BOARD GOVERNANCE DAN KINERJA PERUSAHAAN.
Bo.rd
Gd.m...
Dro Kin€rjt P.rrMht.n
Uatuktu eMht sebahaAiar Perygrutan
Prosrfu
nencapai geld Sdjatu
9t li MMjend
NOVA MIIRI
06152 095
Pn€tu
Sirdi MrDr'cn
!
Ettrcni
r) r6p r rosr bhn : nidant 7 A$!6 re33 b) Nara omc 16 :
sE dh
Lri'da o r.3tu16 : Etdnoni d) brurn : Mamjcms o No Bp : 06 r52 @6
^nnr.
r
t sd
rlrus :2:r
?0r0 e) PFdird LrlG : tucd MnBrm h) rp( : r.67 n bma srdi :
r.3 drs D^pn
tus rua : (me. wisa L+i DF Rrok a7. psiNg
^rDd
BOARD GOI'ERNAI{CE DAN KINERJA PERUSA]:IAAN
Pen,inbiry : Pn|
t,
|tE
LrtLbM
MB/.
tk
Peneliri ini befrujM mrur mercehhui p€fgatoh sdkur de* konisns krhidrp kjnerja
petu$nsn Jc. is p.m lirim ini !!iru $ud i karus denlm men€euna*an dab sekmder rEd odc 2006
2003 o€rusand'perusahe ydC rerdand pda induti moulakrr BGa Elek tn'lon6ia. Variabel
jndependen pada penelnian ini adalah ututu dewtu komisdh. jidependensi
derM konisaris dd
rirgka. kd.Nakil.n pcrcmpuan pada de*an komGods. V abslinimengindikaikln rqm
simulr.n bdhm pada perusnm Ilmufaku crdlp.r penlruh y€nA ridak sisitik defgan Rerum
d oiPt.R, Dd fff0na
.Bn ta I .'lm1RoA d.n ^e,a
H n Dr sd!,...i ten6r
neneluiakan prusm sPss ,t]. ,rd, .
Pn"r3+
LjlM6ira
BAB I
PNNDAHI]I,IIAN
l.l
Latar Bclakang
K.his ckononi yde lc4adi di lMoncsia pda tahun 199? tclah nenbawa
dmp*
imsal besr. Tidak hanya di bidarg ckonomi srja kkis toscbur
yan8
jusa berdanpal, pada bidans politiL, sosial dan budaya. Selain di lndoncsia krisis
icEebut juga meLdda ncgda-ncgda
neaa€{eaa€ di Asia
timury
s,r.r,,,."
elal
Asia Timu.. Pada lalun t999 ketilo
Bju8a dilmda kisis t3bn.renBalani pemulilE,
lndonesia nrasih lerpuruk dalam krisk
pcnycbabnya.
di
tscbnt RMynr haLdidusa sebasai lalbr
satunya adalan rendrnny:
kulitas pcndat& .,rP,.,rc
di Indonetia (Kaihatu.2006). Su^cr drn Rooz Allen di Asia rjnur
pada rahuD 1998 nnunjL
ilm
bahwa lnd.ne5ia nreDriliki indcks .,?,,orrrc
eawthu ce palinE rcndan dengb sror 2,88 jauh dibawdh sinsrpura (8.91).
Malaysia (7.72) d& Tlailmd (4.39) (Klihrru. 2006)
,ilJl
saal
r,
'
popouler pada b€b€rapa d€kade lcmkhir l,erbiikm pcncrapar
ftr./,.,.r
diraki
i
lndonesir r
.?/2..,/r
scbasxi sdljn srtu upaya ldng dapxr dilempuh olch
nr,l
puLil drri
Indoncsia DcEspon
rkrnoori
1997
kehautr dalan anmrsr
(l,uk!irmdn, 2001)
pmcrapan
.orpr.rr
tetsebd de.gan penbenrukan Komnc Nasilnrl Mcos.nai Kebijakn
(nn,.r,/,.? nclnldi
Kcttrlusnn Mcnreri Koordimror Ridrng Fkuin
Tanun 1999 dm dit hun benkuxrya
dihbilkar
'4.,?d
/dr Go.a (:.np.t.te
Gdreffa,.e'. Nanrun penerapu kode etik lersebul bclum bcsiaaL waiib
(ra,r/dro,") abu maih beNifal himba!&
t
rusahMn]dsrercalaLdi pasarmodll
Secan umun,
(r,ukvimr
dr
dilujukm bagi
.2004).
.orr'alc gr!.rrdr.? merrpale
bdgaimana pcrusah@n dikeloh
dd
(qrr,,/) d hrya
dikendalikr melalui penlielegaian lak'
knasa lenenlu didalam perusahaan Dalam hal ioi mencakup
i,k2,,/dda laimya
tcnhe
sebuai sislenr
(OECD, 2004)
Drlm KeputM
Jvlilik Ncsam No.ror : Kep'i l7lM Mbd2002
Tenl.q
Menren
hubuDsan
Bad
Penempar Prallek
Usana
Go,/
Coryorate Oor?nwtce Pada Badan usxla Milik Negra (BUMN) dijelakan
bz\Na.olpalde ea,etkakce
oleh
analan s@lu proses
da
struklur
yoa
disunakdr
orgd lrLlMN untul mcninskarkd kebcrhdile u$!a dd almlabilns
Derusahlan suna
nervljurkln nilai Fedegma sahm dalaor janska
dcngd tclap ncmpcrlaliku kep€ndres yzt rolddr lainnya.
panjans
bcnandaskm
pcraturs perundanlrrn dan nil!, .ildietik.
radi dap!! {lisinpul(an
bahsa.??ozlt a,ver,!r.? adlkn
d.n strukru ymg digunrlm untul meni.gk!1kd
sualu pDses
keberhasilM usrhr
dao
xkunlabili{as pcrusahaan yans bctujuan unruk mcdngkarkd nilai pcrusanm
dllam jangkd plnjins de.sdn_ nthrrcrbdlikan kepenrins rra&?r,l&ir serL
bcrldddko Derdlutu lEtudmg-mdmgm. do
l db
nilai etika Salidln
(2007) mcnjclaslar balwa pcrhalia. J-ans dibcriku invcstor lcrrnadap.ary.ruk
gd.r,.,..
srma besamya dengan p€fialiln yans diberikan lerhadap kine{.
BAB
5
PENIITIIP
I,cnclirim ini bcdujud unluk menguklr Pcngarul lQmkenslik dewd
yag ditoksikan dcnsm
komisaris
k.misdis dan lnek.l
kinerja keumgan
tznrts
i?arto
lkud
kcle akilln
dcwan konrieris, ind€pmdmsidewtul
pcrcnpuan dalan dcwm komisans Grhdat
p€ruehm yms diukur dcnsm
Returh Oh
Aset .ian
P
e
Ddi h6il uii stristir dikcbnui balNa hipotesh tetua lcnbng
add.ya hubunsan neealif intara
ukuh
dewan konhdis densa. kinerj,
p€rusah.m yan8 diukur dengd ROA dan PER Temlara hanya ROA yana
momiliki hubugM ncealif denso urJim dewm komisdis. Semen€B PER
nenunjukran adany! hubungtn tosililrenradap ukuran desan koniseis
Meskipun ROA
p€tuenam densan
.Ln I'ER nerupakan alal pcnslkur kincrja k.uaBan
nengeuald
dala yans ada dilaPotu kcumsd.
ujisutisrik mcrunjukkan blhM RoA
tcdudap
ulurb
dan PER
dcwan komGans Hal
lmur
basil
menilikihublngb ydAbcrbcda
ini dkcbabkd oleh. dalam perhirunsan
perus$d
re6ebur
Sehingga dalam pe.ghnunear nilai PER dipcnsaruhi oleh kcadaar rane
rc!adi di
nilai PERjuga diemakan dara mcngcnaiharea pase sanan
D6tu sctu PER iusa dapa' medunitkkan lingkal oplimiene
invcsror terhrdap
lctubuhm pms,nrd
dilnasa
ye8
d6
al dabs
pcsimishc
Daftar Pustzka
l3mnr
Adams. B.Rcn.c datr Dlniel
{2004)
Bhaea! sanjay d Bemrrd Balck. (1999).1hc
DNrd Composhion and Fim Pcdo
t;. tl?r Dktlilr nt
llicctuin
Bhfgar. Sa',jay dan Bnrn BoLrod (20071. Cotf,attt.
?..t,Datu \wY.ss
l;a\r'ntkd
lleoeen
dtu/ Ftnn
.cdn)
Beiner S.. Drobct W. Schmid,
F
, & ZimmcmMn,
Co$otu Covenuce
lndependent
Rclationship
tlilP
Mechanirn
I
I
I
(2001). ls Board Sizc
.n
R.ti.vcd Novcnbci
Ii,
Pe'lornrnce in
rhe
2009. from hdp:rpapcEssm com
BeJkrii MohammcJ. (:003) Bo:d ol Dft.tois
Banking lndunry.
BLan M. M.
Jor the
$!!$!nl!!]
(rt95) OwreAhip
N
y
SiTe :Dd
liri edry
utu! cohltul: R.thinktng ury.tac Eavntunrc
Wasninelor O C : The Booking ln(itu(i.n
12006). The Dereminanis of CoDdrnle Board Size and
lndcpndcncc: Atr Enonical Ananlysis. *w* ssm.com
Boone. AuJ.a
I lcrbcn (2002). Dfts Thc Compsition aid Pmctlcc
Ol Board ol oi.cctor B3a. Any Rclarionship ro thr P.rLman.c to thcn
Dulervizch. Visto. dan Vicror
Co
p.nics?.
Iaml, A.Kdan
!!!.55$.!!Il
Hcrsch,
L.P.(200/) Additiors
ro Col!)omie
Boads: Does Oende'
N. drn S. Srssl.s (?000). A Differcnr voi.c in ll'e Boardrsm, Ho*
ltescncc ol Woner Directors Afti.t Boad lrfrefce Over
Manaeemeil.Clobalfocus. 12,2pp ll 22
Fondas,
the
rorum ForCoeodlc Oov.manc. di lndonesia 2002. srN.lcei.o..i!
|qw lcsi.or.id
2006 \l1s fcpio. id
forum ForCorpomtcCovenrncedi Indonesia 2005
linlm
Fo.Corpo.arc Coveflrrce dl lndoresia
llerney. Richa.d (2002). Sourh Edn Asiai Co.nodrc
R.rd
Si7!. wsw.sm.com
Ilennain- Renjamin Jan Mich.cl. S WDnbNh (2001). lmnspirlicj_
and
Coaoratc Govemanc. $ ww r5m com
n,c M.dcm lndufirl Rerolulion l:\il and llr. Lailure ol
rfudar Gr;rr s;icm. **\l.s'i mm
Gd.m...
Dro Kin€rjt P.rrMht.n
Uatuktu eMht sebahaAiar Perygrutan
Prosrfu
nencapai geld Sdjatu
9t li MMjend
NOVA MIIRI
06152 095
Pn€tu
Sirdi MrDr'cn
!
Ettrcni
r) r6p r rosr bhn : nidant 7 A$!6 re33 b) Nara omc 16 :
sE dh
Lri'da o r.3tu16 : Etdnoni d) brurn : Mamjcms o No Bp : 06 r52 @6
^nnr.
r
t sd
rlrus :2:r
?0r0 e) PFdird LrlG : tucd MnBrm h) rp( : r.67 n bma srdi :
r.3 drs D^pn
tus rua : (me. wisa L+i DF Rrok a7. psiNg
^rDd
BOARD GOI'ERNAI{CE DAN KINERJA PERUSA]:IAAN
Pen,inbiry : Pn|
t,
|tE
LrtLbM
MB/.
tk
Peneliri ini befrujM mrur mercehhui p€fgatoh sdkur de* konisns krhidrp kjnerja
petu$nsn Jc. is p.m lirim ini !!iru $ud i karus denlm men€euna*an dab sekmder rEd odc 2006
2003 o€rusand'perusahe ydC rerdand pda induti moulakrr BGa Elek tn'lon6ia. Variabel
jndependen pada penelnian ini adalah ututu dewtu komisdh. jidependensi
derM konisaris dd
rirgka. kd.Nakil.n pcrcmpuan pada de*an komGods. V abslinimengindikaikln rqm
simulr.n bdhm pada perusnm Ilmufaku crdlp.r penlruh y€nA ridak sisitik defgan Rerum
d oiPt.R, Dd fff0na
.Bn ta I .'lm1RoA d.n ^e,a
H n Dr sd!,...i ten6r
neneluiakan prusm sPss ,t]. ,rd, .
Pn"r3+
LjlM6ira
BAB I
PNNDAHI]I,IIAN
l.l
Latar Bclakang
K.his ckononi yde lc4adi di lMoncsia pda tahun 199? tclah nenbawa
dmp*
imsal besr. Tidak hanya di bidarg ckonomi srja kkis toscbur
yan8
jusa berdanpal, pada bidans politiL, sosial dan budaya. Selain di lndoncsia krisis
icEebut juga meLdda ncgda-ncgda
neaa€{eaa€ di Asia
timury
s,r.r,,,."
elal
Asia Timu.. Pada lalun t999 ketilo
Bju8a dilmda kisis t3bn.renBalani pemulilE,
lndonesia nrasih lerpuruk dalam krisk
pcnycbabnya.
di
tscbnt RMynr haLdidusa sebasai lalbr
satunya adalan rendrnny:
kulitas pcndat& .,rP,.,rc
di Indonetia (Kaihatu.2006). Su^cr drn Rooz Allen di Asia rjnur
pada rahuD 1998 nnunjL
ilm
bahwa lnd.ne5ia nreDriliki indcks .,?,,orrrc
eawthu ce palinE rcndan dengb sror 2,88 jauh dibawdh sinsrpura (8.91).
Malaysia (7.72) d& Tlailmd (4.39) (Klihrru. 2006)
,ilJl
saal
r,
'
popouler pada b€b€rapa d€kade lcmkhir l,erbiikm pcncrapar
ftr./,.,.r
diraki
i
lndonesir r
.?/2..,/r
scbasxi sdljn srtu upaya ldng dapxr dilempuh olch
nr,l
puLil drri
Indoncsia DcEspon
rkrnoori
1997
kehautr dalan anmrsr
(l,uk!irmdn, 2001)
pmcrapan
.orpr.rr
tetsebd de.gan penbenrukan Komnc Nasilnrl Mcos.nai Kebijakn
(nn,.r,/,.? nclnldi
Kcttrlusnn Mcnreri Koordimror Ridrng Fkuin
Tanun 1999 dm dit hun benkuxrya
dihbilkar
'4.,?d
/dr Go.a (:.np.t.te
Gdreffa,.e'. Nanrun penerapu kode etik lersebul bclum bcsiaaL waiib
(ra,r/dro,") abu maih beNifal himba!&
t
rusahMn]dsrercalaLdi pasarmodll
Secan umun,
(r,ukvimr
dr
dilujukm bagi
.2004).
.orr'alc gr!.rrdr.? merrpale
bdgaimana pcrusah@n dikeloh
dd
(qrr,,/) d hrya
dikendalikr melalui penlielegaian lak'
knasa lenenlu didalam perusahaan Dalam hal ioi mencakup
i,k2,,/dda laimya
tcnhe
sebuai sislenr
(OECD, 2004)
Drlm KeputM
Jvlilik Ncsam No.ror : Kep'i l7lM Mbd2002
Tenl.q
Menren
hubuDsan
Bad
Penempar Prallek
Usana
Go,/
Coryorate Oor?nwtce Pada Badan usxla Milik Negra (BUMN) dijelakan
bz\Na.olpalde ea,etkakce
oleh
analan s@lu proses
da
struklur
yoa
disunakdr
orgd lrLlMN untul mcninskarkd kebcrhdile u$!a dd almlabilns
Derusahlan suna
nervljurkln nilai Fedegma sahm dalaor janska
dcngd tclap ncmpcrlaliku kep€ndres yzt rolddr lainnya.
panjans
bcnandaskm
pcraturs perundanlrrn dan nil!, .ildietik.
radi dap!! {lisinpul(an
bahsa.??ozlt a,ver,!r.? adlkn
d.n strukru ymg digunrlm untul meni.gk!1kd
sualu pDses
keberhasilM usrhr
dao
xkunlabili{as pcrusahaan yans bctujuan unruk mcdngkarkd nilai pcrusanm
dllam jangkd plnjins de.sdn_ nthrrcrbdlikan kepenrins rra&?r,l&ir serL
bcrldddko Derdlutu lEtudmg-mdmgm. do
l db
nilai etika Salidln
(2007) mcnjclaslar balwa pcrhalia. J-ans dibcriku invcstor lcrrnadap.ary.ruk
gd.r,.,..
srma besamya dengan p€fialiln yans diberikan lerhadap kine{.
BAB
5
PENIITIIP
I,cnclirim ini bcdujud unluk menguklr Pcngarul lQmkenslik dewd
yag ditoksikan dcnsm
komisaris
k.misdis dan lnek.l
kinerja keumgan
tznrts
i?arto
lkud
kcle akilln
dcwan konrieris, ind€pmdmsidewtul
pcrcnpuan dalan dcwm komisans Grhdat
p€ruehm yms diukur dcnsm
Returh Oh
Aset .ian
P
e
Ddi h6il uii stristir dikcbnui balNa hipotesh tetua lcnbng
add.ya hubunsan neealif intara
ukuh
dewan konhdis densa. kinerj,
p€rusah.m yan8 diukur dengd ROA dan PER Temlara hanya ROA yana
momiliki hubugM ncealif denso urJim dewm komisdis. Semen€B PER
nenunjukran adany! hubungtn tosililrenradap ukuran desan koniseis
Meskipun ROA
p€tuenam densan
.Ln I'ER nerupakan alal pcnslkur kincrja k.uaBan
nengeuald
dala yans ada dilaPotu kcumsd.
ujisutisrik mcrunjukkan blhM RoA
tcdudap
ulurb
dan PER
dcwan komGans Hal
lmur
basil
menilikihublngb ydAbcrbcda
ini dkcbabkd oleh. dalam perhirunsan
perus$d
re6ebur
Sehingga dalam pe.ghnunear nilai PER dipcnsaruhi oleh kcadaar rane
rc!adi di
nilai PERjuga diemakan dara mcngcnaiharea pase sanan
D6tu sctu PER iusa dapa' medunitkkan lingkal oplimiene
invcsror terhrdap
lctubuhm pms,nrd
dilnasa
ye8
d6
al dabs
pcsimishc
Daftar Pustzka
l3mnr
Adams. B.Rcn.c datr Dlniel
{2004)
Bhaea! sanjay d Bemrrd Balck. (1999).1hc
DNrd Composhion and Fim Pcdo
t;. tl?r Dktlilr nt
llicctuin
Bhfgar. Sa',jay dan Bnrn BoLrod (20071. Cotf,attt.
?..t,Datu \wY.ss
l;a\r'ntkd
lleoeen
dtu/ Ftnn
.cdn)
Beiner S.. Drobct W. Schmid,
F
, & ZimmcmMn,
Co$otu Covenuce
lndependent
Rclationship
tlilP
Mechanirn
I
I
I
(2001). ls Board Sizc
.n
R.ti.vcd Novcnbci
Ii,
Pe'lornrnce in
rhe
2009. from hdp:rpapcEssm com
BeJkrii MohammcJ. (:003) Bo:d ol Dft.tois
Banking lndunry.
BLan M. M.
Jor the
$!!$!nl!!]
(rt95) OwreAhip
N
y
SiTe :Dd
liri edry
utu! cohltul: R.thinktng ury.tac Eavntunrc
Wasninelor O C : The Booking ln(itu(i.n
12006). The Dereminanis of CoDdrnle Board Size and
lndcpndcncc: Atr Enonical Ananlysis. *w* ssm.com
Boone. AuJ.a
I lcrbcn (2002). Dfts Thc Compsition aid Pmctlcc
Ol Board ol oi.cctor B3a. Any Rclarionship ro thr P.rLman.c to thcn
Dulervizch. Visto. dan Vicror
Co
p.nics?.
Iaml, A.Kdan
!!!.55$.!!Il
Hcrsch,
L.P.(200/) Additiors
ro Col!)omie
Boads: Does Oende'
N. drn S. Srssl.s (?000). A Differcnr voi.c in ll'e Boardrsm, Ho*
ltescncc ol Woner Directors Afti.t Boad lrfrefce Over
Manaeemeil.Clobalfocus. 12,2pp ll 22
Fondas,
the
rorum ForCoeodlc Oov.manc. di lndonesia 2002. srN.lcei.o..i!
|qw lcsi.or.id
2006 \l1s fcpio. id
forum ForCorpomtcCovenrncedi Indonesia 2005
linlm
Fo.Corpo.arc Coveflrrce dl lndoresia
llerney. Richa.d (2002). Sourh Edn Asiai Co.nodrc
R.rd
Si7!. wsw.sm.com
Ilennain- Renjamin Jan Mich.cl. S WDnbNh (2001). lmnspirlicj_
and
Coaoratc Govemanc. $ ww r5m com
n,c M.dcm lndufirl Rerolulion l:\il and llr. Lailure ol
rfudar Gr;rr s;icm. **\l.s'i mm