei-16
Mar-16
Jan-16
Nov-15
Sep-15
Jul-15
Mei-15
Mar-15
Jan-15
Nov-14
Sep-14
Jul-14
Mei-14
Mar-14
Jan-14
Nov-13
Sep-13
Jul-13
Mei-13
Mar-13
Jan-13
-5,000
SBSN
16
... SEHINGGA MENDORONG PENINGKATAN CADANGAN DEVISA
PERKEMBANGAN CADANGAN DEVISA
Bulan
Miliar dolar AS
120
120
100
9
8
80
7
60
6
40
5
20
4
2014
2015
Cadangan
Devisa
Foreign
Reserves
2016
Feb
Jan
Dec
Nov
Oct
Sep
Aug
Jul
Jun
May
Apr
Mar
Feb
Jan
Dec
Nov
Oct
Sep
Aug
Jul
Jun
May
Apr
Mar
Feb
Jan
Dec
Nov
Oct
Sep
Aug
Jul
Jun
May
Apr
Mar
Feb
Jan
0
2017
Bulan of
Impor
dan Pembayaran
Utang
Pemerintah
Month
Imports
and Servicing
Foreign
Debt (Skala
(RHS) Kanan)
17
NILAI TUKAR RUPIAH BERGERAK MENGUAT PADA MARET 2017
PERGERAKAN NILAI TUKAR RUPIAH
Rupiah per dolar AS
14,200
14,000
13,800
13,600
13326
13,400
13,200
13,000
12,800
12,600
4-Jan
9-Feb
16-Mar
21-Apr
IDR/USD
•
30-May
11-Jul
15-Aug
21-Sep
26-Oct
Rata-rata
Bulanan
RATA-RATA
BULANAN
VOLATILITAS NILAI TUKAR – PEER GROUP
30-Nov
•
•
PHP -18.18
-3.10
-5.01
-1.20
IDR
20
MYR
15
EUR
10
5
-0.32
-6.74
-3.92
1.10
1.37
1.27
THB
0.48
INR
0.32
YTD 2016
YTD 2017
Rata-rata YTD 2017
Average YTD-17
4.74
10.83
2.43
ZAR
TRY BRL KRW ZAR SGD THB INR MYR PHP IDR
4.31
4.27
BRL
-
21-Mar
PERBANDINGAN NILAI TUKAR KAWASAN
TRY
25
13-Feb
Rata-rata Triwulanan
RATA-RATA
TRIWULANAN
%
30
9-Jan
KRW
0.63
point-to-point
11.12
7.81
%
Rata-rata
average
18
PERKEMBANGAN HARGA PADA MARET 2017 MENCATAT DEFLASI...
PERKEMBANGAN INFLASI
%,yoy
10
8
6
4±1%
4
2
•
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3
2014
2015
2016
2017
DISAGREGASI INFLASI (%, MTM)
•
2.57
0.56
0.37
0.97
1.84
0.47
0.23
0.58
0.13
0.37
0.15
0.67
0.10
-0.36
Nov
Des
2016
Jan
Feb
2017
Mar
Nov
Des
2016
Jan
Feb
2017
Mar
Nov
Des
2016
Jan
Feb
-0.77
Mar
•
2017
±
19
... DIDUKUNG OLEH PENURUNAN INFLASI KELOMPOK INTI...
PERKEMBANGAN INFLASI INTI
%,mtm
Inti
Inti
Core
Intitraded
Traded
Core
Inti
Inti Nontraded
Non-Traded
1.0
0.8
0.6
•
0.4
0.2
0.0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10 11 12
2015
•
2
3
4
5
6
7
2016
Indeks
180
8
9
10 11 12
1
2
3
2017
PENYUMBANG INFLASI INTI (MARET 2017)
EKSPEKTASI INFLASI PEDAGANG ECERAN
•
1
%, yoy
20
160
15
140
10
120
5
0
100
2014
2015
2016
2017
Inflasi IHK aktual (skala kanan)
Indeks Ekspektasi Harga Pedagang 3 bln yad
Indeks Ekspektasi Harga Pedagang 6 bln yad
20
... DAN PENURUNAN INFLASI KELOMPOK ADMINISTERED PRICES...
•
•
PERKEMBANGAN INFLASI ADMINISTERED PRICES
PENYUMBANG INFLASI AP (MARET 2017)
%, mtm
%, yoy
10
20
8
15
6
10
4
5
2
0
0
-5
-2
-4
-10
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3
2014
2015
2016
2017
Administered Prices bulanan
Sumber: BPS (diolah)
Administered Prices tahunan
Sumber: BPS (diolah)
21
... SERTA DEFLASI KELOMPOK VOLATILE FOOD...
•
•
PERKEMBANGAN INFLASI VOLATILE FOODS
PENYUMBANG INFLASI VF (MARET 2017)
%, yoy
%, mtm
6
14
5
12
4
10
3
2
8
1
6
0
4
-1
2
2
-2
-3
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3
2014
2015
2016
VF bulanan
Sumber: BPS (diolah)
2017
VF tahunan
Sumber: BPS (diolah)
22
TEKANAN INFLASI DI BERBAGAI DAERAH TERCATAT CUKUP RENDAH
•
•
•
±
•
SEBARAN INFLASI DAERAH (MARET 2017)
Inf > 3.0%
2.0% < Inf ≤ . %
1.0% < Inf ≤ . %
0.5% < Inf ≤ . %
0% < Inf ≤ .5%
Inf ≤ %
23
SUKU BUNGA PUAB MENINGKAT…
•
•
•
•
PERKEMBANGAN SUKU BUNGA KEBIJAKAN DAN PUAB O/N
%
8.50
rPUAB O/N
8.00
DF Rate
7.50
LF Rate
PERKEMBANGAN VOLUME PUAB O/N
7 Days RR (Stlh 19/08/16)
BI Rate
7.00
6.50
6.00
5.50
5.00
4.50
4.00
3.50
Jan-16
Mar-16
May-16
Jul-16
Sep-16
Nov-16
Jan-17
Mar-17
24
…SEMENTARA PENURUNAN SUKU BUNGA PERBANKAN BERLANJUT
•
•
•
PERKEMBANGAN SUKU BUNGA KREDIT
%
14
13
12
RRT Sb Kredit
rKMK
rKI
Jan-17
Okt-16
Jul-16
Apr-16
Jan-16
Okt-15
Jul-15
Apr-15
Jan-15
Okt-14
Jul-14
Apr-14
11
Jan-14
PERKEMBANGAN SUKU BUNGA PERBANKAN
rKK
25
Jul-14
Okt-14
Jan-15
Apr-15
PERTUMBUHAN M2 DAN KOMPONENNYA
%
20
15
10
5
0
Apr-14
M1
Jul-15
Okt-15
PERTUMBUHAN M2 DAN FAKTOR YANG MEMENGARUHI
%
Jan-14
UANG BEREDAR TUMBUH MELAMBAT...
•
•
•
20
15
10
5
0
NFA
Kuasi
Jan-16
Apr-16
NDA
Jul-16
M2
Okt-16
M2
Jan-17
Jan-14
Feb-14
Mar-14
Apr-14
Mei-14
Jun-14
Jul-14
Agu-14
Sep-14
Okt-14
Nov-14
Des-14
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Apr-15
Mei-15
Jun-15
Jul-15
Agu-15
Sep-15
Okt-15
Nov-15
Des-15
Jan-16
Feb-16
Mar-16
Apr-16
Mei-16
Jun-16
Jul-16
Agu-16
Sep-16
Okt-16
Nov-16
Des-16
Jan-17
Feb-17
26
... PERTUMBUHAN KREDIT MENINGKAT TERBATAS
PERTUMBUHAN KREDIT PERBANKAN
%
•
•
35
•
Pertumbuhan DPKDPK
PERTUMBUHAN
PERTUMBUHAN KREDIT SEKTORAL
30
25
20
15
10
5
0
-5
Giro
Tab
Deposito
27
KINERJA PASAR KEUANGAN MENGUAT..
IHSG DAN INDEKS BURSA GLOBAL
INDEKS SEKTORAL
1.4%
Philipina
Properti
3.1%
India
Pertanian
1.0%
1.6%
Thailand
Vietnam
Industri Dasar
2.7%
Keuangan
-0.6%
Pertambangan
1.1%
UK
-1%
0%
1%
2%
3%
3.4%
IHSG
3.37%
Indonesia
-2%
3.81%
Infrastruktur
-0.60%
AS
•
1.3%
Aneka Industri
1.6%
Malaysia
•
2.6%
Konsumsi
Jepang -1.1%
Hong Kong
China
2.4%
Perdagangan
2.5%
Singapura
-1.3%
-2%
4%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
PERUBAHAN YIELD SBN
%
10
Rp Triliun
45
35
9
•
5%
25
8
15
5
6
-5
Net Beli Jual Asing (T)
Mar-17
Jan-17
Nov-16
Sep-16
Jul-16
May-16
Mar-16
Jan-16
Nov-15
Sep-15
Jul-15
May-15
Mar-15
Jan-15
Nov-14
Sep-14
-25
Jul-14
4
May-14
-15
Mar-14
5
Jan-14
•
7
10YR
28
… PEMBIAYAAN NONBANK TERUS MENINGKAT
•
2016
TW I
TW II
TW III
TW IV
Total
Jan
Feb
Mar
Total
24,2
85,7
50,4
67,8
227,8
4,3
14,9
20,2
39,4
22,7
44,7
24,4
298
121,6
3,6
11,9
14,4
29,8
0,8
41,5
14,1
23,8
79,9
0,0
1,5
4,7
6,2
0,3
10,1
2,3
2,1
14,9
0,0
0,7
0,1
0,8
17,8
35,1
26,0
29,8
108,8
3,2
10,1
12,1
25,3
o/w Emiten Sektor Keuangan
17,8
27,0
19,4
17,2
81,4
3,2
8,4
11,2
22,7
MTN dan Promissory Nores + NCD
5,5
9,1
10,2
14,2
39,0
1,1
3,3
3,4
7,9
o/w Emiten Sektor Keuangan
4,5
7,6
2,7
10,5
25,3
0,4
2,8
3,1
6,3
Total Pembiayaan Non Bank
Total o/w Emiten Sektor keuangan
Saham
•
o/w Emiten Sektor Keuangan
Obligasi
•
2017
29
PROSPEK DAN RISIKO
30
PEREKONOMIAN GLOBAL 2017 DIPERKIRAKAN LEBIH BAIK..
PERTUMBUHAN EKONOMI GLOBAL (%, yoy)
31
... DEMIKIAN PULA PROSPEK PEREKONOMIAN DOMESTIK
•
±
•
±
PROSPEK PEREKONOMIAN DOMESTIK
5,0-5,4%
4% ±1%
< 2,5%
Pertumbuhan Ekonomi
Inflasi
2015
2016
CAD (% GDP)
2017*
32
PEREKONOMIAN DOMESTIK KE DEPAN DIBAYANGI BEBERAPA RISIKO
EKSTERNAL DAN DOMESTIK
33
KEBIJAKAN
BANK INDONESIA
34
KEPUTUSAN RDG 18 DAN 20 APRIL 2017
35
TERIMA KASIH
MARET 2017 | PERKEMBANGAN TERKINI, TANTANGAN, DAN PROSPEK EKONOMI INDONESIA
DEPARTEMEN KEBIJAKAN EKONOMI DAN MONETER
36