ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate yang Terdaftar Di BEI Periode 2012-2014)
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh:
AYU JUNIARTI
1202030087
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
TAHUN 2016
ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate
yang Terdaftar Di BEI Periode 2012-2014)
HALAMAN PERSETUJUAN
Oleh: AYU JUNIARTI
1202030087
SKRIPSI
Disususn Oleh: AYU JUNIARTI
1202030087
Diperiksa dan disetujui oleh :
Pembimbing I ( Ani Kusbandiyah , SE., M.Si., Ak., CA )
NIP. 2160368
ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate yang Terdaftar Di BEI Periode 2012-2014)
HALAMAN PENGESAHAN
ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2012-2014)
Oleh:
AYU JUNIARTI 1202030087
Telah dipertahankan didepan panitia ujian skripsi Pada hari Kamis tanggal 18 Febuari 2016
SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI
Ketua, Sekretaris, Dekan Kaprodi Akuntansi SI
( Akhmad Darmawan, SE., M.Si ) ( Hadi Pramono, SE, M.Si., AK., CA )
NIK. 2160148 NIP. 197511232005011001 Penguji I, Penguji II, ( Ani Kusbandiyah, SE., M.Si., Ak., CA ) (Iwan Fakhruddin, SE., M.Si., AK., CA ) NIP. 2160186 NIP. 2160368 Penguji III, ( Erny Rachmawati, SE., MM ) NIP. 2160122Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto
( Akhmad Darmawan, SE., M.Si ) NIK. 2160148
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Yang bertand : Ayu Juniarti NIM : 1202030087 Program Studi : Akuntansi S1 Fakultas : Ekonomi Universitas : Muhammadiyah Purwokerto Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak di kemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, Febuari 2016 Yang menyatakan, Ayu Juniarti NIM. 1202030087
HALAMAN PERSEMBAHAN
Mempersembahkan Hasil Karyaku Untuk :
Bapak dan Ibu Tercinta Kakak-Kakakku TersayangHALAMAN MOTTO
“Hai orang-orang yang beriman, Jadikanlah sabar dan shalatmu sebagai penolongmu, sesungguhnya Allah SWT beserta orang-orang yang sabar”. (Al-Baqarah, 153) Tuntutlah ilmu dan belajarlah (untuk ilmu) ketenangan dan kehormatan diri, dan bersikaplah rendah hati kepada orang yang mengajar kamu.
(HR. Ath-Thabrani) Jangan lihat masa lampau dengan penyesalan, jangan pula lihat masa depan dengan ketakutan, tapi tapi lihatlah sekitar anda dengan penuh kesadaran.
ABSTRAKSI
Penelitian ini menguji mengenai pengaruh ROA (Return on Asset), DER (Debt to Equity Ratio), EPS (Earning per Share), PBV (Price to Book Value), dan ukuran perusahaan terhadap return saham yang menggunakan objek perusahaan perusahaan property and real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2012-2014.
Teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode
purposive sampling dan data yang digunakan adalah data sekunder yang
dipublikasikan dimana jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 105 (35 perusahaan property and real estate x 3 tahun pengamatan). Metode analisis data yang digunakan adalah analisis regresi berganda.
Dalam penelitian ini ditemukan bukti empiris bahwa ROA (Return on
Asset ) berpengaruh positif terhadap return saham, DER (Debt to Equity Ratio)
tidak berpengaruh negatif terhadap return saham, EPS (Earning per Share) berpengaruh positif terhadap return saham, PBV (Price to Book Value) berpengaruh positif terhadap return saham dan ukuran perusahaan (Firm Size) tidak berpengaruh positif terhadap return saham.
Kata Kunci: Return Saham, Return on Asset, Debt to Equity Ratio, Earning per
Share, Price to Book Value, Ukuran Perusahaan
ABSTRACT
This research examined the effect of ROA (Return on Assets), DER (Debt
to Equity Ratio ), EPS (Earning per Share), PBV (Price to Book Value), and the
Firm size on stock returns of property and real estate companies listed in
Indonesia Stock Exchange 2012-2014.
Purposive sampling technique was used in this research to take 105 samples (35 property and real estate companies during 3 years of observation), and the data where in a form of secondary data published. The method of data analysis was linear regression analysis.
From this research it was empirically proven that ROA (Return on Asset) positive effect the stock returns, DER (Debt to Equity Ratio) did not have negative effect the stock returns, EPS (Earning per Share) positive effect the stock returns, PBV (Price to Book Value) positive effect the stock returns and did not have positive effect the stock returns.
Firm Size
Keyword: Stock Return, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Earning per
Share, Price to Book Value, Firm Size
KATA PENGANTAR
Alhamdulillahirrobil „alamiin segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah, kekuatan, petunjuk dan ijin-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang berjudul
” ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN
UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Pada
Perusahaan Property And Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2012- 2014)”. Tak lupa shalawat serta salam tercurah kepada Nabi Muhammad SAW, keluarganya serta para sahabat sampai datangnya hari kiamat kelak.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat guna menyelesaikan Program Studi Sarjana Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Penulis menyadari dalam menyelesaikan Penulisan Skripsi banyak diberi bantuan dan dukungan dari berbagai pihak berupa saran dan masukan dalam mengatasi kesulitan yang dihadapi penulis. Untuk itu perkenankanlah penulis memberikan penghargaan yang sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Prof. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H., M.H. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto
2. Bapak Akhmad Darmawan, SE., M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
3. Bapak Hadi Pramono, SE., M.Si., AK., CA selaku Ketua Program Studi Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
4. Ibu Ani Kusbandiyah, SE., M.Si., Ak., CA selaku Dosen Pembimbing Utama yang telah meluangkan waktu dengan sabar dan bijaksana dalam membimbing serta memberikan arahan, nasehat, motivasi, dan semangat penulis sampai terselesaikannya skripsi ini.
5. Bapak Iwan Fakhruddin, SE., M.S., AK., CA selaku Dosen Penguji yang telah memberikan arahan, nasehat, dan motivasi penulis sampai terselesaikannya skripsi ini.
6. Ibu Erny Rachmawati, SE., M.M selaku Dosen Penguji yang telah memberikan arahan, nasehat, dan motivasi penulis sampai terselesaikannya skripsi ini.
7. Kedua Orang Tuaku tercinta atas kasih sayang, perhatian, pengertian, kesabaran, pengorbanan dan dukungannya baik materil maupun moril serta doa yang tiada henti seumur hidup kepada penulis.
8. Kakak-kakakku tersayang (Aris Abdulrachman, Taufik Joko Budiman dan Nurul Budiarti) terima kasih atas semangat dan doamu kepada adikmu ini.
9. Abang Diko terimakasih untuk dukungan, pengertian dan doamu.
10. All My Best Fiend, Maya, Yayu, Desi, Mba Tika, Lala dan Keluarga besar Akuntansi A angkatan 2012, terima kasih atas doa, keceriaan dan semangat bagi penulis.
11. Pihak-pihak lain yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah membantu penulis dalam penyusunan skripsi ini, baik secara langsung maupun tidak langsung. Semoga Allah SWT membalas semua kebaikan yang telah diberikan kepada penulis selama ini. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini belumlah sempurna. Untuk itu penulis mengharapkan kritik dan saran dari pembaca.
Akhirnya penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan.
Purwokerto, 24 Febuari 2016 Penulis, Ayu Juniarti, SE.
DAFTAR ISI
18
2.1.1 Teori Signaling
13
2.2 Return Saham
14
2.3 ROA (Return on Asset)
16
2.4 DER (Debt to Equity Ratio)
17
2.5 EPS (Earning per Share)
2.6 PBV (Price to Book Value)
2.1 Landasan Teori
19
2.7 Ukuran Perusahaan (Firm Size)
20
2.8 Penelitian Terdahulu
21
2.9 Kerangka Pemikiran
23
2.10 Perumusan Hipotesis
24
13
HALAMAN PERSETUJUAN i
HALAMAN PENGESAHAN ii
BAB I PENDAHULUAN
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI iii HALAMAN PERSEMBAHAN iv
HALAMAN MOTTO
V ABSTRAKSI vi
ABSTRACT vii
KATA PENGANTAR viii
DAFTAR ISI x
DAFTAR TABEL xi
DAFTAR GAMBAR xii
DAFTAR LAMPIRAN xiii
1
12 BAB II TINJAUAN PUSTAKA
1.1 Latar Belakang Masalah
1
1.2 Perumusan Masalah
9
1.3 Pembatasan Masalah
10
1.4 Tujuan Penelitian
11
1.5 Manfaat Penelitian
13 BAB III METODE PENELITIAN
28
3.1 Jenis Penelitian
28
3.2 Objek Penelitian
28
3.3 Data dan Metode Pengumpulan Data
28
3.3.1 Jenis Data
28
3.3.2 Data yang diperlukan
29
3.3.3 Metode Pengumpulan Data
29
3.4 Populasi Sampel
29
3.5 Sumber Data
30
3.6 Definisi Operasional
31
3.6.1 Variabel Dependen
31
3.6.2 Variabel Independen
32
a. ROA (Return on Asset)
32
b. DER (Debt to Equity Ratio)
32
c. EPS (Earning per Share)
33
d. PBV (Price to Book Value)
33
e. Ukuran Perusahaan (Firm Size)
34
3.7 Metode Analisis Data
34
3.7.1 Statistik Deskriptif
35
3.7.2 Asumsi Klasik
35
3.7.2.1 Uji Normalitas
35
3.7.2.2 Uji Multikolinearitas
36
3.7.2.3 Uji Autokorelasi
36
3.7.2.4 Uji Heteroskedastisitas
37
3.7.3 Uji Hipotesis
38
3.7.3.1 Uji Signifikan Simultan (F)
39
3.7.3.2 Koefisien Determinasi (Adjusted R²)
40
3.7.3.3 Uji Signifikan Parsial (Uji Statistik t)
40
3.7.3.4 Pengujian Hipotesis
41 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
46
4.1 Data Penelitian
46
4.2 Analisis Hasil Penelitian
49
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif
49
4.2.2 Uji Asumsi Klasik
52
4.2.2.1 Uji Normalitas
52
4.2.2.2 Uji Multikolinearitas
54
4.2.2.3 Uji Autokorelasi
55
4.2.2.4 Uji Heteroskedastisitas
56
4.2.3 Analisis Regresi Berganda
57
4.2.4 Uji Goddness of fit
60
4.2.4.1 Koefisien Determinasi Adjusted (R²)
60
4.2.4.2 Uji Statistik F (F-Test)
61
4.2.4.3 Uji Statistik T (T-test)
62
4.3 Pembahasan Pengujian Hipotesis
64 BAB V KASIMPULAN DAN SARAN
73
5.1 Kesimpulan
73
5.2 Keterbatasan
74
5.3 Saran
74 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
4.6 Uji Multikolinearitas
4.12 Uji T
62
4.11 Uji F
61
4.10 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R²)
58
4.9 Uji Regresi Linier Berganda
57
4.8 Uji Heteroskedastisitas
56
4.7 Uji Autokorelasi
55
54
2.1 Ringkasan Hasil Dari Penelitian Terdahulu
4.5 Uji Normalitas (Sesudah di Ln)
53
4.4 Uji Normalitas (Sebelum di Ln)
49
4.3 Uji Statistik Deskriptif
48
4.2 Daftar Nama Perusahaan yang Digunakan dalam Penelitian
47
4.1 Prosedur dan Hasil Pemilihan Sampel
37
3.1 Daftar Pengambilan Keputusan Ada atau Tidaknya Autokorelsi
22
63
DAFTAR GAMBAR
2.1 Kerangka Pemikiran
24
4.1 Kurva Penerimaan Hipotesis Pertama
64
4.2 Kurva Penerimaan Hipotesis kedua
66
4.3 Kurva Penerimaan Hipotesis ketiga
67
4.4 Kurva Penerimaan Hipotesis keempat
69
4.5 Kurva Penerimaan Hipotesis kelima
70