Welcome to Repositori Universitas Muria Kudus - Repositori Universitas Muria Kudus

PENGARUH CURRENT RATIO (CR), ASSET GROWTH RATIO (AG),

  

TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) PADA PERUSAHAAN

SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI SUB SEKTOR FARMASI

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2013-2016.

  Oleh: Nama : NELSA MAULIDA PURWITA

  NIM : 201411054

  

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

TAHUN 2018

PENGARUH CURRENT RATIO (CR), ASSET GROWTH RATIO (AG),

  

TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) PADA PERUSAHAAN

SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI SUB SEKTOR FARMASI

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2013-2016.

  Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi

  Universitas Muria Kudus Oleh:

  Nama : Nelsa Maulida Purwita NIM : 201411054

  

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

TAHUN 2018

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

  

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

Motto :

  “Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila engkau telah selesai (dari suatu urusan) tetaplah bekerja keras (untuk urusan orang lain) dan hanya Tuhanmulah engkau berharap”. (Q.S. Al Insyirah: 6-8) “Maka ingatlah kepada- Ku. Aku pun akan ingat kepadamu. Bersyukurlah kepada- Ku dan janganlah ingkar kepada-

  Ku”. (Q.S. Al Baqarah: 152) “Dan janganlah kamu berharap lemah dan janganlah (pula) bersedih hati padahal kamulah orang-orang yang paling tinggi (derajatnya) jika kamu orang- orang yang beriman”. (Q.S. Ali Imran: 139)

  Persembahan:

  Skripsi ini kupersembahkan kepada: 1.

  Bapak dan Ibu tercinta yang mengasuh, membimbing dan mendidik saya.

  2. Adik tersayang yang mendukung saya.

  3. Sahabat-sahabatku.

  4. Almamater UMK.

KATA PENGANTAR

  Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT karena berkat Rahmat dan Karunia- Nya penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini. Shalawat serta salam semoga senantiasa terlimpah curahkan kepada Nabi Muhammad SAW, kepada keluarganya, para sahabatnya, hingga kepada umatnya hingga akhir zaman amin.

  Penulis skrispi ini diajukan untuk memenuhi salah satu syarat Memperoleh gelar Sarjana pada Program Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus. Judul yang penulis ajukan adalah

  

PENGARUH CURRENT RATIO (CR), ASSET GROWTH RATIO

(AG), RETURN ON ASSETS (ROA), DEBT TO EQUITY RATIO (DER)

TERHADAP

  (DPR) PADA DIVIDEND PAYOUT RATIO

PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI SUB

SEKTOR FARMASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA PERIODE 2013-2016.

  Dalam penyusunan dan penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan, bimbingan serta dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu dalam kesempatan ini penulis dengan senang hati menyampaikan terima kasih kepada yang terhormat:

  1. Bapak Drs. H. Mochammad Edris, MM. Selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.

  2. Bapak Agung Subono, SE., M.Si. Selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.

  3. Bapak Drs. H. Masruri, MM. Selaku Dosen Pembimbing I yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing dan mengarahkan waktunya untuk membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyelesaikan skripsi ini hingga selesai.

  4. Ibu Ratih Hesty Utami, SE., MM. Selaku Dosen Pembimbing II yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing dan mengarahkan waktunya untuk membimbing dan mengarahkan penulis dalam menyelesaikan skripsi ini hingga selesai.

  5. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis khususnya jurusan Manajemen Universitas Muria Kudus yang telah memberikan pengetahuan kepada saya selama mengikuti kuliah selama ini.

  6. Para staf dan tata usaha Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus yang telah memberikan kelancaran proses administrasi selama kuliah dah penulisan skripsi ini,

  7. Keluarga tercinta; Ayah, Ibu, dan Adik yang telah memberikan do’a, motivasi dan nasehat kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

  8. Teman-teman Manajemen Angkatan 2014, terimakasih bantuan dan semangatnya.

  9. Pihak-pihak lain yang telah turut membantu hingga selesainya skripsi ini yang tidak disebutkan satu persatu.

  Atas segala jasa dan jerih payah serta bantuan beliau tersebut diatas, penulis merasa berhutang budi yang tiada mampu untuk membalasnya kecuali hanya memanjatkan do’a kehadirat Allah SWT, semoga amal baik beliau mendapat balasan berlipat ganda, Amin.

  Akhir kata penulis ucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu dan semoga Allah SWT melimpahkan karunianya dalam setiap amal kebaikan kita dan diberikan balasan. Amin.

  Kudus, 2018 Penulis

  Nelsa Maulida Purwita

PENGARUH CURRENT RATIO (CR), ASSET GROWTH RATIO (AG),

  

TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) PADA PERUSAHAAN

SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI SUB SEKTOR FARMASI

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE

2013-2016

  NAMA : NELSA MAULIDA PURWITA NIM : 201411054

  Pembimbing 1. Drs. H. Masruri, MM 2. Ratih Hesty Utami, SE., MM.

  

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS PROGRAM STUDI MANAJEMEN

ABSTRAKSI

  Penelitian dilakukan untuk menguji pengaruh variabel Current Ratio (CR), Asset Growth Ratio (AG), Return on Assets (ROA), Debt to Equity

  Ratio (DER) tehadap Dividend Payout Ratio (DPR) pada perusahaan sektor

  industri barang konsumsi sub sektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2013-2016. Fokus dari penelitian ini adala untuk melihat pengaruh dari variabel-variabel tertentu terhadap Dividend Payout

  Ratio (DPR).

  Purposive Sampling digunakan dalam penelitian dengan kriteria : (1)

  perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI sejak awal 2013 sampai akhir 2016, (2) perusahaan farmasi yang telah mempublikasikan laporan keuangan audit yang menyajikan rasio keuangan yang dibutuhkan dan harga saham penutupan tiap akhir tahun mulai dari tahun 2013 sampai 2016, (3) perusahaan farmasi yang telah mempublikasikan laporan tahunan yang menyajikan rasio keuangan yang dibutuhkan dan harga saham penutupan tiap akhir tahun mulai dari tahun 2013 sampai 2016, (4) perrusahaan yang menampilkan ringkasan catatan keuangan perusahaan di ICMD periode 2013-2016, (5) perusahaan farmasi yang tidak mengalami kerugian pada periode 2013 sampai 2016. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Current

  Ratio (CR), Return on Assets (ROA), dan Debt to Equity Ratio (DER)

  berpengaruh positif terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) sedangkan Asset

  Growth Ratio (AG) berpengaruh negatif terhadap Dividend Payout Ratio

  (DPR). Disarankan kepada para investor di Bursa Efek Indonesia (BEI) agar member perhatian lebih terhadap informasi yang dikeluarkan oleh perusahaan dalam membuat investasi mereka. Kata Kunci : Current Ratio (CR), Asset Growth Ratio (AG), Return on Assets

  (ROA), Debt to Equity Ratio (DER) dan Dividend Payout Ratio (DPR)

  

EFFECTS OF CURRENT RATIO (CR), ASSET GROWTH RATIO (AG),

RETURN ON ASSETS (ROA), DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TO

DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) IN INDUSTRIAL SECTOR

COMPANY GOODS CONSUMPTION SUB PHARMACEUTICAL

SECTOR LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (IDX) PERIOD 2013-2016.

  NELSA MAULIDA PURWITA 201411054

  Advisor

  1. Drs. H. Masruri, MM

  2. Ratih Hesty Utami, SE., MM

  

MURIA KUDUS UNIVERSITY

FACULTY ECONOMICS AND BUSINESS MANAGEMENT

DEPARTEMENT

ABSTRACT

The research was conducted to examine the effect of Current Ratio (CR), Asset Growth Ratio (AG), Return on Assets (ROA), Debt to Equity Ratio

  (DER) variables Dividend Payout Ratio (DPR) listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) period 2013-2016. The focus of thus research is to see the effect of certain variables on Dividend Payout Ratio (DPR).

  Purposive Sampling is used in research with the following criteria : (1) pharmaceutical companies listed on the BEI from early 2013 to late 2016, (2) pharmaceutical companies that have published audit financial statements presenting required financial ratios and closing stock prices at the end of each year starting from, (3) pharmaceutical companies that have published annual reports presenting required financial ratios and closing stock prices at the end of each year starting from 2013 to 2016, (4) a company featuring a summary of the company’s financial record at the period of 2013-2016, (5) pharmaceutical companies that do not experience losses in the period 2013-2016. The results show that the Current Ratio (CR), Return on Assets (ROA), and Debt to Equity Ratio (DER) have a positive effect on Dividend Payout Ratio (DPR) while Asset Growth Ratio (AG) has a negative effect on Dividend Payout Ratio (DPR).

Keywords : Current Ratio (CR), Asset Growth Ratio (AG), Return on Assets

(ROA), Debt to Equity Ratio (DER) and Dividend Payout Ratio

  (DPR).

  

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i

HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ ii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN ................................................................. iii

KATA PENGANTAR .................................................................................... iv

RINGKASAN/ ABSTRAKSI ........................................................................ vii

DAFTAR ISI ................................................................................................... ix

DAFTAR TABEL .......................................................................................... xiv

DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xvii

BAB I. PENDAHULUAN .............................................................................. 1

  1.1 Latar Belakang Masalah...................................................................... 1

  1.2 Ruang Lingkup Penelitian ................................................................... 4

  1.3 Perumusan Masalah ............................................................................ 5

  1.4 Tujuan Penelitian ................................................................................ 6

  1.5 Manfaat Penelitian .............................................................................. 7

  

BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ................................................................... 9

  2.1 Manajemen Keuangan ......................................................................... 9

  2.2 Laporan Keuangan .............................................................................. 9

  2.3 Rasio Keuangan .................................................................................. 10

  2.3.1 Dividend Payout Ratio (DPR) ....................................................... 11

  2.3.1.1 Pengertian Dividend Payout Ratio (DPR) ................................ 11

  2.3.1.2 Faktor-faktor yang Mempengaruhi

  Dividend Payout Ratio (DPR) .................................................. 16

  2.3.2 Current Ratio(CR)......................................................................... 17

  Ratio (DPR) ................................................................................... 28

  3.3 Jenis dan Sumber Data ....................................................................... 36

  3.2.2 Definisi Operasional ...................................................................... 33

  3.2.1 Variabel Penelitian ........................................................................ 32

  3.2 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional .................................... 32

  3.1 Rancangan Penelitian ......................................................................... 32

  

BAB III. METODE PENELITIAN .............................................................. 32

  2.7 Hipotesis.............................................................................................. 31

  2.6 Kerangka Pemikiran Teoritis .............................................................. 29

  2.5.4 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER)Terhadap Dividend Payout

  2.3.3 Asset Growth Ratio (AG) .............................................................. 19

  2.5.3 Pengaruh Return on Assets (ROA) Terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) ............................................................................................ 27

  2.5.2 Pengaruh Asset Growth Ratio (AG) Terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) ............................................................................................ 26

  Dividend Payout Ratio (DPR) ....................................................... 25

  2.5.1 Pengaruh Current Ratio (CR) Terhadap

  2.5 Hubungan Antar Variabel ................................................................... 25

  2.4 Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................................ 22

  2.3.5 Debt to Equity Ratio (DER) ........................................................... 21

  2.3.4 Return on Assets (ROA) ................................................................ 20

  3.3.1 Jenis data ....................................................................................... 36

  3.3.2 Sumber Data .................................................................................. 36

  3.4 Populasi dan Sampel .......................................................................... 36

  3.4.1 Populasi ......................................................................................... 36

  3.4.2 Sampel ........................................................................................... 37

  3.5 Pengumpulan Data ............................................................................. 39

  3.6 Pengolahan data ................................................................................. 39

  3.6.1 Tabulating ..................................................................................... 39

  3.6.2 Proses Input Data ke Komputer .................................................... 39

  3.7 Analisis Data ...................................................................................... 40

  3.7.1 Deskripsi Variabel Penelitian ........................................................ 40

  3.7.2 Analisis Kuantitatif ....................................................................... 40

  3.7.3 Uji Asumsi Klasik ......................................................................... 41

  3.7.4 Uji Hipotesis ................................................................................. 44

  

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ...................................................... 46

  4.1 Gambaran Umum Perusahaan............................................................ 46

  4.1.1 Darya Varia Laboratories, Tbk ..................................................... 46

  4.1.2 Indofarma, Tbk ............................................................................. 47

  4.1.3 Kimia Farma (Persero), Tbk ......................................................... 48

  4.1.4 Kalbe Farma, Tbk ......................................................................... 50

  4.1.5 Merck, Tbk .................................................................................... 51

  4.1.6 Pyridam Farma, Tbk ..................................................................... 53

  4.1.7 Tempo Scam Pacific, Tbk ............................................................. 54

  4.1.8 Champion Pacific Indonesia, Tbk ................................................. 55

  4.2 Penyajian Data ................................................................................... 58

  4.2.1 Current Ratio (CR) (X ) ............................................................... 58

  1

  4.2.2

  2 ) ..................................................... 68

  Asset Growth Ratio (AG) (X 4.2.3 ) ....................................................... 78

  3 Return on Assets (ROA) (X

  4.2.4

  4 ) ................................................. 88

  Debt to Equity Ratio (DER) (X

  4.2.5 Dividend Payout Ratio (DPR) (Y) ............................................... 98

  4.3 Analisis Data ....................................................................................... 107

  4.3.1 Uji Normalitas Data ...................................................................... 107

  4.3.2 Uji Multikolinearitas ..................................................................... 109

  4.3.3 Uji Heteroskedastisitas .................................................................. 110

  4.3.4 Uji Autokorelasi............................................................................ 111

  4.4 Analisis Regresi .................................................................................. 112

  4.4.1 Analisis Regresi Berganda ............................................................ 112

  4.4.2 Uji – t Statistik............................................................................... 114

  4.4.3 Uji

• – F Statistik ............................................................................. 117

  4.4.4 Koefisien Determinasi .................................................................. 119

  4.5 Pembahasan ......................................................................................... 121

  4.5.1 Pengaruh Current Ratio (CR) Terhadap

  Dividend Payout Ratio (DPR) ....................................................... 121

  4.5.2 Pengaruh Asset Growth Ratio (AG) Terhadap

  Dividend Payout Ratio (DPR) ...................................................... 122

  4.5.3 Pengaruh Return on Assets (ROA)Terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) ...................................................... 123

  4.5.4 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap

  Dividend Payout Ratio (DPR) ....................................................... 124

  4.5.5 Pengaruh Current Ratio (CR), Asset Growth Ratio (AG), (ROA), Debt to Equity Ratio (DER)

  Return on Assets

  Terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) ...................................... 126

  

BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN ........................................................ 128

  5.1 Kesimpulan ......................................................................................... 128

  5.2 Saran .................................................................................................. 130

  

DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 131

  

DAFTAR TABEL

Tabel 4.7 Asset Growth Ratio (AG) (X

  2 ) Perusahaan Farmasi di

Tabel 4.11 Ringkasan Data Asset Growth Ratio (AG) (X

  Indonesia (BEI) Tahun 2016 ................................................................ 75

  2 ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek

Tabel 4.10 Asset Growth Ratio (AG) (X

  Indonesia (BEI) Tahun 2015 ................................................................ 73

  2 ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek

Tabel 4.9 Asset Growth Ratio (AG) (X

  Indonesia (BEI) Tahun 2014 ................................................................ 71

  2 ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek

Tabel 4.8 Asset Growth Ratio (AG) (X

  ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2013 ................................................................ 69

  2

  ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2016 ............................................ 67

  Halaman

  1

Tabel 4.6 Ringkasan Data Current Ratio (CR) (X

  (BEI) Tahun 2016 ................................................................................. 65

  1 ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia

Tabel 4.5 Current Ratio (CR) (X

  (BEI) Tahun 2015 ............................................................................... 63

  1 ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia

Tabel 4.4 Current Ratio (CR) (X

  (BEI) Tahun 2014 ................................................................................. 61

  1 ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia

Tabel 4.3 Current Ratio (CR) (X

  ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2013 ................................................................................ 59

  1

Tabel 4.2 Current Ratio (CR) (X

  Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2016 .................................. 77

Tabel 4.12 Return on Assets (ROA) (X

  Indonesia (BEI) Tahun 2013 ................................................................ 89

Tabel 4.22 Dividend Payout Ratio (DPR) (Y) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek

  ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2016 .............................. 97

  4

Tabel 4.21 Ringkasan Data Debt to Equity Ratio (DER) (X

  Indonesia (BEI) Tahun 2016 ................................................................ 95

  4 ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek

Tabel 4.20 Debt to Equity Ratio (DER) (X

  Indonesia (BEI) Tahun 2015 ................................................................ 93

  4 ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek

Tabel 4.19 Debt to Equity Ratio (DER) (X

  Indonesia (BEI) Tahun 2014 ................................................................ 91

  4 ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek

Tabel 4.18 Debt to Equity Ratio (DER) (X

  4 ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek

  3 ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek

Tabel 4.17 Debt to Equity Ratio (DER) (X

  ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2014 .................................. 87

  3

Tabel 4.16 Ringkasan Data Return on Assets (ROA) (X

  ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2016 ................................................................ 85

  3

Tabel 4.15 Return on Assets (ROA) (X

  Indonesia (BEI) Tahun 2015 ................................................................ 83

  3 ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek

Tabel 4.14 Return on Assets (ROA) (X

  Indonesia (BEI) Tahun 2014 ................................................................ 81

  3 ) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek

Tabel 4.13 Return on Assets (ROA) (X

  Indonesia (BEI) Tahun 2013 ................................................................ 79

  Indonesia (BEI) Tahun 2013 .............................................................. 99

Tabel 4.23 Dividend Payout Ratio (DPR) (Y) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek

  Indonesia (BEI) Tahun 2014 .............................................................. 101

Tabel 4.24 Dividend Payout Ratio (DPR) (Y) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek

  Indonesia (BEI) Tahun 2015 .............................................................. 103

Tabel 4.25 Dividend Payout Ratio (DPR) (Y) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek

  Indonesia (BEI) Tahun 2016 .............................................................. 105

Tabel 4.26 Ringkasan Data Dividend Payout Ratio (DPR) (Y) Perusahaan

  Farmasi di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2014 .............. 106

Tabel 4.27 Uji Normalitas Data .......................................................................... 108Tabel 4.28 Uji Multikolinearitas ......................................................................... 109Tabel 4.29 Uji Heteroskedastisitas ...................................................................... 111Tabel 4.30 Uji Autokorelasi ................................................................................ 112Tabel 4.31 Analisis Regresi Berganda ................................................................ 113Tabel 4.32 Uji

• – t Statistik .................................................................................. 115

Tabel 4.33 Uji

• – F Statistik ................................................................................. 118

Tabel 4.34 Koefisien Determinasi....................................................................... 119Tabel 4.35 Pedoman untuk Memberikan Interprestasi Terhadap Koefisien

  Korelasi ............................................................................................ 120

  

DAFTAR GAMBAR

  Halaman

Gambar 1.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ............................................................ 30Gambar 4.1 Kerangka Aplikasi Penelitian .......................................................... 127

  \