PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, STRUKTUR MODAL, DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTUR
INDUSTRI MANUFAKTUR S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh : RIZA PRIMADAYANTI NIM : 2014310043 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS S U R A B A Y A 2018
“BISMILLAHIRROHMANIRROHIM”
Bacalah dengan menyebut nama Tuhanmu
Dia telah menciptakan manusia dari segumpal darah, dan Tuhanmulah yang maha
mulia
Yang mengejar manusia dengan pena,
Dia mengajarkan manusia apa yang tidak diketahuinya (QS : AL-Alaq 1-5)
Niscaya Allah akan mengangkat derajat orang-orang yang beriman diantaramu dan
orang-orang yang diberi ilmu beberapa derajat (QS : AL-Mujadilah 11)
Ya Allah,
Waktu yang sudah kujalani dengan jalan hidup yang sudah menjadi takdirku, sedih,
bahagia, dan bertemu orang-oranng yang memberiku sejuta pengalaman
bagiku yang telah memberi warna-warni kehidupanku. Kubersujud
dihadapan-Mu, Engkau berikan aku kesempatan untuk
bisa sampai Di penghujun awal perjuanganku
Segala Puji bagi-Mu ya Allah,
Yang Utama Dari Segalanya...
Sembah sujud serta syukur kepada Allah SWT. Taburan cinta dan kasih sayang-
Mu telah memberikanku kekuatan, membekaliku dengan ilmu serta memperkenalkanku
dengan cinta. Atas karunia serta kemudahan yang Engkau berikan akhirnya skripsi
yang sederhana ini dapat terselesaikan. Sholawat dan salam selalu terlimpahkan
keharibaan Rasullah Muhammad SAW.
Kupersembahkan karya sederhana ini kepada orang yang
sangat kukasihi dan kusayangi.
Ibunda dan Ayahanda Tercinta
Lantunan Al-Fatihah beriring Shalawat dalam silahku merintih, menadahkan doa
dalam syukur yang tiada terkira, terima kasihku untukmu. Kupersembahkan sebuah
karya kecil ini untuk Bapak dan Ibuku tercinta, yang tiada pernah hentinya selama ini
memberiku semangat, doa, dukungan, nasehat, dan kasih sayang serta pengorbanan
yang tak tergantikan hingga aku selalu kuatmenjalani setiap rintangan yang aku
hadapi..,, Bapak,.. Ibu... terimalah bukti kecil ini sebagai hadiah keikhlasanku untuk
membalas semua pengorbananmu.. Dalam hidupmu demi hidupku kalian ikhlas
mengorbankan segala perasaan tanpa kenal lelah, dalam lapar dan haus dahaga
berjuang separuh nyawa hingga segalanya.. Maafkan anakmu Bapak,, ibu,, masih saja
anakmu menyusahkanmu..Dalam silah di lima waktu mulai terbit fajar sampai terbenam matahari.. seraya
tanganku menadah.. “Ya Allah ya Rahman ya Rahim.. Terima kasih telah kau tempatkan
aku diantara kedua malaikat-Mu yang setiap waktu ikhlas menjagaku,, mendidikku,,
membimbingku dengan baik,, ya Allah berikanlah balasan setimpal surga untuk kedua
orang tuaku dan jauhkan mereka dari panasnya sengat api neraka-Mu...Untukmu Bapak (IMAM GAZALI),,, Ibu (HOZAIMA)... Terima kasih...
We always loving you.. (ttd Anakmu) Dalam setiap langkahku aku berusaha mewujudkan harapan-harapan
yangkalian impikan, meski belum semua kuraih insyallah atas dukungan doa dan restu
semua mimpi itu akan terjawa di masa penuh kehangatan nanti. Untuk itu
kupersembahkan ungkapan terimakasihku kepada :
Kepada kakakku (Okik O ktaviyanto) dan Mbak iparku (Nur Halimah)..” Makasih
ya buat segala dukungan doa kalian.” Kepada kakek dan nenekku..”terima kasih buat
perhatian doa disetiap sujud kalian.”
... i love you all :* ...
“Hidupku terlalu berat unttuk mengandalkan diri sendiri tanpa melibatkan
bantuan Allah dan orang lain. Tak ada tempat terbaik untuk berkeluh kesah seain
bersama sahabat- sahabat terbaik..”Terima kasih kuucapkan kepada teman sejawat saudara seperjuangan (Yanny, Nurul, Nanda, dan Tita) “Tanpamu teman aku tak pernah berarti,,tanpamu teman aku bukan siapa-siapa yang takkan jadi apa- apa”. Tetap semangat sobat,, lancar skripsinya aku yakin dan
sangat yakin kalian semua bisa !! Jangan cepat menyerah apapun yang terjadi, tetap
melangkah meski itu sulit. Special doa untuk kalian semua semoga cepat terkejar target
kalian untuk cepat wisuda..Aamiiin ya robbal alamin... Letakkan bayangan toga di
depan alis mata, target 5cm itu pasti kalian raih !! Buat saudara sekaligus sahabatku selama berada di Surabaya Melisa yang biasaaku sebut dengan sebutan gembul,, suka cita beberapa tahun kita lalui bersama dan
selalu menemaniku disaat aku lagi gundah gulana. Terima kasih buat dukungannya bul,
kita pasti sukses dan bahagia !! Special buat dedy terima kasih atas segala bantuan dan motivasinya, kamu adalah obat pelipur lara hatiku yang selalu menghiburku dalam keadaan terjatuh,Kalian semua bukan hanya menjadi teman Kalian adalah saudara bagiku!! Hanya sebuah karya kecil dan untaian kata-kata ini yang dapat kupersembahkan kepada kalian semua,, Terima kasih berjuta terima kasih kuucapkan.. Atas segala kekhilafan dan kekuranganku, Kurendahkan hati meminta maaf kepada kalian.
Skripsi ini kupersembahkan.
- –by “Riza Primadayanti”
Surabaya, 22 Maret 2018
MOTTO
"Harga kebaikan manusia adalah diukur menurut apa yang telah dilaksanakan/diperbuatnya" (Ali Bin
Abi Thalib)
Where there is a life, there is a hope Do not be a follower… be a Leader
"Musuh yang paling berbahaya di atas dunia ini adalah penakut
dan bimbang. Teman yang paling setia, hanyalah keberanian dan
keyakinan yang teguh." (Andrew Jackson)
Motivator terhebat adalah orang lain Motivator terbaik adalah diri sendiri
By. Riza Primadayanti
KATA PENGANTAR
Dengan mengucapkan alhamdulilah puji syukur kehadirat Allah SWT.Karena dengan petunjuk dan karunia-Nya yang telah memberikan kekuatan, serta kemampuan untuk dapat menyelesaikan penelitian ini yang berjudul “PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, STRUKTUR MODAL, DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA
INDUSTRI MANUFAKTUR” Skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat untuk penyelesaian
Program Sarjana Jurusan Akuntansi Konsentrasi Akuntansi Keuangan di STIE Perbanas Surabaya. Penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu hingga terselesaikannya skripsi ini.
1. Ibu Diyah Pujiati, S.E., M. Si. selaku dosen pembimbing yang selalu memberikan pengarahan dan saran kepada penulis sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
2. Ibu Erida Herlina, S.E., M.Si. selaku dosen wali yang selalu membimbing saya dari awal sampai akhir.
3. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, SE., M.Si., QIA, CPSAK. selaku Ketua Program Studi Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
4. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
5. Ibu Erida Herlina, S.E., M.Si dan Ibu Dewi Murdiawati, S.E., M.M. selaku dosen penguji.
6. Bapak dan Ibu Dosen STIE Perbanas Surabaya yang selalu memotivasi, membimbing, dan dengan kesabaran memberikan penulis ilmu yang bermanfaat.
Akhir kata ini mohon maaf yang sebesar-besarnya apabila dalam penyusunan skripsi ini banyak kesalahan. Serta semoga penyusunan skripsi ini dapat bermanfaat dan berguna bagi banyak pihak terutama untuk pengembangan ilmu pengetahuan.
Surabaya, Maret 2018 Peneliti,
DAFTAR ISI
2.2.4 Kebijakan Dividen................................................................. 22
3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ............................... 31
3.3 Identifikasi Variabel .......................................................................... 30
3.2 Batasan Penelitian ............................................................................. 30
3.1 Rancangan Penelitian ........................................................................ 29
BAB III METODE PENELITIAN...................................................................... 29
2.4 Hipotesis Penelitian ........................................................................... 28
2.3 Kerangka Pemikiran .......................................................................... 27
2.2.10 Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan .. 27
2.2.9 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan .......... 26
2.2.8 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan .... 25
2.2.7 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan .. 25
2.2.6 Keputusan Investasi .............................................................. 24
2.2.5 Struktur Modal ...................................................................... 23
2.2.3 Ukuran Perusahaan ................................................................ 21
Hal HALAMAN JUDUL ........................................................................................ i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI .................................................... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ........................................................... iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI .......................................................... iv HALAMAN PERSEMBAHAN ...................................................................... v HALAMAN MOTTO ...................................................................................... vii KATA PENGANTAR ..................................................................................... viii DAFTAR ISI .................................................................................................... x DAFTAR TABEL ............................................................................................ xii DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xiii DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xiv
2.2.2 Nilai Perusahaan ................................................................... 20
2.2.1 Signalling Theory .................................................................. 19
2.2 Landasan Teori .................................................................................. 19
2.1 Penelitian Terdahulu ......................................................................... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 9
1.5 Sistematika Penulisan ........................................................................ 7
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................. 6
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................... 6
1.2 Perumusan Masalah ........................................................................... 5
1.1 Latar Belakang .................................................................................. 1
BAB I PENDAHULUAN ................................................................................... 1
ABSTRAK/RINGKASAN .............................................................................. xvi
ABSTRACT ....................................................................................................... xv
3.5 Populasi, Sampel Dan Teknik Pengambilan Sampel ........................ 34
3.6 Data Dan Metode Pengumpulan Data ............................................... 34
3.7 Teknik Analisis Data ......................................................................... 35
3.7.1 Analisis Deskriptif................................................................... 35
3.7.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................... 35
3.7.3 Pengukuran Hipotesis Regresi Berganda ................................ 37
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA…. 41
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ............................................................ 41
4.2 Analisis Data ..................................................................................... 43
4.2.1 Analisis Deskriptif................................................................... 44
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................... 51
4.2.3 Pengujian Hipotesis ................................................................. 55
4.3 Pembahasan ....................................................................................... 62
BAB V PENUTUP .............................................................................................. 70
5.1 Kesimpulan ........................................................................................ 70
5.2 Keterbatasan Penelitian ..................................................................... 72
5.3 Saran .................................................................................................. 72 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
52 Tabel 4.9 : Hasil Uji Autokorelasi
60 Tabel 4.15 : Hasil Uji t
)
2
58 Tabel 4.14 : Hasil Uji Koefisien Determinasi (R
56 Tabel 4.13 : Hasil Uji Statistik F
55 Tabel 4.12 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda
54 Tabel 4.11 : Hasil Uji Normalitas
53 Tabel 4.10 : Hasil Uji Heterokedastisitas
50 Tabel 4.8 : Hasil Uji Multikolonieritas
Hal
49 Tabel 4.7 : Hasil Uji Analisis Deskriptif Keputusan Investasi
47 Tabel 4.6 : Hasil Uji Analisis Deskriptif Struktur Modal
46 Tabel 4.5 : Hasil Uji Analisis Deskriptif Kebijakan Dividen
44 Tabel 4.4 : Hasil Uji Analisis Deskriptif Ukuran Perusahaan
42 Tabel 4.3 : Hasil Uji Analisis Deskriptif Nilai Perusahaan
42 Tabel 4.2 : Perusahaan Manufaktur
18 Tabel 4.1 : Sampel Penelitian
Tabel 2.1 : Tabel Matriks Penelitian Terdahulu61
DAFTAR GAMBAR
Hal
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran28 Gambar 4.1 : Grafik Rata-Rata Nilai Perusahaan
45 Gambar 4.2 : Grafik Rata-Rata Ukuran Perusahaan
47 Gambar 4.3 : Grafik Rata-Rata Kebijakan Dividen
48 Gambar 4.4 : Grafik Rata-Rata Struktur Modal
49 Gambar 4.5 : Grafik Rata-Rata Keputusan Investasi
51 Gambar 4.6 : Grafik Rata-Rata Nilai Perusahaan dan Ukuran Perusahaan
64 Gambar 4.7 : Grafik Rata-Rata Nilai Perusahaan dan Kebijakan Dividen
65 Gambar 4.8 : Grafik Rata-Rata Nilai Perusahaan dan Struktur Modal
67 Gambar 4.9 : Grafik Rata-Rata Nilai Perusahaan dan Keputusan Investasi
69