PENGARUH ROA, ROE, NPM, DAN EPS TERHADAP RETURN SAHAM Pengaruh Roa, Roe, Npm, Dan Eps Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food And Baverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2008-2010.
1
PENGARUH ROA, ROE, NPM, DAN EPS TERHADAP RETURN SAHAM
PADA PERUSAHAAN FOOD AND BAVERAGES YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA 2008-2010
Diajukan Guna Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas
Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
ENDAH WAHYUHANI
B 100 090 075
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2013
2
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
PENGARUH ROA, ROE, NPM, DAN EPS TERHADAP RETURN SAHAM
PADA PERUSAHAAN FOOD AND BAVERAGES YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA 2008-2010
Yang ditulis oleh:
ENDAH WAHYUHANI
B 100 090 075
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta, 26 April 2013
Pembimbing
(Dra. Wuryaningsih DL, MM)
Mengetahui,
Dekan Jurusan Fakultas Ekonomi Manajemen
Universitas Muhammadiyah Surakarta
( Dr. Triyono, SE., M. Si )
ii
3
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI
Jl. A Yani Tromol Pos 1, Pabelan Kartasura 57102 Ph.: (0271) 717417 Eks.211 Surakarta
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama
: Endah Wahyuhani
NIRM
: 09.6.106.02016.500075
Jurusan
: Manajemen
Judul Skripsi
: Pengaruh ROA, ROE, NPM, dan EPS Terhadap
Return Saham
Baverages
Pada
Yang
Perusahaan
Terdaftar
Di
Food
Bursa
And
Efek
Indonesia 2008-2010
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian
hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil jiplakan, maka saya
bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah
yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, 26 April 2013
Yang membuat pernyataan
Endah Wahyuhani
iii
4
MOTTO
”Hidup adalah perjuangan, berjuang untuk meraih
masa depan, karena hidup bukan hanya tentang
hari ini, tetapi hari esok dan masa depan”
“Masa mudaku akan aku habiskan untuk bekerja keras, dan
akan ku habiskan masa tuaku untuk menikmati hidup”
“Saat kamu kaya jangan kamu menghitung uang yang kamu
punya, tapi hitunglah berapa banyak yang tidak bisa kamu
beli dengan uang”
“Hidup itu bukan dihitung berapa kali kita jatuh, tetapi
berapa kali kita bankit dari jatuh”
“Sesungguhnya shalatku, ibadatku, hidupku dan matiku
hanyalah untuk Allah, Tuhan semesta alam”
(QS. Al An’aam: 162)
“Sesungguhnya Allah tidak akan merubah keadaan suatu
kaum sampai kaum itu mengubah keadaan yang ada pada
diri mereka sendiri”
(QS. Ar Ra’d: 11)
iv
5
PERSEMBAHAN
Dengan Menyebut Nama Alloh SWT
Yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang
“Dan bahwasanya seorang manusia tiada memperoleh selain
apa yang telah dia usahakannya. Dan bahwasanya
usahanya itu kelak akan diperlihatkan (kepadanya).
(QS. An Najm: 30-40)
Karya ini dipersembahkan sebagai rasa syukur, sayang,
hormat, cinta dan baktiku serta rasa tanggung jawabku
selama ini kepada:
Allah SWT atas seluruh Rahmat dan KaruniaNya sehingga
proses pembuatan karya ini dapat selesai
Bapak dan ibu yang aku sayngi dan ku hormati, aku tidak
akan sampai di perguruan tinggi dan menyelesaikan skripsi
ini tanpa bimbingan, dukuangan, doa yang tak henti-henti
kau panjatkan untuk ku, rasa kasih yang tak berbatas dan
perjuangan hidup yang kau perjuangkan untuk anakmu ini,
yang sampai kapanpun aku tidak bisa membalasnya, semoga
ini menjadi persembahan yang berarti buat bapak dan ibu,
aku akan berjuang utuk slalu mambanggakan bapak dan ibu,
dan kesuksesan akan kuraih dan ku persembahkan buat
bapak dan ibu tercinta
Terimakasih kepada kakakku AGUNG SETYAWAN
tersayang yang selalu memberiku semangat, tempat untukku
berkeluh kesah, orang yang slalu memberiku saran dan
kritikan untuk aku selalu maju, kakak yang selalu berjuang
untuk ku dengan iklas, kakak yang selalu ada saat aku betuh
dan slalu memberi pendapat terbaiknya, dan mas agung
adalah kakak yang slalu ada di saat aku butuh dalam hal
apapun, terima kasih atas semua untuk adikmu ini
v
6
Buat keluarga besar mbah uti, mbah kakang,pakdhe, budhe,
om, tante,mbak, mas, dan adik-adikku tercinta yang tidak
bisa aku sebut satu persatu terimakasih atas dukungan dan
doanya buat aku
Buat sahabat-sahabat dan orang-orang yang menyayangiku,
yang tidak dapat aku sebut satu persatu, terimakasih atas
bantuan, dukungan dan doanya
Almamater UMS tercinta, tempat dimana aku belajar
banyak hal untuk bekal aku meraik kesuksesan di luar sana
dengan bekal ilmu yang telah aku dapat di bangku
perkuliahan, di tempat ini aku juga menemukan sahabat
yang slalu mendukung dalam meraih kesuksesan
vi
7
ABSTRACT
This study aimed to determine the effect of ROA, ROE, NPM, and EPS of
the stock returns on food and baverages company listed on the Indonesia Stock
Exchange 2008-2010. Based on the results of this study are expected to provide
input to the company, especially food and baverages companies listed on the
Indonesia Stock Exchange on stock returns for the investor to invest determinant.
Testing the hypothesis in this study using a multiple linear regression
analysis with the t test, F test and the coefficient of determination (R2). The data
used in this study in the form of annual financial statements food and beverages
company that published the Indonesia Stock Exchange in the period 2008-2010.
This study population is GO Public company listed on the Indonesia Stock
Exchange with the 2008-2010 period. Techniques used in the determination of
this sample is purposive sampling. The sample stocks will be investigated by the
Food and Baverages all stock in the Indonesia Stock Exchange a total of 18
samples.
Based on the survey results revealed that the ROA had no significant
effect on stock return food and beverages companies in Indonesia Stock
Exchange. This is possible because the returns are not worth the investment to
profit, making investors suffered losses as a result lower investor interest in
investing, so it would have an impact on stock returns decline. ROE significant
effect on stock return food and beverages companies in the Stock Exchange
Indonesia.Halini showed that the rate of returns in accordance with the capital
stock, thereby increasing the company's profits will increase. In these
circumstances it will increase the interest of the investors to the stock, so the
impact on increasing returns saham.NPM significant effect on stock return food
and beverages companies in Indonesia Stock Exchange. With the condition of the
Net Profit Margin increased, it is possible to make a lot of investors interested to
invest in the stock, the more you buy the stock then return the shares are poised to
rise. EPS had no significant effect on stock return food and beverages companies
in Indonesia Stock Exchange. This is due to the unstable economy, so often there
is a decrease or increase in stock price is not constant, as a result, investors think
hard to invest the menguntungkan.ROA, ROE, NPM and EPS jointly influence on
company's stock price food and beverages in Indonesia Stock Exchange. If the
ratio is high corporate profitability, it will attract the investors which resulted in
the company's stock will be attractive to many investors, which consequently will
increase the company's stock return.
Keywords: ROA, ROE, NPM, EPS, Stock Return.
vii
8
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh ROA, ROE, NPM, dan
EPS terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia 2008-2010. Berdasarkan hasil penelitian ini diharapkan dapat
memberikan masukan kepada pihak perusahaan khususnya perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tentang return saham terhadap
investor sebagai penentu untuk berinvestasi.
Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan alat analisis regresi
linier berganda dengan uji t, uji F dan koefisien determinasi (R2). Data yang
digunakan dalam penelitian ini berupa laporan keuangan tahunan perusahaan food
and beverages yang di terbitkan Bursa Efek Indonesia periode 2008-2010.
Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia dengan periode 2008-2010. Teknik yang digunakan dalam penentuan
sampel ini adalah purposive sampling. Pemilihan sampel saham yang akan di teliti
berdasarkan pada semua saham Food and Baverages di Bursa Efek Indonesia
sebanyak 18 sampel.
Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa ROA tidak berpengaruh
signifikan terhadap return saham perusahaan food and beverages di Bursa Efek
Indonesia. Hal ini dimungkinkan karena adanya pengembalian yang tidak
sebanding antara investasi dengan keuntungan, sehingga menjadikan investor
mengalami kerugian yang akibatnya menurunkan minat investor dalam
berinvestasi, sehingga hal itu akan berdampak terhadap menurunnya return
saham. ROE berpengaruh signifikan terhadap return saham perusahaan food and
beverages di Bursa Efek Indonesia.Halini menunjukkan bahwa tingkat
pengembalian keuntungan sesuai dengan modal saham, sehingga keuntungan
perusahaan akan semakin mengalami peningkatan. Pada kondisi semacam ini
akan terjadi peningkatan minat dari para investor untuk menanamkan saham,
sehingga berdampak pada peningkatan return saham.NPM berpengaruh signifikan
terhadap return saham perusahaan food and beverages di Bursa Efek Indonesia.
Dengan kondisi Net Profit Margin yang meningkat, hal ini kemungkinan dapat
membuat banyak investor tertarik untuk berinvestasi pada saham tersebut,
semakin banyak yang membeli saham tersebut maka return saham saham pun
akan turut meningkat. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham
perusahaan food and beverages di Bursa Efek Indonesia. Hal ini disebabkan
adanya perekonomian yang tidak stabil sehingga sering terjadi penurunan maupun
peningkatan harga saham yang tidak konstan, akibatnya para investor berfikir
keras untuk berinvestasi yang menguntungkan.ROA, ROE, NPM dan EPS secara
bersama-sama berpengaruh terhadap harga saham perusahaan food and beverages
di Bursa Efek Indonesia. Apabila rasio profitabilitas perusahaan tinggi, ini akan
memberikan daya tarik bagi investor yang mengakibatkan saham perusahaan
tersebut akan diminati oleh banyak investor, yang akibatnya akan meningkatkan
return saham perusahaan tersebut.
Kata kunci: ROA, ROE, NPM, EPS, Return Saham.
viii
9
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur Alhamdulillah atas kehadiran Allah SWT yang
telah memberikan rahmat dan karuniaNya sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi dengan judul “PENGARUH ROA, ROE, NPM, DAN EPS TERHADAP
RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BAVERAGES YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA 2008-2010”.
Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk mencapai gelar
Sarjana
Ekonomi
pada
Fakultas
Ekonomi
Manajemen
Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
Skripsi ini tidak tersusun tanpa adanya bantuan dari berbagai pihak
dalam bentuk moril maupun materiil. Untuk itu penulis ingin menyampaikan rasa
terimakasih dan rasa hormat kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Bambang Setiaji, MS, selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr.Triyono, SE., M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM, selaku Ketua Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Bapak Kussudyarsana, SE, M.Si, selaku Pembimbing Akademik.
5. Ibu Dra. Wuryaningsih DL, MM, selaku dosen pembimbing skripsi yang
dengan bijaksana telah memberikan bimbingan dan pengarahan dalam
penulisan skripsi ini.
ix
10
6. Seluruh Bapak dan Ibu dosen beserta staf Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah membimbing, mengarahkan dan
membantu penulis selama menuntut ilmu di Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
7. Kedua orangtua (Suwarto & Haryani), terimakasih atas doa, nasihat,
perhatian, semangat, serta kasih sayang yang besar dan tanpa batas waktu.
8. Kakak (Agung Setyawan), yang telah memberikan doa dan dukungan serta
sebagai pemacu semangat.
9. Sahabat-sahabat seperjuangan kelas C angkatan 2009 dan Almamater
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
10. Semua pihak yang telah membantu sehingga terciptanya skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih belum sempurna dan
terdapat beberapa kekurangan. Oleh karena itu penulis berharap adanya masukan,
kritik maupun saran yang bersifat membangun. Semoga skripsi ini juga
bermanfaat bagi pembaca dan semua pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,26 April 2013
Penulis
Endah Wahyuhani
x
11
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ..................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ..............................................
iii
HALAMAN MOTTO ................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................
v
ABSTRAKSI .............................................................................................
vii
KATA PENGANTAR ...............................................................................
ix
DAFTAR ISI ..............................................................................................
xi
DAFTAR TABEL ......................................................................................
xiii
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
xiv
BAB I
PENDAHULUAN ...................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah .....................................................
1
B. Perumusan Masalah ...........................................................
5
C. Tujuan Penelitian ................................................................
5
D. Manfaat Penelitian ..............................................................
6
E. Sistematika Penulisan Skripsi .............................................
7
TINJAUAN PUSTAKA ..........................................................
8
A. Pengertian Manajemen Keuangan ......................................
8
B. Pasar Modal ........................................................................
13
C. Return Saham .....................................................................
15
D. Rasio Profitabilitas ..............................................................
17
E. Surat Saham .......................................................................
18
BAB II
xi
12
BAB III
BAB IV
BAB V
F. Investasi ..............................................................................
21
G. Penelitian Terdahulu .........................................................
21
H. Hipotesis .............................................................................
23
METODOLOGI PENELITIAN ................................................
25
A. Kerangka Pemikiran ...........................................................
25
B. Jenis Data ............................................................................
28
C. Populasi dan Sampel ...........................................................
28
D. Data dan Sumber Data ........................................................
29
E. Metode Analisis Data .........................................................
30
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .......................
37
A. Gambaran Umum Perusahaan ............................................
37
B. Analisis Statistik Diskriptif ................................................
37
C. Pengujian Asumsi Klasik ...................................................
40
D. Pengujian Hipotesis ............................................................
44
E. Pembahasan ........................................................................
49
PENUTUP ................................................................................
56
A. Kesimpulan .........................................................................
56
B. Keterbatasan Penelitian ......................................................
57
C. Saran ....................................................................................
580
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
13
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1.
Daftar Nama Perusahaan .......................................................
37
Tabel 4.2.
Statistik Diskriptif .................................................................
38
Tabel 4.3.
Hasil Pengujian Normalitas ...................................................
41
Tabel 4.4.
Hasil Pengujian Multikolinearitas .........................................
42
Tabel 4.5.
Hasil Pengujian Heteroskedastisitas .....................................
43
Tabel 4.6.
Hasil Pengujian Autokorelasi ................................................
44
Tabel 4.7.
Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda .............................
45
Tabel 4.8.
Hasil Pengujian t Statistik .....................................................
47
xiii
14
DAFTAR GAMBAR
Gambar 3.1 Kerangka Pemikiran ...............................................................
xiv
23
PENGARUH ROA, ROE, NPM, DAN EPS TERHADAP RETURN SAHAM
PADA PERUSAHAAN FOOD AND BAVERAGES YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA 2008-2010
Diajukan Guna Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas
Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Oleh:
ENDAH WAHYUHANI
B 100 090 075
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2013
2
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
PENGARUH ROA, ROE, NPM, DAN EPS TERHADAP RETURN SAHAM
PADA PERUSAHAAN FOOD AND BAVERAGES YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA 2008-2010
Yang ditulis oleh:
ENDAH WAHYUHANI
B 100 090 075
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat
untuk diterima.
Surakarta, 26 April 2013
Pembimbing
(Dra. Wuryaningsih DL, MM)
Mengetahui,
Dekan Jurusan Fakultas Ekonomi Manajemen
Universitas Muhammadiyah Surakarta
( Dr. Triyono, SE., M. Si )
ii
3
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
FAKULTAS EKONOMI
Jl. A Yani Tromol Pos 1, Pabelan Kartasura 57102 Ph.: (0271) 717417 Eks.211 Surakarta
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Saya yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama
: Endah Wahyuhani
NIRM
: 09.6.106.02016.500075
Jurusan
: Manajemen
Judul Skripsi
: Pengaruh ROA, ROE, NPM, dan EPS Terhadap
Return Saham
Baverages
Pada
Yang
Perusahaan
Terdaftar
Di
Food
Bursa
And
Efek
Indonesia 2008-2010
Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini
merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasanringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian
hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil jiplakan, maka saya
bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah
yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.
Surakarta, 26 April 2013
Yang membuat pernyataan
Endah Wahyuhani
iii
4
MOTTO
”Hidup adalah perjuangan, berjuang untuk meraih
masa depan, karena hidup bukan hanya tentang
hari ini, tetapi hari esok dan masa depan”
“Masa mudaku akan aku habiskan untuk bekerja keras, dan
akan ku habiskan masa tuaku untuk menikmati hidup”
“Saat kamu kaya jangan kamu menghitung uang yang kamu
punya, tapi hitunglah berapa banyak yang tidak bisa kamu
beli dengan uang”
“Hidup itu bukan dihitung berapa kali kita jatuh, tetapi
berapa kali kita bankit dari jatuh”
“Sesungguhnya shalatku, ibadatku, hidupku dan matiku
hanyalah untuk Allah, Tuhan semesta alam”
(QS. Al An’aam: 162)
“Sesungguhnya Allah tidak akan merubah keadaan suatu
kaum sampai kaum itu mengubah keadaan yang ada pada
diri mereka sendiri”
(QS. Ar Ra’d: 11)
iv
5
PERSEMBAHAN
Dengan Menyebut Nama Alloh SWT
Yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang
“Dan bahwasanya seorang manusia tiada memperoleh selain
apa yang telah dia usahakannya. Dan bahwasanya
usahanya itu kelak akan diperlihatkan (kepadanya).
(QS. An Najm: 30-40)
Karya ini dipersembahkan sebagai rasa syukur, sayang,
hormat, cinta dan baktiku serta rasa tanggung jawabku
selama ini kepada:
Allah SWT atas seluruh Rahmat dan KaruniaNya sehingga
proses pembuatan karya ini dapat selesai
Bapak dan ibu yang aku sayngi dan ku hormati, aku tidak
akan sampai di perguruan tinggi dan menyelesaikan skripsi
ini tanpa bimbingan, dukuangan, doa yang tak henti-henti
kau panjatkan untuk ku, rasa kasih yang tak berbatas dan
perjuangan hidup yang kau perjuangkan untuk anakmu ini,
yang sampai kapanpun aku tidak bisa membalasnya, semoga
ini menjadi persembahan yang berarti buat bapak dan ibu,
aku akan berjuang utuk slalu mambanggakan bapak dan ibu,
dan kesuksesan akan kuraih dan ku persembahkan buat
bapak dan ibu tercinta
Terimakasih kepada kakakku AGUNG SETYAWAN
tersayang yang selalu memberiku semangat, tempat untukku
berkeluh kesah, orang yang slalu memberiku saran dan
kritikan untuk aku selalu maju, kakak yang selalu berjuang
untuk ku dengan iklas, kakak yang selalu ada saat aku betuh
dan slalu memberi pendapat terbaiknya, dan mas agung
adalah kakak yang slalu ada di saat aku butuh dalam hal
apapun, terima kasih atas semua untuk adikmu ini
v
6
Buat keluarga besar mbah uti, mbah kakang,pakdhe, budhe,
om, tante,mbak, mas, dan adik-adikku tercinta yang tidak
bisa aku sebut satu persatu terimakasih atas dukungan dan
doanya buat aku
Buat sahabat-sahabat dan orang-orang yang menyayangiku,
yang tidak dapat aku sebut satu persatu, terimakasih atas
bantuan, dukungan dan doanya
Almamater UMS tercinta, tempat dimana aku belajar
banyak hal untuk bekal aku meraik kesuksesan di luar sana
dengan bekal ilmu yang telah aku dapat di bangku
perkuliahan, di tempat ini aku juga menemukan sahabat
yang slalu mendukung dalam meraih kesuksesan
vi
7
ABSTRACT
This study aimed to determine the effect of ROA, ROE, NPM, and EPS of
the stock returns on food and baverages company listed on the Indonesia Stock
Exchange 2008-2010. Based on the results of this study are expected to provide
input to the company, especially food and baverages companies listed on the
Indonesia Stock Exchange on stock returns for the investor to invest determinant.
Testing the hypothesis in this study using a multiple linear regression
analysis with the t test, F test and the coefficient of determination (R2). The data
used in this study in the form of annual financial statements food and beverages
company that published the Indonesia Stock Exchange in the period 2008-2010.
This study population is GO Public company listed on the Indonesia Stock
Exchange with the 2008-2010 period. Techniques used in the determination of
this sample is purposive sampling. The sample stocks will be investigated by the
Food and Baverages all stock in the Indonesia Stock Exchange a total of 18
samples.
Based on the survey results revealed that the ROA had no significant
effect on stock return food and beverages companies in Indonesia Stock
Exchange. This is possible because the returns are not worth the investment to
profit, making investors suffered losses as a result lower investor interest in
investing, so it would have an impact on stock returns decline. ROE significant
effect on stock return food and beverages companies in the Stock Exchange
Indonesia.Halini showed that the rate of returns in accordance with the capital
stock, thereby increasing the company's profits will increase. In these
circumstances it will increase the interest of the investors to the stock, so the
impact on increasing returns saham.NPM significant effect on stock return food
and beverages companies in Indonesia Stock Exchange. With the condition of the
Net Profit Margin increased, it is possible to make a lot of investors interested to
invest in the stock, the more you buy the stock then return the shares are poised to
rise. EPS had no significant effect on stock return food and beverages companies
in Indonesia Stock Exchange. This is due to the unstable economy, so often there
is a decrease or increase in stock price is not constant, as a result, investors think
hard to invest the menguntungkan.ROA, ROE, NPM and EPS jointly influence on
company's stock price food and beverages in Indonesia Stock Exchange. If the
ratio is high corporate profitability, it will attract the investors which resulted in
the company's stock will be attractive to many investors, which consequently will
increase the company's stock return.
Keywords: ROA, ROE, NPM, EPS, Stock Return.
vii
8
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh ROA, ROE, NPM, dan
EPS terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia 2008-2010. Berdasarkan hasil penelitian ini diharapkan dapat
memberikan masukan kepada pihak perusahaan khususnya perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tentang return saham terhadap
investor sebagai penentu untuk berinvestasi.
Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan alat analisis regresi
linier berganda dengan uji t, uji F dan koefisien determinasi (R2). Data yang
digunakan dalam penelitian ini berupa laporan keuangan tahunan perusahaan food
and beverages yang di terbitkan Bursa Efek Indonesia periode 2008-2010.
Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia dengan periode 2008-2010. Teknik yang digunakan dalam penentuan
sampel ini adalah purposive sampling. Pemilihan sampel saham yang akan di teliti
berdasarkan pada semua saham Food and Baverages di Bursa Efek Indonesia
sebanyak 18 sampel.
Berdasarkan hasil penelitian diketahui bahwa ROA tidak berpengaruh
signifikan terhadap return saham perusahaan food and beverages di Bursa Efek
Indonesia. Hal ini dimungkinkan karena adanya pengembalian yang tidak
sebanding antara investasi dengan keuntungan, sehingga menjadikan investor
mengalami kerugian yang akibatnya menurunkan minat investor dalam
berinvestasi, sehingga hal itu akan berdampak terhadap menurunnya return
saham. ROE berpengaruh signifikan terhadap return saham perusahaan food and
beverages di Bursa Efek Indonesia.Halini menunjukkan bahwa tingkat
pengembalian keuntungan sesuai dengan modal saham, sehingga keuntungan
perusahaan akan semakin mengalami peningkatan. Pada kondisi semacam ini
akan terjadi peningkatan minat dari para investor untuk menanamkan saham,
sehingga berdampak pada peningkatan return saham.NPM berpengaruh signifikan
terhadap return saham perusahaan food and beverages di Bursa Efek Indonesia.
Dengan kondisi Net Profit Margin yang meningkat, hal ini kemungkinan dapat
membuat banyak investor tertarik untuk berinvestasi pada saham tersebut,
semakin banyak yang membeli saham tersebut maka return saham saham pun
akan turut meningkat. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham
perusahaan food and beverages di Bursa Efek Indonesia. Hal ini disebabkan
adanya perekonomian yang tidak stabil sehingga sering terjadi penurunan maupun
peningkatan harga saham yang tidak konstan, akibatnya para investor berfikir
keras untuk berinvestasi yang menguntungkan.ROA, ROE, NPM dan EPS secara
bersama-sama berpengaruh terhadap harga saham perusahaan food and beverages
di Bursa Efek Indonesia. Apabila rasio profitabilitas perusahaan tinggi, ini akan
memberikan daya tarik bagi investor yang mengakibatkan saham perusahaan
tersebut akan diminati oleh banyak investor, yang akibatnya akan meningkatkan
return saham perusahaan tersebut.
Kata kunci: ROA, ROE, NPM, EPS, Return Saham.
viii
9
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur Alhamdulillah atas kehadiran Allah SWT yang
telah memberikan rahmat dan karuniaNya sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi dengan judul “PENGARUH ROA, ROE, NPM, DAN EPS TERHADAP
RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BAVERAGES YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA 2008-2010”.
Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk mencapai gelar
Sarjana
Ekonomi
pada
Fakultas
Ekonomi
Manajemen
Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
Skripsi ini tidak tersusun tanpa adanya bantuan dari berbagai pihak
dalam bentuk moril maupun materiil. Untuk itu penulis ingin menyampaikan rasa
terimakasih dan rasa hormat kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Bambang Setiaji, MS, selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
2. Bapak Dr.Triyono, SE., M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM, selaku Ketua Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4. Bapak Kussudyarsana, SE, M.Si, selaku Pembimbing Akademik.
5. Ibu Dra. Wuryaningsih DL, MM, selaku dosen pembimbing skripsi yang
dengan bijaksana telah memberikan bimbingan dan pengarahan dalam
penulisan skripsi ini.
ix
10
6. Seluruh Bapak dan Ibu dosen beserta staf Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah membimbing, mengarahkan dan
membantu penulis selama menuntut ilmu di Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
7. Kedua orangtua (Suwarto & Haryani), terimakasih atas doa, nasihat,
perhatian, semangat, serta kasih sayang yang besar dan tanpa batas waktu.
8. Kakak (Agung Setyawan), yang telah memberikan doa dan dukungan serta
sebagai pemacu semangat.
9. Sahabat-sahabat seperjuangan kelas C angkatan 2009 dan Almamater
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
10. Semua pihak yang telah membantu sehingga terciptanya skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih belum sempurna dan
terdapat beberapa kekurangan. Oleh karena itu penulis berharap adanya masukan,
kritik maupun saran yang bersifat membangun. Semoga skripsi ini juga
bermanfaat bagi pembaca dan semua pihak yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta,26 April 2013
Penulis
Endah Wahyuhani
x
11
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ..................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................
ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN ..............................................
iii
HALAMAN MOTTO ................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................
v
ABSTRAKSI .............................................................................................
vii
KATA PENGANTAR ...............................................................................
ix
DAFTAR ISI ..............................................................................................
xi
DAFTAR TABEL ......................................................................................
xiii
DAFTAR GAMBAR .................................................................................
xiv
BAB I
PENDAHULUAN ...................................................................
1
A. Latar Belakang Masalah .....................................................
1
B. Perumusan Masalah ...........................................................
5
C. Tujuan Penelitian ................................................................
5
D. Manfaat Penelitian ..............................................................
6
E. Sistematika Penulisan Skripsi .............................................
7
TINJAUAN PUSTAKA ..........................................................
8
A. Pengertian Manajemen Keuangan ......................................
8
B. Pasar Modal ........................................................................
13
C. Return Saham .....................................................................
15
D. Rasio Profitabilitas ..............................................................
17
E. Surat Saham .......................................................................
18
BAB II
xi
12
BAB III
BAB IV
BAB V
F. Investasi ..............................................................................
21
G. Penelitian Terdahulu .........................................................
21
H. Hipotesis .............................................................................
23
METODOLOGI PENELITIAN ................................................
25
A. Kerangka Pemikiran ...........................................................
25
B. Jenis Data ............................................................................
28
C. Populasi dan Sampel ...........................................................
28
D. Data dan Sumber Data ........................................................
29
E. Metode Analisis Data .........................................................
30
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .......................
37
A. Gambaran Umum Perusahaan ............................................
37
B. Analisis Statistik Diskriptif ................................................
37
C. Pengujian Asumsi Klasik ...................................................
40
D. Pengujian Hipotesis ............................................................
44
E. Pembahasan ........................................................................
49
PENUTUP ................................................................................
56
A. Kesimpulan .........................................................................
56
B. Keterbatasan Penelitian ......................................................
57
C. Saran ....................................................................................
580
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
13
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1.
Daftar Nama Perusahaan .......................................................
37
Tabel 4.2.
Statistik Diskriptif .................................................................
38
Tabel 4.3.
Hasil Pengujian Normalitas ...................................................
41
Tabel 4.4.
Hasil Pengujian Multikolinearitas .........................................
42
Tabel 4.5.
Hasil Pengujian Heteroskedastisitas .....................................
43
Tabel 4.6.
Hasil Pengujian Autokorelasi ................................................
44
Tabel 4.7.
Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda .............................
45
Tabel 4.8.
Hasil Pengujian t Statistik .....................................................
47
xiii
14
DAFTAR GAMBAR
Gambar 3.1 Kerangka Pemikiran ...............................................................
xiv
23