ANALISIS PENGARUH VARIABEL-VARIABEL FUNDAMENTAL DAN TEKNIKAL TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN Analisis Pengaruh Variabel-Variabel Fundamental dan Teknikal terhadap Harga Saham pada Perusahaan Food and Beverages di Bursa Efek Indonesia 2006-2009.
ANALISIS PENGARUH VARIABEL-VARIABEL FUNDAMENTAL DAN
TEKNIKAL TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
“FOOD AND BEVERAGES” DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2006-2009
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh:
LINDA KUMALA WAHYUNINGTYAS
B 100 080 016
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2012
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
ANALISIS PENGARUH VARIABEL-VARIABEL FUNDAMENTAL DAN
TEKNIKAL TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
“FOOD AND BEVERAGES” DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2006-2009
Yang di susun oleh:
LINDA KUMALA WAHYUNINGTYAS
B 100 080 016
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta, 16 Maret 2012
Pembimbing Utama
( Dra. W. Mukharomah, MM)
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
( Dr. Triyono, SE., M.Si )
ii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI
Jl. A Yani Tromol Pos 1, Pabelan Kartasura 57102 Ph.: (0271) 717417 Eks.211 Surakarta
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama
:
Linda Kumala Wahyuningtyas
NIRM
:
08.6.106.02016.500016
Jurusan
:
Manajemen
Judul Skripsi
:
Analisis Pengaruh Variabel-Variabel Fundamental dan
Teknikal terhadap Harga Saham pada Perusahaan Food
and Beverages di Bursa Efek Indonesia 2006-2009
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-ringkasan
yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti dan atau
dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi
apapun dari Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas
Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, 16 Maret 2012
Yang membuat pernyataan
Linda Kumala W
iii
M OT TO
K emarinadalahmasalaludanmasalaluadalahsejarahyangdapat
menjadikancontohbagi kita.H ari ini adalahperjuanganuntukmasa
depan, masadepanadalahcita-cita
(K ahlil Gibran)
M engetaui kekurangandiri kitasendiri adalahtanggabuat
mencapai cita-cita, berusahalahterusuntukmengisi kekurangan
adalahkeberanianyangluar biasa
(P rof. Dr. Hamka)
“B arangsiapayangsabar, akandisabarkanA llahdantidakada
pemberianA llahyangpalingluasdanlebihdari padakesabaran”
(HR. Bukhory dan M uslim)
H ai orang-orangyangberiman, jadikanlahsabar danshalat sebagai
penolong, sesungguhnyaA llahbesertaorang-orangyangsabar”
(Q. S A l- Baqarah : 153)
R encanaA llahituindahdankitahanyabisaberikhtiar dan
bertawakal agar diberikanyangterbaikdalamhidupini
(Ulama)
iv
PERSEMBAHAN
Dengan segala kerendahan hati penulis persembahkan karya skripsi
ini special untuk:
Allah SWT, yang memberikan hidup dan memegang kematian
setap makhluk, tanpa-NYA tulisan ini tiada bermakna.
Semoga dari awal sampai selesai dapat memberikan amalan
bagi kita semua amin.
Rosulullah SAW semoga sholawat dan salam selalu tercurah
kepada beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Bapak, Mami tersayang dan tercinta terima kasih cinta dan
kasih sayang, dukungan, doa restu dan semua yang telah
diberikan kepada penulis. Penulis tidak bisa membalasnya
dalam bentuk apapun.
I LOVE U ALL.
Kakak, adik, keponakan dan calon keponakanku tersayang:
Mbak Enthil, Mas Hary, Ari, Tyo, Tya, dan om Budi
dan
semua keluarga besarku.
Kekasihku tercinta “ empi” terima kasih atas dukungan, kasih
sayang, cinta yang kamu berikan selama ini I LOVE U.
Sahabat (PURPLE LINE): Linda Pras, Afnan, Tata, Evi, Dani,
Dyo, Joan, Joko dan sahabat lain yang gak bsisa disebutin
satu persatu.
v
ABSTRAKSI
ANALISIS PENGARUH VARIABEL-VARIABEL FUNDAMENTAL DAN
TEKNIKAL TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
“FOOD AND BEVERAGES” DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2006-2009
Naik turunnya harga saham tergantung dari kekuatan permintaan dan
penawaran saham dipasar modal. Pemahaman harga saham dan faktor-faktor yang
mempengaruhi perubahannya sangat penting karena dapat memberikan informasi
bagi pemodal atau calon pemodal dalam melakukan investasi berupa saham.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel fundamental dan
teknikal baik secara parsial maupun simultan terhadap harga saham pada
perusahaan food and beverages yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta.
Penelitian ini menggunakan metode deskriptif kuantitatif, dengan populasi
semua perusahaan yang terdaftar di BEJ periode 2006-2009. Sampel yang diambil
adalah perusahaan food and beverages yang terdaftar di BEJ yang diambil dengan
menggunakan metode purposive sampling, yaitu sebanyak 18 perusahaan.
Berdasarkan hasil verifikasi data menunjukkan bahwa 6 perusahaan memiliki laba
negatif, sehingga tidak dimasukkan dalam perhitungan, sehingga jumlah sampel
sebanyak 12 perusahaan, dengan kriteria: Perusahaan Food and Beverages yang
telah go public, mempublikasikan data laporan keuangan setiap tahun pengamatan
yang diperoleh dari ICMD, perusahaan tersebut tidak sedang berada dalam proses
delisting, perusahaan yang memiliki laba positif selama periode 2006-2009.
Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan
analisis regresi berganda, uji asumsi klasik, uji (adjusted R2), uji t dan uji F.
Dari hasil analisis regresi berganda diperoleh hasil HS = 13,557 + 0,04036
CR – 0,0389 NPM – 0,0848 ROE + 0,176 ROA+ 0,00039 EPS – 0,109 INF –
0,0198 SBI – 0,000776 KURS. Dari hasil uji t diketahui bahwa variabel CR, ROA
dan EPS mempengaruhi secara signifikan terhadap harga saham karena
probabilitas lebih kecil dari 0,05 (P < 0,05); sedangkan variabel NPM, ROE,
inflasi, tingkat bunga dan kurs tidak mempengaruhi secara signifikan terhadap
harga saham karena probabilitas lebih besar dari 0,05 (P > 0,05); Dari hasil
Fhitung sebesar (19,924) dengan probabilitas sebesar 0,000, karena nilai
probabilitas Fhitung (0,000) lebih kecil dari 0,05, artinya variabel CR, NPM, ROE,
ROA, EPS, inflasi, tingkat bunga dan kurs secara bersama-sama mempengaruhi
secara signifikan terhadap harga saham. Dari hasil uji (adjusted R2 )diketahui
bahwa CR, NPM, ROE, ROA, EPS, inflasi, tingkat bunga dan kurs memberikan
pengaruhnya sebesar 76,3% terhadap harga saham, sedangkan sisanya sebesar
23,7% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak ikut terobservasi.
Kata kunci : current ratio, net profit margin, return on equity, return on assets,
earning per share, inflasi, tingkat bunga, kurs, harga saham.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Segala puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas rahmat dan
hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“ANALISIS PENGARUH VARIABEL-VARIABEL FUNDAMENTAL DAN
TEKNIKAL TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD
AND BEVERAGES DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2006-2009”.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi tugas dan syarat guna memperoleh
gelar
sarjana
pada Fakultas
Ekonomi jurusan Manajemen
Universitas
Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini
masih jauh dari sempurna dan perlu perbaikan. Hanya dengan kesungguhan hati,
bantuan, bimbingan serta pengarahan pihak-pihak yang terkait, akhirnya penulis
dapat menyelesaikan skripsi ini. Maka pada kesempatan ini penulis mengucapkan
terima kasih yang sebesar-besarnya atas segala bantuan yang telah diberikan
kepada penulis dalam rangka penyelesaian penyusunan skripsi ini, penulis
sampaikan kepada:
1.
Bapak Prof. H. Bambang Setiaji., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
2.
Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM., selaku ketua Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi Surakarta.
vii
3.
Bapak Dr. Triyono, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah berkenan memberikan ijin dalam
melaksanakan penelitian ini.
4.
Ibu Dra. W. Mukharomah, MM selaku Pembimbing yang telah berkenan
meluangkan waktu, tenaga dan pikirannya untuk memberikan bimbingan dan
dorongan sehingga mempercepat selesainya penulisan skripsi ini.
5.
Bapak Ahmad Mardalis, SE., MBA., selaku Pembimbing Akademik yang
telah memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh
pendidikan di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
6.
Bapak
dan Ibu
Dosen
Fakultas Ekonomi
Manajemen Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan
kepada penulis selama masa studi.
7.
Bapak dan mami yang selalu mendukung penulis dalam segala hal, segala
bidang. Semoga bapak dan mami bisa bangga mempunyai anak seperti saya.
8.
Kakak, adik, keponakan dan calon keponakanku tersayang: Mbak Enthil, Mas
Hary, Ari, Tyo, Tya, dan om Budi dan semua keluarga besarku terima kasih
atas cinta dan kasih sayang serta dukungannya.
9.
Sahabat-sahabat tercinta (PURPLE LINE) dan sahabat lamaku: Linda
Prasasti, Afnan, Tata, Evi, Dani, Dyo, Joan, Joko, Dee, Ana, Dita, Lia, Pipit,
Iin, Silvi, Ninggar, Ery. Thank’s atas semua hari-hari indah yang kita lalui
bersama selama ini, kalian semua tidak pernah akan kulupakan. “We are
friends forever and ever”.
viii
10. Kekasihku tercinta “empi” terima kasih atas dukungan, kasih sayang, cinta
yang kamu berikan selama ini I L OV E U .
11. Teman-temanku yang baik semua angkatan 2008.
12. Teman-teman kontrakanku terima kasih atas kebersamaan kita selama ini:
Tian, Wempi, Erna, Hary.
13. Buat Pak Min terima kasih selama ini dengan ikhlas memberitahu penulis
informasi keberadaan dosen-dosen.
14. Buat Mas Visi dan syakirah comp Terima kasih selama ini sudah berbaik hati
membantu saya menyusun skripsi ini.
15. Dan semua pihak yang tidak dapat saya sebutkan satu per satu disini, yang
telah membantu dalam penyusunan skripsi ini.
Semoga Allah SWT memberikan kebaikan dan balasan yang setimpal
tiada sesuatu di dunia ini yang sempurna. Demikian pula halnya dengan penulis
oleh karena kemampuan penulis yang terbatas, pada kesempatan ini penulis
mohon maaf yang sebesar-besarnya atas segala kesalahan dan kekurangan yang
ada. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi yang membacanya.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta, 16 Maret 2012
Penulis
LINDA KUMALA W
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ..........................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN .............................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN .......................................
iii
HALAMAN MOTTO ........................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ...........................................................
v
ABSTRAKSI .......................................................................................
vi
KATA PENGANTAR .......................................................................
vii
DAFTAR ISI .....................................................................................
x
DAFTAR GAMBAR .........................................................................
xiii
DAFTAR TABEL ..............................................................................
xiv
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................
xv
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ....................................................
1
B. Rumusan Masalah .............................................................
8
C. Tujuan Penelitian ..............................................................
9
D. Manfaat Penelitian ............................................................
10
E. Sistematika Skripsi ...........................................................
10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Pasar Modal ......................................................................
12
B. Harga Saham .......................................................................
16
C. Resiko Saham ...................................................................
18
x
D. Laporan Keuangan ............................................................
20
E. Rasio Keuangan ................................................................
22
F. Analisis Fundamental .......................................................
25
G. Analisis Teknikal ..............................................................
29
H. Penelitisn Terdahulu .........................................................
33
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Kerangka Pemikiran .........................................................
36
B. Hipotesis ...........................................................................
40
C. Populasi dan Sampel .........................................................
40
D. Jenis Data dan Sumber Data ..............................................
42
E. Metode Pengumpulan Data ...............................................
42
F. Devinisi Operasional Variabel Penelitian ..........................
43
G. Metode Analisis Data
1. Pengujian Asumsi Klasik .............................................
47
2. Pengujian Hipotesis ......................................................
50
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Diskripsi Data ...................................................................
54
B. Pengujian Asumsi Klasik ..................................................
56
1. Uji Normalitas ..............................................................
57
2. Uji Multikolinearitas .....................................................
57
3. Uji Autokorelasi ...........................................................
58
4. Uji Heteroskedastisitas .................................................
58
C. Pengujian Hipotesis ..........................................................
59
xi
1. Analisis Regresi Linear Berganda .................................
60
2. Uji t ..............................................................................
62
3. Uji F .............................................................................
63
4. Uji (adjusted R2)............................................................
64
D. Pembahasan .....................................................................
64
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan .......................................................................
68
B. Keterbatasan ......................................................................
69
C. Saran .................................................................................
69
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN-LAMPIRAN
xii
DAFTAR GAMBAR
III. 1 Kerangka Pemikiran .................................................................
xiii
36
DAFTAR TABEL
Tabel IV.1. Deskripsi Data ..................................................................
55
Tabel IV.2. Hasil Uji Normalitas .........................................................
57
Tabel IV.3. Hasil Uji Multikolinieritas ................................................
58
Tabel IV.4. Hasil Uji Autokorelasi ......................................................
58
Tabel IV.5. Hasil Uji Heteroskesdatisitas .............................................
59
Tabel IV.6. Rangkuman Hasil Regresi Linear Berganda.......................
60
Tabel IV.7. Rangkuman Hasil Uji t ......................................................
63
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel ..........................
71
Lampiran 2 Data Variabel Fundamental dan Teknikal Tahun 2006 .....
72
Lampiran 3 Data Variabel Fundamental dan Teknikal Tahun 2007 ......
73
Lampiran 4 Data Variabel Fundamental dan Teknikal Tahun 2008 .....
74
Lampiran 5 Data Variabel Fundamental dan Teknikal Tahun 2009 .....
75
Lampiran 6 Hasil Output SPSS ...........................................................
76
xv
TEKNIKAL TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
“FOOD AND BEVERAGES” DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2006-2009
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh:
LINDA KUMALA WAHYUNINGTYAS
B 100 080 016
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2012
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
ANALISIS PENGARUH VARIABEL-VARIABEL FUNDAMENTAL DAN
TEKNIKAL TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
“FOOD AND BEVERAGES” DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2006-2009
Yang di susun oleh:
LINDA KUMALA WAHYUNINGTYAS
B 100 080 016
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta, 16 Maret 2012
Pembimbing Utama
( Dra. W. Mukharomah, MM)
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
( Dr. Triyono, SE., M.Si )
ii
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI
Jl. A Yani Tromol Pos 1, Pabelan Kartasura 57102 Ph.: (0271) 717417 Eks.211 Surakarta
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama
:
Linda Kumala Wahyuningtyas
NIRM
:
08.6.106.02016.500016
Jurusan
:
Manajemen
Judul Skripsi
:
Analisis Pengaruh Variabel-Variabel Fundamental dan
Teknikal terhadap Harga Saham pada Perusahaan Food
and Beverages di Bursa Efek Indonesia 2006-2009
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-ringkasan
yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian hari terbukti dan atau
dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi
apapun dari Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas
Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, 16 Maret 2012
Yang membuat pernyataan
Linda Kumala W
iii
M OT TO
K emarinadalahmasalaludanmasalaluadalahsejarahyangdapat
menjadikancontohbagi kita.H ari ini adalahperjuanganuntukmasa
depan, masadepanadalahcita-cita
(K ahlil Gibran)
M engetaui kekurangandiri kitasendiri adalahtanggabuat
mencapai cita-cita, berusahalahterusuntukmengisi kekurangan
adalahkeberanianyangluar biasa
(P rof. Dr. Hamka)
“B arangsiapayangsabar, akandisabarkanA llahdantidakada
pemberianA llahyangpalingluasdanlebihdari padakesabaran”
(HR. Bukhory dan M uslim)
H ai orang-orangyangberiman, jadikanlahsabar danshalat sebagai
penolong, sesungguhnyaA llahbesertaorang-orangyangsabar”
(Q. S A l- Baqarah : 153)
R encanaA llahituindahdankitahanyabisaberikhtiar dan
bertawakal agar diberikanyangterbaikdalamhidupini
(Ulama)
iv
PERSEMBAHAN
Dengan segala kerendahan hati penulis persembahkan karya skripsi
ini special untuk:
Allah SWT, yang memberikan hidup dan memegang kematian
setap makhluk, tanpa-NYA tulisan ini tiada bermakna.
Semoga dari awal sampai selesai dapat memberikan amalan
bagi kita semua amin.
Rosulullah SAW semoga sholawat dan salam selalu tercurah
kepada beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.
Bapak, Mami tersayang dan tercinta terima kasih cinta dan
kasih sayang, dukungan, doa restu dan semua yang telah
diberikan kepada penulis. Penulis tidak bisa membalasnya
dalam bentuk apapun.
I LOVE U ALL.
Kakak, adik, keponakan dan calon keponakanku tersayang:
Mbak Enthil, Mas Hary, Ari, Tyo, Tya, dan om Budi
dan
semua keluarga besarku.
Kekasihku tercinta “ empi” terima kasih atas dukungan, kasih
sayang, cinta yang kamu berikan selama ini I LOVE U.
Sahabat (PURPLE LINE): Linda Pras, Afnan, Tata, Evi, Dani,
Dyo, Joan, Joko dan sahabat lain yang gak bsisa disebutin
satu persatu.
v
ABSTRAKSI
ANALISIS PENGARUH VARIABEL-VARIABEL FUNDAMENTAL DAN
TEKNIKAL TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN
“FOOD AND BEVERAGES” DI BURSA EFEK INDONESIA
TAHUN 2006-2009
Naik turunnya harga saham tergantung dari kekuatan permintaan dan
penawaran saham dipasar modal. Pemahaman harga saham dan faktor-faktor yang
mempengaruhi perubahannya sangat penting karena dapat memberikan informasi
bagi pemodal atau calon pemodal dalam melakukan investasi berupa saham.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel fundamental dan
teknikal baik secara parsial maupun simultan terhadap harga saham pada
perusahaan food and beverages yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta.
Penelitian ini menggunakan metode deskriptif kuantitatif, dengan populasi
semua perusahaan yang terdaftar di BEJ periode 2006-2009. Sampel yang diambil
adalah perusahaan food and beverages yang terdaftar di BEJ yang diambil dengan
menggunakan metode purposive sampling, yaitu sebanyak 18 perusahaan.
Berdasarkan hasil verifikasi data menunjukkan bahwa 6 perusahaan memiliki laba
negatif, sehingga tidak dimasukkan dalam perhitungan, sehingga jumlah sampel
sebanyak 12 perusahaan, dengan kriteria: Perusahaan Food and Beverages yang
telah go public, mempublikasikan data laporan keuangan setiap tahun pengamatan
yang diperoleh dari ICMD, perusahaan tersebut tidak sedang berada dalam proses
delisting, perusahaan yang memiliki laba positif selama periode 2006-2009.
Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan
analisis regresi berganda, uji asumsi klasik, uji (adjusted R2), uji t dan uji F.
Dari hasil analisis regresi berganda diperoleh hasil HS = 13,557 + 0,04036
CR – 0,0389 NPM – 0,0848 ROE + 0,176 ROA+ 0,00039 EPS – 0,109 INF –
0,0198 SBI – 0,000776 KURS. Dari hasil uji t diketahui bahwa variabel CR, ROA
dan EPS mempengaruhi secara signifikan terhadap harga saham karena
probabilitas lebih kecil dari 0,05 (P < 0,05); sedangkan variabel NPM, ROE,
inflasi, tingkat bunga dan kurs tidak mempengaruhi secara signifikan terhadap
harga saham karena probabilitas lebih besar dari 0,05 (P > 0,05); Dari hasil
Fhitung sebesar (19,924) dengan probabilitas sebesar 0,000, karena nilai
probabilitas Fhitung (0,000) lebih kecil dari 0,05, artinya variabel CR, NPM, ROE,
ROA, EPS, inflasi, tingkat bunga dan kurs secara bersama-sama mempengaruhi
secara signifikan terhadap harga saham. Dari hasil uji (adjusted R2 )diketahui
bahwa CR, NPM, ROE, ROA, EPS, inflasi, tingkat bunga dan kurs memberikan
pengaruhnya sebesar 76,3% terhadap harga saham, sedangkan sisanya sebesar
23,7% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak ikut terobservasi.
Kata kunci : current ratio, net profit margin, return on equity, return on assets,
earning per share, inflasi, tingkat bunga, kurs, harga saham.
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Segala puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas rahmat dan
hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul
“ANALISIS PENGARUH VARIABEL-VARIABEL FUNDAMENTAL DAN
TEKNIKAL TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD
AND BEVERAGES DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2006-2009”.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi tugas dan syarat guna memperoleh
gelar
sarjana
pada Fakultas
Ekonomi jurusan Manajemen
Universitas
Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini
masih jauh dari sempurna dan perlu perbaikan. Hanya dengan kesungguhan hati,
bantuan, bimbingan serta pengarahan pihak-pihak yang terkait, akhirnya penulis
dapat menyelesaikan skripsi ini. Maka pada kesempatan ini penulis mengucapkan
terima kasih yang sebesar-besarnya atas segala bantuan yang telah diberikan
kepada penulis dalam rangka penyelesaian penyusunan skripsi ini, penulis
sampaikan kepada:
1.
Bapak Prof. H. Bambang Setiaji., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
2.
Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM., selaku ketua Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi Surakarta.
vii
3.
Bapak Dr. Triyono, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah berkenan memberikan ijin dalam
melaksanakan penelitian ini.
4.
Ibu Dra. W. Mukharomah, MM selaku Pembimbing yang telah berkenan
meluangkan waktu, tenaga dan pikirannya untuk memberikan bimbingan dan
dorongan sehingga mempercepat selesainya penulisan skripsi ini.
5.
Bapak Ahmad Mardalis, SE., MBA., selaku Pembimbing Akademik yang
telah memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh
pendidikan di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
6.
Bapak
dan Ibu
Dosen
Fakultas Ekonomi
Manajemen Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan
kepada penulis selama masa studi.
7.
Bapak dan mami yang selalu mendukung penulis dalam segala hal, segala
bidang. Semoga bapak dan mami bisa bangga mempunyai anak seperti saya.
8.
Kakak, adik, keponakan dan calon keponakanku tersayang: Mbak Enthil, Mas
Hary, Ari, Tyo, Tya, dan om Budi dan semua keluarga besarku terima kasih
atas cinta dan kasih sayang serta dukungannya.
9.
Sahabat-sahabat tercinta (PURPLE LINE) dan sahabat lamaku: Linda
Prasasti, Afnan, Tata, Evi, Dani, Dyo, Joan, Joko, Dee, Ana, Dita, Lia, Pipit,
Iin, Silvi, Ninggar, Ery. Thank’s atas semua hari-hari indah yang kita lalui
bersama selama ini, kalian semua tidak pernah akan kulupakan. “We are
friends forever and ever”.
viii
10. Kekasihku tercinta “empi” terima kasih atas dukungan, kasih sayang, cinta
yang kamu berikan selama ini I L OV E U .
11. Teman-temanku yang baik semua angkatan 2008.
12. Teman-teman kontrakanku terima kasih atas kebersamaan kita selama ini:
Tian, Wempi, Erna, Hary.
13. Buat Pak Min terima kasih selama ini dengan ikhlas memberitahu penulis
informasi keberadaan dosen-dosen.
14. Buat Mas Visi dan syakirah comp Terima kasih selama ini sudah berbaik hati
membantu saya menyusun skripsi ini.
15. Dan semua pihak yang tidak dapat saya sebutkan satu per satu disini, yang
telah membantu dalam penyusunan skripsi ini.
Semoga Allah SWT memberikan kebaikan dan balasan yang setimpal
tiada sesuatu di dunia ini yang sempurna. Demikian pula halnya dengan penulis
oleh karena kemampuan penulis yang terbatas, pada kesempatan ini penulis
mohon maaf yang sebesar-besarnya atas segala kesalahan dan kekurangan yang
ada. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi yang membacanya.
Wassalamu’alaikum Wr.Wb.
Surakarta, 16 Maret 2012
Penulis
LINDA KUMALA W
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ..........................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN .............................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN .......................................
iii
HALAMAN MOTTO ........................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ...........................................................
v
ABSTRAKSI .......................................................................................
vi
KATA PENGANTAR .......................................................................
vii
DAFTAR ISI .....................................................................................
x
DAFTAR GAMBAR .........................................................................
xiii
DAFTAR TABEL ..............................................................................
xiv
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................
xv
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah ....................................................
1
B. Rumusan Masalah .............................................................
8
C. Tujuan Penelitian ..............................................................
9
D. Manfaat Penelitian ............................................................
10
E. Sistematika Skripsi ...........................................................
10
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
A. Pasar Modal ......................................................................
12
B. Harga Saham .......................................................................
16
C. Resiko Saham ...................................................................
18
x
D. Laporan Keuangan ............................................................
20
E. Rasio Keuangan ................................................................
22
F. Analisis Fundamental .......................................................
25
G. Analisis Teknikal ..............................................................
29
H. Penelitisn Terdahulu .........................................................
33
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Kerangka Pemikiran .........................................................
36
B. Hipotesis ...........................................................................
40
C. Populasi dan Sampel .........................................................
40
D. Jenis Data dan Sumber Data ..............................................
42
E. Metode Pengumpulan Data ...............................................
42
F. Devinisi Operasional Variabel Penelitian ..........................
43
G. Metode Analisis Data
1. Pengujian Asumsi Klasik .............................................
47
2. Pengujian Hipotesis ......................................................
50
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Diskripsi Data ...................................................................
54
B. Pengujian Asumsi Klasik ..................................................
56
1. Uji Normalitas ..............................................................
57
2. Uji Multikolinearitas .....................................................
57
3. Uji Autokorelasi ...........................................................
58
4. Uji Heteroskedastisitas .................................................
58
C. Pengujian Hipotesis ..........................................................
59
xi
1. Analisis Regresi Linear Berganda .................................
60
2. Uji t ..............................................................................
62
3. Uji F .............................................................................
63
4. Uji (adjusted R2)............................................................
64
D. Pembahasan .....................................................................
64
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan .......................................................................
68
B. Keterbatasan ......................................................................
69
C. Saran .................................................................................
69
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN-LAMPIRAN
xii
DAFTAR GAMBAR
III. 1 Kerangka Pemikiran .................................................................
xiii
36
DAFTAR TABEL
Tabel IV.1. Deskripsi Data ..................................................................
55
Tabel IV.2. Hasil Uji Normalitas .........................................................
57
Tabel IV.3. Hasil Uji Multikolinieritas ................................................
58
Tabel IV.4. Hasil Uji Autokorelasi ......................................................
58
Tabel IV.5. Hasil Uji Heteroskesdatisitas .............................................
59
Tabel IV.6. Rangkuman Hasil Regresi Linear Berganda.......................
60
Tabel IV.7. Rangkuman Hasil Uji t ......................................................
63
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel ..........................
71
Lampiran 2 Data Variabel Fundamental dan Teknikal Tahun 2006 .....
72
Lampiran 3 Data Variabel Fundamental dan Teknikal Tahun 2007 ......
73
Lampiran 4 Data Variabel Fundamental dan Teknikal Tahun 2008 .....
74
Lampiran 5 Data Variabel Fundamental dan Teknikal Tahun 2009 .....
75
Lampiran 6 Hasil Output SPSS ...........................................................
76
xv