ANALISIS PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA BI RATE DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga BI Rate Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga Saham(Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Di BEI 2011-2013).
ANALISIS PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA BI RATE
DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP
HARGA SAHAM
(Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Di BEI 2011-2013)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
FRANKY PRANATA PUTRA KUSUMA
B 100 120 276
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
i
MOTTO
Dan hanya kepada Tuhanmu, hendaklah kamu berharap.
(QS. Al-Insyirah: 8)
Setiap orang punya jatah gagal. Habiskan jatah gagalmu ketika kamu masih
muda.
(Dahlan Iskan)
Bermimpilah setinggi langit, jika engkau jatuh, engkau akan jatuh diantara
bintang bintang.
Beri aku 1000 orang tua, niscaya akan kucabut semeru dari akarnya. Beri aku 10
pemuda, niscaya akan kuguncangkan dunia
(Ir.Soekarno)
iv
PERSEMBAHAN
Skripsi ini kupersembahkan kepada:
1. Allah SWT yang telah memberikan kesehatan dan kelancaran dalam
pengerjaan skripsi ini sehingga dapat terselesaikan dengan baik.
2. Ibu dan Bapak tercinta, ibu Parmi dan Bapak Sunoto yang telah memberikan
kasih sayang, kebahagian, pengorbanan serta perjuangan demi anaknya
sehingga dapat sampai pada titik ini semua karena berkat jasa beliau berdua.
3. Semua keluarga besarku, kakakku Diannita yang telah memberikan dorongan
semangat untuk kuliah, serta “malaikat kecil” Alif keponakanku yang telah
menghapus rasa lelah dan letih dengan tingkahnya yang lucu dan
menggemaskan.
4. Sinta Dewi Widowati wanita yang telah memberikan semangat dalam
menyelesaikan studi ini.
5. Sahabat sejatiku dari kelas 1 SMA, Jimmy dan Jody, teman yang selalu
memotivasi untuk menjadi lebih baik.
6. Kawan-kawan organisasi HEMa Manajemen yang telah memberikan
pengalaman berorganisasi.
7. Sahabat-sahabatku mahasiswa Manajemen angkatan 2012 yang tidak bisa saya
sebutkan satu-persatu.
8. Sahabat kost Elit Kleco Mas Jack dan Irfan yang sudah bersama sekost sejak
awal masuk kuliah sampai akhir kuliah ini.
v
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh secara parsial
maupun simultan inflasi, suku bunga BI rate dan nilai tukar rupiah terhadap harga
saham perusahaan sektor pertambangan di BEI periode 2011-2013. Penelitian ini
adalah penelitian kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini y 40 perusahaan sektor
pertambangan yang listing di Bursa Efek Indonesia, metode pengambilam
sampelnya purposive Sampling, diperoleh 22 Perusahaan sektor pertambangan
yang memenuhi kriteria tersebut.
Metode pengumpulan data dalam penelitian ini adalah metode
dokumentasi, yaitu dengan mencatat data harga saham setiap bulan yang
tercantum pada Indonesian Capital Market directory (ICDM), data inflasi serta
data suku bunga BI rate dan nilai tukar rupiah yang diterbitkan oleh situs resmi
Bank Indonesia.
Analisis data dalam penelitian ini yaitu dengan statistik deskriptif, Uji
asumsi klasik yang meliputi uji normalitas, uji multikolonieritas, uji
heteroskedastisitas dan uji autokorelasi, kemudian pengujian hipotesis yang
meliputi analisis regresi linear berganda, uji t, uji f dan uji determinasi.
Hasil penelitian ini inflasi berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap
harga saham, Sehingga besar kecilnya inflasi tidak mempengaruhi harga saham.
Suku bunga BI Rate berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham Hal
ini menjelaskan bahwa adanya peningkatan suku bunga BI Rate akan diikuti oleh
peningkatan harga saham. Kemudian nilai tukar rupiah berpengaruh negatif dan
signifikan terhadap harga saham, jadi Peningkatan nilai tukar rupiah terhadap
dolar AS akan menurunkan harga saham. Secara simultan inflasi, suku bunga BI
rate dan nilai tukar rupiah berpengaruh signifikan terhadap harga saham
perusahaan sektor Pertambangan di BEI periode 2011-2013
Kata Kunci: inflasi, suku bunga BI rate, nilai tukar rupiah, harga saham sektor
Pertambangan.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr. Wb.
Alhamdulillah puji syukur kepada Allah SWT yang telah melimpahkan
rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang
berjudul ”ANALISIS PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA BI RATE DAN
NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP HARGA SAHAM (Studi Empiris
Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Di BEI 2011-2013)”.
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat untuk
menyelesaikan Program Sarjana Strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan, dorongan dan bantuan
dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terima kasih pada
semua pihak yang telah turut serta membantu penyusunan skripsi ini. Penulis
menyadari bahwa tanpa bantuan dari berbagai pihak, penyusunan skripsi ini tidak
mungkin dapat terselesaikan dengan baik. Penulis mengucapkan terima kasih
kepada:
1.
Bapak Dr. Triyono, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2.
Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, M.Si, selaku Ketua Jurusan Manejemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Ibu Dra.Wuryaningsih Dwi Lestari,MM., selaku Dosen pembimbing Skripsi
yang telah membantu dalam memberikan bimbingan, arahan serta motivasi
dengan penuh kesabaran dan keikhlasan dalam penyusunan skripsi ini.
4.
Ibu Zulfa Irawati, S.E, M.Si., selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan arahan serta nasehat selama penulis menempuh pendidikan di
Jurusan
Manejemen
Fakultas
Ekonomi
Muhammadiyah Surakarta.
vii
dan
Bisnis
Universitas
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ..................................................................
HALAMAN PENGESAHAN ....................................................
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ..............................
HALAMAN MOTTO ................................................................
HALAMAN PERSEMBAHAN .................................................
ABSTRAK .................................................................................
KATA PENGANTAR ................................................................
DAFTAR ISI ..............................................................................
DAFTAR TABEL ......................................................................
DAFTAR GAMBAR .................................................................
BAB I
i
ii
iii
iv
v
vi
vii
ix
xi
xii
PENDAHULUAN .........................................................................
A. Latar Belakang Masalah .........................................................
B. Rumusan Masalah ..................................................................
C. Tujuan Penelitian ....................................................................
D. Manfaat penelitian ..................................................................
E. Sistematika Penulisan Skripsi.................................................
1
1
6
6
7
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................
A. Tinjauan Teori ........................................................................
1. Pasar Modal .....................................................................
2. Saham ..............................................................................
3. Inflasi ...............................................................................
4. Suku Bunga .....................................................................
5. Nilai Tukar ......................................................................
6. Hubungan Antara Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar
dan Harga Saham.............................................................
B. Kerangka Pemikiran ...............................................................
C. Penelitian Terdahulu ...............................................................
D. Hipotesis .................................................................................
10
10
10
12
15
19
20
21
22
24
26
BAB III METODE PENELITIAN...............................................................
A. Jenis Penelitian .......................................................................
B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .....................
C. Data dan Sumber Data ............................................................
D. Metode Pengumpulan Data ....................................................
E. Desain Pengambilan Sampel ..................................................
F. Metode Analisis Data .............................................................
27
27
27
29
29
29
31
ix
BAB IV PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...........................................
A. Sejarah Singkat .......................................................................
B. Karakteristik Responden ........................................................
C. Analisis Data ..........................................................................
1. Statistik Deskriptif .............................................................
2. Uji Asumsi Klasik ..............................................................
3. Pengujian Hipotesis ...........................................................
a. Analisis Regresi Linear Berganda .................................
b. Uji-t ...............................................................................
c. Uji F ..............................................................................
d. Uji Determinasi R2 .......................................................
D. Pembahasan ............................................................................
40
40
46
47
47
49
54
54
55
60
63
64
BAB V PENUTUP ......................................................................................
A. Simpulan .................................................................................
B. Keterbatan Penelitian..............................................................
C. Saran .......................................................................................
68
68
70
70
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 72
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1. Skala Penilaian Inflasi .................................................................. 15
Tabel 3.1. Sampel Perusahaan Sektor Pertambangan ................................... 29
Tabel 4.1. Hasil Analisis Statistik Deskriptif ................................................ 44
Tabel 4.2. Hasil Uji Normalitas .................................................................... 45
Tabel 4.3. Hasil Uji Multikolonieritas .......................................................... 47
Tabel 4.4. Hasil Uji Heteroskedastisitas ....................................................... 48
Tabel 4.5. Hasil Uji Autokorelasi ................................................................. 49
Tabel 4.6. Hasil Uji Regresi Linier Berganda ............................................... 50
Tabel 4.6. Hasil Uji t ..................................................................................... 51
Tabel 4.7. Hasil Uji F .................................................................................... 53
Tabel 4.8. Hasil Uji Determinasi................................................................... 54
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran ................................................................. 21
Gambar 3.1. Kriteria pengujian t................................................................... 36
Gambar 3.2. Kriteria pengujian F ................................................................. 38
Gambar 4.1. Kriteria Pengujian Variabel Inflasi .......................................... 57
Gambar 4.2. Kriteria Pengujian Variabel Suku Bunga BI Rate .................... 58
Gambar 4.3. Kriteria Pengujian Variabel Nilai Tukar Rupiah...................... 59
Gambar 4.4. Kriteria Pengujian Variabel Secara Simultan........................... 62
xii
DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP
HARGA SAHAM
(Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Di BEI 2011-2013)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh:
FRANKY PRANATA PUTRA KUSUMA
B 100 120 276
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2015
i
MOTTO
Dan hanya kepada Tuhanmu, hendaklah kamu berharap.
(QS. Al-Insyirah: 8)
Setiap orang punya jatah gagal. Habiskan jatah gagalmu ketika kamu masih
muda.
(Dahlan Iskan)
Bermimpilah setinggi langit, jika engkau jatuh, engkau akan jatuh diantara
bintang bintang.
Beri aku 1000 orang tua, niscaya akan kucabut semeru dari akarnya. Beri aku 10
pemuda, niscaya akan kuguncangkan dunia
(Ir.Soekarno)
iv
PERSEMBAHAN
Skripsi ini kupersembahkan kepada:
1. Allah SWT yang telah memberikan kesehatan dan kelancaran dalam
pengerjaan skripsi ini sehingga dapat terselesaikan dengan baik.
2. Ibu dan Bapak tercinta, ibu Parmi dan Bapak Sunoto yang telah memberikan
kasih sayang, kebahagian, pengorbanan serta perjuangan demi anaknya
sehingga dapat sampai pada titik ini semua karena berkat jasa beliau berdua.
3. Semua keluarga besarku, kakakku Diannita yang telah memberikan dorongan
semangat untuk kuliah, serta “malaikat kecil” Alif keponakanku yang telah
menghapus rasa lelah dan letih dengan tingkahnya yang lucu dan
menggemaskan.
4. Sinta Dewi Widowati wanita yang telah memberikan semangat dalam
menyelesaikan studi ini.
5. Sahabat sejatiku dari kelas 1 SMA, Jimmy dan Jody, teman yang selalu
memotivasi untuk menjadi lebih baik.
6. Kawan-kawan organisasi HEMa Manajemen yang telah memberikan
pengalaman berorganisasi.
7. Sahabat-sahabatku mahasiswa Manajemen angkatan 2012 yang tidak bisa saya
sebutkan satu-persatu.
8. Sahabat kost Elit Kleco Mas Jack dan Irfan yang sudah bersama sekost sejak
awal masuk kuliah sampai akhir kuliah ini.
v
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh secara parsial
maupun simultan inflasi, suku bunga BI rate dan nilai tukar rupiah terhadap harga
saham perusahaan sektor pertambangan di BEI periode 2011-2013. Penelitian ini
adalah penelitian kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini y 40 perusahaan sektor
pertambangan yang listing di Bursa Efek Indonesia, metode pengambilam
sampelnya purposive Sampling, diperoleh 22 Perusahaan sektor pertambangan
yang memenuhi kriteria tersebut.
Metode pengumpulan data dalam penelitian ini adalah metode
dokumentasi, yaitu dengan mencatat data harga saham setiap bulan yang
tercantum pada Indonesian Capital Market directory (ICDM), data inflasi serta
data suku bunga BI rate dan nilai tukar rupiah yang diterbitkan oleh situs resmi
Bank Indonesia.
Analisis data dalam penelitian ini yaitu dengan statistik deskriptif, Uji
asumsi klasik yang meliputi uji normalitas, uji multikolonieritas, uji
heteroskedastisitas dan uji autokorelasi, kemudian pengujian hipotesis yang
meliputi analisis regresi linear berganda, uji t, uji f dan uji determinasi.
Hasil penelitian ini inflasi berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap
harga saham, Sehingga besar kecilnya inflasi tidak mempengaruhi harga saham.
Suku bunga BI Rate berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham Hal
ini menjelaskan bahwa adanya peningkatan suku bunga BI Rate akan diikuti oleh
peningkatan harga saham. Kemudian nilai tukar rupiah berpengaruh negatif dan
signifikan terhadap harga saham, jadi Peningkatan nilai tukar rupiah terhadap
dolar AS akan menurunkan harga saham. Secara simultan inflasi, suku bunga BI
rate dan nilai tukar rupiah berpengaruh signifikan terhadap harga saham
perusahaan sektor Pertambangan di BEI periode 2011-2013
Kata Kunci: inflasi, suku bunga BI rate, nilai tukar rupiah, harga saham sektor
Pertambangan.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr. Wb.
Alhamdulillah puji syukur kepada Allah SWT yang telah melimpahkan
rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang
berjudul ”ANALISIS PENGARUH INFLASI, SUKU BUNGA BI RATE DAN
NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP HARGA SAHAM (Studi Empiris
Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Di BEI 2011-2013)”.
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat untuk
menyelesaikan Program Sarjana Strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bimbingan, dorongan dan bantuan
dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis mengucapkan terima kasih pada
semua pihak yang telah turut serta membantu penyusunan skripsi ini. Penulis
menyadari bahwa tanpa bantuan dari berbagai pihak, penyusunan skripsi ini tidak
mungkin dapat terselesaikan dengan baik. Penulis mengucapkan terima kasih
kepada:
1.
Bapak Dr. Triyono, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
2.
Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, M.Si, selaku Ketua Jurusan Manejemen
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Ibu Dra.Wuryaningsih Dwi Lestari,MM., selaku Dosen pembimbing Skripsi
yang telah membantu dalam memberikan bimbingan, arahan serta motivasi
dengan penuh kesabaran dan keikhlasan dalam penyusunan skripsi ini.
4.
Ibu Zulfa Irawati, S.E, M.Si., selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan arahan serta nasehat selama penulis menempuh pendidikan di
Jurusan
Manejemen
Fakultas
Ekonomi
Muhammadiyah Surakarta.
vii
dan
Bisnis
Universitas
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ..................................................................
HALAMAN PENGESAHAN ....................................................
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ..............................
HALAMAN MOTTO ................................................................
HALAMAN PERSEMBAHAN .................................................
ABSTRAK .................................................................................
KATA PENGANTAR ................................................................
DAFTAR ISI ..............................................................................
DAFTAR TABEL ......................................................................
DAFTAR GAMBAR .................................................................
BAB I
i
ii
iii
iv
v
vi
vii
ix
xi
xii
PENDAHULUAN .........................................................................
A. Latar Belakang Masalah .........................................................
B. Rumusan Masalah ..................................................................
C. Tujuan Penelitian ....................................................................
D. Manfaat penelitian ..................................................................
E. Sistematika Penulisan Skripsi.................................................
1
1
6
6
7
8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................
A. Tinjauan Teori ........................................................................
1. Pasar Modal .....................................................................
2. Saham ..............................................................................
3. Inflasi ...............................................................................
4. Suku Bunga .....................................................................
5. Nilai Tukar ......................................................................
6. Hubungan Antara Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar
dan Harga Saham.............................................................
B. Kerangka Pemikiran ...............................................................
C. Penelitian Terdahulu ...............................................................
D. Hipotesis .................................................................................
10
10
10
12
15
19
20
21
22
24
26
BAB III METODE PENELITIAN...............................................................
A. Jenis Penelitian .......................................................................
B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .....................
C. Data dan Sumber Data ............................................................
D. Metode Pengumpulan Data ....................................................
E. Desain Pengambilan Sampel ..................................................
F. Metode Analisis Data .............................................................
27
27
27
29
29
29
31
ix
BAB IV PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...........................................
A. Sejarah Singkat .......................................................................
B. Karakteristik Responden ........................................................
C. Analisis Data ..........................................................................
1. Statistik Deskriptif .............................................................
2. Uji Asumsi Klasik ..............................................................
3. Pengujian Hipotesis ...........................................................
a. Analisis Regresi Linear Berganda .................................
b. Uji-t ...............................................................................
c. Uji F ..............................................................................
d. Uji Determinasi R2 .......................................................
D. Pembahasan ............................................................................
40
40
46
47
47
49
54
54
55
60
63
64
BAB V PENUTUP ......................................................................................
A. Simpulan .................................................................................
B. Keterbatan Penelitian..............................................................
C. Saran .......................................................................................
68
68
70
70
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 72
LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1. Skala Penilaian Inflasi .................................................................. 15
Tabel 3.1. Sampel Perusahaan Sektor Pertambangan ................................... 29
Tabel 4.1. Hasil Analisis Statistik Deskriptif ................................................ 44
Tabel 4.2. Hasil Uji Normalitas .................................................................... 45
Tabel 4.3. Hasil Uji Multikolonieritas .......................................................... 47
Tabel 4.4. Hasil Uji Heteroskedastisitas ....................................................... 48
Tabel 4.5. Hasil Uji Autokorelasi ................................................................. 49
Tabel 4.6. Hasil Uji Regresi Linier Berganda ............................................... 50
Tabel 4.6. Hasil Uji t ..................................................................................... 51
Tabel 4.7. Hasil Uji F .................................................................................... 53
Tabel 4.8. Hasil Uji Determinasi................................................................... 54
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran ................................................................. 21
Gambar 3.1. Kriteria pengujian t................................................................... 36
Gambar 3.2. Kriteria pengujian F ................................................................. 38
Gambar 4.1. Kriteria Pengujian Variabel Inflasi .......................................... 57
Gambar 4.2. Kriteria Pengujian Variabel Suku Bunga BI Rate .................... 58
Gambar 4.3. Kriteria Pengujian Variabel Nilai Tukar Rupiah...................... 59
Gambar 4.4. Kriteria Pengujian Variabel Secara Simultan........................... 62
xii